客服微信号 Maxfund 客服微信2号 StockWe8 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
随着美国通胀前景进一步恶化，对美联储本月加息幅度的预测又有了变化。在6月通胀数据公布之前，市场的预期介于50个基点和75个基点之间。然而，由于通胀“破9”，华尔街已经开始猜测美联储将加息100个基点。
芝商所的美联储观察工具显示，截至发稿，美联储7月加息100个基点的概率超过七成。
美国劳工部周三公布的数据显示，6月份CPI同比上涨9.1%，远超市场预估的8.8%，续创1981年11月以来新高，5月数据则为8.6%。
鉴于通胀再创逾40年新高，野村证券经济学家现在预计，在本月利率会议上，美联储将加息整整100个基点。他们在报告中称：“新出炉的问题显示，美联储面对的通胀问题已经恶化，我们预计决策者将通过加快升息步伐来应对，以增加其信誉。”
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，只要美联储愿意，他们有时间让市场接受加息100个基点的预期，而且美联储并没有很好的理由放慢加息步伐或循序渐进。Feroli警告称，如果7月加息100个基点，9月加息75个基点，今年晚些时候的经济增长前景可能会恶化。
花旗集团首席美国经济学家Andrew Hollenhors斩钉截铁地表示，美联储7月必须加息100个基点，人们应该谨慎判断通胀是否见顶，他举例道，在几个月前，市场还认为通胀峰值会是8.3%。
Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley称，有了6月的前车之鉴，他不会排除任何可能性。
在6月利率会议之前，市场原本预计美联储将加息50个基点，不料5月通胀似乎吓坏了美联储，决策者在最后一刻决定75个基点，创下1994年以来幅度最大的一次加息。
德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示，将美联储更激进的行为纳入考虑范围是合理的，但他认为在没有明确沟通的情况下，美联储的加息幅度不太可能超出市场预期。
5月通胀数据公布时，美联储官员处在利率会议召开前夕的噤声期。好在6月通胀报告出炉之际，美联储官员仍有足够的时间来市场接受100个基点。
当被问及7月加息100个基点的可能性时，亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，一切都有可能。
相关报道
美国通胀又“爆”了 拜登紧急发声！加拿大突然加息100个基点！世卫发出疫情警告
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在续创40年新高的美国6月CPI数据中，除了能源之外，房租同样“功不可没”。
根据美国劳工部周三发布的消费者价格报告，6月房租价格以1986年以来的最快速度飙升。衡量主要住宅租金的指数在6月环比增加0.8%，高出5月份0.6%的涨幅，6月房租同比上涨5.8%。
服务项CPI在6月同比上涨6.2%，其中住房成本向通胀贡献了2.4个百分点
房租飙升之所以在美国全国范围内蔓延，和抵押贷款利率以数十年来最快速度上行密切相关，很多准购房者因此被迫退回已经十分拥挤的租房市场。
劳工部指标滞后房租或将继续助燃CPI
穆迪分析公司首席经济学家Mark Zandi表示，劳工部指标往往有所滞后，因此房租上涨可能会导致CPI指数在今年后半年继续上升。
此前有分析曾对此指出，由于美国劳工部计算租金价格的方式，今年夏天租金通胀可能会继续上升，然后在未来几个月达到6.5%左右的峰值。
虽然美国房价在过去约两年的时间里大涨，但美国政府在计算通货膨胀时不会直接考虑房价，因为他们认为购房是一项长期投资，而不是消费品。
美国通胀数据中记录的住房成本，有两个主要组成部分，一个是租房者的每月成本，另一个是屋主的等效租金，也就是如果屋主要租自己的房子，每个月需要支付多少租金。这两项指标中的第一项相当滞后，这意味着今天报告的变化反映了六到九个月前的租金变化。由于租金在过去一年中强劲上涨，过去的租金涨幅正在反映在CPI报告中。
此外，美股投资网明明团队还表示，房价持续上涨将继续传导至租金价格，导致占美国核心服务项CPI比重最高的住房项CPI继续上升，通常美国住房项CPI滞后于房价变化18个月左右，由于目前房价仍在上涨，预计未来租金增速将继续上升持续至明年年底。
