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在2024年4月10日，谷歌推出了具有划时代意义的下一代Transformer模型——Infini-Transformer。该模型具备处理无限长度输入内容的能力，且不会增加额外的内存和计算需求。ChatGPT是基于第一代的 Transformer模型。
对于人工智能来说，内存资源是神经网络模型进行高效计算的必要条件。然而，由于Transformer中的注意力机制在内存占用和计算时间上都表现出二次复杂度，所以基于Transformer的大模型就更加依赖内存资源。
Infini-Transformer通过引入一个创新的压缩内存系统，能够将使用后的数据片段存储于压缩内存中，从而持续维护完整的上下文信息。这一机制确保了内存使用保持在恒定水平，即使不断添加新的内容，也不需要额外的内存资源。
Infini-Transformer模型通过其核心技术Infini-attention在处理极长序列数据方面展现了卓越的性能。这种新型注意力机制能够同时计算并整合局部与全局上下文状态，通过这种方法，它不仅能提供更加丰富和细致的数据处理，还能显著提高模型的输出效果。
Infini-attention机制的一个显著特点是它为每个注意力头部配备了并行压缩内存，这些内存单元能够有效地存储和回溯之前的计算状态，极大地减少了重复计算的需要。这种设计使得模型在保持计算效率的同时，还能处理更长的数据序列。
在实际应用中，Infini-Transformer在PG19和Arxiv-math数据集上的表现尤为突出。在这些长上下文语言建模任务中，它不仅在性能上超过了基线模型，而且在内存效率上实现了显著的优化，达到了114倍的压缩比。此外，在1M序列长度的密钥检索任务中，仅通过在5K长度的输入上进行微调，Infini-attention已成功完成了任务，充分展示了其在处理超长序列时的强大能力。
此外，谷歌还发布了Mixture-of-Depths（MoD）技术，这是一种变革传统Transformer计算模式的方法。MoD通过在大型模型中动态分配计算资源，优化了计算的分布和效率。它跳过了部分非必要的计算步骤，显著提高了模型的训练效率和推理速度。具体来说，MoD通过限制自注意力和多层感知器（MLP）计算的token数量，促使模型聚焦于最关键的信息。这种策略不仅节省了计算资源，还通过预定义的token数量和静态计算图，在模型深度和时间上动态扩展了计算量，实现了更高的计算效率。
实验结果表明，使用MoD技术的Infini-Transformer在等效的计算量和训练时间上，每次前向传播所需的计算量更少，训练后的采样步进速度提高了50%。这种高效的资源利用不仅匹配了传统模型的基线性能，还在许多方面超越了它。
这些技术的结合，开启了一种全新的无限上下文处理时代，使得Infini-Transformer不仅在理论上，在实际应用中也展现了强大的潜力和广阔的应用前景。这标志着大模型的一个重要进步，预示着未来AI技术在处理复杂和长序列数据方面的巨大潜能。
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美股开盘前，美国3月生产者价格指数（PPI）数据数据公布，数据显示，三月份PPI同比增速录得2.1%，虽略低于市场预期，但环比增长0.2%，这一数字却稍高于市场预期。尤为值得一提的是，核心PPI同比增速加速至2.4%，环比增长则与上月持平，这给市场带来了一些惊喜。
此前，CPI连续三个月的超预期增长让投资者们对通胀的担忧日益加剧。而此次PPI数据的公布，为焦虑的市场带来了一丝暖意。虽然通胀的阴云尚未完全散去，但PPI的温和表现似乎预示着通胀压力正在逐步缓解，为投资者们的心头带来了一点宁静。
受此利好消息影响，道指、标普500和纳指开盘时集体高开。然而，市场总是瞬息万变，开盘后不到一小时就转向下跌。
道指早盘下跌近0.7%，标普500下跌超0.4%，纳指也轻微下跌0.07%。
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随后午盘阶段，科技巨头发力，其中英伟达以其超过4%的大幅涨势引领科技股的热潮，昨天美股大数据分析过英伟达 850美元支撑位。
此外，苹果公司的股价也在激动人心的消息刺激下迅速攀升，收盘上涨4.3%。市值单日增加1120亿美元，这是苹果自2023年5月5日以来表现最好的一天。
据报道，苹果正在筹划对其整个产品线进行重大升级，采用集成了先进AI技术的M4芯片，预示着公司在智能硬件领域的新突破。
在这两大科技巨头的带动下，整个股市氛围迅速转为乐观，大盘随之强势反弹。纳指更是在这股推动力下，显著上扬，全天涨幅接近2%，表现出市场对科技行业创新动向的高度认可和热烈响应。
最终，道指跌幅为0.01%；纳指涨幅为1.68%；标普500涨幅为0.74%；
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M4芯片即将亮相，苹果将升级全系Mac
关于苹果的最新消息，我们简要分析
苹果公司正计划通过全新自研的M4处理器彻底改革其整个Mac产品线，这一策略显然是针对近年Mac销售的下滑而采取的重大措施。
苹果的M4芯片旨在增强人工智能功能，从而提升Mac电脑的性能和吸引力。按照苹果的计划，从今年底到明年初，市场将迎来搭载M4芯片的新版iMac、14英寸的低端和高端MacBook Pro、以及Mac mini。
