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美股异动 | 贝壳(BEKE)涨逾4% 此前获高盛首予“中性”评级
9月11日(周五)美股盘初，截至21:40，贝壳(BEKE)涨4.12%，报51.6美元。
据悉，近日高盛首次授予贝壳“中性”评级，目标价为48美元。
该投行分析师Elsie Cheng表示，贝壳运营着中国最大的综合住房交易和服务平台。贝壳已经成为仅次于阿里巴巴(BABA)和亚马逊(AMZN)的全球第三大交易平台。分析师认为，贝壳将在2022年前实现强劲增长。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
8月22日，拼多多于美股盘前发布2020年第二季度财报。
财报发布后，拼多多盘前跌13%，报87美元，市值蒸发近千亿元。
拼多多暴跌原因？
其一，营收规模虽略高于预期，但超得很有限；
其二，GMV增速下降明显，GMV 是Gross merchandise volume (商品交易总额) 尤其是在大促期间；
其三，成本仍然没有得到很好的控制，营销费用仍然占据大头，拼多多需要构建更合理的成本结构。
无论市场反应如何，对拼多多而言，2020年Q2是特别的。
“百亿补贴”迎来了第一个生日，拼多多新上任的领导班子，也首次亮相季度的财报电话会议。他们向外界解答诸多关于拼多多的疑惑，这其中包括百亿补贴的成绩如何、拼多多如何看待亏损问题，以及拼多多在疫情中的恢复情况。
百亿补贴光环仍在，但不是万能的
2019年Q2，拼多多正式推出“百亿补贴”计划。最开始这只是一项针对高线城市用户的激励策略，其效果显著，仅在2019年就为拼多多带来了超过1亿的新用户，成了拼多多转型路上的利器。
百亿补贴带来了新的增量，阿里和京东很快抄起了拼多多的作业，先后推出聚划算百亿补贴、京东快手百亿补贴。从此，这项策略成了电商界补贴的三大玩法之一，与阿里的“天猫双11”，京东“618”齐名。
2020年Q2，百亿补贴迎来了第一个生日。一个颇受外界关心的话题是，拼多多花费巨大代价做出的“百亿补贴”是否助推了拼多多的高增长。
从各项财务数据来看，效果是显著的，尤其是电商都十分在意的活跃用户数。
拼多多APP的月活用户和年活买家一直是外界关注的焦点，其高于行业平均水平的增速也常常被当做市场的风向标，以此来判断电商行业的用户增量还有多大。
即使没有大规模举办618活动，但顶着“百亿补贴”的光环，拼多多的用户增长仍然令人惊喜，尤其是与更大的体量的阿里相比。
截至2020年6月30日过去的12个月内，拼多多的月活用户同比新增2.038亿人，增速达55%，环比净增0.814亿人，增速达16.18%；而阿里的月活用户和年活买家新增分别为0.28亿人和0.16亿人，相比拼多多仍处在高位增长阶段，阿里已经趋于稳定。
更能显示流量转化率的年活买家上，拼多多的表现也很优秀。早在上个季度，双方年活买家的总量差距只有1亿人左右，这个季度，双方的差距进一步缩小。至2020年6月30日，拼多多年活买家仅比阿里少0.588亿人。
几方的获客成本也有很大的差距。拼多多如今单个用户的货客成本最低，基本维持在170元左右，而阿里在500至800元之间，京东超过200元。这意味着，拼多多在用户获取上，仍有很大的成本优势。
另一个大家十分关心的指标是GMV，这能在很大程度上反映出电商平台的消费是否在疫情后出现明显的反弹——拼多多本季度的GMV同比增速只有47.6%，落到两年以来的最低点。
这是为什么？拼多多的补贴策略转向或许能解释一些原因。
百亿补贴太费钱，从3C向日用品倾斜
拼多多一直走以亏损换增长的路线，亏损最重要的来源就是市场营销费用，即给消费者的补贴。
拼多多的市场营销费用率一直维持在很高的水平，最高时在130%左右。不过在本季度，首次低于70%。
截至6月底，平台活跃买家平均年消费额为1857元，较去年同期的1467.5元增长了27%，不过相较上一季度变化不大，上一季度这一数字为1842.4元，也就是说只增加了十几块，而过去每个季度基本都能提升至少一百块以上。
