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老虎证券(NASDAQ:TIGR) 发布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。报告期内，公司实现营收1290万美元，较2018年同期增长88%，环比增长34.4%，创下单季收入历史新高。
本季度公司收入结构进一步优化，融资融券及利息收入占比提升至35.0%，投行、ESOP(员工期权计划)业务等其他收入占比首次超过10%。财报显示，公司用户规模增长优势进一步扩大，截止6月30日老虎证券开户客户数为57.7万，同比增长79.7%。
融资融券及利息收入同比增长近2倍
财报显示，老虎证券二季度收入大增来源于佣金、融资融券及利息收入的稳步提升以及IPO承分销等其他收入的强劲增长。
报告期内，公司佣金收入为680万美元，较去年同期增长30.7%。同时，得益于客户保证金交易活动增多，融资融券及利息收入均显著提升。报告期内，两项收入合计共450万美元，较去年同期增长190%。
值得注意的是，公司发展机构业务成效显著，IPO承销分销服务、ESOP(员工期权计划)服务等其他收入呈爆发增长趋势。报告期内，该收入为160万美元，较去年同期的12.8万美元同比大增1170.6%。
其中，IPO承分销业务表现尤为亮眼，公司二季度参与承分销的美股IPO项目包括Zoom、新氧、云集、如涵控股、跟谁学，项目数量和认购资金在互联网券商中排名第一。
而ESOP管理一侧，老虎证券创始人及CEO巫天华近期披露已签约数十家美港股已/准上市公司，为其提供从方案设计、计划授予及签署、数据管理、持股计划监控到行权等在内的一站式ESOP管理服务。
归属母公司净亏损同比收窄94.8%
整体来看，二季度老虎证券在保持营收增长的同时，融资融券及利息收入、IPO承分销收入的大幅增加也使其营收结构不断优化，公司对佣金收入依赖性逐步减少。
报告期内，佣金收入占比由去年同期的75.5%下降至52.5%；融资融券服务费及利息两项收入合计占比由去年同期的22.6%提升至35.0%；其他收入占比由去年同期的1.9%提升至12.5%，首次超过总收入的10%。
在整体收入实现较快增长的同时，老虎证券的运营成本和费用却大幅减少。报告期内，公司总运营成本和费用从去年同期的4400万美元降至1510万美元，同比下降65.6%。
财报显示，尽管老虎证券尚未实现盈利，但归属母公司净亏损已大幅缩窄。报告期内归属母公司净亏损大幅缩窄至190万美元，较去年同期减少94.8%，较今年一季度环比减少34.6%。合摊薄后每股亏损为0.014美元，去年同期为每股亏损1.145美元。
非美国通用会计准则计(Non-GAAP)下，在报告期内归属母公司净亏损(不包括股权激励)约为80万美元，较去年同期的320万美元同比减少75.8%，较今年一季度环比减少60.7%。合摊薄后每股亏损为0.006美元，去年同期为每股亏损0.103美元。
收购美国证券清算牌照已交割完成
“本季度除了收入取得大幅增长外，我们还继续加大研发投入，并在多地申请获得了更多牌照，未来更多用户可以通过老虎的创新平台投资全球资本市场。”巫天华表示：“我们最近完成了对Marsco Investment Corporation的收购，使得老虎拥有美国证券清算牌照，有利于提升公司长期盈利能力。”
财报还披露，老虎证券美国子公司已成为全美期货协会(NFA)会员(即已获得美国期货业务牌照)，可从事证券经纪、期权经纪及期货经纪业务。
此前，老虎证券新加坡全资子公司也已正式获得新加坡金融管理局(MAS)批准的资本市场服务牌照，允许老虎证券向当地居民提供包括证券、衍生品交易等在内的金融服务，成为公司发展战略的一个重要里程碑。
老虎证券已成为华人互联网券商中在全球持牌最多的公司。截至目前，老虎证券在美国、澳大利亚、新西兰、香港、新加坡地区共拿下九块金融类牌照，其中一半为券商牌照或许可，为其国际化进程奠定重要基础。
根据公开资料，老虎证券成立于2014年，专注通过金融科技提高投资效率，是一家高速成长的互联网券商。公司主要面向个人投资者、机构提供美股、港股、A股(沪港通/深港通)、英股等全球主要市场的证券经纪和增值服务。今年3月20日。老虎证券在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为TIGR。
