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在1000多名金融顾问进行了数月的测试后，华尔街巨头摩根士丹利将于本月推出一款生成式人工智能聊天机器人。
早在今年3月份，摩根士丹利就公布了这项计划，将与ChatGPT的开发商OpenAI进行合作，打造一款先进的人工智能驱动的聊天机器人，以在日常工作中为该行的财务顾问团队提供帮助。
据悉，在获得客户许可的情况下，摩根士丹利的聊天机器人可以起草建议下一步行动的后续电子邮件，更新银行的销售数据库，安排后续约会，并学习如何帮助顾问管理客户的财务，包括税收、退休储蓄和遗产等。
与此同时，银行家们可以使用人工智能聊天机器人快速找到研究报告或表格，而无需再筛选数十万份文件。人工智能可以将所有这些内容资源整合，并解析为更可用和更易获取的展现形式，充分利用该行庞大的研究资源和数据库。
摩根士丹利自身拥有一个多达数十万页研报内容库，涵盖投资战略、市场研究以及分析师观点。这些大量的信息被存储在其内部网站上，主要是以PDF的格式保存，当金融顾问想要寻找特定问题的答案时，往往需要扫描大量信息，类似的搜索既耗时又麻烦。
早有准备
摩根士丹利财富和投资管理首席信息官Sal Cucchiara表示“人工智能的影响将非常重大，可与互联网的出现相媲美。”Cucchiara是积极推动摩根士丹利进军人工智能领域的高管之一。
Cucchiara的任务是不断寻找潜在的技术供应商，在ChatGPT爆火之前，Cucchiara就在2022年会见了OpenAI的高管。他说“很快就明白了，我们需要与他们合作，他们的技术遥遥领先于其他所有人。”
随后，摩根士丹利联席总裁兼财富管理主管Andy Saperstein就飞往加州，与OpenAI首席执行官Sam Altman和该公司技术人员Boris Power讨论了合作事宜。去年夏天，双方签署了一项协议，准备联合开发人工智能财富管理产品。
虽然人工智能机器人将为财务顾问提供见解和行政支持，但投资建议仍将由人类作出。Cucchiara说“顾问仍处于中心地位。目前，员工们将这项技术视为一种有用的工具，并不担心会被机器人取代。”
人工智能战略是摩根士丹利推动其财富部门改革战略的一部分，该部门今年第二季度净营收增长了16%，创下历史新高，新客户资产增长900亿美元。
摩根士丹利首席执行官James Gorman的目标是管理的资产达到10万亿美元。他牵头进行了一系列重大交易，为财富管理业务注入了更多资金。
华尔街巨头都在行动
摩根士丹利并不是唯一一家在人工智能领域做出努力的投行。事实上，许多银行都已经在使用人工智能来处理一些数字、检测欺诈和分析客户交易，而华尔街的一些巨头都在开发能够生成文本、图像和其他数据的生成式人工智能的更复杂应用。
今年6月，摩根大通任命Teresa Heitsenrether为首席数据和分析官，领导公司的人工智能战略。摩根大通全球技术主管Lori Beer表示，该行已经雇佣了1500名数据科学家和机器学习工程师，正在测试GPT技术的“多个用例”。
竞争对手美国银行的虚拟助手Erica自2018年推出以来，已经与客户进行了超过10亿次互动。
此外，穆迪分析的首席产品官Nick Reed表示，该公司还在与OpenAI和微软合作开发一款可供客户使用的研究助手。
咨询公司埃森哲全球银行业主管Michael Abbott称，在采用人工智能方面，大型银行走在前头，但资产管理公司、交易员和保险公司也在积极跟进。
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资深市场人士、研究公司Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示，美国股市本月可能会遭遇抛售，因为9月份通常是一年中股票回报率最糟糕的季节性月份。
“人们普遍认为9月是股市的糟糕月份，自1928年以来，有55%的9月都是如此。”他说。
