Zoom（ZM）被按下“暂停键”，这三家公司已备好“替代品”？

由于公共卫生事件出现，Zoom视频通信公司(ZM)获得了成功。许多公司争相让员工在家工作，而学校的课程则搬到了网上。视频会议是这些设置的关键组成部分，而Zoom之所以吸引人，是因为它免费且易于使用。随着用户的迅速增加，ZM的股票也获得了成功，成为最值得购买的股票之一。

虽然多数公司的估值在2020年大幅下跌，但Zoom公司的情况正好相反。3月23日，ZM收于159.56美元，较2020年同期大幅上涨135%。然而，就在那时，汽车的轮子掉了下来。这种快速、广泛的采用暴露了严重的安全缺陷。事实证明，这些Zoom视频通话没有端到端的加密，用户的电子邮件和照片被泄露，随机的陌生人是

Zoombombing视频会议。

在进行安全修复期间，Zoom 已经将功能开发锁定了90天，但是对 Zoom 的股票造成了损害，该股票现在的交易价格在116美元左右。

现在，人们正在寻找能提供更安全体验的替代品。

也就是说，有三家公司提供流行的视频会议解决方案，这些解决方案具有企业级的安全性：

微软(NASDAQ: MSFT)

思科系统(NASDAQ: CSCO)

Alphabet (NASDAQ: GOOG，NASDAQ: GOOGL)

这就是为什么微软的Skype、思科的Webex和谷歌的Hangouts会议是比Zoom更好的家庭视频会议选择。

微软

微软在2011年以85亿美元收购了Skype。然而，视频聊天应用程序实际上早在2003年就已经出现了。这是大量的时间来开发功能，包括小组视频会议。

Skype的Meet

Now功能支持视频会议，参与者可以免费参加。Skype还提供了其他家庭友好功能，包括模糊背景选项，以及共享屏幕以查看文件和演示文稿的功能。

微软表示，Skype-to-Skype视频会议使用端到端加密，包括屏幕共享、消息、视频和文件传输。

截至3月底，微软报告说，随着冠状病毒带来的全面封锁，Skype的日活跃用户达到4,000万，增长了70%。

思科

Webex已经经营了20多年，思科从2007年起就拥有了它。

该公司提供免费的Webex版本，该版本在冠状病毒大流行开始后进行了功能升级。Webex的免费版本包括视频会议、屏幕和文件共享以及用于协作的交互式白板。思科公司已经将参加会议的人数从50人增加到100人，会议时间从标准的40分钟增加到无限长，并支持电话录音。

思科表示，所有Webex会议都是通过端到端的加密实现安全的，包括消息、文档和白板内容。

谷歌

谷歌的Hangouts仍然可以与10人或更少的人视频聊天。不过，该公司一直在推动其G套件的一部分，谷歌Hangouts

Meet更适合企业客户。Hangouts meeting最多可以支持100个参与者，可以通过视频或音频加入。

Hangouts

Meet是一个在浏览器中运行的安全视频会议解决方案。所以没有软件要安装，尽管移动用户被要求使用该应用程序来获得更好的体验。视频会议在传输过程中是加密的，会议邀请使用10个字符的代码，这使得潜在的黑客很难访问。还支持两步验证，以实现额外的安全性。

此外，谷歌说Hangouts Meet与其他企业级视频会议解决方案兼容，包括Skype。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

苹果谷歌破天荒联手开发系统：用手机蓝牙追踪新冠密切接触者

苹果和谷歌两大科技巨头进行了前所未有的合作，双方将共同打造一个系统，警告人们是否与新冠肺炎感染者有过接触。

当地时间4月10日，苹果(Apple)与谷歌(Google)共同宣布，两家公司合作开发了一个追踪新冠病毒传播的新系统，允许用户通过低功耗蓝牙传输(BLE)和卫生组织批准的应用共享数据。

据科技网站TheVerge报道，这一新系统基于一系列官方文件和白皮书推出，利用短程蓝牙通信，建立用户自发的接触者追踪网络，从而将密集的数据保留在亲密接触者彼此的电话上。来自公共卫生当局的官方应用将可以访问这些数据，下载了这些应用的用户可以报告自己是否被诊断为新冠肺炎，这一系统还能够提醒用户自己是否与感染者密切接触过。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊发布推特宣布合作

苹果和谷歌将于5月中旬各自在iOS和安卓上推出API接口，保证公共卫生当局的官方应用能够使用。在这期间，用户必须下载特定应用程序才能进行接触者追踪，这让追踪功能的普及仍有限制。但在API接口打造完成之后，苹果和谷歌将会把追踪功能直接植入到底层操作系统中，让每一个使用iOS和安卓手机的人直接可用。

这一项目引起了对个人隐私和有效性的担忧，但它为政府机关提供了迄今为止最为具体的技术解决方案。

据报道，苹果和谷歌打造的这一系统，与利用地理位置数据的方法不同，蓝牙不会追踪用户的地理位置，而是以每5分钟一次为间隔，收集周边手机的信号，并在一个数据库中存储手机之间的连接。如果一个人被检测为新冠病毒阳性，然后在应用上登记他们被感染了，应用就会通知过去几天里，手机有过近距离接触的其他人。

