美东时间3月28日周二美股午盘时段，有媒体刚刚爆出消息称，亚马逊创始人贝索斯已调派他的投资顾问和娱乐业的一流管理者，研究收购AMC的计划。AMC股价盘中拉升，短短20分钟时间内，日内涨幅从不足3.8%扩大到18%以上，此后涨幅进一步扩大，一度涨至5.50美元，创3月13日以来盘中新高。

一名亚马逊内部人士称，亚马逊考虑，将AMC遍布北美、欧洲和中东的将近600家影院作为“营销称重站”，它们可以帮助争夺奖项的Amazon Prime会员观看电影做推广，提供日用品配送等交叉销售服务，充当本地分销中心，而且，AMC每年有2亿观影客户，亚马逊还能收集他们的重要数据。

此前媒体称，亚马逊计划每年发行10到15部院线电影。若收购AMC的消息属实，AMC的影院应该可能作为亚马逊这些影片的上映平台。

本周二媒体称，亚马逊内部的讨论情况并不确定，不能断定最终亚马逊就会提出收购要约。有内部人士称，贝索斯可能在等待AMC股价继续下跌的时机，甚至可能等AMC宣布破产，再出手收购AMC的资产。后一种操作让人联想到英国银行巨头巴克莱2008年收购破产的雷曼兄弟。

AMC的CEO Adam Aron本周稍早回称，我们不回应应传闻和猜测。亚马逊谢绝就上述消息置评。

上述媒体称，可以肯定的是，亚马逊内部有讨论。一名亚马逊的前高管称，自2006 年推出会员订阅视频流媒体服务Amazon Prime Video 以来，亚马逊一直在考虑影院领域的收购。

覆盖AMC的一家大投行的分析师将AMC称为“不良资产”，认为“买这种营销类房产是个妙招”。

在传出可能收购AMC的消息前，亚马逊和同样杀入流媒体服务的苹果都在积极进军电影市场。最近媒体称，苹果和亚马逊都将每年投入10亿美元，制作将在院线上映的电影。这两家科技巨头都要同奈飞和迪士尼这样的强敌竞争。因为没有披露消费者数据，目前还不知道他们的流媒体服务进展。

美国国家公路交通安全局(NHTSA)周二(28日)宣布已开始调查特斯拉(NASDAQ:TSLA)Model X，此前该局收到两起报告，称这款车型的前排安全带存在故障。

初步调查将覆盖2022-2023年产的5万辆Model X，有报道称这款车的前排安全带在行驶中无法稳定连接安全带插销。

美国国家公路交通安全局表示，报告涉及的两辆车的插销都没有完整插入，且车辆都没有遭遇碰撞。

此外，特斯拉汽车还有多项问题正受到该局的调查，最早的可追溯至2020年，包括部分带有自动驾驶系统的特斯拉汽车会无缘无故剎车或撞上停在高速公路上的遇险车辆。还有投诉称一些车辆的方向盘可能突然断联以及悬架存在故障。

不过，特斯拉盘前仍然升0.31%。

美国银行业接连“爆雷”，七天倒闭三家区域银行，美国储户对银行业的信心动摇，开始大规模提现。

一周流失千亿美元存款

美国时间24日，美联储公布最新数据显示，截至3月15日的一周，美国银行合共流失存款近千亿美元，达984亿美元，存款总额降至略高于17.5万亿美元水平，是自2021年9月以来的新低。期内，小型银行存款总额减少1190亿美元至5.5万亿美元，降幅创下纪录，大型银行则新增存款670亿美元至10.7万亿美元。

另据摩根大通分析师估算，去年以来，大约一万亿美元资金从美国“最薄弱”银行中撤走，其中约半数存款外流发生在今年3月硅谷银行被接管之后。摩根大通将储户资金“大搬家”归咎于三个因素：联储加息、量化紧缩以及大约7万亿美元存款未纳入保险，该行认为，上述资金流动趋势或将持续。

过去一年，美国存款总额本就处于稳步下行态势，多位大行经济学家近期对第一财经记者表示，美国超额储蓄不可持续。瑞银全球经济和策略研究主管卡普坦(Arend Kapteyn)告诉记者，美国储蓄率已不及疫情前的1/2，超额储蓄存量正以每年1万亿的速度减少。惠誉评级首席经济师库尔顿（Brian Coulton）也表示，疫情期间建立的超额储蓄已经显著减少，不大可能在今年三季度之后继续提供缓冲。

区域银行挤兑危机叠加瑞士信贷被迫“贱卖”，正令资金加速逃离。瑞银大中华金融行业研究主管颜湄之在发给第一财经记者的报告中表示，当前投资者普遍存在几点担心：“第一是银行系统的流动性状况；第二，银行被迫出售持有的可供出售（AFS）和持有至到期（HTM）证券，将对银行盈利、资本、流动性造成多大影响；第三是事件传染性，会否波及其他美国地方性银行，会否从美国蔓延至欧洲，甚至从银行溢出至投资、基金等非银金融机构；第四，科技、私募以及风投行业的恶化可能加速经济衰退。”

美国当局：银行系统安全稳健

尽管如此，政策制定者一再安抚公众，称银行系统是安全的。

美联储发布上述数据的当日，美国财政部长耶伦、美联储主席鲍威尔等十多位官员举行了一场金融稳定监督委员会（Financial Stability Oversight Council，FSOC）特别闭门会议，会议声明写道：“与会者讨论了银行业现状，委员们认为，尽管一些机构面临压力，但美国银行体系仍然稳健且具有韧性。”声明还指出，FSOC成员机构将继续致力于监测美国金融业的发展。

就在闭门会议召开前两日，美联储决定实施第九次加息，于22日宣布上调利率25个基点。鲍威尔在记者会上表示，“当经济或金融体系受到严重威胁时，我们拥有能够保护储户的工具，也已准备好使用这些工具。我认为，储户应该相信他们的存款是安全的。”他还表示，在美联储采取强有力行动支持银行系统之后，存款流失已经趋于稳定。

颜湄之认为，当局需要采取以下措施才有望安抚市场。“央行需要提供大量流动性，以防银行被迫出售资产；可以出台阻止存款流出和银行挤兑的措施，例如突破存款保险上限，为储户提供全额保障，提供更多资金支持来稳定财富管理、资本市场以及银行间市场；此外，美联储应警惕经济衰退风险，谨慎考虑利率决定。”

