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千亿私募景林资产最新美股持仓出炉。
8月11日，景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）向美国证监会提交了截至2023年二季度末的美股持仓数据（13F文件）。报告期内，其美股持仓总市值20.69亿美元（约合人民币149.76亿元），环比增幅约20%。
根据美国证监会规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。
值得注意的是，美股13F仅是景林资产通过其香港子公司进行投资的头寸，并不包含中国内地主体的美股头寸。
在今年二季度，景林资产大举加仓了拼多多、网易、满帮集团、中通快递、理想汽车等多只中概股，并非常看好AI人工智能方向的长期机会。
拼多多稳居持仓第一位
根据13F文件，截至6月30日，景林资产在美股持有28只证券，合计持仓市值达到20.69亿美元（约合人民币149.76亿元），环比增幅约20%。
其中，景林资产在今年第二季度新买进5只证券，加仓8只证券；同时清仓5只证券，减持5只证券。前十大持仓总市值为17.03亿美元，占其美股持仓总市值的82.32%，与今年一季度相差无几。
具体来看，二季度末其美股前十大重仓股分别是拼多多、脸书母公司Meta、网易、Doordash、新东方、英伟达、中通快递、微软、富途控股、满帮集团，中概股依旧占主导。
拼多多在今年二季度末仍然稳坐景林资产的第一大重仓股，持有470.17万股，较一季度末加仓了46.26万股，持股市值达到3.25亿美元。自2022年二季度起，拼多多进入景林资产美股披露范围，随后连续四个季度加仓，自2023年一季度开始，成为景林资产美股组合的持仓首位。
脸书母公司Meta位居第二位，景林资产在二季度也对其大幅加仓41.84万股，持股数量达到104.79万股，期末持股市值也高达3.01亿美元。Meta是AI概念股，前不久刚刚宣布将推出开源大型语言模型Llama 2，可免费用于研究和商业用途。
此外，景林资产还加仓了网易53.12万股，二季度末的持股数量增至231.83万股，持有总市值达到2.24亿美元，成为第三大重仓股。
值得关注的是，与一季度相比，前十大重仓股新出现了富途控股和满帮集团，其中富途控股是景林资产新进持有。
富途控股是一家互联网跨境券商，今年5月该公司发布公告称，响应中国证监会对跨境证券业务的整改要求，从5月19日起从中国境内应用商店下架“富途牛牛”APP。公告发布后，富途控股震荡调整，二季度仍跌超20%，不过景林资产在二季度对其加仓180万股左右，期末持仓市值约7160万美元。
满帮集团则有“货运数字化第一股”之称，今年二季度景林资产加仓满帮集团258万股，增持了258.31万股，期末持股增至989.75万股，持有市值为6156.22万美元，位居持仓第十位。
另外，景林资产还增持了理想汽车、爱奇艺等多只中概股；减持了BOSS直聘、东南亚网约车和送餐平台Grab、小赢科技等；清仓了谷歌、Sea、阿里巴巴、特斯拉、云数据库公司Snowflake等5只个股。
看好AI领域长期机会
从美股投资网分析师获得的景林资产最新观点来看，该私募对AI板块积极乐观，看好AI领域长期机会。
景林资产合伙人、基金经理蒋彤认为，自Chat GPT引发全球关注之后，全球尤其是中美对算力的需求激增，这一轮AI浪潮会带来显著商业价值，使得算力、模型投入在商业上可以持续健康态势，因此公司前瞻布局了此类优质资产。未来，作为生产力工具，AI的应用面非常广泛而且需求旺盛，有望带来产业链由高算力投入到高收入回报的良性循环。在布局平台类资产以及算力产业链之后，公司会更聚焦于应用端的投资机会。
景林资产合伙人、基金经理金美桥也表示，以ChatGPT为代表的人工智能技术发展日新月异，将极大提升未来的劳动生产率。目前市场关注的重点集中在具备人工智能属性的科技巨头，未来随着人工智能应用端的发力，一些具有特殊技术和独特应用场景的公司大概率也会快速成长起来。
“随着大语言模型的发展和通用AI的商业化落地。也许在不久的将来，制约真正智能机器人的障碍都会迎刃而解。理解自然语言、自由移动和执行自然语言交代的任务这三件事一旦突破，机器人就会成为真正意义上的具备认知、理解、完成能力的智能设备。”景林资产总经理高云程指出，“未来的世界会是大不同的，我们的投资应该在有安全边际的前提下积极参与其中，这是不被淘汰的唯一机会。”
谈及A股市场，景林资产同样维持乐观，并持续关注中长期经济恢复的成效。
景林资产表示，市场对于二季度以来偏弱势的经济数据已经形成一致预期，且市场已经较为充分地定价了悲观预期，存货去化的进程可能在接近尾声。