从下图可以看到，环比增幅0.8%，史上最低。
但这一季的营销费用依然是不低的，从财报来看，以“百亿补贴”为名的销售与营销支出为人民币91.136亿元（约合12.899亿美元），较上年同期的人民币61.037亿元增长49%。
这意味着，关于拼多多投入产出比的问题，在一财季还在继续放大。（在此前的2019年报和2020Q1季报中我们都有提过），人均贡献值增加了27%，而营销费用却同比增加了49%，对比上季度，人均贡献值增加了47%，营销费用同比增加了55%。
这么一对比你就明白了，拼多多的投入产出比越来越低了。这就指向一点，拼多多通过大手笔补贴高价商品，来提升客单价的策略似乎不香了。
而这季度财报来看，拼多多似乎已经在调整策略了，从上述数据可以看出，营销费用的投入增幅其实是较上一季度有所下降的，所以在这一季度，拼多多的营收难得的盖过了营销费用，要知道拼多多基本常年是营收与营销费用相抵的状况，这也是拼多多一直走不出亏损的原因。
于是在这一季度，拼多多的亏损大幅收窄了。而这种策略的调整似乎还将继续。
在财报发布后的电话会上，拼多多战略副总裁九鼎表示：“疫情后消费者我们的确看到了消费者支出的一些变化，在一季度因为经济的复苏，我们的确看到了消费者消费的行为有所上升，但是我们也注意到消费者的支出的数额的确是减小了，他们对于产品的价值更加的注意，在拼多多平台上面更多的去购买一些必需品，比如说消费品。”
在电话会中，九鼎提到，未来的几年拼多多将会加大对农业这个品类的投资，包括供应链等方面。“虽然现在我们在农业板块电商的渗透率还不高，但是我们看到了巨大的机会，不仅是广告方面，而且还有我们给生态环境的参与者所提供的技术解决方案等。”
网易有道(DAO)Q2净收入同比增长93.1%，K12销售额大幅增长228.5%
美股投资网财经获悉，8月13日晚间，智能学习公司网易有道(DAO)公布了2020年第二季度未经审计财务报告。财报显示，网易有道2020年Q2净收入达6.2亿元人民币，同比增长93.1%；其中，由在线课程和智能硬件为主要构成的学习服务和产品净收入达5.2亿，同比增长190.0%。
有道精品课在报告期内继续稳健增长。K12作为主要增长引擎，销售额大幅增长228.5%，正价课付费人次达到32.9万，同比增长了358.9%。K12业务中，新的优势学科下探到小学学段，小学数学和高中语文在本季度增长迅猛。
财报显示，截至2020年6月30日，网易有道的现金，现金等价物，定期存款和短期投资总额为18亿元，在线课程递延收入达6.6亿元。
有道精品课K12业绩稳健快跑，“名师互动大班”渐进式创新稳步推进
自2019年加快全学科体系及内容迭代后，有道精品课在快速产出优势学科方面已经积累了丰富的经验。
2020年第二季度有道精品课K12学段优势学科继续释放，在保持初高中业务稳定增长的前提下打入小学阶段。继2019年Q4初中语文和初高中物理，以及2020年Q1初中数学和高中英语成为强势学科以后，本季度又增加了小学数学和高中语文作为新的业绩增长引擎。优势学科经验的积累为有道精品课未来持续快速增长奠定了基础。
优势学科持续增加依赖于网易有道对于课程产品的持续打磨和迭代。本季度，有道精品课宣布将原来的直播大班课升级为“名师互动大班”后，对于K12课堂学生的互动效果有了明显提升。
例如在小学数学中，有道精品课完善了20多种更加适合低年龄段的互动题目模板，一堂45分钟课程，每隔3分钟就会设计一次听课当中的互动体验，确保隔着屏幕紧抓学生注意力，通过直播系统观测学生注意力等数据进一步生成教学当中个性化的内容。
为应对暑期到来，保证后端服务的进一步优化，有道精品课在Q2新建济南、杭州两大辅导基地，并保持了辅导老师队伍的扩充与建设，将辅导老师增至2699名，这一数量是第一季度的三倍。
课程之外，网易有道学习型智能硬件凭借技术优势建立起的护城河进一步加宽。上一季度受公共卫生事件影响的线下渠道在本季度已恢复正常。根据财报，智能硬件Q2净收入为8638万元，同比增长了250.3%。主要由于有道词典笔二代的销量大幅增长所致。
