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美股投资网获悉，梅西百货(M)公布了2023年第四季度业绩。财报显示，梅西百货Q4销售额为81.2亿美元，市场预期为81.1亿美元;调整后每股收益2.45美元，市场预期为1.99美元。净利润为6.85亿美元，市场预期5.53亿美元。展望未来，梅西百货警告称，预计第一季度每股收益为0.10-0.16美元，远低于市场预期的0.45美元。
此外，该公司预计全年调整后每股收益为2.45至2.85美元，低于平均分析师预估的3美元，且低于去年。同时，该公司的净销售前景也低于平均分析师预估。梅西百货形容2024年将是一个“过渡和投资”的年份。
据了解，梅西百货在公布财报之余，还发布公告表示，计划关闭150家门店，但没有透露受关闭门店影响的员工人数，这些关闭的门店几乎占美国梅西百货门店总数的三分之一，并将在未来三年内陆续关闭。
梅西百货称，许多关闭的门店靠近梅西百货的其他分店，因此部分员工可以转岗。梅西百货还计划到2026年新增15家Bloomingdale's和30家Bluemercury分店，以加快其高端品牌的发展。
此前梅西百货在12月拒绝了Arkhouse Management Co.和Brigade Capital Management提出的58亿美元收购要约。尽管如此，上周Arkhouse提名了九名董事会成员，作为活跃投资者持续努力的一部分。
该公司表示，新的房地产战略预计将在2026年前释放约6亿至7.5亿美元的资产，这一战略是在首席执行官托尼·斯普林(Tony Spring)任职不到一个月内提出的。
值得一提的是，梅西百货旗下品牌在第四季度的同店销售额同比下降了6%，而高端品牌Bloomingdale 's的销售额下降了1.5%。销售美容和护肤产品的Bluemercury销售额增长了2.3%。尽管公司整体销售额较去年有所下降，但梅西百货的美容和折扣类别在假日季节表现良好。
像许多以购物中心为基础的零售商一样，梅西百货一直在努力应对消费者行为长期转向线上和购物中心外购物的趋势。2020年，即新冠疫情之前，公司宣布了一个名为“北极星”(Polaris)的单独战略，旨在稳定盈利能力，并包括了关闭125家门店的计划。最终关闭了约85家门店。
据悉，梅西百货的很大一部分价值与房地产相关。目前，公司在美国经营着489家梅西百货门店、32家Bloomingdale 's门店和158家Bluemercury门店。公司表示，通过关闭另外150家梅西百货门店，公司将能够优先投资于剩余门店，并继续扩展小型非购物中心门店。
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美股投资网获悉，Intuitive Machines(LUNR)周一盘前股价一度暴跌30%，原因是该航天探索公司宣布其“奥德修斯”月球着陆器倾覆，目前侧卧于月球表面。
据了解，作为首家登陆月球的私营公司，也是自1972年以来首家美国公司登月的Intuitive Machines表示，其携带的六个NASA科学和技术载荷中有五个仍面朝上方，可以进行通信。其中侧卧的载荷中包含艺术家杰夫·昆斯(Jeff Koons)创作的微型不锈钢雕塑艺术品。
该公司预计其他载荷将能够完成它们的科学目标。
截至发稿，Intuitive Machines的股价在周一盘前下跌27%，至6.96美元，抵消了周五的涨幅。上周五，该股交易量接近9900万股，创下该股票的交易量纪录。
据伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，该公司上周五的股票交易总值达到10.1亿美元，超过了公司的市场估值约9.6亿美元。
据悉，这家公司的股票约一年前上市，由于只有18%的股票可供交易，因此容易受到高波动性的影响。
这次着陆事件可能会为其他以太空为重点的公司——例如Rocket Lab(RKLB)、Astra Space(ASTR)以及杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)的蓝色起源公司——寻求投资和稳定政府合同提供便利。
