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美股投资网获悉，摩根士丹利发表研报，将巴西支付公司PagSeguro Digital(PAGS)和StoneCo(STNE)的评级下调至“减持”，分析师Jorge Kuri预计，2024年将标志着巴西支付行业的增长和盈利能力达到峰值。截至周四收盘，PagSeguro Digital和StoneCo分别下跌逾8%和6%。
该分析师在给客户的一份报告中写道，摩根士丹利认为“该市场正在错过市场饱和带来的挑战”。
该分析师在预测两家公司未来六年的每股收益时，考虑了支付总额增长放缓、价格压缩和运营杠杆下降等因素。因此，Kuri将这两家公司2030年的每股收益削减了45%-55%。
摩根士丹利目前的长期预期比市场普遍预期低50%-60%。
另外，该分析师表示，评级下调至减持“不仅反映了(摩根士丹利)对核心支付业务的担忧，也反映了其认为这些公司最终将无法迅速实现除支付业务以外的多元化”。
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美股投资网获悉，全球AI热潮最大赢家之一博通(AVGO)9月6日晨间公布截至8月4日的2024财年第三季度财报。博通是苹果公司(AAPL)和其他大型科技公司的核心芯片供应商之一，同时也是全球大型AI数据中心以太网交换机芯片以及AI领域ASIC定制化芯片的核心供应力量。博通在公布强劲的季度业绩以及小幅不及预期的营收展望数据后，在美股盘后交易中一度下跌超7%——博通公布强劲增长的业绩后疲软的股价走势可谓与AI芯片霸主英伟达(NVDA)公布业绩后的趋势如出一辙。博通略显疲软的营收展望主要受到其与人工智能无关的业务持续带来的负面拖累效应。
华尔街分析师们聚焦的业绩展望方面，该公司在周四的一份声明中表示，预计在截至 10 月份的第四财季，博通整体营收预期约为 140 亿美元，略不及华尔街分析师们普遍预测的约141亿美元。
在分析师们看来，博通这一预测基本上表明，博通非人工智能业务的增长速度比市场预期的恢复进度要缓慢得多。虽然该公司自2023年以来持续大幅受益于全球布局人工智能的史诗级热浪所带来的软硬件支出激增，但博通与AI无关的业务与这一财富并没有那么紧密的联系。该公司提供各种各样的软硬件产品与服务，重点包括以太网交换机芯片、安全与数据中心软件、移动端射频芯片以及数据存储设备等，同时也是AI领域ASIC定制化芯片的核心供应力量。
博通公布财报后，其股价在美股盘后交易中一度下跌超7%。该股在美股常规交易中收于152.82美元，今年以来涨幅高达37%，大幅跑赢标普500指数，2023年全年涨幅则高达惊人的105%。
第三财季业绩方面，截至8月4日的三个月，不包括一些特殊项目，经过调整后博通第三财季利润为每股1.24美元，高于分析师们平均预期的调整后每股利润1.22美元，以及上年同期的1.05美元。
博通第三财季营收大幅增至130.7亿美元，同比增幅高达47%，超过分析师们平均预期的约130.3亿美元，主要推动因素同样在于AI相关的无比强劲软硬件需求，其中重点包括VMware带来的强劲软件业务营收，以及全球各大数据中心对于博通以太网交换机芯片的强劲需求，还包括联手谷歌、Meta等科技巨头联手打造AI ASIC芯片带来的强劲营收。与一年前相比，这家公司的规模扩大了许多，部分原因是它以大约690亿美元的总价值收购了专注于人工智能虚拟云的VMware Inc。
在第三财季，博通的整个半导体业务部门营收约为72.7亿美元，同比增长5%。在收购来的VMware强势需求带动之下，博通Q3软件业务部门营收高达58亿美元，同比增长200%，VMware虚拟云软件可谓是受益于全球AI热潮的核心软件之一。
对于明年，博通首席执行官Hock Tan表示，他仍然相信人工智能相关软硬件产品将继续保持强劲需求。
Hock Tan在业绩会议上还表示，博通大多数非人工智能芯片业务都处于或即将摆脱最糟糕的阶段，尽管仍远低于一年前的水平，但其中一些细分非AI市场的营收已开始再次环比增长。他强调，预订量——衡量未来销售额的重要前瞻指标——增长了大约20%。他表示，没有理由认为这些市场不能恢复到以前的高水平。