华为确认了公司在加拿大安大略省坎纳塔区（Kanata，隶属于渥太华市）的中心开始了6G网络研究。Huawei 还称，公司已经与加拿大多所大学的研究者展开了洽谈。
华为加拿大研发策略与合作伙伴副总裁Song Zhang称：“5G已经很新，展望6G是所谓5G进化的一部分。”华为表示，其渥太华研发实验室将帮助引领华为全球6G发展。
上述报道称，加拿大政府尚未决定是否允许华为5G网络在加拿大运营，最终的决定将在今年秋季的加拿大联邦政府大选之后做出。
据纽约时报2月22日报道，华为2月21日宣布，将在加拿大新招聘200名员工，使该公司在那里的员工人数增加20%左右。此举是华为为了加强研发做出的部分努力。华为还表示，在2018年投资1.36亿美元的基础上，将把在加拿大的研发投资增加15%。
对6G的研究还属前沿探索，华为5G产品线总裁杨超斌曾表示，5G是未来10年到20年的主流，6G要来也是2030年之后的事情。
不久前，NBA巨星哈登在中国行活动中，因骑小牛电动车 NIU 违规被上海交警处罚，之后新闻不断发酵，小牛电动也因此曝光度大增。
或受此事件影响，小牛电动股价曾一度大涨17.60%。哈登事件之前，中信证券曾发布研报看多小牛电动，称公司为“两轮车行业的小米”，首予“增持”评级，目标价为11美元。
然而，美股投资网发现，当前小牛电动的股价仅为7.14美元(截至8月2日收盘)，较去年10月上市之初下跌17.46%。7月22日，小牛电动5.50美元的收盘价更是创下公司上市以来的股价新低。
小牛电动目前所面对的挑战一方面是股价的低迷，另一方面是产品的质疑。一直以来，小牛电动都以“科技”“高端”为卖点，虽然填补了豪华高端电动车市场的空白，却也同时因为缺乏中低端产品，难以下沉到三四线城市，市场占有率提升艰难。
针对上述问题，记者致电致函北京牛电科技有限责任公司，截至发稿，未获回复。
股价长期“破发”
相关资料显示，小牛电动成立于2014年，主营锂电两轮电动车，2015年6月发布第一款车型小牛电动N1.2018年10月，公司登陆纳斯达克，发行价为9美元。
自上市以来，小牛电动的股价始终不温不火，除了今年4月初，因为登上韩国首尔车展，股价一路涨到13.44美元之外，其余大部分时间基本维持在上市之初的8.65美元之下。
我们注意到，2019年7月22日，小牛电动的股价更是创下上市以来的新低，收盘价仅5.50美元。
对于股价的长期低迷，小牛电动CEO李彦近日在香港接受媒体采访时表示，股价的下跌取决于各种因素，包括市场状况。“谈论股价总是很困难的，从我们的角度来看，作为一家上市公司，我们知道有责任为股东创造价值。我们正在解决人们的基本需求，就是城市出行问题。”
事实上，小牛电动的股价或与公司业绩等因素有关。小牛电动上市前公布的招股说明书显示，其2016年净亏损为2.33亿元，2017年净亏损为1.85亿元。到了2018年，仅上半年净亏损就达到了3.15亿元。
2018年年报显示，小牛电动2018年的全年净营收额为14.78亿元，同比增长92.1%。净亏损3.49亿元，同比扩大88.96%。
不难看出，成立后四年，小牛电动一直在遭受亏损的困扰，而毛利率低或是造成公司亏损的原因之一。
公开数据显示，小牛电动在2016~2017年的毛利率分别仅为3.6%、7.1%，而同期电动车整车制造行业平均毛利率分别为19.16%、15.07%。可见，小牛电动的毛利率远低于行业平均值。2018年，小牛电动的毛利率虽然从2017年的7.1%大幅增长至13.4%，但在行业内仍处于较低水平。
不过，值得注意的是，进入2019年，小牛电动的盈利情况稍有好转。一季报显示，公司营收为3.552亿元，同比增长105.5%；净利润为1200万元，业绩扭亏为盈。毛利率亦有好转，上升为21%。
市场扩展遇困
虽然小牛电动的毛利率不高，但实际上其售价并不低。记者在小牛电动京东旗舰店看到，其两轮电动车定价基本在4000~6000元，甚至还有两款价格超过了1万元。其中N Pro版两轮电动车售价10499元，NGT车型售价则高达14999元。
对比发现，另一家国内电动车品牌爱玛，在京东旗舰店上的售价基本在2000~4000元，同时可享受多重优惠，多款券后价不足2000元。同样，雅迪电动车的最终到手价也基本控制在2500元左右，仅少数价格超过3000元。
