客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美股投资网获悉，在标普500指数的11个板块中，公用事业板块今年的表现排名第三，上涨了13.6%。其对应的公用事业精选行业指数ETF-SPDR(XLU)表现更好，涨幅达14.2%。
目前，该行业已经收复了2023年以来的所有跌幅，并且仅在5月就上涨了近8%。这主要是越来越多的人认为，公用事业板块将受益于人工智能(AI)的发展，从而推动了近期的优异表现。
自4月底以来，美国许多大型公用事业公司都公布了最新季度业绩，其中几家公司提到，为了支持语言学习模型等复杂的人工智能发展，数据中心对电力的需求有所增加。
高盛本周早些时候发布的一份研究报告显示，预计到本十年末，人工智能将推动数据中心电力需求增长160%。高盛预测，仅为了支持数据中心，美国公用事业公司就需要在新一代发电产能上投资约500亿美元。
“平均而言，ChatGPT查询所需的电力几乎是谷歌搜索的10倍。在这种差异中，美国、欧洲和整个世界将如何消费电力——以及这将花费多少钱——即将发生翻天覆地的变化，”高盛表示。
“多年来，数据中心对电力的需求非常稳定，即使它们的工作负载在增加。现在，随着电力使用效率提高的速度放缓和人工智能革命的兴起，高盛研究公司估计，到2030年，数据中心的电力需求将增长160%，”该行补充道。
NRG Energy(NRG)首席执行官Larry Coben在5月7日的公司财报电话会议上表示“几十年来，或许也是我从业40年来，我们第一次经历了由需求而非大宗商品价格推动的根本性改善。”
Coben补充道“我们和我了解到的所有其他预测专家一样，现在都预计长期电力需求会发生重大变化。需求的增加可归因于几个因素……GenAI的最新进展正在使这些因素复合并加速，导致下一个电力需求超级周期的形成。”
Constellation Energy(CEG)首席执行官Joseph Dominguez在5月9日的公司财报电话会议上指出，“对人工智能技术和其他数字基础设施项目的需求正在蓬勃发展”。
Dominguez表示“我们看到人们有兴趣开发规模目前还不存在的项目，但培训系统和其他方面需要这些项目来构建和支持所有这些基础模型的需求。”
杜克能源(DUK)首席财务官Brian Savoy在公司财报电话会议上表示，数据中心的增长一直是商业领域各地区强劲增长的“关键驱动力”。他补充道，该行业正看到来自人工智能数据中心和芯片制造商的“前所未有的需求”。
公用事业板块在5月份的火爆行情引起了投资者和市场参与者的注意，一些人甚至称这就像过去meme股的上涨行情。嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon上周四指出，该行业近50%的成分股已经创下52周新高，这是自2022年4月以来的最高份额。
不过，值得注意的是，公用事业股的上涨发生在利率处于23年高点之际。作为受监管的垄断企业，公用事业通常被视为风险较低的投资，拥有健康的现金流和稳定的股息。利率上升对公用事业的冲击可能比其他行业更大，因为这会使债券对寻求收益率的保守投资者更具吸引力。
另外，Bespoke Investment Group在下图中强调了标普500指数中公用事业板块和道琼斯指数中公用事业板块最近的表现差距，并指出这是自2002年底以来的最大差距
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，5月20日（周一）美股盘前，小牛电动(NIU)公布了2024年第一季度业绩。财报显示，该公司Q1营收为5.047亿元（单位人民币，下同），同比增长21%；净亏损5480万元，上年同期净亏损为6030万元；每ADS亏损为0.69元，上年同期每ADS亏损为0.77元。
一季度，小牛电动滑板车销量为129,139辆，同比增长36.8%。按市场划分，中国市场电动滑板车销量为110,115辆，同比增长35.1%；国际市场电动滑板车销量为19,024辆，同比增长47.6%。
小牛电动Q1毛利率为18.9%，而上年同期毛利率为21.7%。
截至2024年3月31日，中国加盟店数量为2878家；国际销售网络扩大至58个经销商，覆盖54个国家。
业绩指引
小牛电动预计2024年第二季度营收在9.12亿元至9.95亿元之间，同比增长10%至20%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
尽管台积电(TSM)不能声称自己是第一家使用极紫外 (EUV) 光刻技术的晶圆厂(这一头衔属于三星)，但他们确实可以声称自己是最大的晶圆厂。因此，该公司多年来在 EUV 方面积累了丰富的经验，使台积电能够改进使用 EUV 工具的方式，以提高生产率/正常运行时间，并降低使用超精细工具的成本。作为该公司本周欧洲技术研讨会的一部分，他们更详细地介绍了 EUV 使用历史，以及进一步将 EUV 集成到未来工艺节点的进展。
当台积电于 2019 年开始在其 N7+ 工艺(用于华为海思)上使用 EUV 光刻制造芯片时，它占据了全球 EUV 工具安装基数的 42%，即使 ASML 在 2020 年增加了 EUV 光刻机的出货量，台积电的 EUV 份额安装量实际上增加到了 50%。到 2024 年，台积电的 EUV 光刻系统数量将比 2019 年增加 10 倍，尽管三星和英特尔都在提高自己的 EUV 产量，但台积电目前仍占全球 EUV 安装基数的 56%。可以说，台积电很早就决定大力进军 EUV，因此他们今天仍然拥有 EUV 光刻机的最大份额。
