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美股投资网获悉，美国芯片制造商英伟达(NVDA)即将公布的财报引发了市场的高度关注。期权市场数据显示，尽管预计股价波动幅度较大，但市场对波动性的预期却比以往更为温和。根据期权分析公司Trade Alert的数据，英伟达股价在财报公布后的预期波动幅度为8.7%，这将意味着市值波动达 2000 亿美元，高于标准普尔 500 强公司约 90% 的市值。尽管如此，但与公司上个季度财报发布后16.4%的股价涨幅，以及过去八个季度平均12%的期权定价波动相比，显得相对温和。
萨斯奎哈纳金融集团的衍生品策略联席主管克里斯·墨菲指出，与上一次财报发布相比，当前的波动性预期要低得多。尽管如此，英伟达的股价今年已经上涨约87%，市值达到2.3万亿美元，成为华尔街第三大公司，仅次于微软(MSFT)和苹果(AAPL)。
市场普遍预期英伟达将发布强劲季度业绩
投资者的兴趣已经扩散到人工智能领域的其他受益者。美国银行的策略师们在一份报告中指出，人工智能的好处正在向电力、大宗商品和公用事业等行业扩散，不再局限于英伟达一家公司。
美国银行的策略师预计，在未来12个月内，英伟达将推动标普500指数的盈利增长9%，尽管这一预期较过去12个月的37%有所下降，但仍然显示出英伟达对整体市场的重要影响。
期权分析服务ORATS的创始人马特·安伯森注意到，价外看涨期权的隐含波动率与价外看跌期权的隐含波动率大致相等，这表明期权交易员并没有排除英伟达股价进一步上涨的可能性。安伯森强调，交易员预计股价的上涨和下跌走势都将同样剧烈。
根据LSEG的数据，英伟达预计每股收益为5.59美元，季度收入预计将从去年同期的71.9亿美元增至246.5亿美元。
盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示，英伟达的任何低迷表现都可能考验投资者对更广泛人工智能行业的信心。他指出，尽管人工智能领域的涨势已经扩散，但如果英伟达出现大幅抛售，涨势的强度仍有待观察。
值得一提的是，多家投资公司在英伟达发布第一季度业绩之前提高了目标价格。
其中，巴克莱分析师布莱恩·柯蒂斯(Blayne Curtis)表示，最近对英伟达数据中心部门的调查显示，随着更多容量上线，该公司第一季度的潜在增长幅度为10%，第二季度的增长幅度略高于20%。基于这些积极的市场信号，柯蒂斯对英伟达的评级为“增持”，并将目标股价从850美元上调至1,100美元。
“展望明年，供应链仍然预计 GB 系统将先于独立 Blackwell GPU 推出，并预计 H 系列将继续成为明年整体组合的重要组成部分，这与我们工厂访问中管理层的评论一致上个季度，”柯蒂斯在一份投资者报告中写道。
尽管投资者在本季度对Blackwell GPU发布前的潜在市场空档期表示担忧，但柯蒂斯表示，他们并没有发现任何证据表明这种情况会发生。他补充称“我们的调查基调基本保持不变。总的来说，调查结果继续显示，第一季度的增长空间超过10亿美元，第二季度的增长空间超过20亿美元。”
Stifel的分析师鲁本·罗伊(Ruben Roy)也上调了其目标价，从910美元提高到1,085美元。这一调整反映了供应链检查显示对英伟达的H100和H200 GPU的“强劲需求”，同时市场对即将推出的Blackwell GPU系列持续保持高度期待。
总的来说，英伟达即将公布的财报和市场对股价波动的预期，不仅对公司本身，也对整个人工智能行业和更广泛的市场情绪具有重要影响。投资者和交易员都在密切关注着英伟达的表现，以及它如何影响整个行业的前景。
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2024年一季度，伴随全球经济持续放缓、国内外政策环境以及行业突发事件影响，全球股指出现分化，市场信心不足，对海外中概股企业估值带来波动，我国上市互联网企业市值延续去年以来下滑趋势。截至2024年3月底，我国上市互联网企业总市值为9.4万亿元，较上季度环比下降3.1%。
然而，根据美股投资网观察，老牌互联网企业搜狐(SOHU)录得逆势表现。2024年第一季度股价涨幅约6.45%，较上季度环比增长20.97%。今年内，公司股价涨幅超20%。
搜狐缘何独得投资者青眼？
一方面，公司积极资本运作，持续加码回购。此前，公司宣布的总金额最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划，截至2024年5月16日，搜狐已经回购了1726718股搜狐美国存托股票，总金额约1700万美元。积极回购股票，不仅彰显公司发展的信心，同时也向市场传递了价值。
另一方面，搜狐聚焦主航道，实现业务长期稳健发展，为其带来持续成长力。
5月20日，搜狐2024年Q1财报出炉。期内，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为2200万美元，优于此前预期。
从业务方面来看，搜狐本季度的收入也在公司的预期之内。其中，品牌广告收入为1600万美元；在线游戏收入为1.18亿美元，环比增长约3%。这也侧面印证了搜狐仍旧延续其稳健的叙事风格，公司业务发展仍在稳健发展之中。
比起单纯的短期财务数字，我们也应该把目光聚焦在长期的、与业务发展相关的信息。具体来看，此次财报，搜狐仍有以下几组信息值得关注
其一，搜狐视频方面，公司持续发力“双引擎”战略的同时，也致力于科学直播以及其他直播活动等。
比如，搜狐科技年度论坛近年来持续对科学的探讨。2024年搜狐科技年度论坛从5G、AI等技术发展和应用落地，到前沿科学探索，致力于为科学界、产业界搭建探讨科技变革的交流平台。发展至今，搜狐科技年度论坛已成为行业内有着广泛影响力的品牌IP。