“总体来看，我们在非人工智能市场基本触底，预计第四季度将出现复苏态势。”他在与分析师的业绩电话会议上表示。“毋庸置疑的是，人工智能相关的需求依然非常强劲。”
博通乃苹果等智能手机端的射频芯片以及有线和无线通信领域领导者。在AI底层硬件方面，博通提供的以太网交换机芯片以及基于博通数据互联传输技术的AI领域ASIC芯片需求无比强劲，传闻谷歌和微软等科技公司通常点名要求采购博通以太网技术相关的核心硬件产品来配置他们的大型数据中心。
博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。更重要的是，博通目前已成为AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，不仅谷歌选择与博通合作设计研发定制化ASIC芯片，微软与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商未来有望与博通长期联手打造高性能ASIC。
博通——AI热潮之下不可忽视的芯片巨头
在博通的最新展望数据中，与AI相关的软硬件产品需求仍然无比强劲。该公司预计全年人工智能相关产品的营收规模将达到120亿美元——相比之下博通Q3整个半导体业务营收仅为72.7亿美元，超过分析师们平均预测的118亿美元。这一预测更进一步表明，季度营收预测的缺口来自其他的非AI领域。
首席执行官Hock Tan通过一系列收购，将博通公司变成了全球芯片行业最大的参与者之一。他的策略是找到在某些细分领域占主导地位的企业，趁机收购这些公司，然后让它们专门专注于这些领域。Tan还利用这个套路扩展到AI软件领域。
谷歌与Meta等大型科技公司依靠博通的AI ASIC定制化芯片以及以太网交换机芯片来构建其人工智能系统。该公司还销售覆盖电动汽车、智能手机和众多互联网接入设备的核心网络硬件。与此同时，该公司近年来还正式进军软件领域，其中包括大型计算机软件产品、网络安全和数据中心优化产品。
博通Trident系列芯片以其高性能、高密度和节能特性而闻名，是构建现代大型数据中心网络基础设施的最关键技术之一。最新推出的Trident 5-X12作为系列中的一员，延续了这一传统，提供了先进的网络带宽、低功耗运作和高度的可扩展性，支持下一代数据中心网络的需求，还包括对AI训练/推理负载和机器学习工作负载的支持，并且Trident 5-X12的高性能和高端口密度使得它非常适合于现代数据中心内部的超级高速网络需求。
博通Tomahawk系列，特别是最新的Tomahawk 5，以其高带宽、高能效、低延迟的独特优势，结合共封装光学(CPO)技术的创新举措，为全球超大规模数据中心提供了最先进的网络基础设施解决方案。Tomahawk 5支持高达51.2 Tbps的交换容量，这是目前业界领先的水平。Tomahawk 5集成在博通的Bailly 51.2 Tbps共封装光学(Co-Packaged Optics, CPO)以太网交换平台中。CPO技术通过将光学引擎与交换芯片封装在一起，减少了信号传输的距离和损耗，实现了高达70%的功耗节省。这些特性使得Tomahawk系列不仅能应对当前的网络需求，还为未来的AI和HPC网络应用奠定了坚实的基础。因此，Tomahawk系列芯片当之无愧是博通的“旗舰以太网交换机芯片”。
在全球范围，一些数据中心非常依靠博通以太网交换机芯片以及定制化ASIC芯片设计来构建人工智能底层基础设施系统，但该公司也销售汽车、智能手机和互联网接入设备的相关硬件组件。此外，该公司还不断进军软件领域。
更重要的是，凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，近年来，博通乃AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，比如谷歌自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片。除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。