从估值方面来看，景林资产表示，今年以来全球主要股市中的多数均创出了近年新高甚至历史新高，而无论A股、港股还是中概股的走势均明显滞后、估值水平很低，后续仍有反弹空间。
具体来看，当前A股市场股权风险溢价（ERP）处于历史均值1个标准差之上，且接近于2020年初和2022年4月水平，反映了市场情绪依然悲观，后续存在继续被修正的空间。同时，MSCI中国指数12个月远期市盈率目前交易在11.0x，处于过去10年平均值以下1.1个标准差，估值仍具备明显的吸引力。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
事件描述
2023年8月10日，美国劳工统计局公布2023年7月份的CPI数据美国7月CPI同比增加3.2%, 前值3%，市场预期3.3%；核心CPI同比增加4.7%, 前值4.8%，市场预期4.7%。
核心观点
1、7月美国CPI、核心CPI双双如期持平在0.2%。CPI同比因低基数小幅反弹至3.2%，核心CPI同比涨幅有所回落，美国通胀压力趋于缓和。
2、7月美国CPI环比仍在上涨，主要归功于住房相关分项反弹、食品饮料价格走高和暑期娱乐消费火热。
3、7月商品通胀加速回落，主要受利率上升抑制需求、新车折扣加大以及二手车供需结构改善影响，但原油价格上涨并未完全反映到CPI中，或存在价格传导的时滞。
4、我们预计，尽管短期内美国整体CPI的走势或存在波折，但核心通胀压力持续趋缓，通胀料难出现大幅反弹，因而美联储较大概率在9月选择结束加息。
目录
1.CPI环比持平，同比因低基数反弹
2.环比缘何上涨住房、食品和娱乐
3.商品通胀加速回落，原油涨价影响未现
4.通胀压力趋缓，加息或已走至终点
以下是正文
CPI环比持平，同比因低基数反弹
7月美国CPI、核心CPI环比双双持平在0.2%，与预期持平。CPI同比虽受低基数影响反弹至3.2%，但低于市场预期的3.3%，而核心CPI同比涨幅也回落至4.7%。整体来看，美国通胀压力趋于缓和。
环比缘何上涨住房、食品和娱乐
7月美国CPI环比为何仍在上涨？从结构来看，主要归功于住房相关分项反弹、食品饮料价格走高、暑期娱乐消费火热。
其中，住房贡献了CPI环比涨幅中的绝大部分，主要住所租金和自有房等价租金粘性仍然较强，分别拉动CPI上涨0.03pct、0.13pct。
受饲料成本抬升、供给偏紧影响，食品价格环比涨幅扩大，拉动CPI环比上涨0.03pct。娱乐服务费用也在暑期消费的带动下，较上月环比增加0.8%。
商品通胀加速回落，原油涨价影响未现
7月美国核心商品CPI环比跌幅扩大至-0.3%，带动CPI环比下降0.06pct，受利率上升抑制需求、新车折扣加大以及二手车供需结构改善影响，7月新车、二手车价格分别环比下降0.1%、1.3%。
而7月以来沙特等主要产油国持续减产，也推动WTI油价环比上涨15%，但这一变动却并未完全反映到CPI中，发动机燃油价格环比仅上涨0.2%，能源CPI环比涨幅也缩小至0.1%，或存在价格传导的时滞。
通胀压力趋缓，加息或已走至终点
7月美国CPI同比低于市场预期增强了市场对美联储结束加息的信心，数据公布后市场反映偏鸽，美债利率大幅回落、美元指数走弱，美股高开高走。在我们看来，尽管未来在基数的影响下，美国整体CPI读数或有反弹可能，油价上行的影响也可能反映到下月的通胀数据当中，短期内美国整体CPI的走势或一波三折，但美联储关注的核心通胀压力已经出现企稳信号。一方面，房租环比涨幅并未扩大，同比也在持续回落，说明房价向房租的传导正在持续反映；另一方面，多因素共振下，汽车价格也在持续回落。
我们预计，随着核心通胀压力持续趋缓，通胀料难出现大幅反弹，因而在9月FOMC会议上，美联储有较大概率选择结束加息。而考虑到当前美国就业仍有韧性，年内几无可能开启降息。
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多重利空冲击下，近期美国股市上涨势头出现裂痕。
市场人士分析，惠誉调降美国主权信用评级和一系列国债发行计划给利率带来新压力，从而抑制了对美国经济走向的一些乐观情绪，股市因此承压，尤其是对利率敏感的成长型股。
鉴于大盘指数中高市值科技股所占权重之大，不少市场人士担忧，这些股票若进一步回调，可能演变成一波幅度更大、范围更广的抛售。
上周，以科技股为主的纳斯达克100指数自3月份以来首次跌破50日移动均线，并且过去两周累计跌幅创下去年12月份以来的最高水平。被视为全球资产定价之“锚”的10年期美债收益率略有回落但仍处高位，至4.168%，此前一周曾创去年11月以来的最高水平4.206%。
“这（美国国债收益率上升）令股市受到惊吓。”富国银行股票策略主管克里斯·哈维（Chris Harvey）向美股投资网分析师表示，上周市场对微软、奈飞、特斯拉、优步和美国超微公司等公司的负面反应 “表明乐观情绪有所降温”，在10年期美债收益率回落至4.05%的前阻力位以下之前，股市情绪可能依然低迷。