值得注意的是，台积电的EUV晶圆产量增幅更大;台积电目前生产的 EUV 晶圆数量是 2019 年的 30 倍。与工具数量仅增加 10 倍相比，台积电产量增长了 30 倍，凸显了台积电如何能够提高 EUV 生产力、减少服务时间和减少工具停机时间全面的。显然，这一切都是通过公司内部开发的创新技术实现的。
台积电表示，自 2019 年以来，其 EUV 系统的日晶圆产能已提高两倍。为此，该公司优化了 EUV 曝光剂量及其使用的光刻胶。此外，台积电大幅改进了 EUV 光罩的薄膜，使其寿命提高了四倍(即增加了正常运行时间)，将每个薄膜的产量提高了 4.5 倍，并将缺陷率大幅降低了 80 倍(即提高了生产率并增加了正常运行时间)。出于显而易见的原因，台积电没有透露它是如何如此显着地改进其薄膜技术的，但也许随着时间的推移，该公司的工程师将与学术界分享这一点。
EUV 光刻系统也因其功耗而臭名昭著。因此，除了提高 EUV 工具的生产效率外，该公司还通过未公开的“创新节能技术”，将 EUV 光刻机的功耗降低了 24%。该公司还没有就此结束他们计划到 2030 年将每个 EUV 工具每个晶圆的能源效率提高 1.5 倍。
考虑到台积电目前已通过低数值孔径 EUV 光刻技术实现的所有改进，该公司对未来能够继续生产尖端芯片充满信心也就不足为奇了。尽管竞争对手英特尔已在其未来的 18A 以下节点中全力采用高数值孔径 EUV，但台积电正在寻求利用其高度优化且经过时间考验的低数值孔径 EUV 工具，以避免主要技术的潜在陷阱如此快的过渡，同时还获得了使用成熟工具的成本效益。
本文转载自半导体行业观察，美股投资网财经编辑陈雯芳。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，亿航智能(EH)公布了2024财年第一季度业绩。财报显示，亿航智能Q1营收6170万元(人民币，下同)，同比增长178.0%，环比增长9.1%。净亏损为6340亿元，同比缩窄27.2%，环比缩窄12.5%。基本和摊薄后每ADS亏损为1.00元。
毛利润为3820万元，同比增长169.1%;毛利率为61.9%，上年同期为63.9%。调整后净亏损为1010万元，同比缩窄69.9%，基本和摊薄后每ADS亏损为0.16元。
第一季度，EH216系列产品的销售与交付数量为26架，相比之下，上一季度为23架，上年同期为11架。
截至2024年3月31日，现金及现金等价物、短期存款和短期投资余额为3.238亿元。经营现金流在第一季度实现转正，这是该公司连续第二个季度实现正向经营现金流。
亿航智能表示，中国民航局已向公司颁发全球首张无人驾驶载人航空器系统生产许可证，这表明该公司旗下的产品亿航EH216-S已具备量产资质，这也是全球eVTOL行业内首张生产许可证。
亿航智能创始人、董事长兼首席执行官胡华智表示“随着EH216-S集齐适航三证，公司商业化运营也在提速，并积极推进EH216-S在海外的型号许可认证，推动国际订单的落地交付。此外，我们在扩展国际市场方面也取得了积极进展，在阿联酋、西班牙、哥斯达黎加和日本等地区达成战略合作并进行飞行演示。同时，公司也在积极推进EH216-S在海外的型号许可认证，从而推动国际订单的落地交付，为进一步拓宽国际市场奠定基础。”
展望第二季度，亿航智能预计总营收约为9000万元，同比增长约804%。
财报公布后，截至发稿，亿航智能周一美股盘前涨约8%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
今年Q1季度以来，美股IPO市场表现抢眼，整体IPO平均涨幅23%。
步入5月，中概股IPO延续了此前的火爆，以近日IPO上市的课标科技来说，5月16日，在其上市第二天，课标科技盘中股价大涨，最高涨幅达到183.05%，最后收涨104.42%。
据美股投资网了解课标科技的上市主体为离岸控股母公司JIADE Limited，注册成立于开曼群岛，其通过在中国运营的子公司开展业务。而成立于2020年的课标科技作为其在中国的子公司，主要为中国成人教育机构提供包括整个教学周期的教学支持服务和相关的考试管理服务等在内的一站式教育支持服务。
课标科技之所以能IPO上市便实现估值翻倍增长，除了年初至今的中概股IPO热潮外，也与其业务有关。从业务端来说，课标科技相较教育机构来说，更像教育科技企业。尤其是其在招股书中提到，能够利用大数据、云计算及人工智能等技术提供综合教育配套服务，顺应了目前美股市场的AI热潮。这或许便是其受到热捧的原因之一，然而课标科技并非一个完美的投资标的，其在业务和财务方面依旧存在不少硬伤，或成为其后续估值保持高增的绊脚石。
搭上中概股IPO热潮
实际上，境外IPO市场曾是国内一级市场美元基金热衷的退出通道，但近年受多种因素影响，中资企业境外上市一度遇冷，但去年年末以来，监管层不断鼓励内地企业赴境外上市，在政策端上支持符合条件的企业赴境外上市。
美股投资网了解到，去年11月，国内多部门联合发布《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》，其中特别提到“支持符合条件的民营企业赴境外上市，利用好两个市场、两种资源”;在今年4月12日，“国九条”再度提到“拓宽企业境外上市融资渠道，提升境外上市备案管理质效。加强开放条件下的监管能力建设。深化国际证券监管合作。”
以上文件从政策端明确表达了国内监管层支持企业走出去融资的态度。