这一转变不仅仅是硬件升级那么简单。在2022年Mac销售达到顶峰之后，2023财年Mac的销售额下降了27%。这一下滑引发了苹果对产品线的全面审视，最终推出搭载M3芯片的新款Mac，使得四季度销售额实现了微弱的增长。而今，M4芯片的推出预计将进一步巩固这一复苏趋势。
苹果对其Mac系列产品的不同级别也进行了区分。入门级的MacBook Pro、新款MacBook Air和低端Mac mini将采用Donan芯片，而高端版本的MacBook Pro和Mac mini则配备Brava芯片。最高端的台式机Mac Pro将搭载Hidra芯片，而Mac Studio则在测试M3和M4 Brava芯片的不同版本。
在内存方面，苹果正在考虑将其高端Mac台式机的最大支持内存提升至512GB，这是对现有192GB内存上限的一次显著跳跃。这一改变将使Mac Pro的性能得到大幅提升，尤其是在处理大规模数据和复杂计算任务时。此举也反映出苹果对高性能计算需求的重视，尽管这可能会导致成本显著上升——根据英国的定价，仅512GB内存就可能耗资4000英镑。
对此，市场和消费者的反应混杂。一些批评者指出，虽然任何标准的性能提升都将自然增强AI处理能力，但将AI功能作为主打的营销策略可能是苹果在尝试提振其股价。
然而，从长远来看，苹果的这一策略如果能成功实现技术创新并满足市场需求，其Mac产品线很可能因此重新获得市场领先地位。
总的来说，苹果的这一系列举措不仅是对市场动向的反应，也是对未来技术趋势的一次积极布局，尤其是在人工智能和高性能计算领域。若执行得当，这不仅可能逆转Mac销售的颓势，还将强化苹果在全球科技市场中的竞争优势。
现在，我们来浅谈一下英伟达近期股价的波动。
第一是：投资者对AI革命的信仰：这是一种对未来技术发展的深信不疑。投资市场的反应是其中一个强有力的信号。英伟达850美元是个强支撑，今日通过美股大数据 StockWe.com 上的英伟达远期价外期权走势，可以看出市场对英伟达长期前景的积极预期。
在期权市场上，价外期权的行权价通常高于（对于CALL期权）或低于（对于PUT期权）当前的股价。市场普遍认为，这类期权的实际行权概率较低，因此其价格也相对较低。但是，一旦股票价格出现剧烈波动，这些看似边缘的期权可能迅速增值，这是因为它们提供了一个相对成本较低的方式来对冲或投机市场大幅波动。
尽管跟随多数人的观点并非总是正确的决策方式，但当前市场对英伟达的乐观预期具有合理性。这不仅仅是一个简单的趋势跟随，而是建立在对技术进步及其盈利预期的深入洞察之上。
第二个角度是技术面分析。事实是，股价的上涨总归是因为买方力量超过了卖方。经过前段时间的下跌后，我们不得不考虑，是否大资金在一季度的疯狂上涨后已经吃得太饱，购买欲望并没有想象中的那么强烈。这已经超出了股价具体数值的讨论，更多的是从风险管理的角度去思考，为何还要在短期内对英伟达冒险呢？这或许也是近期市场交易量减少的一个原因。
因此，英伟达的股价想要再次冲高，就需要足够强的刺激因素。目前来看，最有可能的就是接下来两个季度的业绩表现。这实际上又回到了我们之前提到的第一个因素。
再来谈谈宏观经济环境。老实说，当前美国经济的问题已经不是能否软着陆，而是如何避免经济过热。虽然美联储加息的预期已经降低，但这反映出美国实体经济的强劲，几乎看不到任何结构性问题的迹象。所以，短期内我们可能会持谨慎态度，但从长期角度看，依旧是看好的。
地缘证治是另一个重要因素。尽管它充满不确定性，不只影响英伟达，而是整个科技股板块。如果因此受损，其实也没什么好抱怨的，除非你打算完全空仓或清仓科技股。
至于英伟达最近的大跌，部分原因可能是因为英特尔推出的第三代AI加速器Gaudi 3。市场上有声音称它能轻松超越英伟达的H100，这样的消息无疑会对英伟达构成压力。
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美股大数据 StockWe 是一家专门研究美国股票的金融科技公司，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位前摩根斯坦利分析师，谷歌 Facebook工程师利用大数据和人工智能，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个电子化的每日股市数据库，以追踪比较股票表现和每天新闻，提供美国股市实时行情、投资策略、交易技巧、公司研究报告、美股软件开发。
在今日周三的美股开盘前，投资者高度关注3月份的CPI通胀数据公布，结果显示通胀数据高于市场预期，引发了市场的恐慌情绪。这一不利消息导致了道指、纳指、和标普500在本周首次集体低开，开盘不久即分别下跌超过1%。
午盘时，道指一度下跌接近580点，跌幅接近1.5%，而纳指和标普500的跌幅分别达到1.3%和1.4%。然而，在美联储会议纪要公布后，市场的部分损失得以收回。标普500指和纳指的跌幅逐渐收窄至1%以内，而道指的跌幅也缩减至不足500点。
最终收盘，道指下跌1.09%，纳指下跌0.84%，而标普500指数下跌0.95%。而小型股指数罗素2000（RUT）下跌近3%，这反映了市场对当前高利率环境下小型企业面临的再融资风险的担忧。
在科技股方面，包括微软、苹果、英伟达、谷歌的母公司Alphabet、亚马逊、Facebook的母公司Meta、和特斯拉等被称为“七姐妹”的科技巨头，在盘初均出现下跌。但随着午盘的到来，这些公司的股价跌幅有所收窄，部分股票甚至在盘中转为上涨，显示出市场在消化初期冲击后逐渐稳定下来。
美国3月CPI显示通胀顽固！
具体来看，3月CPI年度增长率为3.5%，略超过了市场预期的3.4%并且高于前一月的3.2%。在月度对比中，CPI增长了0.4%，这不仅超过了预期的0.3%，而且与上个月的增长率持平。
