人力资源软件提供商Paycom Software在过去几年中表现非常出色，无论是公司还是股票。该公司的盈利和销售额实现了巨大的增长，自2017年初以来，该公司的股价已经上涨超过300%。公司将在周二收盘后发布第一季度业绩，投资者希望这一势头能够继续。

　　分析师预计该公司每股盈利1.11美元，营收为1.9549亿美元。该公司在2018年第一季度的收入为0.95美元，这意味着分析师预计该年度盈利增长率为16.8%。就像今天的市场环境中的增长率一样，它代表了Paycom的增长速度要慢得多。

　　在过去三年中，Paycom平均每年每股盈利增长86%，而在2018年第四季度，盈利增长了24%。分析师预计今年的盈利增长将放缓至18%的速度。

　　过去三年的销售额以每年34%的速度增长，第四季度增长了32%。预计第一季度将增长27%。

　　尽管Paycom的盈利和销售增长令人印象深刻，但管理效率测量同样令人印象深刻。权益回报率为50.9%，利润率为37.2%，营业利润率为30.7%。

　　Paycom的整体基本情况很好。它是所有上市公司中最好的公司之一

　　不幸的是，它目前不在投资组合中，一直在等待另一个切入点出现。说“另一个”是因为在12月18日向订户推荐了Paycom。不得不在推荐上停下来，们在圣诞节前夕崩溃时被阻止了。该股价比建议价格上涨了60%。

　　Paycom处于超买状态，但确实不重要

　　Paycom的图表与其基本面一样令人印象深刻。该股自2016年初以来一直走高，并从当时的低点上涨了700%以上。该股票在去年上涨了75%，这是在第四季度与其他市场一起经历的回调之后。

　　12月低点的反弹使得每周随机指标和10周RSI处于超买区域，但不确定这是否重要。下面的周线图显示了过去几年的收益日期。用蓝线阅读可能有点困难，但想指出每个收益报告出来时每周振荡器的位置。

　　正如您所看到的，当之前发布盈利时，指标一直处于超买区域，并且似乎并不重要。看看2017年5月。随机指标和相对强弱指数处于超买状态并已经存在一段时间，但当收益出现时，该股仍然出现跳空。

　　2017年10月再次释放收益时，该股回到超买区域。这次股价没有上涨，但在上涨趋势恢复之前，它已经巩固了几个月。

　　RSI和随机指标均处于超卖状态的过去四年中唯一一次是在2016年2月，这一走势开始走高。12月，RSI和随机指标都未达到超卖区域。

　　对Paycom的情绪令人惊讶地看跌

　　 Paycom的收益。在第一次是去年七月，是对该股的看好。7月看涨立场的原因之一是对该公司的悲观情绪。自从写这篇文章以来，股价上涨了74%，而且市场情绪仍然比预期更为悲观。

　　Paycom有15位分析师，其中只有7位将该股评级为“买入”，其他8位将该股评级为“持有”。7月份，共有13名分析师跟随该股票获得9个“买入”评级和4个“持有”评级。 股价上涨74%，基本面现在和当时一样强劲，分析师变得更加看跌。

　　情绪偏离看跌极端的一个领域是利率较低的电流读数为5.2，这是仍远高于平均水平。这可能是高利率率如何有助于保持反弹的一个完美例子。随着Paycom从7月份继续攀升至9月份的高点，您可以打赌卖空者会争先恐后地支撑他们的头寸并为已经大幅上涨的股票增加买盘压力。

　　看跌/看涨比率目前为0.68，略低于平均水平，倾向于看涨。7月份看跌/看涨比率为0.74，因此当前的读数与当时的读数相同。在7月份指出的一件事是总开放利率较低以及如何降低看跌/看涨比率的相关性。此时有4，907个看跌期权和7，198个看涨期权。该未平仓合约所代表的股份总数仅为每日平均交易量的2.1天。7月份的未平仓合约代表平均成交量为2.5天。

　　总体而言，市场情绪较7月略低，短期利率低得多，但分析师已略显看跌。即使短期利率下降，它仍然高于平均存量，并且高于Paycom所显示的具有基本和技术实力的股票。

　　对Paycom的总体看法

　　在12月推荐该股票并在市场崩溃期间被淘汰是一个难以接受的药丸。不愿意在第一次推荐的一个月左右的时间内再次推荐股票，现在看看股票的位置。仍然看好Paycom，它仍然是最喜欢的股票之一； 只是在等待另一个机会进入。