以太网交换机芯片，以及与AI密切相关的ASIC定制化芯片的强劲需求在博通2023财年以及2024财年至今持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。尤其是AI 领域ASIC定制化芯片已成为博通愈发重要的营收来源，市场消息显示，传言美股科技巨头微软与Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年和2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。
此外，在去年11月完成的对VMware的正式收购，是博通在AI相关的核心软件业务上的重要扩张举措。此外，在去年11月完成的对VMware的正式收购，是博通在AI相关的核心软件业务上的重要扩张举措。VMware的虚拟化软件(如vSphere和vSAN)允许数据中心和云环境在物理硬件上运行多个虚拟机(VM)，从而提高资源利用率。AI和机器学习(ML)应用通常需要大量的计算资源，VMware的软件能够有效地管理和分配这些资源，确保AI工作负载的高效运行。
毋庸置疑的是，与AI密切相关的网络安全和云服务市场的长期增长趋势也将增加博通软件基础设施业务VMware的增长前景。华尔街分析师们预计VMware有望成为博通的核心业务，即博通将为全球大型企业创建私有云和虚拟混合云环境，并剥离非核心资产。VMware提供的云服务主要是虚拟化和基于软件定义的数据中心解决方案，它的主要产品是VMware vSphere，用于构建和管理虚拟化基础架构。
苹果也是博通的重要客户博通为iPhone产品提供至关重要的智能手机射频芯片。在业绩电话会议上，Tan通常会介绍博通与该公司之间经常存在争议的关系的最新情况，他隐晦地将该公司称为他的“北美客户”在这一点上，Tan在周四的业绩电话会议上表示，他预计在苹果端侧AI功能Apple Intelligence带动之下，下一代苹果设备将帮助推动博通第四季度的无线业务营收环比增长约20%，尽管与去年同期相比，这一数字仍将持平。
博通——现在是，未来也将是AI热潮的最大受益者之一
人工智能支出热潮使得博通的芯片同行英伟达成为该行业最大规模、最有价值的上市公司。尽管博通不销售AI芯片霸主英伟达推出的备受推崇的数据中心服务器AI芯片，但是博通提供一系列用于高性能计算和大型计算网络的核心硬件组件，包括对AI数据中心至关重要的超高性能以太网交换机芯片，加之博通在AI领域ASIC定制化芯片的核心领导者地位，这使博通业绩以及股价从全球AI狂热浪潮中得到极大幅度提振。
英伟达所销售的所谓数据中心AI GPU，乃驱动ChatGPT等风靡全球的生成式AI工具的核心基础设施硬件，但博通也通过提供相关的AI硬件组件以及相关软件而全面受益于AI热潮。博通提供的以太网交换机芯片以及联手谷歌等芯片巨头所打造的AI领域ASIC定制化芯片，对于那些寻求打造出类似ChatGPT的生成式AI应用的企业，以及谷歌和微软等科技巨头们的大型数据中心建设而言可谓至关重要。
根据知名研究机构IDC《全球人工智能和生成人工智能支出指南》的一项最新预测，该机构预计到 2028 年，全球人工智能 (AI)相关的支出(重点包括人工智能支持的应用程序、AI 芯片等人工智能基础设施以及相关的 IT 和商业服务)较当前将至少翻番，预计将达到约 6320 亿美元。人工智能，特别是生成人工智能(GenAI)快速融入各种终端设备与产品，IDC预计将在人工智能支出2024-2028年的预测期内实现29.0%的复合年增长率(CAGR)。
IDC指出，软件或应用程序将是最大规模的人工智能技术支出类别，在大多数预测中占整个人工智能市场的一半以上。IDC预计人工智能软件的五年期(2024-2028)复合年增长率将达到33.9%。IDC预测，人工智能相关的硬件(其中包括服务器、存储设备以及基础设施即服务)的支出将成为第二大技术支出类别。
