据外媒报道，美国4大航企(美国航空、达美航空、美联航、西南航空)近日相继公布的统计数据显示，今年1季度(1至3月)，受新冠肺炎疫情蔓延的冲击，航空需求急剧下降，导致各航空公司业绩全面亏损，陷入前所未有的运营危机中。报道称，除了获得政府的支持外，各航空公司千方百计采取包括减少航班、降低薪酬等措施来降低运营成本，并通过自筹资金，缓解财务压力，以度难关。4月份以来，欧美各国全面实施了限行政策，受此影响，预计航空公司的业绩将进一步恶化。

4家航企的亏损总额超过45亿美元。其中，美国航空集团亏损22.41亿美元(去年同期为盈利1.85亿美元)，美联航亏损17.4亿美元(去年同期为盈利2.92亿美元)，达美航空亏损5.34亿美元(去年同期为盈利7.3亿美元)，西南航空亏损9400万美元。美联航首席执行官(CEO)穆尼奥斯惊呼，这是航空史上一次最严重的危机。值得一提的是，美国航空集团的亏损是自2011年美国航空破产，2013年与破产的全美航空(USAirways)合并重整以来的首次。

航空企业的固定成本占比很高，如飞机的维护成本和劳动力成本等。销售收入的减少直接导致利润的下降。当季美国4家航企的客运收入同比下降了约20%。

进入4月份以来，航空公司的运营危机愈发严重。达美航空首席执行官(CEO)巴斯蒂安指出，航空需求几乎降为零，预计4至6月的销售收入将下降90%。还有一些业内人士认为，全行业的销售收入降幅甚至达95%。

作为应对措施，各家航企都在加强成本控制，削减经费开支。美国航空提前退役老旧飞机，以降低维护成本，每年减少支出12亿美元。美联航除了停止设备投资外，还将削减员工的基本工资，以降低劳动力成本。面临裁员命运的员工数，美国航空约3.9万，达美航空约3.7万，美联航约2万。

达美航空计划发行35亿美元的5年期公司债券。此外，其他航空公司也将通过公开募股等方式融资，增加手头流动资金，以期产生长期影响。

美国投资人沃伦·巴菲特5月2日在年度股东大会上证实，其旗下的伯克希尔·哈撒韦公司已清空了美国四大航空公司(达美、西南、美航、美联航)的股票，总计数十亿美元。巴菲特认为，受新冠疫情影响，航空业已发生根本变化，预计三、四年内民航客运量都不会恢复到去年的水平。这对美国4大航企来说可谓是雪上加霜，日子愈加难过。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

特斯拉上海工厂Model Y厂房屋顶铺设已基本完成

6月4日，据悉上海超级工厂内Model Y厂房的钢结构施工已经全部完成，屋顶的铺设也已基本完成。

此前，在4月29日发布的一季度财报中，电动汽车厂商特斯拉披露，他们在上海超级工厂内的Model Y厂房已开始建设，当时财报中披露的照片显示厂房的钢结构施工正在全面进行，约有一半已经封顶。

在财报发布之后，特斯拉上海超级工厂内的Model Y厂房开始加速建设，在5月初的航拍视频显示，钢结构的施工已基本完成。

用于生产 Model Y 的二期厂房规模远大于一期，而目前距离主体建筑完全建成还有一定差距，预计还需约一个月的时间。

Model Y是特斯拉的第五款车型，也是继特斯拉Model X之后的第二款SUV产品。新车起售价3.9万美元(约合人民币27.83万元)，今年3月开始在美国市场交付。

尽管特斯拉Model Y已于今年在美国正式交付，但众目期待的国产特斯拉Model Y还需要等到2021年第一季度才能正式交付到用户手中。

而具体原因，此前特斯拉内部人员表示，目前上海超级工厂的产能已经处于饱和状态。ModelY想进入投产状态，只有等上海的二期工厂完工后才能正式投产，按照目前的建设进度，正式交付车辆还需等到2021的第一季度。

位于上海临港产业区的特斯拉超级工厂二期工程部分厂房主体建筑已经建成，整个项目即将进入全面封顶阶段。随着二期工厂的全面完工，今年下半年二期工厂将进入设备调试和试生产阶段，2021年第一季度把车辆正式交付给用户。

在Model Y国产化后，将给新能源汽车市场中SUV与轿车细分市场带来冲击。经过Model 3的“试水”，Model Y在成本控制上要比前者做得更出色，也就意味着在Model Y国产化后，售价或会大幅降低。

此外，结合特斯拉官方消息与Munro Associate的分析可得，当特斯拉完成上海Model 3供应链100%本地化后，其将有能力将价格调至25万元，并保持25%到30%的毛利率。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

仲量联行：后疫情时代，去中心化办公将成企业关注重点

摘要

【仲量联行：后疫情时代 去中心化办公将成企业关注重点】根据仲量联行的一项调查显示，超过80%的客户已经开始探索新的业务运营模式，或正对办公空间做出一定程度的改动。随着亚太地区各国逐渐放开隔离限制，企业开始积极为复工复产做准备，许多企业都在考虑其企业不动产组合如何适应“新常态”。