千亿资金去向何处？

银行业动荡之下，全球投资者寻求更避险的去处。在美国银行存款大量外流之际，美国货币市场基金资金流入规模连续两周突破千亿大关，创疫情来首次。

根据美国投资公司协会(Investment Company Institute，ICI)数据，截至15日当周，约1200亿美元资金流入美国货币市场基金，为2020年6月以来的最大单周净流入。截至22日当周，美国货币市场基金继续录得大约1174亿美元资金流入，总资产规模达到前所未有的5.1万亿美元。

该机构首席经济学家柯林斯（Sean Collins）表示，“过去数周投资者涌向美国货币市场基金，显然是在寻找一些银行的替代品。”

加州洛杉矶尔湾是很多华人想定居在经济发达且稳定的城市，这里号称南加州“技术海岸”中心，2020年第四次获得全美财政状况最佳城市，如果你想让子女进入美国顶尖大学，这里有4所美国蓝带公立高中和“公立常春藤”加大尔湾分校，如果你担心社区的安全，这里被评为“全美最安全城市”。

如果你想要找全球最好的居住地，这里是全球都羡慕的“世界宜居城市之王”，你的理想之城就是这里——尔湾！

尔湾（Irvine）的由来，要从加州大学尔湾分校开始说起。1965年，加州大学尔湾分校以1美金的价格从尔湾公司（Irvine Company）“购得”一大块地皮（约4平方公里），加州政府也捐出2平方公里的地，有了地，就需要规划。加州大学聘请了当时着名建筑师William Pereira做尔湾校区的总体规划。在规划中，设计师提出：

仅有功能单一的大学区是不够的，有必要在环绕大学的社区建立一个容纳5万人口的城市，这个新城市必须拥有工业区、商业区、休闲区及绿地等。

大学社区的设计最终呈现出轮子状，学校从中央开放空间呈放射状向四周延伸。随后尔湾公司的规划者们与William Pereira一起在这个新校区的周围规划了一个未来城市的蓝图，构成这一蓝图的是多个独立又紧密联系的社区，并且每个社区都有学校、商店、教堂等配套设施。

仅用了10年，尔湾发生了天翻地覆的变化。不仅学校建立起来，相应的配套、社区、公司统统发展起来，1971年，尔湾市正式成立。

不仅是华人，甚至连全球的移民者都把尔湾作为生活的理想之城。今天尔湾拥有的所有成就，离不开天然的地理优势，以及科学合理的城市规划，和生活在这里的人对它的付出和努力。

如今，尔湾发生了天翻地覆的变化。一起来看看今天的尔湾吧。

1.优越的地理位置和完善的交通系统

尔湾市（Irvine）位于加州橙县，纬度与中国上海接近，北靠圣安娜山脉，南靠太平洋海岸，拥有背山面海的地理位置。

（Irvine的地理位置）

尔湾四季如春，气候宜人，夏季温热干燥，降雨主要集中在冬季，少有降雪。最冷的1月份平均气温在13度，8月份的平均气温为21度，总体来说温度适宜。也正因如此，居住在这里的人经常会参加户外活动，无论是去海边散步、徒步或出海，一年到头娱乐项目丰富多彩。

尔湾的居民最远驱车20分钟就可以到达临近的新港滩（Newport Beach）、拉古纳海滩（Laguna Beach）等滨海城市，去享受这里世界级的沙滩和度假设施，如果住在尔湾南区，10分钟内就能到达这些海滩。

（Crystal Cove State Park is easy access from Irvine）

完善的城市规划，使尔湾有着发达的交通系统，405号、5号、73号等多条公路经过尔湾，构成出色的运输系统。临近的John Wayne机场是地区性的商业机场，提供通向美国20多个城市的直达航班，很多本地公司的私人飞机和公司喷气机也都以此机场作为基地。

(John Wayne airport)

完善、便利的交通系统为整个城市经济的高效运作起到了至关重要的作用。

2.南加州“技术海岸”的中心

作为美国整个国家中最有活力的规划城市，尔湾经济发展的重点是：吸引企业、保留企业、帮助企业发展。因为：企业价值是城市价值的真正衡量标准。

（Source: discoverirvine.com）

如今的尔湾已经成为南加州重要的“技术海岸”的中心，拥有生机勃勃、富有创业精神的商业环境。尔湾的家庭收入中位数超过9万美元，平均家庭收入超过12万美元，是全美的高收入城市。

（尔湾光谱中心新写字楼）

尔湾市约有人口26.6万人，8,000个企业聚集于此，设计行业包括汽车设计、生物医药、时尚设计、电脑晶片制造、软件和游戏、法律财务专业服务等高附加值产业。着名的暴雪公司（Blizzard）总部就落座于尔湾。

（博通公司办公楼）

其他比较着名的公司还有Broadcom电子芯片公司、福特汽车西岸设计中心、BenQ美国公司、Vizio公司、Getac美国分公司、New Health(新贺斯)实验室与工厂等。

（尔湾光谱中心老写字楼）

这些企业为尔湾提供了稳定的就业环境，创造了约17万个工作岗位，且数量还在不断增长。同时，也因尔湾高科技产业、制造业、第三产业共同搭建了多元化的产业结构，使其经济有更高的抗风险能力，即便是在市场经济波动较大的时期也会相对稳定。

3.一流的教育系统和高素质的居民

尔湾发展的起点是教育，高校为企业培养了大量的高素质人才，这是经济发展的动力来源，经济发展的好，就业市场有活力，吸引更多优秀人才不断加入，整体的居民素质也随之提高，城市的发展呈良性循环。在尔湾，25岁以上的居民中，66％以上的居民接受过高等教育。该市每年有近亿美元的财政预算拨款，直接和间接支持尔湾公立学校。

（Irvine Unified School District办公中心）

尔湾市内大部分地区都属于尔湾联合学区（Irvine Unified School District），该学区自成立以来一直表现优异成绩突出，在加州乃至全国的各项评比中连年名列前茅。尔湾市内共有五所高中分别是：University高中、Irvine高中、Northwood高中、和Woodbridge高中，还有新建的Portola高中，这五所高中全部都是品质卓越的优秀学校。新建的Portola高中更是斥资3亿美金重金打造全新现代化的教学配套设施，还高薪聘请了Uni高中的校长前来任职。在最近的“大学同等水平课程”测验中，尔湾市高中生的通过率是73%，相比之下，加州高中生的平均通过率为23%，而全美高中生的平均通过率为35%。