今年6月，网易有道推出了有道词典笔二代专业版，应市场需求，较标准版升级支持中英日韩四种语言，同时收录了更多优质内容。在618大促当日，有道词典笔二代成为京东和天猫平台电子词典品类销售双冠军。
长短期营销策略并举，内部流量转化效率提升
网易有道CEO周枫表示：“我们计划在今年大幅拓展付费用户规模，即将到来的第三季度是实现该目标的关键节点。网易有道的招生活动将分三步走。第一是通过电视广告和社区广告投放等开展品牌营销活动；第二是以绩效为基础的线上多渠道获客；第三是在加强用户转化。”
在暑期获客黄金点，网易有道加大了招生获客和品牌广告投入力度，对代言人郎平系列品牌广告进行了大规模投放。包括浙江卫视，湖南卫视，东方卫视多档热门暑期电视节目及综艺黄金档时间段投放；全国诸多社区电梯智慧屏投放等。此外，有道精品课还全程冠名了湖南卫视热门综艺《叮咚上线！老师好》。财报显示，网易有道Q2销售和营销费用为4.5亿。
与此同时，网易有道也格外重视对于内部流量转化效率的提升。Q2有道词典上线了单词本、拍照朗读、掌上考研等功能，并且加强了有道词典与有道精品课之间的联动。报告期内，来自于内部流量的正价课新用户销售额同比增长127%。
“今年上半年的数据显示，在线教育行业整体增长势头非常强劲。在发展关键的时间点上，网易有道将继续落实我们在第一季度提及的暑期招生活动，以获取更大用户规模，同步关注业务在单位经济效益的健康度。”周枫说。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
贝壳将在8月13日在美国上市IPO，价格定在每股20美元，高出指导区间上限约5.3%，美股代号BEKE 贝壳在8月8日凌晨更新招股书，公布其发行价区间为17美元-19美元之间，共计发行1.06亿股ADS。也就是说，贝壳此次美股上市将筹集21.2亿美元，这是自2018年3月爱奇艺IPO以来，中资公司在美国最大规模的IPO。
贝壳将于8月13日（本周四）正式登陆纽交所，稳拿“中国居住服务第一股”名号。
根据招股书，2017年、2018年、2019年，贝壳分别收入255亿元、286亿元、460亿元，公司营收于2019年增长61%，这一年，贝壳平台成交总额（GTV）突破两万亿元，在国内仅次于阿里巴巴的成交额。2020年上半年，贝壳GTV同比增长49.4%至1.33万亿元
体量庞大的贝壳将上市，其价值究竟几何？
此次贝壳上市，身后的两股力量在降低其涉足二级市场的风险。一方面，除高盛、摩根士丹利、华兴资本和摩根大通外、中金公司、UBS、里昂证券、瑞信以及招银国际已加入到贝壳的承销商之列，承销商拥有1590万股ADS的超额认购权，如果承销商全额行使“绿鞋机制”，则贝壳IPO公开募集资金将达到20.72亿美元-23.15亿美元。
另一方面，腾讯、高瓴、红杉资本、富达认购积极，将分别认购2亿美元、1亿美元、1亿美元和4亿美元。贝壳部分现有股东及第三方投资者合共有意认购至少8亿美元的ADS。市场认购方面，富途数据显示，截至8月11日15:00，通过富途证券认购贝壳的人数已超过2.3万人。
贝壳赴美，最被关注的一点是“流血上市”。2017年、2018年、2019年，贝壳分别录得净亏损5.38亿元、4.28亿元、21.8亿元，值得注意的是，一直以来贝壳都有高额的股权激烈费用，也就是说，剔除这部分成本，贝壳过往三年均已实现盈利，分别为6200万元、4600万元、7.8亿元。
比之2017年在纳斯达克上市、至今仍在亏损的在线房地产经纪公司Redfin，贝壳的盈利优势更加明显。
更新后的招股书显示，贝壳2020年上半年净利润同比增长188.6%至5.6亿元，拆分开来，贝壳二季度的净利润为28.38亿元，同比增长478%。
与此同时，Redfin (RDFN) 于7月30日发布的2020财年中报显示，上半年归母净亏损同比扩大14.78%至6801.2万美元，其中，第二财季的归母净亏损为661.1万美元，同比扩大47.64%。
