客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
2020年6月，燃石医学(BNR)正式在纳斯达克挂牌上市，发行价为每股16.5美元。上市首日公司股价大涨近50%，反映投资者对肿瘤赛道相当看好。然而，自2021年5月以来，公司股价一路断崖式下滑，而近年来公司研发及商业化进展缓慢，或许是投资者失去信心的重要原因。
随着股价持续下跌，今年1月燃石医学甚至收到了纳斯达克退市通知，最后公司不得已在今年5月通过合股恢复了在纳斯达克上市的合规性。即便如此燃石医学股价依然在一路向下。9月24日盘中，公司合股后股价再创新低至2.62美元，以5月15日盘中最高的8.99美元计算，其区间股价最大跌幅已达70.86%。
然而，就在近期宣布与华大智造合作出海后，燃石医学突然走出了一波快速上扬的行情。
散户炒起的“三连阳”
美股投资网观察到，美东时间11月5日，燃石医学股价在开盘2个小时内便快速拉升至3.21美元，涨幅达到14.39%，最终当日股价报收3.01美元，涨幅为11.07%。
次日，燃石医学股价涨幅早盘仅有1%至4%，但在午后2点30分开始却突然快速拉高至8%以上，并最终涨幅定格在11.63%;11月7日，燃石医学再次上演了上个交易日的“先抑后扬”戏码，早盘维持2%左右的跌幅，午盘甚至将跌幅扩大至4.46%，但同样在2点30分后，燃石医学股价开始快速拉升，并迅速翻红，涨幅一度达到13.39%，最终回落至7.14%收盘。
美股投资网了解到，在股票市场中，小单成交往往代表着散户投资者的交易行为。虽然单笔量小，但它们的频繁涌入展现了市场的活跃程度。更重要的是，小单成交常常反映了市场的走势趋势。例如，当小单成交呈现集中买入时，可能预示着股价上涨的动能;反之，则可能意味着下跌趋势的出现。此次燃石医学能实现“三连阳”，便得益于小单集中买入。
从成交量来看，三日成交量总额不超过15万股与前期单日42万股成交量高点相差甚远。并且在三个交易日中，燃石医学有不少时段成交量为0，也远谈不上活跃。从资金流向来看，此轮行情中主要以散户买入推动。11月7日，燃石医学交易资金中，资金总流入1.16万美元，净流入6904美元，均为小单买入。
对比11月4日和11月7日的筹码分布图不难看到，在年初至今持续股价下跌情况下，燃石医学在11月4日已形成一个较大的超跌区域，存在大量套牢筹码，超过7成的筹码集中在2.94-6.4美元间，获利比例仅0.52%;但11月5日后连续三日内，散户资金开始大量抄底，在前期套牢盘较多的情况下，依旧实现股价拉升，此时80%获利区间开始集中在平均成本以下。
不过显而易见的是，目前公司股价仍在筹码平均成本之下，即使有市场资金想拉升出一波行情，目前也仅处在吸筹阶段，尚未到让股价脱离成本区域打开利润空间的时间点，因此前期套牢筹码接下来是按兵不动还是加速出逃仍需观望。
出海一念起，瞬觉天地宽
虽然此轮上涨行情对于燃石医学年初至今的股价跌幅只能说杯水车薪，但也在一定程度反映出投资者对于公司作出的合作出海决策的认可。
其实早在2022年，华大智造便与燃石医学展开了合作，只是当时双方合作的内容是通过推动燃石在肿瘤精准治疗临床应用对华大智造平台进行验证，重点在于基于DNBSEQ测序技术的高通量测序仪MGISEQ-2000和DNBSEQ-T7进行相关商业化服务和IVD产品开发。其合作核心仍放在国内临床应用与产品开发上。
反观近日两家公司披露的合作细节，两家公司在重申推动肿瘤精准医疗的临床应用进步的基础上，还提及了“全球化业务”。也就是说，双方接下来或开始基于华大智造DNBSEQ测序技术展开海内外注册合作。
根据The Insight Partners的一项新市场研究，由于手术部位感染的患病率上升，全球基因检测服务市场正在显着增长。据预测，全球基因检测服务市场预计将从2022年的38.6亿美元达到2030年的124.8亿美元，复合年增长率为15.8%。从区域增长情况来看，亚太地区基因检测服务市场在2022年达到6.5亿美元，预计到2030年将达到21.6亿美元;欧洲基因检测服务市场在2022年达到9.3亿美元，预计到2030年将达到27.8亿美元;而北美市场则预计在2030年达到49.8亿美元。
全球NGS市场的快速扩容对目前仍处在“原地踏步”阶段的燃石医学来说，无疑是雪中送炭。
美股投资网了解到，燃石医学在上市之初曾主要宣传其开发的“院内+院外”双轮驱动增长模式，然而随着业务的逐步深入，燃石医学近年业务重心开始全面转向院内模式。在其看来，院内模式拥有无可比拟的竞争力。在此前的财报中燃石医学曾提到“一旦院内实验室、设备和系统到位，我们就会定期向他们出售我们的试剂盒，从而创造高进入壁垒和高客户忠诚度。”也就是说，燃石医学认为院内模式业务更稳定，利润率可能也会更高。
然而，业务端的实际表现却与公司的预想存在一定差距。自2022年下半年以来，燃石开始大力推进院内渠道，院内和院外业务的营收差距开始逐渐缩小。到2023年Q3季度，公司院内渠道收入首次超过院外渠道。今年Q1和Q2季度，其院内渠道收入占比稳定在55%左右。然而，以今年Q1财报为例，从分部业绩来看，燃石医学中心实验室业务营收为4760万元，较2023年同期下降23.0%;与之相对，院内业务营收为5740万元，收入超过中心实验室，且较2023年同期增长了11.3%。但Q1季度公司合作医院数增长已陷入停滞。
虽然公司不断调整业务发展策略，但依然未能做大公司的蛋糕。燃石医学在2023年初设定了全年收入至少增长20%的目标，但最终未能实现。2023年，公司的总营收为5.37亿元，相较2022年的5.63亿元减少了4.58%。