Zandi对此指出：
CPI指数中房租项的大幅上涨已经赶上市场租金持续的两位数增幅......好消息是市场房租似乎已经触顶，因为租房者无法负担更高的租金，已经开始犹豫不决。
虽然出租房屋的数量也即将增加，但是这可能需要一两年的时间才能对房租产生重要影响。
房地产软件和数据分析公司RealPage首席经济学家Jay Parsons表示，近83.6万间住宅正在建设中，创下1973年以来新高。但Parsons强调称，大多数新建筑都是针对高收入租户，受供应短缺影响最为严重的低收入租户并不是重点关注对象。
Parsons对此表示：
目前在房租市场，负担能力不足还不是主要的不利因素。但是如果工资增长放缓，那么这点或将很快成本主要不利因素。
工资涨不过房租
房屋租金和经常同步变动的业主等价租金，在CPI指数中的占比超过30%，对整体通胀趋势的影响不容小觑。而鉴于租金和工资之间的密切关系，租金的快速走高也或将促使美联储在紧缩道路上渐行渐远。
在截止6月的过去12个月中，生产和非管理人员的平均小时工资增长了6.4%，并且其涨幅自疫情大流行以来普遍超过了租金，这与2010年代大部分经济扩张时期的趋势相反。
然而随着收入增长放缓和租金上涨加速，这一差距在最近几个月有所缩小。
彭博经济(Bloomberg Economics)首席美国经济学家Anna Wong表示：
即使租金在今年晚些时候下降，CPI指数中房租项或将继续飙升至2023年......如果美联储在制定货币政策时对CPI指数有所反应，这意味着经济可能会步入疲软状态。
租金高昂一家人被迫同住
而且现在的情况是，不仅年轻人在高昂房租等生活成本中苦苦挣扎，甚至40岁和50岁的中年人也开始被迫和父母同住，人数已经创下历史新高。
总部位于英国的公共政策研究所经济学家Shreya Nanda表示：
大流行对各个年龄段弱势群体的财务状况造成了打击......再加上功能失调的房地产市场，以及无法与生活成本同步上涨的工资水平，都能解释为什么许多人需要再次和家人一起生活。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周三（7月13日），美股三大指数大跌2%后，强势走高。美国劳工部公布的数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，超过此前预估的8.8%，创下40年来新高！剔除近期波动较大的食品和能源价格，美国6月份核心CPI上涨 5.9%，而预期为5.7%！
根据最新公布的通胀指数显示，与去年6月相比，美国的汽油价格上涨了59.9%，飞机票上涨了34.1%，早餐上涨了15.1%，肉类上涨了10.4%，水果上涨了8.1%，二手车上涨了7.1%。而这一切，都是建立在从去年开始不断上涨的基础上，从未停过。
数据公布后，美国总统拜登发布声明
“这通胀数据已经是过去式了，因为，6月中旬以来美国汽油价格下跌了约40美分（每加仑），而能源几乎是CPI飙升的近一半动力，同时小麦在内的商品也大幅大跌，只是今天的通胀数据没有表现出来。”
美股投资网分析认为现在问题不是高通胀，是通胀增长的水平远超市场预期，这代表着美国通胀仍在加速，而美联储此前为了控制通胀而加息的作用还不明显。
报告公布后，金融市场一片哗然，美元因美联储加息预期增强显著走高，而美股却是象征性的“下杀”，因为本周投资者已经为高通胀有了心理预期，大盘己经提前下跌．今天利空落地，开盘后反弹走高。纳斯达克继续在箱体中震荡运行。
图：纳斯达克日线
这也印证了我们之前视频中提到过的“利空出尽是利好”。
文章回顾：美股分析从量价关系中寻找熊市底部，进场时机【视频】
6月CPI通胀构成
劳工部表示，住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%，是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%，是自1986年以来的最大月度涨幅。
然而，实际工资却连续第15个月下降。
许多经济学家认为这一数据将是当前通胀周期的峰值，但住房、汽油等几个因素将使价格压力在更长时间内保持高位。
100点加息要来了？
通胀数据超过了所有的预期，美联储毫无疑问会以更大力度加息作为回应，以此巩固自身的公信力：
1:7月加息75个基点已成定局
2:加息100基点的可能性已经升至68%（一天前还是0）
