客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美股投资网获悉，好市多(COST)公布的第四财季利润高于市场预期，表明尽管成本压力持续存在，但消费者支出仍保持强劲。财报显示，在截至9月1日的2024财年第四财季，好市多总营收为796.97亿美元，同比增长1%，低于分析师平均预期的799.6亿美元。其中，净销售额为781.85亿美元，同比增长1%;会员费用为15.12亿美元，与上年同期基本持平。
Q4净利润为23.54亿美元，同比增长9%;摊薄后的每股收益为5.29美元，好于分析师平均预期的5.07美元。
Q4同店销售额增长5.4%，高于分析师平均预期的增长4.27%。美国同店销售额增长5.3%;电子商务销售额则增长了近19%。
好市多表示，Q4在美国的购物者流量较上年同期有所增加，尽管每次购物的花费略有减少。该公司表示，其获得了更多的付费会员，大约90%的会员在Q4续签了会员资格。由于其客户支付会员费用，而且往往更为富裕，因此好市多历来不受宏观经济挑战的影响。
不过，好市多在9月提高了其在美国和加拿大的会员费，可能需要几个月的时间才能看到这一变化对续订人数的影响。
非食品领域是好市多最近的增长领域之一。此外，该公司在新的管理团队的领导下正在投资进一步发展在线销售。该公司将家电、金银条、家居用品和礼品卡列为其在线销售的主要类别。
与此同时，随着假日购物季节的临近，零售商对东海岸港口发生罢工的可能性的担忧与日俱增，因为工人及其雇主试图在本月底前敲定一项合同。好市多表示，已制定了应对可能的运输延误的应急计划，包括将货物移至不同的港口。
值得一提的是，美国零售商们公布的最新季度业绩喜忧参半，表明消费者正变得精挑细选，在假日购物季之前权衡取舍。对假日购物季的早期预测显示，实体店销售将略有增长，而在线销售将大幅增长。
沃尔玛(WMT)和塔吉特(TGT)表示，消费者正专注于购买必需消费品，但同时指出，还没有出现任何新的消费回落的迹象。但家得宝(HD)表示，由于经济的不确定性，消费者推迟了大宗购买。而一些折扣零售商则指出，低收入消费者面临压力。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，9月26日，美光科技(MU)举办FY24Q4业绩会。会上，美光科技表示，DRAM报价预期比此前展望有所上升，过去公司预计持平，但现在修正为持平或略有提升，新的展望预计比此更高。NAND报价预计环比持平，但结构上数据中心需求更强劲。公司继续把资本支出重点放在HBM投资，以及长期建设。
对于25年的DRAM预期，美光科技称，公司过去预计DRAM 24年增值mid teen，对于25年，一方面，24年的基数有所提升，另一方面，PC继续表现良好，最后，客户建立了库存，这些库存在25年春季会达到比现在更健康的水平。公司预计25年手机、PC销量增长，同时，AI的普及率会提高，这个增势下半年会更加明显，这是公司对DRAM预测的基础。HBM预计25年TAM达到250亿美元，此前预计200亿美元，同时，HBM比例的提高也会影响标准DRAM的供给。
Q&A
QQ1主要受定价推动吗？
ADRAM报价预期比此前展望有所上升，过去公司预计持平，但现在修正为持平或略有提升，新的展望预计比此更高。NAND报价预计环比持平，但结构上数据中心需求更强劲。
Q5月季度HBM预计1亿美元收入，8月季度呢？
A公司不会披露各季度收入，FY24的目标是几亿美元，公司完成了这个目标。公司预期FY25实现数十亿美元HBM收入。
Q毛利率的推动因素？
A供需环境良好，定价环境改善，高价值产品增加，公司在降本方面表现良好。Q1由于HBM占比提升，DRAM成本会略有上升。先进产品供需环境良好，定价环境更加有利。
Q终端环境过去一个季度有显著变化，公司的资本支出计划有何调整？
A公司继续把资本支出重点放在HBM投资，以及长期建设。
QAI芯片迭代速度提速，是否会导致公司处于劣势？公司进入HBM4是否会再次遇到良率爬坡问题？