其二，搜狐视频在知识直播、短视频社交（关注流）等方面，各类IP活动如火如荼，业务布局初见成效。持续创新内容IP，成为强大的吸引流量的入口。同时破圈的优质内容，也获得广告主的认可。
近两年搜狐视频将直播纳入媒体矩阵，与图文资讯媒体一道，成为搜狐媒体平台的延伸。搜狐视频致力于打造知识直播领域的独特 IP，并不断探索创新的商业化机会。例如，公司将 《张朝阳的物理课》融入“2024 北京国际车展”，进一步扩大了品牌影响力，同时也增强了商业化能力。
为了满足广告主的需求，公司还在 "2024 年中国家电及消费电子博览会"上采用了 "直播看展 "的新方式。这不仅让受众对产品有了更深入的了解，帮助广告主取得了更好的营销效果，同时也彰显了其独特的价值。
此外，搜狐视频“关注流”围绕PGC、UGC、Vlog自媒体短视频打造精品化垂直化平台，形成了有趣（幽默搞笑）、有用（知识）、观赏性强（国风、舞蹈）的内容生态。“关注流”在搜狐视频中正如一个视频“社交场”，用户可以在“关注流”里面转发、关注、消费，实现以视频会友。本季度，搜狐推出了 "2024 搜狐视频 K-POP 大师课"活动、宣传汉服和中国传统文化活动，2024年主题线下活动“搜狐视频播主大会”广邀科学知识、生活、国风、舞蹈翻跳等领域的“播主”齐聚现场交流创作心得，体现出搜狐视频独具特色的平台价值，均得到广泛的关注和认可。
从知识直播和关注流的发展可以看出，搜狐在内容布局上方向明确，主打“深度”与“广度”并举，成长路径选择上持续推出优质内容，并不断创新迭代的长期主义。而搜狐利用自身独特的 IP 和差异化优势，持续举办各类活动，不仅激发了用户在其平台上的互动和内容提供，也助力公司获得更多的盈利机会，良性的生态循环已然开始运转。
根据麦肯锡三层面理论，所有不断保持增长的大公司，共同特点是保持三层面业务的平衡发展第一层面是拓展和守卫核心业务，第二层面是建立新兴业务，第三层面是创造有生命力的候选业务。
目前来看，搜狐的业务发展已经初步体现了麦肯锡三层面理论。其一，以长短视频“双引擎”为驱动力，持续输出优质内容，并以强大内容作为流量入口，为变现夯实根基；其二，以搜狐视频“关注流”为切口，延伸出社交内容，进而增强圈层粉丝粘性，提升粉丝留存率，进一步将其转化深度圈层用户；其三，搜狐积极关注AIGC等新技术应用，为新闻及游戏业务赋能。以优质内容为护城河，搜狐发展稳扎稳打，长期增长逻辑清晰。
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5月20日美股盘前，小牛电动(NIU)公布了其2024年第一季度业绩。财报显示，小牛电动当期营收同比增长21%，净亏损较上年同期进一步收窄。但二级市场的表现显然与其上向的业绩出现背离。美股投资网观察到，5月20日小牛电动股价低开低走，跌幅一度超过14%，最终收跌10.88%。
若将时间线拉长，投资者不难看到，这家创办于2014年的两轮电动车企，仅用时四年就在纳斯达克上市，股价峰值曾达到过53.38美元，市值最高达41.4亿美元，但现在小牛电动的市值已较高点跌去96%。
而这或许与小牛电动当前面临的经营难题有关。财报数据来看，小牛电动在国内的竞争正日趋白热化，其增长量目前主要还是来自海外市场，但随着国内两轮电动车出海潮到来，小牛电动能否靠自身的产品力顺利“守城”，还是个未知数。
竞争白热化，重营销轻研发
财报显示，小牛电动2024Q1季度的营收为5.05亿元，同比增长21%;当期净亏损为5480万元，较上年同期净亏损6030万元进一步收窄。
从运营数据来看，当期小牛电动滑板车销量为12.91万辆，同比增长36.8%。按市场划分，中国市场电动滑板车销量为11.01万辆，同比增长35.1%;国际市场电动滑板车销量为1.9万辆，同比增长47.6%。
纵向对比来看，2024Q1季度的营收和利润不论是同比还是环比均出现一定回升，这也是小牛电动季度营收在连续6个季度停滞或负增长后，首次实现同比正向增长但在淡季影响下，相较去年Q2和Q3季度的营收规模仍有不少差距。
虽然从收入端来看，今年Q1季度小牛电动实现了一定的业绩回升，但其在费用端表现并不理想。
数据显示，小牛电动当期总运营费用达1.65亿元，同比增长4.6%。虽然整体运营费用仅有个位数增长，但拆分来看，其销售费用为1.05亿元，同比大幅增长45.6%;相比之下，小牛电动的研发开支仅为2893.10万元，同比下降17.35%;管理费用为3061.30万元，同比下降39.17%。
费用端此消彼长的背后，其实反映的是小牛电动在试图稳定竞争更加激烈的国内市场的同时，还正快速拓展海外市场。
根据小牛电动的财报介绍，高端旗舰产品是小牛电动一季度销售亮点。2月29日，小牛电动发布的“新世代性能旗舰”电自NXT上市发售后受到市场追捧，一季度销量占国内整体销量的26%。然而产品高端化并未提高公司的盈利能力。数据显示，公司当期运营利润率为-14%，同期净亏损率为10.9%。对此公司的解释是其“更改了国内IDR销售政策，与分销商分享更多的增长利润，以重新夺回中国市场并加强新产品的地位。”
不过在面对市场竞争时，小牛电动的“高端化”似乎并未得到消费市场的认可。财报显示，2024Q1季度，小牛电动每辆电动电动踏板车的营收为3908元，同比下滑11.6%，从侧面显示出公司或正在通过降价优惠以应对市场竞争;另外，小牛电动应收账款净额达到8724.74万元，占当期收入的17.29%;库存货值高达4.81亿元，同比增长22.39%。以上也从另一方面反映出小牛在国内竞争市场出现的困境。
为了避免在国内市场过度“内卷”，海外市场似乎成了小牛电动未来增长的“救命稻草”。
出海即拯救?