　　至于收益报告，不会在此时打赌Paycom。在最近的四份收益报告发布后，股价已经两次跳空高开，一次跳空低点，而另一次并没有真正走高。在去年7月提到的一件事是，分析师已经将他们的估计值降低到报告中，这表明期望值较低。这一直是眼中的一个受欢迎的标志。这一次估计在过去60天内一直保持不变，所以认为预期不会发生太大变化。

　　希望公司能够超越其盈利和收入预测，但无论如何都要股价下跌。正在等待机会重新回到这个股票，但不知道收益报告是否会提供这个机会。最近在一些股票上做了同样的声明，但是Paycom是真正希望再次推荐的股票。

特斯拉称，核心业务产生的现金“通常足以支付我们未来12个月的资本支出并偿还我们的近期债务义务”，但“可能会选择寻求其他融资来源”。

该公司预计，未来两个财政年度的资本支出每年为25亿至30亿美元，预计到2020年底大量生产Model Y。

该公司在一份季度报告中表示，预计Model Y的生产速度将明显快于Model3，且单位制造产能成本低于Model 3。

内容分发网络提供商Fastly亦向美国证券交易委员会（SEC）提供了招股书，计划以“FSLY”的股票代码在纽约证券交易所上市，不过股票数量及其定价条款尚未确定。可能大部分人对内容分发不了解，其实就是一种技术能提前让你的网站数据图片提前放置在将于被浏览的地区，当该地区的人打开网站，内容就能更快展示。

Fastly作为一家TO B端企业并不为人熟知，也不像其他明星企业那样有光鲜的履历，但美股投资网认为，就招股书上所呈现的信息而言，同样有很多亮点值得关注。

01.Fastly是谁？

Fastly的前身为SkyCache，于2011年3月在旧金山成立，后于2012年5月更名为Fastly。创始人兼CEO是Artur Bergman，此前为社交网络平台Wikia的CTO。

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Fastly其主要业务是提供CDN（Content Delivery Network）服务，最终的目的是帮助终端用户获取并更加快速地访问内容。它还像企业客户提供多项服务，旨在帮助企业构建其边缘云投资并释放IT和工程资源。

目前Fastly最知名的客户包括《纽约时报》、airbnb、Twitter等。巧合的是，Pinterest也是其忠实拥趸。截止2018年12月31日，它在全球60余个国家拥有1582名客户，其中包括227家企业客户。

02.Fastly能做什么？

展开来讲，Fastly最主要可以提供两种类型的解决方案：

1、通过使用内容交付网络加快WEB请求。
而对于纽约时报、Pinterest这些内容平台来说，他们可以通过使用Fastly缓存自己的主页、文章、图片，这种情形下，如果有人想在线浏览纽约时报或Pinterest时，Fastly已经在服务器内缓存完成并直接发给用户。

2、减少加载时间加快反应速度。
对于诸如在线支付公司Stripe和电子票务网站Ticketmaster之类的平台而言，Fastly能凭借自己的服务器网络使加载速度增快，根据科技媒体TechCrunch的报道，最快能达到20至30毫秒。

此外，Fastly也会提供分布式拒绝服务（DDoS mitigation）、Web应用程序防火墙（web application firewall）等产品，当然这其中潜在存在的问题便是如何更快的加载内容。

在提供IPO申请之前，Fastly共获得7轮融资，总计融资金额达2.19亿美元。最近一轮4000万美元的融资完成于2018年7月，由德意志电信创投基金领投。当时，Fastly即表示这是IPO之前的最后一轮融资。

招股书显示，Fastly在2018年的总营收约为1.45亿美元，相较于2017年的1.05亿美元同比增长38%；2018年的净亏损约为3094万美元，2017年则约为3246万美元。

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Fastly自身的盈利能力尚可，毛利率也保持在一个稳定的数值上。

不过，此次Fastly提交的仅仅是S-1文件，鉴于Lyft遭受到的重挫和Uber的估值骤降、Zomm和Pinterest的大涨这两种截然不同的处境，对于赶在科技股上市潮的Fastly来说，如何确定一个合适的价格区间，给投资者一个想象的空间就显得尤为重要。

03.Fastly也很看重中国市场

Fastly首次进入中国市场起于2015年，在当年年底起与国内的云基础服务提供商高升控股达成了战略合作，后者在国内的客户包括腾讯、阿里巴巴、迅雷、小米等。

在本次招股书中，同时，Fastly也认为表示自己是一个国际化的公司，在旧金山、纽约、丹佛伦敦和东京都设有办事处，并正在国际业务团队。从财务数据上来看，2018年来自美国以外客户的收入在总收入的占比为23%。