A公司8层HBM3E产量表现良好，12层会在25年逐步爬坡。HBM4会是26年的产品，早期肯定会有爬坡的过程，但公司对自己的技术和制造能力很满意，技术迭代提速有益于技术领导者，公司HBM3E性能、功耗已经表现出领先地位，公司未来几年会发挥这个优势，并与客户密切合作，了解他们的节奏、需求。
Q库存增加的原因？
A数据中心需求强劲，客户因为预期价格会上涨而提前囤货，前沿技术产品供给紧张。库存确实有所增长，FY25库存会保持高位，公司继续审慎控制供给，并减少低利润业务的比例，但对于前沿产品，公司需要库存来度过转型高峰期。FY25年结束阶段公司预期库存接近目标水平，下半年DIO改善会更加明显。
Q公司如何实现HBM份额目标？
A公司HBM3E表现很好，8层功耗降低30%，12层功耗降低20%，同时容量还是其他业者8层产品的150%。公司24、25年产品售罄，明年TAM预计250亿美元，占行业位元的6%，根据现有协议，虽然现在公司产能爬坡有限，但对25年份额充满信心。
Q公司对HBM供过于求问题的看法？尤其是3家供应商都有能力生产HBM3E的环境下？
A三家公司迟早都会能够生产HBM3E，并获得份额。公司现在25年产品已经售罄，且产品处于有利地位。前沿产品的供给非常紧张，22、23年随着capex减少和capex的结构性调整，晶圆产能已经大幅下降，此外，HBM对晶圆的消耗数也在提升，因此不仅是HBM短缺，非HBM市场也很紧张，最后，公司对资本支出和份额目标始终保持纪律性。除HBM以外，手机、PC方面客户库存预计春季恢复正常，并随着AI终端发展，需求将提升；数据中心除了HBM以外，高容量DRAM和LPDDR收入都将达到数十亿美元。诸多因素表明，数据中心、智能手机、PC需求强劲，AI推动的需求趋势十分明显，且前沿制程供给紧张，公司对FY25的市场供需环境有信心，对公司的收入和盈利表现也有信心。
Q公司是否认为FY25年毛利率有提升的基础？
A公司对FY25的形势很乐观。公司有望取得收入和盈利提升，市场供需环境也预期保持健康，行业的前沿制程紧张、整体晶圆产能下降、HBM的晶圆消耗数提升带来供给短缺。公司产品组合也会网高价值产品转移。
QFY25 HBM已经售罄，是否意味着HBM收入缺乏上行的空间？考虑到定价锁定，毛利率是否有更多可见度或稳定性？
A公司仍然维持FY25年某个时候HBM份额达到DRAM份额的目标，并继续专注于提高产量，现在进展顺利，如果有什么新增的顺风，公司会对外说明。公司预计FY25 HBM毛利率会达到成熟水平，设备生产率也有顺风。公司致力于履行对客户的HBM供给承诺，并预计HBM毛利率在FY25实现增值，作为补充，HBM CY24、CY25的量价已经锁定。
Q公司对25年的DRAM预期？
A公司过去预计DRAM 24年增值mid teen，对于25年，一方面，24年的基数有所提升，另一方面，PC继续表现良好，最后，客户建立了库存，这些库存在25年春季会达到比现在更健康的水平。公司预计25年手机、PC销量增长，同时，AI的普及率会提高，这个增势下半年会更加明显，这是公司对DRAM预测的基础。HBM预计25年TAM达到250亿美元，此前预计200亿美元，同时，HBM比例的提高也会影响标准DRAM的供给。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)在欧洲唯一的汽车工厂的高缺勤率引起了首席执行官马斯克的注意。
这位首席执行官在X平台上写道，在社交媒体服务的一位用户分享了德国《商报》的报道后，他正在调查这个问题。据报道，位于勃兰登堡Grünheide的特斯拉工厂的员工请病假比率在8月份攀升至17%，是去年德国汽车行业平均水平的三倍多。
近几个月来，特斯拉多次暂停该工厂的生产，理由包括反对该公司扩建工厂的抗议活动，以及供应链中断。这家汽车制造商也一直在努力应对需求放缓——今年前八个月，其在欧洲的注册量下降了16%。
根据上周一次内部会议的录音，工厂管理人员已经家访了请病假的特斯拉员工。但报道称，一些人拒绝了高管的上门，甚至威胁要报警。
德国最大的产业工会IG Metall地区主管Dirk Schulze表示“对特斯拉员工的家访是工厂针对长期高于平均水平的病假率采取的又一个荒谬行动。”Schulze在一份电子邮件声明中表示，该公司的员工报告称“工作量非常大”，管理层向那些生病和健康的员工施加压力，让他们超负荷工作。
