财报前瞻 | 股价今年飙涨88%，lululemon（LULU）成下一个耐克（NKE）？

Lululemon(LULU)将于12月11日(周三)收盘后公布第三季度财报。这家运动休闲用品零售商的股价在2019年飙升了88%以上，远远超过了服装市场整体22.5%的涨幅。

Lululemon股价周一触及每股233.52美元的52周新高。Lululemon是过去五年中涨幅超过390%的股票之一，轻松超过了标普500指数57%的涨幅。

运动休闲的增长为Lululemon提供了动力

Lululemon是今年表现最好的零售股票之一，部分原因是运动休闲市场的大幅增长。今年上半年，Lululemon的收入增长了21.2%，达到16.7亿美元。

与此同时，其毛利率提高了50个基点，至54.5%。最重要的是，它的营业利润率提高了40个基点，达到17.8%，Lululemon的摊薄每股收益为1.69美元，比去年高出34%。

今年第二季度，Lululemon的同店销售额增长了15%，这主要是由于直接面向消费者的收入增长了30%。第二季度摊薄收益增长35.2%，至每股0.96美元。

Lululemon最近推出的男装以及其数字销售渠道都取得了成功。该公司还深入研究了像外套这样的新类别，并瞄准了新的国际市场，这些市场有助于拓展其增长领域。

数字化与国际化扩张

该公司惊人的业绩推动其股价达到48倍的预期收益，高于行业平均水平15倍。

该股今年迄今的走势和丰厚的估值为即将发布的报告奠定了基础，因为华尔街将期待Lululemon发布财报，证明投资者的乐观情绪是正确的。

在即将发布的第三季度报告中，投资者可能还会密切关注Lululemon的利润率。今年前两个季度，直接面向消费者的渠道占总收入的四分之一，利润率远高于实体店。数字渠道的利润机会增加了这一领域持续增长的重要性。

Lululemon的国际扩张也是该公司长期成功的一个重要组成部分，管理层相信它能在未来几年保持30%以上的国际收入增长。该公司的国际市场都是盈利的，除了欧洲市场是亏损的。

管理层在第二季度的电话会议上指出，公司的欧洲业务正在迅速实现盈利。Lululemon最近在德国和法国推出了一个新的电子商务网站，该网站可能会推动该公司走向盈利。

前景

我们对第三季度的普遍预期是每股收益增长24%至0.93美元，净收入增长19.91%至8.965亿美元。

我们预计，包括关键的假日季在内的第四财季收入将增长13%，至13.2亿美元，净利润增长14%，至每股2.11美元。

最后

Lululemon今年一直在狂奔。随着运动休闲市场在全球范围内的增长，该公司的数字和国际扩张将对其持续成功至关重要。Lululemon实现可观增长的效率是投资者涌入该股的另一个原因。

不过，围绕Lululemon业务的赞扬之声自然会提高人们对其即将发布的第三季度报告的预期。我们预计，在未来两个季度，公司的营收将继续增长，这可能会使公司股价飙升至新高。此外，该公司的收益预期最近被调高，帮助LULU的股票在Zacks上排名第二(买入)。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

特斯拉近日股价走好，连续四日上涨，累计涨幅达7.8%，现涨2.12%，报356.2美元，暂成交9.32亿美元，最新总市值642.086亿美元。

特斯拉计划明年1月起上调长续航和高性能版本的进口Model 3，目前价格为43.99万和50.99万。目前不清楚特斯拉计划将在华售价提高多少，特斯拉拒绝置评。今年以来，特斯拉已在中国市场进行过多次调价。3月，特斯拉中国全系大幅降价，Model X、Model3和ModelS也有幅度不等的降价。7月，Model 3系列价格下调，最高降幅超过3万元。

值得注意的是，特斯拉计划在德国柏林郊区的新工厂每年生产50万辆Model 3和Model Y。据外媒称，特斯拉将向德国工厂投资40亿欧元，创造1万个就业岗位，工厂占地面积有420个足球场大。

美股投资网TradesMax了解到，特斯拉Cybertruck发布于11月22日，是特斯拉旗下的首款纯电动皮卡。这款车的外观设计极具未来感，同时动力性能也较为突出。发布后3日内，这款车的订单已经突破了25万，也可以看到消费者对于这款皮卡的热情。

