客服微信号 Maxfund 客服微信2号 StockWe8 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
从拆解比亚迪“元”，到拆解特斯拉Model3，卖方“动手能力”卷起来了。
7月18日，美股投资网研究部发布的研报《从拆解Model3看智能电动车发展趋势》，被市场争相传阅。继海通国际6月下旬发布拆解比亚迪“元”的研报后，短短一个月内，“圈内”再爆“拆车”研报。
感叹特斯拉智能化
美股投资网云基础设施行业首席分析师丁奇向证券时报分析师分享了拆解特斯拉后的感受，以及整个拆解过程中遇到的不少问题。首先，电池的拆解比较难。电池与座椅连在一起，要两个一起拆解，花费了好几天时间。其次，座舱比较难拆。特斯拉与其他车不太一样的地方，在于将诊断接口、预控器等都安装在座舱后面，得要先把屏幕拆下来之后才行。最后，电池组本身很难拆。电池组的拆解有一定危险性，480V的电压，绝缘措施不到位的话就可能会触电。此外，电芯拆解不恰当还可能导致起火。
他表示，拆解后的收获首先是真正理解了什么叫智能化——有一个统一的算力平台，能够调动各种部件。出厂的时候，肯定不是车子的最佳状态，它需要一点点地采集数据，适应人的习惯。就跟现在的手机一样，有统一的算力平台跟软件，能够不断地迭代。另外，特斯拉电池是最初的突破者，用的圆柱形电池便宜可得，但几千节电池管理难度很大，可见特斯拉电池管理软件是非常强大的。
“最后，对特斯拉热管理印象很深。现在普遍的热管理中各个部件都是单独的，特斯拉搞了个八通阀，当电池温度低的时候，就提高电机的转速，通过八通阀把电机的热能送到电池。八通阀类似人的心脏，通过驱动水流来传导热能。特斯拉的整体性比较强，都是按一体化的方式来设计。”丁奇说。
8位分析师一起动手
不久前的6月26日，海通国际一份名为《比亚迪“元”细化拆解》的硬核研报曾在业内刷屏。彼时，海通国际分析师告诉证券时报分析师，其拆解的是2018年款的车型，该研报的定位本为新能源汽车行业入门材料，但收获的市场与客户反馈超出预期。
在同行凭借“拆车”的新颖形式在业内一炮打响之后，7月18日，美股投资网推出《从拆解Model3看智能电动车发展趋势》研报，再次在市场获得争相传阅。
相比而言，海通国际的研报更像一份产品说明书，主要是对拆解出的各个零部件进行了拍摄和详细介绍；而美股投资网的这份研报则更加符合一般研报的标准，包含了核心观点、投资策略、重点公司盈利预测等内容。
值得一提的是，此次研报分析师阵容格外强大，署名的8位分析师中就有6名分析师的头衔为首席。8位分析师分别为美股投资网云基础设施首席分析师丁奇、科技产业首席分析师许英博、新能源汽车首席分析师袁健聪、汽车首席分析师尹欣驰、计算机首席分析师杨泽原、汽车联席首席分析师李景涛、新能源汽车分析师滕冠兴以及汽车分析师王诗宸。
近200张图表展示部件
从研报内容来看，美股投资网对于特斯拉Model3的研究十分全面，并且配有近200张图表(169张插图、29张表格)。
具体来看，美股投资网从Model3域控制器、线束和连接器、电池、三电与热管理、汽车车身等全方位多个角度对该车型进行深入分析，并与其它品牌进行对比评价。同时，在其研报中还详细呈现每个部件的特点，包括车身域、座舱域、线束、连接器、电池、电芯、电机、车灯、底盘、热管理系统等。
在座舱域方面，研报提到Model3将T-BOX集成到座舱域控制器，同时采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戏平台而非手机。
在电池方面，美股投资网指出，Model3电池包采用4块大模组，与同期的iD.4X、宝马iX3的电池包相比，采用的是大模组技术，集成度更高，内部布局更为整洁，电池包技术目前仍处于领先地位。此外，集成度提升，减少非必要零件，降低了成本，提高续航里程；Model3电池包适配型强，可以兼容不同数量、类型的电芯，多材料体系、多供应商方案共存。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
奈飞(NFLX)周二发表声明称，该公司将进一步打击密码共享行为，对一些希望让家庭之外的人使用奈飞账户的客户增加新的收费。
奈飞产品创新总监Chengyi Long表示，奈飞将为阿根廷、多米尼加、萨尔瓦多、危地马拉以及洪都拉斯的会员提供“添加家庭”(add a home)功能。阿根廷的客户每月需额外支付1.70美元的费用，而其他四个国家的客户每月额外支付2.99美元才能在自己家庭以外的家中使用奈飞。
奈飞表示，其基本计划的会员可以额外增加一个家庭，标准订阅者可额外增加两个，而高级订阅者最多能添加三个。