据悉，特斯拉的工厂雇佣了大约1.2万名员工，生产去年欧洲最畅销的乘用车Model Y。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，有报道称，超微电脑(SMCI)一名前雇员指控该公司会计违规，美国司法部对此展开调查，该股周四一度大跌近17%，因跌幅过大而数次停牌，最终收跌12%至402.40美元，创下8月28日做空机构兴登堡研究发布报告以来最大跌幅。这距离该公司上次与主要金融监管机构解决一起会计案件仅过了几年。
据一位知情人士透露，美国旧金山检察官办公室的一名检察官最近联系了可能掌握这些指控相关信息的人。外媒周四早些时候报道了这项调查，并援引了超微电脑前雇员鲍勃·梁(Bob Luong)对该公司提起的诉讼。
自今年早些时候Luong在联邦法院指控超微试图夸大其收入以来，监管机构对超微电脑的审查力度便有所加强。做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)随后在一份关于超微电脑的研报中引用了Luong的说法，称其为“明显的会计危险信号、未披露的关联方交易证据、制裁和出口管制失败以及客户问题。”
超微电脑拒绝就检察官的调查置评，司法部也拒绝置评。
本月早些时候，超微电脑首席执行官Charles Liang在致客户的一封信中表示，兴登堡公司的报告包含“对我们公司的虚假或不准确的陈述，包括对我们之前公开分享的信息的误导性陈述”。
超微电脑主要销售用于数据中心的高性能服务器，随着人工智能的增长，该公司近几个季度的需求出现了爆炸式增长，蒸蒸日上的股价成为人们对这一新兴技术热情的代表。该股今年以来累计上涨42%。
2020年，超微支付了1750万美元的罚款，解决了美国证券交易委员会(SEC)对其会计的调查。作为和解协议的一部分，超微既没有承认也没有否认监管机构的指控。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，波音公司(BA)与国际机械师与航空工人协会(IAM)的工人罢工已持续近三周，双方将于周五恢复合同谈判，以期结束这场导致737 MAX等飞机生产暂停的劳资纠纷。波音公司和IAM的谈判代表将在联邦调解员的协助下进行会谈，此前一周的谈判未能取得进展。
在9月13日，西雅图地区和俄勒冈州波特兰市的32,000多名波音工人开始了自2008年以来的首次罢工，严重影响了波音最畅销飞机型号的生产。IAM在声明中表示，他们准备利用这次谈判机会，提出对达成协议至关重要的问题，并坚信解决罢工的唯一途径是通过谈判。
波音公司在确认谈判将继续的同时，并未提供更多评论。随着罢工进入第三周，双方恢复谈判表明关系有所缓和。在罢工开始前，IAM的工人以95%的比例否决了波音提出的四年内加薪25%的提议，认为这无法补偿十多年来工资增长停滞和通货膨胀的影响。
尽管波音公司在周一提出了更好的条件，包括四年内为工人加薪30%并恢复绩效奖金，但工会认为这仍不足够，并拒绝将其提交正式投票。工会一直在争取40%的工资增长和恢复固定收益养老金，这将是16年来波音公司太平洋西北地区商用飞机枢纽工人的第一份新合同。
这场劳资纠纷为波音公司及其新任首席执行官凯利·奥特伯格带来了额外压力，他们迫切需要找到解决方案，因为长期罢工将加剧波音公司本已紧张的财务状况。上半年，波音公司因放缓产量解决质量问题已耗费超过80亿美元现金，罢工的持续将对公司财务造成进一步打击。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
9月26日，在中共北京市委统战部的指导下，北京市工商业联合会联合有关部门，发布了2024北京民营企业“1+4”百强榜单。水滴公司(WDH)同时入选“北京民营企业科技创新百强”和“北京民营企业社会责任百强”两大榜单。水滴公司连续入选北京民营企业百强榜单，彰显出在科技创新和企业社会责任领域的优势以及持续稳健的发展态势。