3:预计基准利率到年底将升至3.5%-3.75%（意味着有200基点的加息空间）
许多美国的经济学家担心，美联储抑制通胀的努力将导致其过于激进地收紧信贷，更高的借贷成本可能会引发经济衰退。但对于美国以外的国家，大幅加息则会引发更严重的连锁问题。短期内美元将升值，美元资本将回流美国，导致其他国家的资本外流，股市下跌。同时也会引发债券的抛售，使得高债务企业更加难以为继。
美联储势必要释放一些信号
从今天起，美联储官员讲话对市场的影响将开始变大。也许很多人注意到，过去几周美联储官员的讲话突然对市场影响变小了，这是因为在没有通胀的新证据前，官员们的讲话令市场出现疲态，经济数据就显得尤为重要，哪怕是一个消费者信心指数下滑，都能够掀起市场的波澜。
而现在，最重磅的经济数据出炉（悬念揭晓）后，市场关注点便转向美联储官员的表态，因为美联储不太可能在没有和市场明确沟通的情况下就贸然行动，势必要释放一些信号。
美国贷款利率实时动态更新报价
美国抵押贷款利率飙升至2009年以来的最高水平，房价继续以两位数的速度上涨，导致几乎所有住房市场的住房负担能力降至历史低点。
据CNBC周二报道，抵押贷款技术和数据提供商Black Knight最新数据显示，在美国最大的100个房地产市场中，95%的住房负担能力低于长期水平，而在疫情之初，这一水平仅为6%；37个市场住房负担能力比以往任何时候都要低。
虽然3月美国房价涨幅出现回落，但同比上涨仍高达19.9%，环比上涨了2.3%。今年前三个月，房价上涨了约5.9%。
同时上涨的还有贷款利率，30年期固定利率贷款的平均利率今年年初的3.29%跃升至本周一的5.55%。Mortgage News Daily指出，本周美联储FOMC会议后，贷款利率将进一步上涨。
高企的房价和贷款利率导致住房负担能力迅速恶化，一套首付20%的住房，每月需要支付的按揭贷款约占总收入的32.5%（中位数）。
从历史来看，这一数字超过21%则会导致房地产市场降温，但过去两年除外，由于需求较高，库存较低，疫情造成房地产市场一反往常。
Black Knight警告，如果贷款利率再上涨50个基点，或者房价上涨5%，那么住房负担能力将降至有记录以来最差。
在房地产市场，人们常说，压垮人的不是高房价，而是高房贷，美国每月按揭贷款创下历史新高，今年以来平均增加了552美元（增幅38%），达到1809美元；自疫情爆发以来增加了790美元（增幅72%）。
住房负担能力不断恶化的情况下，购房者转向利率较低的可调利率抵押贷款，根据Black Knight的数据，潜在购房者争先恐后地锁定利率，这一比例从去年12月的2.5%跃升至3月的8%。截至上周，这一比例已超过9%。
FOMC (美联储公开市场委员会) 是美联储（也称美国联邦储备局，Fed）的分支，主要任务是决定美国的货币政策。FOMC的决策告知了每一个人有关美联储对利率水平的决定，并且这是金融市场最为关注的重磅风险事件之一。FOMC可能决定加息、降息或维持利率不变，任何决定都可能对美元甚至整个金融市场带来巨大的影响。FOMC理事会由7名理事和5名联储银行行长组成。
2022年美联储议息会议时间2022 FOMO meetings schedule
| 2022年美联储议息会议时间 |
|---|
| 1月25日至26日 美东时间下午2点 |
| 3月15 - 16日 * 美东时间下午2点 |
| 5月3 - 4日 美东时间下午2点 |
| 6月14日至15日* 美东时间下午2点 |
| 7月26 - 27日 |
| 9月20日至21日* |
| 11月1 - 2 |
| 12月13 - 14日* |
| *与经济概要有关的会议 |
持续更新中......
2022年6月6日更新
鲍威尔在5月份议息会议上，多次提及金融环境指数（NFCI），并表示当下金融环境仍过于宽松。通过对历史上金融环境指数和未来出现衰退的时间进行逻辑回归，可以得出NFCI水平下，美国未来一年进入衰退的概率。历史上来看，当衰退概率超过50%之后，未来一年大概率会出现衰退，目前来看，NFCI隐含未来一年衰退概率仅为16%，处于历史较低水平。
2022年05月12日更新，鲍威尔后悔了：要是早点加息就好了
05月12日鲍威尔在接受美国全国公共广播电台(NPR)节目Marketplace采访时表示，现在美联储因抗通胀行动“慢半拍”而遭受到越来越多的外界审查，而美联储本可以更快加息并降低通胀。
鲍威尔提及：
