Hello大家好，欢迎来到美股投资网的频道。过去一段时间，大盘连续强势上涨，可是除了一些机构才买得起的大公司在涨之外，很多投资者手里的二线成长股，低价股和SPAC却不涨反跌。今天主要想和大家探讨SPAC跌跌不休问题以及解套的方法。这些通过SPAC方式上市的公司们基本面和公司自身都没有发生改变，但却普遍遭遇了“挤泡沫，杀估值，遭唾弃”的行情，那么他们还有没有救呢？如果你买了SPAC 并被深深套牢，这视频会告诉大家该如何处理。我们开始吧

【从SPAC 做空比率角度来分析】

最近越来越多的卖空者增加了对SPAC的空头头寸，万恶的华尔街猛力做空SPAC，做空者们正蜂拥而来。

美股投资网调研的数据显示，做空SPAC股票的空头头寸的美元价值已经从年初的7.24亿美元增加了两倍多，达到约27亿美元。

从2月中旬至今，SPAC衍生ETF（SPXZ）下跌约30%；SPAC新发行ETF(SPCX)下跌13%，还有Defiance下一代SPAC衍生ETF（SPAK）也下跌了30%。

很多SPAC个股也都被打回原点或是趴在地上。我们看看几个明星股，有小Tesla称号的lucid motor 代号CCIV，最近做空比例上涨至16%，股价自高点下降约70%。

游戏平台SKLZ最近做空比率也从5%显著攀升至20%，股价自高点回落约70%。

医疗保险平台CLOV做空比率达到150%，股价直接腰斩。

就连太空旅行SPCE和明星股QS也是在大盘一路上涨的时候继续跌跌不休。

然而，卖空SPACs股票的比率以及它们收购的股票数量仍在上升。

资深卖空者Eduardo Marques计划在今年推出一只名为Pertento的选股对冲基金，他在推介中称，SPACs及其在美上市股票数量的增加是卖空的机会。自上世纪90年代中期以来，美国上市公司的数量一直在减少，但最近这一趋势有所逆转，部分原因是SPAC。与此同时，它们的受欢迎程度帮助华尔街开发了新的投资产品。

知情人士说，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)今年开始向客户提供可做空的一个组合股票，推销这些股票是对冲SPAC头寸的一种方式。客户通常会定制高盛提供的组合，这些组合以主题和行业为重点，比如比特币和电动汽车。

我们发现在2019年1月至2020年6月之间合并的SPAC，对冲基金总是在合并交易完成之前出售或撤回其股票。退出者的平均年化回报率为11.6%。

因为如果对冲基金在股票上涨后不撤出或出售，那么早期投资的对冲基金的风险也会增加。一些原本会提早出售的股票也通过交易达成后持有股票而增加了更多的风险。

其中风险投资家(Chamath Palihapitiya)创建的空白支票公司Social Finance Inc.是一个受欢迎的收购目标。根据标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据，该公司19%的已发行股票被卖空。

另外Churchill Capital Corp. IV 代号CCIV 的空头在3月份增加了一倍多，至5%左右。CCIV公司是由前投资银行家克莱恩(Michael Klein)创建的一个SPAC，目前正在与小特斯拉Lucid合并。

因为这些都是动能股，所以很多人都想做空它们。认为他们之前上涨过快、估值不可持续。

还有其他人做空是为了对冲他们持有的SPAC股票的潜在损失。

SEC在3月10日就发表声明警告，告诫投资者，不要因为SPAC有名人支持就购买这些公司的股票，这绝不是一个好主意。SPAC的发起人“可能存在利益冲突问题，因为他们的经济利益与普通股东的经济利益有所不同。”因为发起人通常比公开市场上的投资者以“优惠的条件”购买股权，所以在并购时可能以有利于发起人的条件来完成交易。

SEC近日还向投行发信，查询SPAC的交易资料。SEC关注SPAC在收购资产前进行的尽职调查、交易资料是否已向投资者全面披露，以及上市和宣布收购目标期间发生内幕交易风险等。

伦敦交易所行政总裁David Schwimmer发出警告，称炽热的SPAC市场存在泡沫现象；“商品大王”罗杰斯称，SPAC蜂拥上市是大牛市即将结束前的讯号之一；

Kerrisdale Capital创始人 (Sahm Adrangi) 表示“我们看到这些股票上涨了很多，现在人们在降低风险，这些高高在上的空间正在落地，”

初创企业通常有技术但缺资金，SPAC刚好可以满足新创的需求，但前提是SPAC的募资管理者有足够经验和远见，选择并购好的新创。若真能如此，开放SPAC确实是个加速器，否则，结局或一地鸡毛。芒格哀叹称：“只要狗屎能卖出去，投行业就将卖这些。如果没有SPAC，这个世界会更美好”。至于这一狂热的投机何时结束，芒格警告，这最终会以一种糟糕的方式结束，尽管他不确定是何时。