我们美股投资网继续看涨特斯拉

未来5年的赌局，谷歌赢定了？

美国当地时间2019年12月3日，谷歌两位联合创始人拉里·佩奇(Larry Page)和谢尔盖·布林(Sergey Brin)宣布分别卸任谷歌母公司Alphabet首席执行官及总裁职位。

告别信的开头引用了2004年第一封创始人公开信的内容：“谷歌不是一家传统公司，我们也不打算成为一家这样的公司。”自1998年在硅谷诞生至今，谷歌一直走在科技的最前沿。

Google X:谷歌的“神秘事物司”

2005年，拉里·佩奇和斯坦福计算机科学家巴斯蒂安·特伦(Sebastian Thrun)会面，两人同是校友并且对人工智能的前景一拍即合，自此结为好友。

2009年，特伦带他的学生进入谷歌开始了无人车项目研究，也就是现在已经从谷歌独立出来的无人驾驶公司Waymo。也是世界上第一家研究无人车技术的互联网企业。

2010年，由于Waymo项目进展迅速，谷歌的两个创始人佩奇和布林打算将这个项目拓展为一个完整的实验室，于是Google X实验室正式成立，也被人们称之为“登月工厂”。“X”代表变量，也代表这里将出现的一切未知事物。

2012年，特伦在Google X实验室的无人车项目完成后，离开谷歌独立创业，实验室负责人的工作就交给了特伦的得意门生阿斯特罗·泰勒(Astro Teller)，泰勒成为了Google X的新任掌门人。

泰勒在卡耐基梅隆大学读的人工智能，博士学位，除了科学家身份他还是企业家和作家，曾创作过两部非科幻小说。而他的祖辈有氢弹之父爱德华·泰勒，还有曾荣获诺贝尔经济学奖的数学家Gérard Debreu。

Google X实验室并不是第一个创意实验室，与此相同的还有如微软研究院、IBM的研究中心，再如更早的贝尔实验室，以及中国阿里巴巴2017年10月11日成立的达摩院。他们都是致力于探索科技未知，以人类愿景为驱动力，开展基础科学和创新性技术研究的机构，并不以短期盈利为直接目的

贝尔实验室成立至今诞生了7位诺贝尔奖得主，在这里诞生了晶体管、unix系统和c语言(1983年，比雅尼·斯特劳斯特鲁普为扩展C语言而开发了C++语言)。

虽然Google X实验室致力于研究各种前沿黑科技，但是在当下的快节奏创新时代以及人们对未来的预期越来越短，导致行业竞争压力不断增大，没有哪家公司能够承担起所有依赖直觉的赌注，Alphabet也不行。因此，Google X实验室为了合理利用资源，创意想要立项，都要满足三个原则：

一、必须解决一个宏大的问题；

二、必须提出一个变革性的解决方案；

三、必须采用一种相对可行的技术。

泰勒在一次采访中证实，“以这三个条件作为门槛，这就足以让我们放弃99%的想法。”有些项目虽然可能在当时技术下无法商业化落地，但并不代表这个项目就会被放弃，当有朝一日某个关键基础技术研究实现突破，这个项目就可能冲重新归来。

Google X实验室成立至今，已经走出了不少毕业的明星项目，如已经独立为谷歌子公司的自动驾驶项目Waymo，重新归来面向企业端的谷歌眼镜Glass Enterprise Edition，谷歌无人机项目(Project wing)，“Wi-Fi热气球”谷歌气球项目(Project Loon)等等。

Google X实验室为源源不断的孵化各种项目，当实验室场景研究成熟，谷歌便会利用庞大的生态体系使该项目迅速执行落地化，然后进一步推向商业化以带来的巨大的商业价值。因此，Google X实验室作为整个Alphabet的创新发动机，将是“Other Bets”最大的筹码。

截至目前来看，Google X两个最有前景的项目是Waymo和Google Glass。

Waymo:靠什么成长为估值1200亿美金的巨头？

Waymo作为从Google X实验室毕业的第一个项目，已经独立于谷歌，成为Alphabet旗下的子公司，专注于研究自动驾驶。

2017年11月，Waymo开创了自动驾驶领域具有里程碑意义的先河——宣布在驾驶座上不配置安全驾驶员的情况下在公共道路进行测试，成为第一家在美国公共道路上测试的自动驾驶公司。。