（Portola HS）

除此之外，尔湾还有非常优秀的高等学府，包括美国加州大学尔湾分校（UCI）、康科迪亚大学(Concordia University)。

(1964年6月 Lyndon B. Johnson出席UCI的奠基仪式 Source: Wikipedia)

加州大学尔湾分校UCI，这所大学在2018年“最好的公立大学”的第9位，“全美最好大学”第42位。

(University of California Irvine)

在2010年发布的美国国家科学研究委员会（National Reseatch Council）的学科研究实力排名中，UCI的物理学研究排名全美名列第8，生命科学研究排名第十二，环境科学与化学研究分别排名第十五。

UCI教职人员皆具有深厚的专业背景，历史上有3位诺贝尔奖获得者。

(物理科学学院Frederick Reines Hall，以一位获得诺贝尔奖教师命名 Source: Wikipedia)

这些学校不仅聘用了大量的顶尖教职人才，而且它吸引了不少企业在尔湾投资；随着企业入驻尔湾，他们彼此依托，研究、创新、市场运作就形成了一个良性的循环，其结果就是复合增长、生产力和财富的扩大。

4.全美最安全的大城市

高素质人才的聚集，使得尔湾居民素质整体水平都非常高，再加上尔湾市对城市安全的大力投入，使得尔湾成为非常安全的居住城市。根据FBI的数据，尔湾曾经连续12年被评为全美10万人口以上的城市中“最安全的城市”。把城市治安维持在一个如此高水平之上，绝非易事。

尔湾市1亿美元的城市预算中有41%用在了公共安全上，不仅包括160多名警力，同时也包括了为打击犯罪配套的基础建设和规划，以及其他的支持。

尔湾招聘了一支高度专业的警察部队，而且配备有先进的警务策略，包括地理警务等，以确保尔湾居民和员工的安全。同时，尔湾基础设施建设的安全性也有着非常严密的审核机制。城市中的停车场的良好的照明系统和宽阔的街道建设，都必须通过警察局的安全检查，以确保达到基本的安全标准。这为降低犯罪率也起到了显着的效果。住在这里会觉得非常安心。

（Irvine的警车）

尔湾的警察根据社区居民情况使用不同的语言，包括汉语、韩语、西班牙语、波斯语等，这大大解决了语言障碍，对降低犯罪率效果颇高。即使不会说英语的华人也不用怕，警察就能说中文。

（Irvine多种族警力配置）

5.强劲而稳定的住房市场

近年来，尔湾吸引力越来越多的华人，在26万的总人口中，有43%为亚裔，24%为华人。在这里越来越能够感受到华人生活的便利性，华人越来越多，但完全感受不到华人区别于其他的居民，他们已经融入到整个城市中。这也是尔湾的一大特色：“多元族裔共荣”。

尔湾近乎完美的城市建设，让它在国际上享有盛誉，被称为全美最成功的统一设计规划城市社区。

在规划之初，就在蓝图中加入了“生活小区”的概念，超过80%的社区中都拥有网球场、游泳池、公园、甚至人工湖。加上尔湾拥有约52平方公里的自然保护区、野生动植物公园、自行车道和小径，构成了一个综合的自然生态空间。尔湾的居民不仅可以享受城市的现代化，又可以体会归园田居的悠然自在。

(Quail Hill Trail Source: destinationirvine.com)

近几年尔湾吸引了大量的华人买家前来安家落户，房市呈现一派繁荣景象。2021年尔湾房价中位数为108.8万美元，同比去年增长了18%，租金上涨了20%。

尔湾有很多老牌的高档社区，也有很多新建的、在建的社区都非常受欢迎。尔湾的南区相对更早的被开发起来，所以社区的配套设施、景观绿化成熟度都比北区要强一些，但北区相对要比南区的房子要新一些，对喜爱新房的华人来讲，北区的房子吸引了更多的华人聚集。这里每一个社区都代表了尔湾发展的一个年代，各个社区都形成了各自独特的风格。

（Airport Area的现代化公寓社区）

推荐一些尔湾非常受欢迎的社区，无论如何都会有一栋是你的完美之选。

Orchard Hills社区|尔湾顶级的生活区

（Orchard Hills社区）

Orchard Hills是位于北区的一个新建的社区，学区内有Northwood HS和Beckman HS两所优质高中。尔湾公司想把这个社区打造成真正的传统豪华农庄。该社区依山而建，绿树环绕，风景优美，还有一个配套的小型生活购物广场Orchard Hills Village Center，是有着美式传统的奢华社区。房价在118-354万美元之间。

（Orchard Hills别墅）

Portola Springs社区 | 尔湾年度最佳规划社区

（Portola HS）

Portola Springs位于尔湾北部，因整体根据变化多端的地形设计而成，其建筑风格多种多样，社区在2008年荣获了两项Gold Nuggets大奖：“年度最佳规划社区”和“最佳社区布局”。住户在家就可以与自然亲密接触，享受户外探索的乐趣。社区所在学区有优质的公立高中Portola HS。房价在88.5-177万美元之间。

（Portola Springs别墅内景）

Altair社区| 尔湾的最新第5学区

（Altair规划图）

尔湾东北部新生代封闭式豪华社区，坐落于山丘之上，在自己家就可以俯瞰Great Park的美景。Altair位于尔湾联合学区，享有全国最优秀的教育系统，这里的学生在SAT考试中一直名列前茅，90%的高中生都可以考上理想的大学。房屋售价高达236万美元，业主都是非富即贵的知名教授、着名医生、商业精英等。

Altair社区入口

Hidden Canyon社区 | 尔湾的高级住宅区

Hidden Canyon别墅内景

Hidden Canyon是南区新开发的高档豪华社区，该社区内有屡获嘉奖的Uni HS。社区毗邻拉古纳荒野公园（Laguna Canyon Widerness Park），距离绝美的拉古纳海滩的海岸线仅有7.5英里。房价大约在377万美元起。

尔湾多元化的经济构成使得其抗风险能力非常高，这离不开多元化的产业构成，同时还有便捷的交通系统做支撑。强劲的经济状况，带来了稳定的就业，17万的就业规模，使得其房市无论是自住还是房屋出租方面都有非常好的潜力。稳定的经济也为房市的发展提供了强有力的保证。这也是为何尔湾吸引了大量的华人来投资。

