辉瑞Pfizer (PFE) 今日股价再度下跌，现跌5.65%，报39.11美元，暂成交6.31亿美元，最新总市值为2292.67亿美元。辉瑞二季度财报显示，营收为132.64亿美元，同比下降2%，低于市场预期；归属于股东净利润为50.46亿美元，同比增长30%。

辉瑞预计2019财年全年营收由之前的520-540亿美元下调至505-525亿美元，全年调整后每股收益由之前的2.83-2.93美元下调至2.76-2.86美元。同时，辉瑞和Mylan宣布达成最终协议，将Mylan与辉瑞公司的非专利品牌和仿制药部门普强(Upjohn)合并，创建一家新的全球制药公司。

摩根大通将辉瑞评级下调至与大市持平；美银美林将评级下调至中性，目标价41美元；摩根士丹利将评级从增持降至与大市持平，目标价从48美元降至40美元。

Uber刚刚宣布将营销部门人员岗位削减400人，裁员比例达到整个营销部门的三分之一。这是继上个月Uber首席营销官离职后，公司岗位重组的又一举措。

　　裁员消息宣布后，Uber收盘股价大跌1.4%。上个月，Uber将营销部门、公关部门以及政策部门进行合并，由此前政策部门主管Jill Hazelbaker领导。

　　Uber CEO Dara Khosrowshahi在一封致员工信中表示：“我们做出这一重组决定，并不是因为营销部门对Uber不重要了，恰恰相反，我们是为了整合后的部门能够更好地应对多变的环境。”

　　Uber上市以来，亏损状况并未改善。今年第一季度，Uber公布上市后首份财报显示，亏损超过10亿美元，而主营打车业务仅同比增长9%。Uber第二季度财报将于下周公布，盈利数据仍将成为投资者最为关注的指标。

　　Uber目前在全球超过70个国家运营，除了共享打车平台以外，Uber还开拓了共享自行车和滑板车市场、自动驾驶以及送餐服务。就在上市前不就，Uber自动驾驶业务再获软银等财团投资的10亿美元融资。自动驾驶也是共享出行平台的下一个盈利增长的发力点。

　　与此同时，Uber的竞争对手Lyft也曝出人事变动，Lyft首席运营官Jon McNeill将离职，此前McNeill是从特斯拉离开加入Lyft的。消息曝出后，Lyft股价一度大跌2%。

　　Lyft上市以来股价也一路下跌，截至目前，Lyft市值已经从上市时的222亿美元下跌至186亿美元，蒸发近40亿美元。

　　如何获得盈利是目前全球共享打车平台面临的共同挑战。这也是企业不断通过重组和业务调整来压缩成本的主要原因。

　　竞争压力导致企业在很长一段时间都无法摆脱“价格大战”。直到上市前的半年，Lyft还在用大量资金对司机和乘客进行补贴，这场“烧钱大战”还会持续多久？对此，Zimmer表示：“2016年我们的目标是扩大用户规模。但发展到今天Lyft和Uber已经不再是单纯的价格竞争了，而是如何给客人更好的服务。”

　　对此，Uber CEO Khosrowshahi在上一季度财报公布后的电话会议上公开回应表示：“我们很乐意听到Lyft高层所做出的表述，他们认为打车平台的竞争正在越来越专注于品牌的竞争，而非价格战。”Khosrowshahi表示，他认为专注于品牌和产品的竞争是更加良性的竞争，而不是仅仅依靠烧钱。

　　贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并购业务主席周浩对美股投资网表示：“共享出行平台要取得盈利的最关键因素就在于规模效应。”他认为，Uber的规模仍要远大于Lyft，在盈利方面更具优势

摘要：在美国投资市场，有一家公司派发最高的股息，而且64年不间断地提高股息，美股代号AWR，是美国州际水务公司，成立于90年前，总部在加州圣迪马斯。生意模式很保守，只做卖净水和电力；

摘要：人造肉BYND第二季度财报，数据超出华尔街的预期的可能性很大，但上周涨幅32%已经price in，用现金流折现模型去估算，2029年的销售额达到49亿美元才对标这168美金的股价，财报后有可能会高开低走，大跌收场。

拼多多 PDD 在电子商务的道路上杀出一条血路，用短短3年时间就走过了阿里巴巴 BABA 十几年的道路，于2018年成功完成纳斯达克敲钟。

拼多多能够如此迅猛地发展，首先最直观的两个字就是“便宜”，同样的商品，拼多多比淘宝便宜，这一点深深吸引了对价格比较敏感的广大“五环外”人群，极光大数据统计显示，拼多多的用户群体也逐渐在向一二线城市渗透。

