投资要点

美东时间2022年12月14日，美联储公布加息50bp的利率决议叠加会后鲍威尔新闻发布会，股跌债涨，加息预期变动不大。对此我们认为：

联储继续放鹰：12月加息放缓至50bp，点阵图显示终点利率超5%。

加息：“Higher”—本轮终点高于5%，“Longer”—暂不预期明年降息。12月FOMC年内首次放缓加息50bp至4.25%-4.5%。SEP点阵图显示，19位官员均预期2023年终年利率高于当前：19位中10位预期本轮高点在5%-5.25%，5位官员预期在5.25%-5%，2位预期5.5-5.75%。结合鲍威尔新闻发布会，官员们暂未考虑2023年降息的情景。2024年，官员们中性预期利率降至4-4.25%。

通胀：上修通胀预期，核心PCE至2025年仍在2%以上。SEP对2023年PCE和核心PCE水平预期分别上调至3.1%和3.5%。鲍威尔延续11月30日发言论调，承认已看到了通胀有所改善的信号，但需要更多证据说明通胀能持续下行，认为当前通胀症结在除房租外的其他核心服务业——劳动力市场依然强劲，供需缺口有提前退休、新冠死亡、移民减少等结构性因素。

经济：大幅下修2023年GDP增长预期，但软着陆“并非不可能”。小幅上修2022年GDP预期至0.5%，2023年GDP预期从1.2%下修至0.5%。鲍威尔在新闻发布会承认虽然限制性利率将软着陆(即在失业率不上升的背景下降低通胀)的窗口变窄，但并非不可能。

对于联储泼的冷水，市场反应有所钝化。会后市场股债双杀，整体作鹰派解读。但相较于10月的CPI数据公布到11月的FOMC会议的“过山车”，最近11月CPI数据和吧本次FOMC会议，市场的反应显然是有所钝化的：虽然鲍威尔在会后新闻发布会强调CPI改善“不是自满的理由，未来联储还有很长的路要走”，但市场依然将重心落在了他“两个月的通胀数据显示通胀出现了可喜的信号”的表述，股债市场跌幅均有所收窄。

联储预期管理担子减轻但难度上升，未来核心关注劳动力市场。一方面，CPI数据连续两个月超预期回落，联储预期管理担子是减轻的。另一方面，考虑到市场博弈较为充分，整体响应进入“倦怠期”，需要警惕如果出现其他供应不确定性，联储的预期管理难度是上升的。往后来看，美国宏观线索的关注的重心，除了CPI数据本身，更多地落在劳动力市场上，尤其是在一些中期劳动力供应损耗的背景下，仍在修复的服务需求和“躺平”低端劳动力回归速度的赛跑，联储超预期鹰派的风险依然存在。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间周二，在美联储利率决议前夕，11月CPI超预期放缓，但市场仍担心美联储可能继续大举加息，这导致三大指数高开低走集体收涨。截止收盘，道指收涨103.60点，涨幅为0.30%，报34108.64点；纳指涨113.08点，涨幅为1.01%，报11256.81点；标普500指数涨29.09点，涨幅为0.73%，报4019.65点。

指数方面，三倍做多纳斯达克100ETF涨超3%，相关阅读>>>一文教你如何用指数ETF把握机会（附热门标的）。

当天，美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月CPI同比升7.1%，低于预期的7.3%，创下2021年12月以来最小增幅，前值为7.7%；11月核心CPI同比上涨6%，同样低于预期的6.1%。

不过，一些投资者对最新的CPI数据持谨慎态度。Quilter Cheviot固定利率研究主管Richard Carter表示：“尽管对抗通胀的战争看到了胜利的曙光，但距离宣布彻底胜利还有很长的路要走，美联储将在一段时间内保持其鹰派立场，即使这可能会使经济陷入衰退。”

一些分析师认为，部分投资者意识到，美联储主席鲍威尔可能会在明天的决议上给市场泼冷水，于是他们“抢跑”了，这就是今天高开低走的原因。

“美联储通讯社”Nick Timiraos最新发文指出，美国11月CPI数据不太可能改变美联储周三加息50个基点的预期，但连续两个月的物价压力放缓，可能会使官员们有关明年初加息幅度和利率维持多久的讨论复杂化。

