周星驰财经获悉，埃克森美孚(XOM)和雪佛龙(CVX)最近几天都在向投资者解释，它们为什么希望斥资1,140亿美元进行两笔大型交易。上周五，他们的收益报告揭示了他们需要这么做的原因。据了解，埃克森美孚的石油产量目前徘徊在20多年前与美孚(Mobil Corp.)合并以来的最低水平附近。同时，雪佛龙也披露了在哈萨克斯坦、西德克萨斯州和新墨西哥州二叠纪盆地的关键增长项目面临的阻力。

石油产量轻松增长的日子已经结束

受油价因中东紧张局势加剧而上涨影响，截至上周五收盘，埃克森美孚收跌1.9%，雪佛兰暴跌近7%，但在资深页岩油金融家Dan Pickering看来，投资者们的反应显示出对化石燃料业务的担忧，尤其是与科技等其他行业相比。

这位总部位于休斯顿的Pickering Energy Partners创始人Pickering表示“投资者不相信这项业务可以持续下去，他们不相信这些公司的纪律。他们宁愿今天盯着亚马逊，或者将来的某一天。”

此外，与欧洲竞争对手不同，埃克森美孚和雪佛龙在过去四年的ESG热潮中大举投资化石燃料。即便如此，新的原油供应也很难获得。在海上，勘探既昂贵又难以预测。因此，由于最佳面积已经被追踪到，美国页岩油田的产量增长正在下降。

从现有的业务来看，雪佛龙透露，其价值450亿美元的哈萨克斯坦Tengiz项目再次出现延期和成本超支，并且Tengiz项目在2025年最终投产时的现金流将比此前预测的少10亿美元左右。

相比之下，埃克森美孚的增长前景要强劲得多，该公司已经在圭亚那建立了立足点，并出售了成本较高的资产。但由于圭亚那和二叠纪盆地的产量增长未能抵消资产出售、欧佩克减产以及影响所有油田的生产率自然下降的影响，这家德克萨斯石油巨头第三季度的平均日产量仅为369万桶油当量，接近20年来的最低水平。

更糟糕的是，埃克森美孚表示，长期以来被视为大型石油公司关键增长领域的化学品业务的利润较上一季度下降了70%。

埃克森美孚首席执行官Darren Woods表示:“该行业仍在从疫情的影响中恢复，整个行业为抵消正在发生的枯竭而投入的资本水平较低。”

同时，雪佛龙列出了二叠纪盆地的一系列技术问题:废水产量受限、天然气中二氧化碳含量高、生产合作伙伴在水力压裂方面遇到困难。尽管随着二叠纪扩张成为世界上最大的页岩区，规模较小的竞争对手也抱怨过类似的问题，但从石油巨头那里听到这些细节是不寻常的。

美国石油巨头继续豪赌页岩油

解决上述这些问题可能会增加成本。据摩根大通的数据，预计全球油气行业今年的支出将增加约10%，至5,450亿美元，而去年的支出增幅为34%。本周早些时候，Halliburton Co.首席执行官Jeff Miller提醒投资者，油气行业长期以来面临的最大挑战之一，尤其是在页岩油气领域。

然而，这两家美国石油巨头选择了继续豪赌页岩油。其中，埃克森美孚两周前宣布以620亿美元收购先锋自然资源(PXD)，这将使其成为二叠纪盆地的主要生产商。雪佛龙周一表示，将以520亿美元收购赫斯(HES)，从而获得圭亚那一个全球最大、增长最快的石油项目之一的股份。

这两笔交易均为全股票交易，收购溢价较小，是8年多来石油行业规模最大的交易。因此，它们可能会给埃克森美孚和雪佛龙的收益报告蒙上阴影。

但与疫情最严重时相比，这两家公司最近进行收购时都处于优势地位。由于去年能源价格的上涨带来了创纪录的利润，这两家公司的股价飙升，为埃克森美孚和雪佛龙的高管们收购规模较小的竞争对手提供了强有力的资金。

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美股投资网财经获悉，美国汽车工人联合会(UAW)当地领导人周日批准了与福特汽车(F)达成的一项在上周三公布的初步协议，其中包括81亿美元的新工厂投资、5000美元的批准奖金和其他经济收益，如25%的复合加薪和改善的利润分成支付。以福特汽车协议为范本，UAW周六还宣布与Stellantis(STLA)达成初步协议(但仍需全体工会成员投票决定)。然而，尽管双方上周接近达成协议，但它尚未与通用汽车(GM)达成新的协议。

UAW领导人上周概述了临时协议的一些细节，但在当地工会领导人批准该协议供成员投票后，UAW于周日公布了概要和800多页的合同。由于双方未能在9月14日的最后期限之前达成协议，工会对福特汽车、通用汽车和Stellantis发起了有针对性的罢工，随后达成了初步协议。

涨薪25%！工会代表批准与福特汽车达成的初步协议

UAW与福特汽车周日表示，这份为期四年半的临时协议于上周三宣布，现在将向57000名UAW-福特汽车成员推广，参加地区信息会议，然后进行投票。UAW没有公布全体投票何时结束的指引，投票通常需要几周的时间。

据悉，福特的协议中还包括对内燃机和电动汽车工厂的81亿美元新投资。根据该协议，最大的承诺投资包括为俄亥俄组装公司提供21亿美元的现有产品和一款新的电动货车;12亿美元用于在肯塔基州路易斯维尔装配厂生产一款新的电动汽车，用于皮卡和SUV的生产，包括福特最大的SUV林肯领航员(Lincoln Navigator)和福特远征(Ford Expedition)的油电混合动力版本;10亿美元投入堪萨斯城议会;9亿美元用于生产F-150和一辆新的电动卡车。