科技股面临进一步回调风险
FactSet数据显示，9日，追踪纳斯达克100指数的交易所交易基金（ETF）Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ）收盘跌破50日移动均线，为3月10日以来首次。截至11日收盘，该指数过去两周累计下跌4.8%，根据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data），这是自去年12月23日以来的连续两周跌幅最高纪录，当时其在两周内累计下跌了5%。几乎贡献美股上半年所有涨幅的七支权重科技股中，苹果公司、英伟达、微软和特斯拉上周的收盘价也均处于各自的50日均线水平之下。
BTIG首席技术分析师克林斯基（Jonathan Krinsky）在一份研报中称，QQQ和其他几种以科技股为主的热门ETF正接近“成交量口袋区”(volume pocket)，面临迫在眉睫的进一步回调风险。
克林斯基称，对过去三年量价数据的分析表明，基于历史量价情况，QQQ如果持续低于368美元，将很容易遭受更快速的抛售。股票分析师使用历史量价数据来分析特定证券可能出现的支撑位和阻力位。
量价指标衡量的是特定证券在一定时期内一段价位区间的交易量。克林斯基在分析中回顾了过去三年的情况。
他补充道，从4月底到6月中旬，QQQ在六周内累计上涨约16%，反转以同样快、甚至更快的速度发生的可能性由此上升。根据FactSet的数据，截至上周收盘，QQQ今年以来累计上涨约38.5%。
9月议息会议季是拐点？
哈维对美股投资网分析师表示，目前公用事业、大宗商品和低波动性股票等避险类股票“已被推向超卖的技术水平”。同时，“高贝塔指数（波动性高于整体股市平均水平的股票组成的市场指数）虽然有所反弹，但还没有达到2021年的泡沫水平。这表明许多人已经‘冲到了船的一边’，超卖反弹正在酝酿之中。”他说道。
“不过，我们并不认为我们即将迎来拐点。”哈维进一步说道，“这个拐点可能会在夏季过后、当日程表排满时出现，也就是9月份的会议季，届时预计又会掀起乐观、寻求风险的浪潮。”
自5月底以来，美股市场广度逐渐改善，更多的行业加入上涨行列，分歧点在于，如果大型科技股的涨势进一步瓦解，是否会拖累整体市场走低，或者是否会有其他类股力挽狂澜，对股市形成支撑。经过上个月所谓的“特殊再平衡”调整之后，前述几支权重科技股合计占到纳斯达克100指数成分股总市值的40%。
Sierra Investment Management首席投资官奥宾（James St. Aubin）表示，看起来市场参与者似乎已愿意轮动到市场中估值相对较低的其他领域。“领跑者显露疲态，但落后者正迎头赶上。”但奥宾补充道，如果资金全面流出，转向现金和债券，股市前景将趋于黯淡。
EPFR Global的数据显示，截至8月9日的一周，美国债券基金吸引58亿美元流入；美国股市则出现三周来首次资金流出，规模达16亿美元。
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英国《金融时报》日前报道，中国互联网巨头正争相采购对构建生成式人工智能系统至关重要的英伟达高性能AI芯片，今明两年的订单价值达50亿美元。
8月11日，英伟达方面向美股投资网分析师回应称“消费互联网公司和云服务提供商每年在数据中心组件方面投入金额达数十亿美元，通常都会提前几个月下订单。”
据报道，中国的互联网巨头百度、腾讯、阿里巴巴以及字节跳动公司今年向英伟达下达的交付订单金额达到10亿美元，总共采购约10万张A800芯片；明年交付的AI芯片价值更是达到40亿美元。
按照10亿美元购入10万张A800芯片来计算，每张A800芯片的价格达到1万美元，这与市场价相符。A800芯片是去年美国出台对中国芯片限售令后，英伟达在中国提供的替代方案，满足出口管制规定。
“GPU已经成为市场上公认的稀缺货，并且在未来的一两年内，仍会保持稀缺。”一位大模型开发者告诉美股投资网分析师。
业内认为，中国互联网巨头抢购英伟达GPU，也与担心美国未来出台更严厉的限售令有关。一般而言，已经确认的订单不会受到新的出口限制的影响。
目前国内已经发布的大模型数量不下几十个，“百模大战”已经打响，其中科技巨头的大模型包括百度的文心一言、阿里巴巴的通义千问、科大讯飞的星火认知大模型。这些厂商目前大部分也都使用英伟达的GPU芯片进行大模型的训练。
训练和推理是人工智能大模型主要的两个过程。首先，使用大量数据训练模型，这个过程可能需要数月时间，有时需要数千个GPU；然后，模型在软件中使用推理来进行预测或生成内容。训练与推理的计算成本都很高，每次软件运行时都需要大量处理能力。
