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近日，随着二季度业绩发布，英特尔(INTC)盘后股价一度跌超20%，股价跌自11年低点。以当日收盘价21.48美元/股计算，公司市值为918亿美元，较前一日1236.62亿美元市值，蒸发了318亿美元(约2320亿元人民币)。
作为半导体行业的老牌厂商，在AMD、英伟达等老对手股价业绩双丰收的同时，英特尔却在转型路上频频受挫，如今市值仅剩800多亿美元，和OpenAI估值相当。
而雪上加霜的是，公司披露的三季度指引延续低迷态势，并且传出裁员、暂停派息的消息。在此低谷时期，市场投资者亦不乏担忧，英特尔苦苦等待的拐点究竟在何方?
Q2亏损16亿美元 业绩表现远低于市场预期
根据英特尔发布的第二季度财报，该季度公司营收为128亿美元，同比下降1%，环比基本持平;GAAP(通用会计准则)下，净利润亏损16亿美元，去年净利润为15亿美元。公司本季度毛利率35.4%，环比下滑5.6个百分点。
这是英特尔连续两个季度亏损，且毛利率大幅下滑，远低于市场预期(42.1%)。公司方面表示，业绩表现不佳，主要受到数据中心业务及AI业务下滑、晶圆产能调整及其他非经营费用影响。
根据美股投资网了解，2024 年第二季度，公司经营费用为65.11亿美元，同比增长15.2%。其中，本季度研发费用42.39亿美元，同比增长6.6%。研发费用率为33%，研发投入仍是公司经营费用中最大的一项。
如果说Q2财报表现已经引发市场担忧，那公司给出的第三季度业绩指引更是雪上加霜。
2024年第三季度，公司预期收入为125-135亿美元(市场预期143.7亿美元)，毛利率为34.5%(市场预期44.1%)，按GAAP计算每股亏损0.24美元，核心数据均明显低于市场预期。
业绩难有起色，对股价显然会造成不利影响。为应对持续的市场挑战，近来英特尔亦宣布了一系列全面的成本削减计划，包括裁员、削减开支及停止派息。
据公开报道，英特尔决定在年底前完成裁员15%目标的大部分，涉及大约1-2w人;公司将2024年总资本开支减少20%，降到250-270亿美元，2025年总资本开支进一步降低至200-230亿美元;从今年四季度开始停止派息，这也是公司32年来首次暂停派息。
不过，这番削减成本的努力是否能挽回业绩颓势，还有待商榷。而在诸多科技巨头纷纷下重本投资AI产业的同时，英特尔不断下调资本开支，这无疑会使得公司在AI方面的进展愈发落后，也为未来的发展前景蒙上了更多阴影。
PC基本盘，跟不上AI浪潮?
公开信息显示，英特尔收入结构主要分为客户端业务、数据中心及AI、网络及边缘域、Mobileye和晶圆代工服务等几大部分，其中客户端业务和数据中心及 AI业务是公司最大的收入来源，两者合计占比达到80%以上。
分部门来看，第二季度客户端业务是唯一增长的部门，营收74.1亿美元，同比增长9.3%。该业务的回暖主要受到全球PC市场的恢复性增长影响。
根据美股投资网了解，Canalys的研究数据显示，2024年第二季度全球电脑出货量达0.63亿台，同比实现了3%的增长，连续第二个季度实现同比增长。分析人士表示，下半年随着Windows 11刷新周期的到来和AI PC的普及，预计2024年全年PC市场将持续复苏。
在PC芯片市场上，英特尔多年一直占据主导地位。不过，随着个人电脑市场趋向饱和，手机、平板等便携消费电子产品逐渐替代PC电脑，英特尔也不得不将目光转向增长迅速的AI PC领域。
为此，英特尔已推出了针对AI打造的酷睿Ultra处理器系列，二季度该系列出货量环比增长超过100%。今年7月，英特尔还发布了下一代AI PC处理器Lunar Lake系列，预计于今年秋季正式出货。与前一代相比，Lunar Lake的图形性能提高了50%，能效提高了40%，NPU算力提高3倍。
财报显示，自2023年12月以来，英特尔AI PC的出货量已超过1500万台，有望在年底前超过4000万台、在2025年底前累计出货超过1亿台。根据此前Canalys的预估，2024年全球AI PC出货量将达4800万台，以此计算，英特尔仍然占据绝大多数AI PC的市场份额。
不过，在AI PC这一赛道，局势瞬息万变，诸多竞争对手亦不甘落后。如在不久前的ChinaJoy 2024上，AMD首批搭载锐龙AI 300系列处理器的PC已开始上市;而高通的动作更快，6月首批搭载高通骁龙X Elite/Plus处理器的AI PC就已开始陆续上市发售。
相对于其他两家主要芯片厂商的新一代PC处理器已经上市开售，目前还未正式发售的英特尔显然已经慢人一步。而在更有前景的数据中心及AI业务方面，英特尔的处境也不太乐观。