在新的合同中加薪25%，包括批准后加薪11%，接下来三年加薪3%，然后在2027年10月加薪5%。恢复生活成本的增长，再加上一般工资的增长，将使总工资提高30%以上。这些加薪和福利，比如生活成本调整预计将达到8800美元，累计将最高工资提高到每小时40美元以上，其中起薪将提高68%，达到每小时28美元以上。

临时工的起薪为每小时21美元，高于16.67美元，新员工将在九个月后转为全职，还可以获得与全职员工相同的5000美元批准奖金;福特对员工401(k)退休储蓄计划的支付从6.4%提高到10%，对于收入最高的员工来说，这相当于每年约11000美元。

根据该协议，成员享有的其他新福利包括基于公司总利润的利润分成，去年为1200美元;三年内晋升至最高工资水平;临时雇员在三个月后立即转为正式职位;两周的陪产假。

虽然该协议是一项创纪录的协议，但它确实没有达到UAW的一些最初目标，包括在协议条款内加薪40%，每周工作32小时，所有工人的传统养老金和退休人员的其他福利。

福特汽车协议或成为汽车行业谈判模板

UAW主席Shawn Fain周日表示，UAW计划利用这项创纪录的协议，以及与其他公司达成的协议，帮助陷入困境的工会组织努力，其中包括底特律三大汽车制造商以外的汽车公司。Fain称:“我们最大的目标之一是赢得这个历史性的合同，以前所未有的方式组织起来。当我们在2028年回到谈判桌上时，谈判对手将不仅仅是‘三巨头’，而是五大或六大。”

UAW表示，它还确保了未来电池厂和电动汽车组装厂的工作岗位和更容易的组织权，其中包括通用汽车在密歇根州正在建设的电池厂。

与福特汽车的协议的一个主要变化是期限从四年延长到四年半，合同将于2028年4月30日到期。费恩表示，改变期限的决定是为了让截止日期与5月1日的“五一”(也被称为劳动节或国际劳动节)保持一致。Fain敦促其他工会也将最后期限与这一时期保持一致。

以福特汽车协议为模板，UAW与Stellantis达成初步协议

在福特与UAW达成协议后不久，Stellantis于上周六与UAW达成初步协议。UAW与Stellantis的协议以福特协议为范本。至于Stellantis的进展，UAW表示，工会代表将审查与Stellantis的协议，并于11月2日投票决定是否将其发送给Stellantis的43000名普通成员批准。在这一过程中，大约1.4万名罢工的Stellantis工人将重返工作岗位。

Stellantis和UAW达成的初步劳动合同协议包括在协议有效期内为工人加薪25%。根据双方达成的初步协议，到2028年4月，工会成员的工资将上涨25%，若再加上重新调整的生活成本，最高工资将上涨33%，达到每小时42美元以上;目前起始工资约为每小时18美元，将增加67%，若再加上生活成本调整，每小时将超过30美元。在协议有效期内，Stellantis工厂工资最低的临时工的加薪幅度将超过165%。一旦批准，一些工人将立即获得76%的加薪。

除了常规加薪外，Stellantis承诺恢复伊利诺伊州闲置的贝尔维迪尔(Belvidere)装配厂，并在美国新投资近190亿美元;Stellantis还同意在工作保障方面做出让步，包括保持密歇根州特伦顿和俄亥俄州托莱多的工厂开放。

据悉，Stellantis承诺在贝尔维迪尔工厂生产中型卡车，采用两班制。自1965年开业以来，这家工厂一直是几代工人的收入美股投资网，生产的产品包括Jeep Cherokee、道奇Omni和克莱斯勒Town & Country旅行车。自今年2月份以来，该工厂一直处于闲置状态。此外，Stellantis计划在一家新电池厂增加1000多个工作岗位。

Fain表示，批准后，“数千名”临时工将转为全职工人，而且任何工人的临时工身份都不会超过9个月。目前，临时工约占Stellantis美国员工总数的12%，是底特律三巨头中最多的一家。UAW表示，该协议还包括提高现有员工和退休人员的401(k)计划和养老金，以及因工厂关闭而罢工的权利、因产品和投资承诺而罢工的权利。

通用谈判仍陷僵局

上述两家汽车制造商与UAW达成协议，这也使得通用汽车成为底特律三大汽车巨头中唯一一家尚未与UAW达成协议的汽车制造商。Fain周六下令工会工人对通用汽车位于田纳西州斯普林希尔的发动机和组装厂进行罢工，并批评通用管理层“不必要且不负责任地拒绝达成公平协议”。

目前尚不清楚是什么阻碍了通用汽车和UAW达成协议，但消息人士称，一个关键问题是退休人员的养老金成本。通用汽车的退休人员数量比福特和Stellantis都多，而且增加对2007年前雇用工人的养老金福利将使通用付出比其竞争对手更高的代价。

通用汽车表示，对UAW在斯普林希尔工厂发起罢工的决定感到失望。针对新工厂的罢工可能会阻碍通用的大型皮卡生产以及其它受欢迎的通用车型的组装。扩大的罢工可能会使通用汽车损失进一步加大。通用汽车上周表示，罢工已经使其每周损失 4 亿美元。

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随着旅行需求的恢复和新冠疫情的消退，今年有望成为航空公司的好年份。但没有人预料到的是，这个行业最初的宿敌正在卷土重来。