CFRA Research的数据显示，自1945年以来，标准普尔500指数在9月份平均下跌0.7%。
Yardeni在报告中列举出了9月份可能导致股市下跌的六大风险
1. 债券收益率上升
最近债券收益率一直在上升，周二10年期美国国债收益率收于关键的4.25%上方。推动收益率上升的因素是不断上涨的油价和对通胀的担忧。如果通胀仍处于高位，可能引发美联储进一步加息。
“联邦公开市场委员会将在9月20日决定做什么存在不确定性，”Yardeni说。
2. 油价上涨
周二，在俄罗斯和沙特阿拉伯均表示将把自愿减产协议延长至今年年底之后，油价大幅上涨。
看涨石油的人可能还认为，随着中国政府刺激经济，石油需求将被进一步提振。这些发展加剧了对通胀的担忧。
3.通胀担忧
投资者仍在从2021年和2022年困扰市场的通胀冲击中恢复过来，尽管过去一年取得了进展，但如果通胀再次加速，市场仍可能出现一些挥之不去的波动。
“下周三公布的CPI数据可能会在未来几天加剧市场的紧张情绪。通货膨胀率与去年同期相比增长了2.5%，这确实是一个非常令人高兴的惊喜。但克利夫兰联邦储备银行（Cleveland Fed）的CPI追踪器显示，整体和核心利率分别为3.8%和4.5%，这将是令人不快的意外。”
4. 美联储
“就连联邦公开市场委员会的参与者也不知道他们将在下次会议上做出什么决定。8月份的CPI将对他们是否会投票提高联邦基金利率产生重大影响。他们还将提供最新的经济预测摘要。”
市场目前预计美联储将结束其加息周期，因此任何意外加息都将被投资者视为负面消息。
5. 潜在的联合汽车工会罢工
美国汽车工人联合会可能会在本月底对底特律的所有三家汽车制造商进行罢工。这可能会抑制经济，并推高汽车价格。
6. 政府关门
Yardeni说“共和党强硬派在联邦预算问题上与共和党温和派和民主党人玩‘懦夫游戏’。而不是妥协，结果可能是政府关闭，可能在本月底，但更有可能在10月。”
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软银集团旗下芯片巨头ARM于9月5日正式提交了IPO申请文件显示，公司每股ADS定价在47-51美元之间，预计总计发行9550万股ADS。据媒体报道，ARM整体估值达640亿美元（约合人民币4684亿元），远超英伟达，是今年全球最大的IPO项目。
文件显示，ARM的客户——包括苹果、英伟达、AMD、谷歌、英特尔、联发科、台积电、新思科技和Cadence Design已经同意成为此次发行的基石投资者，并表示有兴趣购买高达7.35亿美元的ADS。
ARM此前披露业绩显示，其2023财年的收入为26.8亿美元，净利润为5.24亿美元，营收和利润均略低于2022财年27亿美元营收和5.49亿美元数字，反映了2023财年度的半导体产业处于下行期、行业需求较低现状。
这是ARM公司历史上第二次上市。ARM成立于1990年，主要业务为出售面向芯片设计企业的“设计蓝图”，即IP（知识产权）。1998年到2016年，ARM在伦敦证券交易所和纳斯达克股票市场公开上市。2016年9月，日本软银集团以320亿美元将ARM收购并私有化。2020年，软银曾尝试以400亿美元将ARM出售给英伟达，但该交易面临来自监管机构和半导体同业的阻力，2022年2月该收购案失败，软银随后寻求推动ARM上市。
英伟达等巨头为主要投资者
据外媒报道，芯片设计公司ARM在周二的一份文件中表示，苹果、谷歌母公司Alphabet、英伟达等其他科技公司有兴趣购买其在纳斯达克上市时的股份，总额高达7.35亿美元。
报道截图
这些投资可能不会发生，但这些公司的考虑突显了ARM的重要性，其设计被用于数据中心服务器、消费设备和工业产品的处理器。
芯片代工厂商英特尔、三星和台积电也有兴趣与这三家万亿美元的科技公司一起投资，此外，基于ARM架构制造芯片设计的AMD和联发科也表示了兴趣，根据ARM股票发售的修订版招股书。作为交易的一部分，ARM可能会获得520亿美元的市值和近50亿美元的现金。