财报显示，英特尔的数据中心及AI收入在2024年第二季度实现34.06亿美元，同比下滑14.9%。根据富国银行统计，目前英伟达在数据中心芯片市场占据绝对的优势，拥有98%的市场份额，AMD仅有1.2%的市场份额，英特尔则只有不到1%。
今年以来，英特尔已发布了面向数据中心的第六代至强处理器及Gaudi 3芯片，相比英伟达 H100，Gaudi 3的人工智能推理性能平均提高50%，能效平均提高40%。此外，英特尔还强调，与竞争对手的产品相比，Gaudi 3的价格将具有显著优势。
可以预测，尽管市场份额相差甚远，但在英伟达芯片持续供不应求的情况下，英特尔仍然并非全无机会。
晶圆代工业务拖后腿 资金压力高企
多年以来，在英伟达、AMD和高通等巨头采取仅设计芯片、不负责生产的Fabless模式之时，英特尔却一直坚持自己设计、生产芯片的IDM模式，在将芯片制造掌握在自己手中的同时，也需要承担巨额资本投入与技术进展落后的沉重负担。
根据美股投资网了解，英特尔于2021年发布了“四年内五个节点”的制程节点路线图，截至目前Intel 7和Intel 4工艺节点已投放市场，Intel 3工艺节点就准备就绪，可以进行大批量生产(HVM)。
与其命名不同，英特尔的Intel 3实际上是基于7nm工艺开发的，等同于台积电的N3工艺。丛晶体管密度来看，Intel 4是1.234亿个每平方毫米，台积电的3nm是1.24亿个每平方毫米，而与Intel 4相比，Intel 3不仅提升了18%性能，也提升了14%的逻辑晶体管密度。
而在“四年五节点”计划的最后一个节点——18A工艺节点上，公司亦进展迅速，近期基于18A节点的AI PC客户端处理器Panther Lake和服务器处理器Clearwater Forest样片已出厂、上电运行并顺利启动操作系统，预计该节点将于2025年正式推出。根据英特尔方面的说法，Intel 18A制程与台积电的N2(2纳米)制程所能容纳的晶体管数量与性能相当，但通过个别创新技术在综合性能表现优于台积电2纳米。
但反映在业绩上，2024 年第二季度英特尔的晶圆对外代工服务收入仅有0.66亿美元，远不及其他业务的收入。
为解决晶圆代工业务发展落后的问题，英特尔已提出了IDM 2.0设想，即在坚持自己生产芯片的同时，也为第三方芯片设计公司提供代工服务，同时把部分制程芯片交给其他代工厂。备受重视的Lunar Lake系列被外包给台积电生产，就是这一策略的一个范例。
目前看来，英特尔仍未放弃对晶圆代工业务的押注。今年2月，英特尔CEO宣布Intel Foundry Services更名为Intel Foundry，并设定了在2030年成为全球第二大半导体制造工厂的目标。
此前，英特尔方面曾表示，2024年将是公司芯片制造业务运营亏损最严重的一年，预计到2027年左右才会实现运营盈亏平衡。由此来看，晶圆代工业务在未来很长一段时间内仍将成为整体业绩的拖累。
至于公司的其他业务，在第二季度普遍录得同比下滑。其中，网络及边缘域收入13.44亿美元，同比下滑1.5%，受客户库存调整的影响;自动驾驶部门Mobileye收入4.4亿美元，同比下滑3.1%，且公司下调了Mobileye下半年的收入指引。
整体来看，尽管英特尔在AI领域已取得一定成果，但PC市场增长有限，数据中心芯片又面临英特尔这一强势竞争对手;而晶圆代工业务仍处于持续投入期，短期内恐难为业绩带来贡献。
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上周末期间的消息显示，股神巴菲特意外在二季度大举抛售苹果公司(AAPL)股票，这令苹果股价乃至整个美股都在随后的一个交易日遭遇了“黑色星期一”。
但事实上，巴菲特的这笔抛售，给苹果投资者也带来了一些意想不到的好消息苹果在主要股指中的影响力将得到充分释放。
多年来，苹果在一系列基准指数中的权重一直处于低位，因为巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司倾向于长期持有其投资，令这部分持股无法交易。指数提供商根据一种称为流通股调整市值的方法计算苹果公司的权重。因此，苹果的真实权重并未反映在许多指数中。
从百分比来看，这些数字似乎并不大。例如，就标普500指数而言，目前苹果市值的94%被考虑在内。而投资银行和机构证券公司Piper Sandler认为，这一数字现在应该上升到100%。这一差距，对于一家市值3万亿美元的公司来说，其实并不少。
据Piper Sandler估计，在伯克希尔出售其苹果的持股后，追踪相关指数的被动型基金在下次重新平衡时，可能不得不购买最高可达400亿美元的苹果股票。这是该公司股票过去一个月日均交易量的三倍。