苹果CEO蒂姆·库克发布推特宣布合作

这一系统还采取了很多步骤，在数据交换的前提下，也能防止他人识别出用户的个人信息。该应用通过蓝牙定时发送数据时，发送的是一个匿名密钥，而不是静态身份，这些密钥每15分钟循环一次以保护隐私。即使是一位用户分享了自己被确诊的信息，应用也只会分享他们具有传染性的那个特定时间段的密钥。

更为重要的是，这里没有中央服务器能对匹配的手机进行集中访问，不管是不是和传染有关的信息。因为这里是利用手机来执行要求隐私保护的加密计算，中央服务器仅能维护共享密钥的数据库，而不是这些密钥之间的交互。

当然这个方法仍然存在一些缺点。比如在人员密集的地方，它可能会提醒到隔壁房间的人，而不是实际和被感染者同一房间的人，以造成人们不必要的担忧。它也可能无法辨别某人到底和被感染者一起呆了多久，比如，在一位感染者旁边工作了一天的人肯定比与一位感染者在大街上偶遇的人病毒负载量更高。另外这与人们安装这个应用长期还是短期，手机更新是否及时也有关，在连接性较低的地方，这个应用的使用效率也更低。

目前，苹果和谷歌仍然在和美国公共卫生部门及其他相关方讨论如何运行这个项目。这个系统可能也无法替代传统的接触者追踪方法，包括对感染者的行程调查，他们去了哪里，见过哪些人等，但它或许能够利用数十亿人都拥有的手机为防控疫情提供一个科技方法的补充。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

苹果用户注意了！App Store内竟有诈骗软件？

如果您是苹果手机、平板的用户，下载所有软件的唯一途径，就是苹果官方的应用商城：App Store，软件会不会出现在推荐位、搜索结果前列，软件的使用评价怎么样，有几颗星，都是用户是否下载的决定性因素。但是这些软件就一定安全吗？英国安全机构Sophos的研究人员表示在App Store中有不少应用利用了试用机制，先向用户提供免费试用，但在试用期结束后进行强制扣费的行为。

在报告中，Sophos表示最起码已经有350万的iOS用户安装了拥有这种“诈骗”机制的软件。目前他们查出了32款iOS应用，这些应用刚开始会提供一些免费的试用活动来吸引用户，之后的收费高达30美元/月或是9美元/周，算下来每年的费用差不多需要360美元左右。

在报告中，Sophos表示最起码已经有350万的iOS用户安装了拥有这种“诈骗”机制的软件。目前他们查出了32款iOS应用，这些应用刚开始会提供一些免费的试用活动来吸引用户，之后的收费高达30美元/月或是9美元/周，算下来每年的费用差不多需要360美元左右。

并且由于AppStore政策允许应用程序制造商制定自己的试用取消步骤，而某些应用程序制造商不会将卸载应用程序视为试用期取消，而是迫使用户执行复杂的程序。如果你的试用取消步骤不对，即使用户从设备上卸载应用程序后，应用程序制造商仍然可以向用户收费。

并且这些应用还会通过花钱找水军刷榜和刷五星评分，使得越来越多的用户注意到这个应用，从而被诈骗。希望苹果能够早日清除这些利用漏洞获利的团队，为消费者带来真正实惠的应用。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

英特尔中国区总经理王锐：中国数字经济进入下半场，大数据将成为生产力

智能X效应

随着经济结构调整进入加速阶段，智能科技、智能应用、智能基础设施建设的地位也将日益重要。4月9日，英特尔在线召开以“智存高远，IN擎未来”为主题的年度战略“纷享会”。

英特尔提出数据时代“智能X效应”概念，它以万物智能、数据增值、网络转型为核心。同时，英特尔还认为，在这个围绕万物互联、数据共享的时代，如果错失了发展机遇，就会在竞争中“灭绝(Extinct)”，这也是X的含义之一。

“智能X效应”思想，赋能行业发展

六大技术支柱

以生活中开始出现的一系列智能产品为例，像智能冰箱产品，在它身上就可以很好地看到“智能”与“数据”所创造的价值。对于传统的冰箱产品而言，“保鲜”是最大的功能点，而智能冰箱在完成“冰箱+网络”的组合以后，可以对食材进行实时管理，并且提供原材料的回溯追踪能力。

通过一个智能化终端，促进了农产品供销链、食品安全链和农场的智能升级，也提供了接触用户的最后一环，这就是智能+数据为消费者、产业链带来的新价值。

另一个与时下生活紧密相关的是疫情防控工作，从医疗救助和生命科学第一线，到经济和社会的有序运转，再到流动人口大数据监控、公共服务等各方面，智能应用的案例都在不断增加。

这些产业和应用的变化，是对信息技术的基础设施、运营商、云服务商的考验。在其背后是AI、5G、云计算等领域的加速发展，也可以说是一场数字化“基建”。对于英特尔来说，芯片仍然是其最主要的输出方向，从通用型CPU到GPU，从可编程加速产品FPGA到ASIC专用芯片，英特尔“以数据为中心”的产品组合不断扩展。