该公司没有说明是否会将“添加家庭”功能扩展到其他国家。
奈飞将于周二收盘后公布第二季度业绩。预计投资者会重点关注该公司本季度订阅用户的实际流失情况以及它对第三季度订阅数量的预期。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
目前，全球央行、政策制定者、投资机构们都迎来了一场“范式转换”。
全球金融危机后的10年来，低通胀、低利率、全球化浪潮使得全球处于“金发女孩经济”(低通胀、高增长)之下。然而，这一景象现已开始被高通胀、快速加息、供应链重构等替代，目前，全球央行、政策制定者、投资机构们都迎来了一场“范式转换”。
全球央行铁了心要以强势的紧缩政策阻击通胀。于是，美股今年上半年表现为1970年来最差，跌超两成。在6月美国消费者价格指数(CPI)达9.1%、创40多年新高后，更有观点认为，美联储将在7月加息75~100个基点(BP)。尽管美联储是最大的主角，但面临经济下行风险还硬着头皮紧缩的绝不只有美联储。过去一周，新西兰联储加息50BP，加拿大央行加息100BP.本周利率聚光灯则将打在欧洲央行和日本央行的身上。
渣打全球首席策略师罗伯逊对分析师表示，“下半年，市场需解决五个重大问题，分别是：经济衰退已成共识，金融市场是否已为此充分定价？我们的看法是‘否’；创十年新高的强势美元，是否会加剧全球经济衰退担忧？我们的看法是‘是’；美国利率是否已见顶？我们认为，短端收益率尚未见顶，但长端收益率已见顶；下半年中国经济能否恢复？我们认为，下半年中国经济将从二季度的低谷中恢复，但反弹幅度或较为温和；通胀忧虑或经济下行风险是否驱动大宗商品价格？目前，我们看到短期内存在下行风险，但还需更明确迹象判断预期衰退的程度有多深、范围有多广。”
加息潮抗击“大通胀时代”
品浩(PIMCO)北美洲经济师卫艾婷(TiffanyWilding)对分析师表示，预计美联储将在7月和9月的议息会议上再次加息至少75BP。
近期更是有观点认为，100BP的加息幅度也并非不可能。不过，高盛美国经济学家最新表示，自6月美联储议息会议(FOMC)以来，通胀预期数据明显走软。6月最终美国密歇根大学(UMich)报告将5~10年通胀预期下调0.2个百分点，7月初步报告下调0.3个百分点至2.8%，“通胀预期的软化使我们预计美联储近期不会加快加息步伐，预计7月会议上加息75BP.”
美联储等发达国家央行在2022年已经激进加息数次，但对应国家的通胀水平并没有相应下降，甚至出现利率和通胀同时上升的状况。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(KristalinaGeorgieva)认为，可能要到2023年，通胀才会实质性下降。
格奥尔基耶娃近期表示，全球利率会一直持续上升至2023年，届时全球价格指数开始对央行们的作为有所反应。近几个月来，石油等大宗商品价格可能已经趋于稳定并开始下滑，但她也表示，这些商品价格下滑是对经济衰退前景作出的应对，而不一定是因为通胀已被抑制。
这也意味着，加息仍是央行们的首选，即使这将以经济衰退为代价。事实上，美国经济历史上的衰退不少都是因快速的货币紧缩导致。“央行们必须坚持下去，直到通胀预期明显稳定下来。”格奥尔基耶娃称。
2020年以来，受疫情影响，全球供应链受到极大干扰。2022年，俄乌冲突又进一步加剧了全球供应链混乱状态。其结果就是关键商品包括食品、化肥和能源等价格不断上涨。据世界银行称，今年3月至4月，全球粮食价格创历史新高。世界银行3月至4月的粮食商品价格指数比前两个月上涨了15%，比两年前高出80%以上。
嘉盛集团资深分析师佩里(JoePerry)告诉分析师，欧洲央行在上次会议上承诺下次会议加息25BP，本周有没有可能加息50BP？日本央行除了可能修改成长与通胀预测值外，本周可能按兵不动。
事实上，上述两大主要央行都面临极大挑战。欧元区5月的通胀率升至8.1%，央行必须采取行动，但与此同时，经济下行压力也不断加大。瑞银方面对分析师表示，各界聚焦欧洲“断气”风险。市场关注俄罗斯在周四完成“北溪1号”管道维护后，会否对欧洲恢复天然气供应。俄方近期已利用能源流量来对外施压，如果情况持续，欧洲仍可避免实施天然气配给；但若俄方进一步限制供应，欧洲则可能出现经济衰退。欧洲衰退的风险远高于美国。
日本央行更是看似陷入了“死循环”。在全球加息潮下，日本央行固守超级宽松货币政策，持续购债并旨在将长债收益率控制在0附近，还与政府一起公开支持日元贬值。于是，上周美元对日元汇率一度升破138，为1998年9月以来首次。