除了政策端支持文件频发外，在政策执行方面，近年以来国内证监会备案审核效率也有显著提高。数据显示，目前362家待上市美股公司中，已有84家企业实现赴境外上市备案获批，占比达到23%。对比2023全年80家获批数量有显著提高，而也正是今年以来中概股美股IPO持续升温的主要原因之一。
据美股投资网统计，今年第一季度，共有23家中概股企业在美股上市，共募资约23.44亿美元。其中1家企业OTC转板，2家SPAC上市，其余20家均以IPO方式在纳斯达克主板挂牌上市。截至今年5月14日，也有3家中概股企业在纳斯达克顺利上市，课标科技便是其中之一。
高增长背后亦有多重“隐忧”
正如上文提到，课标科技并非单纯的教育机构，而是更偏向于教育服务的科技平台，这从其业务和财务结构便可看出。
从业务端来看，自成立以来，课标科技便十分重视技术研发，公司陆续开发并升级了各种软件系统或平台，包括KB平台、注册信息自动化管理系统、学术行政后端管理系统和教育服务管理系统。截止目前，公司已获得31项软件版权，累计投资348.3万元。2022年，公司被认定为高新技术企业。
受益于技术能力的不断深化，公司营收表现也向好发展。据招股书显示，2021年、2022年，课标科技的收入分别为 502.63万、1023.89万。到了2023年前九个月，这一数值更是进一步增长至1167.85万元，已超2022年全年营收，2023年全年公司收入达到1557.1万元;报告期内，39.5万元、536万元及956.2万元。对此公司解释称，营收的快速增长主要受益于新冠相关限制政策的解除，而营收增长的同时也带动了公司净利的增长。
另外值得一提的是，报告期内，课标科技的净利率高达60%以上，远高于同行业的平均水平。其原因在于，公司作为偏向科技类的企业，不需要与其他在线教育机构一样进行C端市场推广。从费用端来看，其2023年销售费用占公司当期总成本及费用比重仅为11.3%，远低于收入成本和管理费用，也低于同期的研发费用，说明公司技术端投入更大。
不过，课标科技高成长的业绩背后亦有不少隐忧。从收入端来说，按类型来划分，公司的营收主要来自全国成人大学招生统一考试、中国开放大学、自学高等教育考试及在线教育这四大类。其中，来自全国成人大学招生统一考试及中国开放大学的营收为公司核心业务，为公司贡献超八成营收。
近年来课标科技来自中国开放大学的收入呈现上行趋势。报告期内，该业务贡献的收入分别达到了152.57万元、475.51万元及944.06万元，收入占比分别达到了30%、46%及61%，可见该业务的营收占比也处于上升中。对此公司表示，这主要是由于公司与成人教育机构加强业务关系以及入学人数的提高。
但在收入结构变化的背后，其实是其对大客户依赖程度过高。公司招股书风险因素中坦言，报告期内公司的大部分收入来自少数成人教育机构客户。报告期内，公司来自三大客户的收入分别占当期营收的比重为89%、77%及87%，其中来自公司最大客户的营收占比分别达到59%、50%及40%。
另外，公司还存在地区收入单一性问题。2022年和2023年，课标科技的91.7%和100.0%的收入来自四川省，而从细分来看，又以成都市占比最高。报告期内来自成都市的营收占比分别为90.7%及98.1%。在风险因素中，公司预计四川省将继续成为其收入的重要来源。
但四川省的成人教育支持服务市场增速却在放缓。美股投资网注意到，四川省是中国人口最多的省份之一，教育程度相对较低，因此，求职者和员工在就业市场面临激烈的竞争，对成人教育以获得新技能和提高学历的需求更高。
按销售收入计算，四川省成人教育支持服务业的市场规模从2017年的18亿元增长到2022年的36亿元，复合年增长率为14.7%。预计2027年四川省的销售收入将达到58亿元，但复合年增长率将下滑至10%。而在此之中，课标科技仅占该市场的0.29%的市场份额。
在多重风险下，课标科技通过给予折扣以稳固其市场竞争力，这导致公司业务的客单价受到影响。其中来自中国开放大学业务的每学生平均服务价格已由2022年的358元下滑至2023年的323元;来自成人高考业务的每学生平均服务价格更是由2021年的334元下滑至2023年首九个月的仅294元。
综上来看，课标科技之所以能在上市后迅速市值翻倍，更多是搭上了近期中概股火热以及美股科技股的“顺风车”，但对于其自身而言，在经营层面依旧存在一定隐忧，而这或许会让其在这波市场炒作后难以找到支撑点稳定后续的估值增长。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
我并不打算在英伟达财报前，卖出任何一股英伟达！
因为我们继续看涨这次财报的结果，预计营收和每股盈利都超预期，并且最关键的业绩指引，我们认为都会继续强劲超预期；
本期视频我们会提供很多有力的数据来证明我这观点，为了筹备这期视频，我花了整整七天做了大量的调研，阅读了多份研报，对比过往多次财报后股价表现和潜在风险，就是为了把误差缩减到最小。
周三美股盘后英伟达会公布财报，我们翻查了英伟达在过去几年的每股收益（EPS）的情况，发现，特别是从2022年11月16日开始，英伟达已经连续5个季度都超预期，你要知道，2022年11月ChatGPT还没出现，真正大爆发是在2023年的春季，时间节点很关键。随后每股盈利开始井喷式暴涨，是之前的2-3倍，原因就是人工智能GPU芯片大卖。
看完每股盈利，我们再深挖营收数据，截取彭博终端英伟达的营收，过去公布的21份财报，只有一次是低于预期的，令人钦佩。季度营收在人工智能加持下，从20亿一下子暴涨到200亿美元，足足涨了10倍，
而业绩指引，也是一样的稳步超预期。哎~，这里我们注意啦，最近3个季度，超预期的百分比逐渐缩小，从22%下降到单位数，是有超预期放缓的迹象，但这并不必过分担心，毕竟这已经比之前强太多了。那么推动业绩指引上行的因素有以下几大方面：