目前英伟达的芯片更适用于大模型的训练。为了满足推理方面的需求，英伟达在今年的SIGGRAPH大会上发布了一款GH200芯片。英伟达创始人CEO黄仁勋表示“它会疯狂推理。”
有分析数据预计，数据中心AI加速计算芯片的市场规模有望从今年的300亿美元增长至2027年的超过1500亿美元规模，年复合增长率超过50%。目前英伟达占据全球AI计算芯片市场80%至95%的份额。
据英伟达方面透露的数据，中国市场占英伟达数据中心业务收入20%至25%的份额。今年第一季度，英伟达包括人工智能芯片以及其他计算芯片在内的数据中心销售额总计42.8亿美元。
英伟达将于本月23日公布新一季财报，业内预计英伟达业绩增长将会再创新高。今年受到人工智能热潮的推动，英伟达年内股价涨幅一度达到210%。不过受到近日美国限制对华关键技术领域投资消息的影响，英伟达近两个交易日股价跌幅5%，但市值仍在1万亿美元上方。
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社交平台X公司（前身为推特）的首席执行官琳达·亚卡里诺（Linda Yaccarino）表示，她在公司内部拥有“自主权”，广告商可以放心地重返该平台。
亚卡里诺在周四（8月10日）的专访中提到，马斯克在当时官宣聘用她的推文中就曾强调，马斯克只控制产品和开发，而她的职责是“经营公司其他的一切业务”。
在马斯克接管推特后，广告商一度纷纷出逃。据品牌估值咨询公司Brand Finance估计，自去年年底以来，推特的品牌价值损失了32%。马斯克上月也表示，广告收入下降了约50%，现金流为负。
不过亚卡里诺称，在她的领导下，X得以与其他公司的营销高管直接接触，可口可乐、Visa等品牌已重新在推特投放广告。与马斯克此前所述的一致，她也表示X公司“接近”盈亏平衡。
上月有消息称，亚卡里诺前往好莱坞会见了创新艺人经纪公司（CAA）和UTA联合精英经纪公司的经纪人，向他们介绍了她对X的设想，希望将烹饪、音乐、体育领域的明星和网红吸引到该平台上。
她告诉媒体，在X投放广告的品牌现在可以“免受与潜在有害内容为邻的风险”，亚卡里诺称，虽然X很难将“合规但很糟糕”的内容从平台上删除，但可以保证新的措施能降低广告商的风险。
亚卡里诺还透露，公司的员工人数已经从收购前的8000人稳定在目前的1500人。她补充称，马斯克在她上任之前进行的裁员是“非常必要的成本控制措施”。
关于Meta公司推出的竞品“Threads”，亚卡里诺淡化了它可能带来的危险，虽然Threads打破ChatGPT创下的最快增长记录，但参与度难以为继明显下降。不过，亚卡里诺仍表示，不能忽视任何竞争对手。
近日，马斯克再次谈及其与Meta首席执行官扎克伯格在拉斯维加斯的约战，并称会在X上直播格斗场面。对此，亚卡里诺表示，她实质上并不太支持“马扎笼斗”这件事情。
“但如果真的发生了，这个比赛确实将是一个绝佳的品牌赞助机会。埃隆正在训练。”
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周四（8月10日）美股收盘，共享办公室公司WeWork股价暴涨超43%，收报每股0.1849美元，盘中该股涨幅一度达到150%，反弹至5月以来的最高水平0.3265美元。
周三该股收跌超38%，因公司在周二盘后公布Q2业绩时表示，其持续经营的能力存在重大疑问，“目前的亏损、预计的现金需求、较高的会员流失率和流动性水平都引发了这种担忧。”
对于日内的强势反弹，媒体分析称这具有典型的“MEME股”（散户抱团股）行情的轮廓。所谓的MEME股，也被成为模因股、网红股，这种股票通常股价低且已经不具备投资意义。
但散户投资者会出于投机目的，做多并在社交媒体上吹捧使其流行，吸引更多散户买入。两年前，美国散户在“美版贴吧”Reddit上 “抱团”做多游戏驿站（GameStop），试图逼空华尔街机构。
据报道，截至纽约时间13:00的时候，WeWork的看涨期权交易量超过看跌期权交易量100多倍，其中三个最活跃的期权是每股0.50美元的看涨期权，购买量很大。
通常情况下，当一家公司破产时，其股票投资者很可能会“颗粒无收”。盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，这完全是非理性的操作，“但如果这种非理性的策略持续奏效，就会有更多的人这么做。”
但报道指出，WeWork缺少了MEME股的一个经典要素，就是它其实并没有得到很多空头的兴趣。在先前的案例中，散户将目标对准的是做空机构，因为这样才能逼他们平仓空头头寸，从中受益。
S3 Partners汇编的数据显示，尽管WeWork遭遇了房地产市场低迷和CEO离职等困境，但近几个月人们对它的悲观情绪实际上是在减少的，空头兴趣已降至自由流通股的14%，为2022年2月以来的最低水平。
