摘要：

Zoom还是定位在商务应用上，学校、家庭等是因为疫情的关系临时产生的需求，并不会抢Facebook的社交市场。

视频会议业务可能在今后相当长的一段时间内都难以给Facebook这么大体量的公司在营收上带来实质性的影响，但起码对Facebook的估值可以起到维护作用。

当前视频会议业务的商业模式还比较简单，以直接收费为主。未来可能会以广告展现的方式或者通过各种插件、个性化背景、道具、变声、配音等虚拟物品来赚钱。

疫情之下，居家办公成为上班族首选，视频会议平台Zoom用户数在三周内激增1亿，股价也逆势走强，年内大涨130%。除了商务应用场景，Zoom也开始涉足社交领域，这对于全球最大社交平台Facebook来说，是无法坐视不管的。

最近，Facebook即宣布推出新产品Messenger Rooms，进军视频会议市场，并由扎克伯格亲自出马在线上进行介绍。这一举措，使得此前一直大热的Zoom股价应声跳水6%，市值蒸发近60亿美元。那么，Facebook此番动作是否会搅动整个视频会议市场当下格局？疫情激发的需求，未来能否持续？视频会议的商业模式究竟怎样？

“对战”Zoom 免费版Rooms客户现成但场景优势弱

据悉，Messenger Rooms将允许最多50个人同时进行视频通话，且没有时间限制，完全免费。相较之下，Zoom最高可在一次会议中支持数万名视频参与者，但只有40分钟的免费通话时间，如果需要更长时间的视频通话则需要付费订阅。

那么，与已经在视频会议领域大有作为的Zoom相比，Facebook进军该领域的优势与不足又体现在哪些方面呢？对此，艾美谷资产管理合伙人梁剑对《红周刊》分析师表示，“Facebook进入视频会议市场，最大的优势在于，用户关系是现成的，不需要再额外去构建。视频会议的目标用户，几乎都已经在Facebook产品目前的覆盖范围内，而且他们彼此之间，可能本来就已经是好友关系。”

同时，美股独立投资人原炜对分析师表示，“相对Zoom而言，我觉得Facebook的主要不足就是使用场景可能会受限。相当多用户还是视Facebook为自己工作之外的生活应用，这部分用户希望自己的工作和生活分开，因此可能不大会/不愿意在工作场景中使用Facebook的视频会议功能。尽管Zoom最初定位是商务场景，但那也是基于快速盈利等商业考虑，实际并没有在人们心智中形成固定的‘商务’标签，而没有‘生活’或‘商务’等这些特定心智标签的限制，人们会在各种场景中使用。”

确实，Zoom 最初的定位在商务场景上，然而疫情背景下，却得到加速发展，突然变成了学校、家庭和各类人群的交流工具，可以说涉足社交，Zoom也就动了Facebook的“奶酪”。不过，对于其后续发展，梁剑有不同的见解，他认为，“Zoom还是定位在商务应用上，学校、家庭等是因为疫情的关系临时产生的需求，并不会抢Facebook的社交市场。日常生活里，多对多的视频需求很少，而这种低频需求当用户需要使用时，直接在一个高频的App里启用是最方便的。”

事实上，Facebook此次推出Messenger Rooms也并不是其首次布局视频会议，而是早有尝试。早在2016年12月，Facebook就在Messenger中推出了组视频通话功能，后来也和Skype合作开发过相关产品。原炜表示，“这次Rooms的推出只不过是Facebook看到在疫情激发下视频会议功能需求大增而再一次发力而已。视频会议功能从最初仅有商务小众客户使用到一下子在大众市场上流行起来，成为社交的一个重要工具，这是Facebook无论如何也不能坐视不管的，因此，Facebook‘抢夺’攻占这个市场是顺理成章，符合其产品定位和核心利益的。”

