新闻快讯

订阅此RSS源

明天美联储决议结果推演，该如何布局？

作者 Brandon | 2023-03-22 | 发布于新闻快讯

周二美股三大指数延续反弹势头，三大指数集体收涨，均录得日线两连涨。

截至收盘，道指涨316.02点，涨幅为0.98%，报32560.60点；纳指涨184.57点，涨幅为1.58%，报11860.11点；标普500指数涨51.30点，涨幅为1.30%，报4002.87点。

今日上涨原因：

投资者对银行业的乐观情绪提振了美国股市。

2.盘中，美国财政部长耶伦表示，如果规模较小的银行面临风险，美国证府可能会再次采取类似近期大刀阔斧的行动来保护银行储户。

3. 瑞信危机出现了“降级”迹象。截至收盘，瑞银（UBS）美股涨近12%，瑞信（CS）美股涨近2.5%。

本周的终极大戏即将上演

为期两天的美联储FOMC会议周二召开，而从市场的预测发声来看，目前美国市场也拿不定主意：高盛已经预测3月美联储将不再加息，而马斯克更是直接在Twitter上预测美联储将在本次议息会议上降息50Bps。

期货市场押注加息证策不会过于激进，周三宣布加息25个基点的概率升至86%，暂不加息的概率从26%降至14%，没有可能加息50个基点。

整体来看，硅谷银行暴雷后，美联储被市场再次逼到了悬崖边上—到底是继续加息抑制通胀还是停止加息静观其变，甚至是直接开始降息拯救市场呢？

无论从何种角度来看，本次美联储议息决议的重要性都是非常高的，这关系到未来美联储货币证策的方向以及美联储对于目前美国银行体系危机的直接评估。

目前来看，直接去预测美联储将在明天做出怎么样的决策是武断且不负责任的，但我们可以试图去探索分析，在不同决策方向下，美联储向市场传递的信号以及优劣势。

方案一：3月加息25BP，维护联储信誉

积极的一面：对于美联储而言，在3月继续加息无疑是维护了美联储的公信力——其在上一次会议上明确表示未来还要继续加息。

除此之外，这也在一定程度上给子市场信心—相当于美联储公开表态，SVB事件影响并不大，并不会干扰到美联储的决策，

消极的一面：如果美联储在目前的高利率环境中持续加息，目前己经岌岌可危的美国银行体系可能会再次“死〞给美联储看。如第一共和等银行可能也会在未来面临破产压力。

路径推演及向市场传递的信息：即使3月22日美联储选择继续加息，也会对市场进行安抚，承诺加强监管的同时做好预期引导工作，甚至可能会与市场沟通在5月停止加息甚至降息等事宜。

但如果美联储在3月继续加息258P，这就说明目前美国银行危机在美联储的整体判断中是相对可控的。

如果市场相信美联储（危机可控），资本市场可能会迎来一波小反弹，当然这也有可能会被解读为“证治作秀〞，那市场可能就会暴跌（后者可能性相对更大），

方案二：3月停止加息，观察市场动向

积极的一面：作为一种相对“折中〞的办法，该方案的可能性其实并不低。由于硅谷银行的危机爆发的突然性 (3月7日鲍威尔还在释放鹰派信号，3月10日SVB就暴雷了），美联储并没有做好心理准备，所以美联储“相信市场的自我调节机制〞也是一个不错的选择。至少，不选择就不会犯大错。

消极的一面：当年雷曼也是在美国证府的纠结中倒下的，折中的方案并不能解决目前美国市场以及美联储的困局，反而美联储越晚做出决策，风险爆发的影响可能就会越大。

传递信号：目前市场风险较不稳定，美联储也拿不准主意——也许危机会被自然消化，也许会愈演愈烈。

但从目前市场的表现来看，美联储的不作为可能会被解读为“默认〞危机的出现，进而加剧市场的恐慌情绪。

方案三：3月开始降息，美联储直接下场救市

积极的一面：如果美联储在3月明确加息（即使是25BP)，市场风险一定程度上将会被缓解，美国资本市场大概率在短期内狂欢，在情绪上也会对全球资本市场起到提振的作用。

消极的一面：如果美联储真的因此降息，说明美国银行体系的风险已经快到了”不可控”的程度，市场风险可能还要超出当前预估的水平，

此外，美联储放松货币证策可能会让通胀继续反弹，高企的物价水平可能会让美联储在未来继续选择加息（毕竟美联储不能让物价一直在高位）

这也就是说去年一年资本市场受的苦，可能还要在未来再承受一次。

这是我们VIP学员的账户资金曲线图，资金量不大，5000美元起步，从今年1月到现在3月，已经实现了100%的一个涨幅

2023-03-21 2X

但我们都知道，过去几个月美股市场复杂多变，银行暴雷恐慌，通胀再度起飞，但是你看收益曲线，我们还是做到了稳定盈利的状态，完全不受大盘的影响，这背后离不开一套完善的交易系统，并且严格执行，不断重复操作。

