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新闻快讯

美国上市公司估值计算

作者  |  2018-02-23  |  发布于 新闻快讯

美国股票市场中上市公司的总市值,就是总股本乘以每股价格,所得到的几亿、几十亿、甚至百亿、千亿、万亿的市场估值,通常代表投资者对公司未来成长规模、盈利能力和经营预期的一个认可程度。

所以,那些股票价格持续上涨的公司,其总市值所代表的市场估值水平大幅提高,是应该可以让公司经营业绩和规模的持续向好和扩大,来做支撑并获得投资者持续认可和追捧的。

而那些股票价格由历史高点持续下跌,甚至腰斩,逼近退市的股票,其总市值所代表的市场估值水平的大幅下跌,也会因公司经营业绩的持续下滑而得到验证。

 

那什么样的公司估值才能算得上是理性估值,是合理估值呢?

前纽约证券交易所大数据分析师Ken 给出一条华尔街的黄金公式:美国公司平均市销比率为14,一家公司,比如Facebook, 2017年全年销售额 400亿美金,400 x 14 = 5600 亿美金市值(估算值)

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图片来源:第一证券数据

 

而实际在2018223日,网上实际报价是528 B = 5280亿美金,这个数字会随着股价每天波动。 5600亿大于5280亿,Facebook被低估了吗?

 

FB 2018-02-23 cap

图片来源:第一证券数据

 

另外,通常情况下,我们也会用同行业的公司规模、盈利能力、净资产收益率等来综合对比衡量。

而市盈率和市净率是一些分析人士常用的综合性指标,但因为各行业的评判标准不同,上市公司的实际运营发展和计划也有差异,因此市盈率和市净率这类指标是相对滞后的,并且在一些更为成熟和具有业务垄断类企业上,做估值对比更好。

在一些科技创新类企业,或同等规模和盈利水平的跨行业企业之间,这类指标的实际指导意义往往效果不够,或者滞后明显。

因此,对公司的理性估值不是一个或几个技术指标就可以得出较为准确的评估结果的,更多的是要综合性考虑对公司所处行业、地区、客户群体、盈利水平、未来发展计划、可能出现的不利竞争等多方面因素。

 

同时,也要考虑对公司估值的公允性,毕竟在股票市场上通过股票价格对上市公司做出较为合理的价值评估,是需要股票可以被更多,更广泛的投资者共同“投票”的。

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图片来源:第一证券数据

 

我们以中国两家在国际市场都被公认为最具发展潜力的大公司为例,即阿里巴巴 BABA  腾讯控股

截至10月末,阿里巴巴的股票市值已经高达4760亿美元,约合人民币3.2万亿。这可是在美国的纳斯达克市场,因此它的估值是国际市场公认的价格水平。

腾讯控股的股票市值钱高达3.4万亿港币,约合2.9万亿人民币。港交所也是被公认的国际股票交易市场,对全球各国投资者都开放,因此3.4万亿港币的市值也是较为公允的。

以这两家公司的相同点来看,其公司的客户群体和盈利来源,主要还是中国市场的广大消费者。公司的营业范围、盈利能力,所创造的净利润水平也基本相当,甚至苹果公司一家就是其它几家的总和。因此,其理性的估值水平应该基本相当。

然而,阿里和腾讯,与苹果的估值水平相差甚大,主要还是投资者对公司未来发展前景的评估上出现分歧。因为相比全球化而言,阿里做的要更好,腾讯也在努力扩张海外客户群体,他们的营业收入和净利润中,海外收入的占比要正在明显提高,这是成为世界级公司的潜质所在。

而苹果,谷歌虽然也有海外业的较大占比,但扩张的速度和实际的经营盈利能力,并没有太明显的改观,这就造成投资者对两大中国企业的理性估计水平偏低。

从欧美日等成熟资本市场来看,优秀的公司多是世界级的大公司。而成为世界级大公司的标准,就是其营业收入的40%以上,都来自本国以外地区。如此比较,即使是阿里和腾讯,也还需要在国际化上做出更多的努力。

股票估值水平的合理性,并不是股价下跌了就估值更合理,而是要看公司的实际经营水平和盈利能力。对那些即使涨幅已经较大,但公司的实际经营状况和未来发展预期良好的公司,不能简单的用股价泡沫来评判。