据美股投资网了解，小牛电动实际上是国内最早进入市场的智能电动车品牌，并在2021年及以前受到追捧追捧。
但随着国内两轮电动车市场竞争日趋激烈，九号、绿源等新兴品牌以及雅迪、爱玛等传统巨头均开始布局智能化电动车市场。
小牛在智能两轮电动车的份额和销量已被同行赶超。安信证券数据显示，以2022年销量计算，雅迪、爱玛、台铃成为中国两轮电动车行业销量的前三，小牛电动仅在第9位。时至2023年，雅迪的两轮电动车销量达到1650万辆、爱玛1100万辆、台铃800万辆，而小牛电动则仅为71万辆。
在此背景下，潜力巨大的海外市场有望成为小牛电动的新兴增长点。
根据研究机构Market Research Furture发布《电动两轮车市场信息报告》指出，到2030年，两轮电动车市场规模将超过1000亿美元(约7000亿元人民币)，2022年到2030年的年复合增长率为34.57%，这将是中国两轮电动车企业的新机遇。目前来看，北美、欧洲和东南亚是中国两轮电动车的主要出口目的地。北美方面，以美国为主要典型出口国家，并且美国对中国两轮电动车相对开放，2023年中国出口美国两轮电动车的数量高达456.4万辆，占总体出口量的30%以上。
另外一个潜在市场便是东南亚地区。美股投资网了解到，因为人口密集、消费水平较低、极端天气少等原因，两轮出行成为了东南亚地区主要的交通方式，其也是全球摩托车保有量最高的区域之一。根据ASEANstats 数据，东南亚目前约有2.5 亿辆的摩托车保有量。在能源和环保的压力下，电动化转型成为了东南亚两轮车市场的大趋势，但目前电动化渗透率仍然偏低。
目前东南亚摩托车电动化尚处于起步阶段，5大主要市场(印尼、越南、泰国、马来西亚、菲律宾)中除越南外，电动渗透率均低于3%。根据Marklines，雅迪和Vinfast 在东南亚5 大主要市场电动摩托车2022年的销量仅分别为8.2 万辆和8.8 万辆，和油摩销量存在显著的差距，电动化未来发展空间大。
从小牛的全球布局情况来看，在渠道建设方面，截至2024年3月31日，小牛电动在国内有2878家品牌体验店及专卖店，并通过58家经销商进入海外54个国家。根据2023年底公布的数据，小牛电动在国内现有门店数量为2856家，海外的销售网络包含56家经销商、覆盖54个国家。从财报来看，美国及欧洲市场的零售渠道已显著推动了小牛在海外的销量。
以2023年海外市场收入来看，小牛以3.5亿元收入超过竞品且其来自国际市场的单车售价为3204元，远高于中国两轮电动车2131元的整车出口均价。
不过，目前雅迪、爱玛和九号等品牌均在布局海外市场，寻求两轮电动车新增长。小牛的海外市场拓展也由此受到一定冲击。财报显示，2024年第一季度国际市场电动踏板车营收为4900万元，较上年同期的5330万元下降8.1%。
所以为保持在海外市场的先发优势，小牛也在加大销售投入，公司表示“还将会在国内外市场的品牌建设和渠道建设上面投入更多资金，因此国际市场的销售和营销费用仍然处于较高水平。”二级市场在Q1财报发布后表现不佳，或许就是担心小牛电动或在海内外市场陷入白热化竞争，以致公司在短期难以触及盈亏平衡线。
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美股投资网财经获悉，本周二举行Build年度全球开发者大会前，微软(MSFT)宣布将旗下AI助手Copilot全面融入Windows系统。微软推出了一款名为Copilot+PC的新型人工智能电脑。该公司表示，部分得益于专门用于人工智能处理的芯片，来自微软Surface系列和其他制造商的机器运算次数40+TOPS/秒，将比苹果(AAPL)的顶级MacBook Air M3更强大，速度快58%。全新硬件Copilot+Surface Pro起价为999美元、国内起售8688元，将于6月18日发货。
微软正在宣传配备先进芯片的新电脑，这些芯片旨在运行Windows软件的人工智能功能，而不会很快耗尽电池续航时间。该公司周一发布了Surface Laptop和一款Surface Pro平板电脑，搭载高通芯片，可以在没有互联网连接的情况下运行一些人工智能任务。联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁和三星等其他电脑制造商也在推出支持人工智能的个人电脑，这些电脑采用高通的骁龙X Elite和X Plus处理器，有望延长电池寿命，并将运行微软的Copilot人工智能聊天机器人。
微软表示，设备制造商将在晚些时候发布搭载AMD和英特尔芯片的个人电脑，这些芯片将遵循Copilot+标准。这些个人电脑将能够翻译音频，推荐对传入信息的回应，并建议对设置应用程序进行更改，甚至可以与人们讨论屏幕上的内容。新功能Recall帮助查找PC上看过内容，提供中文等40多种语言翻译的实时字幕。
Recall功能将能够搜索pc上以前操作的日志。Recall依赖于直接在设备上运行的人工智能模型，因此它可以离线运行，并且数据的索引永远不会传到远程服务器。人工智能模型将能够根据书面描述和图纸生成图像。
与苹果iMac竞争
微软首席执行官Satya Nadella认为，配备专门人工智能芯片、性能更快的新一代电脑将重启Windows电脑和苹果公司 Mac电脑之间的长期竞争。Nadella周一在接受采访时表示:“苹果做得非常出色。我们现在想让Windows和Mac重新展开真正的竞争。”
微软正寄希望于高通基于Arm的高能效芯片，这种芯片可以处理人工智能模型，以捍卫其Windows特许经营权。随着搭载Arm芯片的Macbook取代全球最大的电脑处理器供应商英特尔，苹果在个人电脑发货量方面的市场份额有所增加。