我们前纽约证券交易所工作过的分析师Ken，亲自把这套10多年美股交易的经验和投资策略，写成多本电子书和视频，让学员大幅度提升研究市场趋势、评估不同投资机会的回报和风险的能力，并且能对每天市场的大事件做出快速和正确的反应，推演未来会发生结果。

订阅链接 https://www.tradesmax.com/classes

如何做到稳定盈利 - 美股

作者 Brandon | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

这是我们VIP学员的账户资金曲线图，资金量不大，5000美元起步，从今年1月到现在3月，已经实现了100%的一个涨幅。

2023-03-21 2X

现在凡订阅短线Day Trade课程，立即送另外一套短线波段课程，让你能系统的掌握到华尔街机构们分析的技巧，实现稳定盈利。

网址 https://www.tradesmax.com/classes

要实现稳定盈利，可以考虑以下几点建议：

制定有效的投资策略：要实现稳定盈利，需要制定一套有效的投资策略。这可以包括分散投资、规避风险、定期复评等。您可以通过研究市场趋势、评估不同投资机会的风险和回报潜力，以及定期调整投资组合来制定自己的投资策略。

学习财务知识和投资技能：学习财务知识和投资技能可以帮助您更好地理解投资市场和风险。这可以包括学习股票分析、基金投资、风险管理等方面的知识。

定期监控和调整投资组合：要实现稳定盈利，需要定期监控和调整投资组合。这可以包括分散投资、定期重新平衡投资组合、关注市场变化并及时做出反应等方面。

长期投资：长期投资可以帮助您获得稳定的回报。不要试图通过短期投机来获得高额利润，而是应该通过长期投资来实现稳定盈利。

控制情绪：投资市场充满了波动和不确定性，因此控制情绪非常重要。不要被市场情绪所左右，而是要保持冷静、理性和耐心。不要因为短期的市场波动而做出过度反应，而是要保持对长期投资目标的信心。

总之，实现稳定盈利需要一定的投资知识和技能、有效的投资策略、定期监控和调整投资组合、长期投资和控制情绪等方面的综合考虑。

今天特斯拉为什么大涨？2023-03-21

作者 Brandon | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

特斯拉今天大涨，原因是欧洲汽车制造商协会（ACEA）周二发布的数据显示，特斯拉2月在欧盟国家的新车注册量达到19249辆，较去年同期的12860辆飙升约50%，超过其他任何公司，尽管Stellantis旗下阿尔法罗密欧和大众旗下Cupra等品牌的增长超过特斯拉。

根据ACEA的数据，这家美国汽车制造商2月份占据了欧盟纯电动汽车市场份额的19.8%，超过去年同期的18.5%。根据ACEA的数据，特斯拉上个月占据了欧盟乘用车市场的2.4%的份额，高于去年同期的1.8%。

在中国方面，根据招商银行国际追踪汽车保险注册情况的最新零售销售数据显示，特斯拉预计将公布其于中国市场最好之一的季度零售销售数据。数据显示，1月1日至3月19日，特斯拉在中国的销量约为10.69万辆，平均每天销量为1371辆。而该公司第四季度的销量为12.20万辆汽车，为特斯拉迄今为止最好一个季度的销售数据。

穆迪成为第二家给予特斯拉投资级评级的信用评级机构。

穆迪将特斯拉信用评分从Ba1（最高级别的垃圾级债务）上调至Baa3（最低级别的投资级债务），前景展望为“稳定”。

穆迪高级信用官Rene Lipsch在声明中表示：“随着公司进一步巩固其全球业务，特斯拉将维持其作为纯电动汽车领先制造商之一的地位。”

穆迪还提到了特斯拉不断扩大的产品供应（包括定于今年晚些时候投产Cybertruck）、其位于不同地区的生产基地以及公司对于效率和财务杠杆的高度关注。

去年10月份，特斯拉公布第三季度交付数据后，标普全球将其评级上调至了投资级别。

标普信用分析师在当时的报告中写道：“我们现在更看好特斯拉的信用状况，因为它继续在(电动汽车)领域展现出市场领先地位，稳定的制造效率支撑着强劲的Ebitda利润率和持续的正自由营运现金流。”