在美联储特别关注的核心通胀方面，即排除了食品和能源成本后的CPI，数据同样表现出增长。3月核心CPI的年增率为3.8%，略高于市场预测的3.7%，与前值保持一致。月增率为0.4%，超越了0.3%的市场预期，显示自1月以来连续第三个月超出预期，均为0.4%。
值得注意的是，过去三个月核心CPI的年化增长率从4.1%攀升至4.5%，标志着自去年5月以来的最大增幅。核心指数深入分析显示，尽管商品成本在同比中持续下降，服务业的成本却呈现加速上涨的趋势。
特别是，所谓的超级核心通胀——核心CPI服务指数——显示出显著增长，月增率达到0.7%，年增率飙升至5.0%，为自2023年4月以来的最高点。超级核心通胀的各个组成部分无一例外地呈现出环比和同比的增长。
这份数据揭示了通胀并未如预期那样减缓，而是显示出了持续的上升势头，这一发现打破了对于近两个月通胀数据为季节性异常的幻想。
尽管美联储主席鲍威尔在前一个月的新闻发布会上指出，2024年初两个月的通胀数据虽然偏离了自2023年6月以来通胀放缓的趋势，但他警告说不应急于根据这两份报告重新评估整体的通胀前景。他提出，年初的通胀数据上升部分可能是由季节性因素导致的。
然而，3月份的CPI报告强化了市场和分析师对于美联储在遏制通胀方面可能面临挑战的观点。在维持了20年来的高利率证策的背景下，美国的强劲劳动力市场继续推动消费需求，这对物价形成了上行压力。美联储官员们一直在寻找持续的物价压力降温迹象，以便考虑降低借贷成本，但最新的CPI数据表明，通胀冷却的证据尚不足够。
美股投资网认为，周三的美国CPI数据进一步证明，美国货币证策没有美联储认为的那么具有抑制性，因此需要在更长时间内维持高利率证策。
目前市场对于美联储在6月降息的预期大幅下降，连7月的降息前景也显得更加不确定。投资者现在普遍预期，美联储今年可能仅降息两次，而此前美联储的预期是三次。
芝商所的FedWatch工具显示，基于期货市场的定价，6月降息的可能性已从一个月前的近80%下降至不足20%。这种情况对美股构成不利影响，因为较高的利率环境增加了企业的融资成本，可能压缩公司盈利和消费者支出。
此外，投资者重新评估的需求导致了市场的不确定性和波动性增加。如达科塔财富的高级投资组合经理Robert Pavlik所言，这份通胀数据显示出通胀的持久性，迫使美股必须适应这一新的经济环境，这可能意味着在短至中期内，美股面临着重新定价和可能的下行压力。
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美股周二收盘涨跌不一。投资者们在紧张等待周三公布的3月消费者价格指数（CPI）数据及美联储3月会议纪要。这一关键通胀报告被广泛视为判断市场下一步方向的转折点，尤其是在第一季度强劲增长之后，对于未来增长放缓的预期日益加剧。
在这种背景下，投资者对美联储在今年剩余时间内实现三次预期降息持怀疑态度，这是因为美国经济的表现一直较为强劲。因此，3月CPI数据若显示通胀回落迹象，可能会被解读为美联储在6月进行证策调整的信号。
截至收盘，道指跌幅为0.02%；纳指涨幅为0.32%；标普500指数涨幅为0.14%；
本周，随着摩根大通等大型银行财报的发布，美股一季报季将正式拉开序幕。然而，金融股在周二成为盘中大盘下行的主要力量，即将在周五发布二季度财报的摩根大通、花旗、富国银行均出现下跌。
周二，Alphabet（GOOGL）的股价显著上涨，涨幅超过1%，逼近其过去一年的最高水平。这一股价走强背后的动力来自于该公司最新宣布的动作：推出一款利用人工智能技术来简化视频内容创作的创新应用程序——Google Vids。
这款应用的推出不仅彰显了Alphabet在探索人工智能如何赋能内容创新方面的前瞻性思维，也体现了其在科技界持续引领创新的角色。通过Google Vids，Alphabet旨在为视频制作者提供一个更加直观、高效的工具，以简化他们的创作流程，进一步巩固了其在全球科技市场的领导地位。
英特尔Gaudi 3吊打英伟达H100？
在今年的Intel Vision 2024会议上，一个专为客户与合作伙伴设计的盛会中，英特尔于4月9日（美东时间周二）揭幕了其技术的最新成就——第三代AI加速器，命名为Gaudi 3。
此项发布不仅突显了英特尔在推动企业级生成式AI领域的领先地位，也展示了其在提供高性能、开放式架构以及多元化选择方面的承诺。英特尔通过发布全新的开放式可扩展系统、下一代产品和战略合作，进一步加速生成式AI的普及和应用。
英特尔首席执行官基辛格曾指出，Gaudi 3的性能将超越市场竞争者英伟达的主打AI芯片H100。这一声明预示着英特尔在AI硬件竞争中取得的显著进步。
Gaudi 3的技术优势主要表现在以下几个方面：
英特尔宣布，Gaudi 3预计将在今年第三季度面向客户供货，并于第二季度向戴尔、HPE、联想和SMCI等OEM厂商提供。具体售价范围尚未披露，展现了英特尔在维护市场竞争力方面的谨慎态度。
英伟达股价今日再次下跌，盘中跌幅一度接近5%，最终以2.04%的跌幅收盘。
这一现象无疑表明，投资者可能对英特尔在AI加速器领域取得的进展表示认可，认为Gaudi 3可能对英伟达在市场上的主导地位构成挑战。
与此同时英特尔微涨0.92%
美股如何做到高抛低吸？
现在美股市场在高位，好公司都在高位，烂公司又不想碰。在这样的市场环境下，我们必须采取更为精细的策略来把握投资机会。具体而言，应有技巧的追高好公司，有盈利后就立即设置止损，以防回调，等在低价的支撑再次入场，来回操作。
这就是高抛低吸！
上周五，我们就文章写过深度报告，看涨并69美元买入VST，并设置止损73.8
文章回顾：美股 AI耗电，3只电力能源股必买 VST......