有观点认为，小牛电动的高定价或与其定位及高成本有关。李彦曾公开表示，小牛电动致力于打造成一家全球性的高速成长和科技化企业。一直以来，小牛电动也以“智能化”“科技化”作为宣传点，比如小牛电动车可以实时定位、防止被盗，还可以提供一些人性化的服务，包括给手机充电、创立“牛油粉”社区、组织粉丝试驾等。
但在产业时评人张书乐看来，小牛电动的这些功能，可以说很多都是用处不大的“鸡肋”功能。“比如给手机充电、防盗等，都只是满足了用户的一些个性需求，不是真正所谓的刚需，所以这种增值服务本身对消费体验的影响力不大。”
高昂的价格自然影响到了小牛电动的市场占有率。根据投资者网数据研究院发布的信息，目前中国电动车行业格局虽然分散，但是行业内市占率排名前5位的公司雅迪、爱玛、台铃、新日、绿源市场占有率合计高达四成。
另据北京市自行车电动车行业协会统计，2019年上半年新国标正式落地，行业市场一度遇冷。而在上半年行业普遍的唱衰声中，北京市场总体来讲较上年略有提高。2019年上半年驰骋北京市场的仍为爱玛、雅迪、新日、台铃等行业几个巨头品牌，其中爱玛和雅迪作为行业领导品牌，销量瑶瑶领先，占据北京新国标主市场。
从2018年财报中的销量数据来看，2018年全年，小牛电动实现全球销量33.96万辆，而雅迪电动车的年销量已达到503万辆，对比强烈。
“实际上在北京等城市，小牛电动市场占有率还可以，但对于三四线城市的用户来说，电动车的概念更多的就是充电方便、续航时间长，小牛电动所谓的智能功能，在三四线城市更加没有存在的土壤。”张书乐告诉记者，两轮电动车的智能体验，更多地存在于一种炫耀式的展示上面，高昂的售价让小牛电动难以在三四线城市拓展。
不过，汽车分析师任万付认为，小牛电动的卖点是科技和锂电，相比传统的电动车，这两点都具优势。此外，小牛电动定位豪华高端，填补了市场空白，抓住了90后、00后这一消费群体，拥有一定的市场前景。
字节跳动计划在2019年上市，该公司是世界上最有价值的初创企业之一，目前估值为750亿美元，主要因为公司旗下有多款上亿用户，其日活上千万的手机应用，今日头条、抖音、Tiktok、西瓜视频、火山小视频等十余款爆品APP。
截至2019年1月
抖音国内日活跃用户（DAU）已经突破2.5亿。
今日头条的日活在1.5亿左右
根据QuestMobile数据显示，信息流广告市场规模突破千亿大关。2019年，信息流广告与短视频广告规模将近2500亿。未来两年内，信息流广告市场规模将超过3400亿，短视频广告规模超过1300亿。多位字节跳动内部人士确认，2019年字节跳动的全年收入目标至少1000亿。即使如此，剩余蛋糕也足够其他同类瓜分。
有接近字节跳动的投资人士告诉TradesMax，近期有些老股正在进行转让，转让价格为估值600亿- 660亿美元。根据去年10月的报道，当时字节跳动完成Pre-IPO融资，估值约为750亿美元。
公司规模仅此于腾讯TCEHY 、阿里巴巴 BABA。曾经，在互联网圈子里，最强大的公司有三家。百度、阿里、腾讯。这三家公司合称BAT，统治中国互联网的时间已有20年，一度认为是不可撼动的三大巨头。
而如今，字节跳动作为一个创业不过七年的公司，滚滚巨轮已经压过了百度。
目力所知，正在朝着掀翻腾讯的位置而去，期待这只超级独角兽的美国上市。
中国公司赴美上市，其实是有“捷径”的。
熟悉美股上市操作路径的专业人士都知道，在通过投行进行首次公开募集上市（IPO）这一常规方式之外，还存在其他5种小众化的上市方式：美国存托股证上市、依照美国证券法144A条例私募资金QIB（合格机构投资者）上市、反向兼并、直接上市以及SPAC上市等。
其中，SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）上市这种方式，最有故事可讲。
通常来说，通过SPAC上市，不仅轻松迅捷，同时一样能够募集到3000万到1亿美元或更大规模的资金。
玩法1，很简单：设立一个SPAC，把它做成上市的壳。然后将它“按需分配”给某家有上市意图的公司，其间进行一次反向收购即可达成所愿。
因为这些SPAC通常都是以信托基金形式，先在纳斯达克主板完成了上市；故而在反向借壳之前，其账上实际已有发行普通股募集到的3000万到1亿美元资金。