微软正在努力为消费者和商业用户提供类似Chatgpt的功能。在微软的支持下，OpenAI于2022年底发布了ChatGPT聊天机器人，它作为一种快速获取计算机生成的诗歌、电子邮件草稿和历史事件摘要的工具而迅速发展起来。
苹果正在人工智能领域追赶大型科技竞争对手，它准备在下个月的全球开发者大会上制定一项雄心勃勃的战略。据此前报道，该公司正在将高端芯片——类似于为Mac设计的芯片——放入云计算服务器中，这些服务器用于处理苹果设备即将出现的最先进的人工智能任务。更简单的人工智能相关功能将直接在iPhone、iPad和iMac上处理。苹果将把重点放在让用户日常生活更轻松的功能上——比如，通过提出建议和提供定制化的体验。
而微软正在利用其与领先的人工智能初创公司OpenAI的关系，在新兴的生成式人工智能服务领域取得早期领先地位。但这一合作关系受到了监管机构的审查。美国、欧洲和英国的官员正在审查微软及其竞争对手的人工智能投资，以确定这些投资是否会影响竞争，还是应该像并购那样受到更严格的监管。
Nadella表示，微软的合作伙伴关系正在加剧这一新兴领域的竞争，而不是限制竞争。Nadella称“今天的竞争非常激烈，对吧?无论是大玩家还是小玩家。所以我不认为这是一家公司收购或不收购的问题，而是竞争的问题。”
推进Windows on ARM
包括微软在内的其他大型科技公司很快开始用生成式人工智能来增强自己的产品。基于ChatGPT底层人工智能模型的Copilot聊天机器人与Windows 10和Windows 11操作系统一起登陆必应搜索引擎。那些订阅Office办公软件的用户可以额外付费，让Copilot为他们的文件提供书面回复。
ChatGPT内部的GPT-4模型只在微软的Azure云上完成了必要的计算工作。新的个人电脑可以在没有互联网连接的情况下本地运行一些人工智能模型。近四个月前，Nadella在公司财报电话会议上告诉分析师，“到2024年，人工智能将成为每台个人电脑的头等重要组成部分。”
微软在让人们采用基于Arm的Windows电脑方面几乎没有取得成功，这些电脑的性能并不总是像运行英特尔或AMD芯片的个人电脑那样好。某些应用程序不兼容。在本地运行生成式人工智能意味着计算机将需要更多的电力，而强大的电池寿命变得更加关键。这可能会让Windows on Arm更具吸引力。根据本月早些时候发给客户的一份报告，摩根士丹利分析师预计，到2026年，Arm系统将占所有Windows个人电脑出货量的14%，高于2023年的0%。
微软牵头扩充硬件产品的同时，在本次活动中还和Adobe公司合作，进一步推进 Windows on ARM项目。微软在本次活动中表示Adobe全套应用即将出现在“Copilot + PC”设备中，Photoshop、Lightroom、Firefly和Express现在都已可用，Adobe还表示 6 月开始推出Illustrator和Premiere Pro。
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美股投资网获悉，据知情人士透露，苹果(AAPL)正在对欧盟委员会对其与包括Spotify(SPOT)在内的音乐流媒体提供商有关的App Store规则处以的18亿欧元(19亿美元)罚款提出上诉。
知情人士表示，这家美国科技巨头向欧盟普通法院提起诉讼，要求推翻欧盟监管机构3月份做出的罚款决定。
报道称，欧盟委员会表示，准备在法庭上为其所有决定辩护。
据了解，欧盟委员会3月表示，苹果的App Store对音乐流媒体提供商(尤其是Spotify)的规则被认为是“滥用”。欧盟委员会执行副主席Margrethe Vestager表示，“十年来，苹果一直限制音乐流媒体应用开发者向消费者告知应用程序之外的更便宜选项。”
作为回应，苹果发表声明批评了这一决定。后来，苹果宣布了一些措施，使在欧洲经济区的App Store上的音乐流媒体应用程序更容易告知人们购买数字服务的其他方式。
报道指出，这项调查是在大约五年前Spotify提出投诉后开始的，该公司声称，它被迫提高月度订阅价格，以弥补与苹果所谓的对App Store运作方式的控制相关的成本。
本月早些时候，代表Spotify和Deezer等公司的欧洲数字音乐公司(Digital Music Europe)向欧盟监管机构提交了一封信，称苹果遵守该机构3月份命令的提议没有提供具体有效的补救措施。
苹果此次上诉标志着与欧盟监管机构的又一次法律战。此前，欧盟监管机构曾因爱尔兰国家援助问题，对苹果处以130亿欧元税款罚款。由于苹果在早期回合中胜诉，最终结果仍未确定。
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美股投资网获悉，5月20日，亿航智能(EH)召开2024Q1财报电话会。亿航智能表示，一季度公司交付了26架EH216系列产品，单季交付量达历史最高，营收是去年同期的2倍多。一季度实现了出色的财务业绩。第一季度总收入为6170万元，同比大幅增长178.0%，比上一季度增长9.1%，季度收入超过了5800万的指引值6%以上。预计2024年第二季度的总收入约为9000万元，同比增长800%以上。运行方面，公司正在国内多个城市规划打造低空经济重点示范项目。今年以来，公司的飞行足迹不仅覆盖国内多个城市，载人飞行也延伸到了海外的阿联酋、哥斯达黎加、日本，成功实现了EH216-S在拉美和中东地区的首飞。