通过软件与硬件的结合，支持客户从云、网络、边缘到端的智能部署，奠定云计算、人工智能、5G网络转型和智能边缘等多领域的硬件基础。

芯片产品

在活动中，英特尔也分享了一组数据：至强可扩展平台已累计销售超过3000万颗芯片，主要用于支持云计算、大数据分析等应用。英特尔子公司Mobileye的EyeQ系列芯片截至2019年底出货超过5400万颗，为全球超过5000万辆汽车提供安全驾驶辅助能力。

在芯片制造的发展进度中，英特尔的10nm产品已经发布，并且上市型号在逐渐增多，英特尔全球副总裁兼中国区总裁杨旭还向美股投资网表示：“在10nm制程已经完成量产的同时，7nm的进展也十分顺利，预计将于2021年正式发布。”

英特尔在芯片架构、封装技术上也在不断探索，近两年推出了包括Xe架构，实现统一架构、多个微处理器架构等技术，封装方面则发布了EMIB、Foveros、Co-EMIB等技术。

未来，英特尔将在计算方式、连接方式以及存储方式三个领域全面布局，在计算方面，其布局重点将会是神经拟态计算、量子计算的研究。除了半导体技术，自动驾驶带来“出行即服务”(MaaS)的机遇，也是英特尔创新和发展的空间。

英特尔中国区总经理王锐：疫情不会影响中国工厂出货进度

会后，美股投资网采访了英特尔中国区三位负责人，分别是英特尔公司市场营销集团副总裁兼中国区总经理王锐、英特尔公司市场营销集团副总裁兼中国业务总经理王稚聪以及英特尔公司市场营销集团副总裁中国区行业解决方案部总经理梁雅莉。

据王锐介绍，在疫情发展初期，通过在全球范围内调集各种防护物资，大连生产线、成都生产线一直没有断线，并保持100%的生产能力不断的向全球供货。随着疫情发展，各类数据应用使得芯片需求量上升，目前也没有出现供应不足的情况。

英特尔也通过自身的数据+处理计算能力提供了很多与消费者联系紧密的解决方案，在采访中，王锐以与快手平台的合作进行了举例。随着短视频成为人们日常生活的重要娱乐方式，短视频平台的发展速度也逐步加快。

根据快手发布的《2019网服行业报告》显示，其网服用户规模达5.2亿，覆盖近1/3移动互联网人群。在网服用户中，52.7%的用户同时也是短视频用户，而这部分重合的2.7亿用户中，快手用户占2亿。同时，伴随大量用户的浏览，快手上的作者数量也在增多。

这就组成了一个同时需要数据存储与数据快速处理的应用场景，另外，根据每一个用户对不同类型视频点击率的推算、同类型视频的点赞率等数据，通过AI进行更加精准、智能的内容推荐，也是这套解决方案中的核心难题。快手通过留存用户浏览量以及优质作者的粉丝效应来变现，而英特尔需要提供的能力就是自然、流畅、清晰的使用体验。

快手只是众多合作客户中的一个案例。在采访中，王稚聪还提到，在中国的数字化经济发展中有两个半场，上半场是消费互联网蓬勃发展，促成了是腾讯、百度、阿里巴巴等公司的发展，它的发展主要依靠中国巨大的人口优势，加之各种各样的云技术、大数据作为基础设施。

而目前数字化经济发展已经进入了下半场，类似于快手、字节跳动等公司的兴起，它们的发展是基于对用户需求深刻的理解，同时要将所有的数字化基础灵活应用并最终服务用户，包括大数据、人工智能，这些都是生产力的工具。

英特尔在这股浪潮中扮演的角色是数字基础解决方案的提供商，无论是物联网、自动驾驶还是短视频行业，它们都对数据收集、处理、云端化有着大量的需求，英特尔利用自身在芯片、神经拟态计算、存储等领域所拥有的能力对不同客户需求进行匹配，由此来推动相关行业的发展。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

国内外顶级大牌汇聚，美股上市公司瑞幸咖啡的投行团队堪称豪华，登陆纳斯达克时可谓风光无限。但自揭造假的“天雷”一放，彼时的梦幻成为今日的唏嘘。

酿下苦果的同时，瑞幸事件中涉及的证券公司也一度被推到风口浪尖，亦或面临潜在被追责的风险。守好风险合规底线，无论是对于国内金融机构“出海”，还是新《证券法》实施背景下的国内券商境内展业，皆具有启示意义。

1、相关券商或临潜在风险

细数瑞幸事件中涉及的证券机构，除了豪华的保荐承销天团，还有为其力挺而发布研报的证券公司。如今，这些行为或会因瑞幸爆雷，而面临不小的潜在风险。

2019年5月，瑞幸咖啡在纳斯达克上市时的联席主承销商包括瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司和海通国际。2020年1月10日，瑞幸咖啡美股可转债及股票同步发行联席账簿管理人，亦同为这4家机构。

上海市法学会金融法研究会理事、协力律师事务所资深顾问江翔宇在接受《美股投资网》分析师采访时表示，证券公司作为承销机构的风险，这也是目前被广泛关注的。承销机构在整个上市过程以及后续发行中是否有过错有责任有待核查。但是根据以往美国市场的监管处罚来看，如果被监管确定有过错，责任是相当严重的。

他用安然公司财务造假案件进行举例说明：涉事的花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿美元、22亿美元和6900万美元的赔款就是前车之鉴。