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美股投资网获悉，微软(MSFT)周一宣布与“欧洲版OpenAI”、法国初创企业Mistral AI建立新的合作伙伴关系。这家美国科技巨头寻求扩大其在快速发展的人工智能行业的足迹。微软在一份声明中表示，将投资20亿欧元(约合21亿美元)帮助Mistral AI开启“新的商业机会”，并向全球市场扩张。不过，微软没有提供进一步的财务细节。
根据协议，Mistral AI的大语言模型(LLM)将在微软的Azure云计算平台上提供，成为继OpenAI之后第二家在该平台上托管LLM的公司。微软还将帮助Mistral AI获得新客户，后者将推出其ChatGOT风格的多语言对话助手“Le Chat”(猫)。
微软总裁Brad Smith周一表示，这笔交易是该公司支持欧洲技术的“重要”信号。Brad Smith表示“我真的认为，就微软对于欧洲的技术支持而言，这一天是最重要的一天之一。”“我们基本上同意与Mistral AI建立长期合作伙伴关系，这样它们就可以在我们的人工智能数据中心和基础设施上培训和部署下一代人工智能模型。”
与此同时，微软正面临来自欧盟反垄断机构的压力，原因是该公司向OpenAI投资了130亿美元。当被问及对Mistral AI的这笔投资是否为了平息监管机构对竞争的担忧时，Brad Smith表示，该公司致力于提供多样化的产品。Brad Smith表示“对我们来说，重要的是要表明，这不仅仅关乎微软的技术，也不仅仅关乎美国的产品，这也将成为欧洲技术、创新和增长的引擎。”
Brad Smith表示，对Mistral AI的投资还包括专门用于研发的资金，包括欧洲公共部门服务的人工智能模型。他表示“我认为欧洲想要、需要、也应该得到各种各样的产品。”
此外，周一早些时候，西班牙电信巨头Telefónica宣布已达成协议，将微软的Azure AI Studio整合到其数字生态系统Kernel中，允许员工使用生成式人工智能语言模型来解释数据。
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美股投资网获悉，企业软件公司微策投资(MSTR)将购买比特币作为公司战略的一部分，本月，该公司又以1.554亿美元的价格购买了3000多枚比特币。
根据货币市场价格计算，这使得该公司所持有的比特币价值升至约98.8亿美元。根据周一提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件，该公司最近一次购买行为是在2月15日至2月25日期间以现金方式进行。这使得该公司的比特币储藏总量达到约193,000枚。
据了解，微策公司(MicroStrategy)董事长兼联合创始人迈克尔·赛勒(Michael Saylor)于2020年开始购买比特币，作为对冲通胀及持有现金的替代品。Saylor上周在接受采访时被问及公司何时可能出售所持比特币时表示，“没有理由出售赢家”。自Saylor开始买入以来，比特币已上涨了约460%。
文件显示，Saylor最近一次购买时的平均价格为51813美元，而总持有量的平均价格为31544美元。周一，比特币价格变化不大，约为51,379美元。
本月初，当比特币价格升至两年多来最高点时，Saylor持有的比特币价值曾一度膨胀到100亿美元。
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美股投资网获悉，美国联邦贸易委员会（FTC）周一表示，将提起诉讼阻止克罗格(KR)与艾伯森(ACI)的合并，称两大杂货商的合并将迫使购物者支付更高价格以及导致工人工资下降。
联邦贸易委员会在一份新闻稿中说，该委员会发布了一份行政申诉，并授权联邦法院提起诉讼，以阻止克罗格公司以246亿美元收购艾伯森公司的交易，如若成交，该交易将使该公司成为美国最大的杂货商之一。由亚利桑那州、加利福尼亚州、华盛顿特区、伊利诺伊州、马里兰州、内华达州、新墨西哥州、俄勒冈州和怀俄明州的九位总检察长组成的两党团体也加入了向法院提起诉讼的行列。
美国联邦贸易委员会竞争局局长HenryLiu说，“克罗格对艾伯森的收购将推动更多日常用品价格上涨，进一步加剧全国消费者目前所面临的经济压力，”“如若达成交易，杂货店的基本工人也将遭受损失，将面临工资减少、福利降低和工作条件恶化的威胁。”