Redfin的模式与贝壳有相似之处，既有在平台模式之下的流量属性，同时也提供房产中介服务。而今年疫情以来，Redfin推出了虚拟看房以及免费的虚拟装修套餐。年初至今，Redfin的股价累计上涨超90%，比起上市之初的15美元发行价已经翻了2.7倍。
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根据美股投资网的报告数据，贝壳IPO定价对应最高公司估值210亿美元左右，对应2019年460亿元的营收，其PS（市销率）为3.17倍。可比公司估值方面，纳斯达克的Redfin与贝壳业务模型接近，历史PS均值为3.17，最近半年来由于美国房地产销售强势增长上升到4.92倍PS。在盈利能力好于Redfin情况下，贝壳当前的估值并不在高估区间，这也可能是各大投行机构敢于执行绿鞋机制和跟投的底气。
另外，在后疫情时代，贝壳的优势还在于2018年就推出了“VR房源”，这能作为平台线下看房受阻后的有效补充。
因此，贝壳在全业务都对标Redfin并且表现出更强盈利能力之际，很可能会成为今年中概股IPO中，最受追捧的公司之一。
2020年申购美股新股(打新) 方法很简单，比过去简单很多，几年前，美股打新的申购门槛很高，IPO新股一般是华尔街大投行高盛、美林、瑞银等大投行的客户才有，而成为这些一线投行的客户目前一般要求是资产量1000万美元起，可以说这个不是散户的游戏。
但随着国内互联网券商的崛起，他们通过跟上市公司沟通，可以从承销商那里批发新股，再卖给普通的用户，从而让小散户也能参与进来。
所以普通投资者和散户也有了参与美股IPO的渠道，加上赴美国上市的中概股数量增加，美股打新的热情持续高涨。自从2018年以来，80余只美股新股中，首日上涨率64%，首日平均涨幅更是有18.17%，对投资者依然有较大的吸引力。
申购的三个条件：
1) 最少认购数量
而申购美股，最低申购数量为100股，而不同的券商会有不同的认购单位，目前老虎证券需要按照100整数倍叠加，100、200、300股都可以。申购港股也可以，是以「手」为单位，1手可能是100股，也可能是200股、500股、1000股。
美股打新以100股为单位会比普遍1000-2000股一手的港股打新要灵活得多，这给资金有限的散户们更多灵活调节资金的空间，也可以申购更多的股票。
2) 发行价格
以金山云为例，招股期间，股票发行的价格区间为16-18美元。按照美股打新的规则，需要用比最高定价再高20%的价格来准备认购资金。
假如我申购100股金山云，那需要准备的资金就是18美元*100股*120%=2160美元，约合人民币15296元。也就是说，美股申购的门槛并不高，且因股而异。
3) 中签率
美股IPO是普惠原则，除非是特别热门的新股，否则只要参与基本都能中签。总体的中签比例一般在10%-30%左右，虽然相比于港股60%的中签率要低，但也远远高于A股「彩票式」中签率。
加之美股最低认购100手的灵活方式，美股打新可以说综合了港A股的优势，而成为了比较均衡的投资方式。
申购方法
打开老虎证券开户通道
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新开户赠送1股价值200美金以下的任意股票
老虎证券在纳斯达克上市，美股代号 TIGR，公司同时也在是美国注册的证券商。
2020年的一场全球疫情加速了音频连线、远程办公等科技的普及，Zoom等提供云服务的公司成为这场居家封锁经济中的“大赢家”。近日，又一家实时云服务商“声网”向美国SEC提交更新过的招股书，继续冲刺美股IPO。据悉，老虎证券已独家开启声网的打新通道，进一步拉低认购门槛，支持华人散户“一键打新”。
据招股书披露，声网预计以“API”为股票代码完成上市，拟发行1750万股美国存托股票(ADS),本次发行价区间设定为16美元-18美元/ADS。按这一定价区间的上限计算，声网将最多筹集约3.15亿美元。
此外，最新招股书披露，全球知名科技行业基金Coatue、Vitruvian以及Neumann将共计认购此次IPO的1.1亿美元，另外Dragoneer也有意向在本次IPO中最高认购5000万美元。
