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富国银行（WFC）Q1营收和EPS均远低于市场预期
4月14日(周二)美股盘前，富国银行(WFC)公布了2020年第一季度业绩。
财务数据摘要
富国银行一季度营收为177亿美元，同比降低19%，低于市场预期的193.1亿美元。其中，净利息收入为113亿美元，非利息收入64亿美元。
净利润为6.53亿美元，同比降低88%。摊薄后每股收益为0.01美元，去年同期为1.20美元，市场预期为0.62美元。富国银行称，每股收益严重降低是因为储备增加对每股收益的影响(每股0.73美元)，以及受经济和市场状况驱动的证券减值和赎回该公司的K系列优先股对每股收益的影响(0.06美元)。
本季度，富国银行的净资产回报率(ROE)为0.10%，去年同期为12.71%。总资产收益率(ROA)为0.13%，去年同期为1.26%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股Dark Pool意思是暗池，是专门给专业和机构投资者使用的交易平台，与股票交易所不同，美股散户无法进入暗池。这些交易所也被称为“流动性暗池”，因其完全缺乏透明度而得名。暗池的出现主要是为了促进机构投资者的大笔交易，他们不希望以大订单影响市场并为其交易获得不利的价格。
暗池的基本原理
暗池不是最近的现象; 它们出现在20世纪80年代后期。据CFA协会称，非交易所交易在美国起飞。估计显示，它占2017年春季美国股票交易总量的约 40％，而2010年估计为16％。截至2014年，暗池占美国交易量的15％，这是CFA协会的最新估计。
暗池为什么会出现？考虑一下希望在非交易所交易出现之前出售100万股XYZ股票的大型机构投资者可以选择的方案。这个投资者可以（a）在一两天内通过场内交易员处理订单，并希望有一个像样的VWAP （成交量加权平均价格）; （b）将订单分成例如五件并每天卖出200,000股，或（c）少量卖出，直到找到愿意接受全部剩余股份的大买家为止。无论投资者是选择（a），（b）还是（c），因此不可能将投资者的身份或意图保密在股票中，因此出售100万股XYZ股票的市场影响仍然可能相当大。交换交易。对于期权（b）和（c），投资者等待出售剩余股票时期间下跌的风险也很大。暗池是这些问题的一种解决方案。
为什么要使用暗池？
与此相反，当前的情况是，机构投资者使用暗池来卖出100万股。缺乏透明度实际上对机构投资者有利，因为它可能导致比在交易所执行销售时更好的实现价格。请注意，由于暗池参与者在执行前未向交易所披露其交易意图，因此公众无法看到订单簿。交易执行细节仅在延迟后发布到合并磁带。
机构卖方有更好的机会在暗池中为完整的股票区块寻找买家，因为它是一个致力于大投资者的论坛。如果引用的买入价和卖出价的中点用于交易，也存在价格改善的可能性。当然，这假设投资者的拟议出售没有信息泄漏，并且暗池不容易受到高频交易（HFT）掠夺者的影响，这些掠夺者一旦感知到投资者的交易意图就可以参与前期行动。
如何获得暗池实时数据
金融数据提供商 https://www.StockWe.com/ 每日实时提供华尔街机构们暗池的交易数据，
暗池的类型
截至2017年5月，美国证券交易委员会注册了40多个暗池，其中有三种类型：
经纪人–经销商所有：这些暗池由大型经纪自营商为其客户设立，也可能包括他们自己的自营交易商。这些暗池从订单流中获得自己的价格，因此存在价格发现的元素。这类暗池的例子包括瑞士信贷的CrossFinder，高盛的Sigma X，花旗的Citi Match和Citi Cross以及摩根士丹利的MS Pool。
代理经纪人或交易所拥有的：这些是作为代理人而不是委托人的暗池。由于价格来自交易所–例如全国最佳买卖价（NBBO）的中点，因此没有价格发现。实例的经纪暗池包括Instinet公司Liquidnet的和ITG断定，而交换资暗池包括由BATS交易与纽约泛欧交易所提供的服务。
电子做市商：这些是由Getco和Knight等独立运营商提供的暗池，他们作为自己账户的负责人。与经纪人–经销商拥有的暗池一样，他们的交易价格不是从NBBO计算的，因此有价格发现。
暗池的优点如下：
降低市场影响：暗池的最大优势是大订单的市场影响大大降低。
降低交易成本：交易成本可能较低，因为暗池交易不必支付交换费用，而基于买卖中点的交易不会产生全部利差。
暗池有以下缺点：