目前市场普遍预计美联储周三将加息50个基点，投资者关注的重点是鲍威尔的讲话，以寻找进一步的政策线索。利率期货显示，明年2月加息25个基点的可能性越来越大。

摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner目前预计，美联储将在2月会议上小幅加息25个基点，3月不会进一步加息，届时联邦基金利率峰值将为4.625%。

市场动态

标普500指数的11个板块普遍收涨，房地产板块涨2.04%领跑，能源板块涨1.77%，电信板块涨1.7%，原材料板块涨1.34%，信息技术/科技板块涨1.14%，可选消费板块涨0.2%涨幅最小，日用消费品板块则跌0.17%是唯一收跌的板块。

美股行业ETF多数收涨，网络股指数ETF收涨1.99%领跑，能源业ETF涨1.9%，生物科技指数ETF涨1.52%，全球科技股指数ETF涨1.25%，科技行业ETF涨1.18%，可选消费ETF收平，日常消费品ETF则跌0.14%，银行业ETF跌1.16%，区域银行ETF跌1.63%，全球航空业ETF跌2.85%表现最差。

热门股表现

大型科技股多数上涨，Meta涨近5%，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%，特斯拉跌超4%，盘中市值一度跌破5000亿美元。

社交媒体、石油股、黄金股涨幅居前，Pinterest涨近12%，纳伯斯实业涨近4%，巴里克黄金、哈莫尼黄金涨超4%。航空公司、邮轮板块走低，捷蓝航空跌超7%，挪威邮轮跌超2%。

莫德纳收涨19.63%，创最近一年最大单日涨幅。此前，该公司宣布与默克制药合作的mRNA癌症疫苗在中期临床试验中帮助患者降低了手术后黑色素瘤复发或由黑色素瘤导致死亡的风险。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.72%。爱奇艺涨超9%，哔哩哔哩、微博涨超4%，拼多多涨超3%，百度、阿里巴巴涨超2%，腾讯音乐、唯品会涨超1%，网易、京东、满帮小幅上涨。理想汽车、小鹏汽车、蔚来跌超1%，贝壳小幅下跌。

公司消息

【苹果或将允许用户从第三方应用商店下载APP】

知名苹果爆料人Gurman称，作为全面改革的一部分举措，苹果准备在其iPhone和iPad上引入外部应用程序商店，目的是满足欧盟2024年的严格要求。据知情人士透露，其中包括，用户最终可以在不使用APP Store的情况下下载第三方软件，从而避免苹果方面的限制以及最高30%的Y佣金支付。如果其他国家通过了类似法律，苹果此举将为其他地区的调整奠定基础。

【美联航发布历史性订单拟购买多达200架波音787梦想客机】

美国联合航空公司12月13日宣布确定100架波音787梦想客机的订单，同时增加100架梦想客机的选择权。这是美国航空公司在商业航空史上最大的宽体飞机订单。美联航预计这些新的宽体飞机将在2024-2032年交付，并可在787-8、9或10型飞机中选择。该公司还预计，到2032年将获交付约700架新的窄体和宽体飞机，2023年平均每周超过两架，2024年每周超过三架。美联航还行使了购买44架波音737 MAX飞机的选择权，将在2024-2026年之间交付。这与美联航2026年运力计划一致。美联航还另外订购了56架MAX飞机，将在2027-2028年交付。

【福特在密歇根州工厂增加第三个生产班次 以提高F-150皮卡的产量】

福特汽车为了提高产量，其密歇根工厂增加了第三个生产班次，该工厂生产F-150电动皮卡。增加第三个班次是由于该汽车制造商正在扩建新建工厂，以在明年秋季达到15万辆的最高产能。据悉，福特在11月就增加了第三个生产班次，使该工厂的员工数量从500人增加到750人。