在这个阶段，公司还积极扩大产业链上下游的合作，持续优化产品性能。今年2月，公司与广汽集团达成低空经济战略合作，将利用双方在智能制造、电动出行产品领域的优势，合作共赢。4月，公司宣布了与巨湾技研达成的战略合作，共同研发全球首款eVTOL航空器超快充/极快充的电池，预计从30%到80%的充电时长仅需5～10分钟，循环次数可超2000次。这将使我们的无人驾驶eVTOL性能不断提升，从而更好满足UAM场景下eVTOL航空器大规模高频次的运行。
另外，公司加大对复合翼机型VT-30的内部飞行测试，VT30适航申请的准备工作也在有条不紊地进行中。在EH216-S适航经验的基础上，长航程飞行能力的VT-30同样拥有完善的、可商业化的系统设计和安全适航性。
亿航智能表示，在销售方面，今年一季度交付了26架 EH216系列产品，交付量同比增长136%，环比增长13%。其中，与阿联酋客户签署了100架EH216系列产品的意向订单，首批5架飞行器(包括EH216-S/L/F)已于一季度完成海外交付。3月，公司与无锡当地政府达成UAM合作，获得100架EH216-S的意向订单，其中第一批10架飞行器已顺利交付，将在五月举行商业化首飞仪式。此外，一季度公司的飞行器还交付到了中国湖北、中国山西和南美巴西各地。展望第二季度，随着产能的增加，公司交付数量也将大大超过第一季度。
公司表示，为了尽快呈现空中出租车应用场景，已经在各地展开了数十个eVTOL起降点规划及建设工作。目前订单储备充足，工厂正在逐步增加产能，会按照客户需求陆续交付，还可以支撑未来的可持续增长
财务方面，亿航智能在2024年第一季度实现了出色的财务业绩。第一季度总收入为6170万，同比大幅增长178.0%，比上一季度增长9.1%。季度收入超过了5800万的指引值6%以上，并连续第二个季度实现了正运营现金流。
调整后的营业亏损为1260万，比去年第一季度的3430万增加63.4%，比上季度的2490万增加49.5%。调整后的净亏损为1010万，比去年第一季度的3360万增长69.9%，比上季度的2210万增长54.4%。
亿航智能表示，公司的EH216-S已经获得了所有三个证书，准备大规模生产和销售。在政府优惠政策和市场热情的推动下，公司的收入正在快速增长，财务状况也在持续改善。公司为商业运营所做的准备使我们能够保持这一上升轨迹，并将进一步促进持续扩张，据此，预计2024年第二季度的总收入约为9000万元，同比增长800%以上。
Q&A
Q公司今年长期的资本支出计划如何?
A鉴于我们今年已经获得了PC，是否有计划进一步扩大产能?为了快速实现业务目标，我们计划扩大我们云浮工厂目前的产能，以实现产能最大化。同时，我们也计划在广东建设总部，它将具备多种功能，包括提供起飞服务、基础设施租赁、电池研究实验室、电力系统、指挥控制系统等。为此，我们今年的资本支出计划约为1000万美元，用于公司扩张。
Q我们已经获得了TC和PC证书，我们什么时候可以获得OC，开始运营?
A亿航智能作为制造商，已经集齐适航三证，运营合格证是航空器的运营商需要向中国民航局申请的运营资质。目前，亿航正在与中国民航局制定EH216-S的运营标准，等待中国民航局最终出台相关程序文件后，运营商将可以按照程序正式申请运营合格证。
Q当前旧订单的积压情况如何?我们应该如何预期全年的交付量?在产能或供应方面是否会有任何限制或不确定性?
A有批量采购意向的客户会和公司签署框架协议和预订单，数量会高达数百架，并根据其自身业务发展需求和市场开拓进展，按计划有节奏的分批转化为有约束力的正式订单。目前第一季度交付了26架，均为这些客户的第一批订单，后续季度将逐渐增加订单转化量。预计第二季度营收约为9000万元人民币。公司对业绩指引的判断基于季度业务的进展、意向订单的转化以及新增订单，目前公司订单充足，产能随订单同步扩大。在产能方面，我们已经获得了EH216-S的生产许可证，具备了量产的资质。供应链方面我们也已经有比较成熟和充足的储备，目前我们没有看到产能和供应链方面存在重要改进或不确定性。
Q现在计划了多少运营航线?公司最近一个月收到的新订单情况?
A运营航线方面，我们目前在广州黄埔区、深圳宝安区和罗湖区、合肥包河区、无锡梁溪区、日本筑波有多个 UAM 运营网点在建。上述网点均未开通商业运营航线准备，目前正在进行设施建造、试飞、人员培训以及资质申请等筹备工作。今年3月，我们获得了无锡市当地政府 100 架的 EH216-S 的意向采购订单，今年一季度已经交付其中 10 架。第二季度我们又增加了来自山西、湖南、温州、珠海等地的订单，以及来自新疆、海南、广东地区的采购意向，另外还存在多个海外意向交付，将稳步有序推进并有所提升，订单执行情况也会立即发布。
Q注意到公司收到了来自海外客户的预订单，包括东南亚和中东的客户，能否更新一下这方面的进展情况?
A我们一直在积极推动EH216-S型号合格证在海外国家的验证工作，这将使我们能够满足国际订单的需求，并为进一步拓展当地市场奠定基础。我们知道中国民航局(CAAC)已经与许多国家以及世界各地的航空当局签署了双边协议。基于CAAC已经颁发的型号合格证，我们还将协调CAAC与东南亚、拉丁美洲和中东等地区(如巴西、泰国、印度尼西亚和阿拉伯联合酋长国)的航空当局之间的互相沟通。因此，VTC是一个比从0到1获得型别合格证更简单的审核过程。在TC获得之前，我们仍然可以向海外客户交付我们的产品，供他们在当地使用、测试、培训和认证。例如，我们在第一季度已经向阿联酋的客户交付了5架EH216系列的产品，并且我们将加快VTC的认证过程，以进一步拓展国际市场。
Q能否总结一下第一季度交付的客户类型?他们主要是政府客户吗?交付的比例是多少?