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旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，尽管7月份数据显示物价仅温和上涨，但美联储在控制通胀方面仍有很多工作要做。
戴利在接受采访时说道，不久前公布的消费者价格指数（CPI）“基本符合预期，是一个好消息。”但她补充称，“这并不是一个表明我们已经胜利的数据点，还有更多的工作要做。”
美国劳工统计局盘前公布的数据显示，美国7月CPI年率录得3.2%，虽结束连续12个月的放缓，但仍低于市场先前预期的3.3%。另外，剔除食品和能源价格的核心CPI年率录得4.7%，是2021年10月以来的最低水平。
美国CPI年率
对于这一结果，戴利认为，从不稳定的油价到房地产价格，一些因素可能会延缓通胀的下行轨迹。她向媒体透露，旧金山联储辖区内的一些人正在担心住房领域的通胀再次加速。
CPI数据公布后，芝商所的“美联储观察”工具显示，市场最主流的观点认为，该行已经不会在本次紧缩周期中进一步加息，9月维持利率不变的概率超过了90%，并且明年3月可能执行首次降息。
对此，戴利评论称，“是否再次加息，或是在较长时间内保持利率稳定，这些事情都尚未确定，现在预测还为时过早，到下次会议之间还会出现更多的信息。”
她指出，美联储仍坚决致力于将通胀率降至2%的目标水平，需要不包括住房在内的服务业通胀的下降才能获得信心，“到时候，我们才会认为，已经做的足够多了。”
戴利还表示，劳动力市场的“再平衡”是美联储努力过程中非常必要的一部分，“随着我们加息，经济也会降温，随着经济降温，雇主需要的工人就会减少，劳动力市场就会恢复平衡。”
尽管过去两个月的就业数据有所降温，但戴利觉得劳动力市场“并没有真正达到平衡”，企业仍然很难找到员工，员工在薪资水平不错的情况下仍然难买得起东西。
她说道，其实当前美国经济每月只需要约10万个新增就业岗位，但实际数字却接近20万个，远远高于央行的预期。
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美国Super Micro是一家提供的服务器和存储解决方案在人工智能领域扮演着非常重要的角色。人工智能应用通常需要大量的计算和存储资源，而服务器系统和存储解决方案正是为此目的而设计，这些解决方案可以用于训练和部署人工智能模型，处理大规模的数据集，支持深度学习等任务。
Super Micro Computer (SMCI)截至周三美股收盘暴跌超23%，尽管华尔街对该公司第四财季业绩表示赞赏，但该公司最新的业绩展望似乎显得不那么乐观，这也使得一些投资者对于当前热度极高的AI类科技股变得格外谨慎。事实上，Super Micro是今年以来全球市场围绕AI投资热潮的最主要受益者，即使经历近期股价下跌之后，其股今年迄今涨幅仍高达惊人的217%，远超纳指100与标普500指数。
在人工智能领域，Super Micro 提供的产品可以用于构建人工智能服务器集群、高性能计算集群，以及存储和管理大规模的人工智能相关数据。因此，该公司的服务器和存储解决方案对于支持人工智能的发展具有重要意义。
预期越高失望越大!Super Micro 业绩展望引发投资者担忧
最新公布的业绩数据显示，该公司公布的第四季度总营收从去年同期的16.4亿美元增至21.8亿美元，调整后的每股收益为每股3.51美元，而去年同期为每股1.63美元;相比之下，分析师普遍预期营收为20.8亿美元，调整后的每股收益预期为2.96美元。
然而，投资者们似乎在担心该公司略显黯淡的业绩前景。业绩展望方面。Super Micro预计2024财年第一季度调整后每股收益区间为2.75美元至3.50美元，营收与区间为19亿美元至22亿美元，分析师普遍预期分别为每股收益为3.21美元，营收约22亿美元，两者数据均高于Super Micro业绩展望的中值。该公司预计2024财年总营收在95亿至105亿美元之间，分析师预期则约为103亿美元，全年展望中值不及分析师预期。
Super Micro Computer 首席执行官Charles Liang表示：“我们继续看到对人工智能和其他先进应用的前所未有的需求，需要优化的机架规模解决方案。”“鉴于我们创纪录的新设计胜利、客户以及我们一流的机架级整体人工智能和IT解决方案的积压订单，我们处于继续增长势头的有利位置。”
考虑到该股在2023年迄今为止该股的猛烈涨势，该股出现回调似乎不足为奇，但出现如此剧烈的调整会让一些风险偏好较低的投资者及时退出。Super Micro股价今年迄今涨幅仍高达217%。
AI信仰者们期待“AI王炸”英伟达又一份炸裂的业绩