同时，证券公司作为研究报告发布人存在的风险，被关注较少。瑞幸上市后，几家承销商发布对瑞幸的研究报告，其中的中资券商在浑水做空报告发布后，还发布了质疑浑水做空报告的研究报告。

江翔宇分析说：“这其中的风险在于可能被外部质疑研究部门的独立性问题。”根据监管规定，证券公司的投行业务和研究报告业务之间需要建立信息隔离墙制度，即研究部门具有完全的独立性，报告的观点和发布时间均不受投行部门的控制。

因此，研究部门无论发布何种报告观点在理论上均可以做独立解释，并非和投行部门有一致的行为就一定违法，但是如果被发现投行部门对研究部门观点和发布时间施加了影响，那无论在美国还是中国证券监管方面都会有较大监管风险。因此，证券公司必须做好内部的内控措施，向监管证明研究业务的独立性。

2、中国投行的生动一课

瑞幸事件给中概股及中资券商不仅都提了个醒，还上了生动的一课。

上海交通大学上海高级金融学院学术副院长、金融学教授严弘在接受《美股投资网》分析师采访时表示：“中概股系列造假风波，与惩戒力度、产生威慑程度到何种地步有关。造假行为出现，相关责任方如若被罚得倾家荡产，其余意欲造假者便会三思而行，但如果只是表面惩戒无实质性影响，导致违法违规成本太低，造假行为依然会层出不穷。”

据严弘介绍，在美国，类似安德信这样世界老牌的会计师事务所，因接受处罚付出了惨痛的代价，对证券市场和金融服务行业警醒力度是很大的，加之美国证券交易委员会和其他监管机构对违法事件的严惩，使得不少机构能够约束住自己的行为。自上世纪70年代以来，美国所作出的证券赔偿是逐渐在减少的，这意味着违法行为在减少，市场逐渐在干净，市场环境逐渐在改善，害群之马出现的概率也越来越小。

“中概股的观念理念还未足够适应，未能有效管住自己，实现严格自律。”在严弘看来，出现造假行为，也是对违法成本认知存在问题。彻底改变这种现象，还需要有严重的后果起到警醒作用，相关责任方要认真考虑自己的角色，如何度过这一关，以及在今后如何进行改进。

资深投行人士王骥跃告诉《美股投资网》分析师：“反过来思考，这些公司选择境外上市，可能也因为在国内上市有一定难度，中国证监会的审核要严格很多。国内会更加注重对造假的审核，每个造假者都会对后来者增加障碍。不过，在上市公司追责、惩处方面，美国依然具有可供学习的地方。”

“瑞幸事件给中国投行出海再次提了个醒。”江翔宇认为，境外监管对违法违规行为的处理和处罚无论从规范要求还是从结果程度上和境内都有较大差别。某种程度上，境内对某些违法违规行为的处罚相对没有境外严格。

金融机构“出海”过程中的合规风险值得关注。在江翔宇看来：“中国投行在走出去过程中，需要高度注意合规风险，尤其在当前特殊的国际环境下，在涉及欧美境外资本市场的业务开展更加要注意合法合规，为了暂时的小利牺牲了来之不易的声誉，从长远来看，对有出海抱负的金融机构是不值得的。”

3、境内展业将迎合规挑战

严弘认为，新《证券法》的实施，对违法违规提高了惩戒力度，具有行为约束及警醒作用。但是否足以让国内企业及中介机构有造假违规念头时，能够望而却步，后续效果还需要拭目以待。

不过，在新《证券法》实施后，国内证券公司在境内开展业务也将面临更大的风险和责任。

江翔宇分析称，证券公司作为证券中介机构，除了在信息披露等方面的义务加重，行政处罚的力度大大增加，更为直接而重大的影响是被投资者以及投资者保护机构追究民事赔偿责任的可能性和便利程度。

除了沿袭民事诉讼法的代表人诉讼，根据新《证券法》95条，投资者保护机构受五十名以上投资者委托，可以作为代表人参加诉讼，并为经证券登记结算机构确认的权利人依照前款规定向人民法院登记，但投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外。这里借鉴美国“明示退出、默示参加”的方式，对投资者来说非常便利。

此外，新《证券法》93条规定，发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，予以先行赔付。先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。先行赔付对证券公司也将具有较大的影响，虽然未规定强制，但的确是证券公司面临的较大潜在风险，且有先例。

北京一位证券维权律师告诉《美股投资网》分析师，以券商为代表的中介机构，在参与上市公司的证券发行等活动时，应该遵守勤勉的义务，对上市公司情况进行恪尽职守的调查，如果存在过错应当承担相应的赔偿责任。中介结构可能承担的责任包括行政罚款，被吊销执业资格，严重的可能会被追究刑事责任。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摘要

【特殊时期特殊政策：特斯拉要求半数销售业送货员工休假】据外媒报道，据称特斯拉在美国让一半的销售和送货员工强制休假。报道援引了几名熟悉这一决定的特斯拉员工的话，经理们今天将这一消息传达给了员工。特斯拉一名发言人就此事拒绝置评也没有对报道中的强制休假发表评论。（美股投资网）

据外媒报道，据称特斯拉在美国让一半的销售和送货员工强制休假。报道援引了几名熟悉这一决定的特斯拉员工的话，经理们今天将这一消息传达给了员工。特斯拉一名发言人就此事拒绝置评也没有对报道中的强制休假发表评论。