彭博情报信用分析师Joel Levington去年10月表示，较低的财务杠杆和一流的利润率，能够解释评级公司稳步提高特斯拉评级的原因。

特斯拉去年的表现确实惊艳，生产超过130万辆电动汽车，营业利润率约为17% ，在众多车企中名列前茅，比丰田汽车2022年约8%的营业利润率高出一倍多。

另外，在过去三年，特斯拉偿还了大概100亿美元的债务，之后其财务杠杆一度下降至极低的水平。

对于特斯拉而言，穆迪此举可能具有里程碑式的意义。传统上，对评级敏感的投资者认为，当一只股票至少获得两家机构的高评级，它就足以被正式视为蓝筹股。

从“垃圾”迈入“蓝筹”则意味着，特斯拉将能够吸引更多的投资者，可显著降低其融资成本。

对此，Levington表示：“这对特斯拉来说是一个历史性的事件。我们仍然认为，该公司具备评级升级周期的基础。这可能会缩窄人们眼中特斯拉与大众汽车信用风险的差距。”

实际上，在穆迪上调评级之前，特斯拉已经被许多投资者和分析师视为一家蓝筹股公司。

今年早些时候，特斯拉获得了50亿美元的周转信用便利（revolving credit facility），这意味着它已接近投资级地位。根据媒体数据，特斯拉几乎没有未偿还债务，其5年期信用违约互换(CDS)已经与高评级借款人持平。

特斯拉移除雷达传感器后特斯拉汽车过去两年事故数量上升

据报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）近两年前宣布，特斯拉将停止在汽车上安装雷达传感器。数据显示，随后特斯拉汽车发生和接近发生的事故数量有所增加。

　　对数十名特斯拉前员工、测试司机和其他专家的采访显示，在2021年的升级之后，通过Autopilot或FSD功能行驶的特斯拉汽车更多地因为不存在的障碍物而刹车，错误识别街道标识，以及难以识别应急救援车辆。

　　一些消息人士表示，误刹车的情况越来越多与特斯拉取消车辆上雷达传感器的决定有关。正在调查这方面问题的美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的数据显示，该机构过去9个月时间里收到了数百起关于误刹车的投诉。去年，有超过750名特斯拉车主投诉称，他们的汽车在行驶过程中突然莫名其妙地刹车。

　　与此同时，在发生了十几起特斯拉汽车撞上应急救援车辆的事故后，2022年NHTSA还加强了对特斯拉Autopilot功能的调查。NHTSA表示，这一驾驶辅助功能在识别停放的车辆方面存在困难。

　　马斯克最初宣布，特斯拉将从2021年开始停止在汽车中配备雷达传感器。有报道称，当时一些工程师对这个说法“大吃一惊”，并联系了一名特斯拉前高管，希望能说服马斯克改变决定。马斯克以往还曾表示，他希望特斯拉的FSD和Autopilot软件能通过摄像头而非雷达，来模拟人类司机的感官。

　　目前，所有特斯拉汽车都配备了Autopilot驾驶辅助功能。用户还可以一次性支付1.5万美元，或每月支付199美元，来启用FSD功能。FSD帮助汽车识别停车标志和红绿灯，自动调整车道以及自动泊车。不过特斯拉表示，Autopilot和FSD都不能取代有驾照的司机。

　　在2021年之前，特斯拉汽车除使用摄像头之外，也使用雷达传感器来识别障碍物。目前，特斯拉依靠8个摄像头和Autopilot图像标注人员来训练汽车对环境做出反应。特斯拉的员工会标记汽车摄像头拍摄的视频，训练软件识别和应对不同的障碍物。

　　其他自动驾驶传感器，例如激光雷达，也被特斯拉的竞争对手所采用。这些车辆使用激光雷达来绘制数字化的环境地图，避免错误，即便车载摄像头被外部障碍物，例如雨雪雾等遮挡。然而马斯克此前曾表示，激光雷达成本太高，因此“注定要失败”。

　　自2016年以来，马斯克一直承诺，特斯拉很快就会推出一款真正的自动驾驶汽车，但专家们对此并不乐观。

　　今年早些时候，有多名专家表示，特斯拉FSD距离自动驾驶还有很远。今年2月，特斯拉向36.2万辆汽车发布了OTA软件升级，以解决FSD存在的一个问题。NHTSA当时表示，该问题可能会导致汽车“在十字路口处出现不安全的行为”。

　　特斯拉发言人没有对此置评。在自愿发布的车辆安全报告中，特斯拉表示，在美国政府部门的“新车评估计划”测试过的所有车辆中，特斯拉汽车导致的总体受伤概率最低。今年1月，特斯拉还表示，2022年第三季度，特斯拉发生事故的概率已经低至每626万英里（约合1007.4万公里）才有1起事故。

欧洲正上演“生死时速”！瑞信收购案紧急谈判中-巴菲特又要伸出援手？

作者 Robert | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

为了维持欧洲银行系统稳定，挽回人们对瑞信的信心，欧洲两大金融巨头——瑞银和瑞信的收购谈判正在火速推进中。

目前，瑞士监管部门正力促两大金融巨头在周一开盘前达成收购协议。而据知情人士透露，瑞士银行要求瑞士政府承担收购瑞士信贷所需的约60亿美元费用。

收购谈判正紧急推进

瑞信是继美国银行硅谷银行和Signature Bank之后，又一家陷入困境的大型银行银行，其面临的危机已经引发全球银行股暴跌。

据消息人士称，由于爆发信任危机，瑞信上周每天面临高达100亿美元的资金外流。瑞士监管机构担心，如果不加以处理，瑞信将在下周资不抵债，并且危机可能会蔓延至其他银行。