北京民营企业百强自2018年首次评选以来，已连续开展七年，旨在加强新时代民营经济工作，发掘一批符合首都城市功能定位，契合“高精尖”经济结构，具有引领示范带动效应的优质民营企业，推动民营经济高质量发展。
本次评选全市共有1935家民营企业参与申报，数量和质量均较往年有所提升。其中，北京民营企业科技创新百强以企业年营业收入、研发费用、研发强度、研发人员为核心指标，综合考量企业依法合规经营、诚实守信等方面情况；北京民营企业社会责任百强以经营发展、科技创新、税收贡献、乡村振兴、绿色低碳、促进就业、党建工作、员工成长、公益慈善为核心指标，综合考量正向激励和负面清单。两者均根据核心指标和辅助指标的量化赋值确定入围榜单企业。
作为北京民营企业百强榜的入选者，水滴公司积极参与多层次医疗保障体系建设，发挥社会力量的补充作用。在科技创新方面，每年研发投入3亿元左右，AI算法团队核心成员均来自北大、清华、中科院等名校，致力于用科技助推普惠保险，提供更多高性价比的产品和极致的服务体验；在社会责任方面，水滴公司高度重视，并将可持续发展嵌入企业内在基因。在日常经营中不断强化能源资源管理，通过制度建设、设备改造、低碳举措、行为倡导、环保激励等方式，让绿色低碳融入员工的工作和生活。
连续入围北京民营企业百强榜，对于水滴公司来说是沉甸甸的责任，也是对其实力与贡献的认可。未来，水滴公司将持续坚持以用户为中心，坚定地通过科技投入和服务创新，实现可持续和高质量发展，为各方创造长期价值。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网注意到，在提供了一份较此前更为乐观的业绩指引后，西南航空(LUV)股价在周四盘前上涨，截至发稿，涨4.58%，报29.69美元。
西南航空在周四晚些时候举行的投资者日活动之前提供了一份业绩指引更新。该公司预计第三季度每可用座位英里收入（RASM）将同比增长2%至3%，而之前预测为持平或下降2%；预计每加仑经济燃油成本为 2.50 美元至 2.60 美元，而之前预期为 2.60 美元至 2.70 美元。三季度运力预计同比增长 2%，预计全年运力将增长约 4%。
西南航空预计今年年底将有 802 架飞机投入使用。该公司继续计划在 2024 年交付约 20 架波音 737-8 飞机并退役 35 架飞机，包括 31 架波音 737-700 和 4 架波音 737-800。
西南航空表示，RASM 预期改善的推动因素是，7 月 CrowdStrike 事件发生后，其他航空公司取消航班，导致客户重新选择航班，这为 RASM 预期改善带来了约一个百分点的利好，其余改善则得益于行业需求趋势的改善以及公司为完善收入管理技术而采取的行动。该公司目前预计，在 2024 年剩余时间内，RASM 同比将呈正增长趋势。
在资本配置方面，西南航空董事会批准了一项新的 25 亿美元股票回购计划。与新的股票回购计划相关，董事会终止并取代了 2019 年 5 月批准的先前股票回购计划。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，西班牙毕尔巴鄂银行(BBVA)宣布了有史以来最高的中期股息，以争取投资者支持其收购规模较小的西班牙竞争对手的计划。
根据周四提交给监管机构的一份文件，这家西班牙第二大银行将于下个月支付每股0.29欧元(0.32美元)的现金股息。虽然中期股息支付是其先前宣布的股息计划的一部分，但支付的金额比预期的每股0.22欧元高出近三分之一。
自今年4月以来，BBVA一直致力于收购萨瓦德尔银行(Banco Sabadell SA)。该收购正在接受监管和竞争审查，但萨瓦德尔银行认为这是敌意收购，而且还面临政府的阻挠，政府担心市场集中度过高，不过，政府阻止该收购的权力有限。
萨瓦德尔银行辩称，作为一家独立银行，它具有强劲的增长前景，可以为股东提供丰厚回报。该银行经理们正利用其投资者回报政策作为拒绝BBVA收购要约的武器之一。萨瓦德尔银行于7月宣布，今年和明年将向股东支付29亿欧元(32.3亿美元)，高于此前承诺的24亿欧元。