多位业内经济学者对分析师表示，日本在政治上屈从于美国，本国的支柱产业在上世纪80年代被摧毁。韩国崛起后，日本的汽车、电子科技、信息产品都受到了来自韩国的冲击。日本内部则面临着人口老龄化挑战，城镇化进程完成也使得内部缺乏继续进化的动力。换言之，日本内外动力都在萎缩，缺乏结构性改革，非常规的经济刺激手段好似一种麻醉剂，但并非良药。
此外，还有更多亚洲央行采取了行动。瑞银估计，下半年亚洲(中国以外)央行持续加息。韩国及新西兰央行本周已先后加息50BP.不计中国，亚洲国家通胀普遍居高不下，平均达到4%以上，其中，新兴市场通胀更接近5%。不仅能源价格高涨，食品和化肥价格也在攀升。另外，随着多国重启经济，服务业价格因供应瓶颈而上升，平均环比增幅达到7%。然而，随着美元及能源价格强势减弱，瑞银估计亚洲通胀在三季度见顶，年末前逐渐下行。
通胀“舒适区”下中国加速稳经济
相比之下，中国仍处于通胀“舒适区”，并不存在政策收紧的压力。但挑战在于，稳经济的紧迫性与日俱增。
国家统计局9日发布的数据显示，6月全国CPI同比上涨2.5%，PMI同比上涨6.1%，环比持平。
法国巴黎银行首席经济学家陈兴动对分析师表示，“我们认为，猪周期的好转可能会在今年下半年推动中国整体CPI上涨。作为猪肉供应的领先指标，母猪库存从去年7月开始下降，因此，我们认为，猪肉价格将在今年下半年反弹。不过，与2019年下半年的超级上涨周期相比，我们预计此次猪肉价格的上涨将更为温和，因为2019年母猪和生猪库存受到非洲猪瘟疫情的影响，而这一次则是由市场力量推动的。”
例如，5月母猪数量为4200万头，比2019年下半年增加了约50%。“在某些月份，总体CPI可能会超过3%的目标。但我们不认为仅猪肉价格上涨就会导致广泛而持久的通胀压力，消费也可能会继续抑制核心通胀。此外，最近油价的调整可能也会缓解CPI的压力。”陈兴动表示。
考虑到疫情和地产市场对经济带来的挑战，如何稳经济仍是重点。信达宏观首席分析师解运亮表示，6月专项债史诗级发行，单月新增专项债发行额逼近1.4万亿元。1~6月累计发行3.4万亿元，进度达到了93%，约66%投向了基建领域。
他表示，中国下半年的重磅增量政策大体可以分为增发建设国债、增发特别国债、增加今年专项债额度、提前使用明年专项债额度共四种猜想，“最后一项猜想的可能性最大。”解运亮称，原因在于，监管部门要求地方申报今年第三批专项债项目，项目需要额度匹配，而今年剩余额度已然不多；从两年跨期视角看，提前使用明年额度比起单纯增加今年额度要更加有利于呵护地方政府高居的债务率。若真的使用明年专项债额度，预计9、10月份大概率会成为下半年的发债高峰。
资金流向哪里
鉴于全球进入“大通胀时代”，大型机构的配置也有所调整。
全球主权基金的投资期限较长，其策略的调整往往被视为一种前瞻性的变化。景顺大中华、东南亚及韩国区行政总裁潘新江在接受美股投资网分析师采访时表示，《景顺全球主权资产管理研究》得出三大最新结论——通胀促使投资者重新审视资产配置，削减固定收益持仓，私募市场受青睐；由于俄乌冲突打击市场信心，主权基金预期将增加北美及亚太区配置，减少欧洲配置；美元仍是主要的全球储备货币，但人民币配置持续上升。
对于在未来一年计划增持、保持或减持的资产类别，私募股权最受欢迎(净增加29%)，其次是非上市房地产(+23%)。相比之下，受访者最看淡固定收益(-12%)及现金(-4%)，而对股票的信心大致保持不变(+1%)。
高盛此前也提及，“后现代周期”正在开启，通胀风险将大于通缩，且伴随着经济区域化、劳动力、商品价格上升。同时，政府也会变得“更大、更积极”。在此期间，由于较高的利率将导致估值对收益的贡献减小，股市的总体回报率将下降。因而，另类资产自然更受关注。
此外，鉴于中美货币政策分化，6月国际资金明显回流中国股市。潘新江也提及，多年以来各大央行持有的美元储备占比一直在稳步下降，从2016年的65.4%降至2021年的58.8%。各国央行意识到，人民币在全球外汇储备中的比重或将持续增加。数据显示，人民币在央行外汇储备中的比重从2016年的1.1%上升至2021年底的2.8%，且大多数(63%)央行目前均已配置人民币。
地缘政治风险和疫情扰动导致2~5月资金大幅净流出中国市场，但潘新江对分析师称，市场波动过后，增持趋势仍将持续，受到影响的可能是增配的速度，而非增配的趋势。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
从最初入股到提议收购，再到分道扬镳乃至对簿公堂，马斯克与推特间这场轰动硅谷的收购“孽缘”，似乎正变得越来越有意思……
