港交所文件显示，阿里巴巴集团于2023年12月22日以平均每股0.5045港元价格出售了83.84万股快狗打车，套现约42.3万港元，持股比例降至8.89%。

截至今日收盘，快狗打车报0.57港元/股，总市值3.6亿港元。2022年6月24日快狗打车上市股价最高达至23.15港元/股，随后一路下跌，截至今日股价累计跌幅达到97.35%，总市值蒸发近142亿港元。

阿里巴巴再次减持快狗

港交所文件显示，阿里巴巴于12月22日再出售83.84万股快狗打车，每股交易均价0.5045港元，合计套现42.3万港元。此次出售完成后，阿里还持有快狗打车5576.39万股，持股比例降至8.89%。

而这并非阿里第一次出售，自2023年11月6日至今，阿里已经累计4次出售快狗打车718.1万股，累计套现441万港元，持股比例从11.97%降至目前8.89%。

2022年6月，时任董事长兼执行董事陈小华带领快狗打车赴港上市，成为58矩阵中率先上市的板块，被业界称为“同城货运第一股”。

上市首日，快狗打车盘中一度涨超7%，最高达到23.15港元/股，总市值达到145亿港元。截至今日收盘，快狗打车报0.57港元/股，总市值约为3.6亿港元，较2022年上市之初最高总市值已蒸发约142亿港元。

财报显示，快狗打车是58同城旗下的速运业务，于2022年6月分拆赴港上市，2020—2022年，该公司收入复合增速为20.77%，然而累计亏损人民币27.36亿元，2023年上半年继续亏损6.42亿元，合计亏损超33亿元。

快狗打车之所以持续亏损，一方面是毛利率下降，2023年上半年为32.1%，相比于2021年度下降4.5个百分点，其中核心的成本是物流服务供应商的分包成本，该项费用为拓展B端用户的成本，但明显增速高于收入；另一方面则是高企的销售费用，主要包括雇员福利、平台对交易用户的奖励预计推广费用。

对此，有业内人士表示，阿里频频减持，或是出于其对快狗打车的信心不足。具体来看，阿里巴巴减持快狗打车应该是基于对后者本身的发展前景有顾虑，加上目前阿里战略调整，会更聚焦有前景的投资业务，后续应该会加快减持的步伐。

阿里加速投资变现

近段时间以来，阿里巴巴持续投资变现，除了多次出售快狗打车以外，也减持其他上市公司股票。

12月15日，美国证券交易委员会公告显示，阿里巴巴旗下淘宝中国计划售出2500万股小鹏汽车的ADR（美国存托股），总价值约3.91亿美元（约合人民币27.8亿元）。公告显示，将出售的股权是在2019年9月12日作为IPO前投资所购得的。

自小鹏汽车2014年创办以来，阿里巴巴一直是小鹏坚定的投资者，先后参与了小鹏汽车的多轮融资。

面对此轮减持，阿里巴巴表示“我们根据自身的资本管理目标，出售了所持的部分小鹏股份，持股由10.2%降至7.5%。小鹏是中国电动汽车领域的领军者之一，我们已与其建立了战略合作关系。我们相信小鹏的前景，期待与该公司的持续合作。”

小鹏汽车表示，阿里减持是在执行其三季报对外沟通的投资变现回报股东的策略，而不是因为对小鹏汽车的看法发生变化。阿里此后仍然是小鹏汽车第二大股东，将继续和小鹏汽车在云计算等领域开展深度战略合作。

去年7月10日，据港交所披露的文件，阿里巴巴集团于7月6日在场外出售了约5.574亿股商汤科技股票，平均价格为每股1.82港元，交易总价值约为10.1亿港元。阿里巴巴对商汤科技的持股比例因此从5.29%降至3.15% 。

去年第三季度，根据华谊兄弟财报，马云持股从3.6%降至2.6%，阿里创业持股从4.47%下降到2.47%，阿里系一共减持了3% 的华谊兄弟股份。

2023年12月1日晚间，圆通速递、美凯龙、丽人丽妆分别发布权益变动报告书，披露阿里网络将把所持的上市公司股份转让给杭州灏月（ 杭州灏月企业管理有限公司 ），交易完成后，阿里网络不再直接持有这些上市公司的股份。

2023年12月3日晚间，分众传媒、千方科技、美年健康、居然之家也各自发布公告，披露阿里网络持有的公司股份同样被转让给杭州灏月。

相关公司对于股东变动的解释都类似为实现阿里网络突出主业、非主业业务独立发展，各司其职，提高经营效益，进一步实现资产的保值、增值和可持续发展，打造具有竞争力的企业……原阿里网络持有的相关上市公司股份由分立后的新设公司杭州灏月承继。