不过，Facebook宣布推出Rooms之后，大热的Zoom股价还是应声跳水6%，市值蒸发近60亿美元，这至少说明了，市场对于Rooms将对Zoom造成冲击的担忧。不过，目前还难以评估其影响。原炜认为，“现在评估对Zoom的影响到底有多大，可能还为时过早，但至少在非工作场景的使用中，甚至小企业的工作场景(小企业员工的工作和生活场景混合度较高)使用中，Facebook的Rooms对Zoom的影响可能会比较大。特别是Zoom的免费使用时长仅有40分钟，而Facebook的Rooms不限时长免费，这是对Zoom商业模式的直接冲击。”

Zoom接连爆出安全隐患或将长期持续存在

Zoom在吸引了大量用户的同时，也接二连三地被爆出安全和隐私漏洞，遭到SpaceX 和NASA内部禁用，新加坡也曾短暂禁止教师利用Zoom授课，甚至连美国联邦调查局(FBI)也发出警告，提醒用户使用Zoom时注意网络安全问题。不过，数据库软件巨头甲骨文却以“不可或缺的服务”为由力挺Zoom。针对安全漏洞，Zoom创始人兼CEO Eric Yuan(袁征)亲自出面道歉，并承诺90天内解决问题。

关于Rooms的相关问题， Facebook官方却表示，多人视频会议，端到端加密难度较大，但Rooms仍做了加密处理，同时不会查看或监听用户内容，似乎表明了自己在新产品上应对安全隐私的“决心”。但值得注意的是，Facebook的安全隐私问题本来就一直颇为尴尬，最近还因侵犯消费者隐私而被开出高达50亿美元的罚单。

对此，梁剑分析称，对商务软件来说，用户对安全的敏感度比社交软件高。但是无论如何，一些致命的安全漏洞，还是应该避免。Facebook的隐私罚款问题，已经是两年前的事情了，从结果来看，这事情对用户的直接影响很小。

原炜则表示，安全隐私问题很多都是伴随着社交网络、社交工具的发展而出现的新问题新情况，从来没有任何产品能像社交网络产品那样深入到千万乃至亿万人的日常生活和工作的方方面面，信息的传播也是史无前例的容易、迅速和广泛，因此要想做到及时应对各种安全隐私问题非常困难。况且隐私问题还是相对主观的问题，每个国家、每个社会、乃至每个个人以及不同的社会发展阶段，对隐私问题的看法都不尽相同。国内的视频网站也存在这样的问题。

“因此，安全隐私问题恐怕会长期存在，是任何一个做社交产品的公司所不得不长期持续面对的问题，各国监管部门也对此问题越来越重视，如果相关企业解决不好安全隐私问题，则其社交产品的长久生存恐怕会成为问题。”

巨头“眼红”纷纷抢滩 视频会议商业模式有待丰富

除了Messenger Rooms，Facebook还将 WhatsApp的视频通话容量从4人增加到8人，为Facebook Dating增加了视频通话，同时Facebook和Instagram也更新了直播功能。基于Facebook这一系列动作以及其社交属性、强大的用户基础，市场对于这项“新业务”将在多大程度上影响其估值颇感兴趣。

“视频会议/多人视频通话功能天然具有很强的社交属性，Facebook在自身现有社交产品功能的基础上拓展和加强视频会议功能有望巩固Facebook在社交网络领域的领导地位。视频会议业务可能在今后相当长的一段时间内都难以给Facebook这么大体量的公司在营收上带来实质性的影响，但起码对Facebook的估值可以起到维护作用，让市场不至于因为Facebook假设没有推出视频会议相关功能而有任何的看衰Facebook，从而影响其估值。”原炜如是表示。

梁剑也表示，互联网社交的方式，从开始的文字到图片，再到短视频，然后到视频直播，都是水到渠成的。这些手段的丰富，有利于巩固Facebook的社交霸主地位，但是商务应用方面，还需要观察。

根据 Frost&Sullivan的数据，全球视频会议市场规模在2012~2016 年期间，以7.5%的复合年增长率从319亿美元增长至426亿美元。以当红的Zoom为例，2016~2018 年，公司营收从0.61亿美元增长至3.31 亿美元，复合增长率高达133.12%，净利润也由-1.4万美元增长至758 万美元。Zoom上市首日即大涨72%，说明了投资者对视频会议市场的期许。2018年，中国视频会议市场规模约占全球市场规模的10%~15%，从2011年的45.5亿元增长至 2018年的160.2亿元，实现了近20%的复合年均增长率。