欧美银行业危机主导市场情绪的情况下，过去两周美股科技股，表现出强劲的复苏迹象，但是以股王苹果为首的FAAMG，霸主地位恐怕要被颠覆了。为什么这样说？因为周五，一个全新的生态系统出现了，那就是ChatGPT的插件推出。

如果说苹果过去这些年的成功是因为把开发者和用户都锁定在了iOS生态系统中，谷歌的成功是因为把用户都留在了搜索引擎和浏览器里，那么，OpenAI现在正在做的事情，就是要打破APP生态，再去创造一个由人工智能驱动的新互联网入口。

本期将分析苹果谷歌微软META面临的巨大竞争，包括TikTok和ChatGPT！一定不要走开，大家好，这里是美股投资网！

苹果、微软主导美股

3月以来纳指上涨2.9％，而标普500指数下跌0.5%。科技股为主的FAAMG中，谷歌涨17.3％、Meta涨16.8％、微软涨11.3%、苹果涨7.8%、亚马逊涨4.8%。

FAAMG多年来一直主导着美股走势，2020年8月峰值时，FAAMG市值占比达到标普500指数的四分之一左右。但自2022年以来，美联储激进加息，叠加“业绩杀〞，科技巨头便山河日下，FAAMG的份额最低降至17%。

在一系列削减成本、增加回购的操作之后，叠加市场定价美联储向宽松转向，科技巨头才好不容易挽回了一些些市场的信心。

在这一轮跌宕起伏中，大型科技股的分化也渐渐显露。其中苹果和微软在标普500指数中的权重分别升至 7.11%和6.14％，合计权重升至13.3％，为有记录以来的最高水平，与过去十年的大部分时间相比，这是一个巨大的转变，过去十年这两只股票的平均总权重大约为8%。

那么苹果和微软到底赢在哪里？

苹果：在手机市场还是一如既往地强势。

Canalys数据显示2022年全球智能手机出货量不足12亿部，全球年出货量同比下降12%。为2013年以来最低的年度出货量，其中四季度作为全年中的销售旺季，出货量仅3亿部，同比下降18.3％，创下有史以来最大的单季度跌幅。

苹果还是以2.3亿部的成绩拿下了全年19的市场份额，更重要的是在营收端，2022年苹果手机营收占全球智能手机营收的48％，利润占比更是高达85%。

这主要归因于苹果通过降价巩固了自己在高端手机市场上一家独大的地位，2022年全球高端手机销量逆势增长1%，iPhone的销量占比达到75%，较2021年增长3个百分点。

苹果在硬件市场上的稳健表现让市场相信，即便是遭遇宏观逆风，苹果依旧能够扮演“避风港”的角色。

微软的强势表现很大程度上受益于其在AI浪潮中抢夺了先机。微软投资的OpenAl率先发布ChatGPT后，微软跟进推出基于Al驱动的必应搜索引擎和Edge浏览器。

随后又将战火烧到了办公领域，上周，微软刚用GPT-4升级了Office办公全家桶，还没等人们反应过来，微软又来抄码农的家了。本周五，GitHub官宣：基于GPT-4的新一代代码生成工具Copilot X来了！

新一代Copilot X，直接整合一个华丽的聊天界面，不仅动动嘴皮子就能生成代码，还能边写代码边跟AI对话，以及为你量身定做的智能文档系统等等。

现在，微软已经将GPT-4集成到搜索、办公、写代码等各种真正意义上的生产力工具上，属实是拥有了开启第四次科技革命的力量。如果说，OpenAI GPT-4只是个模型完成了从0到1，微软则推动了其商业化直接前进一大步。这次，Copilot X的发布，直接降维打击上一代Copilot。

在科技巨头针对Al的首轮对决中，微软现在处于领先身位。

从搜索引擎数据来看，原本谷歌老大的地位几乎不可撼动，市场份额高达92%，但自ChatGPT必应推出以来，截至3月20日，必应访问量增长了15.8%，相比之下，谷歌搜索引擎的访问量下降1%。必应的下载量在全球范围内跃升了8倍，同期谷歌搜索引擎应用的下载量下降2%。

一直以来被谷歌压制的微软，重新燃起了希望，市场也开始用脚投票。

生态模式才是制胜关键

之前，大家都公认ChatGPT几乎能上天入地，无所不能，唯一的缺点就是——不能联网。因为它的训练数据集截止到21年9月，所以它对于这以后世界的了解，还是一片空白。然而这唯一的封印，也被OpenAI解除了。那就是OpenAI已经为ChatGPT添加了插件plugins，并且能上网了！

OpenAI表示，添加插件后，ChatGPT不仅会自己看网页，还能和网站互动。这些插件涵盖了实时信息检索、订机票、在线点餐、交通导航、企业办公、流程优化等功能。

比如，你想做一道菜，你只需要把需求输入到文本对话框里，敲击回车，人工智能将在一分钟以内为你找到食谱，还能快速帮你把食谱的卡路里计算出来；不仅为你列举出你需要的食材，还能把这些食材的Instacart链接都提供给你，让你能直接点击一站式下单。

也就是说，未来人们不必再自己去下载和使用各种App和网站，互联网的统一入口变成了ChatGPT，每个人都将拥有一个专用的人工智能助手，帮我们连接一切互联网信息。

如果说苹果过去这些年的成功是因为把开发者和用户都锁定在了iOS生态系统中，谷歌的成功是因为把用户都留在了搜索引擎和浏览器里，那么，OpenAI现在正在做的事情，就是要打破APP生态，再去创造一个由人工智能驱动的新互联网入口。

我们此前提到，长期以来美股科技公司的快速成长都依赖于流量的增长，并依托广告这一毛利又高、变现又快的模式赚钱。

Meta、推特和谷歌的广告收入占总营收的比重分别为97%、86%、和80%，Snapchat和Pinterest几乎完全依靠广告收入，亚马逊和微软的广告业务占比相对较小。

一方面是考虑到宏观经济的不确定性，整个广告盘子的增长前景并不太乐观，另一方面对于巨头而言，都遭遇了流量见顶的挑战，依靠用户规模来定天下的逻辑逐渐成为过去式。

流量收割模式失效之后，苹果打造的闭环生态优越性就凸显出来。

一直以来苹果向App Store 上的开发者抽取30%的分成收入，2021年苹果向开发者支付了600亿美元，据此估算，App Store的分成收入在257亿美元，占苹果服务业务总收入的37.6%。

