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上海“五五购物节”启动:欧莱雅、拼多多等20企业发券振消费
5月4日19时30分，上海国际消费城市全球推介大会暨“五五购物节”启动仪式正式举行。
据上海电视台21:30分《新闻夜线》报道，中共中央政治局委员、上海市委书记李强出席并与企业代表共同启动“五五购物节”。上海市委副书记、代市长龚正发表致辞，为上海做主旨推介。
据《新闻夜线》报道，来自欧莱雅、特斯拉、拼多多、腾讯、京东、盒马、饿了么、东方购物、百联集团、苏宁易购、红星美凯龙、月星集团、途虎养车、叮咚买菜、光明集团、上汽集团、哔哩哔哩、字节跳动、美团点评、携程等20家中外企业代表联袂登场，逐一现场发布各自五五购物节促销活动亮点，市领导翁祖亮、诸葛宇杰、许昆林，全市各区相关部委办局负责同志以及企业行业代表出席活动。
“在这急需重振消费的关键时刻，我们决定举办五五购物节，以覆盖全城的线上线下活动，激活城市的每一个商业细胞，促进消费回补和潜力释放，提振消费信心”，龚正在致辞中表示，“上海有最强劲的消费动力，一大批资源配置能力强的在线新经济领军企业茁壮成长，主要电商直播平台用户数量全国第一”。
拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥现场表示，“作为上海土生土长的互联网企业，我们一定全力以赴”。
作为上海首创的大规模消费活动购物节，“五五购物节”贯穿二季度多个重点节日，包括拼多多、百联集团、光明集团等企业共同参与，日日有活动，周周有亮点，130多项重点活动和700多项特色活动正陆续推出。
“我们有百亿补贴、千店联播、万人团，今晚我们还联合了八佰伴、新世界等上海知名商场，线上线下联动，优质商品五五折，总之，拼出实惠、拼出乐趣，尽在拼多多。对了，今晚还有上汽和百联推出的五五折线上汽车抢购，大家赶紧来。”在现场，黄峥向现场及全球消费者介绍了拼多多在“五五购物节”期间上线的新玩法。
在新世界百货等商场门口，一大批消费者正在排队兑换拼多多发放的满减优惠券，短短半个小时内，队伍已经从正门一直排到了商场后门。一位消费者表示，“抢购拼多多的优惠券之后再买东西，相当于商场全部商品折上再打折，喜欢的美妆和首饰都达到了史上最低价”。
各大商场内，有超过一千家品牌店铺搭建起了拼多多直播间。拼多多平台的6亿全国消费者既可以在直播间内以补贴价直接下单，享受上海式新消费购物体验。而上海的本地消费者，更是可以完成“线上抢券订购，线下体验取货”的全方位购物体验。
据估计，5月4日20时至24时，拼多多平台将拉动线上线下销售额超过3亿元。
4月28日，拼多多宣布将拿出25亿元的现金消费补贴参与“五五购物节”，这也是拼多多百亿补贴活动首次覆盖线下。这一活动得到了上海以及全国消费者的热烈追捧，截至5月4日12时，拼多多已经累计发放了价值超过20亿元的现金券及满减优惠券，目前，已经实际消耗了5亿元优惠券，带动直接消费额超过了40亿元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
房地产中介公司Zillow的数据显示，今年美国房价将下跌2-3%，相比之下，根据标准普尔Case-Shiller房价指数，在美国大衰退期间，全国房价从2006年的峰值到2012年的低谷仅下跌了27%多一点。
同时Zillow预测房屋销售将迅速下降50-60%，到春季末将见底，并在2021年之前以每月10%的速度恢复。
Zillow的数据显示，自美国大萧条以来，全国房价只下跌过一次，那是在次贷危机和大衰退之后。现在，房价触底才8年，在强劲复苏之后，全国房价预计将再次下跌，今年下跌2-3%。
这家房地产上市公司指出，它的预测是基于自有数据和基线预测，即2020年美国GDP将下降4.9%，2021年将增长5.7%。
报告还预测，房屋销售将迅速下滑50-60%，到今春年底将见底，并在2021年之前以每月约10%的速度恢复。
Zillow的首席经济学家古德尔（Svenja Gudell）称，"楼市基本面强劲，远比导致大衰退时更为强劲，这对楼市整体而言是个好兆头。"“尽管困难重重，我们还是看到了一些迹象，表明对住房的需求仍然很大，买家、卖家和中介越来越愿意在可能的地方推进交易。”