据美国媒体周一援引消息人士爆料，马斯克正计划在未来几天对推特提起反诉，这是这位全球首富为取消440亿美元收购这家社交网络巨头的协议而做出的最新尝试。
知情人士表示，马斯克反诉的目的，很大程度上是打着以进为退的算盘，试图拖延更多时间——马斯克目前正希望特拉华州衡平法院法官给予其律师更多时间和权力，以收集有关推特上虚假账户的信息。
按照当地法律规定，从7月12日推特起诉特斯拉开始，马斯克将有20天的时间提交反诉文件。
爱荷华大学法学教授米勒(Robert T.Miller)认为，马斯克提起反诉从流程上是合理的，如果他不这么做，反倒像是投降。
米勒称，尽管他不认为马斯克在没有新的证据的情况下，重提关于推特虚假账户的指控，就能通过反诉就使形势转向对其有利的方向，但此举或许仍将会为马斯克赢得更多的时间或发现更多有利证据。
米勒还指出，如果马斯克在此期间提出一个此前从未被提出过的新问题，可能会扭转局面。
马斯克正试图拖时间？
目前，马斯克与推特间这场引爆全球舆论关注的收购官司，正变得愈发戏剧性。就在一周多前，推特在特拉华州起诉马斯克，指控其先同意收购该网站，然后试图“破坏公司，扰乱其运营，损害股东价值，最后一走了之”。
推特希望法院迫使马斯克以商定的每股54.20美元的价格购买该公司，而马斯克则认为，他有权可以终止交易，因为推特未能提供有关该网站虚假账户的充分信息。
业内人士表示，当前这场官司的主要争议点正集中在审判时间上——法庭文件显示，推特指控马斯克反对该案件快速审判的做法是一种战术上的拖延，推特呼吁法院应该加快审理进程，在今年9月中旬就进行审判，而非马斯克所提出的明年2月。
这家社交媒体巨头周一在提交给特拉华州衡平法院的一份文件中表示，马斯克违反收购协议的每一天，所造成的的公共争端都会对推特造成伤害。
马斯克的律师上周五则要求法院在明年2月13日或之后进行审判，称他们需要更多时间来深入调查推特虚假和垃圾账户问题，这位亿万富翁表示，这是其终止收购交易的主要原因。
推特在回应马斯克方面的动议时称，这位亿万富翁并没有给出推迟审判的合理理由，并指出特拉华州衡平法院此前曾在60至75天的时间内解决过许多并购执行纠纷，这与该公司要求的庭审时间表相符。
按照日程安排，推特诉讼案的第一次听证会定于当地时间周二举行，届时特拉华州衡平法院法官Kathaleen McCormick将对推特提出的加快审判的要求进行权衡。马斯克若提出反诉，也将由McCormick负责审理。
推特在对马斯克的诉讼中表示，该公司认为马斯克希望退出这笔交易的真正原因是，自从他提出收购以来，市场状况恶化导致其个人财富从2021年11月的峰值蒸发了1000多亿美元。推特方面还表示，该公司此前已经竭尽全力满足这位亿万富翁的数据请求，包括向他提供全部“fire hose”数据库的访问权——涵盖近乎实时的推文以及历史推文。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
经历了美联储超宽松货币政策带来的业绩红利后，美国金融机构正在面临流动性转向和经济逆风带来的严峻挑战，多项业务受到严重冲击。
随着能源和食品价格持续上涨，生活成本开始影响消费者支出，人们对年底前经济衰退的担忧不断加剧。从财报和电话会议看，华尔街对未来信贷增长前景持乐观态度，因为零售和商业客户的需求在第二季度有所反弹。但他们也警告称，如果恶化的经济前景开始损害消费者信心，贷款需求可能在今年晚些时候受到影响，并对可能出现的衰退风险提出了预警。
投行低迷交易业务成亮点
最新公布的财报显示，二季度华尔街机构净利润全线下滑。其中，高盛、富国降幅超过40%，摩根士丹利近9个季度以来首次不及市场预期。分项目看，贷款损失拨备增加大幅打压了盈利，净利息收入、交易业务成为了为数不多的亮点。与此同时，投行业务大幅萎缩显示出了地缘政治因素和高通胀下经济不确定性的影响。
作为实体经济的重要风向标，美国银行业的表现在每个财报季伊始就被广泛关注。自2020年疫情发生以来，在刺激政策和经济复苏推动下，金融巨头的业绩一直受益于交易热潮、投行业务回暖以及贷款损失拨备释放，如今形势正在发生剧烈变化。
信贷损失拨备的增加成为拖累行业盈利主要因素，六大行累计新增33亿美元，环比增长30%。这与宏观经济前景和金融资产价格波动有关。富国银行表示，“市场状况”迫使其对所持股权进行5.76亿美元的减值。摩根大通表示，该行为杠杆收购客户的过桥贷款减记了2.57亿美元。