A我们看到海内外客户的洽谈需求和订单都在增加。随着中国政府关于低空经济发展指引的发布，一季度我们交付的 26 架也是 216 系列产品政府采购占比较高，海外客户占比约为23%。目标应用场景不新，城市交通、地空、旅游、物流、应急消防以及其他行业应用。
Q供应链方面有没有看到任何瓶颈?国产化率目前处于什么水平?
A基于国内成熟的无人机和电动汽车供应链的生态体系，我们已与供应链上的供应商建立了长期的合作伙伴关系，与多家供应商保持紧密合作，确保eVTOL产品零部件的稳定供应和高质量。同时，我们也在积极寻求更优质的供应商，以实现供应链的更多元化，降低对单一供应商的依赖风险。EH 216系列产品的零部件已大部分实现扩展化，其中关键核心零部件如控制系统、电机、电池均已实现国产化，与供应商的合作及交付均保持稳定。
Q如果想达到季度、年度的盈亏平衡，大概在季度和年度需要交付多少个EH216-S产品?
A基于当前的成本结构和业务扩张趋势，我们估计，不计入以股份为基础的补偿费用，通过每年交付约200-250台EH216产品，我们可以实现年度收支平衡。例如，第一季度我们交付了26台产品，non-gaap净亏损为-1000万元。因此，基于当前的订单和生产能力扩张，我们有信心在不久的将来实现季度non-gaap收支平衡。
Q公司第一季度通过直播活动推出了EH216-S，是否从这次直播活动中看到了新的需求?这些需求是否会使公司未来直接面向消费者和用户销售?
A公众正关注我们飞行器向C端用户的推广。此次淘宝直播中EH216的销售活动，旨在向大众介绍并科普无人驾驶载人飞行器这一新型航空器产品，同时表明其可供C端用户购买和使用。然而，为了推动低空飞行运营服务并丰富使用场景，我们目前的客户群体主要面向政府和企业。C端乘客可通过AirTaxi应用程序购票并乘坐。未来，C端用户若私人购买飞行器，不仅可用于日常出行，更可在不使用飞行器时直接进入airtaxi运营体系，基于我们的自动驾驶系统成为RoboAirtaxi，并获取相应的运营收益。
Q能否分享更多关于公司即将推出的电池解决方案的信息?配备GPT的快速充电电池何时能开发完成?
A我们始终在积极研究各种eVTOL电池方案，旨在提升产品性能和效率，实现安全、成本、效率三者的最佳平衡。我们将重点关注电池的能量密度、功率密度、热管理以及循环寿命，持续优化和提升eVTOL产品的航程、载荷和充电等性能表现。为此，我们与产业链内的电池企业保持长期合作关系，共同研究适用于eVTOL的电池新技术。目前，与欣界能源合作研发的固态锂电池以及与巨湾技研合作研发的快充快放电池已进入测试阶段。这些新电池具备更大的容量、更快的充电速度和更高的安全性，预计将大幅提升运营效率。
Q公开增发(ATM offering)的主要用途是什么?随着公司内部的成长，人力资源投资的计划是什么?
A关于公开增发，我们目前已经筹集了超过5000万美元。这些资金将用于支持公司的增长，增强财务灵活性并加强资产负债表。我们将利用这些资金更好地进行人员配置、扩展销售团队和商业运营、研发以及提高我们的生产能力。目前，我们大约有380名员工，与去年相比没有太大增加。但是，随着新项目和扩展计划的推进，我们需要更多的人力资源支持。
Q关于新型飞行器的研发进展。能否分享更多关于VT30进展的信息?
AEhang216-S是我们首先通过适航审定的产品，现阶段商业运营将以它为主展开。与此同时，为了更好的应对全球城市空中交通不同场景的多样化需求，并保持亿航的领先性，我们会持续开展新产品和技术的研发。VT30是我们正在研发的一款产品，具备无人驾驶、电动、复合翼、长续航等多种特性，有了EH216-S的成功适航经验之后，VT30的相关研发和适航申请的准备工作正在有条不紊地进行。我们于4月份在阿联酋进行了VT30的首次海外展示，未来也将适时地公布。
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随着房地产多项重磅利好政策发布，二级市场房地产板块应声上涨。5月17日，沉寂已久的房多多(DUO)一天涨超321%，最高升至2美元以上。而在随后的一个工作日内，房多多股价又跌去超三成，截止发稿停留于1.2美元附近。
自2019年以发行价13美元登陆纳斯达克后，房多多的业绩一路下滑，2019-2022年四年间累计净亏损超20亿元;股价也如“过山车”一般，最高涨至129.04美元，但上市两年后就跌破1美元红线。2022年以来，公司股价更是一直处于退市边缘。
根据最新披露财报，房多多的业绩在2023年有所好转，营收增长的同时亏损也大幅收窄。借着房地产行业复苏的“春风”，房多多能否重回增长?