今天AI芯片板块高开低走，VST一度跌破我们的止盈点，系统立即自动卖出，锁住利润 7%，爽！
随后，VST继续下探，到72美元，我们看到了底部信号，
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随后几个小时， VST 强劲反弹到75美元，短短3小时，获利4%！
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美股Q1财报季将如何演绎？
在经济增长的强劲推动和消费者需求的加强影响下，标普500指数的成份股预计将迎来第三个连续盈利增长季度。
市场广泛预测，2024年第一季度，标普500指数成份股的公司利润同比将增长3.2%，而整个2024年的利润增长预期为10.9%。同期，第一季度的营收预计将实现3.5%的同比增长，而全年营收增长预计为5.1%。
在标普500指数包含的11个行业板块中，有7个行业预计将呈现出同比收益增长，特别是公用事业、信息技术、通信服务和非必需消费品行业的表现预计将非常突出。相比之下，能源、材料和医疗保健等行业的盈利增长可能相对较弱。
根据Factset提供的数据分析，分析师们对标普500指数在未来12个月的平均预期目标价定为5758.66，这一目标价相比于4月4日的收盘价，预示着大约11.9%的上涨空间。
在行业维度分析中，信息技术、医疗保健、房地产以及非必需消费品行业被预测为可能超越标普500指数的整体表现，这些行业的潜在涨幅分别为15.4%、14.9%、14.5%以及14.3%。
从对标普500成分股整体股票评级的综合分析来看，能源和通信服务行业的市场前景获得了分析师的高度看好。这两个行业中，获得“买入”评级的股票比例均达到63%，位居所有行业之首。紧随其后的是信息技术行业，其“买入”评级的比例为58%。值得注意的是，在能源行业，仅有2%的股票收到了“卖出”评级。
分别来看，标普500指数中获得最多买入评级的前十大股票分别为：DAL、TRGP、AMZN、MSFT、SLB、LW、ARE、NI、UBER、NVDA。
以下是公用事业、信息技术、通信服务及可选消费行业四个行业增长的主要驱动力：
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本周，随着达美航空、摩根大通、富国银行和花旗等重要公司财报来临，美股2024年第一季度财报季也缓缓拉开帷幕。此前，以“七巨头”和AI概念主导的市场走势强劲，美股一季度火热收官。借着新一个财报季的“东风”，投资者如何在各个行业继续掘金？
经济强劲！标普500指数有望连续三个季度正增长
在强劲的经济增长和消费者需求推动下，标普500指数成分股有望连续第三个季度实现盈利增长。市场普遍预计，标普500指数成分股公司2024年Q1利润同比增长3.2%，2024全年利润同比增长10.9%；Q1营收将同比增长3.5%，全年营收同比增长5.1%。
BI高级分析师Wendy Soong表示：“由于交易员预计美联储将在今年晚些时候降息，这可能会带来更强劲的消费者支出和经济活动，进而带来更好的盈利增长和更高的股价。”
在标普500指数的11个行业中，预计有7个行业将实现收益同比增长，其中公用事业、信息技术、通信服务和可选消费行业的表现将尤为突出，能源、材料、医疗保健等行业盈利增长可能较为低迷。
在新一个财报季来临前，分析师通常会对每股收益预估进行调整。而收益增长预期位居前列的4个板块，也在近期相继获得每股收益上调，分别为通信服务（+2.2%）、信息技术（+1.3%）、非必需消费品（+1%）及公用事业（+0.4%）。
利润双位数大增，哪些行业“领头羊”最能赚钱？
以当前华尔街分析师的预估来看，公用事业、信息技术、通信服务及可选消费行业将是这一财报季增长动能最强的行业，那么，这四个行业分别有何“增长极”？
公用事业：电力板块一枝独秀
市场预计公用事业行业的收益增长率将达到所有行业的最高的水平，为23.7%。其中，公用事业板块的三个细分行业预计将出现两位数的增长，分别为：电力公用事业（43%）、独立电力和可再生电力生产商（40%）和天然气公用事业（11%）。高盛分析师特别指出，NRG Energy (NRG)、太平洋煤电 (PCG)在电力行业的增长将令人瞩目。
信息技术：英伟达、半导体股仍是最大亮点
信息技术行业的盈利增长率预计将达到20.4%的同比增幅，其中两个子行业预计将实现双位数的显著增长：半导体和半导体设备行业预计增长率高达75%，软件行业则预计为15%。
其中，英伟达 (NVDA)仍是盈利增长的最大亮点，其表现远超过行业平均水平。英伟达的每股收益将达到5.13美元，若剔除该股影响，信息技术行业的同比收益增长率或从20.4%大幅降至7.7%。
通信服务：Meta、奈飞引领利润增长
通信服务行业的盈利增长主要会由Meta Platforms (META)、奈飞 (NFLX)为首的社群平台及娱乐服务公司推动，但比较传统的综合电信服务商，如AT&T、Verizon等可能则尚未走出获利衰退的阴影。