对此，克罗格公司在一份声明中说，阻止这项交易“实际上会损害联邦贸易委员会声称要服务的对象，即美国的消费者和工人。”
该公司在一份声明中表示“联邦贸易委员会的决定使美国消费者更有可能看到食品价格上涨和杂货店减少，而此时全国各地的社区已在面临高通胀和食品荒漠的处境”。
艾伯森公司在一份声明中说，联邦监管机构无视沃尔玛(WMT)、亚马逊(AMZN)和好市多(COST)等大型零售商日益增长的主导地位，并表示委员会此举将反而加强这些大型零售商的实力。
该公司在一份声明中称“我们对联邦贸易委员会继续使用20年前对美国食品杂货行业的过时看法感到失望，我们期待着在法庭上提出我们的论点。”
一年多来，克罗格和艾伯森的协议一直处于搁置状态，联邦和各州的监管机构一直在对合并进行审查。两家公司于2022年10月宣布了拟议的交易，并表示通过联手，食品杂货商将能更好地与大型零售商竞争。
联邦贸易委员会则认为，在食品和许多日常用品价格上涨之际，超市合并将损害购物者和工人的利益。拜登政府一直对一系列兼并持怀疑态度，白宫已将消费者保护作为拜登总统今年秋季竞选连任的一个关键问题。
克罗格首席执行官罗德尼·麦克马伦(Rodney McMullen)为公司的合并提出了理由，称作为一家规模更大的超市运营商，合并后的公司将能够降低价格、提高利润率并加快食品杂货行业的创新。该公司还承诺出资5亿美元为顾客降价，出资10亿美元提高员工工资并扩大福利。
然而，在经历了历史性的通货膨胀之后，该协议面临着激烈的阻力和新的复杂因素。代表克罗格和艾伯森员工的两个工会，即国际食品与商业工人联合会(United Food and Commercial Workers International Union)和卡车司机工会(Teamsters union)对该协议表示反对。
实际上，日常食品价格的上涨加剧了人们的担忧，即一家更大的公司将拥有过多的定价权。一些政客也表达了同样的担忧。
克罗格和艾伯森合并后将成为一家庞大的公司，将缩小与美国最大的杂货商沃尔玛的市场份额差距。克罗格和艾伯森还将与Publix和Wegmans等地区性公司以及Aldi和Trader Joe's等折扣店竞争。
合并后，两家杂货商在全美将拥有约5,000家门店。这笔交易将把克罗格旗下约二十多家超市(包括其同名商店、FredMeyer和Ralphs)与艾伯森旗下的杂货连锁店(包括Safeway、Acme和TomThumb)结合起来。
为了消除反垄断方面的担忧，克罗格公司去年宣布，计划将400多家门店出售给PigglyWiggly的所有者C&S Wholesale Grocers，同时出售的还有配送中心和一些自有品牌等其他资产。
但联邦贸易委员会的投诉称，拟议的剥离还不够。联邦贸易委员会在周一发布的一份公告中说，这将造成“一个由互不关联的商店、旗帜、品牌和其他资产组成的大杂烩”，无法成为克罗格和艾伯森合并后的真正对手。
联邦贸易委员会认为，合并后的克罗格和艾伯森将更没有理由改善顾客体验。超市之间的竞争有助于提供更新鲜的农产品、更好的自有品牌产品和购物者喜欢的服务，如灵活的药店营业时间和路边取货服务等。
联邦贸易委员会还认为，这项交易将削弱工人的谈判能力，因为雇员将没有那么多潜在的杂货店雇主。在丹佛等一些市场，合并后的超市运营商将成为工会杂货工人的唯一雇主。
上周，一些新闻机构报道称，联邦贸易委员会将很快提起诉讼阻止合并，克罗格公司的一位女发言人表示，该公司仍在与联邦贸易委员会和各州监管机构进行讨论。
该公司重申了其论点，即合并将有利于食品杂货店的顾客和工人。该公司上周在一份声明中说“阻止合并只会让沃尔玛、亚马逊和好市多等大型非工会化零售商更加胆大妄为，继续反对工会和离开社区。克罗格将继续降低价格，增加高薪的工会工作机会，为最需要的家庭提供更多新鲜食品。”
周一下午，克罗格的股价下跌了约 1.7%，而艾伯森的股价则略有上涨。
食品杂货价格上涨已经激怒了消费者，并成为竞选活动中的热门话题。本月早些时候，食品杂货连锁店引起了拜登的愤怒，拜登指责这些公司在保持高利润率的同时却在欺骗购物者。