按照Piper Sandler的上述计算，被动型资金的进入，可以填补相当比例的伯克希尔的退出。截至二季度末，伯克希尔持有的苹果股份价值为842亿美元，第二季度苹果持股量从第一季度的7.89亿股下降至约4亿股。
被动型指数基金机械地涌入市场，遭到对冲基金绿光资本创始人兼总裁David Einhorn等大佬的抨击，他们认为被动型投资从根本上破坏了市场，因为让如此多的资金对价值不敏感。
一些分析人士认为，巴菲特对苹果的持仓砍半，表明对苹果增长前景缺乏信心，巴菲特在估值上表现出明显的敏感性。
苹果本周还有不利消息传来。美国法院裁定，谷歌的搜索业务违反了美国反垄断法。为保持默认搜索引擎地位，谷歌每年会向苹果打笔巨款，而谷歌此举败诉或影响苹果公司约17%的营业利润。
还需要注意的是，苹果公司权重的上升，对指数中的其他一些公司来说是个坏消息，它们的权重将被降低以适应这一变化，其股票也将遭到被动型基金的相应抛售。
苹果权重的第一次修订要等到下个月的季度指数重新平衡时才会进行。目前来看，市场更多专注于美国经济增长和美联储货币政策。尽管如此，有一群交易员在预期权重调整影响股价这类事件上会进行下注。Piper Sandler首席投资策略师表示，“我们经常看到因重新平衡而导致的交易活动。人们希望了解这一点。”
标普道琼斯指数的一位发言人拒绝进一步对相关权重调整进行置评。
本周，苹果股价走出了先抑后扬的态势，虽然本周一美股崩盘之际的低点较上周五的收盘位大跌超过10%，但当日收盘跌幅显著收窄，收跌4.8%，本周累计下跌仅1.65%。
本文编选自“美股投资网”，作者何浩，美股投资网财经编辑张金亮。
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美股投资网获悉，小牛电动(NIU)公布了2024年第二季度业绩。财报显示，该公司Q2营收为9.405亿元(人民币，下同)，同比增长13.5%;净亏损2490万元，上年同期净亏损为190万元;每ADS亏损为0.31元。
毛利率为17.0%，上年同期为23.1%。
二季度，小牛电动滑板车销量为256,162辆，同比增长20.8%。按市场划分，中国市场电动滑板车销量为207,552辆，同比增长16.2%;国际市场电动滑板车销量为48,610辆，同比增长45.4%。
截至2024年6月30日，中国加盟店数量为3,124家;国际销售网络扩大至54个经销商，覆盖52个国家。
展望未来，小牛电动预计2024年第三季度营收将在12.98亿元至14.83亿元之间，同比增长40%至60%。
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最新美股持仓报告显示，千亿私募景林资产二季度大幅调整对科技股的持仓，大举加码押注台积电和拼多多，减持近两年华尔街的人工智能（AI）“宠儿”英伟达，同时新进苹果。
美东时间8月8日周五，景林在香港的资产管理公司Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd.向美国证监会（SEC）递交的13F文件披露，以投资组合中占比相比一季度的变动幅度看，今年第二季度，台积电（TSM）、拼多多（PDD）和满帮（YMM）分别为景林前三大增持个股。
其中，二季度景林买入台积电美股逾116万股，市值约2.02亿美元，在景林投资组合中占比升至12.45%，较一季度的占比攀升5.9个百分点。这是景林自去年第四季度首次建仓台积电以来连续第二个季度增持，台积电在景林的持仓比重今年跃升，去年四季度排在第22位，今年一季度升至第六，到二季度已成为第三大重仓股，季末共持股271.76万股，股份数较一季度环比增长75%。
二季度景林买入拼多多超157万股，市值约2.09亿美元，在景林投资组合中的占比环比升5.15个百分点至18.24%，季末持有520.7万股，环比增长43.3%。拼多多由此成为景林头号重仓股，超过了一季度位居第一的Meta。
二季度景林买入满帮将近1139万股，市值约9160万美元，持股数环比增长73%，在景林投资组合中的占比环比升2.2个百分点至5.7%，在投资组合中持仓排名跻身前十，位居第六。
二季度景林增持较多的中概股还有网易（NTES），当季买入125万股，市值约1.2亿美元，持股数环比增长近48.8%，在景林投资组合中的占比环比升1.38个百分点至9.62%，但持仓排名从一季度的第四位降至第五。
无论是以持仓变动市值还是以占比变动幅度看，苹果（AAPL）都是二季度景林买入第五多的个股。当季景林建仓苹果16.56万股，市值约3488万美元，不过苹果的持仓并未进入前十，排名第13。
中概股方面，二季度景林还增持了一季度新进的阿里巴巴（BABA），当季买入18.4万股至约24万股，持股数环比激增322.7%，但二季度末的持仓占比仅0.46%，持仓排在第19位。