据报道，该公司式在制定了应对新冠病毒所带来的困难的计划后才制定了休假计划。报道称，这些计划要求对所有非必要的小时工实行休假并削减领薪员工的工资。该计划还要求特斯拉位于加州弗里蒙特的工厂于5月4日重新开工并恢复生产。其他汽车制造商也瞄准了类似的时间表。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摘要

【微软：Build 2020转到线上 疫情影响还有这些】微软表示，海外目前非常关注中国的复工情况，中国在复工方面采取的措施对全球各国复工具有参考价值。（美股投资网）

微软正在将活动转移至线上。此前，微软宣布原定于5月在西雅图举行的Build 2020将在线上进行。

此外，4月10日，微软公布了一组数据：旗下团队群聊软件Teams单日会议时长突破了27亿分钟，这一数据比3月公布的单日会议时长9亿分钟增加了2倍。

而对于不断攀升的远程办公、视频会议需求，微软在疫情爆发后向国内的中小企业提供了为期3至6个月的免费Office 365+Teams应用，助力中小企业复工复产。这一措施目前仅针对中国企业，国外尚未有相关扶持政策。

截至4月10日，微软总计向国内中小企业提供了32万份免费的Office 365+Teams应用，同时还提供讲座教授如何使用这类应用。

微软公司副总裁兼中国区首席运营官邹作基向美股投资网分析师表示，在微软看来，当下国内中小企业面临的问题有业务停摆、现金流紧张、商业合作减少等问题。

对此，微软面向中小企业推出了3到6个月免费的Office 365+Teams应用跨行业，解决员工远程下沟通、保障文档安全的问题。目前，使用免费软件的中小企业覆盖了零售、金融、农业、外贸等多个产业。

同时，疫情期间微软向超过2000家学校提供了Office 365应用，帮助学校进行远程教学。

在最紧张的医疗行业，在广西、湖北等地区，微软为一些医院提供了Surface设备，以及Office 365软件进行沟通。

对于微软而言，新增用户近期大幅增加，邹作基坦言在3到6个月之后能否转化为付费用户还有待观察。

现金流方面，邹作基表示不少中小企业现金流很紧张，微软中国对于疫情前签约中小企业推出了延缓付款的政策。

邹作基表示，海外目前非常关注中国的复工情况，中国在复工方面采取的措施对全球各国复工具有参考价值，尤其是对于发展中国家。

自新冠肺炎在全球蔓延以来，疫情对于微软产生了两方面影响。一方面，微软的远程会议App用户数量以及云服务业务正在快速增长。邹作基表示，近期微软云计算服务的使用量增加了775%。

此外，远程办公软件日活用户也不断增加。截至3月18日，Teams日活用户已增至4400万，相比3月11日一周内增加了1200万日活用户，Zoom在4月2日公布的日活用户也达到了2亿。

另一方面，受供应链恢复影响，2月下旬，微软调整了本季度的财务预期，其“更多个人计算”部门将不会达到此前预期。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

巴菲特今年在股票中已经亏损465亿美元

统计显示，截至今日，今年以来，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在股票中已经损失465亿美元，换算成人民币3255亿元(相当于A股格力电器或万科A的市值)，占其股票持仓的19%。具体个股看，伯克希尔哈撒韦公司持仓中美国银行、富国银行、苹果公司、美国运通、美国合众银行、达美航空、可口可乐、摩根大通、联合航空、卡夫亨氏、纽约梅隆银行的亏损额均超10亿美元，在其最大持仓苹果公司上，亏损60多亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

富国银行的“错与罚”和美联储的妥协：疫情下的另类机会

在汇丰等大型欧洲银行应监管要求取消派息，并扩张信贷能力救助实体经济应对疫情之时，个别大型银行也迎来了“解放”的机会，比如美国第四大银行——富国银行，以信贷扩张“力不从心”为由，借机要求美联储解除此前的资产规模限制罚单，而疫情之下，美联储则不得不小幅“妥协”。

富国的“筹码”

分析师多方了解到，美联储之所以对富国银行业务增长设限，主要原因是富国银行此前在一系列交叉销售过程侵害消费者利益并滥用银行权利。

具体而言，2018年美国相关部门调查发现，2012年1月-2016年7月期间，逾80万名从富国银行获得汽车贷款的客户在不需要投保的情况下，被收取了车险费，重复投保的费用令27.4万名客户出现不良记录，其中2.5万名客户相关车贷偿还违约，汽车被收回。此外富国银行在未经客户授权的情况下，开设了多达200万个存款和信用卡账户。

2018年，美联储向富国银行开出“罚单”——在这些违规经营问题得不到有效整改前，富国银行资产规模将被控制在2017年年末的水平(即1.95万亿美元规模)之内。

“尽管过去两年富国银行采取多项改进措施并更换部分管理层，但美联储始终认定其整改措施未见成效，没有放宽富国银行的资产规模上限。”Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir指出。

如今美国财政部出台3940亿美元联邦担保贷款计划(即薪酬保护计划，向符合条件的中小企业发放贷款以确保员工薪酬发放)，让富国银行看到上述罚单撤销的良机。

分析师多方了解到，目前富国银行多次对外表示，由于资产规模被限定在2017年底水准，富国银行只能向小企业提供至多100亿美元的贷款，无法满足众多小企业数百亿美元信贷申请需求。