对上述有任何疑问,请和我们美股分析师交流,微信号 meigu88

 

同样,那些经营不善,甚至存在隐瞒和欺骗,亏损等负面因素的公司,即使其股票价格下跌了,其市场估值水平也未必是理性的,合理的。

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Twitter 估值计算,不是那么便宜

 

陌陌上涨10%,将收购探探

作者  |  2018-02-23  |  发布于 新闻快讯

 

陌陌(NASDAQ:MOMO)周五早盘大涨,截至北京时间22:35,其股价上涨3.24美元至33.77美元,涨幅达10.61%

  今天下午,移动社交公司陌陌(Nasdaq: MOMO)宣布,陌陌已经与探探公司及其全部股东达成最终协议,据此,陌陌将以向探探发行股票及现金的方式收购探探100%股权,对价包括约265万股的 ADS及约6亿美元现金。满足惯例成交条件之后,此收购案预计在2018年第二季度完成。交易完成后,探探原团队将继续独立运营产品和品牌。华兴资本作为这次交易的财务顾问。

  在过去,陌陌更强调的是基于地理位置的陌生人社交,但现在陌陌对平台的定位是,一个可以随时帮助用户匹配到聊天对象的实时社交平台,借此沉淀更多的用户黏性、消耗更多的用户时长,以获取更多收入。

  对陌陌而言,收购探探一方面是用户层面上的优化。探探是以女性用户为核心体验,其用户男女比例达到了6:4

 

中国AI公司融资超过美国 脸部识别和芯片领域

作者  |  2018-02-23  |  发布于 新闻快讯

 

风投调研机构 CB Insights数据显示,中国人工智能初创企业获得的融资已经超过美国。

2017年全球共有152亿美元资金流向AI初创企业,其中中国的AI创业者获得了73亿美元投资,占比为48%,超越了美国的38%,成为AI投资热门地。

这一趋势较2016年有大幅逆转,在2016年时,中国只取得全球AI新创资金的13%,当时美国仍稳占头筹。

中国AI初创公司融资已超过美国 脸部识别和芯片领域成最大热门

具体来看,对中国AI企业的投资主要集中在面部识别和芯片领域,前者收益于中国政府的监控策略,后者则直接冲击了美国的芯片业者。

分析认为,中国AI融资在去年突飞猛进和政府大力推进人工智能发展战略有关。

201778日,国务院发布了《新一代人工智能发展规划》,规划到2030年,我国人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平,成为世界主要人工智能创新中心。人工智能核心产业规模超过1万亿元,带动相关产业规模超过10万亿元。

美国人工智能公司SparkCognitionCEO Husain曾预计,未来五年,中国政府会为开发人工智能投入1500亿美元。而美国政府2015年和2016年的这类投入分别只有11亿和12亿美元。

去年8月腾讯研究院发布的《中美两国人工智能产业发展全面解读》指出,从顶层设计看,在人工智能基础研究方面,中国跻身全球第一梯队,但在基础算法和理论研究方面,与处在前沿的美国还有相当大的差距,产业发展方面完全没有发现可以弯道超车的迹象。

海量数据是中国最大的资产。去年一份由创新工场创始人兼CEO李开复参与执笔的白皮书称,中国是全球手机和互联网用户最多的国家,而且隐私限制少。数据越多,人工智能就可能变得更聪明。掌握大量数据的优秀科学家会比只有少量数据的顶尖科学家做得还好。

 

陌陌将5亿美元收购探探

作者  |  2018-02-23  |  发布于 新闻快讯

 

探探是一款基于 LBS 的陌生人社交应用,对标 Tinder,使用者通过左右滑动认识附近的人实现最基础的交友功能,上线至今,探探先后增加了基于共同兴趣、共同手机联系人的推荐机制以及帮助聊天破冰的“真心话问答”功能、对暗恋的通讯录好友匿名表白”等功能,用来引导用户交流。MOMO

截至目前,探探已经完成累计 1.2 亿美元的融资,上一轮融资来自去年 6 月,由 YY 和元生资本领投,赛富投资基金、众为资本等机构跟投,融资金额高达 7000 万美元,36氪从接近交易的人士处独家获悉,在上轮融资中探探的估值就已经达到了 3.2 亿美元。