古德尔指出，在新冠病毒大流行的情况下，快速发展的远程看房技术正在帮助买家购买房屋。
相比之下，根据S&P Case-Shiller指数，在大衰退期间，全国房价从2006年的峰值到2012年的低谷下跌了27%多一点。在美国一些最大的城市，房价下跌的幅度更大。
截至今年2月，房价较2006年的高点上涨了15.5%，较2012年的低点上涨了59%以上。
Zillow的预测还包括了一种更为悲观的情况，即房价将下跌3-4%，直到2021年底才会回升。他们认为有25%的可能性。然而，另一些人认为悲观的情况更有可能出现。
3月下旬，凯投宏观(Capital Economics)的经济学家预测，到2021年初，房价将从峰值下跌4%至低谷，今年剩余时间房价将持平。
“我们预计，随着经济开始好转，房屋销售将在下半年反弹，这也将防止房价大幅下跌。”但家庭收入和储蓄需要一段时间才能恢复，”资本经济(Capital Economics)房地产经济学家马修•波因顿(Matthew Pointon)写道。
与此同时，全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)首席经济学家劳伦斯·云(Lawrence Yun)预测，今年房价不会下跌，但“很可能在2020年挤出一点涨幅，创下历史新高。”
云说，今年房价将上涨1.3%，但会因当地市场的变化而有所不同。他指出，高端市场的价格将会下降。
支撑房价的是严重短缺的待售房屋。甚至在新冠大流行之前，上市公司的数量就已经大幅下降，现在则跌至创纪录低点，因为潜在卖家推迟上市，而那些已经上市的公司则撤回上市。
Redfin上周发布的一份报告显示，现在可供销售的房屋供应量每年减少22%，新挂牌的房屋数量减少了约40%。然而，市场上的价格并没有下降。上周市场上只有3%的房屋价格下跌，与去年同期持平，低于1月和2月4%的平均水平。
从历史上看，价格跟随销售，滞后几个月。今年春季，房屋销量将大幅下降，但已经有迹象表明，买家正在重返市场。
房地产网站的网络流量在上升，几家房屋建筑商表示，需求在过去几周有所增加。当然，这在很大程度上将取决于整体经济复苏，以及消费者信心持续下降的程度和持续时间。
当今众多美股投资者倾向于把资金投入知名的大公司、能起到垄断的的企业上，微软、苹果、亚马逊、谷歌和Facebook的市值总和已经占到了标普500总市值的22%，这是历史上首次出现的情况。而对抗跌能力相对较弱、盈利能力受市场影响更大以及数量更多的中小上市公司则难以得到投资者的青睐。
当这五大科技巨头出现暴跌时，能轻易拖累大盘至熔断式的暴跌，标普500中1%的公司EPS增长了16%，而除去这五家公司，标普500的盈利增速就是零增长。这意味着超大市值公司的盈利能力不断强化，而中小市值公司的盈利能力在削弱。
分行业来看，截至去年12月31日的四季度，最令投资者失望的要数能源板块，如果抛开能源板块40%的EPS降幅来看，标普500在四季度的盈利增幅甚至可能强于5%。
当这些巨头公司在3月下旬市场开始反弹时，它们又充当了冲锋者的角色。而其他中小市值公司反弹幅度有限，这样一来，进一步拉开与五大科技巨头的市值差别，让巨头的市值占比进一步提高，关联性加大，靠这些大市值公司来支撑标普500指数。
美股投资网称：当下经济的不确定性更强，因为经济的表现在很大程度上取决于病毒的周期和美国的新防疫措施。美国商务部周一宣布，因大规模刺激美国经济措施，将导致美国财政部本季度借入创纪录的3万亿美元。
根据美国最新研究，重启经济活动将可能让美国的死于新冠病毒人数高达为13.5万人，介于95,092和242,890中间区域(到8月初)，这里来自美国卫生计量与评估研究所（IHME）的估计。新的预测反映了全国范围内正在采取的重新开放措施以及人与人之间的社会接触的增加，这将增加传播。
新冠未来的两大情景：
情景一：2020年第一季度新冠高峰之后，夏天会出现几个小反弹(我们并不认为气温高会减少传播，东南亚地区常年高温就是最好的例子)，之后这情况会延续1-2年时间，直到疫苗出现。
情景二：2020年第一季度新冠高峰之后，当年秋天或冬天会出现更大的一波爆发，并在2021年出现一个或多个小高峰，直到疫苗出现。
我们知道不会每个人都去配合你的防疫措施，新冠也不会很快彻底结束，但病毒是不会越变异毒性越强，会有一个均值回归，疫情总会过去的。