交易价格可能无法反映真实市场：如果经纪自营商和电子做市商拥有的暗池交易量持续增长，交易所的股票价格可能无法反映实际市场。例如，如果一个备受好评的共同基金拥有公司RST股票的20％并在暗池中出售，则出售股权可能会使基金获得良好的价格。然而，刚刚购买RST股票的粗心投资者将支付太多，因为一旦基金的销售成为公众知识，股票可能会崩溃。
参与者可能无法获得最优惠的价格：暗池中缺乏透明度也可能对游泳池参与者起作用，因为无法保证该机构的交易以最优惠的价格执行。刘易斯在“闪电男孩”中指出，即使在经纪人–经销商在美国市场占有一小部分的情况下，在池中执行的经纪人–交易商暗池交易中有相当大比例–这一过程称为内部化。正如刘易斯指出的那样，如果经纪自营商的自营交易商与池客户进行交易，或者如果经纪自营商向HFT公司出售特殊的暗池，那么暗池的不透明性也会引起利益冲突。
高频交易对掠夺性交易的脆弱性：刘易斯声称暗池客户订单是一些高频交易公司的掠夺性交易行为的理想素材，这些公司采用“ping”暗池来挖掘大量隐藏订单然后参与前端运行或延迟套利。
较小的平均交易规模减少了对暗池的需求：暗池中的平均交易规模已下降至仅约200股。像纽约证券交易所（纽约证券交易所）这样的交易所正在寻求阻止其交易市场份额流失到暗池和替代交易系统，他们声称这种小交易规模使得暗池的情况不那么引人注目。
遏制上诉
最近的HFT争议引起了对暗池的重大监管关注。由于缺乏透明度，监管机构普遍认为暗池受到怀疑，而且争议可能导致重新努力遏制其吸引力。可能有助于交易所从暗池和其他场外交易场所回收市场份额的措施可能是美国证券交易委员会（SEC）提出的引入“买卖”规则的试点建议。该规则要求经纪人将客户交易发送到交易所而不是暗池，除非他们能够以比公开市场更好的价格执行交易。如果实施，该规则可能对暗池的长期可行性构成严重挑战。
底线
暗池为共同基金和养老基金等买方机构提供定价和成本优势，这些收益最终归于拥有这些基金的散户投资者。然而，暗池缺乏透明度使得它们易受其所有者的利益冲突和HFT公司的掠夺性交易行为的影响。HFT的争议已引起越来越多的监管机构对暗池的关注，实施拟议的“交易”规则可能对其长期生存能力构成威胁
财报前瞻 | 台积电(TSM)明日公布业绩 Q1营收已超指引
台积电(TSM)将于4月16日(周四)美股盘前公布2020财年第一季度业绩。基于其收入的高速增长，市场普遍对其业绩保持乐观，预期营收为104.6亿美元，每股收益为0.66美元。
台积电上周公布，Q1营收约为新台币3105.97亿元(约合103.44亿美元)，同比增长42%，超出1月给出的指引，但略低于市场预期的104.6亿美元。其中，1月、2月和3月营收分别为1036.83亿新台币、933.94亿新台币和1135.2亿新台币，分别同比增至32.8%、53.4%和42.4%。
基于对5G手机技术的需求，该公司提高了营收和资本支出预测。
在1月16日发布的2019年第四季度财报中，台积电曾预计2020年的资本支出在150亿美元到160亿美元之间，一季度的营收在102亿美元到103亿美元之间，毛利润率预计在48.5%到50.5%之间。
受益于5G与AI应用快速发展驱动，此次公共卫生事件似乎并未影响其当前营收。集邦咨询旗下拓墣产业研究院此前发布的2020年Q1全球晶圆代工厂营收排名显示，台积电稳居第一。
花旗也指出，因制造晶圆需要时间，因此在第一季度还无法看到台积电等公司受到影响，预计该公司将成为“同行中最具弹性的公司”。但该行表示，公共卫生事件蔓延、客户潜在订单调整及下半年运营风险升高，或导致台积电将全年资本支出削减20亿美元，较此前计划下调幅度超过10%。
台积电副总裁兼首席财务官黄文德此前表示，尽管移动产品出现季节性变化，但进入2020年第一季度，公司预计5G智能手机的持续增长将为业务提供支持。
2019年第四季度，来自智能手机的收入约占台积电总收入的53%。尽管该公司对Q1业绩做出乐观预测，但鉴于2月份全球智能手机出货量同比下降38%，市场预计智能手机供应商不可避免将减少订单，或导致该公司Q2收入大幅下降。但因远程工作需要，对高性能计算设备需求的增长或起到部分抵消作用。
该公司2019年第四季度的收益同比增长了19%，预计2020年全年将增长23%。在过去三年里，其营收以每年4%的速度增长，长期增长前景或维持不变。