那么剩下的那些不用拼多多的用户在顾虑些什么呢？其实很简单，价值决定价格，他们怕这份“便宜”是拿商品的质量交换的。毕竟“价廉”只是消费的条件，“物美”才是消费的目的。从不久前的赵大喜、美九苏在“天猫二选一”之争中被迫发的声明不难看出，事实上全网是一盘商家一盘货。那么，同样是电商，拼多多究竟为什么比淘宝便宜呢？

首先，从比较显性的层面说，拼多多目前处于公司初创期，平台对商家的让利幅度是非常大的，除了代微信收取0.6%的交易手续费，拼多多平台目前不收取任何提点，相比于天猫仅销售佣金这一项费用就需要商家拿出销售额的5%，拼多多给商家让出了相当大的利润空间，因此同样的商品，拼多多会更便宜。然而，这还不是全部，在电商行业运行逻辑的底层，还暗藏着一笔更大的费用。

就在前几天，2019年7月15日,“中国电商导购第一股”什么值得买(SZ:300785)正式登陆A股市场，开盘价为34.1元,较发行价28.42元上涨20%，并在随后一路涨停，目前股价（7月18日）已上涨至54.46元,涨幅为91.63%，可见市场对其十分看好。

根据其主营业务收入构成，信息推广服务收入在历年营收中占比都在8成以上。主要是通过为用户提供优质消费类内容获得用户流量，并以此为基础向电商、品牌商等提供信息推广服务，而招股说明书显示，阿里巴巴集团正是值得买近年来最重要的合作伙伴，在历年的主要客户名单中均排名第1位，业务占比高达四分之一。阿里巴巴集团从值得买公司购买大量信息推广服务，再以平台运营和推广费等形式将这些流量卖给平台上的商家，这样商家才能获得更多的商品曝光度。我想这就是答案，流量才是电商行业的血液，而对于淘宝平台上的商家来说，这笔推广流量费用毋庸置疑是商品成本的一部分，它将体现在商品价格上，而最终，将由消费者来买单

拼多多比手淘便宜，并不是牺牲了商品质量换来的，而是源于“社交电商+自主裂变”模式下便宜的流量加持。

首先，微信流量的内在价值非常高，这使得社交电商的用户转化度和留存度会更高。根据极光大数据发布的，由其极光流量价值模型得出的流量价值榜显示，微信的流量价值几乎是手淘的两倍，这一价值评估模型综合反映了app通过广告等直接变现手段能够达到的潜在价值水平。

第二，社交电商的新模式能够基于用户的社交关系进行流量的自主裂变，用户既是购买者也是推荐者，而淘宝商家需要购买直通车、钻石展位、淘宝客等的营销工具才能获得曝光度。拼多多成功把“引流”这一步从商家行为转移到了用户自主行为。因此这种“社交电商+自主裂变”模式下的流量成本极低，且这笔流量成本不会被加到商品价格上，因此商品会更便宜。

手淘的流量越来越贵，挤压了商家的利润空间。我们用一些实例来论证这一点，看那些一路依靠淘宝天猫起家的“淘品牌”目前的情况是怎样的呢？

著名“淘品牌”三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”）于7月12日成功在深交所创业板挂牌上市，至此，互联网休闲零食第一股诞生。仔细研究三只松鼠招股说明书披露的经营信息，我们发现了一个有意思的现象，近三年来，其在淘宝天猫平台上支出的推广费用不断增大，然而其在淘宝天猫上获得的营业收入却明显难以与其推广投入相匹配，二者的增速相去甚远。

另外，从三只松鼠的净利润来看，近三年净利润增长开始放缓，营收净利率甚至在2018年出现了下跌趋势。

三只松鼠本身就是个自带流量的大IP,早已成为同品类中的佼佼者，根据天猫商城统计数据显示，三只松鼠连续三年在天猫商城渠道的成交额均位列“零食/坚果/特产”品类成交额的第1位。然而即便是这样的大IP,也难以在流量争夺的漩涡中不被波及，甚至也曾在2015年临近“双十一”的风口浪尖被迫面临京东天猫“二选一”的尴尬境地。同时，三只松鼠在招股说明书中也明确提示了其销售渠道集中度较高的风险，天猫平台一直是其最主要的销售渠道，目前三只松鼠公司也在积极寻求全渠道销售的模式，并开始把目光投向了其一直忽视的线下市场。