投行业务延续低迷，大小摩营收骤降超50%，美银、花旗和高盛的降幅也在40%以上。据Dealogic的数据，上半年全球股票资本市场IPO规模同比下降近69%，至2638亿美元，二季度并购活动交易额同比下降25.5%，至1万亿美元。美联储遏制通胀失控的积极举措令全球金融市场感到不安，抑制了企业的股债发行意愿。高盛表示，与第一季度相比，其手中积压交易有所减少，这可能表明潜在的并购和IPO正在被扼杀，而不是被推迟到未来几个季度。
美联储加息为各大行带来了净利息收入的增长，摩根大通二季度净利息增长19%，达到152亿美元，富国银行净利息收入为101.98亿美元，远远超过上年同期的88亿美元。美银周一表示，由于利率上升和贷款增长，二季度净利息收入飙升22%达到124亿美元。其首席财务官博思威克(Alastair Borthwick)预计，随着美联储继续上调联邦基金利率，第三季度这一数字可能会增加9亿美元或10亿美元，第四季度也至少会增加这么多。
各大行的交易业务也是财报中为数不多的亮点。因为面对地缘政治紧张、通胀飙升以及对美联储激进紧缩政策可能导致经济陷入衰退的担忧，全球股债汇市场上半年出现剧烈波动，客户需要重新平衡其投资组合应对潜在风险。各行高管普遍认为，考虑到经济和市场条件的不确定性，交易热潮可能不会马上结束。
同样值得注意的是，有迹象表明，美联储激进加息正导致购房者推迟购房。房地美上周表示，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为5.51%，而去年同期为2.9%。受此影响，二季度富国银行住房贷款收入同比下降53%，摩根大通住房贷款收入同比下降26%，而抵押贷款发放量下降45%。据报道，随着近期美国房地产市场需求降温，摩根大通已经开始对相关部门员工进行调整和重新安置。
此外，六大行中花旗和摩根大通宣布暂停回购。花旗首席财务官梅森(MarkMason)透露，鉴于经济前景面临威胁，该行关键的监管资本比率正在上升，因此作出了有关回购的决定。截至第二季度，花旗对俄罗斯的敞口为84亿美元，目前正在考虑退出其在俄罗斯的消费者和商业银行业务。
衰退预期甚嚣尘上
由于美国第一季度国内生产总值(GDP)下滑1.6%，近期制造业、服务业增速放缓以及通胀对消费预期的影响令美国经济处在技术性衰退的边缘。
摩根大通首席财务官巴纳姆(Jeremy Barnum)表示，他们开始看到通货膨胀对支出的影响，然而，与去年同期相比，更多的支出用于汽油和非自由支配账单。巴纳姆说，支出增长速度快于收入增长速度，客户存款余额中值自疫情爆发以来首次全面下降。
受物价因素影响，密歇根大学的消费者信心指数上个月创下历史新低。美国经济三分之二是由消费者支出驱动的，如果消费动能回落，可能会加速经济向衰退的转变。美联储理事沃勒(Christopher Waller)近日也指出， 实体经济似乎正在动摇。
摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)重申了谨慎的观点，地缘政治紧张、高通胀、消费者信心下降、利率的不确定性、前所未有的量化紧缩及其对全球流动性的影响，很可能在未来某个时候对全球经济产生负面冲击。6月初，他警告称一场经济“飓风”即将来临。这一次，戴蒙回避了经济将受到多大冲击的具体说法，表示结果的范围是“软着陆到硬着陆”，这是由美联储提高利率以抑制通胀的幅度所决定。
摩根士丹利CEO戈尔曼(James Gorman) 则警告说，美国可能会陷入某种形式的衰退，但这不太可能是“深刻和戏剧性的”。他也以俄乌冲突、利率上调、经济威胁和其他因素为例表示：“现在的环境——如果我必须用一个词来形容它，那将是复杂的。 不过，我认为重要的是，这是金融系统中不同类型的压力。坦率地说，现在的银行业比上次强得多。”
银行股或已跌出“价值”
受业绩下行及美国经济前景因素影响，今年以来囊括华尔街主要金融机构的KBW银行指数累计下跌近16%，银行业估值已经降至2020年末以来的最低估值。道富全球首席投资策略师阿隆(MichaelArone)表示，银行股价格低廉，但仍需持谨慎态度，部分原因是贷款增长可能放缓，以及通胀带来的利润风险。“目前，风险大于机遇，未来收益将继续令人失望。”他说。
宏利投资管理投资组合经理伦特尔(Ryan Lentell)则认为估值已经处于合理区间。他表示，自2007~2009年金融危机以来，即使经济衰退影响贷款增长，上个月通过年度压力测试的银行也安全得多。“金融机构完全有能力经受住任何放缓。银行估值相当有吸引力，目前标普500指数银行板块12个月市盈率为9倍，而其长期平均水平为12.4倍。相比之下，标准普尔500指数的市盈率是预期的16倍，显然银行股很便宜。”