虽然景林大幅增持台积电，但对台积电重要AI芯片客户英伟达（NVDA）二季度减持了将近77.5万股，市值约9570万美元，持股数环比下降41.5%，持仓排名第十，较一季度下降三个位次。以减持股份的市值看，英伟达是景林二季度抛售最多的个股。
以投资组合占比变动看，二季度景林减持最多的是Meta（META），当季抛售10.2万股，市值约5160万美元，在投资组合中占比下降3.59个百分点至15.44%，持股数环比减少8.1%，总持仓排名从一季度的榜首降至第二。
二季度景林减持较多的个股还有DoorDash（DASH）和Uber（UBER）。当季景林分别售出DoorDash和Ubber 35.1万股和57万股，持股数分别下降21.7%和65.3%，市值分别约为3820万美元和4140万美元。
到二季度末，DoorDash持仓在景林投资组合中的排名从一季度的第五位降至第九，Uber排在第17位。
除了以上提到的变动较大个股外，在二季度景林的十大重仓股中，景林还增持了新东方（EDU）和美股投资网控股（FUTU），分别买入约12.8万股和11万股，持股数环比增长约6.8%和5%，两只个股持仓分别位居第七和第八。二季度景林小幅增持微软（MSFT）1084股，持仓排名较一季度下降一位降至第四。
本文编选自“美股投资网”，作者李丹，美股投资网财经编辑张金亮。
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美股投资网获悉，Wedbush Securities表示，本周Palantir(PLTR)与微软(MSFT)签署了一项协议，为国防和情报界提供人工智能服务，这可能会“改变游戏规则”，并可能成为Palantir人工智能平台(AIP)的“发射台”。该行维持了对Palantir的增持评级和38美元的目标价。
分析师Dan Ives在一份投资者报告中写道:“随着这一重大交易的巩固以及微软利用Palantir为美国政府提供人工智能和大语言模型功能，微软得以加快人工智能应用的步伐，同时Palantir将继续加速联邦部门对其人工智能平台的采用。”“我们相信，这将是Palantir AIP故事在未来12至18个月内冲向国防部和更广泛生态系统的发射台。”
根据协议，两家公司将通过Azure OpenAI服务将微软的大语言模型与Palantir的AI平台集成在微软的政府和机密云环境中。
该产品将包括微软的Azure云计算和大语言模型，如OpenAI的GPT-4，具有Palantir的Foundry数据集成和分类功能，以及人工智能平台。据两家公司称，这将帮助运营商在国防和情报垂直领域安全地建立人工智能驱动的运营工作负载。
Ives补充说，虽然Palantir已经能够发展其联邦业务(以及企业业务)，但这笔交易可能会在未来几年增加其在联邦领域的“势头魔力”。
他称:“这是一项重要的合作协议，为美国政府安全、可靠、负责任地部署了先进人工智能功能的增强产品组合。由于仍有许多政府机构希望借助人工智能模型整合以改善运营工作量，在未来几年内，此次合作将在联邦部门内继续产生进一步动力。”
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美股投资网获悉，在英伟达(NVDA)定于本月晚些时候发布第二财季业绩之前，瑞穗证券将这家半导体公司的目标价从127.50美元上调至132美元。
分析师Vijay Rakesh表示，英伟达的加速器系列订单依然强劲，随着英伟达H100和H200 GPU的持续增长，台积电(TSM)的CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)产能仍然紧张。
然而，英伟达现在开始转向使用NVL36/72的Blackwell生产线，后者采用CoWoS-L技术进行封装。
Rakesh表示，即使有消息称Blackwell生产线的大规模生产可能会推迟到明年初，但对它的需求并没有改变。
最后，Rakesh表示，由于用于中低预算人工智能(AI)服务器的CoWoS供应好转，英伟达可能会在2025年下半年和2026年部分时间重返B200A和210A。
英伟达定于8月28日美股盘后公布财报。分析师普遍预计，该公司营收为285.4亿美元，每股收益为0.64美元。
截至发稿，英伟达盘前涨0.50%，报105.50美元。虽然股价近期波动，但英伟达年内仍上涨112%。
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美股投资网获悉，人工智能搜索初创公司Perplexity AI寻求削弱谷歌(GOOGL)在搜索领域的主导地位，但人们想知道的是，Perplexity AI真的有机会在这场竞争中获胜吗?