阿里网络是淘天集团旗下公司，由淘宝（ 中国 ）软件有限公司持股 57.59%、浙江天猫技术有限公司持股35.75%、Alibaba.com China Limited 持股剩余的6.66% 。

而杭州灏月是2023年10月24日新设立的公司，其股东的股权架构比例与阿里网络完全一致。

值得一提的是，2024年1月2日，根据阿里巴巴公告显示，公司在2023年度以95亿美元的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股），其中包括截至2023年12月31日的季度以29亿美元回购总计2.927亿股普通股（相当于3660万股美国存托股），这些回购是在美国和香港市场进行的。

截至2023年12月31日，公司在董事会授权的股份回购计划下仍有117亿美元回购额度，有效期至2025年3月。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股三大指数周三收跌，因为新的就业数据以及最新一次美联储会议纪要显示，对于快速降息的乐观情绪减弱，同时降息的时机仍然不确定。与此同时10年期美债收益率一度突破了4%，引发了市场的震荡。

盘初，三大股指低开，这是因为美联储公布纪要前，里士满联储主席巴尔金表示进一步加息的可能性仍然存在，这打压了美股的多头情绪。

大部分分析人士认为，本次会议纪要很有可能给那些期待今年大幅降息的投资者泼了一盆冷水。他们不希望抑制通胀的成果被过快下降的长期利率扼杀。有分析人士认为，美联储可能通过纪要传达了不急于降息的信号。

然而，在下午2点，美联储公布了12月会议纪要。其中指出，FOMC委员们纷纷承认了2024年降息的可能性较高，尽管利率路径存在高度不确定性。一些委员认为，在一段时间内，货币证策仍将保持相对紧缩，而另一些官员则表示利率可能会在峰值停留的时间比预期更长。

总的来说，这份经过精心编撰的会议纪要确实展现出美联储逐步转向降息的态势。然而，仅仅依靠这份文件中的表述，难以完全满足市场对于2024年降息150个基点的迫切期望。

在利率决议公布后，CME的“美联储观察”工具显示，市场对于今年底证策利率区间的预期几乎没有变化，仍然倾向于全年降息幅度达到150个基点。

尽管纪要公布后股指几乎没有波动，但最终三大股指集体收跌。其中，道指跌幅为0.76%，纳指跌幅为1.18%，标普500跌幅为0.80%。这表明华尔街仍在继续出货。

与此同时，债市也出现了谨慎情绪的上升。根据截至1月2日当周的最新报告，摩根大通最新调查显示，美债客户的多头头寸净降幅为2020年5月以来最大。多头头寸的减少以及新建空头头寸的增加推动了仓位的转变，导致美债价格下跌。

在一段时间内，10年期美债收益率在盘中一度升破了4%。然而，随后大量逢低买入资金涌入，推动债券价格收复失地，使得收益率回落。

总体而言，今日市场波动受到了美联储会议纪要的影响，同时股市和债市均表现出谨慎态势。

美联储将在1月30-31日举行下一次FOMC货币证策会议。

AI选股

我们昨天公布的船运股 ZIM 是我们的AI选股，为什么美股开门红？苹果拉跨！

今天ZIM继续大涨10%，大盘下跌根本不算什么，这就是我们美股大数据AI人工智能选股的威力，模型的名字叫“火力全开”，意味着，它具有超强的 Momentum 动能，算是“万里挑一”，因为全美大约一万只股票。

ZIM 我们在一周前就公众号文章提示过粉丝们

文章回顾:

美国通胀超预期降温！红海利好 ZIM 等船运公司 https://mp.weixin.qq.com/s/O

而今天，我们的StockAI 又选出了两个强势股，涨幅也在6%，忽视大盘的影响

订阅美股投资网VIP立即送美股大数据的AI选股，或者，单独订阅美股大数据的完整服务。StockWe.com

职位空缺创 2021 年 3 月以来最低水平

截至11月底，美国职位空缺数量降至879万，创下自2021年3月以来的最低水平，低于华尔街的预期。美国劳工统计局周三发布的最新数据显示，这一数字较10月的885万略有减少，与彭博社调查的经济学家此前预计的882万相比也有所下降。此次数据反映出劳动力市场在2023年底前持续降温的趋势。

值得注意的是，辞职率作为工人信心的一个指标，从上个月的2.3%下降至2.2%。此外，JOLTS报告显示，本月招聘人数为550万，较上个月的590万略有下降。这一系列数据突显了当前劳动力市场的一些不确定性和波动，对经济形势产生了一定影响。

近期，JOLTS报告成为了美联储官员密切关注的指标之一，他们希望从中寻找劳动力市场的变化趋势。货币证策制定者表示，他们仍然希望在不出现失业率飙升的情况下抑制通胀，以实现所谓的经济“软着陆”。