由AI芯片引领的这一波芯片行业复苏趋势可谓愈发明朗，美国半导体行业协会 (SIA) 近日公布的数据显示，2024 年第二季度全球半导体行业销售总额高达1499 亿美元，相比2023年第二季度增长18.3%，比本已强劲的2024 年第一季度增长6.5%。 7月全球半导体行业销售额则达到 513 亿美元，较 2023 年 7 月增长 18.7%，相较2024 年 6 月的 500 亿美元则环比增长 2.7%。
当前AI芯片以及与AI相关的硬件需求可谓无比强劲，随着人工智能大模型迭代，以及人工智能应用程序蓬勃发展，未来很长一段时间可能也是如此。台积电管理层近期在业绩说法会上表示，英伟达等芯片公司的AI芯片所需的CoWoS先进封装预计供不应求持续至2025年，2026年有可能小幅缓解。
华尔街的美股多头们坚信这轮科技股大回调挤掉了绝大部分“AI泡沫”，后市行情中那些能够在AI浪潮中持续获利的科技公司有望步入新一轮“主升浪”暴涨，比如英伟达、AMD、台积电、爱德万测试以及博通等热门芯片股。芯片对于ChatGPT等热门生成式AI工具来说不可或缺的核心基础设施，这些热门芯片股堪称AI热潮最大赢家。
在博通公布最新业绩之前，已有不少华尔街投资机构强力看涨该公司未来12个月的目标股价。美国银行在研报中提到，建议投资者们重点关注芯片行业三大投资主题云计算、汽车芯片和“复杂性”(complexity)，其中博通与英伟达均为美国银行核心股票名单中的“首选芯片股”，并且该机构对于博通未来12个月目标股价高达215美元，相比之下博通最新收盘价为152.820美元。
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美股投资网获悉，克利夫兰-克利夫斯公司(Cliffs Natural Resources)的高管表示，他仍在寻找竞争对手的资产。克利夫斯首席执行官洛伦科·贡萨尔维斯在周四的一次采访中表示，如果日本制铁公司新日铁对美国钢铁的141亿美元收购要约失败，他愿意竞购美国钢铁的资产。消息公布后，美国钢铁公司(X)的股价周四收涨2%，至29.97美元，该股在前一天交易中一度暴跌超过24%，触发了波动性熔断暂停。
“我们有责任投资这些宝贵资产，”贡萨尔维斯强调。“热轧带钢厂的修复工作迫在眉睫。这些资产本身极具价值，而工会成员们的努力更是功不可没。我深信，我的挚友及合作伙伴戴夫·麦考尔也明白，我们将不遗余力地投资于蒙谷地区的资产。”
在周四发表的声明中，贡萨尔维斯进一步明确了公司的立场“在美国钢铁工人联合会的持续、坚定支持下，加之摩根大通和富国银行领导的银行集团提供的坚实融资保障，克利夫兰-克利夫斯已做好充分准备，随时可以收购并投资美国钢铁公司旗下所有由工会代表的资产。我们致力于保护工会成员的工作岗位，同时为工厂所在地的未来发展和社区的生计注入活力。”
贡萨尔维斯透露，他正在与投资银行摩根大通和富国银行合作，制定相关计划。不过，美国钢铁公司、克利夫兰-克利夫斯、摩根大通和富国银行均未立即回应置评请求。
尽管克利夫斯有意进行收购，但这样的交易面临着实际和财务上的障碍。其中包括对美国国内钢铁生产越来越集中在一家公司手中的反垄断担忧。此外，克利夫斯还在进行另一项交易，即以28亿美元的价格收购加拿大钢铁制造商Stelco Holdings Inc。
这些潜在的交易背景是钢铁价格的持续下跌。由于中国出口的激增和美国需求的低迷，今年钢铁价格已经下跌超过40%。
Wolfe Research的分析师Timna Tanners指出“目前钢铁价格相当疲软，我认为克利夫斯近期没有足够的资金来完成此类交易，至少不会轻易完成。”
值得注意的是，贡萨尔维斯的这一表态是在美国总统乔·拜登准备阻止新日铁交易的消息传出后一天发表的。此前，有报道称拜登政府正准备阻止日本钢铁业领导者新日铁公司发起的收购计划，这导致美国钢铁公司股价在周三的交易中一度暴跌超过24%，触发了波动性熔断暂停。