如果你后知后觉的话，你会想重回过去，认为如果我们早一点加息可能会更好......我不确定早点加息会产生多大的影响，但当时我们必须根据所知道的实时情况做出决定，我们已经尽了最大努力。
5月11日公布的美国4月CPI数据的超预期上涨，“助力”美股三大指数低开低走，并且还创下了2020年3月20日以来最大的五日累计跌幅。
虽然4月同比上涨8.3%的CPI数据是其8个月来首次放缓，表明美国高企通胀或已触顶，然而市场却在从不同的角度解读这个数据。
英国《金融时报》援引资管公司John Hancock的联席首席投资策略师Emily Roland的观点总结道：
这个意外（通胀回落幅度）不是债券市场或美联储所预期的。
首先8.3%的同比增长率仍超过经济学家8.1%的预期水平，仍续创40年以来的新高；CPI环比增长0.3%，虽较上月1.2%有较多回落，但仍高于市场预期的0.2%，进一步凸显出美联储加快激进“收水”的紧迫性。
并且剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长6.2%，虽涨幅回落但高于6%的预期值；核心CPI环比增长0.6%，不仅较上月0.3%的增幅有所扩大，同时也高于市场预期的0.4%。
而具体来看，住房、食品、机票和新车价格的增长是季节性调整后所有项目增长的最大贡献者。中金公司分析指出，这些数据表明美国消费需求还是很强，并且随着夏天的到来，这些需求将伴随外出活动增多而得到进一步释放。
2022-05-04美东时间下午2点更新
利率决定：FOMC一致同意加息50个基点，并预计未来继续加息将是合适的；
利率预测：未来2次会议可能各加息50个基点，未考虑加息75个基点的情况；
加息终点：先加到中性利率，若确认有必要继续加息，美联储将会毫不犹豫；
缩表速度：6月开始缩表至多475亿美元，3个月后上限达到每月950亿美元；
经济形势：一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲；
就业市场：就业增长强劲，失业率大幅下降，劳动力市场紧俏，失业率或上升；
通胀水平：通胀远高于目标，通胀意外偏上行且可能持续，正在迅速压低通胀；
俄乌冲突：冲突正在给通胀带来额外的上行压力，并可能给经济活动造成压力；
金融环境：不针对特定市场，观察整个金融市场，包括股市、债市、信贷息差； 软着陆：软着陆概率大，有望在不引发失业率上升前提下压抑劳动力市场需求
美联储主席鲍威尔暂时打消了市场对美联储更激进加息的恐慌，当会议上鲍威尔被提问到，未来加息75个基点或1%是否可能出现，鲍威尔回应：美联储目前并没有考虑在会议上加息75个基点或1%。成为美股大涨的原因，道指大涨930点，纳指暴涨400点。
美联储周三宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点，符合市场预期。并公布6月启动缩表，最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍至每月950亿美元。 该缩表速度几乎是2017年上轮量化紧缩时的近两倍，
美联储主席鲍威尔会后在发布会上表示，“通货膨胀太高了，我们理解它造成的困难。“我们正在迅速采取行动，让它回落。”鲍威尔在新闻发布会上不同寻常地向“美国人民”发表了直接讲话。他指出了通胀给低收入人群带来的负担，并表示，“我们坚决致力于恢复物价稳定。”
在疫情期间，美联储一直在购买债券，以保持低利率和资金在经济中的流动，但物价的飙升迫使货币政策发生戏剧性的改变。
接下来两次会议都各加息50个基点是普遍共识，还称，没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击。虽然本次美联储决议公布了大幅加息+官宣缩表的鹰派行动，但一些经济学家认为，联储也有鸽派的表现。比如鲍威尔的表态给市场已开始体现的未来75个基点加息泼了冷水。在经济形势方面：一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲，供应链问题持续存在。目前看起来并没有接近经济衰退，有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。