费用降低助力业绩改善 全年亏损大幅收窄
美股投资网了解到，房多多是房地产数字化营销平台，服务对象包括经纪人、开发商、运营商以及购房者，旗下拥有众多APP包括房多多、多多卖房、多多新房、自渠宝以及天眼通等。公司通过可靠而广泛的房源信息、SaaS解决方案、智能匹配算法等房地产相关服务，为房产交易市场的所有参与者提供一站式的数字房地产交易服务和无缝的交易体验。
据此前披露财报，房多多于2023年上半年实现营收1.535亿元(单位为人民币，下同)，同比增长6%;净利润940万元，调整后净利润940万元，双双实现扭亏为盈。2023年全年，公司营收2.85亿元，同比增长15.86%，净亏损0.92亿元，相比去年同期的2.44亿元亏损大幅收窄。
公司方面称，营收增长主要归功于国内房地产市场的复苏与更为宽松的融资环境，及放宽对二手房销售和购买的限制。
从收入构成来看，2023年房地产交易佣金收入为2.7亿元，同比增长33.5%，但相比2021年的8.22亿元继续大幅下滑;创新计划和其他增值服务收入为1531万元，同比下滑约65%。
据美股投资网了解，房多多的创新计划和其他增值服务主要包括销售激励收入、特许经营收入、金融服务收入、贷款便利服务、停车位交易服务、软件即服务(“SaaS”)平台参与者的收入以及向注册代理商和市场参与者提供的其他增值服务的收入。
不过，在业绩改善的背后，公司业务仍然持续“缩水”。在运营数据方面，截至2023年年末，公司活跃代理商的数量超过72500家，其中上半年闭环代理商的数量为4600家，比2022年同期的9400家减少了50.9%;上半年，公司平台上的闭环GMV总额从2022年同期的112亿元下降至83亿元，减少了25.5%，其中新建物业和转售物业分别贡献了77亿元和6亿元的总闭环GMV。
报告期内，公司成本费用也普遍大幅下降，2023年销售与市场费用为277万元，相比2022年同期的1319.5万元下滑近8成，主要原因是销售部门构成优化、与新物业交易服务相关的营销活动支出减少及销售劳动力支出规模减少;
产品研发费用由2022年同期的6597.1万元下滑51%至3214.2万元，因公司决定在研发投入上采取更保守的方法，因此减少了人员费用;
一般及行政费用则由1.95亿元增长至2.71亿元，主要原因是某些资产的减值准备增加，例如开发商应收账款和其他应收项目存款，同时公司通过采取减少冗余职位等措施提高经营效率，节省了工资和相关员工成本。
截至2023年12月31日，公司拥有现金及现金等价物约1.22亿元，总资产约为7.7亿元，总负债则为5.78亿元。
密集政策利好助推房地产市场回暖
纵观2023年全年房地产市场走势，行业投资信心仍未改善，房企投资相对谨慎;各项利好政策支持下，房企融资环境宽松，但市场活跃度不足，购房者置业情绪仍偏弱。2023年全国商品房销售面积为11.2亿㎡，同比下降8.5%;商品房销售额为11.7万亿元，同比下降6.5%。
时至2024年年中，房地产仍持续处于调整期。从投资端来看，1-4月全国房地产开发投资约3.09万亿元，同比下降9.8%，开发投资增速连续23个月负增长;从销售端来看，1-4月新建商品房销售面积29252万平方米，同比下降20.2%，新建商品房销售额28067亿元，同比下降28.3%。
近日，多项重磅政策再度加码楼市，包括购房首付比例下调、公积金贷款利率下调、收购库存房源充当保障房等，意在加快存量商品房去化。其中，央行提出将设立3000亿元保障性住房再贷款、支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房用作配售型或配租型保障性住房。消息一出，二级市场房产相关个股就迎来普遍上涨，美股上市的房多多更是一天暴涨321%。
可以看出，“国家队”下场的情况下，投资者对房地产市场的信心得到进一步提振，这也是房产股这一波普涨的主要逻辑。不过，具体到房多多而言，公司的前景却似乎并没有那么乐观。
新老业务“青黄不接”，房多多何以突围?
在房产交易服务赛道，贝壳找房、易居、房多多等一众企业近年来都有着不小的影响力。其中，贝壳重点打造线上平台+线下雇佣经纪人的交易平台，易居将旗下房友品牌开放至中小型二手房经纪门店加盟、搭建房地产经纪共享服务平台，房多多则选择做行业的独立第三方交易平台，以SaaS切入新房业务领域，聚焦解决中小经纪群体缺乏品牌背书、缺乏科技化工具、缺乏“房+钱”资源等经营痛点。
然而纵观近几年的市场竞争格局变化，比房多多更晚上市的贝壳-W(02423)已然“后来居上”，一跃成为行业头部企业。从2022年的净亏损14亿元到2023年的净盈利59亿(调整前)，贝壳可谓打了一场华丽的“翻身仗”。
据美股投资网了解，尽管房地产整体承压，但开发商对渠道的投入加大，带动贝壳的开发商佣金收入增长，门店数量和经纪人团队也展现出稳定增长的良性发展势头;相比之下，房多多尽管房地产交易佣金收入录得超30%的同比增速，但闭环代理商的数量与公司平台上的闭环GMV总额的下滑都表明公司业务有所缩水。
此外，贝壳的家装家居业务在2023年中合同额达到133亿元，可比口径同比增长93%，贡献了显著的业绩增量;而尽管房多多近年来在SaaS服务板块上多有布局，但2023年创新计划和其他增值服务收入同比下降超6成，可见公司财务指标的好转主要因成本大幅减少，而业务层面似乎并未有真正改善。
受制于行业整体的不景气，恐怕SaaS服务在可见的未来都难以成为房多多的倚仗。这从同为房地产业SaaS服务提供商的头部企业明源云(00909)的业绩表现就能看出2023年其营收为16.396亿元人民币，同比下降9.7%，经调整后净亏损为1.697亿元。
展望未来，尽管房多多最新财报中亏损有所收窄，后续也有望随楼市回暖而继续录得营收涨幅，但一时的业绩与政策利好难以扭转基本面上长期的颓势;从市场地位来看，公司相比同行并无更多的竞争优势，且增值业务板块也表现平平。对于如今仍徘徊在退市边缘的房多多来说，恐怕唯有经营层面的稳健提升才能带来更多的长期价值。