来自Wedbush Securities 的分析师Matt Bryson对Super Micro的评级为“跑输大盘”，该分析师表示，该公司显然正在从人工智能的繁荣发展中“收获高额回报”，“然而，人们的期望很高，投资者们对该公司未来业绩的担忧可能是股价下跌的主要原因。”
虽然给予“跑输大盘”评级，但是Bryson将该股的目标价从65美元上调至250美元(目前Super Micro股价为266.130美元)。但他表示，“跑输大盘”的评级与高估值、新兴人工智能云需求“急剧增长”持续时间的不确定性以及人工智能服务器的利润率逐渐开始减弱的可能性有关联。
来自Northland Capital Markets的分析师Nehal Chokshi对Super Micro的评级为“跑赢大盘”，目标价则高达395美元。他表示，他认为该公司在2024财年能够实现的每股收益至少为15美元。
该公司的业绩还证实了分析师Chokshi的积极预期，即人工智能相关营收连续三次实现强劲增长，达到约11亿美元，“我们预计，Super Micro在人工智能领域的市场份额将从3月份的7%增长到6月份的惊人17%。”
值得注意的是，Wedbush Securities分析师Bryson表示，Super Micro的季度业绩仍然支持生成式人工智能领域的强劲增长趋势，而考虑到英伟达(NVDA)在大语言模型所需GPU硬件支持的领域仍然占据主导地位，Super Micro季度业绩以及展望对英伟达来说可谓“好坏参半”。
分析师Bryson在一份投资者报告中写道:“我们并不特别担心Super Micro业绩展望所暗示的那种情形。”“相反，我们认为这一前景非常符合我们的前景展望，即GPU的紧张程度通常会影响近期人工智能(AI)服务器的出货量，而不是任何程度的需求暂停，这与管理层的建议一致，即2024财年的增长预期将由细分组件的可用性决定。”
Super Micro虽然是人工智能领域的领导者之一，但是其业绩依赖于英伟达提供的最重要细分组件——服务器GPU，然而这类GPU芯片——A100/H100在目前全球企业纷纷布局AI的浪潮下面临供应紧张，这也是Super Micro业绩展望与市场预期对比显得疲软的原因之一。AI浪潮促使市场给予AI相关科技公司极高的预期，然而，过高的预期会导致哪怕公司业绩稍微不及预期，等待这些公司的可能是一场剧烈无比的抛售。
在AI领域，英伟达堪称是手握最底层核心硬件的“卖铲人”，其提供的服务器GPU芯片可谓开发ChatGPT等生成式AI应用必不可少的硬件，这也是为什么一些初创AI公司离盈利遥遥无期，而英伟达盈利水平却不断提高的重要原因，英伟达今年以来涨幅高达200%。英伟达提供的GPU芯片在人工智能领域具有全球最卓越的并行计算能力和加速性能，能够满足处理大规模数据和复杂模型的需求，因此被广泛应用于人工智能任务中。
“AI大牛股”Super Micro(SMCI)股价因展望受挫后，AI信仰者们期待着AI芯片领域绝对的王者英伟达再次提供一份堪称炸裂的业绩，强化AI投资信仰。分析师预期方面，华尔街普遍预期英伟达第二财季营收达110-111亿美元之间，相比之下Q1营收为71.9亿美元;在公布Q1财报时，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较当时分析师普遍预期的71.8亿美元高出53%。投资研究平台Seeking Alpha汇编的评级数据显示，华尔街分析师们予以英伟达的共识评级为“买入”，平均目标价高达505美元，意味着12个月左右的潜在上行空间高达18.81%。
美股周五收盘涨跌不一，本周纳指与标普500指数均录得连续第二周下跌。美国7月生产者价格指数（PPI）涨幅超预期，显示通胀再度加速上行，巩固了对美联储证策制定者将继续持鹰派立场的预期。
截至收盘，道指涨幅为0.30%；纳指跌幅为0.68%；标普500指数跌幅为0.11%。本周美股走势分化。道指一周累计上涨0.61%。纳指下跌1.9%，标普500跌0.31%，二者均录得连续第二周下跌。
Navellier & Associates的创始人维利尔表示:“标普500本月下跌2.7%，纳指下跌4.7%，这是一次相对温和的调整，对经济衰退的担忧继续缓解。”
Vanda Research的数据显示，在截至周四的五个交易日中，SPDR标准普尔500指数交易所交易基金(ETF)的净散户购买量超11亿美元。这标志着追踪S&P 500的ETF连续三周成为个人投资者净买入最多的证券。其次是特斯拉，QQQ，AAPL，NVDA
散户纷纷涌向低价股WE、AMRS和PTRA
全球共享办公巨头WeWork(WE),生物技术公司Amyris(AMRS)和电动汽车零部件供应商Proterra(PTRA)等其他低价股成为散户投资者投机押注的最新焦点，这些陷入财务困境的公司的股价在本周触及创纪录低点后，在强劲的交易量中上涨。