可选消费：亚马逊领衔，零售业将备受关注
华尔街预计可选消费行业的业绩表现将喜忧参半，各个细分行业分化较大。休闲产品、综合零售业盈利表现将大放异彩，亚马逊 (AMZN)将备受关注。此外与休闲相关的旅宿、餐饮也能有所提升；然而，汽车行业恐持续衰退，料录得-28%的利润跌幅。
美股一季度火热收官，接下来市场焦点何在？
2024年一季度，美股昂头向上，标普500指数以10%的涨幅火热收官。其中，仍是信息技术、通信服务行业中的各个细分板块领跑市场。随着2024年首个季度放榜在即，美股涨势的广度能否扩大？
根据Factset的数据，分析师对标普500指数未来12个月的平均目标价为5758.66，较4月4日收盘价仍有约11.9%的涨幅。从行业层面来看，信息技术、医疗保健、房地产、可选消费行业有望跑赢标普500指数，潜在涨幅分别为15.4%、14.9%、14.5%和14.3%。
综合标普500成分股的所有股票评级来看，能源和通信服务行业的未来走势最受分析师看好。这两个行业获得买入评级的股票比例最高，均为63%，其次为信息技术行业，买入评级占比58%；其中能源行业得到卖出评级的股票比例仅有2%。
分个股来看，标普500指数中获得最多买入评级的前十大股票分别为：达美航空 (DAL)、Targa Resources (TRGP)、亚马逊 (AMZN)、微软 (MSFT)、斯伦贝谢 (SLB)、Lamb Weston (LW)、亚历山大房地产 (ARE)、印北瓦电 (NI)、优步 (UBER)、英伟达 (NVDA)。
回顾上周视频，我们给大家推介了这一被市场低估的存储AI芯片巨头MU的潜在价值。当时价格是在117.64美元，本周一MU就强势上涨7.54%！周二继续上涨价格来到129.43美元
两周前的推介的四家软硬件公司，给AI服务器提供冷却系统的VRT，从视频发布到今天，累计上涨18%，
提供高性能服务器的DELL电脑，自报告发布以来，累计上涨了高达20%！
本期视频继续干货满满，给大家推介更多不为人知的AI产业链中最关键的一个环节。这里是美股投资网，15年前成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken开的频道，如果你是第一次看到我们频道，记得关注，已经关注的请为我们的付出点个赞，原创不易。
OpenAI的CEO，SamAltman年初采访时说过，AI与核能的利用将极大地改变21世纪人类生活的面貌。而这两项事业，事实上是紧密相连的。而极具前瞻性的他早在2015年，就向核能聚变初创公司Helion投资了950万美元，并在2021年以个人身份追加了3.75亿美元投资，成为该公司的主要投资者和董事会主席。
根据我们收集到的数据，ChatGPT-4这样的AI模型，其能耗之巨令人咋舌，仅在训练阶段就消耗了51,773至62,319兆瓦时的电量，这相当于1000个美国普通家庭5至6年的总能耗。更惊人的是，推理成本和功耗至少是训练成本的10倍，意味着在实际应用中，这些AI巨兽的能耗还将进一步攀升。
ChatGPT它在1月份的耗电量已相当于26,000个美国家庭的用电量，而这一切，只是AI技术崛起所带来的冰山一角。权威机构预测显示，数据中心的电力需求将在未来几年内急剧增长，从2022年的126太瓦时猛增到2030年的320太瓦时，几乎翻了一番。这一增长将使数据中心在美国总电力消费中的占比大幅提升，从2.5%跃升至6%。甚至有预测指出，AI的热潮可能会进一步推高这一用量，到2030年可能达到惊人的335-390太瓦时。
这预示着，一个全新的电力需求高峰正向我们逼近，而如何满足这一需求，无疑将成为电力公司面临的重大考验。
上周，微软和OpenAI联手预计投资1000亿美元打造的「星际之门」数据中心项目，更是将这一挑战推向了新的高度。这个超级计算机项目预计在2028年启动，并在未来几年内进行扩建，其电力需求很可能高达5千兆瓦。
近期，微软工程师爆料，OpenAI用10万个英伟达GPU在训练GPT-6模型时，导致微软的电网崩溃。而GPT-5为什么迟迟不发布，就是因为担心公开给大众使用，会导致OpenAI的服务器电费飙升。
而嗅觉灵敏的华尔街，早也察觉到这潜在的机会，开始布局这几家美股发电厂的企业。根据我们观察，这些企业最近的财报已经开始吃到AI的红利，所以，今天我们为大家精选出几只电力供应的巨头，他们更是技术创新和业务模式革新的引领者。
美国发电和零售商VST
首先，第一个公司是美国领先的电力供应商——VistraEnergy，代号VST。作为一家实力雄厚的能源巨头，Vistra的产能高达37吉瓦（GW），这一数字足以满足2000万户家庭的用电需求，充分展现了其在电力供应领域的强大实力。
此外，值得一提的是，VST还拥有2.4吉瓦的核能发电能力，这使得它成为美国第四大核能供应商。核能发电不仅效率高，还很环保，这给它供电提供了很大帮助，也让它在能源市场上更有竞争力了。过去1年股价非常稳定上涨300%。
VST营收和盈利能力上展现出显著优势。