巨亏3500亿！巴菲特股东大会上两度认错，5小时35个要点！可能会看中A股这些票……
摘要
【巨亏3500亿！巴菲特股东大会上两度认错 5小时35个要点！或看中这些A股】89岁的巴菲特花了近5个小时回答了投资者数十个问题。期间，股神罕见地两度认错，一是错估了油价走势，二是错投了航空股。他警告投资者不要借钱买股票，不要做空美国。除此之外，他还和搭档阿贝尔谈到了疫情、芒格缺席、大型收购、巨额现金和航空股等多个话题。值得一提的是，今年出现在现场的阿贝尔能否接班仍然存疑。(美股投资网)
价值投资者的盛宴！2020年巴菲特股东大会史上首次线上举行！东方财富全程视频直播，精彩视频回顾，点击观看>>
对长跑选手巴菲特来说，“未实现”的账面巨亏或许没那么可怕，尤其是当手上的现金又创新纪录的时候。
对于A股股民来说，可能更关心这样的问题：巴菲特对中国市场有什么看法？A股哪些股票满足其投资要求？
5月3日凌晨开始，全球投资者屏住呼吸，眼光聚焦在美国的一场直播——巴菲特股东大会。因为疫情影响，自1964年以来，大会首次进行线上直播。
在股东大会开始之前，伯克希尔公布了一季度财报。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元(约3500亿元)，创历史纪录，投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元，同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。
会上，89岁的巴菲特花了近5个小时回答了投资者数十个问题。期间，股神罕见地两度认错，一是错估了油价走势，二是错投了航空股。他警告投资者不要借钱买股票，不要做空美国。除此之外，他还和搭档阿贝尔谈到了疫情、芒格缺席、大型收购、巨额现金和航空股等多个话题。值得一提的是，今年出现在现场的阿贝尔能否接班仍然存疑。
01
巴菲特股东大会35个要点集锦
1、全球突发的疫情没有预料到 “你们不知道的，我也不知道”
巴菲特针对新冠疫情表示，去年这个时候，并没有预期到疫情的爆发，新冠的传播对全球的经济和居民的健康有着重大影响，“影响到全国经济和人们的心理，开始我们没有做好准备”，巴菲特指出，目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展，“你们不知道的，我也不知道。”但结果可能不会更坏了，也不会像西班牙流感那么致命。
2、针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验” 美国经济能够克服新冠病毒带来的困难
巴菲特表示，新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高，但传染性很强。近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”，相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。
3、这次疫情导致的危机和08年次贷危机没什么相似之处这次是把经济的火车放在测试线上
巴菲特表示，2008年和2009年(次贷危机)，美国的经济列车偏离了轨道，有一些基础性原因导致银行方面疲软。“这一次，我们只是拉着火车，把它放到测线上。”
4、美国经济还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注
巴菲特表示，他出生后不久，就遭遇大萧条，道指在此期间暴跌，此后花了20年的时间才回到他出生时的水平。
2020年的过去几个月，大家都不知未来会如何，就象1929-1930年那样。但是美国人“持之以恒，坚持不懈，(事业)蒸蒸日上。”奇迹正在发生，相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。美国(经济)还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注。
5、绝不做空美国