根据仲量联行的一项调查显示，超过80%的客户已经开始探索新的业务运营模式，或正对办公空间做出一定程度的改动。随着亚太地区各国逐渐放开隔离限制，企业开始积极为复工复产做准备，许多企业都在考虑其企业不动产组合如何适应“新常态”。

该房地产公司最新发布的《工作场所设计思考指南》(Guide for Workplace Design Considerations) 列出了企业一系列从短期到长期的关注重点，包括空间规划解决方案、技术赋能体验、协助企业复工复产的全新运营方式等，该指南还强调了如何以“去中心化办公”思维重新对办公场所分布进行重新评估，以及对办公空间进行重新设计等方面，从长远角度出发助力公司业务、保护企业员工。

仲量联行亚太区项目与开发管理服务部执行董事总经理Martin Hinge表示：“复工复产正在分阶段地逐步开展，这一过程可能会随着经济活动再度放开而发生变化。随着企业员工陆续回到办公室工作，我们客户的首要目标是确保办公环境的安全和健康。”

“短期内，企业需要快速对工作场所做出调整，确保员工的安全和舒适。但从长期来看，由于在未来较长时间内大家仍需要保持社交隔离，企业需要对办公场所的用途重新规划。”仲量联行亚太区资产组合设计总监Gonzalo Portellano表示。

“就中国市场而言，许多企业对于办公空间用途的思考在此次疫情之前已然开始，其中包括了有效的空间规划、以科技为驱动以及对人性化体验的关注；疫情在一定程度上加速了这种变革的紧迫性和广泛性。随着疫情得到有效控制，中国已经开始过渡到后疫情时代，而我们也观察到客户正充分利用现在的这一时机重新审视自身的办公空间需求，以更好地适应下一个新常态。”仲量联行中国区项目与开发管理服务部总监柯戴维表示。

该指南强调，从长远来看，企业需要考虑如何以一种性价比更高的方式来规划和优化办公场所布局。去中心化的建立办公分部的模式可能很快就会兴起，员工可以在不同地点进行远程工作，既缩短了通勤时间，又为员工带来了便利。

仲量联行预计，未来企业将对办公场所进行大刀阔斧的改革。无论是实行去中心化还是对空间进行重新设计，未来的办公场所改造重点将不再是空间如何容纳员工，而更多是员工如何使用空间，如何与空间进行互动。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

摘要

【今年美股最大IPO来了：是这家音乐公司！首日暴涨了】美东时间6月3日，全球音乐娱乐巨头华纳音乐WARNER MUSIC(WMG)正式登陆纳斯达克。这也是其自2011年私有化退市后，二度重返美股。上市首日，华纳音乐高开高走，截至收盘涨逾20.48%，换手率达49.93%，盘后小涨2.46%，报30.86美元/股，最新总市值为157亿美元。这是今年上半年美股最大IPO。（美股投资网）

今年上半年美股最大IPO来了。

美东时间6月3日，全球音乐娱乐巨头华纳音乐WARNER MUSIC(WMG)正式登陆纳斯达克。这也是其自2011年私有化退市后，二度重返美股。

上市首日，华纳音乐高开高走，截至收盘涨逾20.48%，换手率达49.93%，盘后小涨2.46%，报30.86美元/股，最新总市值为157亿美元。

募资超20亿美元

堪称美股上半年最大IPO

美国IPO市场本周才刚刚重启，全球最大音乐巨头之一的华纳音乐就迫不及待地上市了。

实际上，早在今年2月华纳音乐就向SEC(美国证劵交易委员会)递交了招股书，但因为疫情和美股“股灾”的双重打击，不得不延迟上市4个月，直到本月才成功上市。

美东时间6月3日，华纳音乐正式登陆纳斯达克，共计发行7700万股A类普通股，发行价格为每股25美元。

开盘后，该公司股价立刻涨至每股27美元，随后稳步攀升，直到美国东部时间下午4点收盘时，达到每股30美元，涨幅超过20%。

首日交易表现强于其2005年的初次IPO，当时该公司股价从开盘前的17美元跌至16.40美元。

发行前募资近20美元，堪称是今年上半年美股最大规模的上市项目。包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞士信贷、美银证券、花旗集团、巴克莱银行、汇丰银行等数十家国际知名投行均参与到本次IPO的承销商之列。

摩根士丹利、瑞士信贷和高盛共同作为此次股票发行的承销商，在上市之日起的30天内，承销商共计享有1050万A类普通股的超额配售权。这也意味着，本次华纳音乐的募资规模共将超过20亿美元。

此外，最新S1/A文件显示，即使华纳在纳斯达克上市后，它仍将是一家“受控公司”，因为Access Industries将继续控制该公司约99%的已发行普通股总投票权。

流媒体助力音乐巨头“翻身”

音乐产业迎来“第二春”