从2020年至2022年，公司营收持续增长，从114.4亿美元增长至137.3亿美元，这主要得益于能源成本的上涨以及公司在电力市场的积极拓展。然而，在盈利能力方面，公司曾一度面临挑战，2022年出现了13.8亿美元的净亏损。
但值得注意的是，EBITDA作为衡量盈利能力的重要指标，在过去三年中保持了同比正向增长，从10.9亿美元增长至29.9亿美元，这体现了公司在经营效率和成本控制方面的持续努力。
进入2023财年，VST公司迎来了显著的业绩改善。得益于公司设施性能的提升以及炎热天气带来的电量需求增加，2023年前9个月的收入实现了显著增长，从去年同期的98.6亿美元增长至117亿美元。这一增长不仅扭转了之前的亏损局面，还实现了盈利15.7亿美元的好成绩。
此外，公司EBITDA的增长同样令人瞩目，从22.6亿美元增长至31.7亿美元。这一增长不仅体现了公司在盈利能力方面的持续提升，也反映了公司在清洁能源转型和成本控制方面的积极进展。
今年3月，VistraEnergy宣布收购EnergyHarbor，此举显著扩大了其核电产能和零售业务规模，并加强了清洁能源领域的布局。通过资产优化，VST提升了运营效率，为未来发展注入了新动力。
VST合理进场价格在70美元附近，我们上周有在VIP社群提示过，
美国最大的无碳核电巨头CEG
第二家是美国最大的无碳核电巨头——ConstellationEnergy，代码CEG。受人工智能影响，公布超预期财报后，股价直接拉起。
这家公司可是个绿色发电的佼佼者，它主要利用核能、风能、太阳能和水力这些清洁能源来发电。厉害的是，CEG在无碳电力市场占据了整整10%的份额。
如图所示，公司拥有的33100兆瓦发电能力中，67%为核能，8%为可再生能源，剩余的25%为天然气和石油。
从财务分析视角看，CEG表现卓越，展现出强劲的增长势头与盈利能力。最新财报显示，公司全年调整后EBITDA达40.25亿美元，同比2022年增长超50%，远超公司预期，凸显行业领先地位。自2023年初，CEG业绩指导数值已两次上调，财务稳健性与增长潜力有目共睹。
在运营效率方面，CEG表现卓越。第四季度，CEG核电站的发电效率超95%，不仅优于过去两年表现，更高出行业平均水平4个百分点。这充分体现了公司在能源生产供应方面的显著优势和高效运营能力。
营收与利润方面，CEG亦呈稳健增长趋势。尽管受市场环境与运营成本短期影响，但公司凭借强大的发电能力、广泛的能源服务网络及高效的运营管理，整体保持稳定增长态势。
视频开头就指出，随着本十年的到来，特别是数据中心用电量的迅猛增长，电力需求已经进入了全新的增长轨道。与此同时，传统的以煤炭为基础的负荷发电正在逐步退出历史舞台，被更加环保、但间歇性的可再生能源如风能和太阳能所取代。
然而，风能和太阳能发电的容量系数普遍偏低，大约在20%至40%之间。这意味着它们的发电效率低，且运行不稳定。相比之下，CEG的核电站展现出了极高的容量系数，高达95%。这意味着CEG的核电站不仅发电效率高，而且运行稳定可靠。
近年来，美国公众舆论与两党对核能的看法正在发生显著转变，核能正逐渐被视为一种可靠且清洁的能源形式。这一转变的背后，是核能发电在能源供应稳定性、碳排放减少以及技术创新等多方面所展现出的优势。随着全球气候变化问题的日益严峻，核能作为一种低碳能源，其在能源结构中的地位也逐渐得到提升。
美国政府对核能的支持力度不断加大，从2010年代开始的国家补贴，到近期的《通胀削减法案》中的PTC（生产税收抵免），都体现了政策层面对核能发展的重视。这些政策措施为核能发电企业提供了重要的经济激励，有助于推动核能产业的持续发展。
PTC作为一种生产税收抵免政策，为CEG等核能发电企业带来了显著的市场优势。通过为市场价格增加最高15美元/兆瓦时的额度，PTC有效提升了CEG的市场竞争力。此外，到2024年这一额度逐渐在25美元至43.75美元/兆瓦时之间取消的安排，不仅体现了政策的灵活性，也为核能发电企业提供了逐步适应市场变化的空间。
除了政府补贴外，CEG还吸引了众多承诺使用无碳电力的商业客户。这些客户愿意支付额外费用，即使实际接收的电力并非直接来自绿色能源，只要其用量能与CEG核电站产生的等量电力相匹配。CEG将此部分收入称为“属性付款”，随着州政府补贴的结束，未来几年通过此模式可售电量将显著增长。这一创新模式不仅增强了CEG的市场竞争力，也凸显了其在无碳能源领域的领先地位。
CEG的基础收益增长主要得益于定价支持，预计2024年每股收益将触及5.45-5.55美元区间，并维持年均10%的增长率。公司现已将关键财务指标从调整后的EBITDA转向每股收益，以便与其他同行进行更直观的比较。CEG在支付股息后，仍有充足的现金流用于核电站扩容及天然气、风电、太阳能等发电设施的投资，从而支持业务量的持续增长。此外，公司亦通过收购策略实现增长，例如2023年对南德克萨斯州核电站股份的收购。