巴菲特表示：“即使在最可怕的情况下，也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的考验，现在可能在某种程度上也是考验。最终，答案是绝不做空美国。在我看来，这在今天是真实的，就像在1789年一样，甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”“若你要打赌做空美国，要非常小心，市场会发生任何事情。”“我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。”
6、长期看股票回报会比国债高
巴菲特说，目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。
7、分散投资的策略让我过去取得不错的结果
巴菲特表示，“分散投资是比较好的，我也是这么做的，取得不错的结果。”
8、对未来要持乐观态度
巴菲特：要相信美国，虽然我们不知几周后，几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。
9、我现在会下注在美国要收购就直接买整个企业
巴菲特：我现在会下注在美国。伯克希尔和其他企业的工作方式不太一样，我们要收购就是直接买整个企业，我们常常这么做，当然我们也不介意收购优质企业的部分股权。
10、美国经济有一些关闭的趋势我们现在运作收益比疫情前要低得多
巴菲特表示，美国经济有一些关闭的趋势，不管我们做什么，这个趋势都在发生，我们现在投资运作收益比疫情发生前要低的多，某一些我们的业务关闭的状况还要更严重，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。
11、4月伯克希尔卖出65亿美元股票
巴菲特：4月伯克希尔回购了4.26亿美元股票，但是同期卖出股票65.09亿美元，因此净回笼61亿美元。
12、不知道美联储采取行动的后果但知道“不采取行动的后果”
巴菲特表示，疫情爆发后，美联储不是什么都没做，相反，美联储在加快速度，出台措施。我们不知道(这些措施)的后果是什么，但知道“不采取行动的后果”。
13、航空业现在充满挑战现在购买航空公司股票风险更大
巴菲特表示，“航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。”“未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。”
14、不看好航空公司、飞机制造商
巴菲特表示，不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。
15、持有70-80亿美元美国4大航空公司股票将全部卖出
巴菲特表示，美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空、联合航空)，除了西南航空以外，其他航空公司都有国际航线。
航空公司因疫情受到的损失尤其巨大，“我们买了这四大航空公司，70-80亿美元的钱投进去，现在想拿出来，这是我们的错。我们不是说部分减持，我们改变主意，就是要全部卖掉。”我现在不确定，疫情对航空公司未来的影响，美国是否会改变生活习惯，我花了7个星期的时间，第一次戴上领带，也第一次理发。
16、现在还是买入股票的好时机但要做好长期应对疫情准备
巴菲特表示，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。“现在买入了，也许是对的，但下周一开盘，也可能会下跌，我们无法预测，要做好应对疫情的长期准备。”
17、现在是借钱的好时机但伯克希尔不会这么做我们的钱要用在刀刃上
巴菲特表示，现在对全美国人来说，是借钱的大好时光，尽管很多人并不是愿意借钱，对伯克希尔不会那么做，“我们不会那么做，我们回笼了一部分现金，我们的钱要用在刀刃上。”
18、高度评价鲍威尔：配得上与美联储前主席沃尔克同样的尊敬
巴菲特表示：“多年来，我一直对保罗-沃尔克(前美联储主席)怀有特别的敬意，就美联储主席而言，他是一个特别完美的人选……我认为杰伊-鲍威尔(Jay Powell)和美联储董事会都配得上与沃尔克同样的尊敬，因为他们在三月中旬的行动。”
巴菲特表示：“或许2008年和2009年所发生的事情在某种程度上指导了他们的工作。他们做出了规模空前的反应，从那时起，实质上使一切都按照原样进行。在3月份融资市场几乎被冻结了，直到3月23日才开始融化。而在3月份也是有史以来公司债券发行额度最大的一个月。每位在3月底和4月发行公司债券的人，都应该给美联储写一封感谢信，因为如果他们没有以前所未有的速度和决心采取行动，发行公司债券就不可能成功。”