自今年年初以来，美国各大航空公司的燃油成本都随着原油价格的上涨而上涨。迄今为止，强劲的需求提振每个季度的利润增长。但美国联合航空(UAL)、达美航空(DAL)、西南航空(LUV)和美国航空(AAL)都预测本季度成本将再次增加，并警告称这可能会损害他们的利润。

周星驰财经的最新报道显示，上述四大航空公司都在最新公布的三季度业绩中下调了其第四季度利润预期。

票价上涨跟不上油价上涨

原油价格创一年来最高水平，目前徘徊在每桶 90 美元左右。美国能源部预计欧佩克+减产将继续给油价带来上行压力，并预测 2024 年国际标准布伦特原油均价将达到 94 美元。该预测与美国航空燃油消耗量将增加 6% 的预期一致，因为消费者需求下降恢复到大流行前的水平。

在全球范围内，国际航空运输协会(IATA)和标准普尔全球商品洞察的数据显示，8月初航空燃油价格平均为每桶119.82美元，而7月初为每桶97.78美元。在此之前，近几个月油价有所上涨。这一增长也反映了世界上几个地区的炼油厂中断运营。为了应对这种上涨，预计几家航空公司将重新考虑其燃油对冲策略。它还可能鼓励航空公司提高航班价格，将成本转嫁给消费者。

美国多家航空公司预计，由于航空燃油价格高企，在夏季旺季增加了成本，收入将会减少。9月初，芝加哥、休斯顿、洛杉矶和纽约的航空燃油价格比两个月前上涨了30%，达到每加仑3.18美元。通常情况下，这些成本会通过更高的机票价格转嫁给消费者，但今年的机票价格低于去年。花旗研究分析师斯蒂芬·特伦特解释说:“燃油价格相对较快的上涨，使得航空业几乎没有时间通过票价来应对。”

美国航空在财报中表示，由于大多数机票都提前售出，因此航空公司通常需要几个月的时间才能提高票价以开始收回更高的燃油成本。

增收不增利，各大航司下调四季度盈利预期

美国航空

受航空燃油价格自第三季度初以来上涨超过 26% 以及需求疲软的影响，美国航空大幅下调了 2023 年盈利预期。美国航空称，每年燃油价格每上涨 10 美分，美国客运和货运航空业的成本就会增加 20 亿美元。

该公司预计2023年第四季度调整后营业利润率为2%至4%。不计净特殊项目，美国航空第三季度营业利润率为 5.4%。调整后的全年每股收益将在 2.25 美元至 2.50 美元之间，而此前高达 3.75 美元。该修正值更接近分析师预期的平均 2.34 美元。

达美航空

达美航空下调了2023年盈利区间的上限，原因是燃油价格上涨，飞机维护成本高于预期，削弱了国际需求和商务旅行复苏带来的收益

该公司预计全年调整后每股收益将在6美元至6.25美元之间，分析师平均预期为6.01美元，而该公司此前给出的指引为6至7美元。该公司预计第四季度每股收益在1.05美元至1.30美元之间，而市场预期为1.09美元。

首席执行官Ed Bastian在接受采访时表示:“本季度，燃料价格对我们不利。”该航空公司位于费城附近的Trainer炼油厂也因维修而暂时关闭。

达美航空三季度每可用座位英里的非燃料成本上升了1.3%。第三季度调整后的燃油价格为2.78美元/加仑，较上年同期下降21%，主要是由于去年俄乌战争爆发后能源价格飙升。但总燃油成本环比上升17.7%。

西南航空

西南航空预计，第四季度每可用座位英里营收(RASM)将同比下降9%-11%，这一降幅远超其大型竞争对手的预期。该公司还预计，Q4可用座位里程数(ASM)将同比增长约21%，预计Q4燃料成本为每加仑2.90-3.00美元，高于Q3的每加仑2.78美元。

美国联合航空

美国联合航空表示，航空燃油价格上涨，以色列-哈马斯冲突期间停飞特拉维夫航班，这些都将影响该公司今年最后三个月的利润。

该公司预计第四季度调整后每股收益在1.50美元至1.80美元之间，低于分析师预期的2.06美元。

数据显示，自7月初以来，分析师对美国航空公司2023年的平均利润预期下降了8%。对2024年收益的预期同期下降了10%。

BI分析师George Ferguson认为，“燃油是目前航空公司利润面临的最大风险。”“航空公司在第三季度将较低的燃油价格计入机票价格，然后油价大幅波动。我认为航空公司没有预见到这一点。”

航空燃油约占美国主要航空公司年度运营支出的25%，但在2023年第一季度升至近30%，在第二季度降至近20%，此后油价开始大幅上涨。

出行需求被高通胀打压

石油成本上升可能会波及经济的许多其他领域，使商品和服务的整体价格更加昂贵。再加上机票价格可能上涨，随着消费者将支出转向必需品，最终可能会削弱旅行需求。

几家美国航空公司预计，在繁忙的夏季过后，航空燃油价格的上涨将挤压它们今年的收入。随着航空业进入航空客流量较低的季节，燃油价格出人意料地高企可能意味着几家航空公司的利润下降。虽然乘客人数开始恢复到新冠疫情前的水平，但持续的通货膨胀和高昂的燃料成本可能会在未来几个月对旅游市场产生负面影响。

分析师George Ferguson表示，“如果消费者有一定的实力，你会寻求提高票价来支付燃油费用，”“但我的猜测是，消费者还没有强大到足以承受大幅上涨的程度。”

在美国，国内旅游预计将开始下降，与季节性趋势一致。高通货膨胀率也可能阻止消费者在圣诞节前旅行。虽然大流行后休闲旅行有所增加，但商务旅行仍然滞后，这可能会加剧这种季节性停滞。2022年，商务旅行恢复到疫情前水平的75%左右，随着企业优先考虑替代方案，短途旅行的复苏最弱。