过去两年，科技领域的首次公开募股很少见，因为更高的利率使投资者不愿对风险较高的高增长公司下注。成立于1990年的ARM则不同。它在2016年被软银以320亿美元收购之前，在伦敦和纽约上市。它在第二季度实现了6.75亿美元的收入和1.05亿美元的利润。
2020年，英伟达宣布计划以400亿美元从软银收购ARM，但遭到了美国和英国监管机构的反对。两家公司在2022年放弃了这笔交易，为ARM目前在美国的IPO铺平了道路。英伟达推出了自己的基于ARM的芯片，可以与自己的图形处理单元协同工作。
英伟达未能收购ARM并没有阻止英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋对ARM大加赞扬。
黄仁勋在预先录制的路演视频中穿着他标志性的皮夹克说“ARM是一家非凡的公司，全世界都知道我对这家公司、这个平台、这个品牌和这个世界级管理团队有多么喜爱。”
英伟达正在与ARM合作开发一个新的云数据中心生态系统，黄仁勋说。历史上，英特尔芯片在数据中心服务器中占据主导地位。
黄仁勋并不是ARM唯一的外部推广者。联发科副董事长兼首席执行官蔡力行也出现在ARM的虚拟路演中，表示未来会有更多结合两家公司产品的产品出现。
公司1/4收入来自中国
ARM究竟靠什么撑起这么高估值？在招股书中，ARM将自身定位为CPU行业的领导者，主要业务为设计、开发和授权高性能、低成本、高能效的CPU产品和相关技术，这也是其立身之本。据悉，有超过260家公司报告称，它们在上一财年中发货了基于ARM的芯片，其中不乏亚马逊、谷歌母公司Alphabet、AMD、英特尔、英伟达、高通、三星电子等全球巨头。
尽管ARM的员工还不到6000人，但江湖地位不容置疑。招股书透露，ARM自成立以来芯片出货量累计超过2500亿颗，运行着世界上绝大多数的软件，小到智能手表、智能手机、平板电脑和个人电脑，大到无人机、工业机器人、数据中心和网络设备、车辆操作系统和应用程序等等。
据ARM估计，全世界有大约70%的人都在使用基于ARM的产品。仅是在截至2023年3月31日的2023财年，ARM芯片出货量就超过了305.83亿颗，较2016财年的出货量增长约70%。
值得一提的是，中国是ARM的最大市场，文件显示，2021、2022和2023财年中，ARM来自中国大陆的收入分别占其总收入的约21%、18%、25%。中国公司安谋科技（ARM China）是ARM最大客户。2022财年和2023财年，安谋科技分别占其总收入的18%和24%。相当于ARM在中国的收入几乎全部来自于安谋科技。
安谋科技成立于2018年，最早是ARM在中国的合资公司，也是ARM授权其IP给中国授权客户的主要商业分销渠道，客户囊括紫光展锐等众多国内芯片企业。ARM与安谋科技实际控制人吴雄昂存在矛盾，一度相持不下，经过长期博弈后，吴雄昂最终出局。
放眼当下，狂热的AI市场成为ARM加速IPO的助推剂。GPU霸主英伟达便是最典型的案例，今年股价已飙升超200%，市值增加约8000亿美元，最新市值高达1.16万亿美元，稳坐全球市值最高半导体公司宝座，这一切都源自于AI大模型的爆火。
今年4月初，特斯拉CEO马斯克创建了一家AI大模型公司X.AI，并果断买下1万张GPU，他当时更是语出惊人，感叹“就连狗都在抢GPU”。尽管这一比喻可能并不恰当，却是当下AI市场的生动写照。
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传统上看，九月是一年中美股表现最弱的月份。市场对今年的美股走势有何预期，又如何看待美股与债市，美国经济与美债收益率曲线倒挂的关系？美股投资网专访纳斯达克首席经济学家菲尔·麦金托什（Phil Mackintosh），谈论了市场即将面临的挑战和投资策略。
美股投资网今年迄今，科技板块表现不错，你对该板块的预期如何？
麦金托什如果我们观察行业回报，不难发现科技板块确实推动了整个市场的上涨。而从盈利角度来看，与20年前一些没有盈利的增长型公司相比，如今科技行业涌现出一些真正实现了盈利增长的公司。这为估值上升提供了坚实支持。