19、还没有发现比较有兴趣的公司
巴菲特在股东大会上表示，还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司，因为“我们没有看到有吸引力的东西”。
20、我们一直是保持比较高的现金
巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。可以看到，伯克希尔一季度末是有1240亿美元现金，将近1250亿美元，我们一直是保持比较高的现金，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。
21、制造业正在裁员疫情期间居民用电消耗降低了10%
巴菲特表示，受到疫情的影响，有一些行业的雇员会减少，比如商业领域，“我们没有在旅馆业里面，但旅游和休闲行业会发生巨大变化，病毒可能会更大增长，对制造也有有影响，人员需求会降低，裁员正在发生。”未来这些行业将根据环境做出调整。另外，从旗下能源公司看，疫情期间，居民用电消耗量降低了10%，他们的人员雇佣也会发生了变化。
22、疫情将长时间改变生活习惯有些小企业可能不会再开门
巴菲特多次表达了疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位，巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活，同时他也强调健康和经济是相辅相成的。
23、不管巴菲特或查理在不在公司投资文化不会有任何的转变
伯克希尔·哈撒韦副董事长格雷格·阿贝尔称，不管巴菲特或查理在不在，公司投资文化不会有任何的转变，公司管理团队都在努力工作，寻找更多投资机会，以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智，能够做经济上的部署以及积极的转变，伯克希尔的经理人都有这个能力。”
24、对于旗下因疫情影响亏损的公司可能会转卖给其他人
伯克希尔·哈撒韦视频年会上，有投资者提问，伯克希尔长期的政策，不会是亏损无底洞，在疫情封城解除之后，伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的。这会不会影响伯克希尔长期的政策？董事长巴菲特表示，伯克希尔长期的政策是持续30年以上，在我们的年度报告里有讲过不同的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下，将来可能还会亏损？“当然，我们可能会把这些公司卖给其他人，不管怎么样，我们不会继续保持这些公司，这不是一个新的政策，这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。”
25、没有理由停止在标普500指数基金上的投资
在巴菲特股东大会上，有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。此外，巴菲特表示，“不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数，但我会努力让它的表现好于标普500指数。”
26、疫情带来了巨大的不确定性无法想象若爆发第二波疫情美国人民反应
巴菲特表示，疫情带来了巨大的不确定性，不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情，美国人民会怎么反应。
27、产油企业的未来无法预测
巴菲特在股东大会上表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。
28、巴菲特谈喜诗糖果：不会出售48年前的这项投资
巴菲特谈到他1972年收购的喜诗糖果公司(Sees Candies)时表示，虽然该公司因新冠肺炎大流行病而面临巨大变化，但这仍然是他钟爱的投资。
巴菲特说：“复活节对喜诗来说是一个很大的销售期……虽然我们基本上被关闭了。说到底这是一项非常季节性的业务。但我们有很多复活节糖果。我们不会出售它。我们自1972年以来就拥有它，我们热爱它，我们将继续热爱它。”
29、巴菲特：持有的伯克希尔股票都会捐出去