在此背景下，能搭上华大智造的出海“顺风车”，对燃石来说就显然非常重要。
美股投资网了解到，2013年华大在美国收购了Complete Genomics，奠定了进入NGS行业的基础，但之后华大智造和illumina开始了近10年的专利纠纷，导致其美国业务停滞不前。直到2022年7月，华大和illumina在美国的专利诉讼和解后，华大智造在美国的NGS业务才开始发力，2023年其美国NGS业务同比增长约160%。与此同时，2023年华大智造在欧洲的NGS业务增长同比超过45%，亚太地区业务收入同比增长超10%。
虽然目前燃石与华大的合作尚未在收入端展现，但二级市场的提前启动已经表明了部分投资者的积极态度，而这或许将成为燃石这家“NGS一哥”走出二级市场退市风险和流动性泥潭的起点。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网财经获悉，在截至9月30日的三个月里，本田汽车(HMC)售出了大约1.3万辆中型电动SUV Prologues。虽然该车型仍然低于特斯拉的Model Y(最畅销的电动SUV)的市场份额，但Prologue在美国电动汽车中排名第五。这款车型赢得了一波对电动汽车好奇的司机，他们一直在等待他们喜欢的汽车品牌推出一款价格合理的特斯拉替代品。
在美国，三分之二的本田SUV车主将自己的车换成了另一辆本田。在残酷的汽车制造和销售行业，这种像iPhone用户一样的忠诚度是很少见的，它使这家汽车制造商的第一款电动汽车迅速削弱了特斯拉的霸主地位。
Prologue的吸引力主要在于它经典实用。数据显示，这款车的起价为4.74万美元，不包括激励措施或更豪华的全轮驱动等选项，仅比9月份美国所有汽车的平均市场价值低400美元。与许多电动汽车不同，Prologue的表现不会让人的头发着火，但它确实具有周到和高尚的细节，这种本田布道者已经爱上了。例如，在中控台下面有一个巨大的储物箱，一个巨大的天窗，一个超大的智能手机充电板，以及一大堆按钮和旋钮，以避开特斯拉驾驶体验中典型的平板屏幕搜索和点击。
然而，与大多数本田不同的是，Prologue无需加油和更换一些配置。根据美国汽车协会(AAA)的数据，无需更换机油或空气过滤器的电动汽车，每年的维护费用比同类汽油动力车型少了近1000美元。本田已经是最可靠的汽车品牌之一，在其产品线中增加一款更可靠的新车是一个巧妙的工程技巧。
本田发言人Natalie Kumaratne说，当被问及为什么选择Prologue时，本田买家首先是对品牌的信任，其次是价值。更重要的是，近三分之二的Prologue买家以前拥有过本田，近80%的人从未拥有过电动汽车。
尽管人们都在谈论美国的电动汽车增长放缓，但第三季度的销售情况表明，有一大群司机只是在等待更实惠的选择，或者等待知名品牌的新电动汽车。考克斯汽车公司(Cox Automotive)的数据显示，美国司机在7月、8月和9月共购买了346,309辆电动汽车和卡车，较上一季度增长5%，较上年同期增长11%。今年第三季度，电动汽车占美国新车销量的9%，创历史最高水平。考克斯认为，每10辆汽车中就有1辆是电动汽车，这一目标“完全可以实现”。
特斯拉保持了其电动汽车的冠军信誉，交付了近16.7万辆汽车，其中包括近1.7万辆赛博卡车。然而，随着凯迪拉克、雪佛兰、本田等品牌更实惠的车型吸引了对电动汽车感兴趣的客户，它的市场份额继续跌至50%以下。尤其是雪佛兰，其Equinox和Blazer在本季度共吸引了近1.8万名买家，增长势头强劲。虽然Prologue比普通的美国车更实惠，但这两款新雪佛兰都更便宜。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，意大利能源集团埃尼石油(E)同意将可再生能源部门 Plenitude 的额外股份出售给Energy Infrastructure Partners AG（EIP），使该瑞士基础设施集团的持股比例增至 10%。
埃尼石油周一表示，通过大约2.09亿欧元（2.24亿美元）的资本增加，EIP对Plenitude的投资价值将达到约8亿欧元。其中包括 3月份为先前持股支付的 5.88 亿欧元。
这一声明标志着埃尼集团更广泛资产战略的最新举措，该公司将其称为“卫星模式”，该计划要求剥离整个部门或与外部投资者合作。EIP于2023年首次投资 Plentiity的股本。
Plenitude 在另一份声明中表示，周一宣布的交易将使可再生能源部门的交易后股权价值达到约 80 亿欧元，企业价值超过 100 亿欧元。
埃尼首席执行官 Claudio Descalzi 表示，集团还希望剥离并出售生物精炼和移动子公司 Enilive 的部分股份，并成立一个新的碳捕获和储存部门。
埃尼集团的 2027 年商业计划要求出售价值 80 亿欧元的资产，包括上游资产的股份。该公司上个月表示，该计划“进展速度快于预期”。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网了解到，知名品牌Lululemon Athletica(LULU)在中国市场的发展速度和市场表现令人关注。2018年，当中国总经理黄山燕(San Yan Ng)刚开始在Lululemon Athletica(LULU)工作时，这家瑜伽服装制造商在当地还仅有约10家门店，仍在努力摸索如何在电子商务平台上运营。今年，该公司在中国拥有130多家门店，销售额首次达到10亿美元，中国有望成为仅次于美国的第二大市场。