尽管此前瑞银曾反对收购瑞信，但据消息人士透露，在监管机构的压力下，瑞银正在探索可以迅速合并的潜在途径，以结束这场信任危机。

据称，瑞士监管机构正抓紧在周一市场开盘前拿出瑞信危机的解决方案。但合并两家巨头的事务相当复杂，使得这场谈判很可能会持续至周日。

瑞银要求政府出钱

两名知情人士透露，瑞银寻求政府提供60亿美元，用于支付瑞信部分业务的缩减成本，以及潜在的诉讼费用。

其中一位消息人士警告称，解决瑞信信任危机的谈判遇到了重大障碍，如果两家银行合并，可能不得不裁员1万人。

在周末疯狂的谈判之前，全球银行股经历了艰难的一周。目前，美国欧洲和美国已经采取了提振银行业的紧急措施美国拜登政府已经采取行动支持消费者存款，而瑞士央行则向瑞士信贷提供了数十亿美元贷款，以稳定其摇摇欲坠的资产负债表。

据《金融时报》援引两位知情人士的话报道称，瑞士正准备采取紧急措施加快交易进程。根据当前谈判的收购计划，瑞信的瑞士业务可能会被剥离。

巴菲特也要伸出援手？

据知情人士透露，美国有关部门也参与到了这场谈判之中，并与瑞士有关部门合作，帮助促成交易。

此外，英国财政大臣亨特和英国央行行长贝利本周末也就瑞信的命运进行了沟通。

这场银行业危机波及之广，甚至已经惊动了“股神”。一位消息人士对路透表示，伯克希尔哈撒韦的巴菲特已与拜登政府高级官员就银行业危机进行了讨论。

历史上，巴菲特曾数次出手救助陷入危机的银行。2008年，在雷曼兄弟倒闭后，巴菲特曾向高盛集团抛出了50亿美元的救命稻草。2011年，巴菲特还曾向因次贷危机而股价暴跌的美国银行注资，并从中获利120亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

不差钱的拼多多去年净利大涨306%，账上还有485亿现金

作者 Robert | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

3月20日，拼多多集团发布截至12月31日的2022年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多去年四季度收入为398亿元，同比增长46%，但不及市场预期的419.5亿元。全年营收为1306亿元，同比增长39%。

具体业务收入方面，拼多多四季度在线营销服务和其他收入为309.652亿元，同比增长了38%；交易服务收入为87.966亿元，同比大增86%；商品销售收入为5820万元，同比下降了29%。

前两项收入的增加，被商品销售收入的减少所抵消。拼多多方面称，去年四季度，国内消费需求逐渐回暖，公司在双11、年货节等多个关键消费节点，集中投放大量补贴资源，激发消费市场潜能。

费用支出方面，拼多多四季度总运营费用为217.8亿元，同比2021年的138.84亿元增长了56.87%。其中，销售和营销支出为177.324亿元，同比增长56%，主要原因是促销和广告活动支出增加；一般和行政费用为16.405亿元，同比增长了291%，主要原因是工作人员相关费用的增加。

2022年是拼多多从“重营销”向“重研发”战略转型的第二年，公司继续加码技术创新投入。财报显示，其四季度研发费用为24.067亿元，同比增长19%，主要因人数增加以及招聘了更有经验的研发人员和服务器成本。

利润方面，拼多多四季度营业利润为91亿元，同比增长了32%。该季度非美国通用会计准则下营业利润为116亿元，同比增长了38%。归属于普通股东的净利润为94.53亿元，同比增长43%；非美国通用会计准则下归属于普通股东的净利润为121亿元，同比增长43%。

“去年以来，我们优选商品、严抓品控，撬动百亿补贴、万人团等平台资源以及多人团等创新玩法，加大了平台补贴的普惠力度，很高兴能在提振消费信心方面贡献一份力量。未来，我们将加大在扩内需、促消费方面的投入，进一步完善平台机制，更好地满足消费者对于品质与价格的双重期待。” 拼多多集团董事长兼首席执行官陈磊表示。

从2022全年来看，归属于拼多多普通股股东的净利润为315亿元，同比2021年的净利润77.687亿元增长了306%。非美国通用会计准则下，归属于拼多多普通股股东的净利润为 395.亿元，同比增长186%。

拼多多账上现金持续增加。截止到2022年末，拼多多经营活动产生的现金净额为485.79亿元，而2021年该数字为287.83亿元，拼多多称主要原因是净收入增加和营运资本的变化。