对于伯克希尔公司是否会分拆的提问，巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司分拆也许是个好的结果，但是会产生很大的费用，税或者其他费用，对股东并不利，目前伯克希尔公司的架构对于资本的部署亦是非常有利的。巴菲特说，他持有的所有伯克希尔股票将来都会交给慈善，捐献出去，14年前就做出了这一决定。
30、没有什么能比可印钞票的国家信用高
巴菲特在股东会上表示，没有什么能比可印钞票的国家信用高，虽然国家负债会越来越大，但经济还是在增长，而且国家举债用本国货币，信用风险并不大。
31、只有在对股东有利时伯克希尔才会回购自己的股票
巴菲特在股东大会上回应股票回购的问题表示，回购的价格比它的价值更低，这是一个合理的回购。只有在对继续持有该公司股票的股东有利时，伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。
32、银行体系不会发生太大的问题
巴菲特在股东会上表示，目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。
33、现在更应该买伯克希尔股票吗？巴菲特这样回应
对于股东提问“我在3月份没有买伯克希尔的股票，当时的价格下降了30%。” 巴菲特回答，和1、2月份相比，你3月份没有买，那个时候我们的股价非常短的时间跌了30%。但伯克希尔的股票，我们股票的价值并没有多少变化，但市值发生了变化。有的时候我们也会改变主意，我不觉得现在就更应该买，和3个月、6个月、9个月之前比现在是更应该买伯克希尔。有这个可能，但是我们要看公司将来怎么样。
34、关于信用卡，巴菲特这么看
现场有股东提问，“关于信用卡这个行业，这么多年信用卡收的利率越来越高，但目前来讲政府的利率又这么低，从这个角度来讲，信用卡公司将来会不会降低他们的利息呢？”
巴菲特回答表示，这些都会影响到我们下面购买的银行股票，包括美国运通，当然对信用卡公司来讲，这也是一个竞争，因为这方面亏损的可能性会降低，我没有更多意见可以发表。
伯克希尔对信用卡的兴趣本身并不是特别大，大家使用信用卡，把它作为一个可使用的另外一个资金来源，有一个女士到我这边来说，她有了一定的钱了，她说我拿这些钱怎么办呢？我说把它付在你的信用卡里，不要去支付那么高的利息。
35、如何看待资本主义、资本家？
巴菲特：我们的社会和国家还是以资本理论为重的，很多改进思维已经提出来了。我掌管的金钱，也不是我当初能想象的。我们可以在市场制度中保留最好的部分。
02
罕见！伯克希尔一季度亏损3500亿
5月2日晚，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布了2020年一季度财报，公司亏损497.46亿美元(约3500亿人民币)，上年同期盈利216.61亿美元。具体来看，投资亏损545.17亿美元，上年同期为盈利154.98亿美元；衍生品亏损11亿美元，去年盈利6.08亿美元；经营利润盈利58.71亿美元，去年盈利55.55亿美元。
虽然一季度大幅亏损，不过值得注意的是，在伯克希尔的公告中，专门有一句话黑体字强调：任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的，还有可能产生极大误导。
另外，公司的现金流仍然十分充沛。在一季度末，伯克希尔·哈撒韦公司持有的现金、现金等价物和美国国债总额为1247亿美元，其中包括1055亿美元的美国国债。在2020年前三个月，伯克希尔支付了17亿美元用于回购AB股。
从财报可以看出，伯克希尔公司持有的股票下跌幅度较大，短短3个月的时间里，股票投资的公允价值跌了673亿美元。2020年一季报显示，截至2020年3月31日，伯克希尔公司的股票投资的公允价值达1807.82亿美元。而在2019年12月31日时，伯克希尔哈撒韦持有股票的公允价值为2480.27亿美元。
截至一季度末，巴菲特前五大持仓占其投资组合比重69%，分别是，
美国运通：公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；
苹果：公允价值638亿美元，环比亏损99亿美元；
美银：公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元；