随着消费者在新冠肺炎疫情后的经济放缓中缩减开支，中国不太可能成为西方高端品牌寻求增长的地方。从路威酩轩(LVMH)到星巴克(SBUX)等全球零售巨头都受到了冲击，导致部分公司开始重新考虑它们的中国战略。
Lululemon不仅在对抗经济低迷，还似乎在面对着一个不同的中国市场。今年前两个季度的销售额不仅增长了40%，而且销售的商品也更加昂贵，总体定价比美国高出20%。在竞争对手考虑缩减在中国市场的规模之际，Lululemon今年开设的大多数门店都在中国内地。汇丰估计，到2026年，中国在Lululemon全球近130亿美元的总销售额中将占到五分之一的市场份额，这将使得Lululemon目前相比苹果公司(AAPL)、耐克公司(NKE)或星巴克(SBUX)对中国的依赖程度更高。
它在中国的成功与北美的放缓形成鲜明对比。由于竞争对手抢占市场份额，叠加持续通胀抑制了需求，该公司8月下调了全年销售预期。该公司股价今年迄今已下跌逾30%，而同期纳斯达克100指数上涨了25%。
但在地球的另一端，Lululemon却在狂欢。摩根士丹利上月表示，它已成为中国第三大外国运动服装品牌。Lululemon是户外装备制造商Arc’teryx、鞋类公司Hoka和滑雪服装品牌Descente等小众运动休闲品牌中的领军者。分析公司Hangzhou Zhiyi Technology数据显示，在截至9月的12个月里，该品牌在阿里巴巴主要平台天猫上的门店销量增长了约15%至40%。耐克该公司售价600美元的夹克和150美元的瑜伽裤在市场上热销，即便是在充斥着以三分之一价格兜售“山寨”该公司服装的廉价本土品牌的情况下。
小众运动做大
这些品牌受益于中国消费者从炫耀性消费的更深层次转变，这种转变是由监管打击、房地产市场崩溃以及惩罚新冠规则带来的深度焦虑所驱动的。曾经炫耀5000美元手袋和五星级度假村的社交媒体账户，现在却在吹嘘健身计划和冥想咒语。新冠疫情带来的居家工作习惯也开创了一个宽松舒适的时代，推动了世界各地运动休闲品牌的发展。
零售咨询公司BrighterBeauty驻上海首席执行官杰西卡•格里森(Jessica Gleeson)表示“健康和保健是中国新的奢侈品类别。”就连曾经是前沿办公时尚中心的金融之都，也正在变成“运动鞋和运动休闲之都”。
没有哪个品牌比Lululemon更善于利用这些有利因素，其策略令人得以窥见西方品牌如何在中国取得成功。Lululemon迅速实现了产品的本地化，在迎合当地消费者兴趣的产品上加倍投入，并利用了中国消费者的特征，即相比北美消费者对其服装的用途并没有固定想法。
广告公司蒙克斯大中华区(Monks Greater China)董事总经理罗吉尔·比克(Rogier Bikker)说，“Lululemon一直在一个城市一个城市、一个健身房一个健身房地建立自己的中国业务，”“他们在中国正处于顶峰。现在他们需要努力维持这种局面。”
上个月，该公司飞往上海与分析师进行了三个小时的会议，首席执行官卡尔文·麦克唐纳(Calvin McDonald)和他的副手们描述了为当地市场量身定制产品的战略是如何取得成效的。总经理Ng表示，高达35%的中国销售额来自为中国市场量身定制的产品。
其中包括为应对中国疫情后的徒步旅行和户外活动热潮而设计的Hike系列，还有专为中国农历新年和七夕节(中国的情人节)而设计的胶囊系列。此外，亚洲Fit系列在该地区销售以适应更瘦、更小的体型。
汇丰银行的消费者研究分析师Akshay Gupta说，由于价格比美国高出20%左右，中国预计将成为Lululemon未来的利润来源。
分析公司慕景(Moojing)数据显示，天猫及淘宝上排名前30的户外运动品牌中，近一半产品平均价格在过去一年中有所上涨，而奢侈品和鞋类等零售行业却遭遇了低迷。美国体育公司(Amer Sports Inc.)在中国黄金周假期期间大中华区收入增长超过60%，主要受Arc’teryx、滑雪靴品牌所罗门(Salomon)和网球拍制造商威尔逊(Wilson)等品牌销售加速推动。这些品牌和Lululemon一样，都被认为是中国中产阶级的必备产品。费德勒(Roger federer)支持的运动鞋公司On Holding AG说，受中国和日本的推动，亚太地区第二季度收入增长了74%。
9月份，售价在人民币1,000元(合140美元)以上的产品占其天猫销售额的40%以上，而三年前同期这一比例仅为10%，这突显了Lululemon对中国消费者新潮流的适应能力。
Lululemon在中国的发言人说，该公司没有按地区渠道分列销售数据。
“平替”冲击
Lululemon进入中国市场的时间相对较短，刚刚开始与进入中国大陆多年的大得多的运动服装巨头竞争。随着它向大众市场发展，它不仅要面对耐克(Nike)等国际上的前辈，还要面对安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd.)和李宁公司(Li-Ning Co.)等本土巨头，它们在忠实于国产品牌的中国消费者中拥有广泛的追随者。
从城市精英的中流砥柱转向主流市场的努力，即雄心勃勃打入中国内地的二三线城市，可能会削弱其形象，并引发来自中国类似厂商的更多竞争，这些厂商已经在生产从耐克跑鞋到拉夫·劳伦(Ralph Lauren)polo衫等各种产品的被称为“平替”的高质量复制品。
为pingti品牌工作的瑜伽服供应商表示，他们一直在努力复制Lululemon的高科技面料，这些面料通常太耗时或昂贵因而无法学习。但他们表示这些品牌仍在“必须复制”的名单上名列前茅，而且越来越多的廉价替代品牌也愿意尝试。毕竟，从路威酩轩到星巴克的上一代西方零售商在被当地竞争对手抢走部分市场之前，也曾一度在中国飞黄腾达。