无独有偶，我们也关注了此前颇具声势的典型“淘品牌”御泥坊（御家汇），可以看出近年来“淘品牌”的营销成本逐渐上升。在2017年之前，御家汇的销售费用率（销售费用/营业收入）明显远远低于其他同业传统品牌，可以说是典型的依靠手淘的销售渠道和流量红利起家，在同业中占得了先机。然而成也萧何败萧何，如今随着手淘流量红利殆尽，御家汇的销售费用率一路逐年攀升，尤其是在2018年之后已经超过了行业平均费用率。

摘要：7月26日，谷歌GOOG母公司Alphabet公布第二季度财报。根据财报显示，谷歌二季度营收为389.44亿美元，高于市场预期的381.49亿美元，同比增长19%；在美国公认会计原则下，二季度净利润为99.47亿美元，高于市场预期的80.24亿美元，同比增长211%；二季度每股收益为14.21美元，高于市场预期为11.32美元。

谷歌母公司Alphabet公布第二季度财报。根据财报显示，谷歌二季度营收为389.44亿美元，高于市场预期的381.49亿美元，同比增长19%；在美国公认会计原则下，二季度净利润为99.47亿美元，高于市场预期的80.24亿美元，同比增长211%；二季度每股收益为14.21美元，高于市场预期为11.32美元。

　　“我们努力为所有人建立一个更有帮助的谷歌，每天为用户、合作伙伴和企业创造无数机会，”谷歌首席执行官Sundar Pichai表示。“从改善核心信息产品，如搜索、地图和谷歌助手，到人工智能的新突破和我们日益增长的云计算和硬件产品服务，我非常激动谷歌的业务和创新的势头助推了我们的增长。”

　　同比增长211%从何而来？

　　谷歌表示，2019年二季度净利润大幅增长与欧盟罚款有关。由于因为使用安卓移动操作系统阻挡竞争对手，谷歌不得不向欧盟交付50亿美元(约合人民币330亿元)的罚款，使最终净利润受损。在非美国公认会计原则下(不含罚款)，2018年二季度净利润为82.66亿美元，2019年二季度净利润为99.47亿美元，同比增长20%。

　　经美股投资网分析发现，谷歌的广告营收是谷歌营收增长的最大功臣。谷歌的广告业务主要来自于搜索端跟视频平台YouTube。目前Alphabet拥有约30亿用户，使其成为全球最大的互联网广告销售商。谷歌二季度广告营收为326.01亿美元，去年同期为280.87亿美元同比增长16%。在搜索与广告业务领域，二季度谷歌产品的每点击成本(CPC)同比下降11%，低于市场预期的降幅19.7%；谷歌产品的付费点击量同比增长28%，低于预期的增幅43%。

　　包括云服务、Pixel手机、谷歌智能音箱在内的其他业务营收同样备受关注，为公司第二大营收来源。二季度其他营收为61.81亿美元，去年同期为44.25亿美元，同比增长28%。分析师认为，这一板块营收出现增长的一个原因是今年5月谷歌推出相对便宜的Pixel 3A 手机。Pichai在分析师电话会议上指出，“由于Pixel 3A机型的推出，Pxiel系列的销售量二季度同比增长2倍以上。”

　　另一助推该板块营收增长的业务是云服务。谷歌最近雇佣Thomas Kurian负责云服务及相关业务。Kurian负责业务的增长和一些令人瞩目的项目收购，如收购分析公司Looker。该公司首席财务官Ruth Porat表示，云服务是其他营收业务的主要收入来源，并且是Alphabet营收增长的第三大驱动力。不过，谷歌并未披露云服务具体的营收和增速的数据。Pichai透露，谷歌云服务目前有望每年营收80亿美元。根据该数据换算，云服务每季度营收约为20亿美元。

　　谷歌前景柳暗花明？

　　谷歌目前面临的更大威胁是其业务面临着美国国内和全球各种政府的反垄断调查。本周二，美国司法部宣布对各大科技公司发起反垄断审查。尽管没有透露具体公司名称，但司法部表示将调查互联网搜索领域的公司，因此谷歌或难逃过一劫。据报道，谷歌在美国互联网搜索占有约90%的市场份额，美国司法部正计划对其发起一个单独的反垄断调查。一旦调查结果不利，谷歌或将再次面临巨额罚款。