此外，人工智能的发展也是一个关键因素。如果人工智能能够改变生产率，影响公司的雇佣方式以及技术的部署方式，那么这个行业有望迎来真正的繁荣。因此，这些因素也反映在股票的定价中。
美股投资网传统上，九月是一年中美股表现最弱的月份。你怎么看？我们会在今年遇到“九月效应”吗？
麦金托什平均来看，九月美股的表现一直不太理想，但这并不意味着每个九月都这样。我们必须关注经济数据。从一些经济数据来看，经济软着陆的讨论也正逐渐增加，因为劳动力市场表现强劲，消费支出一直在支撑着整体经济。所以，除非我们看到消费者信心崩溃和招聘市场变差，否则我不认为九月会出现明显利空因素。
目前来看，市场已经基本对利率达到或接近峰值进行了定价。展望未来一年或两年，我们可以预期利率将会下降，这对股市有利，因为它有助于提高估值。此外，过去几个季度的企业盈利没有下降，并正有逐渐复苏。虽然尚未恢复到几个月前的峰值水平，但盈利增长的趋势正在持续。
展望今年余下的时间，美股的走势将取决于利率是否开始下降或停止上涨，以及企业盈利是否继续增长。如果这些条件得以实现，将有助于支撑股市，并验证当前的估值水平是合理的。
美股投资网8月中旬，10年期国债收益率曾触及自2007年来最高水平，同时，美债收益率曲线持续倒挂。美股和美债的表现关联性多强？
麦金托什当考虑一家公司的未来盈利时，需要记住该公司将支付利息。因此，如果利率上升，这可能会对公司的盈利产生负面影响。从市盈率的角度来看，如果利率下降，通常会导致市盈率上升。
这同样适用于10年期国债收益率和美股之间的相互关系。如果利率持续上升，那么即使盈利保持不变，估值也可能会下降。相反，如果利率下降，那将证明估值上升是合理的。因此，分析师密切关注10年期国债收益率，因为它将直接影响公司未来的融资成本。如果国债收益率下降，这将有助于提升公司的盈利，并促使其更快地实现增长。
美股投资网你如何评估美国经济现状？是否有任何指标暗示在不久的将来可能会出现经济衰退？
麦金托什我不想断言衰退永远不会发生，但如果我们看一些衰退指标，比如刚才提到的美债收益率曲线倒挂，它们在很长一段时间内都没有准确预示出经济衰退。目前的预期是，我们更有可能实现经济软着陆，而不是陷入衰退，这个可能性越来越大。
美股投资网。你对美联储下一步政策预期是什么？还会继续加息吗？
麦金托什美联储声称他们的政策取决于数据，这一点一直都是如此。但实际上，几个月前，美联储曾表示数据仍然强劲，可能需要更长时间来维持较高的利率水平，市场却认为这是错误的，市场远期曲线预期今年可能会出现降息。市场的预期出现了偏差，因为现在经济数据仍然相当强劲。
但我认为如果通胀重新上升，美联储很可能会再次考虑加息的可能性。另一方面，如果劳动力市场走软，美联储也可能采取行动。有时候，坏消息也可能成为好消息，因为这可能会促使美联储采取降息等刺激措施，反过来可能对股市产生积极影响。
美股投资网如果还会再加息，对科技板块将构成怎样的影响？
麦金托什显然，科技板块属于增长型行业，许多公司在未来拥有巨大的盈利增长潜力。所以，提高利率会令这些公司在未来更难实现盈利。它们对利率上升更加敏感，而我们已经在约一年的时间里将利率从0提升至5%。
再加息25个基点可能不会有很大区别，尤其是与世界其他地区相比。人们普遍讨论减缓加息的趋势和利率峰值。
美股投资网在如何提高投资者回报率方面，可以对此提供一些见解吗？
麦金托什诚实地说，我不可能一直盯着股市，所以我比较喜欢ETF（指数股票型基金）。我花了很多时间将钱用于投资ETF，不过这并非意味着需要投资整个市场。目前美国有三千多种ETF，包括行业指数ETF、国际股市ETF，债券ETF等，还有一些是主题类的。所以，如果通过ETF投资机器人技术或清洁能源等主题，是很有趣的选择。对我来说，投资ETF的好处是让我的投资更为多元化，不会让我过分紧张。
美股投资网你认为未来美股最大的挑战和机遇分别是什么？