当前，除了Facebook“眼红”视频会议领域，一些科技巨头也在这个领域“下注”。早在2011年，微软就斥资85亿美元全资买下即时通讯服务软件Skype，不久前，微软推出Skype的Meet Now功能，在不下载应用的情况下最多可以供50人通话。谷歌在最近的更新中，Google Meet视频会议服务也引入新功能，公司还表示，3月份Google Meet的使用量是1月份的25倍。国内科技巨头如腾讯、阿里、华为，A 股上市公司如会畅通讯、苏州科达、亿联网络、齐心集团等也在加大视频会议推广力度。

“视频通话所能传递的信息在丰富程度上和沟通效率上是所有其他通信方式所不能比拟的。人们对视频会议的需求一直都有，只不过以前受限于(特别是移动)网络的速度和成本，该需求长期以来无法得到很好的满足。然而，随着互联网、特别是移动互联网的普及、4G时代带来的网速提高，视频通话的质量越来越高，成本越来越低，满足了越来越多人的这方面需求，市场呈现大规模爆发增长趋势，因此吸引了各大互联网巨头在此领域布局也是很自然的事情。”原炜表示。

他认为，当前视频会议业务的商业模式还比较简单，以直接收费为主。免费提供的也只是在做市场初期的培育和抢占份额，未来可能会以广告展现的方式来赚钱。还有就是可能通过各种插件、个性化背景、道具、变声、配音等虚拟物品来赚钱。估计疫情所激发的爆发式需求将会随着疫情过去而在短期有所回落，但从长期看，特别是5G时代的到来，相信视频会议业务将会在广度、功能和商业模式的丰富程度等方面得以进一步发展。

(注：文中涉及个股仅做举例，不做买入或卖出推荐，投资需谨慎。)

资讯来源：美股投资网 TradesMax

20多万的特斯拉，终于要赢者通吃了

国产特斯拉没有悬念地降价至30万以下。

4月30日，特斯拉在官方微博上宣布，为让更多中国消费者可享受到更优性价比的特斯拉，同时满足国家新能源汽车补贴要求，国产特斯拉Model 3标准续航升级版价格将降低至30万元以下，5月1号将在官网公布新价格。

2020年4月23日下午，财政部等多部委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，通知指出：新能源汽车补贴政策延长至2022年底；原则上每年补贴规模不超过200万辆；补贴额度逐年退坡等。

其中最引人注目的一条，是增设了30万售价补贴门槛。通知规定，新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)，但“换电模式”车辆除外。特斯拉的明星产品Model 3调整前价格均在30万以上。

有人认为，颁布的补贴新政，针对的是特斯拉。

特斯拉反将一军？

特斯拉对政策反应及时，此次降价如此干脆果断，更似蓄谋已久。

2020年第一季度，Model 3在华上险数达1.7万辆，领跑造车新势力单一车型上险数排行榜。榜单前十名中，特斯拉独占三席，是其余7款产品的上险数之和1.4倍。即使遭遇“疫情黑天鹅”，特斯拉在华销量依然坚挺，“碾压”中国造车新势力。

特斯拉逆势增长的背后，是国产Model 3掀起的“价格风暴”。其最近一次降价发生在今年1月3日，彼时，标准续航版Model 3的价格由35.6万元下调至32.3万元，实际售价跌破30万，仅为29.9万元。

降价与补贴合力之下，Model 3在华售价下探至低点，“买买买”的声音终于盖过“等等党”。一季度特斯拉销量同比暴增73%。

若被30万补贴的门槛拦住，特斯拉便无法高歌猛进。

简单算笔账，国产Model 3补贴前售价为32.3万元，这意味着7月23日过渡期后，其很可能将丢掉补贴，实际售价由29.9万元回弹至32.3万元。对于汽车产品而言，坐地起价等于销量下跌(雷克萨斯等除外)。处在冲量关口的特斯拉，似乎只有降价这一条路可走。