第一：微软、谷歌、亚马逊AWS、META
这四家科技公司的财报数据显示，今年在云计算方面的资本投入高达1770亿美元，远高于去年的1190亿美元，而2025年将继续增至1950亿美元。这些投资将为英伟达的数据中心收入和利润持续增长提供动力，尤其是其下一代Blackwell AI芯片将于今年晚些时候发布。
这张图我们看到，数据中心占比营收从50%，一直飙升到80%，AI仍然是英伟达的主要增长驱动力，并预计今年二季度和三季度数据中心的业绩将受益于对AI相关计算和网络的强劲需求，预计二、三、四数据中心收入季度环比增长分别为10%、17%和5%。
那为什么4大科技巨头愿意持续投入云计算呢？
原因很简单，就是他们看到自家公司利润呈健康增长，客户对AI工具的需求推动了云计算服务的销售，并且继续看到对AI设备的重大支出迹象。
英伟达 2025财年第一季度财报预览
展望即将于5月22日发布的第一季度财报，英伟达提供了非常乐观的指引，预计营收将在235亿美元至245亿美元之间。以中位值240亿美元计算，这将代表同比大幅增长234%（环比增长9%）。值得注意的是，这一预测超过了市场共识预期约20亿美元。预计非通用会计准则下
GAAP毛利率为77%（环比增加60个基点），表现稳健。基于这些关键运营参数，分析师预计英伟达 2025财年第一季度的每股收益将达到约5.55美元，相比去年的1.09美元实现了惊人的409%同比增长。
华尔街分析师纷纷提高英伟达目标价
根据美股大数据Stockwe 多家机构提高了英伟达的新目标价。目标价格范围从1100到1350美元不等，预期涨幅从19.38%到50.20%。
富国银行上调了英伟达的目标价，称其数据中心业务可能大幅增长。该行分析师将英伟达目标价从970美元上调至1150美元。预计英伟达Q1数据中心收入将达到206亿美元，同比增长380%。该行表示，由于AI行业继续火爆，且英伟达的H100 GPU交货时间的缩短（约10周），叠加H200的初始出货等情况，意味着该公司业绩会继续高速增长。
机构KeyBanc表示，将公布的第一财季营收为244.7亿美元，每股收益为5.56美元。以John Vinh为首的分析师在一份投资者报告中写到：尽管预计下一代Blackwell GPU将在下半年推出，但需求暂停的迹象有限，预计英伟达将公布明显高于预期的第一季度业绩和第二季度指引。收益具有很好的风险回报比例，因此维持增持立场。
分析师对英伟达未来业绩增长潜力的高度信心主要基于几大关键因素：
产品供应与市场需求：
- H100 GPU的更好供应，以及中国对其H200 GPU的强劲需求，为英伟达当前季度的业绩提供了有力支撑。
- 即将推出的Blackwell系列GPU（预计今年下半年上市），尤其是B100和B200，预计将从第三季度开始增加销量，并在第四季度占据大部分市场份额。这两款GPU的（平均售价）比现有产品高出约40%以上，预示着更高的收入潜力。
技术创新与竞争力：
Blackwell系列GPU的推出，标志着英伟达在技术创新方面的持续努力。这款GPU采用了先进的制程技术和设计，提供了更高的性能和更低的功耗，有助于英伟达在竞争中保持领先地位。
软件收入的增长：
英伟达的软件收入预计将在本财年末达到每年20亿美元。这主要得益于AI企业的强劲需求，以及英伟达在GPU软件生态系统中的持续投入。
过去财报公布后，股价波动规律：
这图是英伟达过往财报后股价的表现
你会发现，如果是上涨，涨幅最近都超过14%，如果是下跌，也仅仅是跌1-2%。是不是觉得持股过财报更划算？
根据高盛最新的期权活动数据，截至到2024年5月1日，英伟达股票对第一季度报告的隐含波动反应约为13%。这意味着，如果英伟达超过市场预期并且，又或者发布比当前预期更为积极的指引，股价可能上涨约13%。另一方面，如果公司未能达到预期或某些评论引起市场困惑，股价可能下跌约13%。虽然这些数字是近似值，但它们为潜在投资者和现有投资者提供了一个清晰的预期，即在5月22日财报发布时可能会发生的市场反应。
英伟达：AI和高性能计算的行业引领者
在高性能计算和AI领域，英伟达不只是参与者，而是引领者和规则制定者。它在技术实力和市场影响力方面远超行业竞争对手AMD和英特尔，设定了业界标准。当前，无论是性能还是成本效益，AMD和英特尔都在苦苦追赶英伟达。
在GPU市场上，英伟达通过其技术优势牢固控制了大约92%的市场份额，而AMD只能在剩余的8%的市场中苦苦挣扎。
随着人工智能技术的竞争日益激烈，英伟达为Meta的Llama 3大型语言模型提供了H100 GPU及全方位的软件和库解决方案，这种全面的合作模式不仅加深了与大客户的关系，而且显著提高了客户的转换成本，为英伟达筑起了坚固的竞争壁垒。
在“现实世界 AI”领域，英伟达的表现同样引人注目。马斯克近期透露，由于自动驾驶和无人驾驶出租车项目对计算能力的巨大需求，特斯拉将成为英伟达的第三大客户。到2024年底，特斯拉计划部署高达85,000块英伟达 H100芯片，这不仅突显了英伟达在技术上的先进性，也强有力地证明了其在市场上的领导地位。
我们再从行业前景与可拓展市场入手分析
首先，我们来看看数据中心市场，这是英伟达的AI芯片主要使用的领域。2024年，数据中心市场的规模达到了3293亿美元，预计到2028年将增长至4386.3亿美元，年均增长率为6.56%。不过，数据中心包含很多方面，比如网络设备、服务器存储和服务器本身，这些并不是英伟达的专长。