可口可乐：公允价值177亿美元，环比亏损44亿美元；
富国银行：公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。
五只股票较上季度账面亏损421亿美元。
03
财报31次提到“ COVID-19”
在这份财报中，伯克希尔31次提到“ COVID-19”。公司认为，新型冠状病毒在二季度仍会对公司经营产生较大影响。
公司在财报中表示，COVID-19在2020年第一季度在全球迅速传播，并被世界卫生组织宣布为大流行病。政府和私营部门对遏制其蔓延的反应在3月份开始对我们的经营业务产生重大影响，并且可能对第二季度几乎所有我们的业务产生不利影响，尽管这种影响可能会有很大不同。目前无法合理估算长期影响的持续时间和程度。大流行带来的风险和不确定性可能影响我们的未来收益，现金流量和财务状况，包括削减或关闭我们的各种设施的性质和持续时间，以及对我们产品和服务需求的长期影响。
04
巴菲特可能中意的A股股票
其实，对长跑选手巴菲特来说，“未实现”的账面巨亏或许没那么可怕，尤其是当手上的现金又创新纪录的时候。
对于A股股民来说，可能更关心这样的问题：巴菲特对中国市场有什么看法？A股哪些股票满足其投资要求？
在2018年的股东大会上，巴菲特曾透露其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率(ROE)不低于20%且能稳定增长(连续10年)的企业才能进入其研究范畴。而且，只有在估值水平低的时候才可以买入。
净资产收益率(ROE)，即公司利润与股东权益的比值，代表投资者的投资收益，是衡量企业长期盈利能力的重要指标。简单来说，就是企业能给投资者赚取多少钱。ROE越高，意味着在同等的股东资本投入下，赚取的净利润越高。
数据显示，近10年来，净资产收益率ROE(扣除/摊薄)每年都超过20%的上市公司，A股共有5家，分别是贵州茅台、海天味业、格力电器、德赛电池、承德露露。
但这5只股票的近10年股价表现差异较大。贵州茅台涨幅超14倍，格力电器涨幅接近10倍，海天味业涨幅超过6倍(上市6年)，德赛电池涨幅接近1.9倍，承德露露涨幅仅24%。
近10年平均ROE都超过20%的公司
如果把筛选条件调整为：上市满5年，近5年净资产收益率每年都超过15%，近5年净利润增长率每年为正增长。结果是，A股共有25家这样的公司。
这25家上市公司，近5年平均ROE的平均值为21.46%，近5年平均净利增速的平均值为26.02%。值得一提的是，这25股都被北向资金持有，占流通A股比的平均值为7.13%。
从股价表现来看，这25股近5年平均涨幅为147.71%，其中16股实现股价翻倍，同期沪深300指数下跌了17.63%。5年间，贵州茅台涨幅达到5倍，恒瑞医药、信维通信涨幅超过3倍，海天味业、苏泊尔、我武生物、东方雨虹涨幅超过2倍。
注：仅用于数据分析，不作为投资建议
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股神认错！割肉四大航空并称“油企未来无法预测”！股东大会最全看点来了
5小时25个要点！89岁的巴菲特股东大会上两度认错 现场金句连连
巴菲特认错！巨亏3500亿清仓、割肉所有航空股！股东大会最全看点来了
整整亏掉一个格力电器！巴菲特经历人生中最糟糕的一季度 关注五个重磅信号！
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《外企动向》传亚马逊研究对ＯｎｅＷｅｂ资产发起竞购
据英国《电讯报》报道指，亚马逊在周日(3日)投标截止日期前，研究对破产的卫星运营商OneWeb的资产发起竞购。
报道指，亚马逊将加入法国Eutelsat Communications SA、SpaceX的行列，对OneWeb的资产作调查，并可以尝试收购整间公司，目前最少有两间公司感兴趣，公司目前亦可考虑选择性的收购资产。
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《外企业绩》Ｓｐｏｔｉｆｙ首季转赚百万欧元，活跃用户增三成二
美国音乐串流服务供应商Spotify上周公布业绩，今年首季公司由亏转盈赚100万元(欧元。下同)，惟上年同期蚀1.42亿元。期内收入增22.3%至18.5亿元。每月活跃用户按年增31.8%至2.9亿户。