除了基础业务的增长，CEG还预计其收益的10-20%将来自于增强收益。核电PTC计划的稳定性使CEG在发电量对冲上拥有更大灵活性，能够充分利用市场价格波动和偶发的价格飙升机会，通过交易或出售发电量来增加收益。特别是在2024年和2025年，由于PJMISO（大湖区）的电力价格高于PTC上限，以及ERCOT（德克萨斯州）天然气发电的价差高于正常水平，预计增强收益将超过总收入的20%。
综合各项因素，CEG对2024年的总每股收益做出了乐观预测，预计每股收益将落在7.23-8.03美元的区间内，其中增强收益的中位数高达2.13美元。对于2025年，公司预期基础收益将实现超出平均水平的增长，达到6.35-6.45美元，同时结合预测的增强收益1.87美元，总收益中位数有望达到8.32美元。
这一积极预期不仅凸显了CEG在能源市场的领先地位和强大的运营实力，也进一步增强了投资者对公司的信心。CEG在稳定的基础业务增长之上，还具备通过灵活运营和收购策略实现额外收益的能力，为公司的未来发展奠定了坚实基础。
美国最大绿色电力公司NRG
第三家是美国最大绿色电力公司NRGEnergy，股票代号NRG，其在公用事业领域具有显著影响力。作是美国最大的能源供应商之一，NRG拥有强大的发电能力，达到13吉瓦，并服务于庞大的客户群体，总客户数高达760万。这一坚实的基础为其未来的持续增长提供了有力保障。
NRG在美国24个州拥有稳定的电力和天然气收入，尤其在德克萨斯州市场占据领先地位。在核心市场中，NRG的零售品牌拥有最大份额的住宅电力客户，这一市场也是美国电力需求最高的地区之一。经历了极端炎热的夏季，NRG成功应对了多次用电高峰，为未来几年的售电量增长提供了积极因素。
此外，NRG在德克萨斯州核心市场的客户数量显著增长，达到296万，较2020年底增长约21.8%。这一增长趋势表明公司在该地区的强大竞争力和市场地位。只要NRG能够灵活应对极端季节的峰值能源需求，其业务需求有望保持稳定，进而实现营收扩张。
鉴于NRG在德克萨斯州市场的稳固领导地位，以及其创新的高利润业务VivintSmartHome的崛起，该公司已对2023财年的EBITDA预期进行了上调。预计EBITDA将在31.5亿至33亿美元之间，这一乐观预期主要归功于NRG的多元化能源供应战略和工厂运营的高效稳定。即便面对德克萨斯州市场负荷和价格的波动，NRG依然能够保持稳定的能源供应，并提供可预测的供应成本。
此外，NRG持续致力于优化投资组合，包括退役Joliet电站，出售Gregory及其在STP中的权益等举措。公司还制定了明确的成本节约计划，目标是在2025年前实现2.5亿美元的成本削减。其中，Vivint业务将节约1亿美元，主要聚焦于管理费用的减少和运营效率的提升；而NRG核心业务也将实现2.5亿美元的节约。这些举措将进一步推动公司未来几年的利润率增长，为公司的持续发展注入新的动力。
近年来，NRG的发展势头强劲，股价持续上涨，这主要得益于ElliottManagement的战略投资。Elliott成功收购了NRG13%的股份，并通过优化董事会结构为公司注入新的活力。此举帮助NRG增加了非经常性EBITDA至5亿美元，显著提升了盈利能力。
尽管NRG曾面临短期的经营压力，如十二个月滚动EBITDA为负，但在ElliottManagement的支持下，NRG成功实现了转型，展现出成长型公司的潜力。展望未来，NRGEnergy将继续发挥其在能源行业的领先地位，抓住市场机遇，推动持续创新与成长。
好了，今天的视频到这里就结束了，你最看好哪家电力公司呢？欢迎加我们美股分析师微信号MaxFund
周五，美国3月份新增非农就业人数超过预期，失业率下降，工资增长不变。这表明美联储在抗通胀问题上可以保持耐心。就业市场并没有突然走弱，使美联储陷入既要考虑解决劳动力市场受影响问题，又要关注过高通胀的困境。
美国3月季调后非农就业人口录得增加30.3万人，大幅超过预期的20万人，并高于过去12个月平均每月增加的23.1万人，为2023年5月以来最大增幅。美国劳工统计局指出，就业增长主要发生在医疗保健、政府和建筑业。 3月失业率下降至3.8%，低于预期和前值的3.9%的，自2023年8月以来，失业率一直处于3.7%至3.9%的窄幅区间。美国3月平均每小时工资月率录得0.3%，与预期0.3%持平，高于前值的0.10%。
此外，1月份非农新增就业人数从22.9万人上修至25.6万人，2月份非农新增就业人数从27.5万人下修至27万人。经过这些修正后，1月和2月新增就业人数合计较修正前增加2.2万人。
非农数据公布后，现货黄金短线走弱，一度下挫12美元。美元指数一度拉升近40点。美国2年期和10年期国债收益率曲线倒挂幅度加深，一度报-31.7个基点。
关于美指，首席G10外汇策略师Audrey Childe-Freeman表示，最近美指的走势表明，非农就业数据公布前，多头有些疲倦，因此今天需要更强劲的数据才能引发新一轮走高。“强劲的非农就业数据再次证实，考虑到经济周期的阶段，劳动力市场具有高度弹性。反过来，这意味着美联储何时开始降息（以及周期降息幅度）仍存在疑问，也意味着美元下行还没有开绿灯。”