截至4月14日收盘，年初至今，该股累跌12.36%。自1月以来，分析师对台积电的看法略有变化，但幅度不大。当时有29位分析师覆盖该股，其中23位给出了“买入”评级，4位给出“持有”，仅有2位给出“卖出”评级。而目前，26位分析师中有20位给予“买入”，5位给予“持有”，仅有1位给予“卖出”评级。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
摘要
【华尔街无视美国糟糕经济数据！判断美股能否反弹要看5月或6月数据？】4月14日，市场分析师Steve Matthews等撰文称，华尔街将对灾难性的美国经济数据视而不见，因为美国经济部分关闭不太能反映未来前景。经济学家认为，初请失业金人数是衡量经济下滑的最佳指标。花旗表示，市场不会开始对数据作出反应，除非数据能显示经济正以多快的速度恢复正常，这意味着需要等待5月或6月的数据。（美股投资网）
4月14日，市场分析师Steve Matthews等撰文称，美国经济部分关闭不太能反映未来前景。经济学家认为，初请失业金人数是衡量经济下滑的最佳指标。花旗表示，市场不会开始对数据作出反应，除非数据能显示经济正以多快的速度恢复正常，这意味着需要等待5月或6月的数据。
还需几周甚至几个月，数据才能更好反映经济反弹情况
华尔街对经济数据的解读一直是一件奇怪的事情。有时，糟糕的报告是坏消息，会促使交易员抛售股票；有时，糟糕的报告反而是好消息，会引发股市疯狂的反弹。
而现在，糟糕的数据似乎毫无意义。那些反映疫情、引发市场崩溃的经济数据是如此可怕，甚至让人难以理解。上周公布的数据显示，美国截至4月4日当周初请失业金人数高达660.6万。
此外，这些报告通常是回顾过去的经济状况，并不完全是交易员不断推高股市时感兴趣的那种信息。相反，投资者关注的是美联储推出的巨额新贷款计划、政府推出的数万亿美元刺激计划，以及有关疫情的最新统计数据。
Steve Matthews指出，本周交易员们还将目光投向公司收益以及随之而来的前瞻性指引，以帮助评估市场反弹的步伐。许多人乐观地展望未来，认为随着政府官员谋划如何让企业重启运营，将很快出现某种形式的经济复苏。
阿默斯特皮蓬特证券(Amherst Pierpont Securities)首席经济学家斯坦利(Stephen Stanley)表示：“在经济开始重新开放之后，将会有一些数据反映出经济反弹的轨迹。”当然，这可能还需要几周甚至几个月的时间。这一切都取决于如何迅速控制疫情蔓延，以及检测和治疗的发展情况。
即使经济数据出现恶化，标普500指数下滑后又出现反弹
极端看涨的观点认为，市场转而关注经济复苏的初步迹象外，别无选择。不过，这是假定经济活动将迅速反弹，而构成标普500指数的主要企业几乎不会受到结构性损害。
在2月19日至3月23日期间，标普500指数暴跌逾三分之一。危机正在蔓延，美国总统特朗普于3月13日宣布全国进入紧急状态。不过，自美国国会通过2.2万亿美元的救助计划和美联储承诺提供2.3万亿美元的贷款以来，标普500指数成份股已经上涨了四分之一。
初请失业金人数是反映经济状况的最佳指标
富国银行的经济学家Jay Bryson表示：“我们现在的问题是，数据将不会完全保守的。美国3月零售销售数据将会非常重要，因为其将使投资者明白，3月中旬开始的封锁措施减少了多少零售支出。在未来几周，首次申请失业救济的人数将继续成为观察就业市场到底有多糟糕的重要因素。”
北京时间4月15日(周三)20:30，美国将公布3月份零售销售数据。市场预测将下降8%，一些人甚至预测将暴跌24%。
不过，Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen表示，对市场来说，最重要的经济数据是那些开始显示出一些复苏迹象的统计数据。他在4月13日发表了一份报告，建议客户不要去看过去那些糟糕的经济数据。
特朗普总统和一些州的领导人开始讨论最早在5月重启经济——尽管这取决于能否控制住疫情。纽约的新病例似乎已趋于稳定，但一些州的新感染病例仍在增加。卫生保健官员警告称，在业务重新启动之前进行大规模的检测以控制疫情是非常重要的，否则疫情就有卷土重来的危险。
经济学家Yelena Shulyatyeva表示，在经济仍在加速萎缩的情况下，评估股市反弹的特征还为时过早。最终复苏将在很大程度上受到之前衰退的速度和幅度的影响。然而，一些目前仍在恶化的高频指标将在某个时点转向，并发出最终复苏的信号。
Yardeni Research公司总裁Ed Yardeni表示，若财政和货币刺激措施能缓解市场下滑，经济报告能出人意料地好于预期，那么也可能也会有影响。Penn Mutual Asset Management的投资组合经理表示，来自中国的一些数据可能会有帮助。