美国副总统卡玛拉·哈里斯也加入了拜登的行列，她宣称美国钢铁公司应该继续由美国国内所有和经营，这是她首次就这项拟议交易发表声明，且与拜登的立场一致。
截至周三美股收盘，美国钢铁公司股价收跌超过17%，至29.38美元，这一价格比日本钢铁巨头新日铁寻求的每股55美元报价低了约47%，使得该股的交易价差达到了自去年12月新日铁宣布将收购美国钢铁公司的消息以来的最高水平。
去年12月，美国钢铁公司同意与新日铁达成每股55美元的全现金交易，这一价格远高于当前的股票交易价格。然而，该交易不断面临美国监管机构的压力和工会的强烈反对，目前收购进展几乎停滞。
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美股投资网财经获悉，据两名知情人士透露，高通(QCOM)已经探索了收购英特尔(INTC)部分芯片设计业务的可能性，以扩大公司的产品组合。其中一位消息人士称，高通高管对英特尔的客户端个人电脑设计业务非常感兴趣，但他们正在考虑该公司的所有设计部门。另一位了解高通运营的消息人士称，收购英特尔的其他业务，如服务器业务，对高通来说意义不大。
知情人士说，这家移动芯片制造商已经在考虑收购英特尔的不同业务。英特尔目前正在努力创造现金，并寻求剥离业务部门和出售其他资产。截至发稿，英特尔发言人表示，高通尚未就可能的收购与英特尔接触，并拒绝就其计划置评。该发言人表示，英特尔“坚定地致力于个人电脑业务”。高通拒绝置评。
高通市值1840亿美元，以生产智能手机芯片而闻名，苹果是其客户。数月来，高通一直在制定收购英特尔部分业务的计划。消息人士称，高通的兴趣和计划尚未最终确定，可能会发生变化。
英特尔上个月公布了灾难性的第二季度业绩，其中包括裁员15%和暂停支付股息。高管们正在努力解决如何继续为公司的制造计划提供资金并产生现金的问题。去年，在个人电脑市场整体疲软的情况下，英特尔的个人电脑客户端业务收入下降8%，至293亿美元。
英特尔的客户群体曾以“Intel Inside”的营销活动而闻名，他们生产的笔记本电脑和台式机芯片在世界各地的机器中使用。高管们表示，人工智能个人电脑的推出将推动消费者升级电脑，从而提高销量。
本周早些时候，英特尔推出了一款名为Lunar Lake的新型个人电脑芯片，该公司高管表示，这款芯片为人工智能应用提供了卓越的性能。台积电(TSM)制造了相当一部分芯片，而英特尔历来都是内部生产。
英特尔董事会将于下周召开会议，对英特尔首席执行官Pat Gelsinger和其他高管提出的削减运营以节省现金的建议进行权衡。据报道，潜在的选择包括出售其可编程芯片部门Altera。
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美股投资网获悉，据知情人士透露，英特尔(INTC)正在考虑出售其陷入困境的自动驾驶系统供应商Mobileye Global(MBLY)的股份，作为其重大战略调整的一部分。
知情人士表示，这家芯片制造商可能会在公开市场上或通过出售给第三方的方式出售其在Mobileye所持88%股份中的一部分。其中一位知情人士表示，Mobileye本月晚些时候将在纽约举行董事会会议，届时将审议英特尔的计划。
Mobileye成立于1999年，为自动驾驶系统提供软件和硬件。该公司于2022年通过美国首次公开募股(IPO)上市。英特尔去年出售了其在Mobileye的部分股份，从这笔交易中筹集了约15亿美元。
如果英特尔继续试图利用其在Mobileye的更多股份来筹集资金，那将令Mobileye陷入一个困难时期。Mobileye的股价今年下跌了约71%，市值约为102亿美元，而且该公司即将连续第三年亏损。
由于疫情后整个行业供应过剩，汽车制造商纷纷减产，Mobileye也因此受到了影响。上个月，该公司大幅下调了营收预测，并将调整后的营业利润预测下调至远低于分析师的预测。
有关Mobileye的最新讨论，是英特尔与其顾问就如何提高业绩、度过公司56年历史上最困难时期展开的更广泛讨论的一部分。上个月有报道称，该公司正在研究一系列战略方案，包括潜在的并购。