在过去的几个月里，人工智能搜索的选择已有所增加，谷歌的AI Overview、OpenAI的SearchGPT和微软(MSFT)的必应都利用生成式人工智能来回答查询。
与此同时，Perplexity AI已经开始将其业务模式从订阅模式转向广告模式，这更符合谷歌搜索的创收方式。该公司还从大型投资者那里获得了充足的资金。报道称，在上个月末的最新一轮融资中，Perplexity AI的估值从10亿美元提高至了30亿美元。该公司早期的知名投资者包括英伟达(NVDA)和亚马逊(AMZN)创始人贝索斯等。
Perplexity AI的搜索引擎使用率也在上升。据悉，该搜索引擎在7月份回答了大约2.5亿个问题，而在2023年全年回答了5亿个问题。
Perplexity AI首席商务官Dmitry Shevelenko在接受采访时表示“说到底，这个领域的小玩家有两个优势速度和专注度。”“当谈到Perplexity AI时，我们的用户和团队只想到一件事——一个能够回答你的问题的地方。竞争使我们更加专注。”
与谷歌使用自己的人工智能模型Gemini，Perplexity AI并未建立自己的人工智能模型。相反，Perplexity AI使用了现有人工智能系统的结合，比如OpenAI的ChatGPT，并在它们的基础上进行构建。该公司在过去依赖于微软必应的授权版搜索索引，但后来建立了自己的搜索索引。
对于Perplexity AI对谷歌搜索构成威胁的可能性，分析人士们有不同的看法。分析师Oliver Rodzianko表示“我认为，从长期来看，Perplexity AI是谷歌搜索面临的一个重大风险。据我观察，与ChatGPT相比，谷歌Gemini的实用性更低。”他补充称“Perplexity AI以ChatGPT和其他主要大语言模型擅长的领域为基础，提高了输出的质量。”“Perplexity AI还专注于学术资源，这对谷歌学术搜索构成了威胁。”
Oliver Rodzianko还表示“我仍看好谷歌，但为了保持竞争力，我认为它必须提高Gemini的商业和专业效用，以保持竞争力。”“在当前这个阶段，谷歌仍然处于有利地位，其搜索引擎仍然强劲，部分原因是我认为大语言模型的用例与传统的搜索功能不同，尽管这可能会改变。”
StatCounter的数据显示，截至2024年7月，谷歌在全球所有平台的搜索市场份额仍为91%，一年前是92%。这一小幅下滑是由桌面用户推动的，在过去一年里，其市场份额从83%下降到80%。在移动设备方面，谷歌搜索占有的95%的市场份额在过去12个月里几乎没有变化。
另一位分析师Bohdan Kucheriavyi则认为“谷歌不会很快被任何搜索引擎或像Perplexity AI这样的人工智能搜索初创公司所取代。尽管最初存在担忧，但OpenAI的ChatGPT并没有破坏谷歌的搜索业务。根据最新的业绩报告，谷歌的搜索业务正在蓬勃发展，而将ChatGPT整合到必应中也没有帮助微软夺取谷歌的市场份额。随着AI Overviews的推出，谷歌很难失去在搜索市场的主导地位。”
Bohdan Kucheriavyi补充称“尽管像Perplexity AI这样会的人工智能搜索初创公司可能会继续筹集资金并增加收入，这要归功于宏观环境的改善、广告支出的增加以及人们对人工智能有关的任何东西的兴趣日益浓厚等几个有利因素，但它们还远远不能对谷歌构成威胁。”
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亚马逊宣布，已与TikTok签署合作协议，让TikTok用户无需离开TikTok App，就能在站内结账并购买到亚马逊商品。与此同时，亚马逊与Pinterest也签署了类似的协议。
这是一个影响巨大的大动作，为亚马逊卖家实现精准的站外引流提供可能，同时实现了亚马逊、TikTok、卖家之间的多赢局面。
01 亚马逊电商业务将从TikTok获取巨大流量
8月8日，亚马逊宣布与TikTok达成了一项重要的“流量联盟”，旨在让顾客在社交媒体上购物更加方便。
TikTok也宣布了该合作关系。在该合作框架下，用户现在可以在 TikTok App内，与亚马逊商品无缝衔接，直接下单购买，在此过程中，而无需跳转到亚马逊的App或网站。
美股投资网了解到，其具体的运作方式为：
一、TikTok的用户将在“为你(For You)”的“Feed（推流）”中，看到亚马逊商品推荐；
二、用户要购买商品时，须将其TikTok账号与亚马逊账号相关联。一旦账户关联，该用户就可以在不跳转到亚马逊的情况下，直接下单；
三、TikTok用户是通过“亚马逊商品广告”下单的；
四、用户可以在TikTok App内看到亚马逊的实时价格、商品详情、Prime优惠资格、配送时间等，近似于在亚马逊App上购物；