截至发稿，拼多多美股盘前一度跌超15%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

一周要闻回顾与前瞻｜银行业危机带来变数-美联储或加息25个基点

作者 Robert | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

全球市场行情回顾

全球市场方面，美股剧烈波动，道指周跌0.15%，纳指周涨4.41%，标普500指数周涨1.43%。

恒生指数本周涨1.03%，恒生科技指数周涨5.22%。上证指数周涨0.63%，深证成指周跌1.44%，创业板指周跌3.24%。

市场展望观点

美联储或加息25个基点。在硅谷银行暴雷之后，上周市场开始将焦点转向第一共和银行在内的更多地方性银行流动性风险上。美国财长耶伦在国会山作证时重申，美国银行系统“仍然健全”。

最新数据显示，美国银行业近一周总共向美联储寻求创纪录的1530亿美元紧急流动性，这超过了15年前金融危机最严重阶段创下的纪录。评级机构穆迪表示，这反映了由于储户信心减弱，银行面临资金和流动性压力，并将其对美国银行系统的展望下调至负面。

本周美联储将迎来年内第二次议息会议，就在3月初外界还认为美联储将加快加息步伐，因为考虑到强劲的核心服务通胀数据和紧张的劳动力市场条件，反通胀趋势正在挣扎。这场银行业危机改变了形势，最新联邦基金利率期货定价显示，本周加息25个基点是较大概率事件。

如今外界将关注美联储经济展望及政策路径的更多线索。结束了有关半年度货币政策报告听证会后，鲍威尔将在发布会上如何评价硅谷银行事件影响和美国经济前景将成为未来一周重大风险事件。

数据方面，2月耐用品订单月率和3月PMI初值值得关注，这将体现近期美国经济的活力程度。此外，2月新屋销售、成屋销售月率、上周初请失业金人数、芝加哥联储全国活动指数等指标也值得留意。

一周全球要闻回顾

李彦宏外界对文心一言的反馈跟我预期差不多

李彦宏回应分析师表示外界对文心一言的反馈跟我预期差不多，ChatGPT刚出来的时候反馈比文心一言还要糟糕。他同时透露，目前有超过8万家企业排队和文心一言合作。

欧洲正上演“生死时速”！瑞信收购案紧急谈判中，巴菲特又要伸出援手？

为了维持欧洲银行系统稳定，挽回人们对瑞信的信心，欧洲两大金融巨头——瑞银和瑞信的收购谈判正在火速推进中。目前，瑞士监管部门正力促两大金融巨头在周一开盘前达成收购协议。而据知情人士透露，瑞士银行要求瑞士政府承担收购瑞士信贷所需的约60亿美元费用。

3068亿美元！美联储救助规模已超2008年金融危机，全球紧缩交易或重新定价

硅谷银行危机冲击波下，市场对于美联储加息预期出现“惊天逆转”，从大幅加息到大幅降温，由此全球紧缩交易也面临重新定价。

几秒钟做成PPT、Excel！微软重磅发布GPT-4植入Office全家桶！

美东时间3月16日周四，微软发布了GPT-4平台支持的新AI功能，名为Copilot，它将适用于Word，、PowerPoint、Excel、Outlook这些微软热门的Microsoft 365商业软件。

下周市场大事提醒

本周看点颇多，欧美银行业危机进展引发关注。美联储将公布3月利率决议，后续政策路径成为焦点，多国央行也将公布利率决议，英国、瑞士和挪威央行或加息25个基点。美欧主要经济体将公布3月PMI，关注经济复苏迹象。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

AI重构Office“全家桶”-微软A股小伙伴谁能分羹？

作者 Robert | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

最近几天，科技圈异常的热闹。Open AI、百度和微软等公司发布会好戏连台，尤其是微软，把GPT-4融入到Office“全家桶”。

“一百年后，我们将会回顾这一刻。那是真正的数字时代的开始。”这场发布会，微软全球副总裁Jared Spataro撂下的这句狠话，似乎人们看到了又一轮生产力的革命的到来。

值得一提的是，微软进入中国已超过30年，也早已不是一个操作系统提供商，而是在各领域与中国企业合作，并频频搅动资本市场，上演“微软金手指”盛况。

探路中国30年与中国IT产业共成长

微软与中国的渊源，可以追溯至30年前。1992年，比尔·盖茨首次成为世界首富，轰动全球。同年，微软在北京设办事处，主要工作是做市场活动、找代理商。

过去30多年来，微软对中国市场、用户的复杂感情从来不是秘密，从不屑、敌视、不解，再到融入、扎根，它一直探索着自己在中国的独特生存状态，直到今天都没有停止过。在各领域的合作，也早就不只是一个操作系统提供商。