网络部门
另外，知情人士表示，英特尔正在单独探索其企业网络部门的各种选择。该业务名为Network and Edge，生产用于计算机和电信网络的芯片。财报显示，该公司去年的营收下降了近三分之一，至58亿美元左右。
知情人士表示，英特尔尚未就其在Mobileye或网络业务中的股份做出最终决定。
英特尔的一位代表在一份电子邮件声明中回应道“我们坚定不移地关注股东价值创造，并正在执行我们上个月分享的计划，以加速盈利增长，为未来打造一个更精简、更简单、更灵活的英特尔。”
Mobileye的发言人拒绝置评。
英特尔首席执行官Pat Gelsinger启动了一项雄心勃勃的计划，希望通过新建工厂和迅速改进制造技术，重新夺回英特尔在半导体行业的领先地位。
英特尔上季度净亏损16.1亿美元，分析师预计未来一年还会出现更多亏损，这给Gelsinger带来了扭转局面的压力。预计该公司董事会将在9月晚些时候的一次会议上提出各种战略选择。
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美股投资网获悉，英国电信监管机构提议允许亚马逊(AMZN)旗下“柯伊伯计划”(Project Kuiper) 运营一个与埃隆·马斯克的“星链”(Starlink)相竞争的卫星网络，以提供高速宽带服务。
英国通信管理局(Ofcom)在周四的一份声明中表示，在10月4日之前对亚马逊Kuiper Services Europe SARL的申请和监管机构授予许可证的提议征求意见。
如果获得许可，该公司将被允许向客户提供户外天线，称为终端，可以接收类似4G速度的宽带服务。
像Kuiper和星链这样的卫星互联网服务可以为传统互联网提供商服务不足的地方提供高速连接，比如农村社区、冲突地区或基础设施遭受自然灾害破坏的地区。
亚马逊的“柯伊伯计划”旨在通过近地轨道上3000多颗卫星组成的网络提供宽带互联网服务。亚马逊预计在2024年底前发射首批卫星，并计划在次年提供商业服务。
据媒体上周报道，亚马逊已获准在新西兰购买一小块土地，作为其从太空提供互联网项目的一部分。亚马逊海外投资办公室表示，亚马逊Kuiper新西兰分公司已经成立，将负责Kuiper项目的本地运营。
今年6月有消息称，亚马逊正在与南非监管机构商谈，希望获得批准，在未来两年内开始提供其Project Kuiper宽带服务。
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美股投资网获悉，随着英特尔(INTC)上个月公布了惨淡的第二季度季度财报，该公司的转型之路似乎走到了最困难的阶段。
为求破局，首席执行官Pat Gelsinger和主要高管预计将于本月晚些时候向公司董事会提交一份计划，以剥离不必要的业务并调整资本支出。华尔街大行花旗甚至给出建议，称英特尔应该退出代工业务。
逐一剥离不必要资产
根据最新的消息，英特尔考虑出售包括Mobileye Global Inc.(MBLY)股份在内的众多资产。
报道称，英特尔可能会在公开市场上或通过出售给第三方的方式出售其在这家自动驾驶系统供应商所持88%股份中的一部分。其中一位知情人士表示，Mobileye本月晚些时候将在纽约举行董事会会议，届时将审议英特尔的计划。
另外，知情人士表示，英特尔正在单独探索其企业网络部门的各种选择。该业务名为Network and Edge，生产用于计算机和电信网络的芯片。财报显示，该公司去年的营收下降了近三分之一，至58亿美元左右。
作为削减成本的更广泛计划的一部分，英特尔还在探索出售其可编程芯片部门Altera的可能性，而迈威尔科技(MRVL)已被视为潜在买家。据Raymond James估计，Altera目前的市值在180亿至220亿美元之间。
英特尔的一位代表在一份电子邮件声明中表示“我们坚定不移地关注股东价值创造，并正在执行我们上个月分享的计划，以加速盈利增长，为未来打造一个更精简、更简单、更灵活的英特尔。”
花旗提议退出代工业务
据消息人士透露，Gelsinger将向董事会会议上提出的自救方案并未提及将英特尔整体拆分或出售其芯片代工业务的选项。