　　在分析师电话会议上，Pichai表示谷歌之前已经处理过类似的审查问题，“这对我们不是新鲜事，我们必须回应监管层指出的问题，并给予建设性回答。”

　　谷歌的广告业务正面临着激烈的竞争。亚马逊与Facebook正不停地从谷歌手中抢夺市场份额。据eMarketer统计，亚马逊2019年将占据美国数字广告支出的8.8%，2020年可能达到10%；Facebook2019年将占美国数字广告支出的22.1%。谷歌的市场份额则成下降趋势，将降至37.2%。随着市场份额的减少，谷歌的广告营收可能缩水，如何保持其在广告领域的竞争力将成为谷歌的一大课题。

　　不过，谷歌与亚马逊在流媒体领域握手言和，或将推动YouTube的增长。两大巨头于今年4月宣布，为了更好地为各自流媒体视频平台的用户提供服务，在未来几个月内，YouTube将登陆Amazon Fire TV设备和Fire TV Edition智能电视，而Prime Video将出现在Chromecast和内置Chromecast的其他设备上。谷歌还加大了云游戏和游戏流媒体的投入。据报道，谷歌云主机Stadia将于2019年11月上线，首发将登陆14个欧洲和北美的国家及地区。

　　此外，Pichai透露未来谷歌将继续重点投资人工智能领域。“这是一个我们很关注的重要领域。为了让我们的产品能更好地为用户提供帮助，这也是我们的评价我们所做一切的主要标准，”Pichai补充道。

　　分析认为，一系列的新业务或将刺激谷歌的营收，减少广告流失带来的影响，提振投资者对其的信心。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒伟公司周四在一份监管文件中披露，过去几个月大幅增持了美国银行(BAC)的股份。

　　截至7月17日，该公司总计持有9.50亿股美银股票，按周四收盘价计算价值288亿美元，较3月底的8.962亿股增加约5380万股，价值约16亿美元。

英特尔 INTC 二季度盈利、收入好于预期，并给出了乐观的三季度指引。该公司股价盘后上涨超5％。

财报显示，英特尔二季度每股盈利1.06美元，分析师预期为89美分。收入为165.1亿美元，而分析师的预期为157亿美元。

截至6月29日的第二财政季度中，英特尔收入同比下降3％，PC和服务器芯片类别均有所下降。

该公司最大的业务部门——包括台式机和笔记本电脑芯片的客户计算集团收入为88.4亿美元。这高于分析师平均估计的81.3亿美元。

包括服务器处理器在内的英特尔数据中心集团收入为49.8亿美元，高于分析师预估的48.9亿美元。

在第二季度，英特尔开始交付基于10纳米工艺的第10代“Ice Lake”PC芯片。英特尔首席执行官Bob Swan在周四的电话会议上表示：“我们有望在2021年推出7纳米级产品。”

此外，英特尔二季度还收购了Barefoot Networks，并任命前高通公司高管George Davis担任新任首席财务官。

对于第三季度，英特尔预计每股收益为1.24美元（不包括某些项目），收入为180亿美元，高于分析师此前1.16美元和177.2亿美元的预期。

全年，英特尔预计每股利润为4.40美元（不包括某些项目），收入为695亿美元的收入，同样高于分析师4.24美元和683.4亿美元的预期。

英特尔今日还宣布，将以10亿美元的价格，出售智能手机调制解调器部门给苹果公司。

据新浪财经，苹果、英特尔周四宣布，苹果已同意，斥资10亿美元，收购英特尔智能手机调制解调器部门。该交易预计将在2019年第四季度完成。本次收购后，苹果公司将拥​​有17000项无线技术专利，2200名英特尔员工将加入苹果公司。

英特尔首席执行官Bob Swan表示：“今天我们宣布将大部分5G智能手机调制解调器业务出售给苹果。这笔交易保留了英特尔对我们开发的关键IP的权限，使我们能够专注于我们正在增长、更有利可图的5G网络机会。”

在收购之后，2200名英特尔员工将加入苹果公司。

全球社交媒体巨头Facebook于7月24日周三美股盘后公布了二季度财报，由于关键的营收、活跃用户，以及对用户流量货币化的数据均超过市场预期，盘后股价一度涨5%。

截至6月30日的2019财年二季度中，Facebook营收168.9亿美元，同比增长28%，好于市场预期的165亿美元或同比增速25%。每股摊薄收益为0.91美元，较去年同期的1.74美元下滑48%；但经调整后EPS为1.99美元，好于市场预期的1.88美元，也大于去年同期的1.74美元。