特斯拉此次选择降价，那国产Model 3补贴前售价大概率会降到29.9万元，实际售价有望下探至27.5万元，或将引爆下一轮特斯拉“抢购潮”。虽单车利润下降，但Model 3销量猛增长，特斯拉未必吃亏。

美股投资网汽车判断：国产供应链替代将成为特斯拉降价的助推器。

据兴业证券观点，国产Model 3生产成本可以降低20%至28%，毛利率超美版20%左右，具备27%至34%降本空间。目前，国产Model 3的国产化率大约为30%，2020年底将提高至100%。

特斯拉至少与100家中国零部件厂商达成了供货关系，6月份起，国产Model 3将采用宁德时代电池，仅电池一项就存在10%降价空间。一旦实现100%国产供应链替代，Model 3显然可以承受2.4万元降价幅度。

作为一家意欲向全球推广可持续能源的企业，推出一款走量的电动汽车是特斯拉的布局关键，Model 3降价本就是特斯拉既定计划，其售价未来或将越降越低。此前，网络就曾盛传国产Model 3价格将降至22万元。

Model 3头顶豪华品牌光环，背靠电动汽车技术与成本控制能力，隐隐有睥睨中国新能源汽车市场之势。新政策或将逼迫Model 3价格“速降”，20至40万元价格区间的电动车市场恐被其一口吞下。理想汽车创始人李想对此直言：“特斯拉降价将打击20-40万售价的国产车。”

特斯拉此次降价，显然有恃无恐，做足了准备。

护得了“蔚来”吗？

但一句“换电车型除外”，将蔚来推入了补贴怀抱。

新政策一出，犹如当代《哈姆雷特》，一时间行业众说纷纭：有人认为30万补贴门槛明显针对特斯拉，因为国产Model 3补贴前售价为32.38万元；也有人表示，蔚来受到政策的倾斜，因为“换电车型不受价格门槛限制”几乎是为蔚来定制。。。。。。

无论是35.8万元起卖的ES6，还是46.8万元起卖的ES8，售价均远超30万补贴门槛，但由于配备换电功能，蔚来仍能享受新能源汽车补贴。

“凭什么蔚来能被照顾？”一时间网上舆论纷纷。

鼓励商业模式创新发展是蔚来“受宠”的原因。换电模式是指电动汽车通过集中型充电站对电池集中存储、充电、配送，通过配送站更换电池的模式，其对汽车设计、设施建设等方面颇有要求，国内鲜有企业涉足，蔚来重仓已久。

“补贴新政体现出政府对换电的认可。”蔚来能源副总裁沈斐表示，换电是蔚来成立之初就定下的基因，如今逐渐获得行业的理解。

财政部明确表示：为鼓励“换电”等新型商业模式创新发展，对采取“换电”模式的新能源汽车产品不执行30万元限价要求。据悉，早在去年上海车展期间，相关领导就曾参观过蔚来换电站。

政策使蔚来“有恃无恐”。沈斐透露，蔚来将继续增加换电站，“贵阳已经开设，上海部分老站将重新投运，今年保定开通了，三亚应该也快了。”

虽然“保住”了补贴，但面对降价的特斯拉，蔚来难以独善其身。

“设计30万的补贴门槛，基本是精准助攻特斯拉打击国内纯电动品牌。”李想微博的字里行间透露着担忧，“换位思考一下特斯拉会怎么做，你就知道什么叫灭顶之灾了。”

特斯拉是电动汽车领域公认的领头羊，一旦Model 3再次降价，其性价比将再次提升，20万至40万区间的中国电动汽车中，是否还存在Model 3的对手？

在美股投资网汽车看来，特斯拉将进军竞争最激烈的汽车价位市场之一，蚕食最多的将是燃油车市场，真正危险的不是同类竞品的新能源汽车，而是处于绝对优势的燃油车们。

据中汽协数据，2019年，中国汽车销量2576.9万辆，新能源汽车销量仅为120.6万辆，占比不足5%。长期靠政府补贴扶持的中国新能源市场，积贫积弱，一时难与燃油车相提并论。