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美股在经历了创纪录的一周之后，于周一稍作休整。投资者们正在为即将发布的通胀数据做准备，这些数据可能会对美股的涨势造成考验。
在上周创下新的收盘高点后，截至收盘，道指跌幅为0.16%；标普500指数跌幅为0.38%；尽管科技股表现强劲，但是纳指也微跌0.13%。
本周通胀指标再度成为市场焦点，周三公布的四季度GDP将同时披露四季度个人消费者支出（PCE）物价指数修正值，周四公布的美国1月PCE将决定，是否PCE物价也和1月CPI和PPI一样显示，面临通胀升温的威胁，以及数据将如何影响美联储的降息时机。
市场将根据这些经济数据表现来推断美联储的利率证策前景。目前投资者对美联储今年首次降息的预期时间推迟至6月，并预测今年将降息4次、每次25个基点。而此前在2月初，市场预期5次降息。
本周至少有10位美联储官员发表讲话，预计这些官员可能会重申对利率持谨慎态度。
美股回购潮再起
随着美国经济状况好转迹象显现，股票回购活动正在增加。
Meta (META)、迪士尼 (DIS) 和 Uber (UBER) 等公司在本财报季都宣布了回购股票的计划。
德意志银行的数据显示，根据回购授权采取行动的公司数量正在增加，标普 500 指数成份股公司在 2 月份第一周回购了价值 630 亿美元的本公司股票，这是自 2023 年 5 月以来每周回购金额的最高值。
德意志银行全球资产配置和美国股票策略总监 Parag Thatte 表示，随着盈利上升，股票回购往往随之而来。因为当盈利改善时，公司通常会增加自由现金流。公司会首先将这笔资金用于偿还债务。然后，剩余资金通常会用于支付股息、增加资本支出以重新投资于公司，并可能回购股票。
股票回购会降低向公众发行的总股数，从而提高投资者持有公司股份的比例以及他们获得任何潜在股息的份额。这被视为对投资者有利，但在经济困难时期往往是最先被削减的项目。
这意味着股票回购的回归可以被视为公司认为其比过去几个季度（当时回购活动陷入低迷）处于更强势地位的信号。
Thatte 表示：“他们还没有宣称一切障碍都已消除，我们可能完全摆脱了经济放缓的局面。但从整体来看，他们正在说，'是的，我们正在看到一些好转迹象。”
谷歌AI生图“翻车”
谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 的股价周一跌破了关键的 50 日移动平均线，股价下跌4.44%。原因是这家互联网巨头正面临对其“Gemini”人工智能系统的批评引发的负面影响。
几天前，谷歌发布了其迄今为止最强的大模型Gemini 1.5和轻量级开放模型Gemma，并宣布开源Gemini 1.0代码。然而，Gemini 1.5却在其生成图像功能中展现出对特定种族和性取向的偏见，引发了广泛的社会争议。
争议焦点
在生成“1789年的美国开国元勋”图像时，Gemini 1.5主要生成以嘿人和美洲原住民为主的图片，并将其称为“体现创始父辈的精神”。
用户发现Gemini 1.5难以生成白人图片，且在生成异性恋家庭图片时表现不佳，但对LGBT家庭则无障碍。
各方反应
许多人认为，Gemini 1.5的偏见反映了其所训练数据集的偏差，并可能加剧社会中的race和“姓”歧视。
马斯克批评道：“病毒式的觉醒意识正在摧毁西方文明”，并指责Facebook、Instagram和维基百科等平台存在类似问题。
一些学者则认为，人工智能模型的偏见是不可避免的，需要在技术层面和社会层面采取措施加以解决。
面对外界的质疑声，谷歌公关再次表达了歉意：“Gemini的图像生成功能出了问题，我们会努力改进。”
谷歌的高级副总裁Prabhakar Raghavan亲自出面解释了其中的原因。他强调，Gemini是一个独立的产品，与谷歌的搜索、底层AI模型及其他产品相互独立。其图像生成功能建立在Imagen 2的AI模型之上。在开发过程中，谷歌进行了一系列调整，旨在避免生成涉及暴力、暗示或特定真实人物的图像，旨在为全球用户提供既包容又多样化的图像内容。
然而，这些调整却引发了两个主要问题。首先，它们在某些情况下未能准确生成特定人物的图像；其次，随着时间的推移，模型变得过于谨慎，错误地拒绝了一些原本温和的提示。这导致了尴尬和不准确的图像生成结果。