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美股投资网获悉，周二早间，Zoom(ZM)公布第一财季业绩。数据显示，该公司截至4月30日的第一财季营收同比增长3.2%，至11.4亿美元，市场预期为11.3亿美元;剔除部分项目后的每股收益为1.35美元，高于市场预期的1.19美元。
消费者和小型企业用户的流失率为3.2%，而上一季度为3%。来自这些客户的营收为4.755亿美元，与上年同期相比变化不大。
Zoom首席财务官Kelly Steckelberg将客户流失率上升归因于新的逾期付款规定，该规定促使一些客户提前取消订单。
过去12个月贡献营收超过10万美元的企业客户有3883家，市场预期为3966家。来自企业客户的营收增长5.3%，至6.657亿美元。
Bloomberg Intelligence分析师John Butler在财报发布后表示，结果表明，“对恢复增长至关重要的新产品，其贡献还不足以弥补疲软。”他补充说:“企业部门的关键绩效指标疲软，也可能反映出微软团队扩大规模所带来的的挑战。”
Zoom表示，截至季度末，它拥有约19.1万名企业客户，但月度营收较低的2.68万名客户被归类为在线用户，而非企业客户。即使在调整了这一变化之后，Zoom的企业客户总数也比上一季度减少了约2600家。
Zoom在声明中表示:“这一转变对来自企业和在线客户的营收百分比、净美元扩张率或在线平均每月流失率没有实质性影响。”
Steckelberg表示，Zoom联络中心有90名客户支付了超过10万美元的年经常性营收，有5名电话客户使用的许可证超过10万个。
展望未来，Zoom预计截至7月份的第二财季营收为11.5亿美元左右;剔除部分项目后的每股收益为1.21美元，分析师的平均预期是1.24美元。
财报公布后，Zoom盘后下跌0.92%，报63.50美元。今年以来，该股下跌11%。
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美股投资网获悉，IBM公司(IBM)于周二宣布，将推出一系列人工智能模型作为开源软件，并向沙特阿拉伯提供支持，帮助该国用阿拉伯语训练其人工智能系统。IBM的这一做法与Facebook母公司Meta Platforms(META)形成鲜明对比，后者对模型保护严密并收取访问费用。相反，IBM选择开放模型的访问权限，并推出了名为“Granite”的人工智能模型系列，供企业进行定制。
据了解，Granite工具的设计宗旨是帮助软件开发人员加速编写计算机代码的过程。IBM的盈利模式在于提供名为Watsonx的付费工具，该工具可以帮助用户在定制模型后，确保其在数据中心内高效运行。
这家总部位于纽约州阿蒙克市的科技巨头采取了与微软(MSFT)等竞争对手不同的商业策略，不通过限制对人工智能模型的访问来收费，而是开放模型供外界使用。
IBM的商业模式侧重于在客户实际应用人工智能模型时实现盈利，无论这些模型是否由IBM开发，也无论它们是否运行在IBM的数据中心中。
IBM首席执行官Arvind Krishna在接受采访时表示“我们相信，目前正处于生成式人工智能模型的初期阶段。”他补充称“长远来看，竞争对消费者是有益的。同时，我们也致力于确保人工智能的安全和负责任使用。”
此外，IBM还透露，沙特阿拉伯的数据和人工智能管理局将采用Watsonx工具来训练其“ALLaM”阿拉伯语言模型。这将为IBM的产品线增加新的语言能力，特别是对多种阿拉伯语方言的理解能力。
值得一提的是，IBM 此举是在最近围绕Reddit(RDDT)决定与OpenAI的 ChatGPT合作引起争议之后推出的。
据悉，Reddit与OpenAI上周四在一份联合声明中表示，该协议“将使OpenAI的人工智能工具能够更好地理解和展示Reddit的内容，尤其是最近的话题”。该协议允许OpenAI显示Reddit的内容，并在其合作伙伴的数据上训练人工智能系统。
此外，Reddit还将为其用户提供基于OpenAI创建的模型的新型人工智能工具，而OpenAI将在其合作伙伴的网站上投放广告。交易的财务条款没有披露。
在此之前，IBM的首席执行官Arvind Krishna早于4月初强调了技术在全球经济中日益增长的重要性，特别是在提升生产力和优化客户体验方面。他指出，随着AI预订量的显著增长，突破了10亿美元的大关，预计会有更多的客户从AI的试验阶段过渡到大规模部署，以此来增强生产力和效率。
IBM的开源AI模型策略也与全球人工智能采用率的上升趋势相吻合。通过将AI模型开源，IBM不仅展示了其对技术开放性和创新共享的承诺，同时也为全球企业和开发者提供了一个平台，使他们能够利用这些先进的工具来推动自己的业务发展和技术创新。
因此，这一决策可能会促进更广泛的合作，加速AI技术在全球范围内的应用和普及，也为IBM在全球AI领域中保持其领导地位提供了新的动力。
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美股投资网获悉，作为特斯拉(TSLA)大规模重组的一部分，这家电动汽车制造商本周通知加州就业发展部，将在弗里蒙特和帕洛阿尔托的制造工厂和工程办公室裁减约600名员工。
由于电动汽车需求减弱和竞争加剧，特斯拉至少从1月份开始就一直在裁员。今年4月，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在一份备忘录中表示，该公司将在全球裁员10%以上。截至2023年底，特斯拉员工总数为140473人。
今年迄今为止，特斯拉的股价已经下跌了约30%，而标普500指数上涨了11%。
马斯克一直试图说服投资者不要把注意力集中在汽车销售上，而是要支持特斯拉最终推出自动驾驶软件、机器人出租车和“有感知能力”的类人机器人的潜力。马斯克和特斯拉长期以来一直向客户承诺，自动驾驶软件将把他们现有的电动汽车变成机器人出租车，但该公司的自动驾驶系统仍然需要持续的人工监督。
此外，特斯拉最近还裁减了美国超级充电站团队。
特斯拉在2023年年度文件中披露了发展和优化充电基础设施的计划，“以确保成本效益和客户满意度”。
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