麦金托什我认为最大的挑战是市场已在定价时考虑了利率峰值，同时也考虑了盈利复苏和利润率保持强劲的可能性。所以现在的估值已超越了当前股票的实际情况。即使之后暂停加息，美股可能在今年剩余时间内也难以上涨。
当前最大的挑战是衰退的风险，这也是为什么大家在关注经济数据。人们可能担心劳动力市场疲软，但这也意味着美联储可能会开始降息。
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周三（9月6日），美国人工智能公司OpenAI在官网宣布，其将于2023年11月6日在旧金山举行公司的首届开发者大会“OpenAI DevDay”。
据新闻稿介绍，“为期一天的活动将让来自全球各地的数百名开发人员与OpenAI团队聚集在一起，一同预览新工具并交流想法。现场与会者还可以参加由OpenAI技术人员主持的小组会议。”
新闻稿补充称，现场参加活动的报名将在未来几周内开启，全球各地的开发者还可以通过直播观看主题演讲。公司首席执行官阿尔特曼（Sam Altman）写道，“我们期待展示我们的最新成果，帮助开发人员构建新事物。”
去年11月，OpenAI公布了聊天机器人ChatGPT，凭借着强大的自然语言理解和生成能力，在全球范围内吸引了众多用户，掀起了新一轮人工智能研究、商用的热潮。
有知情人士上月透露，OpenAI预计将在未来12个月内实现超过10亿美元的收入，这意味着公司平均每一个月的收入需要超过8000万美元。
据了解，除了ChatGPT的收入，OpenAI还通过直接向开发者和企业出售AI模型的API（应用程序编程接口）访问权限来盈利。
OpenAI在最新声明中称，“自2020年推出API以来，我们一直不断地对其进行更新，包括接入我们最先进的模型，使开发人员比以往任何时候都更容易地将尖端的人工智能集成到他们的项目中。”
声明写道，如今已有超过200万名开发人员正在使用GPT-4、GPT-3.5、DALL-E和Whisper，使用范围涵盖了集成了智能助手的应用程序，以及构建以前不可能实现的程序和服务。
两周前，OpenAI推出GPT-3.5 Turbo微调功能并更新API，使企业、开发人员可以使用自己的数据，结合业务用例构建专属ChatGPT。公司还透露，GPT-4的微调功能将于今年秋天推出。
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摩根士丹利在最新报告中指出，由于NAND价格已触底，闪存厂商群联目前已看到来自大陆的模组与智能手机客户需求增强，部分客户甚至已接受了30%至35%的价格上涨。
此外，知名分析师分析师郭明錤日前发文称，紧跟三星8月的涨价步伐，美光9月起已开始着手调涨NAND Flash晶圆合约价，涨幅在10%左右。其认为，此举将有助于改善美光下半年获利。
郭明錤补充，DRAM方面，美光有望最快自2023年Q4-2024年Q1起受益于三项趋势英特尔新平台Meteor Lake推动DDR5渗透率加速增长，AI服务器强劲需求推升HBM出货，品牌与处理器厂在设备上推广大模型、有利于DDR/LPDDR规格升级。
在此之前，三星已下令暂停第六代V-NAND成熟型制程产品报价，低于1.6美元者全面停止出货。已有两大厂商私下证实，并表示“先前该产品1.45-1.48的美元低价位，未来不会再出现了”。
市场研究机构TrendForce日前报告也指出，近期NAND Flash现货市场颗粒报价受到晶圆合约价成功拉涨消息带动，部分品项出现较积极询价需求。
8月下旬NAND Flash原厂进一步与部分中国指标模组厂议定新一笔晶圆订单，并成功拉抬512Gb晶圆合约价，涨幅约10%，其他原厂亦跟进将同级产品价格提升，显现原厂不愿再低价成交，从而带动晶圆现货市场近期出现短期涨势。
由于NAND Flash晶圆涨价、带来成本提升压力，模组厂近期也纷纷释出调涨终端产品的意向，主要体现在SSD产品方面，金士顿、Phison等模组厂近期亦回归官方价格来进行交易，不再开放客户另议以低价成交。