探探历史融资记录

数据方面,根据 2017 6 月探探 CEO王宇接受36氪采访时披露的数据,在当时探探的手机注册用户就达到了 9000 万,有效用户为6000 万,DAU 600 万左右,当年探探的日活目标是涨到 1000 万——接近交易的投资行业人士向36氪表示,到 2018 1 月时,探探的日活维持在了 700 万附近。

此次收购探探,是在陌陌自我革命的背景下进行的。

20152016年依靠直播成功翻身后,陌陌在 2017 年下半年进入调整期,其主要问题在于过于依赖直播以及付费用户增长停滞。在 2017 Q3 财报中,陌陌直播部分的营收达 3.02 亿美元,而其当季总营收在 3.54 亿美元;同时,陌陌视频直播服务的季度支付用户当季数量约 410 万,而今年前两个季度,该类型用户数量也在 410 万左右——寻找直播之外新的增长点成为陌陌的当务之急.

陌陌从陌生人社交产品起家,为求突破,2017 7 月,陌陌开始了一系列回归社交的功能革新,集齐狼人杀游戏,相亲交友,电台,短视频,派对等一系列内容模块,其中,与探探功能类似的“点点”时至今日仍居陌陌首页第一模块。

 

比特币走势分析 头肩底

作者  |  2018-02-22  |  发布于 新闻快讯

Bitcoin 2018-02-22

 

比特币目前走出头肩底形态,接下来我们预测比特币会继续下跌。 bitcoin

 

 

 

 

美国网红Kylie吐槽Snapchat新设计,SNAP大跌7%

作者  |  2018-02-22  |  发布于 新闻快讯

 

美国网红Kylie Jenner今日在推特吐槽Snapchat的新设计,令Snap股价大跌7%

Kylie Jenner表示:“还有其他人不再打开Snapchat的吗?还是说只是我?额。。。真难过。”随后,她又发了一套推特称:“还是爱你的哟Snap...我的初恋。”

Jenner发布推特后,Snap股价下跌7%,市值蒸发13亿美元。

不过,SnapCEO Evan Spiegel有望成为2017年美国收入最高的高管,其股票期权所带来的收入高达6.366亿美元。

去年四季度,Snap曾表示正在重新设计App,以吸引新用户并进一步提高App的盈利能力。

该公司从去年11月起慢慢推出变化。近期,Snap表示将允许用户在推特和Facebook上分享一些内容。这对于以“阅后即焚”而闻名的Snap来说是一个全新的尝试。

GBH Insights首席战略师Daniel Ives在报告中表示,重新设计App应该有助于吸引更高年龄的用户这一重要的广告目标。他补充说,广告商对公司总体看好,表明销售和广告价格应该会上涨。不过,他承认Snap面临很多问题,包括低于行业平均水平的单个用户收入(ARPU)以及来自Instagram等其他社交网络的竞争。

不过,并非所有人都满意Snapchat的改造。目前,在Change.org上已有120万人签名请愿“删除新的Snapchat升级。”

Kylie Jenner是美国演员、模特、企业家和社交媒体名人。她曾参加过电视真人秀《 Keeping Up with the Kardashians》,并担任过《Seventeen》杂志的形象代言人;还曾经登上过《OK!》、《Teen Vogue》等杂志。

 

Expedia 53亿美元市场营销 2017年

作者  |  2018-02-22  |  发布于 新闻快讯

 

这笔支出相当于整个集团收入的一半以上(52.7%),比2016年的营销支出(44亿美元)增长了21%。

上一次营销支出占总收入一半以上还是在2015年,当时34亿美元的营销支出占到了总收入的50.7%。

值得注意的一点是:Expedia的竞争对手在线旅游巨头Priceline集团迄今为止在销售和市场营销方面支出约40亿美元(截至20179月的数字),因此两家公司在2017年的市场营销支出总计超过105亿美元。

Expedia称其销售和市场营销力度再一次增加,是由于该公司希望在全球范围内扩张,因此在“成本更高的渠道”中投入很大。

特别是HomeAway2017年的最后一个季度增加了营销支出,并在传统品牌活动的影响下,进一步深入到绩效营销领域。

ExpediaCFO Alan Pickerill在上周与投资者的电话会议中表示:“随着我们大举投资于供给,我们也期望利用性价比更高的渠道来推动全球增长品牌的需求,从而导致了销售和营销费用的增长快于收入。”