“就像所有其他跨国零售商一样，它们的全球总部仍然是关键的决策者，Lululemon可能会发现，很难像中国本土品牌那样保持敏捷，”中国服装行业组织冷芸时尚社区(Lengyun Fashion Community)的创始人Christine Tsui说。Lululemon“与瑜伽一起诞生，凭借瑜伽产品获得成功，而且很可能受制于瑜伽形象。它根植于它的DNA中，很难改变。”
不止瑜伽
如今，在中国销售的产品远远超出了瑜伽服的范畴，从高尔夫球和网球装备到适合办公室穿着的轻便长裤。数据显示，9月，瑜伽产品仅占Lululemon天猫门店总销售额的32%，低于2021年同月的50%以上。在今年的大部分时间里，它们占该公司天猫总销售额的比例不到40%，而在2021年，这一比例通常为50%或60%。
Ng援引该公司的中国健康报告称,在中国，“多功能性是市场上一个关键的未满足需求，超过30%的消费者表示，他们对不能在不同场合穿的产品不满意”。
男装已经成为一个重要的增长动力，吸引了曾经认为Lululemon主要面向女性的中国男性，而广告活动现在关注的是每个人的幸福。今年，该公司在中国内地推出了首款男鞋。此前，在没有实体店的城市里该品牌进行了“快闪”(pop -up)，已经在哈尔滨展示了男装外套。
去年，马丁·陈(Martin Chen)第一次试穿了Lululemon的ABC Trousers，当时他的妻子，该品牌瑜伽紧身裤的忠实粉丝，在她的网上购物车里扔了一条这款休闲男裤。这位在金融行业工作的北京居民很快就成为了吸汗polo衫等男装的常客。夏天，当他从火车上走到办公室时，吸汗polo衫可以帮他遮盖污渍。
38岁的陈表示，“这个品牌对我来说是一个惊喜”，但也表示如果该公司想让中国男性相信这是一个双性别品牌，仍有很多工作要做，他补充说“我的许多男性朋友听到‘Lululemon’时，他们仍然会说‘不可能，那是女性品牌。’”
33岁的上海白领米拉·李(Mila Li)表示，她愿意为Lululemon花更多的钱，因为它比竞争对手做得更好。她说，“价格太贵了，但到目前为止，我找不到任何更便宜的选择，可以为体育运动提供足够的支持，只有穿上最好的裤子，我才有动力去锻炼。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，英国银行业巨头国民西敏寺银行(NWG)成功从英国政府手中回购总计大约10亿英镑(约12.9亿美元)规模的股票资产，在英国财政部继续减持其在该银行业巨头的持有股份之际，此举可谓极大力度提振国民西敏寺银行的投资者信心。
根据一份最新发表的声明，这一场外回购大约2.626亿股使英国财政部在该银行的投票控股权从之前的约14.2%降至约11.4%。
该笔场外交易是国民西敏寺银行首次在12个月内进行两笔定向回购，在今年早些时候，英国证券监管机构简化了该国的公司上市规则，并且公司的股东们批准了一项计划，允许它将定向股票回购的限额从之前的约5%大幅提高到15%。
“此次交易是英国金融行业全面私有化道路上的又一个重要里程碑，”国民西敏寺银行首席执行官保罗·斯维特在另一份声明中表示。“我们认为，这是对银行和股东的积极资本利用，我们对今年以来英国财政部减持国民西敏寺银行股份的持续势头感到满意。”
英国政府自从今年以来一直在迅速减持其在国民西敏寺银行的所持有股份，截至去年年底，英国政府在该公司拥有高达约38%的投票权。近几个月来，通过定向回购以及一系列公开市场股票抛售，其股价已经下跌。
在前首相里希·苏纳克 (Rishi Sunak) 的领导下，英国官员一直在制定计划，将政府持有的银行股份出售给散户投资者，因为政府计划在 2026 年之前出售政府所持有的全部股份，以此来获得高额收益，进而减轻英国政府庞大的债务规模。赢得大选的工党已经放弃了这些努力。
有媒体此前报道称，英国财政大臣雷切尔·里夫斯曾考虑将英国政府所持有的大部分股份出售给机构型股东。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，全球旅游业正以超出预期的速度强劲复苏，特别是在国际旅游和邮轮行业中表现显著。美国国家旅游办公室数据显示，9月份国际游客在美国的花费同比增长7%，达到210亿美元，而美国人出国旅行的花费超过204亿美元，创下6.08亿美元的贸易顺差。2024年前九个月，国际游客在美国的旅游花费接近1893亿美元，同比增长14%。邮轮行业也展现出强劲增长，预订量和股价均超出预期，分析师普遍对邮轮公司的盈利增长和债务减少持乐观态度。这一趋势预示着旅游业的“黄金时代”已经到来，而邮轮旅游以其高性价比和独特的度假体验，正逐渐成为旅游市场的新宠。
全球旅游业复苏势头强劲
根据美国国家旅游办公室(NTTO)的最新数据，9月份国际游客在美国的旅行和旅游相关活动上的花费达到210亿美元，同比增长超过7%，而美国人出国旅行的花费超过204亿美元，导致旅行和旅游相关商品和服务的贸易顺差为6.08亿美元。这些数据，连同2024年国际过夜游客人数预计将达到创纪录的150万人次的预测，共同描绘了一个全球旅游业强劲复苏的图景。
在2024年的前九个月，国际游客在美国的旅游花费接近1893亿美元，同比增长14%，平均每日为美国经济贡献6.93亿美元。9月份，国际游客购买的旅行和旅游相关商品和服务总额同比增长11%，达到119亿美元。这些支出包括食品、住宿、娱乐、礼品、招待、当地交通等。旅游收入占美国旅行和旅游出口总额的57%，而航空公司从国际游客那里收到的票价总额为29亿美元，占出口总额的14%。此外，教育、健康相关旅游支出以及边境、季节性和其他短期工人的支出总计62亿美元。