另据Sensor Tower的数据，2021年消费者在移动应用上的支出为1330亿美元，较2020年增长20％，其中在 App Store上的支出达到851亿美元，同比增长17.7%，用户在Google Play上的支出为479亿美元，同比增长 23.5%。

虽然从用户基数和应用安装量来看，谷歌处于绝对领先，但得益于自身强大的闭环生态，苹果App Store的收入约为谷歌市场的1.8倍。苹果在拿下高频的硬件入口之后，通过App Store建立起独有软件系统服务+硬件的系统生态图，从而实现稳稳的盈利。

如今OpenAl也讲出了一个类似苹果的故事，首先有了 ChatGPT这个入口，接着向开发者提供开发ChatGPT插件的权限并进行集成，一个新的基于Al的生态逐步构建，背后的微软跟着“喝汤〞。况且微软本身就拥有计算机软件、硬件、操作系统、云计算的沉淀，整合Al技术后，生态逻辑更顺了。

谁在掉队？

有破局的，自然也有掉队的，在FAAMG中第一个表现出颓势的是Meta。Meta在标普市值的排名从2020年的第五跌至2022年的第19，几乎就要跌出前二十。

Meta面临的挑战来自于TikTok的竞争和苹果隐私新规。

根据投行伯恩斯坦的预测，对TikTok的禁令可能推动YouTube（母公司为Alphabet）和Meta的营收多增长5 个百分点左右，并推动股价上涨。换言之，去年Meta股价和业绩的低迷，TikTok需要“背锅”

FAAMG中不仅Meta遭遇后起之秀的冲击，亚马逊也受到北美拼多多Temu的挑战。自去年9月1日登陆美国市场，Temu用不到50天的时间，成功超越亚马逊、Shein、沃尔玛等应用，登上美国App Store免费购物应用榜第一的位置。

原本经济放缓下，亚马逊的核心零售业务就存在增长放缓的问题，还要应对新的跨境电商的竞争，其困境也实实在在地反映在了裁员上。

截至3月初，亚马逊是科技巨头中裁员规模最大的，当然这主要是由于其零售和仓储物流业务，原本就需要更多的人力。3月20日，亚马逊再度宣布削减9000个工作岗位，本次裁员将主要影响亚马逊的云计算、广告、人力资源和Twitch直播等部门，低迷已扩散至这两年的明星业务AWS。

图：自今年年初以来科技相关公司裁员超过12万人，亚马逊裁员规模在巨头中领先

微软的风光之下便是谷歌的落寞。

在微软的步步紧逼下，谷歌倍感压力。虽然也推出了Bard将嵌入其搜索引擎，但在略显仓促的首场发布会上却遭遇了现场翻车，直接导致谷歌在2天内跌掉近2000亿美元市值。

随后谷歌又正面迎战微软，将AI工具应用于电邮、文档、幻灯片、表格、会议纪录等Google Workspace协作工具，近日再度推出了Bard的测试版本，但这一次就显得“谨慎〞许多，仅在美国和英国地区开放，并且只提供英语答案，多少看起来有些束手束脚。

从历史角度看，科技进步是长周期驱动经济增长的核心动力，从蒸汽时代到电气时代，再到互联网时代，技术进步带来的生产力提升带来了全球经济的三次腾飞，同时每一次产业浪潮和技术革新都造就了一批巨头公司的崛起。

如工业时代的美国钢铁，电气时代的GE，PC时代的IBM，通信时代的AT&T，以及当下移动互联网时代的苹果，如今的Al浪潮正让英伟达跃升至美股第五大市值公司。

进入互联网时代，虽说集中度越来越高，FAAMG独揽大局，但巨头之间的更迭其实也变得很快。90年代随着门户网站的出现和软件行业的崛起，雅虎引领互联网的发展，随着用户量的快速增长，逐步建立起了集搜索引擎、电子邮箱、即时通讯、网页广告于一体的互联网生态体系，但从霸主到弃儿，雅虎也只花了十几年。

手机市场中，Gartner的数据显示，2007年诺基亚在全球手机市场的份额高达49.4%，且长期占据全球手机销量第一的宝座，是当之无愧的手机霸主，但仅仅五年之后就被横空出世的苹果打趴，市场份额跌至5%。

社交媒体市场的争夺中，Facebook就先后经历了Snap、Instagram以及TikTok的轮番冲击。数据显示，截至2022年美国成年人花在Facebook上的时间份额已降至25.7％，较2019年下降近10个百分点，与之对应的是Tik Tok的份额由2019年的4.5%增长至2022年的16.7%。

谷歌和Meta在广告行业的主导地位也在逐渐消失。根据研究公司Insider Intelligence的最新估计，2022年谷歌和Meta共计占美国数字广告支出的48.4%，自2014年以来，这两家公司的市场份额从末低于50%。

云计算领域，虽然整体持续呈现向头部集中的态势，但“领头羊〞亚马逊的领地正在被谷歌、微软和阿里云侵入。

在美国联邦政府举行的听证会上，美国生物技术公司莫德纳（）总裁Stephen Hog表示，计划将新冠疫苗商业分销价从26美元/剂提升为130美元/剂。众多参议员持反对意见，这远高于美国联邦政府支付的费用。

此前，美国政府向莫德纳支付的价格为每剂15至26美元，并免费提供给民众接种。据悉，美国政府将于2023年5月结束国家紧急状态，在政府供应结束之后，该疫苗将转向商业市场销售。

“费用可能会根据与医疗系统、药店、联邦医疗项目和其他潜在买家达成的合同而有所不同，但公司已确定约130美元/剂的价格。”Stephen Hog在听证会上表示。

涨价“早有苗头”

据媒体报道，早在两个月前，莫德纳首席执行官Stephane Bancel就称，当在美国的疫苗供应模式从政府合同转向商业分销时，考虑将其疫苗定价为每剂110-130美元。据英国路透社报道，白宫发言人Karine Jean-Pierre在1月12日表示，莫德纳新冠疫苗的涨价很难说是合理的。

此前，美国国会参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）就对有关莫德纳提价的报道提出严厉批评。他长期以来一直主张政府资助医疗健保，并声称疫苗提价会导致死亡。

在此次听证会上，伯尼·桑德斯再次呼吁Bancel承诺，将美国疫苗的新价格与世界其他国家保持一致，并与美国合作制定一项计划，以确保未来由政府资助的疫苗研发计划能在全球均匀分布。在他看来，企业家“发家”离不开公众的支持，“在我国纳税人资助新冠疫苗之前，这些人都不是亿万富翁。”伯尼·桑德斯说道。

几名参议员也指出，莫德纳获得了约17亿美元的政府资金来开发疫苗。在听证会上，Bancel未对疫苗全球定价作出回应，他表示，疫苗在每个国家的定价都将基于其提供的价值，且莫德纳已经为美国政府采购的第一批疫苗提供了大幅折扣，为美国节省了近3亿美元。

涨价的并非莫德纳一家。据路透社等媒体报道，美国知名药企辉瑞（Pfizer）的高管Angela Lukin也曾公开表示，在美国政府的采购计划到期后，将大幅提高新冠疫苗的价格，每剂售价110美元至130美元，约为现行政府采购价格的4倍。

对于价格上涨的原因，Lukin指出，未来公司计划通过批发商分销，并打算把疫苗包装改为单剂量瓶，而非疫情期间使用的多剂量瓶。提高价格是考虑到疫苗的生产成本，以及单剂量瓶包装的额外费用。

或与新冠市场疲软有关

路透社此前报道援引华尔街分析师观点指出，由于新冠疫苗需求疲软，预计辉瑞新冠疫苗价格将上涨，疫苗制造商需要提高价格，以满足2023年及以后的营收预期。

财经媒体Investor's Business Daily 3月22日报道：莫德纳涨价后的定价区间与辉瑞公司在2022年10月的表态一致。与美国政府向辉瑞和莫德纳公司支付的采购价约每剂30美元相比，涨价至110—130美元。这意味着疫苗拟涨价幅度达到约400%，这种转向可能与美国公共卫生紧急状态的延续情况挂钩。

Investor's Business Daily 分析，这可能还与两家公司的新冠疫苗销量都在下降有关，莫德纳还寄希望于能复制其信使RNA分子技术的能力。还有消息表示，莫德纳刚刚签署了一项协议，计划与私人持有的生命编辑疗法合作开发新的基因编辑疗法。同时收购了HydroGenomics，一家从事DNA合成和扩增工作的私人公司。

行业分析师认为，莫德纳目前的股票形势略为复杂。尽管2022年销售额暴跌29.5%至50.8亿美元，但超过了50.2亿美元的预测。收益暴跌68%至每股3.61美元，这低于预期的4.60美元。此外，该公司正在大力投资研发，计划2023年研发花费高达45亿美元。这将对公司的盈利能力产生影响。

根据预测，随着接种新冠疫苗和加强剂趋势的减弱，莫德纳新冠疫苗的销量将急剧下降。对于2023年第一季度，他们预计每股亏损1.73美元，销售额超过11.9亿美元。亏损将从去年同期每股8.58美元的涨幅中波动，销售额将下降80%，达到 76.2 亿美元，这还包括对新冠疫苗69.4亿美元的预测。但根据莫德纳已经签署的协议预测，新冠疫苗的销售额仅为50亿美元。

总体来看，莫德纳（MRNA）股票的相对强度评级为34（满分99），这意味着莫德纳股票在该指标上的排名位于尾部的37%以内。

针对新冠，世界卫生组织（WHO）总干事谭德塞曾表示：“全球应对行动仍然步履蹒跚，因为在太多国家，这些强大的救生工具仍未送达最需要它们的人群——尤其是老年人和卫生工作者。”

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在刚刚举行的硅谷最大的人工智能盛会GTC上，英伟达的创始人CEO黄仁勋，向全世界展示了他向AI进军的必胜决心以及展示一系列王炸产品。因为涉及太多专业的术语，就算你是理工科出身，看视频也会有点吃力，所以，我花了很长时间去琢磨怎么用更简单易懂的话去给大家讲解，并分析每一项新技术会为英伟达未来带来什么利好冲击？毕竟华尔街机构们最喜欢公司有源源不断的新故事了，就像特斯拉一样，故事数量和股价往往成正比。

在英伟达 GTC 2023 上，黄仁勋依旧穿着他标志性的皮夹克，站在位于英伟达总部的垂直绿墙前，发表了一场主题演讲。这场发布会几乎完全聚焦于人工智能。

整场 GTC 大会最亮眼的内容

1.发布ChatGPT专用GPU——带有双 GPU NVLink 的 H100 NVL。

好处简单直接：更快以及降本。

如何更快：与用于 GPT-3 处理的 HGX A100 相比，一个搭载四对 H100 和 NVLINK 的标准服务器的处理速度快 10 倍。根据官网数据，H100 的综合技术创新。可以将大型语言模型的速度提高 30 倍。

降本体现在：H100 可以将大型语言模型处理成本降低一个数量级，某种意义上来说，计算成本已经成为今天阻碍生成式 AI 发展的核心问题，OpenAI 为此烧掉了数十亿乃至上百亿美元，微软也出于成本考虑始终没有向更大范围的公众开放新 Bing，甚至限制用户每天的对话次数。

英伟达此时推出更高效的算力方案，无疑是给行业解决了一个大难题。

其实老黄曾多次表示自己在10年前就已经看到了AI行业的发展潜力，以及GPU对AI的决定性作用。英伟达正是看好这点，才孤注一掷地投入力量开发更适合AI的GPU产品。

OpenAI在2018年推出的GPT-1，只有不到1.2亿参数量，而最后一个公布了参数量的GPT-3则有1750亿，虽然有一些专家认为ChatGPT和GPT-4的参数量有可能更小，但业界多数的声音认为，更强大的模型就以为这更大的参数规模，且要消耗更多的算力。

OpenAI已公布的信息显示，在训练上一代的GPT-3时，使用了数千个NVIDIA V100 GPU。调研机构TrendForce在一份报告中提到，GPT-3训练时大概用到了20000个NVIDIA A100 GPU左右的算力，而ChatGPT商业化后所需的GPU数量将达到30000个以上。

如此大量的参数运算意味着ChatGPT需要强大的算力来支持其训练和部署，算力又取决于底层芯片。

芯片，尤其是GPU、CPU、FPGA、以及定制化高性能芯片，可谓ChatGPT以及其他潜在AI聊天机器人背后的“核心底层力量”。

2.DGX Cloud：将 AI 引入每一家企业

作为计算产业的早期从业者黄仁勋见证了这个行业40年的发展，他的技术离大家越来越近，但我们也看到了计算机的编程门槛越高，形成一道无形的技术鸿沟，让大多数普通人离编程越来越远，也让很多传统行业没有办法真正用上数字技术，享受到算力进步带来的好处。

而这次英伟达整的一个大活就是把「ChatGPT 同款」搬到了云上，向公众开放。这个DGX Cloud的 AI 超级计算云服务，光听“超级”这两个字就知道多无敌，它的特点就是可以轻松搞定高负载的计算工作，此外卖服务，扩大英伟达的规模和影响力，不过这个价格可不美丽，企业客户可以按月租36999美元。

DGX Cloud在整个人工智能的开发过程中有提供NVIDIA专家群的支援。客户可以直接跟NVIDIA的工程师合作、将模型调整到最佳状态，以及迅速解决各种产业使用案例里开发方面的疑难杂症。

2016 年，老黄亲手向 OpenAI 交付了第一台 DGX 超级计算机电脑。7 年之后，顶尖的 AI 算力通过 DGX Cloud 有机会走进每家公司，完成在过去不可能完成的任务。不难想象，像 ChatGPT 这样能够改善人类交流、提高工作效率的先进应用会持续涌现，为我们的生活带来更多的便利和惊喜。

ChatGPT我自己打心底里认为，是一件非常非常了不起的事情，令人惊奇的是，每个人都有不同的理由去使用它，每个人都觉得它很interesting，这就是它魅力。总结文章、写代码、报税、写诗，还能从一张图就看出来笑点，强大到让你精掉下巴，尽管它有些事今天做不到，但是未来都有可能实现！ChatGPT出现对于人工智能行业的意义相当于手机领域的iPhone，这一点我觉得老黄说的一点不错！

大家可以把移动计算的想法，汇集到一个产品中，我们看到了每个人都喜欢的产品，无论你是农民，医生，护士，一线工人，助理，旅行社，还是小企业，餐馆老板，这些都不重要，每个人都是程序员，不是吗？

而就是ChatGPT的了不起也必然让英伟达以后了不起！

那么现在的英伟达到底有多牛？

先用最直观的市值给大家做个对比：目前，英伟达市值为6538亿美元，已是英特尔市值的近6倍，而且比特斯拉市值还高出差不多500亿美元.

英伟达在AI 数据中心GPU领域几乎没有竞争，控制着90%的市场，在AI 加速芯片市场竞争与部分垄断地位，所有的人工智能核心芯片，离不开英伟达。英伟达的芯片确实牛，ChatGPT在整个地球找不到可以替代的芯片，从鸡蛋理论来讲，没有英伟达的芯片和大模型训练，就不会有ChatGPT。

英伟达的 AI 超级计算机DGX是语言大模型背后的引擎，DGX已经成为了AI领域的必备工具，所以，人工智能的发展和前景都要看英伟达能把自家芯片升级到什么地步。

另外，英伟达还发布了一个用2nm芯片制造的突破性计算光刻技术——NVIDIA cuLitho计算光刻库，计算光刻是芯片设计和制造领域中最大的计算工作负载，每年消耗数百亿CPU小时。cuLitho能够将计算光刻的速度提高到原来的40倍。

以往，芯片制造商处理单个掩膜板需要两周时间，而在GPU上运行cuLitho只需8小时。目前，全球最大晶圆厂台积电、全球最大光刻机制造商阿斯麦（ASML）、全球最大EDA公司新思科技（Synopsys）都将使用这项新技术.

以上任意一条拉出来，都可以成就一家独角兽企业，而这么多牛逼的技术集合在一起，那就不仅仅是独角兽了，而是一架科技航母，也难怪英伟达能成长这么快。可以说英伟达构造了人工智能的基础架构，它是人工智能基础建设者，也是研发先驱。

英伟达发布的一整套软硬件设施，可以让客户可以更快、更容易地使用人工智能应用程序，站在更多创业公司的背后提供服务。

尤其是ChatGPT商务出现加速了AI的商业化落地，英伟达面对的是一个无比巨大的蛋糕，另一方面，AI也将带来对当前行业的颠覆。据悉，Adobe正在与英伟达一起构建一整套用于未来创作工作的新一代Al；Shutterstock也在与英伟达一起训练一个生成式文本-3D转换基础模型，以简化详细3D资产的创建。

黄仁勋通过这次发布会就是告诉所有人，生成式AI带来的这波浪潮，大家必须参与，否则就会被淘汰。更残酷的是各位只能够通过我们的产品参与，因为在GPU领域呢，我没有对手！

毫无疑问英伟达是地球上最昂贵的科技股之一，公认会计原则下市盈率139倍，账面价值27倍。我们梳理数据发现，过去一年内，英伟达收入增长率为0.22%，收益增长率为-54%，而且最近两个季度营收出现下降，预计今年第一季度营收也会同比下降——这与其股价暴增趋势并不相符啊。

那么，为什么英伟达这样一家昂贵的公司，还会被市场看好？

那就是我们反复提及的在AI浪潮下，英伟达的霸主地位。值得注意的是，随着英伟达的转型，他们的业务重心不再是游戏显卡业务，而是数据中心，AI，高性能计算和软件业务，同时数据中心收入的增速也远高于游戏业务，以后也将会继续维持这个趋势发展，所以世界在未来对AI和算力的需求将会再次带动起英伟达的业绩增长。英伟达在数据中心的市场地位稳如磐石。无论是竞争对手AMD，还是正进入进入裁员减薪、高管出走风波的英特尔，都无法更快争夺英伟达手里90%的份额，与其直接进行芯片竞争。

因此，华尔街普遍认为，英伟达有点类似荷兰光刻机巨头ASML ：部分垄断，在高端市场没有竞争——这是所有投资人看好英伟达股票的关键因子之一。

投资公司 Baird 认为，ChatGPT 的“有意义的”订单正在到来，并帮助该英伟达上调了下半年数据中心收入预期。

我们美股投资网分析认为虽然最近这波AI热潮里有不少资本炒作的成份在里面，但毋庸置疑的是，ChatGPT的出现确实让普通消费者能够看到AI开始真正的融入进我们的生活里，这也会加速未来企业对AI的投入，只不过在未来一两年经济不确定性比较高的时期里，企业可能暂时还不会有过大的资本支出，但对于长期来说，企业对AI基础建设和设备的投入必定会成为英伟达未来最大的催化剂之一。