截至美国东部时间周五上午10点45分，这三只低价股是交易最活跃的美股，涨幅在40%至120%之间。AMRS和WE分别是散户交易量最大的第二和第三大股票，而PTRA排在第12位。
WE本周警告称，它可能会破产。对于一家曾经估值470亿美元的公司来说，这是一个惊人的命运逆转。AMRS周三表示已申请破产，并计划出售其消费品牌以改善流动性，而PTRA本周早些时候申请破产保护。
今天收盘，WE涨10.38%，PTRA涨13.07%，AMRS涨107.74%
Vanda Research分析师曼特尔表示:“随着市场经历更大的价格波动，散户的交易额往往会上升。”这些股票的走势与模因股Bed Bath and Beyond（BBBY）和Hertz Global (HTZ)类似。
对低价股的一些最新投机押注，是寄希望于这些陷入困境的企业实现并购或扭亏为盈。诚然风险很大但是收益也很大，我们要知道任何被定价为破产、但后来避免了这种命运的公司，估值都可能大幅上升，尤其是由于起点较低。
我们接下来会着重关注这些股票，把握最好的机会！
"模因股"（Meme Stocks）是指在社交媒体上广泛传播并迅速走红的股票。"模因（meme）"一词最初是由理查德·道金斯于1976年提出的，用来描述在人类文化中传播的可复制的概念、观念或行为。在投资领域中，"模因股"意味着通过互联网论坛（例如Reddit）和社交媒体平台（例如Twitter）等渠道，小股民共同推动特定股票价格的短时间集体暴涨。
这种现象通常是由社区的热情和群体行为所驱动，而非基本面或企业价值的变化。投资者购买这些股票往往不是基于传统的分析方法，而是受到广泛讨论、推动和共享的看涨情绪影响。这种行为也被称为"社交媒体激励交易"（Social Media Driven Trading）。
模因股的价格波动通常较大，并且可能受到市场情绪的迅速变化影响。尽管如此，投资模因股仍然具有风险，因为它们可能过度依赖社交媒体的情绪和短期炒作，而忽视了基本面。
PPI超预期回升
在7月生产者价格指数（PPI）高于预期之后，投资者大多不以为然，美股低开。具体数据显示同比上涨0.8%，高于预期的0.7%。前值为0.1%。7月PPI环比上涨0.3%。扣除食品与能源不计，核心PPI环比上涨0.3%。此前经济学家预计两项数据均将增长0.2%。
密歇根大学8月份消费者信心调查初值显示，未来一年通胀预期初值意外未较7月预期升高至3.5%，反而略有下降至3.4%，未来五到十年通胀预期初值未如预期持平7月，略有回落至2.9%。消费者通胀预期公布后，跌超百点的道指转涨，
LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“批发价格的上涨提醒人们，依赖数据的美联储还没有准备好宣布其平抑通胀的行动获得胜利。毫不奇怪，今天的报告为美联储的鹰派提供了更多的弹药，会推动他们呼吁在美联储确信其达到最终利率之前再次加息。”
Corpay的Karl Schamotta表示，7月PPI指数反弹巩固了对美联储证策制定者将继续持鹰派立场的预期。
Karl Schamotta称，高于预期的0.3%的PPI涨幅给证策制定者带来了压力，使其避免发出通胀全面消失的明确信号，这对美元有利。他表示，美联储主席鲍威尔希望看到的通胀压力下降的有力证据还没有出现，而且可能要等好几个月才会到来，这表明目前仍有可能继续加息。
分析师称，美国7月PPI指数上升的原因是服务业成本反弹所致，不过这一趋势与通胀压力的缓和保持一致。全球供应链正常化、海外需求不温不火，以及消费者支出从商品转向服务，总体上帮助缓解了去年生产者层面的通胀压力。但随着油价攀升，不利因素再次形成，通胀难以继续下行。
因连续两日收益率盘中拉升，本周美债价格普跌，长短期美债收益率齐升。本周通胀这个主题对市场的影响超过了软着陆。虽然周五市场对美联储9月的行动预期总体不变，但周五市场对今年12月和明年1月加息的预期有所升温，抹平了上周五非农就业报告公布后的这些预期回落的鸽派反应。
日本的短期借贷成本正在飙升。
这一变化是由于一项政策引起的。7月28日，日本央行“突袭”市场，宣布赋予收益率曲线控制（下称YCC）政策更大的灵活性，允许10年期国债收益率攀升至1%。
在这样的背景下，掉期交易员已经将日本央行结束全球最后的负利率政策的时间预期从2024年7月大幅提前至2024年3月。掉期显示，到2024年9月底，日本短期政策利率可能会升至0.1%以上，目前，该利率为-0.1%。
日本央行行长植田和男强调，调整YCC政策并不意味着该政策的结束。
对此，三菱日联金融集团资深外汇分析师Lee Hardman在发给《美股投资网》分析师的置评邮件中指出，“植田和男发出了一个明确的信号，即调整YCC是为了使宽松货币政策更具可持续性，而不是一种货币紧缩。我们认为日本央行希望发出的信号，是调整YCC的决定与未来加息的决定是分开的。”