【SPAC本身劣势】

那我们来看看来自SPAC本身的自带劣势吧，我们都知道，通过SPAC上市，省时省力，合规也没有传统IPO的严格流程，因此通过SPAC上市的公司常常收到律师信函，做空机构的做空报告。受到对公司核心技术的质疑。所以从投资者角度来看，它的风险也不容忽视！

因为有一些公司打着以“快”的名义，选择通过SPAC方式上市，实则为了隐瞒公司自身的问题。

Hindenburg Research发布报告称，电动卡车初创公司Lordstown Motors Corp.在订单和生产方面误导了投资者，之后该公司股价下跌了近17%。该公司于去年10月与一家SPAC合并，称该报告包含半真半假的内容和谎言。标普的数据显示，报告公布前一周，做空Lordstown股票的比例从3.4%升至5%。

又比如，尼古拉NKLA利用斜坡去让其卡车滑行去制造自动驾驶的假象

为什么很多SPAC在合并之后股价会下跌呢，这是因为合并后的“扩容”稀释。

SPAC屡屡被华尔街嘲笑，因为如果被并购的公司是优质的，为什么不直接走传统IPO路线呢？但去年疫情让传统IPO受到阻碍（如无法举办公开说明会等），再加上各国纾困资金充沛和利率低，所以SPAC大爆发。

SPAC合并最大的劣势是：IPO资金赎回以及股权稀释。SPAC发行的普通股通常伴随有认股权证（Warrants）, 一般10股附1股或0.5股的认股权证。如果合并后公司的股票涨的很好，投资人可以用较低的价格购买更多的股票导致股价下滑和股权的稀释。

分析师和基金经理表示，做空合并后公司尤其有吸引力，因为它们市值更大，更容易借入股票，且SPACs的早期投资者急于卖出股票以锁定获利。

如果复盘历史上规模最大的，交易价值为161亿美元的SPAC。通过SPAC方式上市的全美最大的批发抵押贷款商UWMC，目前已经跌破发行价，现报7.5美元。公司连续五年占据第一的位置了，同时也是美国排名第二的抵押贷款商。

首先是抵押贷款行业缺乏想象空间，行业已经存在几千年了，很难有讲故事的空间。虽然公司的利润不错，行业规模也有，但是对于资本市场来说，就是普普通通。

还有呢就是刚刚合并，利好消息出尽，投资者套现离场，加速股价的回落。

再有呢就是，随着流通股数的增加，对股价造成稀释。

所以判断入场的时机对我们来说是非常重要的，刚刚有风声就要分批进场，如果市场已经传的沸沸扬扬了，这时候再去入场，就必然成为了接盘侠。绝大部分的SPAC合并之后都是不值得长期持有的，作为散户投资者，拿到第一波的利润就可获利离场了。

【绝大部分的SPAC都会经历下面几个环节】：

首先是10美金的地板价，就算SPAC并购失败，也是以这个地板价来清算，当然，就算没有任何利好消息价格在十美金以上一点点浮动，也是正常的，毕竟是股票价格。

然后就是传出利好消息，比如明确的收购对象，签订并购意向书，并且这个对象是被市场所认可的。大部分的投资者赚到第二波这个涨幅其实就已经足够了，这个涨幅从十美金翻到20到30美金是比较正常的。

第三部分是收购协议公布，并购日期临近，价格会继续上涨，这里上涨的幅度不好预估，当然也有可能会下跌，主要看市场情绪了。

第四部分是不确定时期，并购完成，公司实际运营，企业增加扩大规模，股东利润分配，以及股权稀释，这里就不确定因素比较多了。很多公司股价从合并之后就开始一路下跌。

再之后就是正常的企业运营，业绩支撑股价了。

【那么我们应该怎么做】

因此，对于投资者来说，还没入场的可以远离SPAC股票，如果你早已被套牢，取决于现在这个SPAC的价格，10-12美元是地板价，等正式宣布合并日，有一波上涨后就卖出减少亏损，如果不是在12美元以下的，就看这个公司所处行业和公司本身是否具有故事性，是否接下来会公布什么利好消息。利好一出，赶紧出货。

投资市场一向是买预期，卖事实, buy rumor, sell news。当一个事情开始炒作的时候，大家都会跟风，市场就会趁这个时候拉高股价，吸引更多的投资者进场。而一旦事情落定了，炒作的空间没有了，股价必然会有所回落。

而事实上，大部分的SPAC合并的企业，是不具有长线持有的价值的。尤其现在SPAC越来越多了，很多SPAC为了维护一下面子，不让SPAC被清盘，可能到最后匆匆找一家公司来进行合并掉。

最后呢，每一轮的周期性调整，都是要先从大盘股开始涨，而拉动大盘股需要大量资金，所以之前一部分过于投机的“聪明钱”纷纷从其他领域转战权重股。不仅是SPAC遭遇了重创，市场上很多其他的明星个股也都是纷纷腰斩。

如果你想知道如何深入分析一家SPAC公司，欢迎回看我们1月24号的视频，如何挑选SPAC。1. 价格12以下，2. 强大管理团队3.融资能力5亿+美元4. 收购的行业，前景好5. 有颠覆性的技术护城河。还有呢，我们官网有SPAC列表链接，欢迎访问。