微软的软件外包订单，曾频频搅动资本市场。Wind统计显示，2004年-2006年期间，微软先后与创智信息(已退市)、四川长虹、紫江企业、清华同方等，签署相关合作协议。当时，微软与哪家企业结缘，该企业股价就会疯涨，“微软金手指”也成为当时A股一景。

同时，Wind统计还显示，自2011年以来，包括国民技术、汇冠股份、长信信息、胜利精密、苏大维格等公司相关产品，取得了微软认证；与紫光股份、海默科技、东方明珠、香江控股等，签订相关合作协议；与百事通合资设立公司等等。可以说，最近10年来，A股公司与微软的关系，呈现多样化态势。

目前，微软中国已形成以北京为总部，上海、广州、武汉、深圳等地设立分公司的生态圈，是美国总部以外功能最为完备的子公司。同时。还不断加大对中国IT产业的投资与合作，促进中国IT产业发展。

作为中国的“IT黄埔军校”，从微软亚洲研究院走出的人才，几乎覆盖了中国半个IT互联网行业百度前任总裁张亚勤，阿里云之父王坚，金山软件张宏江，小米林斌等，以及一大批AI独角兽的创业者，成为中国IT互联网产业的领军人物和中坚力量。

如今，坐落在北京的微软亚洲研究院，是微软在美国之外规模最大、职能最完备的研发基地。包括Windows、Office、HoloLens、Bing、Visual Studio、Xbox以及Azure，都有来自微软亚洲研究院转移的技术。这里面，也离不开大量中国IT人才的努力。

多家A股曾回应与微软存交集

刚刚过去的这个周末，AI赛道的再度爆发，也在倒逼券商加班加点进行掘金。从公开的券商研报来看，投资方向涉及到IDC、光模块器件、以及下游应用的办公、电商、营销等诸多方面，并纷纷给出自己看好的标的公司。

东方证券分析指出，伴随着OpenAI相关技术在中国的逐步落地，与微软有紧密合作的国内厂商，有望发挥咨询、实施、系统建设的作用，从而获得更好的发展机会。

实际上，A股公司与微软公司的合作，原本就备受投资者关注，特别是ChatGPT概念兴起后，有没有与微软存在合作业务，更是被投资者频频追问。

Wind统计显示，在调研记录或互动平台，包括宁夏建材、蓝色光标、博彦科技、奥比中光、浙大网新等公司，先后正面回应了与微软的业务合作关系。

宁夏建材重组标的分销微软产品

宁夏建材原本是水泥、建材供应商，这种传统业务与微软、ChatGPT并不沾边。但是，正在推进中的重组，将公司与当下热门话题联系到一起。

重组方案显示，宁夏建材拟通过向中建材信息技术股份有限公司全体股东发行股份方式，换股吸收合并中建信息并募集配套资金。同时，新疆天山水泥股份有限公司拟以现金增资方式，取得宁夏建材下属水泥等相关业务子公司控股权及其持有的水泥等相关业务涉及的商标等资产，该事项构成重大资产重组，重组仍在推进中。

重组标的中建信息是国内领先的ICT产品增值分销服务商，与华为、同方股份、浪潮信息、武汉达梦、绿盟科技、东方通、福昕软件、微软、SAP、IBM、AMD 等主流厂商开展了战略合作；拥有了华为云、微软云、腾讯云、金山云等多云布局。

2月13日-16日，宁夏建材曾上演四连板。随后，公司在异动公告中表示，中建信息分销的微软产品仅包括License、Office365及Azure云解决方案，不涉及任何ChatGPT的产品和服务。

3月16日，微软宣布将GPT-4融入Office后，宁夏建材再次涨停。

蓝色光标将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作

蓝色光标是一家在大数据和社交网络时代为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司，业务涵盖数字营销、全案广告代理及元宇宙相关业务等。

互动平台显示，蓝色光标曾在3月13日表示，公司旗下蓝标传媒已正式宣布与微软广告达成战略合作，并成为其官方代理商；同时，公司将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐地洞察与过硬的实力使更多出海客户享受到AI发展的红利。

蓝色光标当时还表示，出海客户有望通过集成在New Bing中的ChatGPT功能，与海外消费者进行更好的互动。出海企业打开新数字营销的魔盒后，可以更快的享受AI带来的营销效率升级、虚实结合的内容拓展与实时交互的新型体验，从而将传媒时代推向智媒时代。AIGC的兴起亦会加速元宇宙使用场景的落地。蓝标传媒将在国际元宇宙团队设立“出海AIGC中心”，加速AIGC赋能各项出海服务的业务需求。

受上述消息刺激，蓝色光标近期走势颇为强劲。3月17日，蓝色光标在异动公告中称，公司与Microsoft广告战略合作，并签约成为其中国区官方代理商；微软对公司营销方面的ISV(Independent Software Vendors)的申请尚在审批阶段，公司目前尚未正式接入GPT-4，审批时间与审批结果尚存在不确定性。