鉴于此，这个刚刚推出三周的图像生成功能将暂时关闭。谷歌计划在对其进行全面改进和广泛测试后重新开放。
Prabhakar Raghavan表示，Gemini被设计为一个激发创造力和提升生产力的工具，但在处理当前事件、不断发展的新闻或敏感话题的图像或文本时，它可能并不总是可靠，有可能会犯错。幻觉是所有大型语言模型（LLMs）面临的一个已知挑战。
谷歌无法保证未来Gemini不会偶尔产生冒犯性的结果，但承诺一旦出现问题，将立即进行改进。公司致力于确保安全、负责任地推广这一新兴的AI技术。
在这场风波中，谷歌还遭遇了另一个传闻的困扰：有消息称谷歌今年可能会关闭Gmail服务。这无疑给谷歌带来了更多的挑战和不确定性。
在众多分析师看来此次谷歌事件凸显了人工智能技术发展过程中面临的挑战，也引起了全球监管机构的关注。各国证府纷纷制定相关证策，以规范人工智能技术的开发和应用。
Wedbush分析师Daniel Ives 表示，周一谷歌的抛售 "太过头了，因为谷歌在人工智能领域拥有巨大的机会，但华尔街却没有给予任何肯定。虽然 Gemini 项目面临阻力，但我们仍然相信谷歌是人工智能革命的核心赢家之一"
美股投资网获悉，敦促迪士尼(DIS)进行变革的激进投资者Blackwells Capital表示，该公司应该任命一名公司首席技术官，并专注于技术“转型”。
Blackwells Capital认为，迪士尼应该有一位负责监管创新的首席技术官。Blackwells表示，迪士尼也将受益于将其风险投资整合到一个单一的工具中。
迪士尼的首席技术官目前由两个人负责——一个负责娱乐和ESPN，另一个负责公园和体验。“迪士尼永远不会被视为一家科技公司，除非它开始像科技公司一样思考，”Blackwells表示。
这位激进投资者批评迪士尼在研发方面的支出不足，并表示迪士尼应该投资于人工智能和空间计算方面的创新。
Blackwells Capital表示，迪士尼董事会缺乏具有技术和创业经验的董事。这位投资者表示，只有一位董事会成员——曾在思科系统公司和易趣公司担任高管的Amy Chang——在科技领域经验丰富。
这位激进投资者已经提名了三名董事，其中包括风险投资公司Fuel capital的董事总经理Leah Solivan。 Blackwells表示，她可以支持和确定公司的技术计划。
10年来，迪士尼一直利用加速器项目指导和投资年轻的科技公司。
另一家规模更大的维权投资基金Trian fund Management对迪士尼的体育战略及其最近对Epic Games Inc.的投资进行了抨击。Trian已提名两名董事，将在4月3日的公司年度股东大会上投票表决。
迪士尼曾告诉其股东拒绝Blackwells和Trian提出的方案。
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美股投资网获悉，在台积电(TSM)熊本工厂的开幕式上，日本经济大臣斋藤健表示，日本政府将额外提供7320亿日元(48.6亿美元)的补贴，将为台积电在熊本的第二家工厂提供资金。
斋藤健表示，“台积电是日本实现数字化转型最重要的合作伙伴，其熊本工厂是我们稳定采购尖端逻辑芯片的重要贡献，这对日本工业的未来至关重要。”
台积电计划在今年年底前，通过与索尼集团和丰田汽车等当地知名企业的合资企业，从位于九州熊本的工厂开始出货用于CMOS相机传感器和汽车的逻辑芯片。政府已经为该工厂拨款4760亿日元。
新的援助将用于在现有工厂旁边建造一座新的工厂。本月早些时候，台积电宣布了名为“台积电Fab-23二期”的项目，该项目将生产6纳米的芯片，并计划在2027年之前量产。
日本已斥资数万亿日元，让台积电、三星电子和美光科技等公司将部分业务迁往日本，以确保从汽车生产到手机等各种产品所用芯片的供应。
斋藤健表示，“世界各国政府都在激烈竞争，投入大量资金，以确保国内芯片供应，日本投资这么多资金对我们促进产业进一步发展和经济安全是必要的，”“我们从过去的错误中吸取了教训，我相信我们的执行速度让世界其他地方感到震惊。”
慷慨的补贴
日本正在大力推动其半导体产业的复兴，其中一个关键策略就是提供慷慨的行业补贴。虽然日本的芯片补贴政策比美国等政府的框架更晚出台，但审批进展却遥遥领先，从而吸引了全球半导体公司的目光。