2019年10月10日，Waymo内部发送了一封邮件，标题名为“完全无人驾驶的Waymo汽车即将上路。”自此，Waymo成为世界上最大最先进的自动驾驶公司，没有之一。

自动驾驶在未来的商业价值，自然不必说。但即便是Waymo，依然面临着很多的难题。最让人头痛的难题之一，当属于深度学习所需要的高质量数据“Date”。而“Date”难题又细分为四种：获取，标记，注释，存储。

自动驾驶汽车工程师们常说的一句话：自动驾驶汽车每小时产生4Tb的数据。这些数据囊括了关于道路状况、天气、信号灯、周围物体、交通和街道标志的实时信息数据——所有这些信息都必须在车内各部件之间共享，并用于在瞬间做出驾驶决定。

4Tb是一个什么概念呢？假设一部高清电影的大小为2G，这意味着你需要下载2048部这样的电影。按照目前正常的网速5M/秒来看，下载完这些电影需要10天的时间。而这仅仅是1辆自动驾驶测试车，1小时所收集到的数据。

但是对于技术而言，未来并不是遥远的“未来”。

举个例子，2010年3月在深圳举行的中国IT领袖峰会上，马云、马化腾、李彦宏分别就云计算展开了精彩对话。对于云计算，李彦宏认为是“新瓶装旧酒，没有新东西”，不值得去做；马化腾表示“云计算是一个比较超前的概念，全球没有几家在做，可能你过几百年、一千年后，到阿凡达那种确实有可能，现在还是确实过早了”；只有马云对云计算充满了信心“如果我们不做，将来会死掉。”

后来的故事大家都知道了，阿里云成为全球领先的云计算平台；百度2016年正式进入云计算市场，最新的战略则是“云+AI”战略；而腾讯20周岁时式启动新一轮整体战略升级，新成立了云与智慧产业事业群(CSIG)。

回到Waymo，最大的优势在于其完整的技术研发生态体系。比如，与大多数车企、自动驾驶公司不同，如今Waymo早已不再采购激光雷达领域的顶级大厂Velodyne的产品，而是走了内部自主研发的路线。

早在2017年年初的底特律车展上，Waymo CEO John Krafcik 就宣布，Waymo已经将激光雷达的成本下降了90%以上，单价从7.5万美元降至7500美元。

2019年3月，Waymo开始对外开售其自主研发的激光雷达，加入了Velodyne、Luminar和Quanergy等公司行列，成为激光雷达的主要供应商之一。

值得一提的是，Waymo的激光雷达目前并不出售给自动驾驶公司，它将在机器人、安全和农业技术领域寻找客户，这可能意味着其传感器被应用于仓库机器人和无人驾驶拖拉机上。

Google Glass ：滑铁卢之后如何重新归来？

2019年5月21日，谷歌发布了第二代企业版谷歌眼镜(Google Glass Enterprise Edition 2)，这是专为商业用途设计的一款新型谷歌眼镜。

关注黑科技的朋友们一定记得，2012年4月，谷歌发布了第一款Google Glass(谷歌眼镜)，这几乎让人们看到了之前只能在科幻电影中看到的未来设备，一经发布便霸屏了整个朋友圈。

Google Glass具有和智能手机一样的功能，可以通过声音控制拍照、视频通话和辨明方向，以及上网冲浪、处理文字信息和电子邮件等。但是在发售过程中虽然几经跳票，时隔两年才发售。

无数的用户对它充满期待，但这款产品却让用户“大跌眼镜”。

从产品的角度来看，当时的AR技术并不成熟，以及当时的网络基础设施无法支持其应用。此外，除了电量续航以及眼镜的重量，在不同场合使用谷歌眼镜会不会间接导致意外事故也成为了人们争议的话题。

在隐私安全方面，在开发过程中，谷歌眼镜还遭遇了关于隐私保护的争议，例如有谷歌眼镜用户偷拍私人谈话。因此，一些特定场所开始禁止使用谷歌眼镜，而媒体一度用“眼镜流氓”(glasshole)一词来形容谷歌眼镜。

最后，1500美元高昂的售价让消费者望而却步。这导致当时几乎没有用户愿意为谷歌眼镜买单，用一句话来形容第一代Google Glass，只能说其出现的太早了，太过超前的设计理念与当时的市场并不能相匹配。