鲍威尔承认未来还将有一次50个基点的加息，但降低了更大幅加息的可能性。投资者对美联储打压高通胀不会引发经济衰退的信心增加。鲍威尔发布会期间，早盘不止一次转跌的美股三大指数在短线回落后暴力拉升、加速上涨，彻底摆脱跌势危险。早盘曾跌超1%的纳指尾盘涨幅扩大到3%以上，早盘曾跌超0.6%的标普尾盘也曾涨超3%，道指大涨930点。道指和标普创两年最大涨幅，
2022年4月23日更新
美联储主席鲍威尔周四（ 4 月 21 日）表示，美联储致力于“迅速”加息以降低通胀，抑制通胀“绝对必要”，提前进行调节是合适的，下个月会议将讨论加息 50 个基点。前一日，本是鸽派的旧金山联储主席戴利甚至表示，美联储可能会在未来两次货币政策会议上分别加息 50 个基点。 CME 美联储观察数据显示，交易员认为美联储 5 月加息 50 个基点的概率升至 99.8 % ，一个月前这一概率为 63. 9 ％。
2022年3月21日更新
美联储主席鲍威尔多次评价通胀太高，表示如果遏制通胀需要，美联储将更激进行动，准备通过一次或几次会议，都加息超过25个基点，这意味着一次加50个基点。
美联储今年的加息预期已经从之前的3次大幅增长到7次。这是基于美国目前“经济增长非常强劲，劳动力市场强劲，能够与（紧缩的）货币政策匹配“的基调下。对经济软着陆至某种可持续增长率持乐观态度。
值得注意的是，之前鲍威尔的讲话基本都是含蓄模糊的，比如“我们会根据经济数据情况来决定利率政策”。
华盛顿经济学家称“鲍威尔试图走在事情的前面。华尔街原本倾向于在6月份加息0.5个百分点，但这次演讲可能会把加息时间推迟到5月份。”
如何应对今年加息大周期
添加我们分析师微信号获得投资策略
达美航空将于7月13日(周三)美股盘前公布2022年第二季度业绩。作为航空业首家公布业绩的公司，外界都希望达美航空能在整体行业复苏下取得好成绩。
刚刚结束的第二季度是自新冠疫情爆发两年多来航空业最接近正常水平的一个季度。
2022年春季，美国的一些主要国际市场重新开放，同时商务旅行的恢复，让许多人认为这将是传统/全球航空公司(如达美航空)利润复苏的指标。
波音公司表示，它在6月份交付了51架飞机，使其H1飞机总数达到216架，比去年前六个月增长38%，自2019年3月以来首次超过50架。
推特涨4.32%，美东时间7月12日周二，推特在美国特拉华州法院正式起诉马斯克违反价值440亿美元的收购协议，寻求法院发布命令，在满足少数未决条件的情况下迫使马斯克以每股54.20美元的价格完成收购。
隔夜美股大公司涨幅榜
注：表格中为总市值大于500亿的美股上市公司，按最新收盘涨跌幅由高到低排列。
隔夜美股成长股涨幅榜
注：表格中为总市值大于100亿的美股上市公司，按最新收盘涨跌幅由高到低排列。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
随着对全球经济放缓的担忧升温，整个市场的避险情绪促使投资者寻求美国国债作为避风港，推低了美国国债收益率。
美国2年期国债收益率下滑9个基点至3.001%，而10年期国债收益率回落8个基点至2.914%，10年期与2年期利差为负8.7个基点，这意味着收益率曲线处于2007年春季以来的最大倒挂，表明经济下滑的可能性增加。
近期2年期和5年期美债收益率、以及2年期和10年期美债收益率都出现过短暂倒挂。美联储理事沃勒此前还淡化了近期收益率曲线倒挂的信号，表示很有可能实现软着陆。
由于周三公布的美国通胀数据恐将影响美联储加息步伐，在数据公布前，市场情绪偏向谨慎态度。盛宝银行的策略团队表示，在上周五强于预期的就业报告发布后，美国10年期国债收益率一度反弹至3%附近。而周三的美国CPI数据预计可能接近9%，极大地支撑了美联储在7月底的FOMC会议上再次大幅加息的理由。
市场预计美联储在7月FOMC会议后，将利率再上调75个基点至2.25%至2.5%的可能性为91%。摩根大通全球利率策略师表示，对发达市场增长风险的担忧以及美国经济衰退可能性的增加，推动了货币政策预期大幅地被重新定价。
MOVE指数是衡量美国国债市场预期波动性的指标，今年迄今已经上涨了76%，目前在148水平。
目前下跌的不止美债收益率。10年期德国国债收益率周二下跌13个基点至1.116%，德国ZEW经济景气指数录得-53.8，为2011年12月以来新低。分析称，目前对德国能源供应的主要担忧、欧洲央行宣布的加息以及与疫情相关的问题，已导致经济前景大幅恶化。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