金士顿还表示，由于产品价格便宜，从8月起拒绝客户降价，并会重建部分NAND库存。
一线存储厂相继减产 NAND Flash调整周期尾声将至
存储行业寒风呼啸已久，推进库存去化、供需平衡，都离不开供应商对产能的控制。三星、SK海力士、美光均计划减产NAND Flash。
其中，三星已制定生产计划，目标年底NAND库存正常化（6-8周水平）。今年年初，三星NAND库存水位超过20周，最高一度飙升至28周，但最近已降至18周。据悉，三星下半年的晶圆投入量将较上半年减少10%，目前公司减产的主要目标是128层第6代V-NAND（V6），该产品库存较多。
TrendForce数据则显示，三星最初减产幅度为25%，第四季可能扩大到35%，代表目前市况供过于求压力仍大。原厂若不积极应对，即便下半年需求会温和复苏，NAND Flash相关产品价格要落底反弹也有困难。因此，目前一线NAND Flash原厂均积极减产控制供给，力求止跌，避免价格持续破底。
展望2024年，TrendForce预期2024年存储器原厂对于DRAM与NAND Flash的减产策略仍将延续，尤其以亏损严重的NAND Flash更为明确。预估2024上半年，消费电子市场需求能见度仍不明朗，通用型服务器的资本支出仍受到AI服务器排挤、显得相对需求疲弱，有鉴于2023年基期已低，加上部分存储器产品价格已来到相对低点，预估DRAM及NAND Flash需求位元同比增幅分别有13.0%及16.0%。
方正证券指出，供给端加速收缩、限制低价供应，进一步巩固NAND Flash晶圆价格上涨趋势。分析师预计，随着2023年下半年国内手机品牌陆续推出新品、PC需求复苏以及iPhone15即将发布，原厂出货压力将逐步缓解，NAND Flash调整周期尾声将至。
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旧金山联邦储备银行（Federal Reserve bank of San Francisco）的最新研究发现，央行加息至少会在12年内减少潜在的经济产出，这与传统的国民经济理论相反，后者假定政策在长期内保持中性。
旧金山联邦储备银行的研究人员scar Jordà和Sanjay R. Singh，以及加州大学戴维斯分校（University of California Davis）教授Alan M. Taylor周二在一份报告中写道，“我们发现，这些长期影响主要是通过投资决策产生的，而这些投资决策最终会导致生产率和资本存量低于没有政策干预下的水平。”
“在一段时间的货币政策紧缩后，这些生产率效应至少会持续12年。”他们补充道。
据悉，经济学家们利用汇率与较大经济体货币挂钩的较小经济体的历史数据，研究产出的组成部分（劳动力、资本和全要素生产率）如何对外部驱动的利率变化做出反应。
他们发现，在其他所有经济因素相同的情况下，货币政策冲击“会比人们普遍认为的更持久地减缓经济活动的步伐”。
例如，研究人员发现，如果利率上调1%，12年后实际国内生产总值（GDP）将较利率未调整的情况低5%左右。
此外，经济学家们还研究了央行是否可以通过降低利率来长期提升经济能力，结果他们发现“天下没有免费的午餐”。“也就是说，央行可能无法通过让经济火热运行来消除对经济潜力的长期影响。”
近年来，世界各国央行已经启动了几十年来最激进的加息周期，以试图冷却通胀。随着新冠病毒大流行离我们渐渐远去，目前的通胀在一定程度上是由疫情后过度需求推动的。
显而易见的是，这项分析对货币政策制定者提出了挑战，他们希望在让通胀处于低位并保持稳定的同时，让经济发挥增长潜力。
研究人员们指出，“利率的变化可能会对潜在增长产生意想不到的持续影响，最终可能会使政策校准变得复杂。”
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根据Arm周二（9月6日）提交的首次公开募股（IPO）文件，苹果已与Arm就芯片技术签署了一项“延续至2040年以后”的新协议。