不会放弃营销投资

该公司表示,将继续大力投入营销,其CEO Mark Okerstrom声称Expedia扩展全球的雄心壮志需要大量投资以吸引新客户。

他补充道:“例如,当我们在新市场推出时,我们从某种程度上是从零开始,因为我们没有回头客。 我们在这些国家没有品牌知名度。所以,我们必须投资于能够获取客户流量的企业,以便让这些客户回到我们这里消费。随着时间的推移,显然,我们的目标是建立一个重复的客户群,以便这个特定的销售点能开始至少提高整体的效率,如果不是,则可以看到杠杆作用。”

Expedia继续使用营销费用来吸引消费者进入其品牌组合的举措,似乎缓解了分析师的担忧,有人质疑为什么该投资没有呈现出“积极效果”。

 

玩具反斗城或再关闭200家门店,相关玩具股 HAS 和 MAT

作者  |  2018-02-22  |  发布于 新闻快讯

 

美国最大玩具零售商玩具反斗城计划再关闭200家门店,并裁减大量公司员工,因节日销售季业绩令人失望。

  该公司最近刚刚宣布关闭约180家门店,影响近4500名员工。加上即将关闭的这200家门店,将使该公司的门店数量较去年申请破产保护之前减少近一半。

  不过,该消息人士称,目前有关店面关闭的讨论还在进行中,具体数量可能会有所变化。

 

苹果与矿企商议 确保锂电池估供应平稳

作者  |  2018-02-21  |  发布于 新闻快讯

 

苹果公司 AAPL正在与主要钴矿企业洽商,首次直接从矿企长期购买钴,希望确保其生产智能产品锂电池必须的贵金属有长期稳定供应来源。

  苹果直接洽商矿企表明,面对电动汽车电池需求的快速增长有可能造成钴短缺的局面,这家科技巨头期望确保其iPhoneiPad电池将有充足的钴供应。根据其中一位知情人士称,苹果正在寻求锁定每年数千吨的供应合约,合约期限五年或更长。

  全球大约四分之一的钴产量用在智能手机上。但有钴矿生产厂商表示,除了智能手机生产行业外,汽车业与飞机引擎生产行业对钴的需求也在升温。因此,其他业界也希望与生产钴的公司讨论,长期稳定供应的协议。

  钴矿:价格暴涨、巨头垄断,这4人“瓜分”了全球60%的钴矿,目前全球60%的钴矿资源掌握在嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源、金川集团这四家手中。

  而全球已探明的钴资源储量共计500万吨,其中65%分布在非洲刚果,其余35%分布在世界其它地区。500万吨中,储量第一位的是全球综合性的矿业巨头嘉能可,它的钴储量为250万吨。第二位的是洛阳钼业,为铜、钼、钴等综合性大型资源供应商,其中钴资源储量为56万吨。第三位的是金川国际,钴资源储量为45万吨(权益储量37万吨)

  过去18个月,钴的价格已经增长了两倍以上,每吨超过8万美元。目前,三分之二的钴供应来自刚果。

 

美联储公布一月会议纪要, 导致美股下跌

作者  |  2018-02-21  |  发布于 新闻快讯

 

美联储周三公布了130-31日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。纪要显示:尽管有好几位官员预计今年的通胀率会提高,但仅有“两三人”担心经济会过热。

  这份纪要显示美联储官员同是还上调了对通胀的预期,称核心个人消费开支(PCE)指数“今年可能从去年121.5%的基础上显著上涨”。

  这份会议纪要表明,“好几位”官员认为经济存在上行的风险。而那次会议公布的声明则称经济面临的风险是平衡的。

  联储官员表示,1月份美国经济看起来比2017年底更强劲。经济状况的强化“增强了美联储基金利率轨迹逐渐向上的合理性。”为传递这一信息,美联储官员们改变了其声明,以指向“继续渐进式加息”。

  据IHS Markit的预览版PMI数据,美国制造业采购经理人指数(PMI)攀升至近3年半新高,从55.5攀升至2月份的55.9。服务业PMI指数从53.3上涨至55.9。该数据高于50则意味着经济扩张,高于55则被视为优秀。

  与此同时,美国不动产交易商协会报告称,在二手房供不应求的背景下,美国1月份的二手房销售年化数字达538万幢,低于市场预计的559万幢。

 

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