7月13日据媒体报道，谷歌首席执行官Sundar Pichai周二发布的一份内部备忘录显示，谷歌告诉员工，公司将“在今年余下的时间里放缓招聘步伐”。
Pichai写道，公司必须“更具创业精神”，“比阳光明媚的日子里更努力、更专注、更有紧迫感”。
Pichai表示，谷歌并没有完全冻结招聘，只是会在今年余下时间放慢招聘步伐，但公司仍将招聘“工程、技术和其他关键职位”。不过Pichai说，放缓招聘将意味着“暂停开发新业务，并将资源重新部署到优先级更高的地区。”
无独有偶，微软在昨日表示将裁减少量员工，涉及咨询、客户和合作伙伴解决方案在内的多个部门。
微软称，此次裁员主要是因为公司在截至6月30日的财年结束后，重新调整了业务部门和角色。
同时微软表示，将继续招聘其他职位，并在本财年结束时提高整体员工人数。当前，微软在全球拥有约18万名员工，而此次受裁员影响到人数不到1%，即不到1800人。
近几个月来，大部分科技公司都放慢了招聘计划或宣布裁员，以抵御经济衰退。而美联储激进加息的措施加大了经济衰退的风险，这种风险降低了投资者对成长型股票的兴趣。微软和谷歌的股价自今年年初以来都下跌了约22%，而同期较大的标准普尔500指数下跌了19%。
其他科技巨头也有类似举措。据报道，Facebook母公司Meta最近调整了招聘计划。7月1日，首席执行官马克·扎克伯格上周对员工表示，公司已将今年工程师招聘数量至少削减30%，全体员工要为今年经济形势做好准备。
扎克伯格在最近的一次内部问答活动上告诉员工，他希望加大对他们的压力。他说：“如果一定要我打赌，我会说这可能是近年来我们看到的最严重的衰退之一。”
在裁员问题上，扎克伯格说：“实际上，可能有很多人不应该留在这里。”他说：“我希望通过提高期望，制定更有进取心的目标，加大一点压力，我想你们中的一些人可能会觉得这个地方不适合自己，可以自我选择，对我来说没问题。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
7月8日，巴菲特搭档芒格旗下的报纸和软件公司Daily Journal向美国证监会提交的二季度末持仓报告显示，截至二季度末，Daily Journal的美股组合持仓市值为1.75亿美元，较上一季度末的2.13亿美元有所降低。
不过，与上一季度末相比Daily Journal的持有股票和股份数并未变化，持仓市值变化由股价变化导致。
截至二季度末，Daily Journal美股组合第一大重仓股为美国银行，第二大重仓股为富国银行，第三大重仓股阿里巴巴，第四大重仓股美国合众银行，第五大重仓股为韩国的浦项钢铁。
在一季度对阿里巴巴进行了大幅减仓之后，二季度Daily Journal对阿里巴巴按兵不动。
今年一季度，在经历了阿里巴巴一年股价腰斩后，芒格选择在今年第一季度将其持有阿里巴巴股票仓位砍半，持仓占比由2021年末的27.65%降至15.35%。
实际上，芒格关注阿里巴巴已有一段时间，2021年一季度，芒格首次建仓买入阿里巴巴，随后持续加仓，去年四季度，芒格旗下的Daily Journal翻倍增持阿里巴巴，持仓股数增至60.206万股。
在一年一度的Daily Journal股东会上，芒格曾表达其对阿里巴巴的看法，他认为阿里巴巴竞争力很强，即便在竞争激烈的零售领域也有极佳竞争力：
投资阿里巴巴是让我感到舒适的投资决策。
芒格还提到，中国经济增长更强劲，有很多有竞争力的企业，很多价格也很便宜，所以我们决定投资中国。
随后，芒格在今年3月底宣布将卸任Daily Journal董事长一职。芒格自1977年以来一直担任董事长，负责监督Daily Journal的投资组合。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
近日，网约车巨头Uber的发家黑历史被曝光。综合多家媒体消息，Uber被指在2013年至2017年期间，通过勾结多国政要来实现大规模扩张。法国总统马克龙和美国总统拜登等西方领导人均牵涉其中。
2013年至2017年是Uber的高速发展阶段，据媒体报道称，Uber在这段时间内通过拉拢各国政要、亿万富翁、寡头和媒体大亨来获得支持，一些举措违反了当地法律。
一名知情者将Uber内部文件档案提供给国际调查分析师联盟和42家世界各国的合作媒体，这些文件多达12.4万份，涵盖包括2013至2017年Uber高管的电子邮件、讲话文稿等内容。
马克龙在当时担任法国经济部长一职，泄漏文件显示，马克龙是Uber的重要盟友，曾秘密助推该公司在法国的游说活动。