华尔街金融机构发布报告称，当前富国银行因资产规模受限而无法释放的信贷能力高达3840亿美元。

“这令美联储不得不重新考量是否取消对富国银行的资产规模设限罚单——毕竟，在疫情冲击下，美国迫切需要银行大幅扩张信贷能力帮助更多中小企业渡过难关，避免企业破产潮与失业潮出现。尤其是4月9日晚美联储再度出台新一轮2.3万亿美元企业贷款扶持计划，它更需要大型银行提供相应的配套措施与信贷扩张支持。”Peter Tchir指出。

压力与妥协

3月以来，美联储内部一直在讨论是否取消富国银行的资产规模限制，“激励”后者向更大范畴小企业提供更多贷款。而为了尽早让美联储放宽资产规模限制，富国银行也做了大量铺垫工作。

此前美国银行政策研究所(BPI)邀请摩根大通、美国银行、富国银行与花旗集团等银行机构参加电话会议，鼓励这些银行用好美国财政部发布的薪酬保护计划，向中小企业积极提供贷款救助。富国银行管理层表示相关贷款救助操作难度不小，一是财政部要求贷款机构需核实借款企业资格，采取措施防止欺诈、洗钱，并根据《银行保密法》保护客户信息，令他们担心一旦银行操作过程出现差错，可能面临监管处罚或承担法律责任，二是他们担忧自己若按监管要求对小企业做好全面尽职调查，又会造成贷款流程缓慢，被监管部门与舆论“问责”。

“事实上，富国银行提出的这些顾虑，一方面为大型银行面向小企业放贷迟缓争议做了开脱，一方面则借机暗示监管部门需给予更多扶持政策激励他们加强放贷意愿，其中包括解除资产规模限制约束。”上述华尔街大型对冲基金经理表示。

围绕是否解除富国银行资产规模限制，美联储内部一度存在争议。

此前美联储官员明确表示，只有富国银行证明自身业务合规性已取得足够改善、客户利益不再被伤害，他们才会取消资产规模受限约束，但富国银行还没有做到这一点。

然而，面对美国中小企业急需筹资渡过难关的巨大压力，美联储只能很快做出妥协。

4月8日，美联储决定暂时小幅修改富国银行(Wells Fargo)的资产增长限制，即富国银行基于薪资保护计划(PPP)和大众企业贷款计划(Main Street Lending Program)所释放的贷款额度，将不计入资产规模限制范畴，从而督促富国银行向受疫情打击严重的大量小企业提供信贷救助。

此外，美联储还要求富国银行将参与PPP、大众企业贷款计划的信贷收益，转移给财政部，或交给美联储批准的支持小企业发展领域非营利组织。

“对富国银行而言，资产规模限制得以放宽的最大好处，一是资本市场对其股价估值的重新调高，从而缓解银行管理层稳定股价的压力，二是银行业务规模重启增长，将令银行摆脱此前两年业务受限的经营困局，管理层的薪酬分红也将更加可观。”Peter Tchir向分析师分析说。

过去两天富国银行股价反弹幅度超过10%，已经凸显其政策博弈成功的良好效应。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摘要

特斯拉国产化之前，各种“狼来了”的预测不绝于耳。如今距离特斯拉国产版开始大规模交付已经三个月了，“狼”来没来，看一眼销量就清楚了。

不出牌则已，一出牌就王炸。

特斯拉国产化之前，各种“狼来了”的预测不绝于耳。如今距离特斯拉国产版开始大规模交付已经三个月了，“狼”来没来，看一眼销量就清楚了。

“抢地主”

乘联会统计的数据，新能源车型累计销量排行，前三个月Model 3排名第一；不仅如此，在高端轿车销量单月排行中，Model 3的排名也是第一，并且Model 3在三月创下了历史单月销量记录10160辆。另根据可靠消息称，实际上特斯拉前三个月的Model 3国产版销量接近2万辆。

理论上说，这样的成绩挺不错的，但考虑到特斯拉中国与上海签下的对赌协议，特斯拉显然还未真正打开市场。而此前国产版的Model 3其实是最低配置的版本(标准续航升级版，SR+)，另外两款双电机长续航和Performance高性能版仍依靠进口。

“一张3”

去年年末，国产版Model 3在临近大规模交付前夕进行了一次降价(从32.5万降至29.9万)，让不少消费者动心下单，但由于该版本的续航仅为445km(国标工况法)，实际续航约为402km(EPA)，即便对于大部分用户来说，城市通勤、部分长途行驶够用，但显然不能满足很多对“续航”十分在意的消费者。

如果想要在中国购买长续航版本(EPA:518km)，起码选择全驱长续航版，而售价直接从30万起跳至44万，购车预算直接跨越一个档次，不由得劝退了很多特斯拉粉丝。

但在目前这个阶段，由于充电设施的不完善和充电速度仍无法与加油媲美，所以续航的长短毫无疑问是购买电动车的重要参考因素。显然特斯拉也明白这个道理，于是在年初就不断有消息爆出，国产长续航版本即将面世。

3月初工信部公布了2020年第三批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，其中就有特斯拉新申请的长续航后驱版本。