五、用户可以随时终止其TikTok账号与亚马逊账号的关联。
此消息传出后，在跨境电商圈层中引起热议。
卖家们普遍认为，这是一件大事。一位卖家认为，终于可以规模化地从TikTok进行引流了。深圳的一批嗅觉灵敏的卖家甚至连夜开会，商讨在TikTok的销售计划。
也有卖家认为，许多TikTok用户看到亚马逊的商品之后，还是会到亚马逊App上购买，因为亚马逊App的体验会更好。
不管如何，亚马逊与TikTok联手，是一件实现多赢局面的好事，无论是亚马逊、TikTok、卖家都有可能得到益处。
除了与TikTok合作，亚马逊也与Pinterest达成类似的合作。
此前，亚马逊跟Meta旗下的Facebook和Instagram也达成合作，允许后者的用户在不跳转页面和切换登录账号的情况下，直接在社媒体平台内下单。
图/Facebook用户关联了亚马逊账号之后，可以看到“Buy with Amazon”按钮
02 亚马逊与TikTok联手，将对卖家及平台有何影响？
首先要注意的是，亚马逊与TikTok、Pinterest、Facebook合作之后，虽然社媒体用户可以看到大量商品的实时价格、配送信息等，但其看到的不是完整的亚马逊商品界面，而“精选版的亚马逊”。
美股投资网认为，亚马逊与诸多社媒体平台合作，对卖家的影响是多方面的：
第一、流量和订单实现增长：卖家可以通过在 TikTok 、Pinterest 、Facebook上投放广告，将其产品展示给更多的新顾客。这些新顾客，一直活跃于社媒上，其中相当一部分是亚马逊CPC广告无法触及的，这将为卖家增加了很大的流量和订单的增量；
第二、更加精准地投放站外广告：TikTok 、Pinterest、Facebook会强大的定位选项，使卖家有机会接触对其产品感兴趣的特定人群，实现“在精准的时间，向精准受众，展示精准产品”的可能性，大大提高广告的转化率。
第三、对于TikTok Shop的卖家没有那么友好。美区TikTok Shop卖家，无论是本土店，还是跨境店，目前都在做投流。一直以来，很多卖家一直抱怨流量不稳定，数据起伏大，单量产出也不稳定。本来TikTok站内已经很卷了，如今又“引狼入室”，让亚马逊大量有竞争力的商品进来，等于多了一个强化有力的夺食者，这显然是许多TikTok Shop卖家不愿意看到的。
与诸多社媒体平台合作之后，对于亚马逊自身的影响，主要是缓解流量危机，抵御Temu、SHEIN的进击。
亚马逊依然是美国的第一大电商入口，然而，随着Temu、SHEIN等强有力的新贵崛起，亚马逊面临着流量流失、订单被瓜分的局面。
美股投资网将亚马逊美国站与Temu总站来对比（不是同一维度，但有参考性）。Temu作为一一个才上线两年多的平台，其流量增速非常快，目前已经接近亚马逊美国站的五分之一了。
尤其是在季度访客增长率方面，Temu一路狂飙突进，达到了惊人的21.21%，而亚马逊仅为9.26%，明显落后。
依照Temu这样的速度，其与亚马逊之间的流量和用户差距，会在短短几年内迅速缩小。这无疑让亚马逊感到了巨大的压力。
因此，亚马逊与TikTok合作之后，将会实现巨大的流量增量，在一定程度上缓解Temu、SHEIN等带来的压力。
TikTok旗下已经有了自己的电商平台TikTok Shop，它之所以同意与亚马逊合作，美股投资网认为，主要是这一合作，可以帮助TikTok构建电商护城河，提升站内电商购物体验。
无论是TikTok还是Facebook、Pinterest，都不喜欢通过跳转的方式，将流量和用户导给外部的电商平台，因为这样只能赚点微薄的广告费，还损失了许多用户——许多用户被引导到外部电商平台之后，可能被密密麻麻的丰富SKU给吸引了，在上面反复闲逛，而忘却了归路。
这无疑是TikTok等社媒体来说，是一个损失。
因此，TikTok们只同意，在不跳转的情况下，给亚马逊的商品开一个流量口子。
这样一来，有一个有几个好处:
一、TikTok等社媒增加了庞大的广告收入；
二、帮TikTok等社媒培育出更多电商购物用户，构建电商护城河。这一点显然更为重要，一直以来，TikTok的电商转化率一直不尽人意，因为大部分用户将TikTok当作看内容的娱乐平台，而非购物的电商平台，因此，虽然TikTok虽然推出了其Shop，一头扎入电商之中，但其转化率一直不太乐观，备受广大卖家的诟病。
如今，TikTok引入亚马逊的大量优质商品之后，会将帮助TikTok筛选并培育出一批电商用户，让更多用户在其站内养成购物的习惯，并形成更大的粘性。
这无疑是广告收入之外的最大收获。
截至2024年4月，TikTok的全球下载量已突破49.2亿次，月度活跃用户数更是达到15.82亿，稳居全球第五大最受欢迎社交App之列。