BBVA也承诺提供更高的回报，以此在一定程度上反驳这种说法。集团首席执行官Onur Genc周三在美国银行的一次会议上表示，如果萨瓦德尔银行股东接受他们的收购要约，他们将获得“更多的股息和更多的现金流”。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，美国钢铁(X)周三表示，仲裁委员会已裁定支持新日铁以149亿美元收购该公司，但美国钢铁工人联合会(USW)不同意这一决定。
由公司和工会共同选定的仲裁委员会裁定，美国钢铁已满足其与USW签订的基本劳工协议(BLA)中继承条款的所有条件。
但工会表示，这一决定并没有改变其对该协议的反对态度。
新日铁在一份声明中表示“我们仍然专注于与USW建立富有成效的关系，其中包括履行我们的承诺，这些承诺远远超出了现有BLA目前的要求。”
自去年12月签署以来，该协议一直面临政治反对。美国民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普都支持美国钢铁继续由美国所有。
新日铁为收购美国钢铁支付了高额溢价，押注其可以从美国总统拜登的基础设施支出法案中受益。
本月早些时候，美国钢铁警告称，如果不能达成协议，将使美国数千个工会工作岗位面临风险，并暗示将关闭一些钢铁厂，同时可能将其总部迁出在政治上具有重要意义的宾夕法尼亚州。
新日铁总裁Tadashi Imai周四在采访中表示，美国外国投资委员会已将对该协议的审查延长至12月底，或11月5日美国总统选举之后。
Imai表示，延期并不是过分乐观的理由，该公司继续寻求与USW进行对话，因其仍计划在12月底前完成交易。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
在一系列政策组合拳的大力推动下，中国权益类资产可能正面临着过去几年来难得的上升机遇。
9月26日，受中国经济刺激一揽子政策提振，中国资产“超级星期四”在延续涨势，纳斯达克中国金龙指数收盘大涨10.9%。盘面上，中概股里大消费概念股居于涨幅榜前列，表现相对突出。以科技消费公司怪兽充电（EM）为例，当天该股高开高走，盘中涨幅一度放大到45.88%。截至收盘，怪兽充电报0.72美元，涨幅31.29%。
美股投资网认为，怪兽充电遭资金抢筹，这本身固然有市场情绪回暖，投资者风险偏好提升的原因。但与此同时，公司的涨幅明显高于大盘，这背后或与怪兽充电的业务更易受益于经济刺激政策有关。
继9月24日“一行一会一局”联手发布含金量极高的一揽子政策，火线向市场输送流动性和信心后；两天后，9月政治局会议罕见重点分析经济形势，对财政、货币、地产、资本市场、民营经济、民生就业等诸多方面均有着笔，强调要努力完成全年经济社会发展目标任务。其中，关于消费，会议要求把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构；要培育新型消费业态。
另据“上海发布”消息，上海决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，投入市级财政资金5亿元。
市场分析人士指出，从政治局会议通稿看，政策表述更加积极，政策方向聚焦市场关切，将有助于改善企业和居民部门预期。同时，上海作为改革开放的排头兵，发放新一轮消费券抑或引发更多城市跟进。
消费刺激政策接踵而至，接下来伴随各项促消费举措落地见效，今年四季度的消费表现显然很是值得期待。而作为当代人出行时的重要伴侣，共享充电宝能为那些面临电量焦虑的用户提供便捷的解决方案，随着商业活动更趋频繁，公共场所人流量增加，共享充电宝的用户基数和使用频率料将进一步提升。
此前，由于市场对于经济预期悲观，中概股尤其是其中的消费概念股普遍录得较大跌幅，身处其间怪兽充电概莫能外。眼下，企业和居民部门预期预计将大幅改善，海内外政策共振，中国资产价值迎来重估机会。
作为共享充电赛道内少有的、且股价徘徊在低位的上市公司，怪兽充电拥有稀缺属性。当前，公司整体经营稳定，新业务与共享充电宝出海计划正稳步推进。上半年，怪兽充电规模持续提升，业绩逐季改善，二季度公司收入、Non-GAAP经调整净利润增速环比为16.6%、300%，有望迎来确定性较高的补涨行情。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