这个版本即为在美国销售的Long Range(RWD)版本，在去年停产后，不少消费者对此十分不满，因为在该版本是Model 3所有配置中，续航最长的版本，也就是说如果不考虑极致的性能情况下，长续航后驱版本的性价比最高。

(Model 3的不同配置原本价格)

当得知特斯拉中国将会生产长续航后驱版本后，海外用户都馋哭了，在推特上多次@Musk询问，该版本是否会在美国市场重启。这边中国消费者则是有人欢喜有人愁，大家都在预测国产长续航后驱版本的价格，刚下订单的在考虑是否取消订单，而未下订单的都在跃跃欲试。

“王炸”

然而事情并没有这么简单，特斯拉在4月10日中午突然官宣，Model 3最长续航版本开启预订，售价为补贴后339050人民币，续航668km(国标工况)，实际续航约为590km(EPA)；但于此同时还公布了Performance版本也将国产化。

更可怕的是，Performance版本419800元售价为补贴前的价格，也就是说未来价格可能会进一步下探，或将踏入40万以内。

马斯克曾在Model 3发布会中说过，特斯拉“Never make slow car”，但从美国特斯拉用户的分布来看，大部分人对长续航后驱版本的动力已经颇为满足。一开始销量占比最大的就是长续航后驱版本，P版占一部分，直到特斯拉的销量越来越大，市场对电动车的接受程度越来越高，标准续航升级版才逐渐销量增高。

本质上，特斯拉Model 3的生产线完全有能力生产所有配置车型，它们之间不同点，就在于前部是否加一台电机和电池包大小不同，而其他诸如音响、座椅加热等配置完全不是问题。除此之外，特斯拉之所以能够突然之间打破“特斯拉中国不会生产高性能版本”的承诺，笔者认为无非以下两个原因：电池供应商和营销策略。

首先说电池。毫无疑问，电动车中占成本接近甚至超过50%的就是电池包。虽然特斯拉在2019Q4财报中提到，特斯拉将会在与松下合作的同时，开展与宁德时代和南京LG CHEM的合作，但毕竟是刚刚开始合作，无论是供应链体系，还是用户反馈，都存在不确定因素。特斯拉显然不敢贸然全线采用新供应商，这点从Model 3标准续航升级版同时采用进口松下和LG电池就能看出来。(长续航版本采用的应该是LG的21700电池)

马斯克曾在“自动驾驶大会”中提到过，特斯拉在度过产能地狱后，限制产能的最大原因就是电池生产速度。而此次突然公布的长续航后驱版本和P版，其实就意味着特斯拉在中国找到了合适的电池供应商，既能保证大量电芯的稳定供应，也能确保其电池的性能表现。另外，虽然目前依据各种消息看，特斯拉未来很可能采用自家生产的电池，但短时期要想满足中国市场的庞大需求，采用自研电池显然是不靠谱的。

其次是营销策略。特斯拉进入中国市场后，接连进行过多次价格调整，引发过多次老用户不满，但本质上并没有做错什么。在中国工厂还未建成时，特斯拉调整价格是在为国产版铺平道路，尽快将库存的进口车销售一空。而此后当中国工厂具有大规模交付能力时，将原本“虚高”的标准续航升级版价格降至一个“性感”的价位，与当时市场中的对手一较高下。

实际上，现在电动车市场的“战争”堪比手机之间的“缠斗”，谁的生产端垂直集成度越高，谁就对价格最具有话语权，谁的技术壁垒越高，谁就能对产品力最有话语权。恰巧，特斯拉在垂直集成度和技术壁垒都具有优势，并且电动车市场还未形成稳定的格局，只要在保证利润情况下，调整价格对市场的冲击力无疑是巨大的。

更关键的是，2020年国内一众新势力和国际汽车巨头，在中国市场皆有新电动车发布及交付的动作。反观特斯拉，现有的国产Model 3标准续航升级版，一是无法满足多元化消费者需求，二是中国市场完全不同于美国市场，在电动车领域竞争的对手众多，且用车环境也大有差异。特斯拉如果不调整策略，显然仅靠“智能”无法俘获更大的市场份额。

很多人会说特斯拉如此大幅度调整价格，老车主岂不是要直接“粉转黑”。

这其实要取决于车主如何看待这件事。如果只是简单的横向价格对比，那无论是在此前购买了国产标准续航升级版的用户，还是任何进口版车型，绝对价值肯定遭受了重创。但换个角度考虑，这件事其实并没有想象的那么遭。

“你的牌打得也忒好了”

如果购买其他任何车辆，短期内面临大幅度降价，如果官方没有相应的“补偿”措施，那么车主要么自我安慰“为情怀买单”，要么一句“早买早享受”将不开心埋在心里，总归心里不舒服是肯定的。从绝对价值考虑，虽然标准续航升级版价格未变，但长续航版本的低售价，变相意味着标准续航升级版售价“缩水”，相应的二手市场残值也会降低，所以车主肯定觉得不爽。

即日起在4月30日前预定Model 3标准续航升级版(中国制造)并同时任选一项心仪的个性化配置，即可享受2年免息、3-5年超低息等贷款优惠方案，月供最低可低至0元；若消费者在购车时选购完全自动驾驶能力配置(FSD)，即可在此基础上进一步享受更加优惠的贴息方案。