在如此庞大的流量加持下，亚马逊与TikTok的此次联手，对跨境电商的影响如何，我们拭目以待。
高盛发布本周交易数据，在周一美股崩盘时(8月5日)，散户投资者被吓得恐慌抛售，而机构却大举吸收筹码。
但经过周一的暴跌后，本周中后期美股强劲反弹。虽然三大股指本周整体收跌，但基本上挽回了周一的大部分损失。市场继续关注美国经济软着陆的可能性、美股财报及美联储的货币政策前景，尤其在消费者通胀和零售销售数据方面，投资者希望这些数据能为美国经济实现软着陆提供支持。
瑞银全球财富管理的首席投资官Mark Haefele表示，“市场波动可能会在一段时间内保持高位，”但他也指出，“投资者不应对市场情绪的波动反应过度。”
美国合众银行财富管理部门首席股票策略师Terry Sandven表示：“基本面背景仍然有利于股市走高，特别是对于那些着眼于年底以及更长时段的投资者而言。而在短期内，市场波动性水平的提高可能会成为常态，而不是例外，因为大盘估值仍然很高，并且季节性趋势表明，在夏季美股低迷期间，股市的回报率会有所下降。”
摩根大通新任市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas在其首份报告中写道，美股最近的溃败冲散了市场中的一些泡沫，但如果经济增长继续减速、美联储在货币政策宽松方面“没有表现出紧迫性”，美国股市仍然面临更严重下跌的风险。
柯林斯说，尽管最新的就业数据弱于预期，但美国劳动力市场仍然强劲。她还提醒称，通胀率正在回归2%的目标，尽管速度低于预期。
周五美股小幅收高。截止收盘，道指涨幅为0.13%；纳指涨幅为0.51%；标普500涨幅为0.47%。
经济衰退是否真的要来？
从目前仅单一数量降温的美国数据来看，中金、高盛等全球顶级机构主流观点认为，美国经济基本面只能算是增长放缓，属于“衰而不退”的临界线阶段，但衰退的风险有所增加。
摩根大通在周三给客户的报告中预计，美国经济到今年年底陷入衰退的可能性为35%，高于上月初预计的25%；高盛经济学家则预计美国经济衰退可能性从15%提高到25%。
可以预见的是，在9月18日新一轮美联储FOMC会议来临前，市场还将通过新一轮经济数据（8月CPI、PCE、非农、失业率）来验证“衰退”的“软着陆”的预期。
9月18日美联储降息50绩点概率升至71.5%。
对于美股投资者而言，虽然目前衰退并未到来，但当前美股市场已经过度恐慌，回调是否结束仍不明朗，短期内抄底对抗这种市场惯性并非明智之举，摩根大通建议投资者可以考虑转向持币观望或倾向净空头。
从历史经验来看，若美联储陷入“衰退式”降息区间，全球股市将面临全线低迷，美债价格将大幅度领跑；黄金先跌后涨。
若“软着陆”降息来临：股市近期回调提供更好介入机会
另外，美股投资网据历史经验来看，若美联储在九月开启的是“预防式降息”，美股纳指、标普500将录得强劲反弹，特别是降息落地后6个月，纳指涨幅高达8%。同时，以恒指、恒生科指为代表的新兴股票市场也将录得大额回报。
在此情况下，股市近期回调或提供更好介入机会。高盛经纪业务数据显示，在本周一在全球市场经历“黑色星期一”之际，全球股市获得资金的温和净买入，多头买入超过空头卖出。
摩根大通的交易部门也认为，科技股的抛售可能已经“基本完成”，市场正“接近”逢低买入的战术机会。
因此，美国经济不管是否最后陷入衰退漩涡，随着美联储降息的步伐渐行渐近，“降息交易”将成为为数不多确定性的投资主线。
美国银行：美股还没跌穿关键技术点位
美银知名分析师Michael Hartnett认为美股尚未跌穿关键技术点位，投资者对股市仍有更多偏好。高盛则认为，本周的抛售已经消除了很多泡沫，让科技股和小盘股更有吸引力。摩根大通称，美股本周下跌并非因为基本面不好，只是技术面因素导致，如套利交易逆转。
摩根大通交易员Andrew Tyler在最新报告中指出，美股的基本面依然稳固。美国经济数据显示，实际GDP增长仍然稳健，企业收入和盈利增长超出预期。
最糟糕的时期可能已经过去，市场可能会从当前水平小幅上涨，但需要更多证据来确认经济持续增长，大型股、防御性板块和周期性板块值得关注。
美国银行分析师哈特尼特（Michael Hartnett）表示，全球金融市场的动荡尚未达到足以引发对经济硬着陆担忧的程度，美股本轮暴跌也尚未跌穿关键技术点位。
目前，尽管标普500指数自7月中旬创纪录高点以来已下跌约6%，但该指数仍保持在其200日移动平均线约5050点之上，而美国30年期国债收益率也未跌破4%。
哈特尼特表示，对美联储降息的预期意味着，投资者对股票相对于债券的更加偏好尚未因市场动荡而结束。
他认为下一个需要关注的技术点位将是费城半导体指数和标普精选科技指数ETF Technology Select Sector SPDR Fund的200日移动平均线。