老虎证券相关负责人介绍，目前声网的打新通道已上线。投资者进入APP Tiger Trade的“新股申购”页面即可点击查看招股书并进行申购，最低申购数量为100股。按照当前的发行价区间计算，最低打新门槛为1280美元。目前预计声网将在6月26日上市，其申购通道将在6月25日晚18时关闭。
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实时云服务商声网赴美IPO，老虎证券独家打新通道已开启
实时云服务的全球领先者
成立于2013年，声网是一家提供实时云服务 (Real-Time Engagement Platform-as-a-Service，简称RTE-PaaS)的公司。声网在招股书中称，其市场份额在该行业中处于全球领先地位。声网平台为开发人员提供了简单易用、高度可定制和广泛兼容的应用程序编程接口(api)，可以将实时视频和语音功能嵌入到他们的应用程序中。
声网的业务采用了免费增值模式，每月为每个账户提供1万分钟的免费实时参与，如果使用量超过了规定的免费分钟，其将根据使用量收取费用。仅在2020年3月，声网通过10000多个应用程序为100多个国家的终端用户提供了超过400亿分钟的实时互动。截至2020年3月31日，声网有1176名活跃客户。
声网表示，其技术和产品针对多个大型软件市场的用例，即CPaaS、内容分发网络(CDN)和协作应用程序市场。在谈及市场机遇时，声网在招股书表示，据IDC的数据，全球CPaaS市场预计将从2018年的33亿美元增长到2023年的172亿美元，复合年增长率(CAGR)为39.3%。在CPaaS市场中，视频预计将从2018年的6亿美元增长到2023年的35亿美元，复合年增长率为43.6%。同期，语音预计将从15亿美元增长到80亿美元，复合年增长率为40.8%。
业绩方面，2018年、2019年和截至2020年3月底，声网的总营收为4366万美元、6443万美元、3556万美元。同期，净利润分别为37.6万美元，-618万美元和299万美元。对于上市所募得资金将用于何处，声网表示，此次发行的净收入将用于研发、营销和品牌推广、技术基础设施投资以及营运资本和其他一般公司用途。
老虎证券独家美股打新领跑互联网券商
近两年，美股打新已不是什么新鲜事物，但从整个市场来看，只有综合实力最强的头部券商才能拿到更多甚至独家的打新份额，而小券商拿不到份额，用户则无新可打。
从今年来看，在声网之前，已有九家中国公司赴美上市，其中老虎证券包揽了六个独家打新，包括大热的燃石医学、传奇生物、金山云、达达集团等均在其中。随着老虎证券投行业务的快速发展，这两年老虎证券越来越多地以承销商的身份参与到新经济公司的美股IPO发行中，因此往往在优质打新项目资源和分配份额上占有绝对优势。
这些优质打新项目给投资者带来了真金白银的高收益。目前在老虎的独家打新中，开盘涨幅即超过10%的就有四只，其中燃石医学、传奇生物开盘涨幅分别为38.18%、60.87%，而传奇生物最高涨幅更达73.65%，这对于日内交易者来说无疑是一笔可观的收益。
打新带来的赚钱效应，加上申购门槛低、零申购费、高中签率等优势让老虎的美股打新逐渐“破圈”，吸引更多投资者参与。以投资者最为关心的中签率来说，当下A股、港股打新竞争激烈可谓一签难求，而美股打新一般由券商自主分配，在老虎证券“普惠制+认购数量优先”的原则下，中签率相对高的多。据悉，燃石医学、达达集团和优克联的中签人数比例均达到100%，而其他明星股比如金山云、传奇生物的中签人数比例也分别达到51.7%和48%。
实际上，投资者今年参与美股打新的热情也是史无前例的。就燃石医学来说，短短3天半的时间内，超万名投资者通过老虎证券提供的独家申购通道“一键打新”，刷新了老虎证券平台上美股IPO认购的历史新高，零售侧认购金额达2.23亿美元，场面火爆。