然而，英特尔在制造或代工业务方面的问题，已成为该公司试图扭转局面的一个“红色标志”。尽管管理层将公司的未来押注于其代工业务，但花旗认为，该公司应该趁现在还能退出的时候退出。
花旗分析师Christopher Danely在给客户的一份报告中表示“虽然我们认为英特尔的CPU制造业务正在按计划进行，但我们仍然认为，为了股东的最大利益，该公司应该退出代工业务。”Danely对英特尔的评级为“中性”，目标价为25美元。
周三，英特尔首席财务官David Zinsner在花旗科技会议上表示，该公司将跳过20A工艺，转而采用更先进的18A工艺。Danely表示，这将为英特尔再节省5亿美元的成本(英特尔最近宣布削减100亿美元的资本支出和40亿美元的运营成本)，但仍远远落后于行业领导者台积电(TSM)，后者为英伟达(NVDA)、苹果(AAPL)、AMD(AMD)等公司制造芯片。
Danely认为“我们继续预计英特尔将在2025年上半年与台积电在客户CPU制造方面达到同等水平，但管理层承认，数据中心市场的同等水平可能需要更长的时间。”
Zinsner在会议上表示，明年应该会从其先进的封装服务中看到“可观”的代工收入，但要到2027年才能看到“可观”的晶圆代工收入。因此，Danely认为，代工业务应该会稀释该公司明年的利润率。
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美股投资网获悉，自上市以来股价跌跌不休的Vor Bio (VOR)似乎迎来“超级反转”，该公司股票价格在周四美股盘后交易中一度暴涨超70%，此前该公司报告了其基因编辑干细胞疗法 trem-cel 治疗急性髓性白血病 (AML) 的积极数据。基因编辑干细胞疗法trem-cel与 Mylotarg 联合治疗急性髓性白血病的1/2期试验数据积极，显示出联合疗效和药物安全性潜力。
据了解，Vor Bio第1/2期研究名为VBP101，正在加紧评估trem-cel与美国医药巨头辉瑞公司(PFE)旗下的Mylotarg联合治疗复发/难治性AML患者的疗效。
Vor (VOR) 在一份声明中表示，研究数据“证明了可靠的植入，屏蔽了Mylotarg的靶向毒性，大幅扩大了Mylotarg的治疗窗口，以及患者群体普遍获益的早期证据”。
该公司补充表示，计划在年底前与美国食品和药品监督管理局(FDA)进行接洽，讨论trem-cel加上Mylotarg治疗组合的核心关键试验设计。
核心关键试验一般来说是批准新药的最后一个阶段，这意味着一旦这些试验成功，trem-cel 有望快速进入市场。
Vor 还宣布，该公司正在进行一项研究，该研究将使另一种候选疗法(一种名为 VADC45 的抗体药物偶联物)进入第一阶段测试。这种多元化的产品管线进展显示了公司在抗癌领域的研发实力和长期发展潜力。
Vor Bio联合辉瑞旗下药物试验的最新积极试验结果表明 trem-cel 可能在未来的AML治疗中具有显著的潜力，这也增强了投资者对该公司前景的信心。
基因编辑疗法被认为是未来癌症治疗领域的重要突破型疗法之一。Vor Bio 作为一家专注于开发创新基因编辑干细胞疗法的研发阶段公司，其任何临床成功的细微迹象都会迅速引起投资者以及一些散户投机势力的重点关注。基于此，一些投资者开始对 trem-cel 和 Mylotarg 组合的积极前景充满了期待，这也是推动Vor Bio股价在盘后瞬间暴涨的原因之一。
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美股投资网获悉，由于第一财季订阅营收以及全年营收指引不及预期，截至发稿，C3.ai(AI)周四美股盘初大跌超15%。美银证券和大摩的分析师也在C3.ai公布第一财季业绩后下调了对该股的目标价。