他指出，相关指数目前略高于这些水平，但如果再度下滑，标普500指数的下一个支撑位将是2021年的高点，这意味着该基准可能还会再跌10%。
哈特尼特还重申了他的观点，即投资者应该在美联储首次降息时抛售。他预计，AI交易的赢家将在下半年“挣扎”直到收益回升。
花旗：看好AI及半导体行业发展前景首选美光科技
由于模拟 (Analog)半导体库存补充速度逊预期，以及占半导体需求14%的汽车终端市场或存在下行风险，拖累英特尔、格芯、微芯科技及恩智浦等一众股份表现。不过花旗表明看好AI及半导体行业发展前景，憧憬DRAM产能减少可持续推动价格上升，认为现时是投资者入市及加注的好机会。
图：美国半导体指数（SOX）的市盈率为37倍，较标普500溢价70%，为2008年以来的最高水平
花旗银行分析师Christopher Danely认为，半导体类股最近几周走低后出现买入机会，他尤其认为美光科技(MU)股价有反弹空间。
即使算上周四6%的涨幅，美光科技在一个月内也下跌了近30%。“考虑到美光科技近期的下跌走势，我们认为现在是对该股大举建仓的时候了，我们相信在寡头垄断的背景下，动态随机存取存储器(DRAM)市场仍将吃紧，”
美股投资网获悉，英国国民西敏寺银行(NWG)正寻求增强其放贷能力。该行高管表示，为实现这一目标，该行计划与投资者达成交易以降低部分贷款风险，使其资本得以进一步充实，并保留股息。自2008年接受救助以来，专注于英国国内业务的国民西敏寺银行仍有超过19%的股权归英国政府所有。该行与其同行一样，通过与投资者私下交易来减少部分贷款敞口，这些交易可以将监管机构对其资本要求降低数亿英镑。
国民西敏寺银行商业与机构部门首席执行官Robert Begbie表示，重大风险转移(SRT)交易将刺激新增贷款，并有助于维持向股东派息。该行过去也曾进行过此类交易。据悉，SRT交易使银行能够通过衍生品或担保将贷款风险转移给第三方，在贷款发生损失时为贷款人提供保护。
银行们正在探索减轻巴塞尔新规所带来压力的方法。该新规将从2025年起对某些贷款施加更高的风险权重，迫使银行为这些贷款预留更多资本，并可能挤压一些借款人获得信贷的机会。
Robert Begbie表示“我们的商业和机构业务在我们的三大客户业务中消耗的资金最多。”他在解释该行暂停4年后重启SRT交易的决定时表示，“在改善资本管理活动方面，我们有责任言行一致。”
通过使用SRT交易，银行将不会处理相关贷款，并得以保留与客户的关系。更关键的是，这种交易使银行得以释放与这些资产捆绑在一起的部分资本。而与银行进行SRT交易的投资者可以接触到高质量的贷款风险，并获得通常比公开交易的固定收益证券波动更小的回报。
作为目前英国最大的中小企业贷款机构之一，国民西敏寺银行未来的贷款发放活动将不会取决于其SRT市场活动，但Robert Begbie指出，这绝对是“有益的、能提供支持的”。该行高管拒绝透露今年计划完成多少笔SRT交易，也不愿透露资产风险分担的细节。
过去12个月，国民西敏寺银行的股价上涨了48%。在7月底公布的上半年业绩报告中，该行的有形股本回报率(一项衡量盈利能力的指标)为16.4%，上半年的股息分配总额达到17亿英镑。
尽管人们普遍预计，新的巴塞尔规则将鼓励规模更大的SRT交易活动，但一些分析师表示，根据新规则，银行可能更难在某些交易所获得同样数量的资本要求减免。监管机构必须对每一项贷款风险转移提议进行评估，然后才能批准银行寻求的资本要求减免。
评级机构标准普尔的结构化金融研究主管Andrew South表示“简单的说法是，巴塞尔协议将提高某些类型资产的风险权重，从而提高资本要求。这促使银行在管理资产负债表方面更有创意。”“但实际上，银行可能需要向投资者支付更多资金，才能获得同样的资本要求减免。”
不过，国民西敏寺银行的高管对SRT交易带来的好处以及养老基金、保险公司和私募股权公司对此类资产日益增长的需求充满信心。Andrew South也表示，投资者对SRT的需求可能会超过供应。欧洲央行5月公布的数据显示，其监管下的银行在截至2023年底的两年内达成了约3170亿欧元的SRT交易。英国央行则对SRT交易规模的数据保密。
欧洲银行管理局(EBA)主席José Manuel Campa表示，他知道一些银行对监管机构批准SRT交易通常需要的时间提出批评。他表示“在我看来，那些真正希望在利用SRT降低资本要求方面取得更快进展的银行应该考虑推出一种标准化产品。这也是扩大这个市场的方式，让你的产品保持一定程度的一致性。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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