作为全球三大唱片之一，华纳音乐一直以来都在主导唱片，是大西洋唱片、华纳唱片和艾丽卡唱片的母公司，旗下也拥有诸多知名艺人。

但较其竞争对手环球音乐、索尼而言，华纳音乐却在经营上屡遭坎坷。

由于母公司时代华纳并购后的巨额亏损，为降低集团负债，2004年，华纳音乐以26亿美元的价格出售给由前任环球集团总裁小艾德加布隆夫曼领导的美国布隆夫曼投资集团。

2005年，华纳音乐虽成功上市，但随着唱片业江河日下，业绩不佳的华纳音乐再度易主。

2011年，俄裔美国亿万富翁莱恩·布拉瓦特尼克的投资集团Access Industries以每股8.25美元的价格约33亿美金私有化收购。

但近年来，随着流媒体以及数字音乐的兴起，一度消沉的音乐产业迎来了新的机遇，也成为华纳音乐再度上市的重要助力。

据国际唱片协会IFPI所发布的《2019全球音乐报告》显示，2018年，全球录制音乐市场增长了9.7%。这是自 1997年IFPI开始市场数据统计以来连续第四年增长且涨幅最高的一年。据IFPI分析，这种增长的主要动力来自付费流媒体，营收增长了32.9%，占总收入的37.0%，全球付费订阅人数达到2.55亿。而2019年，流媒体收入更是占到全球录制音乐产业总收入的56.4%，历史上首次突破半壁江山。

而纵观华纳音乐的总收入走势，流媒体收入也确实成为其营收中成为增长最为迅速的板块。

根据公司招股书上的财报，华纳音乐自2016年起止跌回升，随后营收逐年上涨。

2017至2019财年，公司分别实现营收35.76亿美元、40.05亿美元和44.75亿美元，净利润分别为1.49亿美元、3.12亿美元、2.58亿美元。

从具体业务板块来看，华纳音乐营收由录制音乐、版权转授和音乐发行三大部分组成。其中，流媒体所创营收增长最为迅速。2019财年数字音乐板块收入达23.43亿美金，较2018财年同比增长16%，占2019财年总营收的52.36%。

尽管截至2020年3月31日的前6个月的公司净利从4800万美元下降至1.53亿美元，但华纳音乐并不受疫情影响的流媒体收入达到5.86亿美元，占到集团录制音乐业务总收入的65%。

而由于收入的深度互联网化，流媒体也确实挽救了音乐行业，大幅减轻了疫情带来的营收缩水。

知名投资银行高盛日前调整了其对于2020年全球音乐产业收入的预测。高盛认为，受疫情冲击最为全球现场音乐，收入减少76%，而流媒体收入只减少5%，录制音乐总收入也只减少8%。

同时高盛也表示，包括环球音乐、索尼音乐等在内的唱片公司将是流媒体增长和音乐内容付费化的主要受益者，并预计到2030年，全球音乐收入将达到1420亿美元，比2019年的770亿美元增长84%；而流媒体付费人数则将增长至12亿，是2019年3.41亿付费用户数的近4倍。

中国音乐市场前景广阔

华纳与腾讯、网易云展开合作

值得注意的是，在招股书中，华纳音乐非常明确地表现出了对中国市场的厚望，认为中国是具有巨大潜力的市场。

国际唱片业协会IFPI也有相同的看法，《2019全球音乐报告》显示，2019年，中国录制音乐市场收入的增速是16%，继2018年之后，再次排名第7位。

根据IFPI的统计数据，付费音乐模式在中国仍处于非常早期的阶段，2018年的付费用户约为3300万，仅占中国14亿总人口的2%。

而中国流媒体的付费率尽管仍然偏低，但过去一年来在不断增长中。由于流媒体收入主要来自付费包月用户，且中国市场有许多增长空间，因此，稳定的包月收入增长或将成为中国音乐市场收入增长的关键。

此外，在招股书中，华纳音乐还多次提到了中国音乐市场和腾讯音乐、抖音TikTok等国内平台。

据尼尔森数据显示，自2017年推出以来，TikTok的下载量已超过10亿次，在全球拥有5亿用户，展现出新的数字规模化平台可以为音乐娱乐产业带来的优势和帮助。

华纳音乐认为，在TikTok等全球社交视频应用的推动下，较短格式的音乐和基于音乐的视频内容在社交媒体上越来越具有热度，有助于向多元化的年轻用户提供递增的音乐服务，造就新的音乐明星，给艺人发展带来的巨大机会。

此前，华纳旗下艺人Fitz & the Tantrums借由抖音的传播，在中国创下了超过10亿播放量。

同时华纳音乐也在积极同中国巨头展开合作，包括腾讯、网易云等。

此前，网易云音乐宣布与华纳音乐版权达成战略合作，双方将在曲库内容、在线K歌及音乐IP开发等音乐产业上下游领域展开全方位合作，其中，网易云音乐亦将获得华纳版权旗下音乐作品词曲版权之授权使用。

QQ音乐与华纳音乐也有战略合作，但不止局限在版权层面。据华尔街日报报道，腾讯拟向华纳音乐集团投资2亿美元。

而在此之前，今年3月，腾讯已经入股全球三大唱片公司之一的环球音乐集团。

资讯来源：美股投资网 TradesMax