这种模式起源于加拿大多伦多证券交易所，起初用于矿业公司的并购。1993年，美国证券公司GKN（EarlyBirdCapital早鸟资本的前身）将其引入本国资本市场。2008年金融危机后，SPAC壳公司可以直接登陆主板，而不再限制于OTC（场外交易市场）进行场外交易。
以上玩法为什么有市场？因为对部分待上市的公司来说，好处多多：
1）SPAC本身已经是主板上市公司，完成反向并购后，经营实体即实现上市目标，时间较短、可控；
2）SPAC为新发起的纯现金公司，无经营业务且资金托管，无或有负债风险；
3）无需支付买壳费用，成本可控。SPAC完成挂牌上市后，通常需于18~24个月的期限内完成与相关经营实体的反向并购，这期间若配套增发股票，找一些小投行支付募资金额8%成本也远低于大投行15%的费用。
归根到底就是一句话：门槛低，小鱼小虾也可以来凑热闹。
2017年的著名中概股“妖股”稳盛金融（NASDAQ：WINS），就是一个SPAC玩法的典型案例：2014年3月造壳，2014年9月壳上市，2015年4月反向借壳，2015年10月壳正式更名稳盛金融。
稳盛金融不是个案。
运作稳盛金融SPAC上市的团队，还通过同样方式，把爱新鲜（中国城超市；NASDAQ：IFMK）打造成了第一家在美国挂牌上市的华人超市集团。
另一较为知名的案例，是最近发生兑付问题的先锋集团旗下重要成员网信理财（Hunter Maritime；NASDAQ：HUNT）——2016年6月造壳，2016年10月壳上市，2019年3月反向借壳上市。不过因为合规问题，在经过上市后前两交易日的一顿爆炒后，该公司便进入了漫长的停牌状态。
在借壳上主板，低价发行，改名等一系列铺垫性操作已完成后，下一步就要开始炒作股价以实现高位套现了。
这其中的炒作，主要表现为开盘推高——既可以是在上市首日，也可以是上市后一段时间内。在此背后，利益集团采取三方合作的方式，也就是操盘方、上市公司老板以及高频做市商共同坐庄炒作。
具体来说：上市首日（或上市后某一个时间内），操盘方会请来帮忙把股价做高的资金，这种资金叫做“打手”。
打手资金，大多是一些海外华人或是国内富豪的海外资产。其中涉及的离岸私募基金，大多注册在开曼或是香港。
基本的做法是中概股上市公司实控人出一半资金，打手资金出一半，然后约定在一定期限内股票要达到的目标价格。可以做多，也可以做空与做多结合。
因为美股上市后实控人锁定期限是半年，所以这种打手的资金运作期限一般不会超过一年。同时上市公司老板配合利好、利空消息的释放。
另外，操盘方考虑到流动性的问题，会邀请做市商参与，并一起拉高股价。
实际上，中概股中相当一部分的股价本就不难拉高。
因为整体来说，海外机构对多数中概股并不太多兴趣，这便使大部分中概股整体定价偏低，导致新股发行压力大，股票在发行时不易卖掉。而上市公司为了确保发行，往往要找自己相对更熟悉的资金来接盘，并且减少发行量。
这些股票在发行阶段，其实筹码已经被高度锁定了，等到上市时，实际上市场上流通的筹码非常少，流通量非常小，用一点点资金就可以将股价推高。
以前述网信控股为例，上市两天股价便暴涨十倍：
而另一家于2018年8月完成SPAC上市的中概股——合丰食品集团公司（NASDAQ：HFFG），2019年5月起，股价开始显现出明显的拉升，并于6月达到最高点，涨幅达到300%，其后则迅疾下杀，割得一手好韭菜：
而其中最为知名的SPAC式“妖股”稳盛金融，其2017、2018年间巨幅过山车走势，更是不遑多说。
当然，这种炒作也不局限于新股上市。今年3月，美股市场还曾掀起过一波低价中概股炒作潮。个中逻辑别无二致：
3月4日，餐饮酒店B2B采购平台众美联（NASDAQ：JMU），股价盘中一度暴涨超过300%，收盘上涨173%，报2.63美元。
3月5日，宠物食品制造商天地荟（NASDAQ：PETZ），股价盘中一度从0.8美元冲高至2.5美元，收盘上涨36%，7月29日，盘中又现300%的涨幅。
毫无意外，随着庄家们的高位套现，其后留给中小投机者的便是一地鸡毛。
拼多多 PDD 在电子商务的道路上杀出一条血路，用短短3年时间就走过了阿里巴巴 BABA 十几年的道路，于2018年成功完成纳斯达克敲钟。