对于台积电、美光和三星电子等对日计划的投资项目，日本政府迅速发放高达50%的建设成本补贴，无论是在速度上还是规模上都在全球范围内极有竞争力。
相较之下，被美国大肆宣传的芯片法案上周才称将为格芯提供15亿美元的补贴，约占到该公司计划投资的12.5%。这还是美国发放的第一笔大型补贴，此前两笔补贴金额分别仅有3500万美元和1.62亿美元。
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去年11月19日，BMS和2seventy bio公布了Abecma前线治疗复发性难治性多发性骨髓瘤的注册进展FDA尚未确定ODAC会议时间，并通知两家企业不会在PDUFA日期2023年11月16日前做决定。
对于Abecma冲击三线多发性骨髓瘤适应症遇阻的原因，BMS和2seventy bio表示监管部门可能需要审查OS数据。
作为全球首款上市的BCMA CAR-T疗法，Abecma在2023年的前三季度中销售额走低明显。数据显示，2023年Q1季度，Abecma销售额达1.47亿美元峰值，然后在Q2和Q3季度分别下降至1.32亿美元和9300万美元。直到Q4季度，Abecma销售额才略回升至1亿美元。
而作为同赛道的传奇生物BCMA CAR-T疗法Carvykti虽然获批上市时间较Abecma晚了一年，但在去年三季度Carvykti销售额已经达到1.52亿美元，首超Abecma。紧接着Q4季度，Carvykti持续发力，销售额达到1.59亿美元，同比增长194%。由此该产品在2023年全年销售额超过5亿美元。
值得一提的是，以上业绩是在Abecma和Carvykti获批适应症为末线治疗多发性骨髓瘤的情况下。今年2月23日，传奇生物宣布Carvykti 在复发或难治性(R/R)多发性骨髓瘤(MM)患者二线治疗中获得EMA人用药品委员会(CHMP)积极意见。这意味着Carvykti获批二线适应症在即。在Abecma冲击三线失利的当下，更广阔的二线市场却有望将传奇生物和Carvykti带到新的高度。
靠疗效顺利进入二线
实际上，Carvykti在复发或难治性多发性骨髓瘤(MM)患者二线治疗中获得EMA人用药品委员会(CHMP)积极意见也在市场的意料之中。因为其在前线治疗方面有充分的临床数据支撑。
据美股投资网了解，去年6月5日，传奇生物公布了Carvykti用于复发且来那度安耐药的多发性骨髓瘤患者的III期CARTITUDE-4研究数据。
数据表示，在中位随访16个月时，与标准治疗方案相比，西达基奥仑赛能使既往接受过1-3线治疗且来那度胺耐药的多发性骨髓瘤成人患者疾病进展或死亡风险降低74%(P值<0.0001)。
关于CARTITUDE-4研究，这是一项国际、随机、开放标签的3期研究，用于评估CAR-T疗法与泊马度胺、硼替佐米和地塞米松(PVd)或达雷木单抗、泊马度胺和地塞米松(DPd)在既往接受过一到三线治疗的复发和来那度胺难治性多发性骨髓瘤成人患者中的疗效和安全性。
试验结果显示，在既往有1-3次LOT(lines of therapy)的来那度胺难治性患者中，相比于SOC单次cilta-cel输注显著改善了PFS，在患者群体中具有良好的获益/风险状况，疾病进展/死亡减少74%，CR和MRD阴性率高，这突出表明cilta-cel有可能成为多发性骨髓瘤患者首次复发后的关键疗法。
值得一提的是，西达基奥仑赛此前在美国FDA获批用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者，这些患者既往接受过至少四线治疗，也就是说其获批的是五线治疗的适应症。
但CARTUDE-4临床研究针对的则是更前线的2-4线治疗(经过1-3线治疗)，临床试验获得的积极结果。
另外值得一提的是，Carvykti在该项临床中得出的数据不仅高于市场此前60%-70%的预期，也超出了其同靶点竞争对手——BMS的Abecma。据美股投资网了解，根据去年2月公布的数据，在RRMM患者中，Abecma可降低2-4线MM患者51%的疾病进展或死亡风险。而更好的临床数据或许正是EMA支持Carvykti进入二线治疗的重要原因。
带动BCMA CAR-T疗法公司估值跃迁?