除了最近的燃油价格上涨外，随着航空公司投资于新飞机和可持续航空燃料，以使运营脱碳，消费者可能会面临长期更高的航班价格。此外，航空供应链仍受到疫情的影响，空客和波音的产量自2019年以来大幅下降。目前，2023年的交付目标约为大流行前数量的75%。

虽然航空业在夏季的几个月里经历了高客运量，但尽管高通胀和消费者成本压力，不断上涨的燃油价格可能会对航空公司的收入产生负面影响，迫使他们在进入淡季时提高航班价格。与大流行前相比，商务旅行者人数减少可能会加剧这一问题。与此同时，对脱碳的投资和航空供应链中持续存在的挑战可能会导致消费者面临更高的长期飞行价格。

股价跟着油价上涨跌至谷底

随着油价在过去3个月飙升，尤其是在本月早些时候沙特阿拉伯和俄罗斯延长减产后，油价飙升得最为迅速，航空公司的股价受到了打击。本月早些时候，衡量航空股的标准普尔超级综合航空工业指数(S&P Supercomposite Airlines Industry Index)跌入熊市，延续了自7月中旬触及的最近高点以来稳步快速下跌的趋势。

该航空股指数在9月一度较7月11日的收盘高点下跌了24%，同期标普500指数上涨1.5%。Bespoke Investment Group的数据显示，自冠状病毒相关冲击以来，航空公司指数在类似时间内的表现只有一次更差，即截至2022年6月的9周。

在下调盈利预期后，美国航空的股价更是接近腰斩，股价较7月高点跌超40%。

市场策略师表示，即便如此，航空股的持续复苏可能仍需要一段时间，特别是在石油仍然是一个不确定因素、航空旅行前景仍然不明朗、投资者转向不确定性较少、现金流强劲的其他行业的情况下。

油价上涨侵蚀了航空公司的利润，也有助于吸引投资者远离航空公司股票。分析师George Ferguson指出，投资者转而涌向能源股。“能源的收益是航空公司的痛苦。”

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周星驰财经获悉，在涨价和广告宣传的推动下，麦当劳(MCD)第三季度营收及利润均超出了预期。数据显示，该公司Q3营收为66.9亿美元，同比增长14%，超过分析师预期的65.8亿美元;净利润为23.2亿美元，上年同期为19.8亿美元，调整后每股收益为3.19美元，市场预期为3美元。

第三季度，全球同店销售额(追踪开业至少13个月的餐厅)增长8.8%，超过了分析师平均预期的7.8%。

麦当劳表示，在美国，价格上涨导致了客户的账单金额上升。营销活动、扩大配送和数字渠道以及经营得更好的餐馆也起到了帮助作用。然而，销售增速降至今年迄今最低水平。该公司高管曾在7月份警告称，随着高通胀和利率对经济的影响，整体增长速度将放缓。

受英国、德国和加拿大市场强劲需求的推动，麦当劳国际运营市场部门的同店销售额增长了8.3%。略低于平均预期，比上年有所放缓。该公司在包括中国和日本在内的国际发展特许市场的同店销售额增长了10.5%，增速也低于2022年同期，但高于分析师的预期，因为所有地区都实现了强劲的业绩。

“宏观经济环境的发展符合我们对今年的预期，”首席执行官Chris Kempczinski在声明中表示，“我们对我们的未来和业务的战略方向仍然充满信心。”

另外，麦当劳表示，重组成本使其税前每股收益减少了约2美分，或2600万美元。今年早些时候，该公司宣布了一项重组计划，其中包括解雇数百名员工，以削减成本并加快决策速度。

财报公布后，截至发稿，麦当劳股价盘前涨2.83%。截至10月27日收盘，该公司股价今年累计下跌3%，而同期标普500指数则上涨了7.2%。

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周星驰财经获悉，越来越多的数据显示，美国科技巨头苹果公司(AAPL)最新款iPhone产品(即iPhone15系列产品)在中国市场的销量表现远远不如上一代iPhone系列的销量(即iPhone14系列)，表明这家全球市值最高的公司在其最重要的海外市场遭遇重大挫折。

华尔街投资机构晨星表示，到目前为止，苹果股价的逻辑中最重要的部分仍然是iPhone产品带来的营收，所以这份财报将让市场首次了解iPhone 15系列的需求。苹果已经有好几个季度没有提供最新官方营收指引，因此投资者将关注更多关于iPhone营收和销售前景的更多线索。

然而目前一些统计数据显示，在苹果最重要的海外市场——中国，包括iPhone 15 Pro在内的苹果iPhone15系列产品销量在发布当月的表现已不及前代iPhone。统计数据显示，苹果大约20%的整体营收来自中国市场，仅次于美国。

在iPhone 15系列产品中，苹果升级了其产品线的几个关键功能，然而在一些“果粉”看来这些硬件更新可谓“不痛不痒”，甚至一些批评者指出苹果iPhone产品的更新已陷入“挤牙膏式”的模式，即产品创新面临重大瓶颈。

在华尔街的分析师们看来，iPhone 15系列产品在中国市场“出师不利”，很大程度上反映出全球消费疲软趋势以及华为这一最强大竞争对手强势崛起，苹果最大竞争对手之一华为8月份发布全新的Mate 60系列。这一趋势与近几年“苹果吃饱，华为跌倒”的局面大相径庭，在一些分析师看来，华为在2024年有望使用自己的麒麟芯片生产多达7000万部智能手机，与苹果每年约2.2亿部iPhone系列产品相比，这一数字并不小。