财报显示，C3.ai第一财季总营收同比增长20.5%至8720万美元，好于分析师8694万美元的预期;调整后每股亏损为0.05美元，市场预期为每股亏损0.13美元。不过，面对高利率和不稳定的业务，企业对新软件投资的谨慎态度影响了对C3.ai产品的需求，该公司第一财季的订阅营收为7350万美元，不及分析师平均预期的7910万美元。虽然该公司的总营收略高于预期，但订阅营收的大幅下降反映了人们对经济不确定时期企业支出的普遍担忧。展望未来，该公司将2025财年的营收预期维持在3.70亿至3.95亿美元之间，区间中值低于分析师预期的3.839亿美元。
美银证券重申对C3.ai的“跑输大盘”评级，指出该公司的增长和利润率状况仍然不佳。该行还将对C3.ai的目标价由24美元下调至20美元，理由是营收加速增长、利润率扩张和积压待交付订单见底的可能性有限。
以Brad Sills为首的美银证券分析师表示，C3.ai报告了适度的订阅营收增长(同比增长了19.7%，高于该行预测的19%)，但保持不变的2025财年营收指引并不意味着该公司以有意义的方式参与了人工智能采用周期的顺风。
分析师指出，C3.ai的试点交易指标再次呈现积极态势，第一财季为52笔，高于2024财年第四财季的34笔。然而，分析师补充称，截至目前，试点业务尚未转化为实质性的订阅营收增长。
Brad Sills及其团队指出，该公司仍在经历从订阅到消费的过渡，这对剩余的履行义务(RPO)造成了压力。该公司第一财季PRO环比降幅达到了创纪录的16%，表明PRO何时触底的可见性仍然有限。与此同时，该公司正在为增长而投资。
分析师预计，试点交易将带来更多订阅营收贡献。他们补充称，由于协议期限为3至5年，他们预计RPO将在未来几个季度触底并重新加速。分析师们正密切关注这一点，以及过去两年稳步进行的试点交易所带来的订阅增长。分析师们还希望该公司的首席财务官办公室能更有连续性，因为该办公室的人员流动率一直令人担忧。
摩根士丹利维持对C3.ai的“减持”评级，目标价由23美元下调至21美元。以Sanjit Singh为首的分析师表示，尽管该公司营收连续六个季度加速增长，但这主要是由服务推动的，软件营收低于市场预期。
分析师表示，签署的协议、试点和合作伙伴的贡献都有强劲的势头，但由于营收增长和营业利润率不达标，他们坚持对该股股票的“减持”评级。
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美股投资网财经获悉，摩根士丹利此前将Arm(ARM)替换阿斯麦(ASML)为其欧洲半导体领域的首选股。
摩根士丹利分析师在谈到阿斯麦时写道:“我们仍看到(台积电)N2(或许还有A16)的大量订单即将出现，我们认为，鉴于客户路线图上可能缺乏高数值孔径极紫刻机的加入，2026年的同比增长可能会很小。我们确实预计明年(2025年)阿斯麦的销售将保持稳定增长，但考虑到主要客户英特尔最近宣布削减研发和资本支出，以及高数值孔径光极紫刻机需求的变化，我们下调了2025-26年的销售预期。”
分析师补充称:“尽管如此，我们相信人工智能基础设施支出将保持强劲，并将近期阿斯麦的市盈率下调视为买入机会。领先的逻辑和内存(包括HBM)芯片的增长预示着订单的持续复苏，我们仍然预计阿斯麦的销售将在未来2-3年内增长。”
相反，摩根士丹利表示看好Arm是因为移动领域的复苏、处于高端的人工智能新领域的机会以及由此带来的多年版税扩张。分析师们还表示，Arm的股票可能受益于ETF的潜在买入，以及其与高通(QCOM)诉讼的任何潜在积极结果。
摩根士丹利分析师解释说:“Arm是全球硅IP领域的领导者，但作为人工智能的受益者，它经常被忽视。我们认为Arm不仅仅是一个移动CPU的叙事，相反，在未来2-3年内，Arm上越来越多地使用定制芯片将成为版税扩张的强大推动力(包括转向更高的版税费率)。定制芯片版税的驱动因素已经来自云人工智能(初始数量)，但这将在很大程度上很快转移到移动设备上(从3月份的季度或25财年第四季度开始)。”
摩根士丹利的分析师还表示，他们看好欧洲芯片板块中的BE Semiconductor 和ASM International。
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