拼多多能够如此迅猛地发展，首先最直观的两个字就是“便宜”，同样的商品，拼多多比淘宝便宜，这一点深深吸引了对价格比较敏感的广大“五环外”人群，极光大数据统计显示，拼多多的用户群体也逐渐在向一二线城市渗透。
那么剩下的那些不用拼多多的用户在顾虑些什么呢？其实很简单，价值决定价格，他们怕这份“便宜”是拿商品的质量交换的。毕竟“价廉”只是消费的条件，“物美”才是消费的目的。从不久前的赵大喜、美九苏在“天猫二选一”之争中被迫发的声明不难看出，事实上全网是一盘商家一盘货。那么，同样是电商，拼多多究竟为什么比淘宝便宜呢？
首先，从比较显性的层面说，拼多多目前处于公司初创期，平台对商家的让利幅度是非常大的，除了代微信收取0.6%的交易手续费，拼多多平台目前不收取任何提点，相比于天猫仅销售佣金这一项费用就需要商家拿出销售额的5%，拼多多给商家让出了相当大的利润空间，因此同样的商品，拼多多会更便宜。然而，这还不是全部，在电商行业运行逻辑的底层，还暗藏着一笔更大的费用。
就在前几天，2019年7月15日,“中国电商导购第一股”什么值得买(SZ:300785)正式登陆A股市场，开盘价为34.1元,较发行价28.42元上涨20%，并在随后一路涨停，目前股价（7月18日）已上涨至54.46元,涨幅为91.63%，可见市场对其十分看好。
根据其主营业务收入构成，信息推广服务收入在历年营收中占比都在8成以上。主要是通过为用户提供优质消费类内容获得用户流量，并以此为基础向电商、品牌商等提供信息推广服务，而招股说明书显示，阿里巴巴集团正是值得买近年来最重要的合作伙伴，在历年的主要客户名单中均排名第1位，业务占比高达四分之一。阿里巴巴集团从值得买公司购买大量信息推广服务，再以平台运营和推广费等形式将这些流量卖给平台上的商家，这样商家才能获得更多的商品曝光度。我想这就是答案，流量才是电商行业的血液，而对于淘宝平台上的商家来说，这笔推广流量费用毋庸置疑是商品成本的一部分，它将体现在商品价格上，而最终，将由消费者来买单
拼多多比手淘便宜，并不是牺牲了商品质量换来的，而是源于“社交电商+自主裂变”模式下便宜的流量加持。
首先，微信流量的内在价值非常高，这使得社交电商的用户转化度和留存度会更高。根据极光大数据发布的，由其极光流量价值模型得出的流量价值榜显示，微信的流量价值几乎是手淘的两倍，这一价值评估模型综合反映了app通过广告等直接变现手段能够达到的潜在价值水平。
第二，社交电商的新模式能够基于用户的社交关系进行流量的自主裂变，用户既是购买者也是推荐者，而淘宝商家需要购买直通车、钻石展位、淘宝客等的营销工具才能获得曝光度。拼多多成功把“引流”这一步从商家行为转移到了用户自主行为。因此这种“社交电商+自主裂变”模式下的流量成本极低，且这笔流量成本不会被加到商品价格上，因此商品会更便宜。
手淘的流量越来越贵，挤压了商家的利润空间。我们用一些实例来论证这一点，看那些一路依靠淘宝天猫起家的“淘品牌”目前的情况是怎样的呢？
著名“淘品牌”三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”）于7月12日成功在深交所创业板挂牌上市，至此，互联网休闲零食第一股诞生。仔细研究三只松鼠招股说明书披露的经营信息，我们发现了一个有意思的现象，近三年来，其在淘宝天猫平台上支出的推广费用不断增大，然而其在淘宝天猫上获得的营业收入却明显难以与其推广投入相匹配，二者的增速相去甚远。
另外，从三只松鼠的净利润来看，近三年净利润增长开始放缓，营收净利率甚至在2018年出现了下跌趋势。
三只松鼠本身就是个自带流量的大IP,早已成为同品类中的佼佼者，根据天猫商城统计数据显示，三只松鼠连续三年在天猫商城渠道的成交额均位列“零食/坚果/特产”品类成交额的第1位。然而即便是这样的大IP,也难以在流量争夺的漩涡中不被波及，甚至也曾在2015年临近“双十一”的风口浪尖被迫面临京东天猫“二选一”的尴尬境地。同时，三只松鼠在招股说明书中也明确提示了其销售渠道集中度较高的风险，天猫平台一直是其最主要的销售渠道，目前三只松鼠公司也在积极寻求全渠道销售的模式，并开始把目光投向了其一直忽视的线下市场。
无独有偶，我们也关注了此前颇具声势的典型“淘品牌”御泥坊（御家汇），可以看出近年来“淘品牌”的营销成本逐渐上升。在2017年之前，御家汇的销售费用率（销售费用/营业收入）明显远远低于其他同业传统品牌，可以说是典型的依靠手淘的销售渠道和流量红利起家，在同业中占得了先机。然而成也萧何败萧何，如今随着手淘流量红利殆尽，御家汇的销售费用率一路逐年攀升，尤其是在2018年之后已经超过了行业平均费用率。