上月美联储公布了今年美国银行业的压力测试结果。美国所有34家资产超过1000亿美元的大型银行都按规定参加了压力测试，并全部通过。在压力测试中，尽管预计总亏损将达到6120亿美元，银行整体的资本充足率下降至9.7%，但各家银行的表现仍然优于美联储规定的最低要求。美联储在声明中称，“银行资本水平强劲，能够允许它们在经济下滑的情况下继续向家庭、企业放贷”。戴蒙在电话会议上表示，目前银行业务中的亮点包括商业信贷，这是他所经历中最好的。当被问及该行是否会在预计经济衰退的情况下削减开支时，戴蒙表示，今年没有计划这样做。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司公告称，它再次买入美国西方石油(62.2537, 2.20, 3.67%)公司 194万股股票。在本轮加仓后，伯克希尔持股比例已经高达19.4%，距离“并表”西方石油仅剩一步之遥。
伯克希尔再度加仓西方石油
监管文件显示，伯克希尔7月14日至7月16日期间，耗资1.12亿美元加仓了194万股西方石油公司，买入价格在56.14美元至59.67美元之间。
此前伯克希尔已经报告过其在7月11至13日都在加仓西方石油。这意味着伯克希尔在上周的每个交易日都进行了加仓操作。
今年第一季度以来，伯克希尔就持续不断买入西方石油股票，6月以来，随着西方石油股价回落，伯克希尔又多次积极加仓，加上7月14日至16日这轮，已经是6月以来第五轮加仓了。
在本轮加仓后，伯克希尔总共间接持股西方石油总共大约1.81亿股，并持有10万股优先股和购买大约8400万股普通股的认股权证。不计优先股及权证，伯克希尔对西方石油公司的持股比例攀升至19.4%，价值约109亿美元。
鉴于今年巴菲特频频加仓西方石油，已经有不少市场人士猜测巴菲特甚至有可能最终收购整个西方石油公司。一方面，这是由于伯克希尔本身现金储备充裕，完全有能力收购西方石油；另一方面，西方石油和伯克希尔的能源业务存在很强的互补关系，因此对于伯克希尔来说，西方石油是一个很适合的收购对象。
距离并表只剩一步之遥
通常按照权益会计法原则，一旦投资者拥有公司至少20%的普通股，就可以将被持股公司的业绩按持股比例纳入自己的业绩报表中。
而目前，伯克希尔持股比例已高达19.4%，距离将西方石油“并表”仅剩一步之遥。
根据Refinitiv的数据，分析师平均预计西方石油公司今年的净盈利约为107亿美元。因此如果伯克希尔最终持有西方石油20%的股份，那么伯克希尔今年所报告的利润或将增加约20亿美元。
此前，伯克希尔已经对其持股26.6%的食品巨头卡夫亨氏公司采取了上述权益会计法。
美东时间7月18日周一美股盘后，科技巨头IBM公布了2022年第二季度财报，得益于其混合云及人工智能战略重点以及本季度开始销售的z16大型计算机，IBM营收利润超预期，但由于该公司削减了现金流预测，其股价盘后涨1.37%，随后转而下跌近4%。
年初至今IBM累计涨幅为1.54%，远远跑赢同期标准普尔500指数约20%的跌幅。
具体来看IBM本季度核心财务指标：
第二季度运营EPS为2.31美元，高于分析师预期2.29美元。
第二季度收入155.4亿美元，高于分析师预期151.6亿美元，同比增长9%(按固定汇率增长16%)。
其中，各业务收入分布如下：
包括云应用及交易处理平台的云和认知软件业务的软件业务收入为62亿美元，低于预期63亿美元，同比增长6%(按固定汇率增长12%，其中约7%来自于Kyndryl的销售收入)；
包括顾问、应用管理和全球业务流程服务、全球企业服务在内的咨询业务收入48.1亿美元，高于分析师预期46.4亿美元，同比增长10%(按固定汇率增长18%)；
包括基础设施和云服务以及技术支持服务在内的全球基础设施业务收入录得42.4亿美元，高于分析师预期37.9亿美元，同比增长19%(按固定汇率增长25%)。其中，混合基础设施增长34%(按固定汇率增长41%，其中30%来自于混合云的收入增长。)
此外，IBM预计全年自由现金流100亿美元，公司之前预估100-105亿美元。IBM还预计外汇汇率对全年收入的影响为6%，而4月份时的影响范围为3%至4%。另外，其毛利率从去年同期的55.2%缩小到53.4%。
IBM首席执行官Arvind Krishna对于IBM分拆Kyndryl后的第二个完整季度业绩表示满意：
本季度，在客户对我们的混合云和人工智能产品的需求推动下，我们实现了良好的收入表现，各地区的收入均衡增长。通过我们上半年的业绩，我们继续期待全年的收入增长在我们的中位数预估的高端。
IBM转型的一大核心——混合云平台持续增长迅猛。混合云的一季度营收同比增长14%至50亿美元，本季度营收继续保持两位数增长，同比增长24%(按固定汇率计算增长30%)。