退出负利率政策预期升温，推高日本商业银行股价
7月28日，日本央行宣布将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期日本国债收益率目标维持在0%附近，但同时表示，调整YCC政策，将灵活控制10年期收益率，通过实施灵活的YCC来减轻对债券市场功能的影响。
日本央行行长植田和男在政策声明发布后的新闻发布会上非常罕见地提及，这次政策变动的一个背景是日元汇率的波动，部分政府内部官员也匿名向媒体透露，此事早在2个月前就有计划，认为这是日本央行、内阁以及财务省充分沟通的结果，货币政策依然和财政政策步调一致，也没有和内阁意见相左。
植田和男强调，调整YCC政策并不意味着该政策的结束。不过新加坡星展银行固收策略师Eugene Leow表示，市场目前对日本央行在接下来保持负利率政策持怀疑态度——市场显然认为日本央行正朝着退出负利率政策的方向发展。
掉期交易员已经将日本央行结束全球最后的负利率政策的时间预期从2024年7月大幅提前至2024年3月。
尽管日本央行表示，让10年期国债收益率上升至1%的意外举动是为了让YCC政策更加灵活，但彭博社报道中称，管理好这样的过程可能会迫使日本央行进行流动性缩减、扭曲市场等操作。
若日本央行的负利率政策结束，可能会支撑长期以来陷入困境的日元，并减轻日本国内商业银行的财务负担。在负利率时代，商业银行往往将多余的资金存在日本央行，而且还必须向日本央行支付利息。此外，日本负利率政策的结束还将支撑日本长期国债收益率上升的趋势，这将增加日本大型机构投资者出售国债等资产，并将更多资金带回日本国内的压力。
随着日本央行退出负利率政策预期升温，投资者也在推高日本商业银行的股价，因为他们预期商业银行的贷款利润率将随着利率的上升而增加。7月27日至今，日本商业银行的一项主要股指上涨约4%，而同期日本大盘东证指数（Topix）则小幅下跌。日本线上贷款机构乐天银行（Rakuten Bank Ltd.）表示，短期利率上升将给其业务带来立竿见影的好处，因为其账面上的许多贷款和其他资产都是可以调整利率的。
分析师加息不会立刻发生
上周，在日本央行的政策声明发布后，10年期日债收益率飙升至0.655%，创2014年以来新高。事后，日本央行被迫两次通过计划外的债券购买来进行市场的干预，以抑制国债收益率的波动。除了10年期日债收益率，上周30年期日债收益率也飙升至7个月高点，达到1.63%。
彭博社报道中称，投资者目前仍在继续对冲10年期日债收益率进一步上涨，该期限日债的掉期目前维持在0.76%，这比基准的日债收益率高出约15个基点，但仍低于日本央行新设的1%目标的有效上限。
另外，在部分投资者看来，随着日本通胀开始抬头，政策制定者可能面临着加息的压力。
三菱日联金融集团资深外汇分析师Lee Hardman在发给《美股投资网》分析师的置评邮件中指出，更灵活版本的YCC显然并不意味着日本央行现在将采取不干预市场的方式，但它将使10年期日债收益率更接近1%的新上限。“不过，日本央行很快重新干预市场的决定可能令一些市场参与者感到意外，并导致日元的抛售。与此同时，日元未能在日本央行上周的利率决议公布后维持涨势，也可能反映出市场的态度，即认为日本央行并不急于开始加息。植田和男也发出了一个明确的信号，即调整YCC是为了使宽松货币政策更具可持续性，而不是一种货币紧缩。我们认为日本央行希望发出的信号，是调整YCC的决定与未来加息的决定是分开的。要做出加息的决定，日本央行必须对通胀能维持在2%的目标更有信心。”Lee Hardman写道。
“在我们看来，日本央行下一个合乎逻辑的政策调整将是完全取消YCC，然后在对通胀能够维持在2%的目标更有信心时再加息。我们预计这些步骤将支持我们对日元在未来一年走强的预期。10年期日债收益率持续温和走高也应该会为日元提供更多支撑。”Lee Hardman在邮件中补充道。
Eugene Leow也认为表示，“随着日本10年期国债收益率的‘放开’，市场参与者逐渐将注意力转向日本短期利率。一旦日本央行放弃YYC，短期利率的上升将是一个自然地过程，这可能会在2024年发生。”
牛津经济研究院日本经济主管Shigeto Nagai在接受《美股投资网》分析师采访时也指出，“虽然日本央行7月28日对YCC政策的调整确实出人意料，但我们仍然相信植田和男会避免过早收紧货币政策，并将再花一年左右的时间仔细评估是否有望在他的任期内实现2%的通胀目标。”
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资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
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