美国云计算服务提供商Salesforce CRM 宣布与阿里BABA巴巴达成战略合作，将向国内客户开放CRM平台，提供包括销售云、服务云、商业云以及Salesforce平台在内的多种服务。
该公司在一份声明中表示，阿里巴巴将成为Salesforce在中国大陆、香.港、澳.门、台.湾地区的独家客户服务提供商，Salesforce将成为阿里巴巴销售的独家企业CRM产品套装。Salesforce和阿里巴巴将携手把Salesforce的头号CRM平台——包括销售云、服务云、商业云和Salesforce平台
7月8日，哔哩哔哩BILI (以下简称“B站”)宣布上线“互动视频”功能，目前1万粉以上的UP主可在B站“创作实验室”中申请开通互动视频功能，并制作包含不同选项的互动式视频。观看的用户可以通过播放器做出选择，触发多重剧情和结局。
在B站，一些UP主会将好几个视频放在一个集合中，以“分P(可理解为分集)”的形式进行投稿，而现推的互动视频实际上只是将“分P”隐藏到了后端。
目前B站上的互动视频可大致分为三种：制作稍显粗糙的原创内容、用立绘拼凑的二次创作、被制作团队搬运来的发布过的成品。
钛媒体试玩了被B站主推的互动视频——《操控广场大妈拯救B站》，在其中你会扮演一位广场大妈打败键盘侠、震惊部部长等反派拯救B站，每项任务中会出现两三个选项供你选择，选择后会跳到分P剧情中，每一P的时长大概在20秒内。
在互动游戏《隐形守护者》中，游戏后期不同选项都只会对剧情产生细微影响，没有完全正确的答案。
而《操控广场大妈拯救B站》中每个选项都有固定的正确答案，选择错了就只能立马GameOver.B站采取的补救措施是在视频下方加入“剧情回溯”的功能，再来一次的时候可以选择之前的时间节点继续游戏。
虽然剧情、演技、服饰都稍显粗糙，但B站小电视形象官方出演、捡100次才能成功捡到剑等沙雕游戏设计，都能让你在玩视频的时候忍住吐槽，“行吧，这很B站。”但即使是这么轻量级的互动视频，制作过程中，从制片、导演、摄影，到演员、合成、配音也是一个环节都缺不了，可以看到互动视频人力成本还是要比普通投稿要高出不少。
其他UP主上传的投稿也有同样的问题，有些投稿甚至没有太多原创内容，只是用了几个网红人物立绘和互联网上流行的梗拼凑了一个视频，就收获了不少单纯看热闹的点击和弹幕。对于这些习惯二次创作的UP主而言，B站只是为他们提供了一个新工具。
除了偏游戏属性、内容轻松的互动视频，其余质量较高的互动视频则是制作团队将已发布在其他平台的成品搬运了过来，例如已在安卓商店发布的手游《选剧》。其中，选择完部分影响结局的选项后，视频还会出现与Steam等游戏平台相似的“达成成就”的提示。
说实话，UP主的自制内容太过轻松，并没有达到我的预期标准。也有不少人反映，选择错误就要重选，反复下来，“玩”完一个视频真的太累了。
短期的新鲜感褪去，对视频质量提出高要求的用户自然会趋向更用心的PGC，高门槛一定程度上会打击UGC创作热情。而高质量互动视频必定与高成本挂钩。不说B站用户的低付费意识，放眼到大玩家身上，互动剧普遍也是还未能盈利的现状。
但可以预想的是，互动视频这种形式短期内最受游戏区与娱乐区UP主欢迎。
游戏区本来就是B站最受欢迎的分区，但游戏区面临的问题的是，与实况解说游戏不同，游戏互动视频则是将用户参与到了游戏过程，一定会有游戏厂商对这种方式产生不满。
首发的互动视频中，也有UP主将游戏实况内容完整移植了过来，B站目前可能并不想沾惹这样的官司，随即称严禁投稿视频对游戏本体进行复刻并将其删除，算是堵上了版权上的漏洞。但据那位UP主说明，B站删除原因主要是她把自己的解说内容删掉了，这是否意味着加上解说或其他二次创作即可上传游戏内容？有效管理内容，引导UP主按照规则创作必然会加大审核管理员的工作量。
而在明星内容居多的娱乐区，使用明星图片、文字对话拼凑出互动恋爱游戏，满足中二少年少女日常幻想可能会是大多数UP主的选择。这种游戏让我不禁联想到另一个早已在UGC剧情互动作品制作上闷声发财多年的游戏平台橙光游戏。