博彦科技与微软合作时间长维度较广

博彦科技是一家拥有全球化布局的综合IT服务提供商，公司的全球化布局开展得较早，1995年起家的客户，就是近期关注度较高的微软，且一直保持稳定的合作至今。

根据调研记录，3月5日，博彦科技调研中表示，ChatGPT是目前市场关注度比较高的热点话题，公司的确在相关领域有一些业务和技术积累的先发优势。随着chatGPT和类似产品的落地和应用，公司也在积极布局和落地业务机会。

微软业务方面公司跟微软的业务合作时间长，业务合作地区和维度也比较广，人工智能方面业务也有涉及。但是基于商业保密条款，具体业务内容暂时不方便沟通。但是基于之前的合作，公司也在人工智能业务方面形成了一定的业务能力，加上公司早前在技术方面已有一定的积累和布局，在机器学习、自然语言处理、知识图谱、智能语音识别方面为客户提供软件和解决方案，在金融、互联网、政府等已经有些落地的项目。

应用层面，公司也在积极接入百度“文心一言”，积极探索其在客户应用场景的落地，在一些重点领域，包括金融机构智能风控、互联网渠道服务智能化场景等方面为积极探索研发相应的应用解决方案。

奥比中光与微软联合设计研发新的3D视觉传感器

奥比中光专注于3D视觉感知技术研发，在万物互联时代为智能终端打造“机器之眼”，将3D视觉感知产品应用于“衣、食、住、行、工、娱、医”等领域。拥有一支以光学测量为基础，芯片设计、算法等多学科交叉的优秀核心团队。公司创始人黄源浩是国际知名光学测量专家和国内3D视觉感知技术领域的领军人才。

奥比中光公司是市场上为数不多能够提供核心自主知识产权3D视觉感知产品的企业，也是全球少数几家全面布局六大3D视觉感知技术的公司。而全球已掌握这种核心技术并实现百万级面阵3D视觉传感器量产的公司仅有苹果、微软、索尼、英特尔、华为、三星和奥比中光等少数企业。

2021年5月，奥比中光与微软达成业务合作，与微软联合设计研发新的3D视觉传感器，接入微软Azure云计算平台，提供一系列SDK及算法服务，并向微软渠道客户进行产品销售。

根据奥比中光曾在去年9月披露的调研记录，截至目前，双方联合设计研发的3D视觉传感器进展顺利，首款产品预计在近期将实现量产，届时可快速接入微软已积累超过十年的开发者和客户需求，有望促进海外销售收入快速增长。

浙大网新与微软公司共同参股微创软件

脱胎于浙江大学的浙大网新，围绕行业数智化专家这一战略定位，为政府、全球产业客户提供深入行业的数字化解决方案和业务全流程的智能化平台服务。公司与微软的交集涉及业务合作和股权两方面。

今年2月，针对投资者问及公司与微软公司的合作业务，浙大网新表示，公司控股子公司浙江浙大网新图灵信息科技有限公司是微软的大客户转售商(LSP)、公有云AZURE转售商(azureindirectospa)、Office365转售商(Office365indirectospa)，为客户提供基于多种微软软件产品专业的产品解决方案和部署的服务能力。客户主要分布在金融行业。此外，公司与微软公司共同参股的上海微创软件股份有限公司，是微软公司在中国最重要的软件外包合作伙伴。

微创软件成立于2002年，注册资金8000万元，其中，北京晶世时代创业投资有限公司持股31.2%、上海骏惟企业管理咨询有限公司持股23.4%、浙大网新持有23.24%股份、微软公司持有22.32%股份。微创软件主要从事软件外包业务，是微软公司在中国最重要的软件外包合作伙伴。截至2022年9月30日，微创软件总资产为15.98亿元，所有者权益为6.54亿元，2022年1-9月实现营业务收入18.74亿元，实现属母净利润6927.31万元。

去年11月，浙大网新曾公告称，拟与微创软件签订《股权回购协议》，由微创软件回购其持有的微创软件5%股份，交易价为3520万元。本次交易完成后，浙大网新仍将持有微创软件 18.24%的股份。天眼查显示，上述股权交易尚未完成，目前浙大网新仍持有微创软件23.24%股份。

对于为何减持微创软件所持股权，浙大网新解释是，主要基于收回前期部分投资成本、释放部分股权投资的不确定性的考量，同时由微创软件回购股份用于其员工持股计划或股权激励，可以提升其员工积极性及稳定性。

3068亿美元！美联储救助规模已超2008年金融危机-全球紧缩交易或重新定价

作者 Robert | 2023-03-21 | 发布于新闻快讯

硅谷银行危机冲击波下，市场对于美联储加息预期出现“惊天逆转”，从大幅加息到大幅降温，由此全球紧缩交易也面临重新定价。

3月18日，美联储公布最新的资产负债表显示，在3月8日到3月15日一周时间内，美联储向美国银行借款1648亿美元，创下历史新高，超过2008年金融危机时刻。此外，美联储还向美国联邦存款保险公司(FDIC)提供了1420亿美元的贷款资金。