那么，如果只看AI市场呢？2023年，AI市场的规模约为1359.4亿美元，预计到2030年将达到惊人的8267.6亿美元，年均增长率高达28.46%。
再来说说英伟达的第二大业务板块——游戏市场。游戏市场分为云游戏和传统GPU两部分。云游戏通过GeForce Now提供。2023年，全球云游戏市场的收入约为43.4亿美元，预计到2029年将增长至253亿美元，年均增长率为80.49%。而传统GPU包括英伟达的GTX16、RTX20和RTX30等系列。2023年，游戏GPU市场规模约为36.5亿美元，预计到2029年将以33.84%的年均增长率增长至157亿美元。
接下来是专业可视化服务，这是英伟达帮助客户最大化利用其硬件的一项服务。英伟达还推出了英伟达Omniverse，这是一个让用户可以构建虚拟世界仿真应用的平台。数据可视化市场预计在2024年达到98.4亿美元，并以10.95%的年均增长率增长，到2029年将达到165.4亿美元。
最后，我们来看看英伟达的汽车业务。这部分主要提供自动驾驶和车载座舱解决方案。英伟达的产品包括英伟达 Drive Hyperion，这里面有两个子类别：Drive AGX，这是一个全自动驾驶传感器参考设计；还有模块化Drive软件，适用于全自动驾驶、地图绘制和停车。
此外，英伟达还提供了基于Omniverse的英伟达 Drive Sim，用于数字座舱开发和全自动驾驶平台测试。汽车半导体市场在2023年约为762.8亿美元，预计到2032年将增长至1554亿美元，年均增长率为13.02%。
让我们来总结一下：英伟达当前的可拓展市场在2023年约为2300.5亿美元，预计到2030年将增长至1.02万亿美元，年均增长率为49.28%，其中大部分增长来自AI领域。这显示出英伟达在中期和长期都具有巨大的增长潜力。
那么问题来了英伟达能否实现这些增长率？
英伟达最重要的业务领域是数据中心与AI以及游戏。关于数据中心，预计2024年的需求将保持强劲。例如，几乎完全用于AI的HBM内存需求预计在中长期内增长约60%。这意味着AI领域28.46%的增长率实际上是非常保守的。
然后，谈到游戏领域，我认为真正的催化剂是云游戏，因为它为玩家提供了一种廉价的方式来玩高需求的游戏。这可能使得主机市场竞争更加激烈，因为PC现在也能够参与竞争。虽然80.49%的年复合增长率（CAGR）看起来已经很高，但相比两年前GeForce Now用户基数从约100万增长到2000万时950%的年增长率，显得相对较低。
此外，云游戏也是传统GPU的催化剂，因为那些要托管服务器的公司需要GPU来处理图像并将其传输给客户端。此外，英伟达可以提供更便宜的价格，因为它不需要支付其他公司的利润，因为用于这些服务器的GPU正是英伟达自己的产品，这确保了GeForce Now的竞争力。
最后，虽然专业可视化业务年均缩减了13.21%，但汽车业务年均增长达到了46.37%。换句话说，英伟达不仅有能力实现这些增长率，甚至可能超过预期。唯一需要关注的是专业可视化业务的发展。
有一点风险值得注意！那就是英伟达的估值问题
截至5月17日，英伟达的市值高达2.27万亿美元，而2023财年的营收仅为552.68亿美元。对比之下，苹果公司在同一财年的营收高达3833亿美元，是英伟达的7倍之多，但市值却为2.9万亿美元，难怪巴菲特不买英伟达，这一数据对比清晰地揭示了英伟达相对过高的估值。
苹果拥有多元化的产品线和强大的品牌影响力，其稳定的收入来源于iPhone、Mac、iPad、各类服务和可穿戴设备等多条产品线。相对地，尽管英伟达在AI、数据中心和游戏市场方面表现突出，其营收基数却较小，这主要是市场对其未来增长潜力的高度预期所致。
面对当前的高估值，英伟达的股票未来可能呈现两种情景：
- 持续增长阶段：如果英伟达继续在其核心市场如AI和游戏硬件领域展现出创新能力和市场领导地位，可能支持其当前的高市值，并进一步推动股价上涨。
- 增长故事失效：若英伟达未能实现预期的增长，尤其是在连续几个季度的财务表现不佳后，市场对其的看法可能迅速转变，导致股价大幅下滑。这种情况下，股价的历史高位已包含对公司未来潜在增长的预期，任何负面变化都可能引发投资者的恐慌性抛售。
最近几周我们看到多家顶尖科技公司的财报全部都暴雷了，其中包括ASML、英特尔、AMD、SMCI、和ARM。
具体来看：
ASML在4月17日财报后股价下跌了12.46%。
英特尔在4月25日财报后其股价下跌了13%。
AMD在4月30日财报后其股价下跌了9%。
SMCI在同一天（4月30日）财报后其股价大幅下跌了29.03%。
ARM在5月8日报告了其股价下跌了9%。
那么周三盘后英伟达财报是否是一个例外？无论任何，我们是不会在财报前，卖出任何一股英伟达的！因为我们VIP社群的持股成本在500美元附近。
最坏的打算是，即使英伟达出现大跌也没什么可怕的，因为你看SMCI大跌后没过几天都能大幅度反弹起来，更何况是英伟达，作为人工智能领域的领头羊，其长期价值和市场地位不会因一次不理想的财报而动摇。它绝对会在之后很短时间内迅速反弹回来，所以持仓英伟达的小伙伴，大可不必担心。
最后还有一个关键点，就是CEO黄仁勋的风格，他在每次财报发布会，他的发言都是充满动力和自信，很少给出消极的话语，总能给咱们投资者注入一针强心剂。
如果你对以上分析有任何不明白的地方，可以评论区留言，我会一一回复，你对英伟达本次财报什么看法，你持股英伟达成本是多少！欢迎大家一起讨论！
张勇和他的另一半舒萍再次点燃市场热度，海底捞家族企业迎来第四次IPO，子公司特海国际成功登陆纳斯达克！这不仅意味着更多美味的商业版图，也标志着味蕾和资本的双重享受！