此事曝光后在法国政坛引起了轩然大波，反对派和工会成员对马克龙发起了猛烈的抨击和批评，并要求其出面解释。马克龙的政敌已明确表态，他们将寻求议会调查。
欧洲生态党(EELV)代表奥雷利安·塔舍甚至将此描述为“国家丑闻”。“我们正面临国家丑闻。共和国总统对法兰西民族的忠诚度被打上问号。他必须对已经披露的问题作出反应。”
马克龙回应
马克龙周二对此回应称，他并不后悔自己在担任经济部长期间对Uber采取的做法，相反，他对此感到非常自豪，因为这些举措创造了数千个就业机会。
2014至2015年期间，Uber在法国拓展市场时，遭到法国本土出租车公司的反对，当时法国政府曾对该公司发起调查。
在此期间，马克龙及其下属与Uber高管举行了17次会议，并在一项“秘密交易”中承诺帮助Uber应对一项2014年出台的立法，这项立法规范了基于应用程序的叫车服务。媒体指责法国政府通过相关法令来满足Uber提出的要求。
而马克龙的办公室对媒体表示，作为当时的经济部长，马克龙经常与许多扰乱服务业的公司接触，为减少繁文缛节提供便利是合适的。
法国中小企业事务部长级代表Olivia Gregoire在议会面前为马克龙做了辩护，他表示，马克龙只是履行了自己的职责。
Gregoire补充称，马克龙不仅和Uber有接触，还与特斯拉和奈飞等公司进行了交谈，这些公司是当今经济的核心。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
“美国6月未季调CPI同比增长10.2%”——就在美国劳工部周三发布6月通胀报告的前一天，美国社交媒体却悄然流传着一张如同提前泄漏般的6月通胀报告截图……
根据这份假CPI报告的说法，美国6月CPI同比增幅将达到10.2%，这将是自1981年以来的最大同比增幅，并远高于经济学家8.8%的预测值。食品价格指数的同比甚至将达到11.7%。
网上流传的这份报告几乎完全仿造了上个月美国劳工部发布的CPI报告格式，并修改了相应的日期和数字，因此粗看之下，会令许多人把“李鬼”认成“李逵”，继而信以为真。
尽管若仔细观察，其中也有一些内容能够证明这张截图是“假货”，例如有张图表中的数字与文字部分不符，但随着好事者和吃瓜网民们的四处传播，这份最终被证实的假CPI报告依然一度导致周二美股尾盘被“吓崩”——道指尾盘回吐全部涨幅并跌超200点，标普500指数、纳斯达克100指数和罗素小盘股也均触及日低。
眼见事态发展不妙，美国劳工统计局也不得不紧急出面辟谣。该机构在推特上写道：“我们注意到推特上散布着一张虚假的CPI数据报告，这是假的。请继续关注美东时间明天上午8:30发布的CPI数据。”
可以说，上述在今晚通胀数据发布前一天，所罕见发生的“真假CPI报告”小插曲，虽然很快就被官方澄清真伪，但依然能折射出市场人士在今晚CPI数据出炉前的忐忑心态：随着经济学家普遍预计今晚的美国CPI同比涨幅可能进一步向上攀升，人们对本轮通胀的顶峰究竟会落在何方，依然心中没底……
事实上，不要说今晚的CPI数据像假报告一样攀升至“两位数”了，哪怕不小心迈入“9时代”，也足以再度动摇人们对美联储能否成功遏制通胀的信心。
前瞻：市场对今晚的CPI报告究竟预期如何？
根据媒体调查所得的预期中值显示，今晚公布的美国6月份消费者价格指数(CPI)料将同比上升8.8%，创下1981年以来最大涨幅，前值为8.6%。环比而言，CPI料将上涨1.1%，这将是过去四个月中第三次环比涨幅达到至少1%。
6月通胀的加速“爆表”可能反映了更高的汽油价格和居高不下的食品价格。一项业内研究显示，全美汽油零售价格在6月中旬曾一度超过每加仑5美元，这料将为CPI环比涨幅贡献至少0.5个百分点。
而鉴于CPI总体涨幅料将居高不下，对于那些想要寻找美国通胀见顶迹象的人而言，今晚主要的“突破口”可能将集中在剔除能源和食品价格涨幅的核心CPI数据上。经济学家的预估中值显示，美国6月核心CPI月率或将与上月持平——增长0.6%，而美国6月未季调核心CPI年率则可能回落至5.7%，上月为6.0%。
当然，核心CPI数据想要真正如预期出现回落，其实也并不容易。最大的挑战可能将集中于住房成本上。曾精准预言美联储上月美联储加息75个基点的华尔街日报分析师Nick Timiraos就表示，住房领域可以为通胀提供更多动力，因此需要其他领域的价格大幅下降，才能看到美国整体通胀的下降。