风水轮流转! 华为与苹果在中国市场的处境截然不同

根据市场研究机构GfK的最新统计数据，iPhone 15系列产品在上市当月的销量同比下降6%，该数据涵盖了几乎所有销售渠道的终端消费者销售情况。IDC更广泛的预测数据则显示，苹果第三季度的iPhone出货量下降了4%，这两家公司都认为华为重返移动智能手机领域是第三季度的至关重要事件。GfK表示，尽管面临诸多的供应限制难题，华为Mate 60系列在上市当月销量接近150万部，比去年同期增长了一倍多。

GfK中国市场高级分析师Hayden Hou表示:“在华为强劲销量增长的背景下，苹果iPhone 15系列产品的销量下降了6%。我们预计华为Mate 60系列将继续保持强劲的销售势头。”

在最新款iPhone发布前的几周，苹果最大竞争对手之一华为突然发布了Mate 60和60 Pro智能手机，以其中国制造的麒麟处理器吸引了海量中国买家和全球智能手机市场空前的关注度，这是华为在克服美国贸易制裁的斗争中取得的最明显的突破。杰富瑞在一份报告中强调道，华为在中国市场现在已从苹果手中夺走了市场老大的这一头衔。

在10月中旬，华尔街知名投资机构杰富瑞(Jefferies)发布报告称，iPhone在中国市场的初步销售数据表明，随着苹果手机的销量下滑幅度可能高达两位数，iPhone15系列产品未能在全球最大规模的移动市场——中国实现销量同比增长。

杰富瑞(Jefferies)和第三方研究公司Counterpoint均表示，初步数据显示苹果全新的iPhone 15系列旗舰产品在中国市场出现销售疲软。杰富瑞的分析师们表示，与iPhone 14 Pro销量相比，新款iPhone的销量下降幅度高达两位数，部分原因是苹果最大规模竞争对手之一——华为8月份发布全新的Mate 60 Pro。Counterpoint预计，苹果旗舰款iPhone设备发布后的前17天期内，其销量与iPhone 14旗舰型号相比下降幅度大约为4.5%。

这些报告标志着苹果面临的长期威胁，除了应对来自华为Mate 60系列产品的巨大威胁，目前该科技巨头正努力应对10年来最疲弱的智能手机需求，以及消费者纷纷排斥机型过热。在业内人士看来，如果初步预测数据准确的话，这将是自2018年左右以来iPhone在中国最糟糕的“首次亮相”之一，当时Oppo和Vivo等本土品牌开始吸引亚洲范围内的消费者。

iPhone在中国市场的长期销售情景可谓面临不确定性。中国是全球最大规模的智能手机市场，同时也是苹果最大规模市场之一。在一些分析师看来，华为在中国市场日益突出的地位可能会削弱苹果在中国智能手机高端市场的主导地位。

公开数据显示，iPhone 15系列自发布以来，较低配置的iPhone 15以及iPhone15 plus在各渠道接连多次降价，官方渠道也首次出现现货降价。对苹果来说影响更大的是，渠道发货数据显示，10月29日起苹果产品重要销售渠道之一——京东自营旗舰店的苹果高配置旗舰产品iPhone 15 Pro也将优惠600元，最高配的iPhone 15 Pro Max则优惠500元。

知名分析师郭明錤近期发布报告称，预计Mate 60 Pro在发售12个月后的累积出货量至少将达到1200万部。报告还预测，受益于Mate 60 Pro的需求与市场影响力，华为手机2023年的出货量将同比增长约65%至3800万部;展望2024年，预计华为手机出货量有望至少达到6000万部，成为全球手机品牌中出货成长动能最强者。

包括海通国际证券(Haitong International Securities)的Jeff Pu在内的一些行业分析师估计，华为在2024年也许可以使用自己的麒麟芯片生产多达7000万部智能手机，与苹果每年约2.2亿部iPhone系列产品相比，这一数字并不小。

突破7nm后，5nm似乎近在眼前! 苹果面临的威胁越来越大

台积电前副总裁林本坚(Burn J. Lin)近日表示，中芯国际和华为近期推出的纯中国制造7nm智能手机芯片震惊了美国政府，它们可以使用现有的旧机器制造非常复杂的智能手机芯片。在台积电任职期间曾倡导改变芯片制造的光刻技术的林本坚表示，中芯国际应该能够利用其已经运营的阿斯麦光刻机器(ASML 光刻机器)推进到下一代 5 nm制造工艺。

若中国制造的5nm芯片正式出炉，意味着华为芯片与苹果A系列芯片的性能差距急剧缩小。目前业内普遍认为，来自中国的芯片制造商(业内猜测有可能是中芯国际)利用ASML浸没式光刻机为华为成功打造出7nm芯片。

华为在Mate 60 Pro中推出了由中芯国际技术制造的7nm处理器，让整个芯片行业感到不可思议，毕竟这是一款需要EUV光刻机才能制成的芯片，然而美国政府早已全面禁止EUV光刻机流入中国市场。华为在美国政府史无前例的制裁重压下成功推出7nm芯片，引发了一些国会议员对于美国遏制中国科技崛起运动失败的指责。

10月，拜登政府进一步收紧了本已非常严格的措施，以堵塞中国可能获得的先进芯片制造技术相关的漏洞。但是在林本坚看来，这些举动这可能不会阻止中国技术全面崛起。

林本坚表示，除了努力达到5nm芯片制造工艺里程碑之外，中国制造商们可能还会尝试新的芯片制造材料或先进芯片封装，以制造性能更强大的半导体成品。林补充道“美国真正应该做的是专注于保持其芯片设计领域的领先地位，而不是试图限制中国的进步，这是徒劳的。”