特海国际美股IPO募资5267万美元，股价开盘涨38%，收涨14%，标志着海底捞转变策略：放弃直营模式，转向加盟制，并开启了新一轮店铺扩张计划。特海国际去年营收飙升23%，逆转前四年亏损局面！
在美股市场逐渐趋缓之时，一家中国新晋公司展现出惊人表现。
美东时间5月17日周五，海底捞旗下子公司特海国际以股票代码HDL在纳斯达克上市，开盘价高达27美元，比IPO发行价19.56美元高出38%。HDL股价一度冲至30美元，日内涨幅飙升至53.4%；但随后在早盘回落至19.8美元，涨幅收窄至不足1.3%。然而，随后又再次扩大到10%以上，最终以约14%的涨幅收报22.29美元。
海底捞此次在美国发行了269.27万股美国存托股票（ADS），每一股ADS代表10股新发行的普通股。根据港交所早前公告的换算比率，每股相关股份约为15.28港元，相较于上周五港股收盘价19.94港元，折价幅度超过23%。按照发行价计算，公司估值达到12.6亿美元。不计承销折扣及佣金与其他发售开支，本次美股发行规模为5267万美元。
此外，海底捞已授权两家承销商——摩根士丹利亚洲有限公司和华泰证券（美国）有限公司——根据绿鞋机制，在招股说明书发布后的30天内行使选择权。他们最多可再超额配售代表总面值为20.195美元的40.39万股相关股份，使募股总规模可能超过6000万美元。
特海国际财务表现
2023年，特海国际录得营业收入6.86亿美元，同比上升22.95%；归母净利润0.26亿美元，同比上升162.19%。
根据2024年第一季度未经审核财务资料显示，特海国际的总收入同比增长16.6%，达到1.88亿美元，但期内录得净亏损450万美元。尽管如此，公司的翻台率有所提升，显示出业务正在逐步复苏。
特海国际主要经营海底捞在国外以外的餐饮业务，其中东南亚地区是其重要的市场。截至2023年12月31日，特海国际在全球经营115家海底捞门店，其中70家位于东南亚。尽管海外业务尚未稳定盈利，但随着疫情影响的减退和消费复苏，特海国际的业绩有所改善。
从2017年到2023年，按地区划分的海底捞餐厅数量
特海国际在招股书中表示，募集资金的约70%将用于扩大全球餐厅网络，约10%用于投资供应链管理能力，以及约10%用于研发，以增强数字化技术在餐厅管理中的应用。公司明确表示，双重上市所募集资金的大部分将用于品牌提升和全球餐厅网络的扩张，同时投资于供应链管理和技术研发，以强化其全球运营能力和市场竞争力。
特海国际的成功上市，预计将进一步提升张勇夫妇的身家，并推动海底捞在北美市场的进一步扩张。公司表示，此举有利于扩大其股东基础，获得额外资本，提升其在国际资本市场和消费市场的企业形象和影响力，进一步加强股份的流动性。特海国际将透过公开发售股份筹集更多资金，以提升品牌以及扩大全球餐厅网络。
“特海国际冲刺美股是其发力欧美市场的重要手段。公司可以通过募集资金来助力海外业务。” 艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示。
自2018年以来，张勇夫妇陆续将海底捞、颐海国际和特海国际送上港交所，目前三家上市公司总市值超过1400亿港元。
双重上市
消弭了客观因素的影响，实现盈利的特海国际选择双重上市也是顺势为之，毕竟特海国际算是中餐出海中的龙头。
根据弗若斯特沙利文报告，特海国际是第三大中餐餐厅品牌，按2022年收入计算，国际市场上最大的源自中国的中餐餐厅品牌。
特海国际募资所投向的方向，也为投资者看好。
香颂资本董事沈萌告诉21世纪经济报道记者，特海国际作为中餐品牌海底捞海外业务的运营平台，在主要资本市场双重上市有助于海外推广，树立品牌形象、增厚品牌价值。
汇生国际资本总裁黄立冲则告诉21世纪经济报道记者，类似于特海国际这类业务聚焦于海外市场的中国企业，海外投资者会比较青睐，估值也可以给得比较高。
黄立冲分析认为，特海国际在海外投资者看来是一个国际化的中国餐饮品牌，那么投资者就会按照海外市场的标准来衡量这家企业，比如店址聚焦于哪些地区、市场竞争程度如何还有成长性怎么样。“这些数据评估下来，特海国际表现还可以，个人比较认可分拆上市的做法。”
突破瓶颈
除了现实的推动以外，特海国际能否通过双重上市描画新的增长曲线，也是投资者关注的焦点。
一方面，海底捞大中华区的增长曲线已经放缓，另一方面，作为中餐出海最受欢迎的赛道之一，火锅门槛并不高、竞争壁垒也难建立，特海国际必然要跑得更快一些，才能够坐稳霸主地位。
而在出海的火锅品牌中，特海国际目前是门店数量最多的连锁品牌，但其他的品牌也在猛攻海外市场。
据统计，小龙坎目前在海外也已经有34家门店，呷哺呷哺也在去年正式进入海外战场。
在这种背景下，资本市场和投资者对特海国际寻求美股上市，都持相对正面的态度。投资者寄望，特海国际能在资本的加持下打开海外的非华人市场。目前看来，海底捞这类火锅品牌，主要的消费对象还是华人客户。
美国是海底捞重要的海外市场，顺利登陆纳斯达克，在一定程度上有助于开拓美国华人以外的消费市场。
周五，美股三大指数开盘呈现小幅上涨态势，其中科技股较多的纳指开盘后半小时首先转为下跌。标普500未能在5300点上方稳定运行，开盘40分钟后随之下跌。
午盘前，除道指外，其余主要指数在涨跌间震荡不定。进入尾盘阶段，标普500指数恢复上涨态势，纳指也接近收复开盘至今的全部跌幅。
截至收盘，道指创出历史新高，上涨0.34%，首次收于40000点上方，报收于40,003.59点。纳指小幅下跌0.07%，而标普500则小幅上涨0.12%。