当季，Facebook录得日活用户数15.9亿，同比增长8%，高于市场预期的15.7亿；月活用户数24.1亿，同比增长8%，基本符合预期。衡量货币化能力的每用户平均收入为7.05美元，高于分析师预期的6.87美元，较去年同期的5.97美元增长18%，高于一季度16%的增速。

公司财报预计，全球每日平均有超过21亿人使用Facebook主应用、图片与视频分享应用Instagram，以及通讯软件WhatsApp和FB Messenger，这一“应用家族”的每月总用户超过27亿人，略高于一季度。公司在欧洲的日活用户为2.86亿，与上季度持平，在美国和加拿大前的用户基数为1.87亿，略高于上季度的1.86亿。

在投资者关注的广告业务方面，二季度Facebook的广告营收为166.2亿美元，同比增长28%，占总营收比重超过98%。其中，移动广告业务收入约占广告收入的94%，去年同期占比为91%。

分析认为，这说明广告商依旧青睐Facebook及其旗下应用组合，暂时没有被公司遭遇的负面新闻吓退。目前，Facebook面临用户隐私保护、潜在的监管从严压力、Libra数字货币争议等挑战。该公司还需要平息可能的用户反水和提振因此受影响的员工士气。

公司表示，第二季度财报计入了与美国联邦贸易委员会FTC达成和解协议所产生的20亿美元，这令当季的运营利润为46.26亿美元，同比下滑21%；运营利润率为27%，远逊于去年同期的44%；净利润为26.16亿美元，较去年同期下滑49%。

今年一季度时，由于计提了与FTC达成和解协议所需的头期30亿美元，Facebook当季运营利润为33.2亿美元，同比下滑39%；运营利润率为22%，逊于上年同期的46%；净利润同比大跌51%。而周三最新消息显示，公司已与FTC达成违反用户隐私保护的50亿美元和解协议。

其他财务指标方面，二季度Facebook资本支出37.8亿美元，较去年同期34.59亿美元增长9.3%；员工总数39651人，同比增长31%。二季度末持有的现金及其等价物和有价证券486亿美元。

公司创始人兼首席执行官扎克伯格在声明中称，今年二季度业务和用户社区都在继续增长，“我们正在投资来为每个人建立更强大的隐私保护，并为使用服务的人们提供新体验。”

财报还披露，美国联邦贸易委员会FTC在6月向公司通报了针对Facebook的反垄断调查事宜。同时，本周二美国司法部称，正在对大型科技公司展开反垄断调查，市场普遍认为，Facebook、谷歌、亚马逊及苹果都与这一起广泛的调查有关。监管压力令Facebook盘后股价一度转跌。

美东时间24日下午5点左右，Facebook召开电话财报会，扎克伯格承认，在打造新产品方面，Facebook在合规的压力下将耗费更长时间。公司首席财务官David Wehner也表示，合规行动将带来显著的流程、人员和技术基建投入增加。

公司还在财报电话会中称，预计营收增速将在2019到2020年间放缓，不过下调2019年资本开支预期至160-180亿美元。此时，盘后股价恢复涨势至1.9%，接近209美元。

Facebook周三收涨1.14%，报收204.66美元，创7月12日来最高；盘后最高涨近5%时，股价一度站上214美元，接近2018年7月24日来最高。今年以来该股累涨56%，较大盘涨幅翻倍，也在FAANG五大明星科技股中高居首位。

截至周三收盘，Facebook超过5800亿美元，成为仅次于微软、亚马逊、苹果和谷歌母公司Alphabet之后全球市值第五大的美国企业。财报发布前，46名华尔街覆盖该公司的分析师中有42人给出“买入”评级，平均目标价为222美元。

美国云计算服务提供商Salesforce CRM 宣布与阿里BABA巴巴达成战略合作，将向国内客户开放CRM平台，提供包括销售云、服务云、商业云以及Salesforce平台在内的多种服务。

　　该公司在一份声明中表示，阿里巴巴将成为Salesforce在中国大陆、香.港、澳.门、台.湾地区的独家客户服务提供商，Salesforce将成为阿里巴巴销售的独家企业CRM产品套装。Salesforce和阿里巴巴将携手把Salesforce的头号CRM平台——包括销售云、服务云、商业云和Salesforce平台