此外，华尔街统计数据显示，苹果的分析师评级分数自今年以来不断下滑，很大程度上能够反映出华尔街对这家全球市场最高公司盈利前景的不安情绪。目前苹果股价的Analyst Ratings仅仅为4分(满分为5分，相比之下英伟达与微软这一分数接近5)，反映出越来越多的分析师将苹果评级由“买入”下调至“谨慎持有”或者“卖出”。

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周星驰财经获悉，媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国另外两大汽车制造巨头——通用汽车(GM)与克莱斯勒母公司Stellantis(STLA)都同意在正在进行的合同谈判中向美国汽车工人联合会(UAW)成员加薪25%，与此前福特汽车(F)提出的结束为期六周的罢工的加薪提议相一致。随着福特汽车打响与工会就薪资问题达成初步协议的第一枪，通用汽车和Stellantis也跟随福特步伐，接近与UAW达成初步协议，长达六周的美国汽车业大罢工结束在望。

知情人士透露，通用汽车的提议还包括在四年多的合同期内增加额外的生活费补偿。知情人士表示，双方可能会在周五晚间或周六早间签署一份临时性的协议，目前双方正在研究并敲定最终的细节，包括如何处理临时工。

知情人士表示，通用汽车在周五4点左右提出这一最新提议，会谈于上午5点短暂破裂，11点恢复。知情人士表示，通用汽车希望能够在周五敲定这笔初步协议，不过可能要到周日才会正式宣布，届时UAW主席费恩(Shawn Fain)还计划向成员通报与福特交易的最新细节。

Stellantis和通用汽车的股价在盘后交易中小幅上涨。周五，福特公司股价下跌超过12%，创下13个月来的最大单日跌幅。此前一天，由于罢工带来的影响，福特撤回了其2023年全年的业绩指引。通用汽车股价当日下跌4.7%;10月24日，该公司宣布暂停公布全年指引。

值得注意的是，任何最终性质的协议都必须得到工会领导层的批准，然后由公司的工会成员投票进行表决，这个过程可能需要数周时间。

知情人士表示，与两家汽车制造商的谈判周五晚间仍在继续，试图完成协议的最后部分。UAW主席费恩在此期间曾离开通用汽车的会议室，前往与Stellantis的代表们谈判。

随着汽车生产目标转向电动汽车，就业保障一直是UAW工人们与Stellantis谈判的一个关键问题。今年早些时候，Stellantis让伊利诺伊州贝尔维迪尔的一家装配厂停工，并推动使用更多低薪临时工，刺激彻底激怒了工会，这家装配厂曾有高达5000名员工。Stellantis提议关闭18家工厂来削减开支，其中包括10家零部件和配送中心。

据知情人士透露，Stellantis现在提议在闲置的伊利诺伊州贝尔维迪尔工厂生产一款新型汽车，并再建造一座电池厂。这家汽车制造商还提议建立一个类似亚马逊的零部件分销中心，从经过整合与合并后的零部件工厂来吸收工人。

但知情人士表示，Stellantis与工会之间的这些初步协议附带其他的条件，不能保证最终落实。

福特与UAW达成初步协议，通用与Stellantis会否快速跟上步伐?

作为与UAW初步协议的一部分，福特同意将临时雇员转为全职员工。与其他两家底特律汽车制造巨头相比，福特的临时工数量很少，因此福特更容易给予他们永久身份。提供同样的让步将使通用汽车和Stellantis更接近福特的成本，而福特的造车成本向来远高于其竞争对手。

美国汽车工人联合会(UAW)发汽车汽车行业大罢工浪潮始于9月15日，并扩大到包括来自通用汽车、福特和Stellantis的超过4.5万名工人，他们在美国22个州的8家装配厂和38家零部件分销中心工作。在这三大汽车制造商中，福特最早与UAW工会达成初步协议，该公司在本周与UAW达成的协议加大了通用汽车与Stellantis这两大竞争对手完成谈判并促使员工们重返工作岗位的压力。

据了解，周三晚些时候，福特汽车和工会达成了一项临时协议，结束UAW工人长达六周的罢工。根据协议，福特将为工人提供一份为期四年半的劳资合同，合同期内，加薪幅度达到创公司纪录的25%，最初的涨幅为11%。此外，UAW与福特初步达成取消某些零部件部门工人的较低工资等级，福特还将获得最高工资的时间从8年减少到3年，并且UAW赢得了罢工关闭工厂的权利。

UAW表示，已经要求正在罢工的福特工人在批准过程中重返工作岗位。这意味着福特Super Duty皮卡、福特Bronco和Explorer SUV以及Ranger卡车可能会在本周恢复生产。

福特公司10月26日表示，大罢工已经已使公司损失约13亿美元。本周早些时候，通用汽车称其罢工成本已达到8亿美元。

福特首席财务官John Lawler周三对分析师表示，罢工使公司损失了高达13亿美元的利润和大约8万辆汽车产能。Lawler在谈到让三家闲置的装配厂恢复生产时表示:“重启将是一项复杂的任务。”Lawler表示，劳工协议将使美国生产的每辆车的劳动力成本增加850至900美元。

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周星驰财经获悉，美国波音公司(BA)表示，该公司正在评估一个与俄罗斯有联系的网络黑客团伙带来的勒索威胁，该团伙声称，如果波音公司在11月2日之前不支付相应的赎金，将开始发布一些重要的“敏感数据”。