美国金融市场的经济学家Oren Klachkin在周三的客户备忘录中表示，“最新的JOLTS数据应该会让美联储官员感到满意，因为它标志着劳动市场正在向更加健康的方向迈进”。

Mizuho Securities的美国首席经济学家Steven Ricchiuto探讨了2024年劳动力市场的预期。Ricchiuto指出，目前的数据显示“劳动力市场仍然非常紧张”。他解释说，被解雇并重新进入就业市场的工人正在迅速找到新工作，而大量的职位空缺存在。Ricchiuto表示，这表明“劳动力市场依然保持旺盛”。

他补充说：“人们确实非常希望美联储降息。”然而，考虑到平均季度GDP增长率为3.5%，Ricchiuto认为这是一个“健康的经济”，并表示“经济并未提供支持降息的证据”。

全球金融财经新闻终端，美股公司新闻、美国老外投资人的评论，尽在StockWe.com/news

根据周二（1月3日）发布的最新投资者报告显示，亿万富翁投资者、知名对冲基金经理阿克曼的对冲基金——潘兴广场资本管理公司，去年回报超过了美国股市的整体涨幅。

该基金2023年的回报率为26.7%，单单12月的持仓净收益就增加9.3%。

该基金公司尚未透露是什么投资推动了去年的涨幅。不过，其投资组合中长期持有的Chipotle Mexican Grill公司股票去年上涨了63%以上，而阿克曼去年才加入其投资组合的头寸——谷歌母公司Alphabet的股票也上涨了55%。

从2023年的股市表现看，尽管投资者仍然担心高通胀风险和潜在的经济衰退，但是由于市场预计美联储最快在2024年降息，这一乐观情绪推动了美国股市的走高。

阿克曼本人也押注美联储将会比市场预测的时间更早开始降息，最快可能在第一季降息。

扭转亏损

对于阿克曼的投资者来说，去年的增长使该对冲基金重新获得了两位数的收益，并从2022年的亏损中反弹。

2022年，该对冲基金的回报为-8.8%，这是因为市场对加息、通胀失控和地缘政治的担忧导致股市暴跌。

不过相比之下，潘兴广场资本管理公司2023年的回报率似乎并没有恢复到之前数年的高峰时期。该基金在2021年的回报率为26.9%，2020年飙升了70.2%，2019年的涨幅为58.1%。

潘兴广场资本管理公司由对冲基金大佬阿克曼和前合伙人于2004年共同成立，该基金设立第一年的回报率便高达40%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

文丨张涛、路思远（中国建设银行金融市场部，文章仅代表作者观点）

展望今年美债市场之前，我们需要先对去年初展望进行回溯，在2023年的年初，我们对美债市场的展望主要有三点

一是，按照美联储的政策预期路径，1年期以内期限的短端美债收益率应会跟随政策利率进一步上行至5%以上。

二是，美联储在5%以上终点利率保持的时间越长，美国经济衰退进程就越快，相应长端美债收益率则是易下难上，那么2022年10月份4.3%以上大概率就是10年期美债收益率的峰值。

三是，在美联储释放明确的政策转向信号前，美债收益率曲线倒挂程度还将继续加深。

与预期相对，2023年美债市场的实况是

一是，1年期美债收益率由年初的4.74%最高升至5.56%，年末收在4.78%，年内最低4.03%——符合我们预期。

二是，10年期美债收益率由年初的3.88%最高升至5.02%，年末收在3.87%，年内最低3.25%——大幅超出我们预期。

三是，10年期与3个月期美债收益率倒挂程度由年初的-74BPs最深至-190BPs，年内最窄曾一度至-62BPs，年末收在-152BPs；10年期与2年期美债收益率倒挂程度由年初的-61BPs最深至-108BPs，年内最窄曾一度至-13BPs，年末收在-35BPs——基本符合我们预期。

从上述对照回溯来看，虽然在美联储政策路径的预判方面，我们看对了，却严重错判了市场对美国经济软着陆的预期，以至于我们大幅低估了本轮加息周期中10年期美债收益率的峰值。因此，在展望2024年美债市场时，我们需要格外分析市场预期可能的变化。

首先，美联储本轮加息周期的确认晚于以往。以往，与美联储在加息周期中的最后一次加息，市场很快就会对美联储加息周期予以确认（表现为1年期美债收益率开始持续低于联邦基金利率），但由于本轮加息周期中，美联储曾于2022年6月暂停加息，且持续释放鹰派信号，因此在2023年7月最后一次加息后，市场始终不敢确认加息周期已经结束，加之美联储在2023年9月会议上强调“higher for longer”,进一步令市场觉得美联储并未结束加息周期，在此推动下，10年期美债收益率不仅突破了2022年10月21日的4.34%的峰值，还一路上行至5%的上方，并于2023年10月23日至5.02上方的。