在2024年伦敦世界旅游交易会(WTM)上，WTM全球旅游报告预测国际旅游业将迎来历史性的里程碑。该报告与旅游经济学联合发布，深入分析了185个国家的趋势，并强调了全球旅游业的强劲复苏和扩张。预计到2030年，国际游客人数将大幅增长30%，达到20亿人次，主要得益于新兴客源市场和休闲旅游支出的增长。预计到2024年，休闲旅游支出将超过5.5万亿美元，比2019年增长24%。发达经济体的消费者在旅游上的支出比以往任何时候都多，旅游业目前占消费者支出的8.8%，高于疫情前十年的平均8.2%。
尽管亚太等地区的复苏步伐较慢，但全球旅游支出正在复苏。伦敦世界旅游交易会(WTM)参展商总监朱丽叶·洛萨多(Juliette Losardo)表示“消费者显然将旅行视为生活中的重要部分，我们看到的创纪录数字就反映了这一点。”WTM的使命是帮助行业领导者驾驭这些变化，为他们提供未来一年的见解。2024年的一个显著趋势是过夜住宿数量的增加，预计与2023年相比增长7%，与2019年相比增长16%。游客的停留时间也更长与2019年相比，国际旅行的平均停留时间增加了12%。这种转变反映了人们对“慢旅行”日益增长的兴趣和“商务休闲”旅行的兴起，其中商务旅行延伸至个人享受。
旅游业复苏超出预期在线预订巨头与邮轮行业展现强劲增长
几个月前，旅游业者普遍预警，疫情后消费者对旅游业的热潮正在逐渐降温。然而最近，三大在线预订巨头——爱彼迎(ABNB)、Booking Holdings(BKNG)和Expedia(EXPE)——却给出了一份截然不同的报告。它们发布的前景超出了市场预期，显示出旅游业增长的放缓并没有之前预测的那么剧烈，尤其是国际旅游需求的强劲表现。
爱彼迎在最近的财报中宣布，其关键指标——预订夜数和体验——预计将在本季度加速增长，预计增长率将超过上一季度的8.5%，高于华尔街预期的7.7%。Expedia也在其财报中表示，将全年总预订量增长预期从4%上调至5%。
据了解，爱彼迎第三季度的预订夜数和调整后收益均超出预期，EMEA地区受巴黎夏季奥运会的推动，预订夜数略有增长。拉丁美洲和亚太地区的预订量实现了两位数增长，活跃房源数量创下历史新高。尽管中国境外业务的复苏进展缓慢，但爱彼迎表示对此感到鼓舞。北美地区在夏季出现了需求放缓的迹象，但爱彼迎表示，在经历了开局的放缓之后，第三季度预订量有所回升。国内旅行仍占该地区预订量的绝大部分，非城市目的地和大型团体旅行的增长速度比以往任何时候都要快。
然而，并非所有指标都超出了预期爱彼迎第三季度的净收入为13.7亿美元，低于分析师预期的13.9亿美元。公司将未达预期归因于确认了某些非现金税费。此外，爱彼迎还将其2024年Ebitda利润率预期从至少35%下调至约35.5%，低于一些分析师的预期。
与此同时，Expedia第三季度的总预订额为275亿美元，超过了华尔街预期的267亿美元。客户在Expedia的旅游网站上共预订了9740万晚住宿，也高于分析师的预期。Expedia约三分之二的收入来自美国，这使其成为衡量美国可自由支配支出的有力指标，并为投资者提供了更清晰的美国旅游需求图景。相比之下，其竞争对手Airbnb和Booking的大部分销售额都来自国际市场。截至9月的三个月通常是该公司最赚钱的季度，因为这是美国人享受暑假并开始计划冬季度假的时候。
就在几个月前，Expedia首席执行官Ariane Gorin曾警告称，旅游需求将会疲软。在周四发布财报之前，该公司已两次下调了全年业绩预期。在周四的财报电话会议上，Gorin表示，7月份需求疲软，但随着季度的进展而回升，主要是由于海外需求强于美国。她表示“我们已重返增长更快的国际市场，进行精准投资，并看到了令人欣喜的成果。”
图1
就在几周前，Booking Holdings——旗下拥有Kayak和Priceline等品牌的公司——发布了超出预期的乐观业绩指引，推动其股价大幅上涨。而在Expedia发布财报后，其股价在周五开盘后一度上涨8.9%，达到2022年以来的最高点。相比之下，爱彼迎的股价则一度下跌9.8%，部分原因是公司警告称，由于营销和产品开发支出的增加，利润率将受到挤压。
这些公司的预测为决策者和投资者提供了一些乐观的理由，挑战了上个季度在线旅游公司、航空公司和度假村提出的“旅游业全面放缓即将到来”的观点。
除此之外，邮轮行业巨头皇家加勒比邮轮(RCL)、嘉年华邮轮(CCL)和挪威邮轮(NCLH)自2023年以来，不断刷新业绩纪录，展现了邮轮旅游的强劲复苏和增长。
图2
其中，皇家加勒比集团致力于提供高端邮轮体验，旗下拥有名人邮轮和面向家庭的皇家加勒比国际邮轮等品牌，以及超豪华探险品牌银海邮轮。公司拥有世界上最大的七艘邮轮，包括能容纳近6000名乘客的“海洋偶像号”。这些高端服务吸引了高消费客户，推动公司季度收入达到48.9亿美元，同比增长17.4%，第三季度每股收益超出预期，达到5.20美元。每可用乘客游轮日总游轮成本(APCD)同比增长1.3%，载客率高达111%，显示出市场需求的旺盛。毛利率增长13.4%，得益于产品价格上涨、机上收入增加以及阿拉斯加和欧洲航线的强劲增长。
嘉年华邮轮公司不仅提供价格更实惠的邮轮选择，还营造派对氛围，满足不同客户群体的需求。公司拥有公主邮轮、世邦邮轮、冠达邮轮和荷美邮轮等高端品牌。2024年第三季度，嘉年华邮轮公司收入创下79亿美元的纪录，毛利率同比增长19%，营业收入达到22亿美元，创下新高。调整后EBITDA同比增长25%，达到28亿美元，客户存款创下68亿美元的新纪录。首席执行官乔希·温斯坦表示，公司高利润率和同船收益增长推动单位营业收入同比增长26%，达到15年来的最高水平。他对2025年和2026年的预订量表示乐观，认为公司将继续利用强劲的需求实现创纪录的票价。