——特斯拉

但如果考虑相对价值，这件事就比较有趣了，原因在于特斯拉OTA升级。

特斯拉OTA升级是FOTA(Firmware Over The Air)，基于特斯拉高度集成化的电器化架构，OTA升级能够改善和提供各种功能和性能提升。例如刹车性能提升、用电效率提升、续航提升、动力提升等，这些提升对于一台燃油车来说，其代价要大的多。

(前一阵Model 3 P版本升级的“赛道模式”，可以进行多种调节车辆参数，甚至调整前后驱)

但上述这些提升并不是重点，重点在于每多一个特斯拉用户，特斯拉电动车就会“聪明”一分，原因有两点。

其一，特斯拉对用户的反馈相当重视，举一个例子：Joe Mode。很多车评人在浏览特斯拉系统菜单时候会发现一个叫“Joe Mode”的模式，虽然开启后通过说明文字知道有什么用，但却并不明白为何叫“Joe Mode”。

事情是这样的，一位名为Joe的父亲，在推特上@马斯克，说自己在开车时候，车内的警示声过大，会吵到后排睡觉的孩子，希望能够单独调整警示声音。随后马斯克便通知技术团队推出了“Joe Mode”，开启后将会在保证给予驾驶员充足提醒情况下，降低对后排(例如Joe的孩子)的影响。

其二，特斯拉对于自动驾驶的提升，每次最新版本的升级都会放在美国市场。根本原因是因为大部分特斯拉车辆行驶在美国道路，收集的现实驾驶数据多为美国地区，所以技术团队和神经网络系统分析和优化的自动驾驶能力，更加适用于美国市场。例如近期即将推出的“红绿灯、Stop道路标识自动停止”功能即将先向北美市场推送。

前一阵特斯拉刚刚申请专利“关于如何从庞大的客户车队获取训练数据”，即通过大量特斯拉电动车传回的驾驶数据对神经网络进行训练。车辆行驶的道路环境、地区特点、驾驶员的人工纠正、用户BUG提交等，诸多信息都能够给予特斯拉自动驾驶神经网络“训练教材”。

也正是基于这样的训练模式，特斯拉自动驾驶技术才得以飞速发展。更好的变道逻辑、更好的环境识别、无道路线情况循迹行驶等显著提升，都得益于每个特斯拉用户。

所以本质上更香的价格，意味着更多消费者会选择特斯拉，而每一位特斯拉都能贡献一份自己的力量，助力特斯拉系统功能、自动驾驶功能更快地适应中国地区。

“不按套路出牌”

当然还是会有很多老车主会觉得自己“绿油油”的像韭菜，那笔者索性就再讲一个理由安慰你们。特斯拉此番“连续王炸”除了为自身利益之外，其实还有一个必须这么做的理由：重振汽车市场。

2020年以来，疫情席卷全球，实业中汽车行业作为劳动密集型行业受创严重。全球汽车公司市值排行中，除了丰田公司受影响较少之外，其余几家公司均遭受严重冲击。

一方面由于疫情影响，车企复产、生产受困，供应链出现问题、销售端出现问题；而另一方面整个经济下行，导致老百姓手中“余量”也不多，购车欲望下降。

(近几年每个月乘用车销量，图/乘联会)

车市紧缩除了导致车企裁员、降薪之外，更关联着千万个供应商企业，这些乙方公司几乎无一不被甲方(车企)拖欠款项，简直就是“雪上加霜”。因为车市状况的不好，导致了整个产业上下游都受到重创，而这其中关联着无数员工和家庭的生活。

所以自疫情以来，全国各地都在接连推出“优惠政策”，补贴钱、限牌放松、减免购置税等，为的就是从最下游销售端入手，刺激消费，以产生联动积极效应。

特斯拉在此时不按套路出牌，直接“梭哈”，将手中剩余的“炸弹”一把扔出。从企业角度来说，既会惹老用户众怒，又会引发部分地方政府起保护政策保证本地品牌的销售，其实并不划算。但从整个行业角度来看，纷至沓来的订单将会快速带动整个电动车行业供应商复苏，以减缓疫情对行业的冲击。

其实社会责任这个命题过于庞大。本质上这只是一个简单的逻辑，企业需要社会来支撑其发展，同时企业回馈给社会也利于自身利益，这两者是一个良性循环，谈不上多伟大，但却是一个很多人会遗忘的真理。

特斯拉前几年临时研发单人潜水艇到泰国进行救援行动、向偏远地区捐赠太阳能储能设备、疫情期间采购呼吸机捐赠、利用特斯拉Model 3零部件改装呼吸机等诸多举措，哪怕有些人认为这都是做秀，哪怕有些人认为这无非都是为了自身利益，都不影响特斯拉展现出的“温度”。

作为一个马斯克粉，特斯拉和Solarcity促进人类能源转型、脑机接口Neuralink开启人类“超能力”进化、SpaceX开启人类多星球生存计划，无论是哪一个公司的愿景，都让你能清晰感受到他对每一个人的“理工男”式关怀。

退一万步讲，即便特斯拉只是为了赚钱。34万660km续航，42万3.4秒零百，两款新国产Model3除了“香”，你还能说什么呢？

资讯来源：美股投资网 TradesMax