对于加息周期结束的确认，是到了2023年11月美联储的议息会议后，之后1年期美债收益率才开始持续的低于美联邦基金利率，即市场开始对未来的降息进行定价。

其次，10年期美债收益率超预期上行主因是期限溢价。如上文，之所以2023年美债收益率实际走势超出了我们预期，主要原因就在于我们预期到市场竟然花了近4个月才确认了本轮加息周期的结束，即2023年7月末至11月中旬期间的行情，没有在我们的考虑范围内，期间10年期美债收益率由4%快速升至5%上方，累计升幅近100BPs但推动原因全部来自10年期美债收益率中隐含的期限溢价（由-0.6%升至0.5%，累计升幅近110BPs）。

10年期美债收益率主要是由两部分组成，分别为风险中性利率与期限溢价。其中，风险中性利率与政策利率直接相关，而期限溢价则是投资者为承担利率在债券有效期内可能发生变化的风险而要求的补偿，实际就是投资者对未来可能面临不确定性的定价，期限溢价的持续上升，表明市场对未来将面对不确定性担忧加剧。2023年11月下旬以来，伴随加息周期结束的确认，风险中性利率与期限溢价才开始并行回落，换而言之市场担心的不确定性部分得到了解除。

数据来源纽约联储

第三，美债由单边行情转入双向高波动行情。与2022年单边行情不同，2023年美债双向波动的特征更为明显。本轮美联储累计加息525BPs，其中2022年加了425BPs，2023年加了100BPs，而且与2022年三次75BPs、2次50BPs、1次25BPs的加息节奏相比，2023年美联储已经回归至单次加息幅度25BPs的节奏，加息节奏的切换令市场对本轮政策利率峰值预期持续变化，而通胀、就业数据的反复也令市场的经济预期在软着陆与衰退之间摇摆。由于市场的政策预期、经济预期的摇摆，美债市场呈现出双向高波动行情。

数据来源wind

第四，市场的降息预期已开始被定价。10年期美债收益率在触及5.02%上方之后，已开始对降息预期定价，截至2023年年底，已降至3.87%，与2023年年初水平相当，相应期限溢价再次回落至负值区间，-0.44%。目前10年期美债收益率与联邦基金利率的利差为-150BPs,已接近新世纪以来两者利差的底部水平，反映出市场已经开始对降息周期定价。

数据来源wind

基于上述对市场预期变化的观察，再结合历次加息周期结束后美债收益率与期限溢价变化的经验规律，目前我们对2024年美债市场的预判主要包括以下四点

一是，目前市场对于美联储2024年降息路径的预期较为一致（见文后附表），但美联储能否如期兑现，尚存在较大不确定性，我们的看法是只有将看到明显经济衰退迹象（诸如就业市场出现明显恶化，详细分析参见《2024年展望美联储可能令市场意外》），美联储才会启动降息。一旦美联储未如期于3月份降息，届时市场预期必将再次面临调整，由此美债高波动行情还将延续。

数据来源Wind，图中t为累次加息周期最后一次加息日期。

二是，虽然美联储降息路径尚待进一步确认，但在降息预期推动下，美债曲线的倒挂大概率将得到扭转，10年期美债与2年期美债收益率倒挂局面将完全扭转，10年期美债收益率与3个月期美债收益率倒挂程度改善，但在2024年尚不能完全扭转。

三是，具体到10年美债收益率走势，2024年10年美债收益率有望下行至3%左右的水平，期间受市场预期变化影响，不排除阶段性重返4%及上方的水平。

四是，从历史数据来看，10年期美债收益率隐含的期限溢价处于负值区间并非常态，预计2024年期限溢价大概率还是要重返正值状态，即10年期美债收益率下行主要来自风险中性利率的下行，而期限溢价更多是影响美债收益率的波动。

当然美债市场正处于政策周期切换期，任何不确定因素均会影响到市场实况，为此，我们依然会按照惯例对年初预测进行重检。

数据来源美联储,*为市场预期的降息路径。

参考

2024年展望美联储可能令市场意外

2023年经济展望④10年期美债收益率已越过山丘

对2023年10年期美债收益率走势预测的重检

美债收益率定价逻辑的转换及市场影响

议息会议后，美联储的政策路径及美债收益率怎么走

鲍威尔政策路径将再次转变，由沃尔克转向格林斯潘

美国6月通胀数据或透露出美联储政策变化的三个信号

资讯来源：美股投资网 TradesMax