与其它游戏平台的PGC不同，橙光游戏中的游戏全部都是由橙光文字游戏制作工具的用户制作而成的。你可以将橙光制作工具提供的图片、立绘、音乐拼凑起来，使用文字对话和画面来向玩家讲述剧情。这其实是一种注重叙事与选择，弱化制作门槛与游戏机制的游戏制作工具，产出的作品自然大多是局限在宫斗、恋爱、悬疑题材，受女性用户、低龄人群喜爱的休闲游戏。
发展了多年，橙光游戏的内容生产方式已经慢慢转向PGC，他们会与文学IP合作给成熟的小说做文字游戏改编，C端的营收方式则是由用户付费解锁后期剧情，并通过社区运营聚集了不少粉丝与制作人。
B站的互动视频更像是低配版橙光游戏，它没有橙光的素材库，分支树也无法满足UP主复杂的制作需求。但雏形已现，同样是学生居多且范围更大的受众人群，可满足UP主的幻想心理与用户代入感，拥有更多呈现方式的B站互动视频可能有更多潜力。
长期来看，B站的互动视频还可以有更多用法。比如广告业务，互动视频目前还未开放“商业推广功能”，一旦上线，更有代入感和创意的“恰饭方式”绝对会受到广告主的欢迎。基于信息流的效果类广告和品牌广告是B站广告业务的发展重点，可以挖掘更多UP主的商务潜力，想必B站官方的MCN机构超电文化早已跃跃欲试。
比如游戏发行业务，UP主游戏实况视频对于游戏的宣传效果已得到验证，B站可以使用互动视频让用户体验部分游戏剧情，达到更好的宣传效果；而早在去年11月，B站就被曝出偷偷测试付费投稿视频了，互动视频上线后，B站也完全可以为UP主上线“用户付费解锁后期剧情”的功能。
目前互动视频的制作还处于内测中，仍有很多功能需要完善，但它显然是B站激发UP主创作新颖内容的一步好棋。
6月27日，蔚来汽车 NIO 发布了关于部分ES8召回的声明，根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，已向国家市场监督管理总局备案了召回计划获批，即日起，召回搭载2018年4月2日到2018年10月19日期间生产的NEV-P50模组电池包的车辆，共计4,803辆。在召回声明刚“新鲜出炉”，又一蔚来ES8出事了。
疑似第4起ES8自燃
就在蔚来宣布召回后不久，时代财经发现在蔚来ES8车主群开始流传一条蔚来ES8冒烟的视频。
视频中清晰可见一辆白色的蔚来ES8在地库中不断冒出白烟，而周围的人则不断地重复说：“蔚来着火了，蔚来着火了”。时代财经通过比对，确认该视频与此前发生在上海的自燃事件并非同一视频。
及后有蔚来ES8车主向时代财经爆料，称该冒烟ES8的所在地疑似是河北石家庄某小区地下车库。时代财经就该视频已经联系了蔚来相关负责人，截止发稿前仍未得到回复。
召回占近半交付量
根据蔚来ES8车主群里的反应，上述视频中冒白烟疑似自燃的蔚来ES8是否属于本次召回的车型之列是广大车主最关心的问题。
据了解，本次召回范围内车辆使用的动力电池包搭载了规格型号为NEV-P50的模组，模组内的电压采样线束存在走向不当的情况，可能被模组上盖板挤压，导致被挤压的电压采样线束表皮绝缘材料磨损，极端情况下可能造成线束绝缘层烧损从而引起电池包热失控和起火，存在安全隐患。
针对此次召回车辆，蔚来将免费更换搭载规格型号为NEV-P102模组的电池包，以消除隐患。蔚来方面在接受时代财经采访时称，将借助独有的换电站体系，能高效的更换电池。更换工作将在两个月内完成。
随即，宁德时代亦就蔚来召回事件发布声明，其表示，由于此次召回的电池包箱体与其供应的模组结构产生干涉，在某些极端条件下可能出现低压采样线束短路风险，存在安全隐患。该批次模组采用定制化设计，仅使用在此次召回的ES8。
据蔚来此前公布的财报显示，截至今年5月，蔚来共交付了17,550辆ES8，其中2018年蔚来共交付11,348辆ES8，换言之，此次召回车辆接近去年一半交付量。
显然，在跨过量产交付第一关后，其创始人李斌的“造车路”依然布满重重挑战，而批量交付后因质量缺陷导致的召回风险成为悬在蔚来甚至更多造车新势力头顶的达摩克利斯之剑。
今年以来，蔚来的销量亦面临着较大的挑战，蔚来一季度财报显示，营收16亿元(人民币，下同)，环比下滑54%；净亏损26亿元，同比扩大71%。蔚来将亏损同比加剧，归咎于糟糕的销量表现，数据显示，蔚来一季度的销量3,989辆，相比2018年第四季度下滑了近50%，而5月份交付量进一步下滑，仅交付1,089辆。
回顾：两月内连续三起起火事件