此前，桥水基金创始人达利欧近日在社交媒体上表态，美联储持续加息的政策不能持续，在债务和经济阵痛下，美联储最终会从加息和缩表变成降息和扩表。显然，在市场加息预期大幅逆转之后，全球紧缩交易面临重新定价。

美联储救助银行业规模超2008年金融危机

3月18日，美联储公布最新的资产负债表显示，在3月8日到3月15日一周时间内，美联储以4.75%的利率向美国银行业借款1648亿美元，创下历史新高。而之前一周前，美联储已提供借款45.8亿美元。在1648亿美元中，1528.5亿美元按照传统机制作为对银行流动性的支持，119亿美元是按照3月12日实行的“新的银行定期融资计划(BTFP)”借出的。

美联储指出，这说明在硅谷银行破产倒闭后美国银行业经营环境恶化。此前美国银行业向美联储借款的纪录是在2008年金融危机时创下的，达1110亿美元。此外，美联储还向美国联邦存款保险公司(FDIC)提供了1420亿美元的贷款资金。两项合计规模，已达到3068亿美元。

值得注意的是，这一轮救助发生的一年前，2022年3月16日，美联储开启了本轮加息周期，至今已累计加息8次，加息450个基点以及缩表5730亿美元。而自加息开始后的一年里，CPI从当时的8.5%降至现在的6%，但仍远未达到美联储2%的目标。

桥水基金创始人达利欧近日在社交媒体上表示，美国正在接近从强紧缩阶段进入短期信贷/债务周期收缩阶段的转折点。他指出，贷款机构和银行在经历了长时间的低利率和宽松信贷后，会长期持有杠杆资产，然后由于利率上升和货币紧缩，这些资产就会贬值。硅谷银行和其他许多美国银行机构都面临这一困境。

达利欧相信，随着美联储加息持续，可能会有更多的银行被迫亏本出售资产，多米诺骨牌将会相继倒下。再加上，如今美联储计划对银行加强监管，金融环境势必会进一步收紧，银行贷款额将持续下降，债务收缩的真正寒冬即将到来。

达利欧认为，虽然人们现在还没考虑美联储下一次降息和量化宽松，但是我们应该这么做，因为它发生的时间可能不到一年，并且将有巨大的影响。达利欧认为，美元因此大幅贬值的可能性很高。未来一两年的经济金融情况将很艰难。

全球紧缩交易面临重新定价

硅谷银行危机持续发酵，美国通胀持续居高不下，美联储下一步会作何打算？市场已经预期美联储进一步加大紧缩的可能性大大降低。对货币政策更敏感的两年期美债收益率在三个交易日里累跌超100个基点，跌幅显著。

不断发酵的硅谷银行事件，让全球金融市场一度陷入巨大恐慌之中。而在美国政府紧急出手救市之后，市场对于美联储加息预期迅速降温，转向资金宽松预期抬头。由此带动全球资本市场上下宽幅波动。

华泰证券策略分析师王以表示，近期愈来愈多的迹象表明，2月以来的紧缩交易或面临重新定价，美债长端利率或再次构筑顶部。而美元的环境则更加复杂，如果美国能顺利化解硅谷银行风险事件，则美债利率+美元指数双顶确立，港股成长板块将重返升势。

王以认为，当前硅谷银行事件制约了美联储货币紧缩空间。此外，美债利率期限倒挂或一定程度制约此后美联储货币政策。历史来看，期限利差和联邦基金利率存在负相关性，且倒挂后1-6季度或出现风险事件。由此看，美债利率或再次构筑顶部。

值得注意的是，在港股持续调整过程中，南向资金至今持续净流入。Wind数据显示，最近3周，南向资金净流入规模达到402.44亿港元。而国内ETF已连续3周出现单周净申购份额超过百亿份，而最近一周以来ETF份额增加最大的指数标的为恒生科技指数，其中恒生科技指数ETF(513180)，份额增加明显，份额规模从2月20日278.30亿份，飙升到3月17日349.59亿份，在不足一个月内份额增加71.29亿份，增幅逾25%，逆势流入抄底迹象明显。

国泰君安海外策略首席分析师戴清表示，硅谷银行事件导致加息预期显著缓解，可谓是“危中有机”，短期港股底部震荡，逢低布局。目前恒指徘徊在19000至20000点附近，到达“正常”市场的合理估值的底部区域。目前悲观预期已计入较充分，港股仍可逢低布局，未来的焦点是经济数据和企业业绩修复情况，目前经济仍处于向上修复当中，导致市场出现进一步下行风险较小。