在其暗网页面上，Lockbit组织发布了波音公司的倒计时钟表，并声称该组织持有“大量”的“敏感材料”，一旦截止日期过了，它就准备公布这些材料。

“我们正在评估这一说法。”波音在一份电子邮件声明中表示。

有资料显示，Lockbit是全球最臭名昭著的黑客组织之一，他们经常部署难以破解的勒索软件来锁定受害者的一些重要文件，然后要求支付一定金额的赎金才能进行解锁操作。在近期，许多黑客团伙的手段简单化他们只是简单地窃取一些文件，并要求支付不公开发布文件所需的费用。

波音近日公布了不及市场预期的第三季度业绩，Q3营收为181亿美元，同比增长13.4%，但是较市场预期低2亿美元。波音近日下调737客机的年度交付目标，该公司表示，正在努力解决其最畅销机型的质量问题;早在一个月前，高管们已经发表了更为谨慎的言论，称737交付量将在400架左右，主要因劳动力短缺难题以及对一个关键机身部分的维修证明比该公司预期的要复杂。

波音自去年以来一直在努力加快交付速度，以加速从安全和疫情引发的双重危机中复苏，但尽管市场对喷气式飞机的需求旺盛，但由于整个行业的供应和劳动力短缺，该公司已连续两年面临交付中断。数据显示，该公司积压订单总额为4690亿美元，其中包括5100多架商用飞机。

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周星驰财经获悉，摩根大通(JPM)首席执行官Jamie Dimon计划出售该行价值约1.41亿美元的股票，这是他在该行任职近18年来的首次此类交易。

根据周五的监管文件，从明年开始，Dimon和他的家人将逐步抛售该行100万股股票，目的用于财务分散和税务规划。摩根大通股票周四在纽约收盘时报140.76美元。

摩根大通在声明中表示， Dimon“仍然看好公司的前景，并且对公司持有很大的信心”。计划中的交易受该银行股票交易计划条款的约束，这将是首席执行官“在公司任职期间首次进行此类股票出售”。

在Dimon任职期间，摩根大通股票上涨了超过250%，使这位高管成为了亿万富翁。2009年初，在股市低迷之际，Dimon买入了该行50万股股票。2016年，他又做了同样的举动，花费了约3800万美元进行了两轮购买。

此外，Dimon和他的家人目前持有约860万股摩根大通股票，这意味着出售股票占银行持股的比例不到12%。根据亿万富豪指数显示，他的净资产总额约为20亿美元。

值得注意的是，Dimon是美国四大银行中任职时间最长的首席执行官。另一位长期担任首席执行官的65岁老将是摩根士丹利的James Gorman，他将于明年1月由联席总裁Ted Pick接替，结束14年的任期。该计划于本周早些时候宣布。Dimon一直表示，他计划至少再担任摩根大通首席执行官五年。

Piper Sandler Cos. 分析师 R. Scott Siefers 和 Frank Williams 表示“鉴于这是Dimon先生加入公司以来的首次此类出售，而且他是整个公司的关键人物，我们确信这一公告将引起人们的关注。他们对摩根大通股票的评级为“增持”。他们表示，这一消息可能会导致该股近期走软。尽管如此，“多元化似乎确实是谨慎的，我们认为这个决定没有错。”

截至发稿，摩根大通股票盘前下跌1.04%，报139.30美元。

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1 #'价外'

盘前市场动向

1.10月27日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.26%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.71%。

2.截至发稿，德国DAX指数跌0.11%，英国富时100指数跌0.27%，法国CAC40指数跌1.13%，欧洲斯托克50指数跌0.55%。

3.截至发稿，WTI原油涨1.59%，报84.53美元/桶。布伦特原油涨1.57%，报89.31美元/桶。

市场消息

美联储最青睐通胀数据即将揭晓。美国9月PCE数据将于20:30公布。市场目前预计，美国9月PCE物价指数将同比上涨3.4%(前值3.5%)、环比上涨0.3%(前值0.4%);预计美国9月核心PCE物价指数将同比上涨3.7%(前值3.9%)、环比上涨0.3%(前值0.1%)。这些数据将揭示当前美国的通胀情况，并为美联储的政策决议提供参考。

华尔街悲观分析师标普500失守关键位，美股还会跌5%。美国银行分析师Michael Hartnett认为，标普500已经跌破了4200点的重要关口，可能会进一步下探，直至200周移动平均线的3941点，这一水平意味着该指数可能还有5%的下跌空间。与此同时，Hartnett也表示，对科技股的需求仍然旺盛，该行业在10月25日前一周吸引了20亿美元的资金流入，是八周以来最大的增量，显示投资者们在“抄底”。

美股“七巨头”跌破“三重顶”颈线！未来或将进一步下跌。长期独立股市分析师、莫特资本管理公司创始人Michael Kramer表示，被市场称为“七巨头”的七大美股——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta已经跌破了“三重顶”技术价格图表形态的颈线。“三重顶”之所以得名，是因为特定股票或指数反复未能突破一个显著的高点，而持续跌破颈线通常被视为看跌信号。

消费支出要熄火？媒体调查多数美国人过去一年入不敷出。一项最新调查显示，大约三分之二的美国人表示他们的家庭支出在过去一年有所增加，但只有四分之一的人表示他们的收入在同一时期有所增加。由于家庭支出超过收入，许多人对自己的财务前景表示担忧。更重要的是，对大多数美国人来说，家庭债务要么在过去一年上升，要么依然变化不大。