2015年1月19日，谷歌停止了谷歌眼镜的“探索者”项目。虽然谷歌停止了该项目，但现在谷歌眼镜并没有消失。在之后一次采访中，谷歌联合创始人谢尔盖提到：“作为开发者工具，谷歌的研发人员几乎人手一个，极大的提升了员工的工作效率”。

距离谷歌首次发布Google Glass已经过去了7年，当时普遍认为这是谷歌有史以来最失败的产品，但是如今众多互联网巨头纷纷涌入，智能眼镜的热度越来越高。

2019年2月微软推出了HoloLens全息眼镜；而苹果预计在2020年2季度推出Apple Glasses，在内部称之为“押注”。

相比之下第二代企业版谷歌眼镜基于功能更强大的高通SnapdraonXR1平台运行，谷歌表示这个平台将可提供更长的电池寿命。史密斯光学公司(Smith Optics)则为这款产品提供了外观与普通眼镜相似的镜框，这意味着这款眼镜与微软HoloLens和创业公司MagicLeap的眼镜等竞争产品相比要小一些。

用一句话来形容第一代Google Glass，只能说其出现的太早了，太过超前的设计理念与当时的市场并不能相匹配。经历了失败的磨砺，对产品的理解更加深入，这将成为谷歌在之后的竞争中最独特的优势。

结语

我们处于一个技术极速迭代的年代，而在未来的竞争中，“Google X”作为“Other Bets”最大的筹码，而Waymo和Google Glass又作为其最具潜力的“毕业作品”，未来5年的赌局，你觉得谷歌的赢面有多大？

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摘要

【大摩宣布年底裁员1500人 这场愈演愈烈的裁员潮暗藏哪些风险？】临近年底，大摩也加入裁员潮，1500名大摩人非但没盼来年终奖，反而被裁了。这场愈演愈烈的裁员潮背后，有哪些风险值得注意？下面我们就一起来盘点一下。

临近年底，大摩也加入裁员潮，1500名大摩人非但没盼来年终奖，反而被裁了。这场愈演愈烈的裁员潮背后，有哪些风险值得注意？下面我们就一起来盘点一下。

01、事件梳理

据外媒周二报道，华尔街顶级投行摩根士丹利将在全球范围内裁员约1500人，其中还包括几名董事总经理。大摩解释称，此次裁员是该公司年终提高效率计划的一部分。

据知情人士透露，此次裁员人数约占大摩员工总数的2%，该行计划在第四季度业绩中计入1.5亿至2亿美元与裁员成本相关的费用。

不仅仅是大摩，全球各地的投资银行都在裁员，花旗集团和德意志银行等大型国际投行今年都裁减了数百个交易岗位。

此外，裁员潮不仅仅出现在金融行业，在全球范围内，有不少行业都出现了裁员潮。从地区来看，裁员潮主要集中在德国、美国和英国。

02、精选分析

全球多个行业都出现裁员潮

多金的金融业日子不好过

今年，许多发达国家的银行业掀起了大规模裁员潮。在外人看起来光鲜亮丽的银行业今年裁员人数已经超过73000人，其中欧洲占了86%。下面就来看看今年哪些银行都裁了员。

德意志银行：今年7月，德意志银行开始进行大规模重组，在全球裁员1.8万人，重组成本将达74亿欧元。

花旗集团：计划在2019年大幅裁减固收和股票交易两个部门的人员，其中包括至少100个股票部门职位，占整个部门员工数的10%。

英国巴克莱银行：今年8月，为应对2019年以来商业环境的挑战，该行今年二季度已经裁员3000人，约占2018年底员工总数8.35万人的3.6%。

法国兴业银行：9月20日，该银行向工会介绍，将在法国再裁员530人，在世界上其它国家裁员1600人。

德国商业银行：该银行9月份宣布，要在全球的200个机构中裁员4300人。

意大利裕信银行：日前，该银行宣布了新的战略计划，包括回购价值20亿欧元的股票，并将裁员8000人，相当于该行员工总数的9%以上，以应对当地经济增长放缓和负利率环境。

欧洲银行业成为裁员重灾区的很大一个原因在于负利率政策的冲击，那么同样实行负利率政策的日本也面临着相同的困境。根据日本东京商工调查公司对日本81家大型银行和地方银行进行的调查数据显示，进行裁员的日本银行数量达62家，占银行业总数的80%。