在所有记录失业率下降的报告中，每周首次申请失业救济的人数最能反映就业市场恶化的速度有多快，以及最终的复苏速度有多快。此外，将于5月8日公布的美国4月非农数据将更清晰地反映出受影响最严重的行业。
是美国申请失业救济的人数变动情况
穆迪分析(Moody s Analytics)首席经济学家Mark Zandi在谈到每周申领失业救济人数时表示：“这是反映经济表现最敏感、最及时、最准确的指标。这将有助于判断失业的程度，何时就业市场开始稳定，何时开始反弹，以及从哪些领域开始反弹。”
高频交易将受到更密切的关注
包括高盛、德意志银行和花旗在内的多家金融公司已经发布了私营部门的实时指标，包括餐厅预订、酒店入住率、用电量和通过安检点的机场客流量等报告。
多伦多道明银行(Toronto Dominion Bank)外汇策略全球主管Mark McCormick表示：“高频交易将受到更密切的关注。”这些交易包括来自韩国的贸易数据、交通拥堵、货船动向和空气质量。
一旦美国部分地区开始恢复营业，商业和消费者信心、信贷违约和破产等显示经济复苏步伐的数据将是值得关注的重要数据。
本月晚些时候将会有一连串的经济报告出炉，内容包括住房数据、制造业数据以及消费者信心。投资者可能仍然会忽视其中的大部分数据。
花旗的首席美国经济学家Andrew Hollenhorst表示：“市场不会开始对数据作出反应，除非数据能显示经济正以多快的速度恢复正常。这意味着我们将等待5月或6月的数据。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股异动 |Q1净利不及预期，美国银行(BAC)跌超6%
4月15日美股盘初，美国银行(BAC)低开低走，截至北京时间22:20，该股跌6.09%，报22.28美元。
在过去的一年内，该股最低成交价为17.95美元，最高成交价为35.54美元，目前该股总市值超过1924亿美元。
美国银行今日发布了2020年一季度财报，期内营收228亿美元，市场预期229.1亿美元，去年同期230亿美元；净利润40亿美元，市场预期51.11亿美元，去年同期68.7亿美元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股异动 | 3月在中国新车注册量环比增近450%，特斯拉(TSLA)盘前涨逾6%
4月15日盘前，特斯拉(TSLA)延续上涨趋势，截止北京时间19:24，涨6.5%，报756美元。该公司已连续上涨三日，累计上涨近30%。
据媒体报道，汽车行业市场预测机构LMC的数据显示，今年3月份，特斯拉在中国的新车注册量达到12709辆，与2月份的2314辆相比，环比增长450%。
此前，中国汽车信息网公布的数据显示，今年1月，特斯拉在中国的新车注册量为3563辆，与去年12月份的6643辆相比，环比下降46.36%，但与去年同期的853辆相比，同比增长317.7%。在1月份登记的3563辆新车中，有2605辆车是在中国制造的。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股异动 | 可口可乐(KO)Q2股息为每股0.25美元，盘前涨2.28%
4月14日盘前，可口可乐(KO)涨2.28%，报48美元。
据悉，当地时间4月9日，可口可乐公司董事会宣布，公司普通股和B类普通股的第二季度股息为每股0.25美元，将于2020年5月7日支付给截至2020年4月23日营业结束时有记录的股东。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
由于管道泄露，Exxon Mobil(XOM)和Royal Dutch Shell (RDS)暂停在墨西哥湾部分地区的石油生产。
业务出现中断，安捷伦科技(A)撤回Q2及全年业绩指引
因公共卫生事件蔓延对业务造成影响，安捷伦科技(A)今日宣布撤回2月18日发布的2020财年第二季度及全年业绩指引。
该公司表示，尽管截至3月底其营收增长了2%，但公司业务目前已出现“重大中断”，正实施一系列削减成本的措施。
安捷伦科技于2月时预估Q2营收在12.8亿至13.2亿美元之间，调整后每股收益在0.72至0.76美元之间。
管理层将在5月21日收盘后的第二季度财报电话会议上提供更多细节。
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