好啦今天的视频就到这里，欢迎订阅，转发，打开小铃铛，这样就不会错过我们的每一期视频啦。

花旗个人银行业务将从中国内地等13个市场退出 未来重点开展企业机构业务

4月15日，花旗宣布将对其全球个人银行业务进行重组，从中国内地等13个市场寻求个人业务退出计划，目标是将资源和投资聚焦于那些更具竞争优势和规模效应的业务，从而为公司股东提高长期回报。

据了解，此次花旗全球个人银行业务重组不涉及花旗在中国市场的企业和机构客户业务。花旗在中国内地的全资子公司——花旗中国表示，将确保以保护客户、员工和相关利益方的利益出发，力求将影响降至最低的方式审慎妥善开展个人业务调整。同时，在中国市场即将展开以企业机构业务为重点的发展新篇章。

过渡期间业务、运营和办公不变

目前，花旗集团的网络遍布全球160个国家和地区，在近100个国家和地区设有分支。据花旗中国官网介绍，该行在中国内地开展的个人业务包括私人客户业务、财富管理、信用卡等。

市场对花旗此番宣布从内地退出个人银行业务或许略感惊讶。在去年10月，花旗中国升级版零售支行在经历整整九个月翻新后揭幕，该行称此举志在优化“花旗财富管理”和“花旗私享家”等高端客户体验，并透露截至去年9月份，个人银行的资产管理规模达到历史新高。

花旗首席执行官Jane Fraser表示，在拟退出的13个市场中，花旗缺乏个人银行业务竞争所需要的规模。而在亚洲部署财富管理、机构业务等将有机会得到更高的回报。

与此同时，花旗计划将个人业务重心转向新加坡、中国香港、英国伦敦等地。

花旗中国表示，将确保以保护客户、员工和相关利益方的利益出发，力求将影响降至最低的方式审慎妥善开展个人业务调整。“在过渡期间，我们的业务、运营和办公不变，我们将照常为客户提供服务。我们有信心平稳有效进行过渡并将及时为大家更新下一步情况。同时我们的首要任务依然是服务好我们的客户。”

中国市场仍然是花旗全球战略的重要组成部分

据了解，此次花旗全球个人银行业务重组不涉及花旗在中国市场的企业和机构客户业务。中国市场仍然是花旗全球战略和业务增长的重要组成部分。花旗中国首席执行官兼花旗银行(中国)有限公司行长林钰华表示，“在过渡成为以企业机构客户业务为重点的新发展阶段，我们的首要任务是服务好我们的客户。在中国双循环的新发展格局下，花旗将继续助力中国企业开拓全球市场和外资机构参与中国开放的大市场。”

值得一提的是，花旗中国表示，将继续在中国市场投入，也持续积极寻觅和评估符合自身优势和发展特点的新业务机会，包括寻求筹备一家证券公司和一家期货公司，以进一步丰富产品和服务。

近年来，花旗中国陆续获得一系列的业务资格，包括：本地基金托管人资格，首批“债券通”报价机构，中国银行间债券市场债券承销资格，银行间债券市场结算代理人资格等。花旗中国也是LPR(贷款市场报价利率)报价行中两家外资行之一。过去12个月，花旗为中国企业从国际资本市场募集了超过300亿美元的资金。

花旗也于近日披露2021年一季度财报，报告期间实现营收193亿美元，净利润79亿美元，每股收益为3.62美元，均好于市场预期。其中，花旗的机构客户业务营收为122亿美元，同比下降2%，净利润为59亿美元，同比上升64%。当中受益于股票承销拉动，投行业务营收同比大增46%至20亿美元。另外，零售银行业务营收为70亿美元，同比下降15%，净利润为22亿美元，去年同期为净亏损7.4亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美国银行将债券发行规模定为150亿美元

美国银行将债券发行规模定为150亿美元，创下银行有史以来的最大发行规模。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

电线连接存安全隐患 丰田将召回超37万辆威飒SUV

摘要

【电线连接存安全隐患 丰田将召回超37万辆威飒SUV】据福克斯商业新闻16日报道，丰田汽车将在全球召回超过37万辆2009至2015款威飒SUV，其中北美市场召回近28万辆。此次召回主要是因电线连接问题，侧气囊和帘式气囊可能无法正常打开，存在安全隐患。丰田汽车将对电线进行检查，并在需要时免费更换电线，车主无需支付任何费用。此次召回预计将于5月31日开始。（美股投资网）

据福克斯商业新闻16日报道，丰田汽车将在全球召回超过37万辆2009至2015款威飒SUV，其中北美市场召回近28万辆。此次召回主要是因电线连接问题，侧气囊和帘式气囊可能无法正常打开，存在安全隐患。丰田汽车将对电线进行检查，并在需要时免费更换电线，车主无需支付任何费用。此次召回预计将于5月31日开始。

资讯来源：美股投资网 TradesMax