以下为全球市场重要资讯汇总：

要闻

美联储“嘴替”最新发声：CPI数据公布后 美联储官员们更纠结了

“新债王”冈拉克：明年将是衰退的一年 美联储降息概率超过75%

美国能源部通报核聚变点火实验取得关键进展 距商用仍有距离

欧洲议会敲定全球首份碳关税协议 预期将在2023年底开始试运行

美证交会称FTX是加密“纸牌屋”：创始人借此挪用18亿美元

日本合资芯片企业官宣牵手IBM 向2纳米工艺发起冲击

辉瑞：预计2030年mRNA疫苗带来的收入超过100亿美元

外盘纵览

美股三大指数集体收涨 大型科技股普遍上涨

欧股主要指数全线上涨 德、法股市涨超1%

热门中概股多数上涨 “蔚小理”齐跌

资讯来源：美股投资网 TradesMax

标普全球(S&P Global)周二表示，由于对经济衰退的担忧，机构投资者12月对美国股市的风险偏好大幅降低。不过随着通胀从多年高点回落，消费类股似乎受到青睐。

标普全球市场情报的执行董事Chris Williamson在一份月度报告中指出，“近12.5%的投资者预计会出现严重衰退，70%的投资者预计会出现温和衰退，宏观环境仍是市场的主要担忧。”

Williamson表示，投资者认为宏观经济环境和美联储进一步加息前景将是股市的主要阻力。

通过对约300家机构投资者的调查，标普在报告中称，该风险偏好指数已跌至负13%，为去年9月以来的最低水平。

美联储今年以来持续加息，试图努力将通胀从40年高位降下来。美联储本周似乎准备进行2022年第七次加息，继续抬高关键借贷利率。

美联储提高借贷成本的目的是为了减缓经济活动，却也加剧了人们对美国2023年陷入衰退的担忧。

标普全球调查发现，有82%的受访者认为未来几个月很可能出现经济衰退，有12%的受访者认为未来几个月会出现深度衰退，这高于7月调查时4%的数据。

消费股受青睐

尽管投资者的风险偏好骤降，不过该机构表示此次的12月度调查仍有一个“亮点”：消费者对必需消费品类股的信心日益乐观，对非必需消费品类股的悲观情绪有所减弱。这意味着近几个月通胀降温给家庭带来了一些好处。

美国周二，美国劳工统计局公布了11月通胀报告，消费者价格指数(CPI)放缓至7.1%，降幅超过预期，预期值为7.3%；核心CPI为6%。

在所有行业中，医疗保健类股的看涨情绪最高，逐步取代能源类股的头把交椅。然而房地产仍是最不受青睐的行业，部分原因是受利率上升的影响。

随着美联储提高利率，标准普尔500指数今年的跌幅已缩小至16%左右，截止发稿，报4019.65。

此前，华尔街大行美国银行、摩根士丹利和德意志银行预测，随着经济衰退冲击经济，标普500将在明年初下跌25%左右。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

周二(12月13日)，日本新成立的高端芯片公司Rapidus宣布，已与IBM公司建立战略合作伙伴关系，共同开发2纳米节点技术。

声明称，两家公司将推进IBM突破性的2纳米节点技术的开发，之后将引入Rapidus在日本的代工工厂。IBM曾于去年公布了全球首个2纳米节点芯片开发技术，预计较7纳米芯片性能提升45%，能效提升75%。

协议还包括，Rapidus的科学家和工程师将与IBM日本公司和IBM总部的研究人员一起在纽约奥尔巴尼纳米技术综合体工作，该园区拥有世界领先的半导体研究生态系统。

Rapidus总裁兼首席执行官Atsuyoshi Koike在声明中称，“很高兴宣布与IBM建立合作伙伴关系。这是一项期待已久的国际合作，对于日本未来再次在半导体供应链中发挥重要作用的目标至关重要。”

Rapidus的野心

值得一提的是，这家宣布向2纳米工艺发起冲击的芯片公司仅成立一个月。上月10日，日本丰田汽车、索尼、NTT、NEC、软银、KIOXIA等8家公司合资成立了Rapidus，进行人工智能、智能城市建设等相关高端芯片开发。

Rapidus官网写道，公司的目标是2027年在日本本土工厂中开始大规模生产2纳米工艺的芯片。日本政府还在11月11日官宣向这家新公司补贴至多700亿日元(约合人民币约35.14亿元)。

目前，美国、中国和韩国是全球半导体行业的主要竞争者，而日本则试图在这一领域快速追赶，希望能重新恢复其过去在半导体行业的领先地位。

日内，Atsuyoshi Koike重申了公司的目标，并补充称将进一步寻求政府的支持，“我们将需要几万亿日元的投资，我们相信，我们将能够获得日本经济产业省的支持。”

Koike强调，“如果我们不能实现2纳米的生产能力，不良的后果将是巨大的。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax