美国股市重拾升势，因市场对新一轮刺激措施和最终重启经济持乐观态度。由于各国预期减产消息不断涌现，石油价格飙升。WTI原油上涨11.1%，至每桶26.30美元。

　　美股标准普尔500指数在今天上涨了3.4%，较3月23日的低点上涨了20%以上，进入到“技术性牛市”区域。

　　标普房地产、能源和公用事业板块领涨所有11个市场板块，道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数也升至近四周高点。标普500能源指数在这段时间内上涨了45%。(美股投资网公众号id TradesMax)

　　“市场似乎在权衡好坏，”E*Trade Financial投资策略董事总经理迈克-洛万加特（Mike Loewengart）表示。“我们看到的不是实时经济数据，而是市场对流感疫情的乐观迹象。”

　　阿尔及利亚证实，欧佩克紧急会议将讨论每日减产1000万桶的问题后，石油价格在收盘前几分钟大幅上涨。

　　俄罗斯能源部的一位女发言人表示，俄罗斯将根据其占总产量的比例做出削减承诺。

　　早些时候，美国国家过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇说，对抗冠状病毒的斗争可能在本周之后开始出现转机。唐纳德·特朗普总统在推..特上表示尽快重新开放。

　　斯托克欧洲600指数收盘基本持平，此前欧元区各国财长未能就应对疫情的5400亿美元经济刺激方案达成一致。

虽然股市正在上涨，但许多投资者仍不愿冒太大的风险，因为市场预计病毒将在美国等一些最大的经济体迅速蔓延。

　　美国、日本、德国、法国和英国也担心财政刺激措施可能为时已晚或力度不够。

　　“市场仍有许多不确定性，” Washington Crossing投资组合经理Kevin Caron表示。“无论是一些试探性的计划，还是至少让经济重新启动的愿景，这些都是市场可以考虑的东西。”

　　加拿大皇家银行(62.4, 1.15, 1.88%)策略师洛里-卡瓦西纳预测，到2020年，标准普尔500指数成份股公司的每股收益将从139美元降至135美元。

　　在其他地方，意大利债券遭受打击，欧元兑美元汇率在8天内第7次下跌，因为官员们难以就如何从病毒中恢复过来达成一致。

　　法国第一季度产出降幅为二战以来最大，这是表明全球最大贸易地区所受冲击严重程度的最新指标。

迪士尼宣布其视频服务迪士尼+现在拥有超过5000万订阅户。盘后交易中，迪士尼股价大涨了7％。

周三宣布，这几乎是迪士尼2月4日报道数字的两倍，当时迪士尼在第一季度收益中表示迪士尼+在本季度达到了2650万订阅户。

该公司表示，迪士尼+在过去两周内分别在英国，爱尔兰，法国，德国，意大利，西班牙，奥地利和瑞士推出了产品。它还于上周在印度推出。

迪士尼前首席执行官鲍勃·伊格（Bob Iger）表示，其中约20％的订阅户来自与Verizon的伙伴关系。某些Verizon客户可以免费使用Disney +一年。

但是，由于与冠..状..病毒相关的规定，让全球范围内呆在家里的人们也花了更多的时间上网。例如，Verizon的网络流量在一周内飙升了20％。 Nielsen于3月31日表示，与3月16日当周相比，流媒体收看量增长了22％。根据该报告，大多数人将时间花费在流媒体Netflix（NFLX）上。

为应对新冠疫情的全面爆发，美联储近期采取了非常措施来促进资本市场的流动性。太平洋投资管理公司（PIMCO）6日发表研报称，尽管这些行动已开始使估值正常化，但在固定收益市场风险最低的“核心”部门（美国国债和机构抵押支持证券MBS）的交易中，风险转移和流动性问题仍然存在。

　　PIMCO认为，保持核心固定收益市场的稳定性和流动性，或让资产风险保持在一定范围内尤为重要。如果美联储继续采取行动，可能会稳定这一核心，使流动性更加正常化。分析师认为，在固定收益市场所有领域（包括风险较高的信贷和证券化产品）正常运转的过程中，这一步是必要的，但还不够。所有这些市场都通过为中小企业、住房和商业房地产提供信贷，在实体经济中发挥着重要作用。实际上，稳定核心市场是让宽松货币政策最有效、最快速地传导至实体经济的第一步。

　　背景

　　最近，房地产投资信托基金（REIT）、对冲基金、针对波动性的投资者以及其他机构进行的快速去杠杆化，导致了因有政府担保而通常被视为“无风险”的资产出现了实际波动率飙升的情况，例如美国国债、美国通胀保值债券（TIPS）以及机构MBS。“抛售狂潮”导致了估值的严重错位，促使保证金要求大幅提高，进而推动了去杠杆化的需要，这些进一步加剧了市场波动和流动性不足。美联储通过大规模购买美国国债和MBS来阻止这一恶性循环，自那以来，估值已开始回归正常。

　　不过，报告指出，尽管目前的估值似乎比过去几周正常，但市场功能方面还存在问题。除了美联储的操作之外，流动性仍面临相当大的挑战，而低流动性通常会导致更大的波动性、更高的交易成本和更大程度的风险规避，这些因素都可能导致银行减少对实体经济的放贷。因此，为使市场流动性恢复正常，在相当长的一段时间内，美联储的参与似乎是必要的。

　　四大信号

　　市场运作的几个指标仍然令人担忧。以下是PIMCO正在关注的四大信号：

　　1．估值。美国国债旧券（Treasury off-the-run bonds，即并非最近发行的债券）的市场价格严重混乱已经有所缓解，但仍远未达到与正常市场定价相一致的水平。同样，当前息票抵押贷款与同等期限美国国债之间的收益率差在几周前见顶后有所下降。尽管如此，这些利差仍然相当大。此外，如果观察整个抵押贷款指数，而不仅仅是当前的票面利率，估值看起来会更极端。美联储对整个国债曲线和整个抵押贷款市场的持续支持，应有助于使估值正常化，并降低房主的抵押贷款利率。

　　2．每日波动。如上所述，市场波动率仍然很高，包括日内波动率。尤其是抵押贷款市场的波动，在正常时期，抵押贷款市场的波动往往低于利率波动，但现在则是高得多。较高的波动性降低了投资者对某一资产类别的投入，从而导致流动性水平下降。这反过来又推高了抵押贷款利，因为抵押贷款银行需要提高房屋所有者的利率，而投资者则需要更高的收益率来补偿资产的更高风险。来自美联储强有力和持续的支持可以降低这些市场的波动性，进而降低房主的抵押贷款利率。

　　3．隐含资金。美联储通过大规模注入流动性，稳定了银行间隔夜拆借市场，但这些新增的银行流动性并未惠及更广泛的市场或投资者。在抵押贷款市场，投资者可以用他们的MBS证券在所谓的“美元滚动市场（the dollar rolls market）”中筹集现金。目前，在这个市场上筹集资金的成本平均比联邦基金利率高出80个基点，而在正常情况下，投资者可以以相当于或低于联邦基金利率的利率筹集资金。融资成本的增加导致了MBS利差的扩大，随着时间的推移，这会导致房主的抵押贷款利率上升。另一个可能让美联储的购买行动比现在更有效的方法是，提前几个月结算购买，消除抵押品，让现金更快地进入系统。

　　4．供应。美国国债市场供应正在增加，PIMCO预计，在国会最近通过了有史以来规模最大的经济刺激法案之后，这种情况还将继续。在金融系统已经被风险规避和现金需求增加压垮的情况下，美国政府还需发行额外的国债。此外，PIMCO还预计，随着抵押贷款利率继续下降，抵押贷款发放将保持在相当高的水平。这将对经济产生积极影响，意味着货币政策的传导机制正在帮助降低抵押贷款利率，让更多的房主获得负担得起的贷款利率。不过，美联储可能需要继续购买美国国债和MBS，以实现这种积极的市场动态。

　　基本预期

　　PIMCO认为，美联储已采取积极行动稳定核心资产，包括国债和抵押贷款。然而，市场功能仍然失调，缺乏流动性。抑制国债、抵押贷款和通货膨胀保值债券的波动是提高流动性的第一步，而流动性与实体经济以及消费者和企业获得信贷的能力有着重要的联系。美联储在2020年4月3日宣布继续购买MBS和国债的计划，表明美联储正在倾听并做出反应，以确保流动性市场的正常运转。

爱奇艺 IQ中短线跳水，目前下跌近10%。此前遭Wolfpack Research看空。做空机构浑水称它帮助了Wolfpack Research调查爱奇艺。

　　“卖空”研究公司Wolfpack Research今日在其网站上发布报告称，爱奇艺早在2018年IPO（首次公开招股）之前就存在欺诈行为，而且此后也一直在这样做。

　　该机构表示，我们估计爱奇艺将其2019年的营收夸大了约80―130亿元人民币（27%―44%），将其用户数量夸大了约42%―60%。

　　据S3 Partners数据，周二爱奇艺在纽约交易的美国存托凭证（ADR）空头头寸相当于流通股的10%以上。

高盛：贷款人开始对瑞幸抵押品采取强制执行程序

高盛称，瑞幸咖啡股东的股票质押贷款发生违约，贷款人开始对抵押品采取强制执行程序，涉及约7640万份ADS。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

《花木兰》一再撤档延期后，迪士尼最近的运气似乎不太好。据华尔街曰报报道，迪士尼公司正在对美国所有业务部门的员工实施无薪休假。该公司表示，目前只有美国员工将暂时无薪休假，但没有透露休假的具体人数。迪士尼在全球拥有超过22.3万名员工。非必要工作人员将从4月19日起无薪休假，这使他们有资格获得最近通过的经济刺激计划中的补偿，迪士尼将继续为员工支付医保。

现在的迪士尼还值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对迪士尼当前的看法。

机构是怎么看的？

古根海姆：受“大流行”特别打击，将迪士尼评级下调至“中性”

古根海姆(Guggenheim)分析师迈克尔·莫里斯(Michael Morris)将迪士尼(DIS)的股票评级从“买入”下调至“中性”，并指出该公司几乎在各个细分市场都受到了“大流行的特别打击”。

Atlantic Equity:将迪士尼评级上调至“增持”，目标价下调至119美元

正如先前报道的那样，Atlantic Equity分析师汉密尔顿·法伯将迪士尼从中性上调至“增持”，目标价从153美元下调至119美元。尽管他已经假设公园在整个本财政年度的剩余时间内都将关闭，但他已经“大幅削减”了自己的估计，但由于缺乏新鲜的内容，基本广告向前下降了10%，并且由于缺乏新鲜内容，因此从6月的季度开始增加了帘线切割，Faber他还认为，自冠状病毒危机爆发以来，迪士尼的股价下跌了35%左右，该股的跌幅已经过头了。

摩根大通：维持对迪士尼增持评级，目标价为140美元

摩根大通(JPMorgan)分析师亚历克西娅·夸德拉尼(Alexia Quadrani)仔细研究了迪士尼的可变成本，以及公园重新开放日期的潜在情况，对工作室，媒体网络的影响以及有关迪士尼+在西欧和印度继续推出的增量信息。这位分析师对她的增持评级或140美元的目标价没有改变，她说，她的估计现在反映了以下假设：迪士尼乐园，沃尔特迪斯尼乐园和巴黎迪斯尼乐园将从5月1日之前关闭至6月1日，而她预计香港迪士尼乐园将关闭迪士尼将在第三季度末关闭，上海迪士尼将在4月15日重新开放。她预计工作室的票房收入将受到削弱，直到影院可能在6月中旬重新开放为止。她说，迪士尼+仍然是一个亮点，并补充说该服务在西欧成功推出。

摩根士丹利：维持迪士尼“增持”评级，目标价为130美元

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师本杰明·斯温伯恩(Benjamin Swinburne)将该公司对迪士尼的目标价格从170美元下调至130美元，并维持其股票“增持”评级。他目前认为，COVID-19大流行使迪斯尼的主题公园，度假村，零售商店，电影展览和现场体育广播在很大程度上关闭或推迟到6月底，从而削减了他对20财年和21财年的每股收益预估。Swinburne告诉投资者，他的基本预期是将在22财年恢复到先前的最高分部营业收入，并“此后保持健康增长”。

瑞士信贷：维持迪士尼优于大盘评级，目标价下调至140美元

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师道格拉斯·米切尔森(Douglas Mitchelson)将迪士尼的目标价格从150美元下调至140美元，并维持其优于大盘评级。这位分析师指出，关于体育和好莱坞内容制作何时恢复以及主题公园和剧院重新开放的时间实际上几乎没有可见性，但他假设六月开始。他补充说，不确定的是即将到来的广告下降的深度，尤其是数字广告，本地广告和国际广告，抵消抵消成本的潜力要少得多。

美股投资网：预估收益下降20%，迪士尼未来仍是个谜

据估计迪士尼今年的收益将下降20%左右。投资者不仅需要考虑对业务的短期影响，而且还有许多与冠状病毒相关的未知因素。也就是说，它将持续多长时间，一旦一切尘埃落定，我们将处于怎样的经济环境中还是一个谜。

投资者需要权衡股票价格的折让程度，最终决定所有这些短期风险的价格。无论价格如何，那些在恐慌中买进并持有数年的投资者最终都会非常高兴。由于它涉及技术面，让我们看看 DIS 股票是否会再次跌至85美元以下。 如果是这样的话，79美元的低点已经出现。 不过，看看迪士尼能否收回110美元和200周移动平均线。

BMO Capital:维持迪士尼跑赢大盘评级，目标价上调至175美元

BMO Capital分析师丹尼尔·萨蒙(Daniel Salmon)将迪士尼的目标价格提高至175美元，并在其第一季度收益超过预期后维持其跑赢大盘评级，称该公司的迪士尼+订阅人数“轻松”超过了预期，而ESPN +子公司将其预期提高了一倍。这位分析师指出，迪士尼下个月在印度推出的迪士尼+，以及明年葫芦的国际扩张，将继续为该公司的DTC业务增值，并保持该股的发展势头。

富国银行：给予迪士尼“增持”评级，目标价上调至180美元

富国银行分析师史蒂芬·卡哈尔(Steven Cahall)在发布季度业绩报告后将迪士尼的目标价格从175美元上调至180美元。这位分析师说，自11月初推出Disney +以来，迪斯尼的情绪一直“令人不寒而栗”，并补充说，担忧包括过高的次期望，曼达洛时代后的流失风险，电缆剪断，工作室制作以及国际公园。Cahall认为第一季度的结果消除了许多担忧，而最重要的是展示了Disney +未来的强劲表现。他认为，随着迪士尼+的扩张势头不断增强，超过155美元的交易区间将很快成为新的规范。分析师对该股给予“增持”评级。

媒体是怎么看的？

证券时报：6000亿市值蒸发！迪士尼“至暗时刻”：高管大减薪、乐园全关、电影撤档、举债度日……

据美股投资网，截至去年12月底，电视网络以及乐园体验仍是迪士尼两大最赚钱的业务板块，收入贡献分别为73.6亿美元、74亿美元、电影娱乐盈利27亿美元及流媒体平台Disney+则亏损18亿美元。

主要业务深受打击，拥有96年历史的迪士尼股价也随之受到重挫。迪士尼股价自2月以来直线下滑，跌幅超1/3。近期虽略有回升，但最新股价仍跌破100美元大关，仅为96.6美元/股。

迪士尼的最新市值已跌至1744亿美元，今年市值已经蒸发超850亿美元(超6000亿人民币)。3月19日，迪士尼发布盈利警告，指新型冠状病毒传播可能引致消费者行为改变，进一步扰乱公司业务。疫情亦令其难预期业务表现，尤其是中短期内。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股异动 | 晶科能源（JKS）涨逾10% 未来产品或受青睐

周一美股开盘后，晶科能源(JKS)股价出现大幅上涨。截至北京时间21:43，该公司股价达15.65美元，涨幅达11.23%。

双面组件因其更好的系统经济性，需求国众多。而晶科能源方面的产品也颇受青睐。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

电子商务家庭零售商Wayfair股价盘前大涨38%

电子商务家庭零售商Wayfair股价盘前大涨38%，原因是冠状病毒疫情流行，推动该公司业务大幅飙升，3月初时，该公司总收入增幅不到20%，到3月底时候，增幅已经超过100%，4月初超高增幅仍在延续。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美国波音公司当地时间5日在其官网发布消息称，将暂停其在华盛顿州的生产活动，直至另行通知。

《西雅图时报》报道称，波音在华盛顿州有约7万名员工，该决定将影响约3万人，其中大多数是生产工人。停工期间，公司将继续在其设施中采取健康和安全措施。在家办公的员工将继续这一办公方式。

波音称，本着继续关注员工健康和安全的目的，综合对华盛顿州新冠肺炎疫情发展、供应链的可靠性以及政府卫生部门的建议等多种因素的评估，公司做出无限期停工的决定。

波音民用飞机集团总裁兼首席执行官斯坦·迪尔说：“我们的员工及其家人、社区的健康与安全是我们优先考虑的因素。”他说，公司将在这段时间继续评估多方面因素，以确保安全有序地恢复生产。

《西雅图时报》报道称，3月22日，波音公司一名员工因患新冠肺炎死亡。波音次日表示，将从25日开始暂停其在华盛顿州的生产活动，为期14天。

尽管公司规定在由某些外部事件(通常与天气有关)导致的停工期间，员工的带薪休假仅涵盖5个工作日，但3月25日开始的停工，波音将员工的带薪休假增加到10个工作日。

波音发言人伯纳德·崔表示，此前宣布的两个星期停工之后，停工的员工可以申请带薪假(休假或病假)。他说，波音将在停工期间继续为所有员工提供医疗福利。

因为在无限期关闭期间几乎没有商用飞机的收入，所以，对3万多名员工停发工资也未能阻止该公司的财务危机。在新冠肺炎疫情暴发之前，波音公司已经因737MAX客机的持续停飞而在财务方面遭到打击。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摩根大通证券股份有限公司将星巴克评级下调至中性

摩根大通证券股份有限公司将星巴克评级下调至中性。

资讯来源：美股投资网 TradesMax