整体来看，本周道指累计上涨1.2%，连续五周呈现上涨趋势。标普500和纳指均接近于本周三创下的历史新高，本周分别实现了1.5%和2.1%的累计涨幅，并且自2月份以来首次连续四周上涨。
作为三大指数中最老的指数，道指将自2022年10月开始的牛市推向了新的高度，体现出投资者之间的乐观情绪。本周的通胀数据以及经济的持续强劲，在此中发挥了重要作用。
美股大数据StockWe.com 追踪的BABA今日再次收高2.12%
根据美国证券交易委员会（SEC）披露的第一季度持仓报告（13F），《大空头》原型Michael Burry继续增持京东、阿里巴巴，并于一季度新建仓百度；另一位美国知名亿万富豪投资者、对冲基金传奇人物David Tepper也加倍押注阿里巴巴、拼多多、百度与iShares China Large-Cap ETF，同时新建仓京东。
散户抱团概念股热情消退
本周，游戏零售巨头GME股价遭遇剧烈波动。在迷因股热潮的推动下，GME股价一度在本周初飙升271%，但随后迅速抹去了部分涨幅。到周五，GME的股价暴跌20%，在过去三天的连续下跌中，公司市值蒸发超过80亿美元。尽管如此，GME的单周涨幅仍然维持在27%。
公司最近达成的一项协议表明，GME可能会发行多达4,500万股新股票。此外，公司披露其第一季度初步净销售额有所下降，预计将在8.72亿至8.92亿美元之间，相比去年同期的12亿美元有显著减少。
根据Wedbush分析师Michael Pachter的分析，GME正在利用其股价的剧烈波动，通过高价发行新股来增强其资金储备，并努力调整其业务焦点，以期扭转其持续的经营亏损。
同时，AMC娱乐的股价本周也下跌了5.2%，随着整个市场的动荡走势。AMC利用股价上涨的契机进行了换股操作，以减少公司债务，并已完成之前宣布的股票发行计划。
Vanda Research的数据主管Giacomo Pierantoni指出，本周推动股价上涨的交易活跃度已明显减弱。他提到，过去两天GME的资金流入量约为500万美元，而周四AMC的资金流入量几乎为零，这表明散户投资者对这两只股票的购买兴趣显著减少。
OpenAI又迎人事动荡！
OpenAI内部大洗牌，不仅Ilya和他的亲信Jan Leike已经离职，他们共同领导的“超级智能对齐团队”也周五被证实解散。
本周二，曾在宫斗事件中参与解聘CEO Sam Altman，且是OpenAI联合创始人兼首席科学家的Ilya Sutskever前脚刚离职，几小时后，“超级智能对齐团队”的另一位联名负责人Jan Leike也官宣离职。
本周五，OpenAI证实，由Ilya和他的亲信Jan Leike共同领导的“超级智能对齐团队”已经解散。此后，该团队的研究工作将被整合到OpenAI的其他研究小组中。至此，一度几乎导致OpenAI分崩离析的宫斗事件终于尘埃落定。
周五，Jan Leike通过社交平台X分享了他离开OpenAI的一些原因。他暗示了与公司高层在核心战略方向上存在的长期分歧，这些分歧最终演变成了难以解决的问题。Leike指出，他领导的团队在推进研究项目和争取必要的计算资源方面面临了显著挑战，而资源的不足已严重妨碍了研究的进度和质量。
根据公开资料，去年7月成立的“超级智能对齐团队”专注于探索如何安全地开发超越人类智能的人工智能系统。这一研究的核心目的是确保通用人工智能（AGI）既能造福人类，又不会失控导致危害。OpenAI特别强调了对这类高级智能AI的“对齐”工作的重要性，即确保AI的行为与人类的价值观和目标保持一致。为此，OpenAI成立了这一团队，并承诺提供公司20%的计算资源以支持其研究。
面对这一局面，OpenAI迅速作出调整。公司宣布，联合创始人John Schulman将担任未来对齐工作的科学负责人，同时任命研究总监Jakub Pachocki接替伊利亚担任首席科学家。这一调整旨在确保公司在追求AI技术发展的同时，能够更加注重安全和伦理问题。
美股投资网分析认为，OpenAI的内部变动凸显了公司在平衡AI发展速度与安全风险方面所面临的挑战。尽管公司努力整合研究团队以加强安全措施，但仍需解决资源分配、价值观冲突等问题。随着通用人工智能技术的不断进步，OpenAI需要继续加强内部协作和沟通，以确保其AI产品能够符合人类社会的期望和需求。
美股投资网 是一家专门研究美国股票的金融科技公司，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用大数据和人工智能，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/，以追踪华尔街机构期权异动，暗池主力大单和每天突发新闻，挖掘潜力大牛股，发送美股实时行情、投资策略、交易技巧、公司研究报告、量化交易。
根据《大空头》中的真实人物原型，资深交易员Danny Moses对特斯拉的未来发出了警告，预测该公司可能会经历一次重大股价调整。
Moses的金融生涯始于1991年，他曾经是分析师、经纪人，最终晋升为对冲基金经理。他因早在2004年就准确预见到房地产市场的泡沫而名声大噪。现在，尽管特斯拉在创新科技方面取得显著进步，Moses依然坚持认为，这些成就并不能防止公司股价的大幅下跌。
Moses大胆预测跌幅至50美元
Moses大胆预测，他认为特斯拉的股价可能会跌至50美元，与当前171美元的股价相比，跌幅高达约70%。
Moses在评估中指出，尽管特斯拉在自动驾驶出租车（Robotaxi）业务和AI项目上展现出雄心壮志，但这些高科技尝试实际上只是暂时掩盖了公司潜在的业务问题。