除此之外，IBM在第二季度的RSAC 2022上宣布了收购位于波士顿地区的领先攻击面管理ASM和攻击性网络安全提供商Randori的计划。Randori帮助客户持续识别攻击者可见的外部资产，无论是在本地还是在云中，并优先考虑构成最大风险的暴露。此次计划收购进一步推进了IBM的混合云战略，并加强了其人工智能驱动的网络安全产品和服务组合。
实际上，Randori已经是IBM为了继续加强其混合云和AI技能和能力在2022年开展的第四次收购。自Arvind Krishna于2020年4月成为首席执行官以来，IBM已经收购了20多家公司。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国科技巨头再遭处罚！当地时间7月18日，俄罗斯法院再向谷歌开出巨额罚单，因谷歌屡次未删除被俄罗斯认定为非法的内容，决定对其处罚210亿卢布(约25亿元人民币)。据悉，在去年年底，俄罗斯首都莫斯科一家法院对美国谷歌公司处以72亿卢布(约6亿元人民币)的罚款，理由同样是该平台屡次未删除俄罗斯官方禁止的内容。
谷歌因未删除被禁内容
俄罗斯法院对其罚款210亿卢布
俄罗斯联邦通信、信息技术和大众传媒监督局当地时间7月18日发布消息称，莫斯科一法院将对谷歌处以超过210亿卢布的(约25亿元人民币)罚款，原因是谷歌屡次未删除被俄罗斯认定为非法的内容。
据介绍，本次罚款数额是按照谷歌及其在俄罗斯的关联公司收入的10%来判定。这也是俄罗斯法院按照谷歌俄罗斯营业额的百分比作出的第二次罚款。去年年底，俄罗斯首都莫斯科一家法院对美国谷歌公司处以72亿卢布(约6亿元人民币)的罚款，理由是该平台屡次未删除俄罗斯官方禁止的内容。
谷歌曾多次遭罚
此外在今年5月，俄联邦法警也以“谷歌多次拒绝删除俄罗斯禁止内容”为由，俄联邦法警宣布将对其立案并强制执行72亿卢布的营业额罚款。据悉，谷歌自愿支付罚款的期限已于3月19日到期。
据报道，俄联邦通信、信息技术和大众传媒监督局此前曾向谷歌发出17次通知，要求其删除该平台上关于乌克兰特别军事行动过程中抹黑俄武装部队的虚假信息，但相关信息并未被删除。
当地时间6月22日，俄联邦通信、信息技术和大众传媒监督局披露，谷歌有限责任公司及其信息资源此前曾多次因违反俄罗斯法律未删除违禁信息而被追究行政责任。为此，谷歌公司被罚款总计6800万卢布。
据央视新闻，当地时间7月4日，俄罗斯联邦反垄断局对谷歌公司发出警告，要求其手机软件开发方对合同中强加的不合理条款予以改正。如果谷歌未按照要求在一个月期限内进行改正，则俄联邦反垄断局将以违反反垄断法发起诉讼。
谷歌因滥用市场主导地位
意反垄断机构宣布对其展开调查
除了俄罗斯外，谷歌在意大利的日子也不好过。据央视新闻，当地时间18日，意大利拉齐奥大区行政法院裁定，该国反垄断机构意大利竞争和市场管理局于去年5月，因滥用市场主导地位对谷歌旗下三家公司处以的逾1亿欧元的罚款决定有效。
意大利竞争和市场管理局认为，谷歌妨碍、拖延了意大利能源数字化服务公司Enel X在谷歌汽车连接手机功能平台上发布应用程序，这构成滥用市场主导地位。此后，受到处罚的三家公司谷歌有限责任公司、谷歌意大利有限责任公司以及谷歌母公司Alphabet有限责任公司，在诉讼过程中发起复审上诉。
此外，当地时间7月14日，意大利反垄断机构意大利竞争和市场管理局宣布，因滥用市场主导地位限制平台之间数据互联互通，开始对谷歌展开调查。
竞争和市场管理局认为，谷歌在多个市场中占据主导地位，通过谷歌邮件、地图、安卓系统等服务获取大量个人数据，2021年的营业额为2576亿美元。谷歌滥用市场主导地位的行为违反了《欧洲联盟运作条约》102条，和欧盟《通用数据保护条例》第20条规定，妨碍消费者从其平台数据的使用中获益，限制了意大利其他运营商使用个人数据的方式。
对此谷歌公司回应称，近十年来，谷歌为人们提供了提取和传输数据的服务。公司已经有一些方法可以增加其服务中数据的直接可移植性，例如通过开源数据传输项目，任何组织都可以参与其中。
其实，欧盟一直在监管谷歌对于其在移动搜索引擎行业和应用程序中垄断权力的滥用。其中，意大利数据保护机构发现，当地的一家网络出版商Caffeina Media Srl使用谷歌数据分析工具时不符合欧盟数据保护标准，并将用户数据转移到美国。意大利监管机构警告了其他正在使用谷歌数据分析工具的网站注意检查自己的合规性。此外，业内人士表示，鉴于目前数据保护，谷歌将在2023年关闭通用数据分析平台，该平台严重依赖跟踪器来收集网站访问者的详细信息。
德国反垄断机构对谷歌地图展开调查