打新热潮的背后折射出，市场对于优质中概股的信任度并未受到此前做空风波的影响。有业内人士分析认为，从中长期来看，中概股整体向好的确定性较高，美国市场也不会因个别案例而对中概股整体失去信心。老虎证券创始人及CEO巫天华同样对大部分中概股持长期看好态度，其表示，从过去10年来看，中概股的PE变化并没有特别大的下滑，而且，在整体行情向好后，中概股呈现的是领涨的态势。在其看来，虽在过去20年里，中概股经历了几次风波，但优秀的企业经受住了考验，成为受到世界投资者关注的企业，而老虎证券要做这些以“百年老店”为发展目标的企业和投资者之间的修桥铺路者，在联通双方、互相认可价值方面持续发力。
据悉，自老虎证券涉水投行业务的2年多来，其已先后向投资者提供了50只美股打新服务，这一数字遥遥领先其他互联网券商。除了声网外，老虎证券还包揽了爱奇艺、虎牙、拼多多、哔哩哔哩、360金融、腾讯音乐、网易有道等一大批中概股的独家打新，去年硅谷独角兽Zoom在纳斯达克上市，老虎证券也拿下独家份额，成为全球唯一提供Zoom新股申购的互联网券商。
【中概焦点】京东、高通战略升级，围绕５Ｇ展开合作
京东与高通宣布升级战略合作夥伴关系，双方将在5G终端普及、前沿技术应用落地等项目上开展深度合作。
据悉，京东与高通的战略合作升级主要围绕5G展开，合作覆盖智能手机、网联终端、XR、移动PC和可穿戴设备等品类，推动5G终端产品多样化。(jt)
资讯来源：美股投资网 TradesMax
哔哩哔哩：价值回归的前夜？
哔哩哔哩最新财报核心要点
营收持续高增长。2019年全年，B站总营收67.8亿元，同比增长64%；Q4营收20.1亿元，同比增长74%，超出市场预期。
净亏损同比扩大，但好于预期。Q4，B站净亏损3.82亿元，较去年同期的1.8亿元同比扩大，但仍好于市场预期的3.9亿元亏损。
Q4平均每月活跃用户达1.303亿，同比增长40%；日活数量达3790万，同比增长41%。
Q4平均每月付费用户达880万，同比增长100%。
核心要点解读：B站的价值在哪？
从互联网企业的发展历史看，一家企业拥有大量用户，却没有明确的变现渠道，往往是最佳的投资良机。
高瓴资本张磊在回顾他全仓押注腾讯的时候说，一家企业，不要问它现在赚了多少钱，有多少利润，要看它为这个社会创造了多少价值。
2000年左右的腾讯，已经拥有很多用户，但市值只有几十亿港元，主要原因在于彼时腾讯的用户都是三低用户，低年龄、低学历、低收入，在商业前景上很多人怀疑腾讯能不能创造利润。然而张磊看准了腾讯未来的社会价值，一口气将2000万美元全部押注腾讯，今天的腾讯已经是几万亿的商业帝国。
里面最重要的逻辑，就是别只盯着利润表，要看这家企业有没有为社会创造价值，如果真的为社会创造了价值，它的利润迟早会跟上。
最大的价值在用户？
从财报上看，Q4哔哩哔哩的月均活跃用户已经达到1.3亿，全年同比增速达到惊人的40%。此外，付费用户的数量和比例都有非常可观的增长。不过报告也有瑕疵，Q4MAU较Q3几乎没有增长，很多投资者开始感到心慌。但往前数个季度看，Q4MAU均较Q3要低一些，本期Q4反而有正增长，淡季不淡，或许是B站用户暴增的前兆。
资料来源：哔哩哔哩
正式会员的数量增长也非常高，19Q4达到6800万，这部分用户的留存率达到80%，长期来看会成为哔哩哔哩的核心用户。
资料来源：哔哩哔哩
阶段性来看，哔哩哔哩目前可能正处于爆发性增长的前夜，更多的用户正在熟悉和了解B站的娱乐规则。随着用户规模的增加，在UCG的玩法下会有更多用户成为哔哩哔哩的UP主，到了一定规模下，平台的内容质量和数量都会出现指数型提升。这给B站未来的大规模变现提供了很多想象空间。
经营效率不断提升？
营收方面，哔哩哔哩Q4营收达到20亿元，继续创下单季新高，全年营收也同比增长74%。非常有看点的是，Q4游戏营收占比已经下降到50%以下，直播广告和电商业务收入占比持续抬升。收入结构更加多元，长远来看，相信广告、直播和电商业务会有更多惊喜。
资料来源：华盛证券
毛利率表现抢眼，综合毛利率首次站上20%大关。长期来看，哔哩哔哩作为高粘性社区平台，在运营能力提升后的潜力已经开始逐步释放，在用户规模增长下，未来的盈利能力不可小觑。
资料来源：哔哩哔哩
谈谈股市暴跌、亏损和哔哩哔哩的投资价值