挪威邮轮控股公司在第三季度再次上调了年度利润预期，得益于创纪录的营收和预售票业绩。在消费者支出增长和通货膨胀放缓的背景下，邮轮度假体验的需求强劲，推动了公司业绩的增长。第三季度每股收益为0.99美元，超出预期，营收同比增长11%，达到28.1亿美元。公司预计2024财年调整后每股利润为1.65美元，高于之前的预测。挪威邮轮强调，通过提高利润率和降低运营成本，公司实现了超出预期的收入和收益。第三季度预售票余额达到33亿美元，同比增长约6%。总裁兼首席执行官Harry Sommer表示，公司第三季度的业绩非常出色，所有关键指标均超出预期，凸显了公司业务的实力和团队的出色执行。
邮轮旅游或引领度假新趋势
在近期的旅游业财报分析中，我们见证了在线预订巨头和邮轮公司的强劲表现，这些数据不仅挑战了旅游业放缓的预测，还突显了邮轮行业相对于传统旅游方式的独特优势。随着消费者对旅游体验的需求日益增长，邮轮行业以其独特的魅力和高性价比，正逐渐成为旅游市场的新宠。本文将探讨邮轮旅游相比陆上度假村和主题公园等传统度假方式的优势所在。
邮轮旅游以其全包式的度假体验，为游客提供了一种全新的旅行方式。与需要单独预订住宿、餐饮和活动的陆上度假村和主题公园相比，邮轮旅游的价格通常包含了住宿、餐饮、娱乐和许多活动，这使得它在预算规划和价值获取方面具有明显优势。邮轮上的住宿选择多样，从经济实惠的内舱房到豪华的套房，满足不同游客的需求，而陆上度假村和主题公园往往提供的住宿选择较为单一。
邮轮旅游的另一个显著优势是其目的地多样性。邮轮可以轻松访问多个目的地，游客无需担心行李搬运和酒店更换的麻烦，而陆上旅行往往需要在不同城市间辗转，增加了旅行的复杂性和成本。此外，邮轮提供的“海上假期”体验，如无边泳池、甲板派对和海上日落，为游客带来了独特的休闲享受。
邮轮旅游还以其高服务质量而闻名。邮轮公司通常会提供细致入微的服务，包括24小时客房服务、专业娱乐表演和丰富的儿童活动，确保所有年龄段的游客都能享受到愉快的旅行体验。相比之下，陆上度假村和主题公园可能无法提供同样水平的个性化服务。
安全和便利也是邮轮旅游的亮点。邮轮公司通常会实施严格的安全措施，包括医疗设施和紧急响应团队，确保游客的安全。同时，邮轮上的一站式服务减少了旅行中的不确定性和压力，使游客可以更轻松地享受假期。
最后，邮轮旅游对环境的影响相对较小。由于邮轮在设计和运营中越来越注重环保，它们提供的是一种更为可持续的旅游方式。相比之下，陆上旅行可能涉及到更多的交通拥堵和碳排放。
总体而言，邮轮旅游以其高性价比、目的地多样性、高服务质量、安全便利和环境友好性，为游客提供了超越传统旅游方式的全新体验。随着邮轮行业的不断创新和发展，它有望继续引领旅游市场的新趋势，吸引更多寻求独特和高品质旅游体验的消费者。
分析师看好邮轮股迎来历史性增长机遇
邮轮行业正迎来前所未有的“黄金时代”，其在全球度假市场中的份额和影响力持续扩大。Truist Securities的住宿和休闲股票研究总经理帕特里克·斯科尔斯指出，邮轮需求强劲，价格优势明显，预示着行业的繁荣。分析师们普遍认为，邮轮行业不仅在需求上显示出强劲的增长势头，而且在财务表现上也超越了预期，这一趋势在全球最大的邮轮公司的预订数据中得到了体现。
摩根大通的休闲和零售业务主管马修·博斯在其邮轮行业报告中强调，邮轮需求在所有领先指标中均显示出强劲的增长势头，预订曲线、价格和船上消费均无减弱迹象。截至9月，2025年的邮轮运力已有近一半被预订，预订进度比计划提前了约4个月。按照惯例，邮轮公司在年底时的2025年预订率应达到50%，而目前的预订已经扩展到了2026年，部分甚至到了2027年。博斯预测，邮轮业的收入在未来五年内将以高个位数的速度增长，到2028年将占据全球度假市场的大约3.8%。邮轮旅游对各年龄段的吸引力正在增强，尤其是年轻人群体，这将进一步扩大邮轮市场的潜在规模。
花旗集团分析师詹姆斯·哈迪曼上调了整个邮轮行业的评级，同时上调了嘉年华邮轮、皇家加勒比邮轮和挪威邮轮的目标价。哈迪曼在嘉年华邮轮公布第三季度财务业绩后仍持乐观态度。在第三财季，嘉年华邮轮的收入增长了14%，净收入飙升了60%以上，达到17亿美元。管理层还将2024年调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)预期上调至60亿美元，较6月份的预期高出2亿美元。重要的是，该公司的债务最近被评级机构上调，管理层很快指出了这一点。
哈迪曼对嘉年华邮轮在巴哈马群岛的新私人岛屿Celebration Key未来将带来更多的利润增长持乐观态度。他还指出，嘉年华专注于中等但高利润的增长，这应该能够使其在未来几年内偿还债务。哈迪曼还对皇家加勒比和挪威邮轮给予了积极评价。皇家加勒比是三家邮轮公司中负债最少的，预计该公司将实现强劲增长，运力增长6%，未来一年的收益增长速度甚至更快。花旗还认为，皇家加勒比将在未来几个季度推出长期财务计划和前景，这可能会成为该公司股价上涨的催化剂。