去年，Moses因对马斯克收购X公司的决策感到失望，并公开卖空特斯拉股票。他认为这次收购分散了马斯克对特斯拉的注意力，对公司的发展造成了不利影响。今年以来，特斯拉股价已经下跌了近31%，这一表现进一步加剧了市场对公司前景的担忧。
在第一季度财报电话会议上，马斯克强调了自动驾驶出租车和AI计划，试图提振投资者信心。然而，Moses认为这些声明只是暂时转移了市场对特斯拉根本问题的关注。他警告说：“马斯克正在裁员，并且他的核心业务似乎在走下坡路。他正在将注意力转向机器人出租车和AI等领域，但这种转型是否能够成功仍然存在不确定性。”
华尔街对特斯拉持谨慎态度的原因包括交付量的不稳定性和行业前景的不明朗。此外，特斯拉还面临美国司法部的调查，以查明公司是否在自动驾驶技术的宣传中误导了消费者和投资者。这些因素都为特斯拉的未来发展蒙上了一层阴影。
Moses进一步指出，特斯拉面临多个令人担忧的因素。其中包括马斯克决定裁减公司全球员工超过10%的决策、路透社最近报道的特斯拉证券和电信欺诈调查，以及Robotaxi项目的不确定性。他怀疑Robotaxi和AI项目的长期可行性，认为这些项目最初的热情将随时间逐渐减退。
针对特斯拉的当前估值，Moses提出了质疑。他认为将市值定为每股50美元，即1500亿美元的市值，是一个更为合理的估值。这位“大空头”投资者强调，特斯拉需要向投资者展示切实的成果，以证明其转型战略的有效性。如果公司无法兑现承诺，投资者可能会迅速失去耐心，进一步加剧股价的下跌压力。
Wayve获巨资，挑战特斯拉自动驾驶市场
Moses预计自动驾驶领域的创新者Wayve将对特斯拉构成显著威胁。他指出，Wayve在城市驾驶自动化技术上取得的显著进展，预示着其在这一领域的领先地位。
最近，Wayve宣布成功融资超过10亿美元，以推动其自动驾驶产品的深入研发。这一轮融资吸引了多家行业巨头的参与，包括英伟达、微软和软银，这进一步彰显了Wayve的市场潜力和技术实力。
值得一提的是，Moses通过一家专业的风险投资基金对Wayve进行了投资，这也体现了他对Wayve发展前景的高度认可和信心。
PS:
电影《大空头》中的原型人物主要有以下几位:
1. 迈克尔·伯里(Michael Burry) - 电影中由克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)饰演。他是Scion Capital的基金经理,因预见到次贷危机并从中获利而闻名。
2. 史蒂夫·艾斯曼(Steve Eisman) - 电影中由史蒂夫·卡瑞尔(Steve Carell)饰演。他是FrontPoint Partners的基金经理,通过做空次贷获利。
3. 贾里德·范尼特(Jared Vennett) - 电影中由瑞恩·高斯林(Ryan Gosling)饰演。他的原型是德意志银行的交易员Greg Lippmann,是最早预见到次贷危机的人之一。
4. 本·里克特(Ben Rickert) - 电影中由布拉德·皮特(Brad Pitt)饰演。他的原型是Cornell Capital的合伙人本·霍克特(Ben Hockett)。
5. 马克·鲍姆(Mark Baum) - 电影中由拉尔夫·费因斯(Ralph Fiennes)饰演。他的原型是FrontPoint Partners的基金经理文森特·丹尼尔(Vincent Daniel)。
这些原型人物都通过做空次贷相关的金融产品,在2008年金融危机中获利。电影以他们的故事为主线,讲述了次贷危机的爆发过程。
考虑到经济背景，沃尔玛(WMT)周四发布了强劲的季度业绩，创下历史新高。这家美国零售巨头受益于追求低价的高收入消费者涌入和数字广告业务的增长。业绩公布后，华尔街分析师相信，沃尔玛的连胜势头将持续下去。
摩根士丹利指出，沃尔玛第一季度的业绩应该会激发人们对这家零售巨头占据市场份额、推动同店销售额健康增长的更大信心，同时还期望其能带来超常的营业利润率扩张和息税前利润增长。在零售支出波动的背景下，这两种情况在第一季度都得到了体现。大摩分析师Simeon Gutman表示，叙事正在发挥作用。
投资机构Gordon Haskett则表示，获得其“买入”评级的沃尔玛取得了近年来最好的业绩之一。虽然本季度有很多亮点，但分析师Chuck Grom表示，最大的惊喜是沃尔玛管理团队提供的EBIT美元flow-through指标好于预期，增长了13.7%，而销售增长了5.8%。
与此同时，杰富瑞指出，随着消费者便利性的提高，沃尔玛的市场份额继续扩大。该公司还印象深刻的是，沃尔玛的库存水平仍在控制之中。分析师Corey Tarlowe表示:“我们仍然相信，人工智能和自动化可以推动有意义的销售、利润和多重上行空间。”
就Evercore ISI而言，在沃尔玛公布财报后，该公司仍保持“跑赢大盘”的评级。该公司警告称，美国中低收入消费者仍有可能经历一段动荡时期。然而，随着杂货店的反通胀可能企稳，SNAP的逆风开始循环，Evercore预计消费者需求将在今年下半年有所改善。主要的积极因素是，沃尔玛的流量、营收和市场份额都在增长，同时利润率管理得非常好。
不过，相比之下，华尔街分析师Justin Purohit则更为谨慎。他说，沃尔玛正在采取战略举措来吸引更多的购物者，包括近十年来首次开设新店，以及推出高端食品系列。但他警告说:“然而，这些举措的成本以及来自亚马逊(AMZN)、阿尔迪和克罗格(KR)的持续竞争，最终可能会赶上沃尔玛，并在未来几段时间内拖累其财务表现。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
微信分析师 微信公众号