诺奖得主Paul Romer美联储再加息是“疯狂”的，他们应该开始降息了。Paul Romer认为，在美国经济上个季度加速增长、通胀继续放缓之后，美联储应该开始降息。他表示“(美联储)在这个时候加息是疯狂的。我认为他们应该开始降息，并向人们解释——我们将在一年内达到2%的(通胀)目标——我们需要做好稳定下来的准备。”“过去的理论是只有在经济放缓时才能降低通胀率，但目前情况并非如此。”

耶伦美债收益率飙升反映美国经济强劲，而非财政赤字扩大。耶伦表示，近几个月来长期美债债券收益率的飙升反映了美国经济的强劲增长，而不是财政赤字扩大导致的政府举债激增。她表示“我认为这与美国的预算赤字没有太大关系。我们看到大多数发达国家的收益率都在上升。”她还指出，收益率的上升在很大程度上反映了人们看到了经济的韧性。另外，耶伦还警告称，目前尚不清楚长期收益率是否会长期保持在高位。

个股消息

云业务仍是盈利引擎，亚马逊(AMZN)成本削减见成效。财报显示，亚马逊Q3营收同比增长12.6%至1431亿美元，好于市场预期的1416亿美元;净利润98.8亿美元，上年同期为28.72亿美元;摊薄后每股收益为0.94美元，上年同期为0.28美元，大幅超出市场预期的0.6美元。营业利润为112亿美元，远超市场预期的77.1亿美元。亚马逊公布的营收和利润均超过分析师预期，主要得益于零售部门销售额的增长和大幅削减成本。零售业务营收同比增长12.6%至1200亿美元，其中北美地区营业利润率提升至4.9%，国际地区营业利润率收窄至-0.3%;AWS云计算业务营收同比增长12%至231亿美元，营业利润为70亿美元，远超市场预期的56亿美元，营业利润率则升至30%。截至发稿，亚马逊周五美股盘前涨超6%。

福特(F)Q3利润不及预期，撤回全年业绩指引并计划推迟约120亿美元电动汽车投资。财报显示，该公司Q3营收为43.8亿美元，同比增长11%，净利润为12亿美元，上年同期亏损8.27亿美元，每股收益为0.39美元，低于市场预期的0.45美元。由于与美国汽车工人联合会(UAW)达成的临时协议有待批准，福特撤回了其2023年全年业绩指引。此外，该公司电动汽车业务部门Ford Model e在Q3的营收同比增长了26%，但EBIT亏损扩大至13亿美元。因此，该公司推迟了约120亿美元的新电动汽车制造能力计划支出，并指出，北美的许多客户不再愿意为电动汽车支付比内燃机或混合动力汽车更高的价格。截至发稿，福特汽车周五美股盘前跌超3%。

赛菲诺(SNY)为明后年盈利“亮红灯”，拟分拆消费者部门。财报显示，该公司Q3营收同比下降4.2%至119.6亿欧元，净利润同比增长21.6%至25.25亿欧元，非GAAP每股收益为2.55欧元;调整后息税前利润同比下降10.4%至40.3亿欧元，略低于分析师平均预期的41亿欧元。此外，该公司警告称，投资的增加和税率的变化将导致2024年收益将以低个位数的速度同比下降。有分析师指出，赛诺菲2024年的盈利预期比预期低了约9%。此外，该公司宣布将剥离其消费者保健部门(可能是通过分拆)，以加深对尖端药物和疫苗的关注。截至发稿，赛诺菲周五美股盘前跌超17%。

存款竞争加剧，NatWest(NWG)下调全年净息差指引。财报显示，这家英国最大的企业贷款机构Q3营业税前利润同比增长22%至13亿英镑，但略低于分析师的预期;净息差为2.94%，低于一年前的2.99%。此外，该行预计全年净息差将超过3%，低于此前的预期。该公司高管指出，客户转向定期存款账户是为了利用更高的利率，这意味着该银行在利息支付上的支出会增加，而且英国央行可能结束加息(过去两年，英国央行加息提振了存款收益)。截至发稿，NatWest周五美股盘前跌近11%。

埃克森美孚(XOM)Q3营收同比下降19%，净利润同比下降54%。财报显示，该公司Q3营收同比下降19%至907.6亿美元，不及市场预期的934.1亿美元;净利润为90.7亿美元，同比下降54%;调整后的每股收益为2.27美元，不及市场预期的2.37美元，上年同期为4.45美元。产量同比下降0.8%至368.8万桶石油当量/日，不及市场预期。自由现金流降至116.8亿美元，但好于市场预期的91.1亿美元。

雪佛龙(CVX)Q3营收同比下降18%，利润远逊于预期。财报显示，该公司Q3营收同比下降18%至519亿美元，但好于市场预期的514亿美元;净利润为65.26亿美元，上年同期为112.31亿美元;调整后的每股收益为3.05美元，远逊于市场预期的3.70美元。该公司表示，上游变现能力下降和成品油销售利润率降低导致盈利减少，大宗商品价格下降导致营收下降。截至发稿，雪佛龙周五美股盘前跌超2%。

高露洁(CL)Q3业绩超预期，上调全年销售额指引。财报显示，该公司Q3销售额同比增长10%至49.15亿美元，好于市场预期的48.14亿美元;净利润为7.08亿美元，上年同期为6.18亿美元;调整后的每股收益为0.86美元，好于市场预期的0.80美元。该公司表示，基础业务毛利率增长了140个基点，至58.6%。此外，该公司预期，全年销售额将增长6%-8%，此前预期为5%-8%。

重要经济数据和事件预告

20:30 美国9月个人支出月率

20:30 美国9月PCE物价指数年率

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

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