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《外企业绩》Ｆａｃｅｂｏｏｋ首季盈利倍增至４９亿美元，胜预期
Facebook上周公布业绩，首季盈利倍增至49亿元(美元。下同)，每股盈利1.71元，逊预期1.74元。期内收入增17%至177.4亿元，胜预期173.3亿元。每日活跃用户人数17.3亿个，每月活跃用户人数增长一成至26亿个，胜预期25.5亿个。
公司预计今年资本开支预算，由介乎170亿至190亿元，降为140亿至160亿元。
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《外企业绩》ｅＢａｙ首季盈利按年跌６％至近５亿美元，胜预期
eBay上周公布业绩，首季持续营运业务盈利按年跌6%至近4.85亿元(美元。下同)，每股经调整盈利77仙，胜预期70仙。期内净收入按年跌1.6%至23.7亿元，胜预期23.2亿元。
公司预计，次季每股经调整盈利将介乎73至80仙，收入将介乎23.8亿至24.8亿元。
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2018年的7月份美国最具影响力的二手车价值指数同比大涨5.1％，创下有记录以来最高。一辆三年期二手丰田凯美瑞，比去年同期上涨400美元。美国人正买入二手车，对冲特朗普可能实施的惩罚性进口汽车关税。
而我们美股投资网 Tradesmax.com 早在几个月前，这波行情爆发前已经发现了这个商机，提前建仓，比如互联网二手车公司 Carvana，美股代号 CVNA 被誉为“汽车界的亚马逊”、提供的五层楼高的360度旋转展示汽车的透明玻璃屋，顾客可以像在商场的橱窗里选购其他商品一样选购汽车。
我们4个月前提醒 CVNA 时 26美金，历史文章回顾：
之后再次提醒，文章回顾：
今天8月19号2018年，已经翻倍到55美金，100%的获利
另外一家二手车互联网公司， TrueCar 总部在洛杉矶 ，代号 TRUE 也从低位反弹35%
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背后暴涨分析
特朗普威胁对进口车施以高额关税，意外火了美国的二手车价格。
在宾夕法尼亚州阿米什（Amish）镇，坐落着占地400英亩的全美最大二手车拍卖市场，曼海姆二手车拍卖市场，而今年夏天这个以往的淡季，成交落槌声尤其响亮。
7月份，曼海姆二手车价值指数（Manheim Used Vehicle Value Index）比去年同期增长了5.1％。 7月二手车价格较6月价格环比上涨了1.5％，目前该指数处于1995年首次追踪二手车销售价格以来的最高点。
汽车业解决方案服务商Cox Automotive首席经济学家Jonathan Smoke认为，曼海姆汽车拍卖会的价格之所以高涨，与美国总统特朗普开始推动对进口汽车，零部件以及用于制造汽车的钢铁和铝的征收新关税有关。
“在特朗普宣布他将要颁布关税的两个星期后，这种情况（二手车市场价格飙升）出现，这个事实不容忽视。”
事实上自特朗普3月对进口钢铝分别课征25%和10%关税以来，美国汽车制造商财报反映出成本上升的压力。
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上周五，华尔街大幅抛售美股，因特朗普说，他正在对华采取报复措施，作为对病毒爆发的惩罚，这再次引发了加增关税担忧，在过去两年的大部分时间里这个问题一直困扰着市场。
他说: “我们签了一个贸易协定，约定好他们应该要购买多少的数量的产品，他们也买了很多。但是现在疫..情发展至此，那些事情都变得次要。”他还说: “这个毒的状态令人无法接受。”
华盛顿邮报引述两名消息人士指出，现在美国内部正在讨论要取消中..国持有的部份美债。
但是，一个国家取消其发行的公债意味着单方面废弃了与债权人的契约，因为会伤害到国际上的信用，所以历史上极少发生。
白宫首席经济顾问库德洛驳斥取消公债的传闻，告诉路透社说:“美国偿债的公信力是神圣的。所有传闻都到此为止。”
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