住房成本是否上涨很重要，因为其在核心CPI中的占比高达五分之二，在美联储最偏爱的通胀指标——PCE指数中的占比也达到了六分之一。以CPI衡量的年度住房通胀率在2021年初达到1.4%的近期低点，此后一路飙升至了今年5月的5.4%，远高于2015年-2019年3.5%的平均涨幅。
花旗集团经济学家表示，美国通胀压力会逐渐从商品领域向服务业和房地产领域转移。“我们仍预计经济活动将放缓，房地产市场也将有所降温，但过热的房地产市场可能仍需要时间来冷却。”
与此同时，在6月，美国日用品价格也几乎没有回落的迹象。市场研究数据提供商Numerator的数据显示，最新消费者调查表明过去四周的日用品同比通胀再创新高，超过15%。唯一的好消息可能是Adobe数字价格指数显示网上购物价格涨幅放缓：6月整体网上购物通胀率仅同比上涨0.3%，远低于2月创纪录的3.6%。
通胀再度爆表怎么办？白宫抛出“奇论”：6月CPI“过时”
在年内多个美国CPI发布日前，被通胀问题折磨得“民心尽失”的白宫，曾多次提前亮相向市场打好“预防针”，甚至抛出不同的理由来证明通胀哪怕再度攀升也并不可怕——例如建议人们“应该更关注通胀的报告环比数据而非同比数据”、重申“通胀的攀升只是暂时的”等等。
而本周，尽管6月CPI数据还没发布，白宫却也已经提前想好了对爆表数据的“解释理由”：那就是这份即将新鲜出炉的6月CPI报告已经“过时”！
白宫新闻秘书卡·让-皮埃尔周二在例行新闻发布会上就表示，天然气和食品价格继续受到俄乌冲突的严重影响，在美国民众努力应对汽油和食品成本飙升之际，6月通胀率预计仍将处于“高位”。
不过她同时也不忘补充称，周三发布的CPI数据更多是“回顾过去”。
“6月CPI数据已经过时，因为本月能源价格大幅下跌，预计还会进一步下跌，”卡·让-皮埃尔表示。
显然，上述6月CPI数据尚未公布，白宫就提前向市场表示这份通胀报告已经“过时”的举动，在很大程度上反映了拜登政府眼下的“心虚”——高通胀目前几乎已经成为了拜登政府的一大心结，拜登的支持率也不断随着美国国内物价的攀升而下滑。
美国政府官员正越来越多地试图通过强调拜登正在尽最大努力以降低通胀率，来遏制选民在中期选举前对失控的物价涨幅的愤怒，届时民主党人可能遭遇一场大溃败。
拜登最近曾表示，对抗通胀是他“国内政策的首要任务”，他将价格上涨归咎于供应链瓶颈和其他由疫情引起的经济中断、以及俄乌战争，而共和党人则将其归咎于民主党的大规模财政支出议程。
纽约联储本周早些时候的最新调查结果显示，美国消费者目前对未来一年的通胀预期已创下了历史新高。数据显示，6月份消费者对未来一年的通胀预期中值达到了6.8%，较上月增加了0.2个百分点，是纽约联储2013年6月推出该指标以来的历史新高。
又一个CPI劲爆夜股债汇市场如何走？
尽管美联储在7月加息75个基点看似大局已定，但今晚的美国通胀数据仍将至关重要，因为这可能将影响到未来几个月美联储的决策。
根据芝商所的美联储观察工具显示，美联储在本月议息会议上宣布加息75个基点的概率为90.6%，加息100个基点的概率为9.4%。而在9月会议上进一步加息至2.75%-3%的概率为65.2%(未来两次会议累计降息125个基点)。
从目前的市场预期看，若今晚的6月CPI同比涨幅超过市场预期的8.8%，甚至步入“9时代”，很可能进一步激发市场对高通胀和美联储激进加息的恐慌情绪，而若数据最终表现低于预期乃至前值8.6%，则可能助燃市场对通胀见顶的猜测。当然，相比于整体CPI的表现，核心CPI的涨跌变化同样不容投资者忽视。
德意志银行经济学家在一份报告中指出，如果美国通胀指标在未来几个月没有像预期的那样下降，这可能会导致美联储进行更痛苦的“调整”。而这将增加衰退风险，因为更大幅度、更快的加息会对需求造成更大的影响。
Inflation Insights创始人Omair Sharif则表示，“如果6月份是核心CPI数据回落的开始，那么这将是美联储希望看到的，我认为美联储官员们的评论将很快转向9月份加息50个基点，并且有更多人呼吁在今年晚些时候放缓至25个基点的加息。”
下图呈现了过去一年金融市场在CPI公布日的表现。如图中所示，超出预期的CPI数据往往会更为利好美元、利空美股。在过去5个月中有4个月，标普500指数在CPI公布之日平均下跌了0.78%。
尤其是过去两个CPI发布日，强于预期的爆表CPI数据均导致标普500指数在跌幅超过了1%，这或许也将给不少美股多头敲响警钟……
资讯来源：美股投资网 TradesMax
微信分析师 微信公众号