周二，Arm公布了每股ADS（美国存托股）的定价，47-51美元之间。就算按照47美元的发行价来计算，此次IPO仍将是今年全球规模最大的IPO。预计在发行后，Arm公司的估值将在520亿美元左右。
延长与苹果的合作
Arm公司的芯片设计技术支撑着全球大多数智能手机，大多数智能手机计算架构背后的知识产权都归Arm所有。其大客户包含了苹果、三星电子、英伟达、英特尔等知名公司。
据悉，苹果在为iPhone、iPad和Mac设计定制芯片的过程中使用了Arm的技术。
Arm于周二向美国证券交易委员会（SEC）公开提交上市有关的F-1表格的注册声明。
根据声明，该公司已与苹果公司达成一项延长至2040年之后的新版长期协议，继续其与苹果的长期合作关系，并使苹果能够使用Arm架构。
事实上，这两家公司是有渊源的。1990年Arm公司成立，苹果是共同创建Arm的首批公司之一；之后在1993年，苹果发布了使用Arm处理器芯片的“牛顿（Newton）”掌上电脑；再后来，“牛顿”虽然失败了，但Arm继续在手机芯片领域占据主导地位，因为它设计的芯片功耗低，有助于更长时间的电池续航。
各路巨头云集
据此前报道称，软银集团已将苹果、英伟达、英特尔、三星电子等公司安排为Arm美国IPO的战略投资者。这些公司将认购达7.35亿美元的Arm股票。
虽然这些投资量可能不会完全兑现，但是这些公司正在考虑投资的事实突显了Arm的重要性。
英伟达曾试图收购Arm，但最终未能成功，不过这丝毫不影响英伟达CEO黄仁勋对这家芯片设计公司的喜爱。黄仁勋在Arm IPO的网上路演中依旧对Arm大加赞赏。
黄仁勋穿着他标志性的皮夹克在预先录制的路演视频中称，“Arm是一家非同凡响的公司，全世界的人都知道我有多喜欢这家公司、这个平台、这个特许经营权和世界级的管理团队。”
黄仁勋还补充道，英伟达正在与Arm合作开发一个新的云数据中心生态系统。
此外，芯片制造商联发科也是Arm的外部推动者之一。联科发副董事长兼CEO蔡力行表示，随着时间的推移，将会有更多基于两家公司技术的产品出现。
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本周二到周四，高盛集团一年一度的Communacopia & Technology大会再度在旧金山举行。作为投资银行界的年度盛事，诸多科技、互联网、传媒和电信领域的知名高管齐聚一堂，共话产业前景和“钱景”。
作为今年资本市场最闪耀的热点，今年几乎所有到场的高管都会提几句AI，其中两家AI芯片大厂的高管自然也是万众瞩目的对象。
苏姿丰市场热情“直冲云霄”
超威半导体（AMD）的董事长兼CEO苏姿丰在高盛大会上透露，距离她上个月开完财报电话会议才过了一个月时间，市场对于AMD算力设备展现出的热情又变得更强了。与去年同期相比，来找公司互动的客户数量足足提高了7倍。
苏姿丰强调，更令公司感到兴奋的是，不仅过去一个月里客户的兴趣持续提升，许多的兴趣也正在转化为实实在在的订单。她说道“第一、第二和第三优先的事项都是围绕着AI、AI和AI，过去三十天里，我们看到数据中心对AI的参与度在持续加速，市场正在‘直冲云霄’（skyrocketing）。”
与英伟达一样，AMD也在今年推出了新的AI专用GPU MI300X，在许多技术参数方面已经能与英伟达供不应求的H100掰掰手腕。
苏姿丰也重申了今年6月时做出的预期，即到2027年AI用途芯片的市场规模将达到1500亿美元，对应复合年增长率超过50%。面对目前英伟达独占市场大头的情况，她还特别强调了AMD所具备的一些独特优势。
她表示，市场不仅需要CPU和GPU，也会需要FGPA芯片，即用户可以在制作完成后进行调控的芯片，作为数据中心的加速器来提升效能。通过去年完成对赛灵思的收购，FGPA现在正是AMD重点布局的技术。
苏姿丰强调“你需要AI加速器，你需要相关的软件，这些都是AMD所拥有的产品组合。”
英伟达高管给出惊人预期