不可否认的是，在5G技术在中国的发展速度之快、推广力度之大，国内的云服务企业很有可能给国外尤其是美国的竞品带来不小的竞争压力。

而在Fastly看来，它的竞争对手目前主要分为4类：

1、传统的CDN提供商；

2、专注于CDN的小型企业；

3、正在开始提供计算功能的云提供商；

4、传统的数据中心和设备供应商。

值得一提的是，除了上文提到的高升控股，这个领域真正在国内具有最大市场份额的公司其实是网宿科技，网速比高升控股的市场份额更高。

04.中国CDN变局

网宿科技创立于2000年，最早以IDC（主机托管）业务起家，后于2005年前后选择切入当时尚属蓝海市场的CDN服务，并在随后三年内（2006-2008年）分别取得了896.53万元、2522.92万元、8568.83万元的收入，并一举取代了之前国内的霸主蓝汛，成为CDN市场份额第一的企业并保持至今。

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值得注意的是，2009年10月，网宿科技顶着首批28家创业板公司之一的头衔登陆资本市场，成为国内唯一一家从事CDN服务的公司（蓝汛后于2010年在纳斯达克上市），发行价为24元，市盈率高达61.16倍，募集资金5.52亿人民币，上市后甚至还一度报价136.00元超过贵州茅台（同一时间报134.19元）成为股价“一哥”。

不过，随着阿里、腾讯、百度等自2015年起相继入局CDN服务并大打“低价”的市场战略，诸多CDN厂商纷纷跟进降价，整个CDN市场开始进入到了野蛮生长的阶段。

在存量市场开始被BAT局头侵蚀、增量市场又极具变数和竞争的情况下，网宿科技的利润空间持续被压缩。，4月27日网宿科技发布的2019年第一季度业绩报告显示，一季度营业总收入16.61亿元，同比增长仅为8.75%，净利润同比下降49.18%至1.11亿元如今的股价相较于发行价也已“腰斩”近一半。

显然，全球的CDN市场正处于一个从蓝海迈向红海的阶段，而伴随着5G以及产业物联网在国内的持续热议，CDN市场究竟能否出现更多的创新型企业，在BAT的夹缝中求得生存，值得期待。

我们美股投资网预计 Fastly的上市将会表现很好。

4月26日，据美国打车软件巨头 Uber在SEC的监管申报文件显示，Uber确定了IPO每股定价区间为44-50美元之间，并将发行1.8亿股，Uber IPO正寻求融资90亿美元。

据彭博测算，若以发行价指导区间上限计算，Uber估值将接近840亿美元。完全摊薄计算，包括股票期权、限制性股票或其他未包括在已发行股中的股权，其估值可能高达915亿美元。若Uber有望在5月份登陆纽约证券交易所，预计将成为今年美国最大的IPO。

与此同时，招股书中还显示，第三方支付服务商PayPal和Uber达成协议，将以IPO发行价购买5亿美元非公开发行的Uber股票。据美股投资网 TradesMax 报道，对于Uber来说，同PayPal达成协议也对Uber有所帮助，对Uber来说，有金融服务元素对其日后成为“超级App”（指用户可在这款应用中享受多重服务，例如：交通、购物、支付等）是很重要的。

据文件显示，按Uber统计的预测区间中点计算，2019年Q1，Uber的营收为30.7亿美元，净亏损为10.7亿美元。

彭博援引知情人士称，Uber已开始前往纽约、伦敦、波士顿和旧金山等城市进行路演，并在5月9日确定最终发行价。

今年3月，Uber的竞争对手Lyft通过IPO融资23.4亿美元，成为今年以来最大的IPO。但自上市以来，Lyft的股价已暴跌近30%，总市值缩水至161亿美元。据英国金融时报分析称，因交易规模之大，投资者对网约车业务和Lyft巨额亏损的担忧，外界普遍认为Uber在定价方面采取了保守的做法。

此前，Uber IPO的主承销商摩根士丹利和高盛表示，Uber的IPO估值可能高达1200亿美元。4月初，Uber发布了招股说明书，多家媒体称，Uber预计IPO融资100亿美元，估值在900-1000亿美元之间。

但也有人对其千亿美元的估值存疑，毕竟在2016年以来的三年里，Uber运营亏损超过100亿美元。Uber也在招股书中坦承，“在增长速度放缓的同时，2009年就成立的Uber从来没有盈利过，同时又受到公司丑闻和同行业竞争激烈的负面影响。”

Dealogic数据显示，若Uber估值为1000亿美元，将创造自阿里巴巴2014年上市以来的最大IPO，创下继阿里之后最高的公司上市时市值记录。Uber能否打破阿里巴巴的记录？还需拭目以待。