瑞穗金融集团：正在推进到2026年末逐步削减1.9万人(包括临时工)的计划，银行网点要从现有500个缩减到400个，未来因人事、工资和养老金制度的变更导致提前退休人员可能会增加。

三井住友金融集团：提出到今年年底削减近5000人。

三菱日联银行：该银行宣布到2023年度减少逾1万人的计划。

汽车行业也陷入困境

经济寒冬下，汽车行业必然难逃一劫，今年该行业出现了大规模裁员，今年已经累计裁员超过8万人，而且未来几年可能还会愈演愈烈。仅仅是最近一周，戴姆勒和奥迪加起来就裁员近20000人。

奥迪2025年前将裁员9500人；

戴姆勒未来两年裁员至少1万人；

宝马到2022年在德国裁员6000人；

通用汽车宣布计划在北美裁员近15000人；

福特表示全球裁员7000人；

日产计划在全球裁员12500人。

……

“裁员潮”背后的原因

说到“裁员潮”，大家很容易想到的就是经济不景气，企业收入大幅下滑，做不到“开源”的情况下只能“节流”。不管是金融业还是汽车行业，大幅裁员背后其实有很多原因是相似的。

首先是经济寒冬和负利率政策的冲击。分析认为，全球银行业尤其是欧洲银行业今年以来的惨淡形势受到多方面因素的影响，包括英国“脱欧”的不确定性、国际贸易摩擦、全球增长放缓、汇率变动等。其中，欧洲央行负利率政策是一个不容忽视的重要因素。

投行们在裁员的时候也都提到过，主要原因就是为了削减成本。从行业分析机构Coalition的数据来看，今年上半年，全球大部分投资银行的交易和咨询业务收入总额为768亿美元，较2018年同期下滑11%，降至2006年以来13年间同期最低水平。其中，股票交易营收下降17%；固定收益、外汇和大宗商品营收下降9%，投行咨询营收下降8%，营业利润率下滑500个基点至31%，为四年来最低水准。

除了以上所说的经济原因外，行业本身的进步和发展也导致一些员工不得不被淘汰。由于AI和程序化交易的普及，许多传统的交易员面临被取代的危机。花旗就曾表示，整个集团中有 40% 的人工是可以被 AI 算法代替。另外，AI算法和程序化交易的推广下，短短8年内，曾经人声鼎沸的瑞银交易大厅变得空荡荡。

英国公司IHS Markit的一份最新报告指出，在到2030年这短短的10年间，金融行业可能有一百万个就业岗位会被淘汰，超过130万银行员工将被解雇或换岗。

汽车行业出现裁员潮的原因也有点如出一辙。一方面，经济不景气也对汽车行业造成了冲击，导致汽车销量严重下滑。

据CNBC报道，随着中国和美国两大汽车市场需求减弱，预计全球汽车销量将在2019年出现金融危机以来的最大同比降幅。2019年，全球新车销量可能会再下降4%，至7750万辆左右。今年美国汽车销售预计将自2014年以来首次下降到1700万辆以下。

另一方面，随着AI机器人技术蓬勃发展，各国的许多工业生产都可以依靠工业机器人来完成。在机器人的推广过程中，劳动力市场的价格非却没有下降，反而继续上涨，这拉低了一个企业的经济效应，因此，许多工人被裁员，改成自动化的生产线。

有哪些风险值得警惕？

不管是金融业还是汽车行业，裁员潮在大部分国家的出现，并且仍在不断加剧，这都意味着全球经济依然比较疲软。虽然在央行宽松政策的刺激下，全球经济有出现复苏的迹象，但这些愈演愈烈的裁员潮告诉人们不能过于乐观。

负利率弊端凸显：欧洲央行理事会成员、德国央行行长魏德曼在第29届法兰克福欧洲银行业大会上表示，负利率持续的时间越长，给通过传统存贷业务获利的银行造成压力的可能性越大。

可能引发危机：前面提到，金融业的裁员潮超过八成是发生在欧洲，这其实是给欧洲乃至全球金融市场敲响了警钟，GnS Economics的首席执行官托马斯·马林宁(Tuomas Malinen)曾警告称，如果危机来临，导火索很可能就是欧洲的银行业。

资讯来源：美股投资网 TradesMax