以特斯拉为首的新能源车企，当务之急并非是与同类厮杀，而是立场统一，目标一致，逐步获得消费者对新能源车的信赖，从燃油车手中夺得领土，做大新能源市场的蛋糕。

友商或成盟军？

特斯拉降价到30万以下，便可成为新能源车企攻城略地的排头兵，与燃油车一较高下。

据美股投资网汽车统计，近年来，中国汽车市场消费升级趋势明显，12万元以上的汽车市场份额逐年递增，蚕食的则8万以下的汽车市场，中国自主品牌引以为傲的价格优势将逐步失去，它们必须修炼内功，用产品力赢得消费者的信赖。

与此同时，承受降本、降价压力的特斯拉，大概率将凭借扎实销量基础与豪华汽车品牌，进一步“压榨”供应商价格，中国新能源汽车供应链或将迎来新一轮“血液循环”。

特斯拉在这方面“颇有前科”。此前，相关人士曾向美股投资网汽车透露，特斯拉之所以将国产Model 3默认车漆色由白色改为黑色，就是为了依靠订单量向黑色车漆供应商压价。目前来看，其一季度销量堪称井喷，压价任务至少成功了一半。

汽车产业的规模效应决定，一家供应商为多家车企服务。一旦特斯拉作为冲锋兵打开零部件价格缺口，中国电动车企或将“坐享其成”，迎接零部件成本下降，新能源汽车竞争力增强。

“新政策对小鹏P7和智能汽车的商业体系反而是利好。”小鹏汽车创始人何小鹏相信，软件即服务的体系会对纯硬件模式产生更大冲击。如果纯硬件模式的电动车都将受到冲击，那么燃油车将退无可退。

“继续降价的话，我会考虑电动汽车。”计划近期购车的张川向美股投资网汽车表示，行业蓬勃发展给了他购买电动汽车的信心，“特斯拉挺有名的。”

实际上，刨去里程焦虑等“硬缺陷”外，电动汽车与燃油汽车最大差距在价格。价格下探到一定程度，电动车完全具备PK燃油车的实力。

在美股投资网汽车看来，面对30万新能源汽车补贴门槛，中国电动车企不应将特斯拉视为对手，反而应视其为伙伴。虽然疫情对行业冲击较大，但长期来看其增量市场的属性并未改变。电动车的最大竞对是燃油车，特斯拉Model 3即将先行冲锋。

中国新能源反击战？

在新能源与燃油车抢地盘时，特斯拉虽火力十足，但中国新能源车企应早做准备。

特斯拉绝非善类，其枪口虽对准的是更大的燃油车市场，中国新能源车企或许能享受特斯拉带来的新能源市场的红利，但汽车市场终究以产品说话，为展开新一轮的新能源反击战修炼内功。

针对特斯拉的反击战，中国新能源车企迟早会开火。

但无论是30万元以上电动豪华车降价，还是中低端电动车或将置身事外，补贴新政打响了新能源汽车新赛程的起跑枪，预示着中国新能源汽车市场的加速开放。

财政部明确表示，制定政策是为了避免补贴资金大量流向奢侈消费。此次30万补贴门槛“针对”的不仅是特斯拉，更“针对”电动豪华车细分市场。

降本作为增加利润的有效方式，在燃油车时代就曾“大行其道”，其对供应链把控、精益化生产等要求很高，是成熟车企方能使用的手段。30万补贴门槛的存在，或将倒逼中国电动车企修炼内功，追求降本、降价，凭实力与特斯拉一较高下。

新政策在保护电动车这头“初生牛犊”之余，也给了它一鞭子。

30万元以下市场空间势必存在内部竞争与摩擦，一些竞争力不足的中国电动车企或将被淘汰，行业资源将更快向头部企业聚集，其中或将诞生出比肩特斯拉的中国电动汽车巨头。

资讯来源：美股投资网 TradesMax