与此同时，在挪威邮轮业务战略略有转变的情况下，花旗银行为该公司保留了最高百分比的目标价上调幅度。哈迪曼指出，此前，挪威邮轮奉行优质体验战略，但也为此投入了巨额资金。现在，这位分析师认为管理层更加关注成本，这可能导致超额的利润增长。据路透社报道，他写道“挪威邮轮的战略从不惜一切代价追求质量转变为更加平衡的收益/成本关系，这让我们有信心，强大的定价能力和公司对成本的更多关注‘必然会取得成果’。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，美国东部时间11月6日，高通（Qualcomm）发布2024财年（截至2024年9月29日）业绩。截至美国东部时间11月6日20:00，公司盘后股价上涨超6.3%。光大证券发布研究报告点评称，公司2024财年业绩超预期，2025财年Q1指引强劲。
FY2024业绩超预期FY24公司实现Non-GAAP营业收入389.44亿美元（高于彭博一致预期的386.13亿美元），同比+9%。分业务看，QCT业务收入331.96亿美元，同比+9%，QTL业务收入55.72亿美元，同比+5%。Non-GAAP EPS 10.22美元（高于彭博一致预期的10.081美元）。
FY25Q1指引强劲公司预计FY25Q1实现营业收入105-113亿美元，区间下限接近彭博一致预期的105.42亿美元，同比+5.83%-+13.89%。预计Non-GAAP EPS 2.85-3.05美元。分业务看，QCT业务预计收入90-96亿美元，同比+6.85%-+13.97%；QTL业务预计收入14.5-16.5亿美元，同比-0.68%-+13.01%。
QCT手机业务方面，手机市场复苏，高端手机市场地位稳固。FY2024手机业务营收248.63亿美元，同比+10%。根据公司FY2024业绩会，安卓手机相关收入同比增长超过20%，手机业务营收增长主要系
一是下游库存正常化，芯片组出货量增加公司下游手机OEM库存水平趋于正常，芯片组出货增加28亿美元。
二是高端手机芯片市场份额持续扩大，骁龙 8 Elite平台的发布进一步巩固公司高端市场地位根据公司FY2024业绩会，公司在400美元以上手机所占市场份额不断提升，并于2024骁龙峰会发布旗舰手机芯片骁龙 8 Elite平台，产品性能优化推动ASP进一步提升。骁龙8 Elite已成功在小米、荣耀、OPPO和vivo等品牌的设备搭载，有望进一步扩展至三星、华硕等更多品牌。公司预计FY25Q1QCT 手机收入将同比增长中个位数百分比。光大证券认为，公司手机业务有望受益于手机市场的复苏和ASP的提升。
QCT物联网业务方面，AI PC业务和下游OEM达成广泛合作，边缘网络客户库存趋于正常。
FY2024物联网（IoT）业务营收54.23亿美元，同比-9%，营收同比下降主要系边缘网络客户去库存所致。1）边缘网络根据FY2024业绩会，边缘网络客户库存已趋于正常，FY24Q4物联网业务营收环比增长24%。2）PC业务公司骁龙X Plus计算平台在性能和电池续航方面保持领先，已与戴尔、惠普、联想、三星、宏碁和华硕达成合作。3）XR业务公司持续与Meta合作，Meta Quest 3S头显搭载骁龙XR2 Gen 2。Ray Ban Meta眼镜搭载骁龙AR1 Gen1，正在开发导航辅助、实时语音翻译等新的AI功能。公司预计FY25Q1 QCT 物联网收入将同比增长超20%。
QCT汽车业务新车型对公司产品需求高增，新平台性能提升明显。FY2024汽车业务营收29.1亿美元，同比+55%。营收高增主要系新发布的车型对骁龙智能座舱和连接产品的需求增加。公司于2024骁龙峰会发布两款高性能汽车平台——骁龙 Cockpit Elite和骁龙 Ride Elite，均搭载针对汽车安全标准进行了优化的Oryon CPU，性能相比上一代提升三倍；专用的Hexagon NPU的AI性能相比上一代提升高达12倍。公司预计FY25Q1 QCT 汽车收入将同比增长50%，环比持平。
QTL业务受益于手机销量增加，年内完成多项授权续签。根据FY2024业绩会，QTL收入增长主要受益于手机销量的增加。公司在年内完成了多项授权续签，有望维持收入和利润规模。
公司与ARM授权纠纷将在12月庭审，持续关注谈判进展。2024年10月ARM拟终止公司基于ARM知识产权设计芯片的许可。公司于FY2024业绩会上表示公司拥有广泛、完善的许可权，涵盖定制设计的 CPU，预计和ARM的授权纠纷有望于12月庭审后得到解决。
风险提示AI技术研发和产品迭代不及预期；AI行业竞争加剧风险；手机和PC行业复苏不及预期风险；国内外政策风险。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，据知情人士透露，波音(BA)即将与Spirit Aerosystems(SPR)达成融资协议，为这家陷入困境的供应商提供资金支持。知情人士称，交易可能在未来几天内宣布。
Spirit Aerosystems正在应对财务和生产方面的挑战。在连续四年亏损后，该公司于周二发布了流动性警告。文件显示，该公司预计在2024年最后三个月和2025年上半年将消耗约4.5亿至5亿美元现金。数据显示，截至三季度末，该公司的现金余额为2.18亿美元。
Spirit Aerosystems本周表示，正在寻求提高流动性的方法，包括可能的客户预付款。Spirit Aerosystems此前披露，它已提取了波音同意收购该公司时设立的一笔3.5亿美元的过桥贷款，以及波音和空客此前提供的预付款。
另一位知情人士表示，由于存储空间和现金短缺，Spirit Aerosystems一直在考虑让737 MAX机身项目的员工休假。上月的报道指出，Spirit Aerosystems决定暂时解雇700名为波音767和777喷气式飞机生产零部件的员工。