从二级市场角度来看，华尔街对Carvykti进入二线的反馈依然积极。美股投资网观察到，2月23日，传奇生物放量收涨7.1%，盘中最高股价达到66.16美元，创下今年以来新高，今年2月至今的股价涨幅达到20%。
由此也反映出市场对于Carvykti后续在二线治疗市场表现的期待。数据显示，当前Carvykti作为末线疗法每年约2万名患者，且主要面向美国、欧洲和日本3个市场。
而进入二线后这个市场直接扩大为每年约8万名患者。根据强生和传奇生物的最新调查，医生愿意开处方给大约1/3的二线及以上病人因而潜在市场是非常巨大。如果该产品能够在欧美获批二线药物，销售收入有望上升到50亿美元。
在如此高的销售预期面前，此前的“黑框警告”警告风波带来的负面影响似乎就显得有点“微不足道”了。
据美股投资网了解，今年1月19 日，FDA 发布公告，要求所有已经获批的 CAR-T 细胞治疗产品进行产品标签更新，在黑框警告中增加“关于治疗后可能继发 T 淋巴细胞瘤”的内容。
然而面对这一利空消息，传奇生物反应平平，1月19日和22日公司股价仅分别微跌0.61%和0.85%，并在1月23日大幅反弹，收涨8.17%。
究其原因，在于对于传奇生物来说，眼下针对Carvykti的黑框警告并非主要问题。当下Carvykti扩大商业化规模的关键还是在于其能否推进至前线治疗阶段扩大适应症人群以及能否控制成本、降低售价。
不难从股价表现看出，华尔街目前是认同传奇生物和Carvykti的增长逻辑，因而公司股价并未过多受黑框警告的影响。
值得一提的是，此次华尔街在“黑框警告”这个利空上的投资态度直接影响了全球CAR-T行业的投资，一定程度上提振了投资者信心。
以港股科济药业为例，在今年1月31日股价触及上市新低3.73港元后，科济药业股价后续迅速反弹。近日由于同为BCMA CAR-T疗法的Carvykti有望跻身二线治疗，拉高了市场对科济药业产品的未来预期。因此在2月26日，公司股价盘中最高达到7.21港元。不到一个月内，公司股价区间最高涨幅达到93.3%。这足以看出近期Carvykti在BCMA CAR-T疗法赛道产生的积极影响。
另外，上文提到的CARTUDE-4研究已经论证了Carvykti具有成为一线至三线疗法治疗后进展患者的潜力。从此前披露的传奇生物JP摩根电话会议纪录来看，传奇生物也在持续推进论证Carvykti进入一线治疗的可能性。相关的CARTITUDE-5临床也将在今年上半年完成美国入组，同时继续CARTITUDE-6临床继续进行患者入组。
所以对于Carvykti来说，5亿美元年销售还只是一个开始，甚至进入二线治疗市场也并非终点。根据强生在去年Q4季度的收益报告，Carvykti未来还将扩大生产规模。随着Carvykti前线治疗的推进，后续传奇生物估值起飞似乎已成为定局。
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美股投资网了解到，财经评论员Lyn Alden Schwartzer结合基本面分析与与扎克·曼内斯(Zac Mannes)和加勒特·帕滕(Garrett Patten)的技术面分析，认为能源行业在目前市场上值得关注，主要有几个原因首先，它不受青睐;其次，它价格低廉并具有获利空间;第三，经济有重新加速的迹象;第四，该板块可以对冲投资组合的右尾风险。
原因1)不受青睐
能源行业在2022年曾有过一次大爆发，随后在2023年表现平平，而2024年，尽管它正在显示出生机勃勃的迹象，但目前它已基本退出了大多数投资者的视线。今天的市场主旋律是人工智能，大多数投资者都想投资这一领域，而且通常都具有很好的理由。
当前，埃克森美孚(XOM)等几只大市值能源股的利空创下新高。就绝对值而言，这个比例很低，因此不足以造成任何形式的机械性空头挤压，但它有助于让人们了解市场情绪的走向。