出席本次会议的英伟达企业计算部门副总裁马努维尔·达斯则在本周给业界画了一个“又大又圆”的饼。
达斯表示，他对人工智能市场的“长期”展望能看到6000亿美元，其中3000亿美元来自芯片和系统、1500亿美元来自生成式AI软件，另外还有1500亿美元将会是Omniverse（英伟达的实时3D图形协作平台）的天下。多少有些遗憾的是，达斯并没有明确表示这个“长期”到底意味着多长。
达斯也强调，在加速运算领域，目前仍处于早期阶段。他举例称，以基于CPU的传统计算系统为例，近几十年改变的只是运算地点的不同——不论是云端还是手机移动端，本质上时相同的运算方式。随着越来越多的企业服务需要通过运算完成，意味着这个世界需要更多的（传统）算力、更多的能耗，这种情况是不可持续的。
正因如此，英伟达一直在为这种不可避免的数字化趋势做准备。达斯表示，现在是时候走上更可持续的轨道了，通过加速计算，在占有相同空间的情况下，可以完成10倍、100倍的工作——这将是唯一的方法。
随着AI的热潮转变为实实在在的营收，英伟达在仅仅两个季度内就实现营收额从60亿美元翻倍至135亿美元，并仍在不断碾压华尔街的预期。受此带动，英伟达股价年初至今的涨幅已经超过200%，而AMD也录得近7成的上涨。
（英伟达、AMD、标普500指数日线图，来源TradingView）
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资深市场人士、研究公司Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示，美国股市本月可能会遭遇抛售，因为9月份通常是一年中股票回报率最糟糕的季节性月份。
“人们普遍认为9月是股市的糟糕月份，自1928年以来，有55%的9月都是如此。”他说。
CFRA Research的数据显示，自1945年以来，标准普尔500指数在9月份平均下跌0.7%。
Yardeni在报告中列举出了9月份可能导致股市下跌的六大风险
1. 债券收益率上升
最近债券收益率一直在上升，周二10年期美国国债收益率收于关键的4.25%上方。推动收益率上升的因素是不断上涨的油价和对通胀的担忧。如果通胀仍处于高位，可能引发美联储进一步加息。
“联邦公开市场委员会将在9月20日决定做什么存在不确定性，”Yardeni说。
2. 油价上涨
周二，在俄罗斯和沙特阿拉伯均表示将把自愿减产协议延长至今年年底之后，油价大幅上涨。
看涨石油的人可能还认为，随着中国政府刺激经济，石油需求将被进一步提振。这些发展加剧了对通胀的担忧。
3.通胀担忧
投资者仍在从2021年和2022年困扰市场的通胀冲击中恢复过来，尽管过去一年取得了进展，但如果通胀再次加速，市场仍可能出现一些挥之不去的波动。
“下周三公布的CPI数据可能会在未来几天加剧市场的紧张情绪。通货膨胀率与去年同期相比增长了2.5%，这确实是一个非常令人高兴的惊喜。但克利夫兰联邦储备银行（Cleveland Fed）的CPI追踪器显示，整体和核心利率分别为3.8%和4.5%，这将是令人不快的意外。”
4. 美联储
“就连联邦公开市场委员会的参与者也不知道他们将在下次会议上做出什么决定。8月份的CPI将对他们是否会投票提高联邦基金利率产生重大影响。他们还将提供最新的经济预测摘要。”
市场目前预计美联储将结束其加息周期，因此任何意外加息都将被投资者视为负面消息。
5. 潜在的联合汽车工会罢工
美国汽车工人联合会可能会在本月底对底特律的所有三家汽车制造商进行罢工。这可能会抑制经济，并推高汽车价格。
6. 政府关门
Yardeni说“共和党强硬派在联邦预算问题上与共和党温和派和民主党人玩‘懦夫游戏’。而不是妥协，结果可能是政府关闭，可能在本月底，但更有可能在10月。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
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