值得关注的是，此次召回可追溯至此前蔚来连续两月在上海等地发生的自燃事件，4月22日，蔚来汽车ES8车型于西安自燃起火；而5月16日和6月14日，蔚来ES8分别在上海、武汉市再次出现“起火”事件。
针对蔚来的自燃事件，李斌早前在公开场合更高谈“燃油车爆燃更危险论”，“自燃有一定比例，燃油车比电动车多多了，而且电动车是爆燃的，电动车从冒烟到最后烧起来一般有几分钟时间。”
然而，以其总交付量17,550辆，和已确认自燃的3例事件计算，可得出，蔚来汽车目前的自燃比例为0.016%。而选取同为SUV且全系均为燃油版车型的哈弗H6为参照对象，同样以去年全年外加2019年前5个月的销量来比较，其累计销量为608,013辆，若按照蔚来汽车的自燃比例计算同时期将有约97辆H6发生自燃，换算一下就是每月约6辆，显然是不可能的。
另外，蔚来在5月16日上海嘉定的蔚来ES8自燃事件后，蔚来汽车能源副总裁沈斐曾向用户发布了一则公告，称在自燃正式调查结果出来之前将针对联网状态的专属桩以及车辆采取限制充电量为90%的措施。而在6月27日发布官方召回后，车辆在召回范围内的车主以收到要求日常充电要保持电量在90%以下的通知。不知道特斯拉是否也会 TSLA
有3位华尔街的分析师表示，自5月17日以来在纳斯达克(Nasdaq)公开交易的中国瑞幸咖啡(Luckin Coffee)股价可能在未来12个月大幅上涨。
他们的目标价从21美元到27美元不等，其中给出目标价最低的是IPO承销商之一摩根士丹利(MorganStanley)。27美元的价格意味着比周二的价格上涨53%。
背后的故事
瑞幸咖啡(LuckinCoffee)(股票代码：LK)以每股17美元的价格上市，在回落之前迅速飙升。周二晚些时候，其美国存托股票的交易价格为17.60美元，当日下跌4.6%。标准普尔500指数变化不大，
Luckin正在挑战星巴克在中国新酿咖啡市场的主导地位。它的目标是吸引普通的千禧一代——而不是星巴克更富裕的中上阶层——以更便宜的价格、大量的促销、快速送货和移动订购来吸引他们。
自2017年成立以来，该公司一直在快速扩张。根据Luckin提交的首次公开募股(IPO)文件，截至今年3月，该公司在中国28个城市拥有约2370家门店。该公司计划到2019年底再开设2500家门店，并超过星巴克，成为中国门店数量最多的咖啡网络。
尽管如此，与许多初创公司一样，该公司仍深陷亏损。尽管去年的收入为1.253亿美元，但Luckin的营业亏损为2.381亿美元。怀疑者想知道，一旦取消促销折扣，它是否能保持增长，在可预见的未来，特别是如果星巴克加大营销力度，它是否能盈利。
新观点
周二，三位分析师开始对Luckin发布报告。Needham的Vincent Yu和KeyBanc Capital Markets的Eric Gonzalez对该股的评级为增持或买入，未来12个月的目标价分别为27美元和22美元，摩根士丹利(Morgan Stanley)的Lillian Lu对Luckin的评级为“持有”，目标价为21美元。
展望未来
Gonzalez在周二的报告中表示，Luckin Coffee去年的广告产品总收入几乎占其总产品收入的一半，这将继续推动其客户数量和市场份额的增长。他预计，Luckin今年的收入将达到50亿元人民币，到2021年将达到250亿元人民币。
他写道：“比2018年增加30倍的收入将是一项壮举。”“但考虑到该公司在高速增长的市场(中国以外的咖啡)中的独特定位、有限的直接竞争、技术领先的平台，以及在质量、价格和便利性方面的战略优势，这一点可能是合理的。”
随着业务的增长，成本效率也应该提高。Gonzalez预计，今年剩下的时间里，Luckin的广告支出将占销售额的18%，2020年销售额的6%，2021年销售额的3%。他说，随着消费者对品牌的重视越来越多，促销折扣减少，Luckin还应该能够在未来2至3年内提高其有效销售价格。“我们预计，该公司将在第三季度实现接近持平的门店利润率，并在2021年初实现正营业利润。”
他的22美元的目标价将使Luckin的估值是2021年预计收入的1.5倍，是每股预期收益的13倍。这比现在的1.3倍和11倍有所上升。
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