我们多给英伟达一些时间，拭目以待看股价能到哪里？你认为英伟达会是AI时代的苹果吗？

3月23日(周四)美股盘初，Block(SQ)股价暴跌近20%，此前Hindenburg Research 兴登堡机构发布做空Block公司的报告，其报告表明，Block严重夸大了真实用户数量，这是衡量业绩的关键指标，并低估了其客户获取成本。

据了解，该做空报告中指通过为期 2 年的调查，得出的结论是，Block 系统地利用了它声称有帮助的数据。Block 业务背后的“魔力”并非颠覆性创新，而是该公司愿意促进对消费者和政府的欺诈、规避监管、将掠夺性贷款和费用伪装成革命性技术，并以夸大的指标误导投资者。

兴登堡的大量报告包括内部系统和员工信息的截图，涉及对前雇员、合作伙伴和行业专家的数十次采访，对监管和诉讼记录的广泛审查，以及 FOIA 和公共记录请求。

报告称，Block接纳了传统上非常“银行账户不足”的人群：罪犯。该公司的“狂野西部”合规方法使不良行为者很容易为身份欺诈和其他诈骗大规模创建账户，然后快速提取被盗资金。

即使用户被发现参与欺诈或其他违禁活动，Block仍将该帐户列入黑名单，但未封禁该用户。一位前客户服务代表分享了屏幕截图，显示了列入黑名单的账户如何经常与其他数十或数百个账户相关联活跃涉嫌欺诈的账户，而这种允许列入黑名单的用户的现象非常普遍。

作为为期两年的调查的一部分，兴登堡与多名前员工进行了交谈，他们描述了内部担忧如何被压制，用户担忧如何被忽视，即使所谓的“犯罪活动和欺诈在其平台上猖獗”。

兴登堡援引对前员工的采访称，“来自管理层的压力导致了对反洗钱(AML)和了解你的客户(KYC)法律的漠视。”

此外，报告还指出，“这似乎是通过战略性地无视反洗钱(AML)规则来扩大Cash App的用户基础。”

报道称，为了验证这一理论，兴登堡以美国前总统唐纳德·特朗普和特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的名义开设了账户，然后用显然是虚假的唐纳德·特朗普账户订购了一张现金卡，以检查Cash App的合规性是否会出现问题。随之而来的是，印有特朗普名字的卡片“很快”就寄到了。

报告称:“前雇员估计，他们审查的账户中有40%-75%是虚假的、涉及欺诈的，或者是与单个个人相关的额外账户。”

对此，Block的代表没有立即回应置评请求。相关个股Paypal PYPL

美股周三大幅收跌，地区银行股领跌。美联储宣布加息25个基点，同时承认银行业的动荡可能会进一步打击本已脆弱的经济。美财长耶伦将强调银行所有者和债券持有人不受证府保护。

截至收盘，道指跌530.49点，跌幅为1.63%，报32030.11点；纳指跌190.15点，跌幅为1.60%，报11669.96点；标普500指数跌65.90点，跌幅为1.65%，报3936.97点。

美联储加息25个基点

美联储如期加息25个基点至4.75%-5.00%区间。这是去年启动本轮加息周期以来的第九次加息，在这次会议中，美联储发出加息行动即将结束的信号，用一天告别一年。开始与结束大不相同——繁荣开始，危机结束。

我们美股投资网分析认为虽宣布加息，但给出了相对鸽派的前景，基本给了市场想要的东西。

我们昨天文章有分析3月加息25BP这种非常高的可能性！

积极的一面在于，对于美联储而言，在3月继续加息无疑是维护了美联储的公信力。也说明了目前美国银行危机在美联储的整体判断中是相对可控的。

消极的一面在于，如果美联储在目前的高利率环境中持续加息，目前己经岌岌可危的美国银行体系可能会再次“死〞给美联储看。

文章回顾：明天美联储决议结果推演，该如何布局？

决议声明要点

美国银行业稳健、有弹性，但一些事件将拖累经济增长。（符合我们所分析积极一面）

2.此外决议声明删除了“持续加息是适宜的”措辞，改为“一些额外的证策紧缩可能是适当的”（对未来加息的承诺变弱，发出加息行动即将结束的信号）；

3.删除“通胀已经放缓”的说法，称物价压力仍然很高（重申抗击通胀的承诺，虽然这句话比较老套，但如果不说这句话就会被过度解读）。

4.美联储官员“不认为”今年会降息。（这有点偏鹰）

美联储主席鲍威尔整场发布会的方针如果用三个字来来总结那就是“不作为”。但这就是鲍威尔的高明之处，回应关切，但没有一个多余动作，因为他深知自己的一言一行都会被市场过度解读。

美联储决议公布后，道指和标普双双转涨，美股三大股指集体走高，美元跳水，美债收益率保持下降势头，基准10年期和对利率敏感的2年期美债收益率脱离一周高位。

市场对美联储利率路径最新的预期：

1.5月加息25基点的可能性从70%左右下降到50% （基本上认为这是最后一次加息）；

2.对降息的预期进一步加深，利率将在12月降至4.28%左右（比美联储会议开始前的预期要低）。

耶伦逆转鲍威尔“加息夜”成果

在鲍威尔发布会上提到会继续为遏制高通胀加息期间，在参议院就新财年预算作证的美国财长耶伦表示，美国证府不考虑扩大联邦存款保险的范围。这相当于否认了本周二的证府考虑将保险扩大到所有存款这一媒体消息。这浇灭了市场的希望。

这一消息一公布后美国银行股、尤其第一共和银行等地区银行先跌为敬！第一共和银行收跌超15%，西太平洋合众银行跌超17%。追踪美国区域性银行的SPDR S&P Bank ETF下跌5.7%。

银行股的跌势也拖累了整个大盘，三大美股指集体回吐了所有日内涨幅转跌，直到收盘彻底失去延续周二反弹势头的希望。

此外我们通过美股大数据StockWe检测到【美联储主席鲍威尔的发布会后，大量的看跌期权成交】，当市场的情绪由做多转做空时，机构交易员们立即买入看跌期权，因为他们预测大盘要回落。

果然，大盘在触碰到 12000点后，就开始大幅度回落，日内震荡4%