从技术面来看，ZacMannes认为能源板块的底部可能已经形成，明年表现良好的可能性很大。
该行业在6-12个月内的表现可能主要取决于市场情绪和人为决策，但从交易的角度来看，这或许是一个不错的止损点。如果能源行业ETF坚挺地跌破80美元的近期低点，那么可能便是止损并重新评估多头观点的时机，直到价格走势再次好转。
原因2)价格低廉且有获利空间
拥有长期储备的大市值能源生产商通常基本面状况良好。埃克森美孚和雪佛龙(CVX)等大公司拥有极高的AA-级信用评级，这表明它们的资产负债表非常强劲。
它们锁定了长期公司债券的低利率，并持有大量现金等价物，其利率随美联储加息而上调，这使它们处于与一般银行相反的期限错配状态。
美国顶级能源巨头的市盈率低于12倍。它们拥有高于平均水平的股息收益率、安全的派息率以及数十年连续的年度股息增长。愿意购买加拿大或欧洲能源巨头的投资者通常可以发现，它们的市盈率远低于10倍。
理由3)经济有重新加速的迹象
在过去的两年里，从许多指标来看，美国经济一直在减速。这意味着，虽然经济保持正增长，但增长速度一直在放缓，有些行业甚至出现了全面萎缩。
除众所周知的美国商业房地产业持续低迷外，制造业也一直处于低迷状态。不过，稳定和可能重新加速的早期迹象已经开始显现，应予以密切关注。
能源价格与其他任何事物一样，也是以供求关系为基础。供应方面由行业趋势、欧佩克+的决议以及偶尔的供应中断决定，需求方面主要受全球经济状况的驱动，特别是变化率相关指标。
最近，欧洲的去工业化、美国的制造业疲软以及几个前沿市场的货币危机，都抑制了需求。如果这些趋势开始稳定并重新加速，美国制造业采购经理人指数(PMI)上升，中国的财政刺激和资产价格支持力度加大，那么市场可能会发现自己在低能源定位上非常片面。
理由4)可以规避右尾风险
在过去四十年的结构性通货紧缩和经济增长中，60/40投资组合一直是许多投资者的理想选择。在经济扩张时期，股票表现良好，而在经济紧缩时期，债券表现良好。
然而，在历史上不太常见的通胀时期，这种投资组合并不十分奏效，可能会有很长一段时间，股票或债券的实际表现都不好。在这种情况下，能源和其他大宗商品往往是少数表现强劲的投资品种。
这是因为在通货紧缩时期，大多数风险都是“左尾”风险，即经济衰退和高债务水平会严重拖累经济。另一方面，在通胀时期，“右尾”风险较多，这意味着经济可能急剧过热，导致投入成本和利率高于预期。
当我们想象股票在一两年内会如何疲软，并希望防范这种风险时，我们可以想到几种主要情况。
第一种情况来自左侧尾部，即美联储目前的鹰派态度以及商业房地产行业的疲软可能会拖累经济，导致劳动力市场疲软，进而引发经济衰退。持有大量的现金等价物(BIL)或美元风险敞口(UUP)可以防范这种情况的发生。
第二种情况来自右侧尾部，这意味着持续的财政赤字可能会使经济保持比预期更高的热度，能源价格和工资价格可能会向上倾斜，美联储可能会在更长时间内保持较高的利率(“higher for longer”)。具有讽刺意味的是，如果美联储继续维持“higher for longer”的货币政策，就会导致公共利息支出增加，从而加剧财政赤字。另外，鉴于全球地缘政治局势持续紧张，供应中断的风险始终存在，这可能会引发来自右侧的风险。持有一些能源生产商的股票可以抵御部分此类风险。
总体而言，从价值投资的角度来看，能源行业的公司除了本身具有良好的基本面外，目前还可将它们视为防范此类右尾风险出现的积极载体。在当前油价下，能源巨头具备盈利空间，投资者可以持有这些公司，但如果能源价格大幅上涨，威胁到其他投资组合资产，它们也会大幅上涨。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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