互换市场下调2024年美联储降息预期。互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。CME美联储观察显示，就业数据公布后，美国利率期货将6月降息概率减少至54.5%，数据公布前为59.8%。OIS掉期显示今年降息预期降至68个基点。
机构表示，目前对美联储降息的押注显示，9月份（而非7月份）的降息预期完全定价。因此，从掉期市场得到的初步结论是，美联储有更多的时间可以搁置降息事宜。此外，现在有更明确的证据表明，对全球央行的降息押注正在脱钩。交易员大幅削减对美联储降息的押注，市场对欧洲央行和英国央行夏季降息举措的预期依然坚挺。
彭博资讯首席美国利率策略师艾拉·泽西（Ira Jersey)）认为，如果美联储真正依赖数据，那么它将很难提出降息的理由。
在北京时间4月5日21:15，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金将发表讲话。4月6日00:30，美联储理事鲍曼将就货币政策发表讲话。
美股周四午后交易时段出现显著回调，投资者在仔细权衡美联储官员的最新表态以及今年潜在的降息前景后，市场情绪趋于谨慎。
截至收盘，道指跌幅达到1.35%，纳指跌幅为1.40%，而标普500也录得1.23%的跌幅。
值得注意的是，根据道琼斯市场数据的统计，周四盘中高点至收盘的跌幅，对于这三个主要股指而言，均为自2023年中期以来的最大单日回撤幅度，显示出市场在短期内出现了较为明显的调整压力。
为什么美股盘中大跳水？
1.美联储官员意外发表鹰派言论！
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利原先在3月时预计今年会降息两次，然而他近期却转变了立场，提到今年美联储可能不降息的可能性。他强调，降息决策将取决于通胀下降的进展，如果通胀横盘整理或下降停滞，尤其是在美国经济保持强劲的背景下，美联储可能无需实施降息证策。
此外，前美联储重要官员、上一任纽约联储主席杜德利也发表了类似观点，他指出未来几年利率可能不会像目前官员们预期的那样下降。
他进一步指出，平均通胀率的上升和中性利率的提高可能意味着证策利率会高于联储官员3月时预测的长期利率预期中值。
周四，市场预计的美联储今年内合计降息次数三次
2.中东局势加剧美股下跌压力
有媒体报道，以.色.列总理内塔尼亚胡在内阁安全会议上发出警告，表示以色列将对伊.朗及其代理采取打击行动。这一表态引发了市场对中.东.地.区风险的担忧。
以.色.列驻外的外交官也处于高度警惕状态，担心以.色.列使馆可能成为伊.朗抱复的目标。这种紧张局势可能导致投资者对全球经济的稳定性产生疑虑，进而对美股造成冲击。
3.英伟达与谷歌等明星股下挫令股指承压。
这些科技巨头的业绩及前景展望引发了市场的担忧，进而拖累了整个市场的表现。
4.油价大幅上涨进一步加剧了市场的担忧情绪。
布伦特原油突破90美元/桶，为去年10月以来首次，这一上涨不仅增加了企业的运营成本，尤其是那些对石油和石油产品有较高依赖性的行业，如航空、运输和化工等，更对通胀造成了压力。投资者对于通胀上升可能带来的经济后果表示担忧，进而影响了市场信心。
今天跌最惨的莫过于AMD了！跌幅超8%
根据美股大数据量化交易终端 StockWe.com的追踪，从机构股票暗池DarkPool的数据来看，AMD在最近四个交易日中，卖出的股票量均呈现出大规模的增长态势，总额超过4亿美元。而今日更是创下了新的纪录，卖出金额高达9.7亿美元，相较于买入的6.5亿美元，显示出明显的卖压。
我们再根据机构股票大单BlockTrade数据的深入分析，AMD 最近4个交易日的卖出的大额订单突然放大，好几亿美元的股份被换手，每天未匹配的大单接近7亿。这显示出市场供需关系失衡，买方与卖方之间的交易意愿难以有效匹配。这种大额订单的异常卖出以及未匹配订单的累积，是导致AMD股价下跌的重要原因之一。
在之前的文章中，我们就曾提及美股市场面临的风险以及养老基金季末调仓的现象。
从投资者的心理和行为角度深入分析，当美股市值大幅上涨超过4万亿美元之后，市场中的投资者普遍开始担忧市场回调的可能性。因此，他们选择在此时进行投资组合的调整，旨在降低潜在的风险敞口。
此外，季末作为一个重要的时间节点，投资者往往会根据整个季度的投资表现进行仓位调整，以优化投资组合的配置。
文章回顾：美股风险来袭，养老基金季末调仓！抛售百亿美元股票！
特别值得关注的是，养老金作为资本市场的重要参与力量，其仓位调整往往对市场产生深远影响。在2022年5月，我们美股投资网就报道过，美国最大的公共养老金基金选择重仓买入AMD，价格在68美元。
当时，我们还曾担忧如果AMD股价继续下跌，养老金就没有钱给美国人养老了。然而2年过去，AMD 翻了3倍，到220美元！
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