事实上，当前市场最让人关心的已经不是个股的基本面，而是疫情、原油和隐隐若现的金融危机。
就在刚刚，市场传来桥水基金爆仓的消息，虽然不能肯定是不是真的，但市场的悲观已经达到了极致。不少人开始认为，2008年雷曼倒下了，2020年倒下的将是波音，连续十年繁荣的经济，已经非常脆弱，本次的新冠疫情就是压倒骆驼的最后一根稻草……
每次到了暴跌的时候，不妨想想Peter·Lynch说过的话，在恐慌的时候关注一个更大的局面，那就是相信无论是美国人还是中国人，每天都仍然要起床去上班，中午要吃午餐，人们也仍然要去购物和消费，疫情结束后一切都会好起来……
对于哔哩哔哩这样的互联网公司来说，受到疫情和经济衰退带来的负面影响已经要小很多。尽管目前仍在亏损，但公司财务稳健、现金充裕，在系统性大跌下，或许有一定的投资价值。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
新东方在线推出10万份免费课程 涵盖大学英语四六级等多个科目 EDU
新东方在线宣布推出10万份免费课程，课程内容涵盖大学英语四六级正价课、考研英语、考研数学、新概念英语、教师资格证精品课，以及雅思、托福、GRE等出国考试精品课。
其中，为满足全国大学生进行四六级考试的需求，大学英语四六级正价课(大学英语四级精品班【2020年06月】和大学英语六级精品班【2020年06月】)将全部免费，且教学内容与服务品质与付费课程完全一致。
公告称，自2020年1月30日起，全国学生均可免费领取上述课程。
新东方在线公告如下：
全国的大学生：
大家好！
目前，已有多个省市高校确定延期开学。为保障同学们在春节假期能够高效学习、科学备考，新东方在线决定推出10万份免费课程，支持同学们在假期利用好各种学习资源，进行自我提升。
此次推出的免费课程涵盖多个科目，除了重点推出的大学英语四六级正价课，还有考研英语、考研数学、新概念英语、教师资格证精品课，以及雅思，托福，GRE等出国考试精品课程。
其中，为满足全国大学生进行四六级考试的“刚需”，大学英语四六级正价课(大学英语四级精品班【2020年06月】和大学英语六级精品班【2020年06月】)将全部免费。学生领取大学英语四六级正价课后，可享受与付费课程完全一致的教学内容及服务品质。
自2020年1月30日起，全国学生均可免费领取上述课程。
让我们共同奋斗，迎接春暖花开。
新东方在线
2020年1月30日
资讯来源：美股投资网 TradesMax
拼多多公布年货节数据：苹果、华为、小米手机前三
1月16日消息，拼多多年货节负责人对外公布大促数据，自12月20日零点至1月15日24点，整体订单同比增长260%，GMV超千万的单品近200种。其中，活动商家的农(副)产品订单总量即超过2.1亿单。
从省域排名来看，位列买入前五的省份为广东、江苏、山东、河南、浙江，位列卖出前五的省份为浙江、广东、江苏、河北、山东。整体上，一二线的农产品年货订单仍高达近7成，智利车厘子等进口水果在低线市场同比增幅逾400%。在部分乡村地区，家用取暖器、绞肉机、咖啡机、微波炉、扫地机器人、智能电视与音箱等的需求增速，超过了一二线。
同时，年货节期间，在百亿补贴的推动下，苹果、华为、小米分列智能手机前三位。以家卫士扫地机为代表的一大批“拼品牌”，在低线市场的年货节销售额，比一二线城市高出大约10%。
拼多多年货节负责人介绍称，“拼多多用户的主流消费心理，是希望既实惠，东西又不错，百亿补贴瞄准必备品质年货持续推出万人团，很大程度上解决了这个痒点”。
拼多多数据显示，年货节期间，平台GMV超千万的爆款单品即接近200种。2019年，拼多多超过10万+的农货单品达1500种，同比2018年增长近230%。拼多多称，农产品的标准化比较难，不容易形成品牌，但成群结队的超级单品，恰恰是孕育农产品品牌的沃土。在这个基础上，平台将通过品牌实验室和产业链前端改造计划，挑选和培育一批基于特色农产区的农产品品牌。
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