当地时间6月21日，德国反垄断办公室对谷歌公司展开调查，理由是谷歌公司涉嫌限制谷歌地图与第三方地图服务相结合。
德国联邦反垄断办公室表示，正在调查有关谷歌公司限制谷歌地图与第三方地图服务结合的案例，并研究其是否通过这种做法而获得垄断地位。该机构称，为确保互联网经济中的公平竞争，他们将审查谷歌的数据处理和新闻服务，同时还将调查将谷歌地图集成到汽车信息系统中的许可条款。
对此，谷歌公司表示，他们将配合有关机构的调查并接受问询，在接受调查期间，用户可以继续正常使用谷歌地图的服务。反垄断办公室还将在几周后对谷歌的客户和竞争对手展开调查。
据悉，谷歌并不是唯一一家受到德国竞争监管机构关注的美国科技巨头公司。亚马逊公司、苹果公司和Meta公司都收到过反垄断诉讼，苹果和亚马逊如今仍在诉讼进程之中。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
与过去几天一样，强劲的经济数据和期货市场对美联储下周加息100个基点的定价迅速降温，认为加息75个基点“板上钉钉”，提振了市场情绪，美股大盘一度大涨1.5%，多只科技成长股大幅度走高，亚马逊上涨3.5%，特斯拉大涨5%，Facebook 母公司META 大涨4%，NFLX 大涨5%，ROKU 大涨7%，AFRM 大涨10%。但空头并不放弃，根据美股大数据StockWe.com 显示，机构交易员继续加注或新建仓买入标普500指数SPY，全部都是几百万的大额期权订单，因为这是新的一周开始。本周很多公司财报必定让大盘“跌宕起伏”。
图片来源 StockWe.com
就在收盘前三小时，美股三大指数突然集体“跳水”，直接导火索是苹果公司计划在2023年放缓部分团队的招聘和支出，此次支出放缓并非全公司范围的放缓，以应对潜在的经济衰退。连最强的苹果公司都扛不住经济不景气，瞬间吓坏了整个华尔街，苹果盘中股价立即急速下跌，带动美股三大指数大跌。
我们立即把这突发信息群发到Vip社区
其实，谷歌、亚马逊、Meta、微软、特斯拉和Snap等不少科技公司都已宣布类似暂停招聘计划，谷歌首席执行官Sundar Pichai在周二（7月12日）给员工的一封电子邮件备忘录中表示，将在2023年之前放慢招聘和投资的步伐。
Pichai写道：“像所有公司一样，我们也不能幸免于经济逆风，我们需要比我们在阳光明媚的日子表现出的更加紧迫、更加专注。”
他首先承认“不确定的全球经济前景一直是首要考虑因素”。
最终，大盘加速下跌，本来大涨的科技公司都回吐了大部分涨幅，标普和纳指最深跌超1%。道指最深跌超300点并一度失守3.1万点整数位。
另外一个值得注意的现象，就是VIX 波动指数出现背离，今天大盘跳空高开，VIX指数也跟着跳高，一般大盘上涨，VIX就下跌，是一个负相关的关系，意味着机构们买入VIX 来对冲下一轮市场混乱。
单是从SPY的Call 和Put 比例来看，买看跌期权Put的机构们一直远多于看涨的机构。
今天芯片股高开低走，得益于美国国会就芯片制造业补贴的法案投票，美国国会众议院议长南希·佩洛西仓位显示她老公保罗前几周就已购买了美国芯片企业英伟达100至500万美元的股票。
我们也提高AMD 的持股止盈点位，持股成本77.5美元，今天止盈触发了。
美国铝业(AA)将于北京时间7月21日早间(美东时间7月20日美股盘后)公布2022年第二季度业绩。市场预期，美国铝业Q2营收将达到36.1亿美元，上年同期为26.4亿美元；每股收益预计为2.44美元，上年同期为1.49美元。
在最新一季业绩公布前，这家铝业巨头和整体行业的前景似乎都不尽人意。根据数据显示，近期美国铝业股价遭受重挫，过去一个月下跌了约17%，过去六个月下跌逾33%。与今年以来标普500指数跌幅20%相比，该股跌幅达31%，较52周高点98美元的跌幅更是达到近60%。与此同时，铝作为被广泛应用于工业和消费终端市场的金属，由于经济衰退的担忧以及库存过剩，整体板块也表现低迷。
不过，需要注意的一点是，前段时间行业的供需疲弱在一定程度上是受到了主要经济体采取与疫情相关封锁措施的影响，尤其是在汽车行业，在这些事件发生之前，美国铝业的业务在盈利能力和现金流生成方面都呈现强劲趋势，市场预计，该公司仍有能力在2022年产生35亿至40亿美元的息税折旧摊销前利润(EBITDA)。
因此，尽管今年下半年铝价的上涨似乎对美国铝业的前景有一定的支撑作用，但在最新一季财报中，该公司依然需要对未来几个季度的供需前景发表积极言论，才有可能重燃投资者对铝行业和美国铝业的兴趣。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
微信分析师 微信公众号