Spirit AeroSystems不仅是波音737 Max和787等飞机的航空结构供应商，还为空客飞机生产零部件。该公司约四分之一的收入来自空客项目。一位业内消息人士称，来自空客的现金支持也是一个选择，因为这家欧洲公司曾警告称，由于担心Spirit Aerosystems能否及时交付机身部件，A350的交货可能会在明年中断。
据悉，波音正在收购Spirit AeroSystems，预计这笔交易将于明年完成。波音首席执行官Kelly Ortberg在最近与分析师的电话会议上重申了在2025年以全股票交易收购Spirit AeroSystems的承诺。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，五名知情人士称，亚马逊(AMZN)正为其送货司机开发智能眼镜，提供沿途和每个站点的转向建议导航(turn-by-turn)，以期让订单花费更少时间送达客户家中。
亚马逊发言人在一份声明中表示“我们正不断创新，为司机创造更安全、更好的送货体验。除此之外，我们不会对产品路线图发表评论。”
知情人士向路透社透露，如果成功的话，这款眼镜将在嵌入式小型屏幕上为司机提供沿途和每个站点的逐向导航。
通过提供离开电梯和绕过诸如大门等障碍物的左或右方向，这样的指引可以为每次送货节省宝贵的几秒钟。
每天有数百万个包裹要递送，时间就是几秒钟。这款眼镜还能让司机不再使用手持全球定位系统设备，从而可以运送更多包裹。
该项目突显了这家在线卖家在应对来自沃尔玛(WMT)日益激烈的竞争之际，为降低每个包裹的配送成本和支撑利润率所做的努力。沃尔玛已加大了电商业务的力度，并下调了价格。沃尔玛对路透社表示，该公司将向独立送货司机支付新的奖励，鼓励他们在假期期间完成在线订单。
知情人士警告称，如果亚马逊的送货眼镜不能像预想的那样工作，或者由于财务或其他原因，它们可能会被搁置或无限期推迟。消息人士称，他们可能需要数年时间来完善。
亚马逊多年来一直致力于开发内部配送网络，包括自己的航空公司、长途卡车运输和庞大的郊区仓库。通过这样做，它希望通过减少对快递公司UPS和联邦快递的依赖来加快配送速度并削减开支。
亚马逊第三季度的运输成本上升了8%，达到235亿美元。
最后一公里难题
配送的“最后一英里”既昂贵又复杂，因为它需要在社区之间穿行，部署更多的快递员，使用更多的燃料。据估计，从一件产品到顾客家门口，一半的成本来自最后一英里。
知情人士称，正在开发的送货眼镜是基于亚马逊的Echo Frames智能眼镜开发的，后者允许用户收听音频，并使用亚马逊虚拟助手Alexa的语音命令。
消息人士称，这种内部代号为Amelia的快递眼镜将依靠其中一个镜片上的一个小显示器，并可以拍摄快递包裹的照片，作为客户的证据。今年9月，亚马逊为第三方卖家发布了一个与此无关的聊天机器人，也被称为Amelia。
但该技术仍处于开发阶段，亚马逊在制造一种电池方面遇到了困难，这种电池既可以连续工作八小时，又足够轻，可以整天佩戴而不会造成疲劳，知情人士说。此外，他们说，收集每栋房子、人行道、街道、路缘和车道的完整数据可能需要数年时间。
亚马逊表示，送货司机每班要拜访100多名顾客。随着效率的提高，亚马逊可以要求司机运送更多的包裹，拜访更多的家庭。
知情人士表示，亚马逊可能还会面临其他障碍，包括说服其数千名司机使用这种眼镜，这种眼镜可能会让人不舒服，让人分心或不美观，更不用说一些司机已经戴上眼镜。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
英伟达(NVDA)的股价今年几乎上涨了两倍，华尔街分析师对这家芯片制造商持乐观态度。
但Terry Smith并不买账。
这位被誉为“英国巴菲特”的基金经理对英伟达持怀疑态度。他在11日接受彭博社采访时表示，英伟达的股票缺乏可预测的收益流，以及长期高额资本回报的记录。他选择避开这只股票，尽管他承认此举削弱了他的投资组合的表现。
“我不确定我们知道人工智能的未来是什么，因为几乎没有人们愿意为之付费的应用程序，他们愿意支付足够多的金额和价格来证明这一点吗?因为如果不是这样，芯片供应商就会遇到问题。”
“英国巴菲特”泼冷水AI芯片巨头前景不明
Smith的发问直击人们对人工智能行业未来最大的担忧之一数十亿美元投资，真的合理吗?
在市场不断的质疑声中，英伟达的市值曾在6月蒸发了约9000亿美元，此后该股已经收复失地并反弹。
AI的“信仰者”认为，英伟达最大的客户，包括微软和Alphabet，已承诺在第三季度向数据中心设备和其他固定资产投入590亿美元，并继续加大资本支出。
随着科技公司继续增加AI支出，以跟上竞争对手的步伐，策略师预计，英伟达在2025财年的净利润率将达到56%。
但是，Smith指出，英伟达如此高的利润率可能不会持续下去。
“即使人工智能是下一个大趋势，我们为此付出足够的钱，但这些芯片只会有一家制造商吗?如果你获得了丰厚的回报，就会吸引竞争。
事实上，微软、亚马逊和甲骨文，他们都有开发自己的微处理器的历史”
Fundsmith基金表现落后
Smith管理的Fundsmith股票基金今年以来表现不佳。以美元计算，该基金的回报率为9%，低于MSCI发展中市场股票世界指数近20%的涨幅。
他对此解释称，基金表现不佳的主要原因是“少数股票表现集中”。他同时指出，指数基金的日益流行正在加剧这一趋势。
“指数基金的流行令人担忧。很多人称它们为被动，但实际上它们是一种动量策略。这种势头将持续到它消失为止。”
本文转载自“美股投资网”，美股投资网财经编辑李佛。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
