Brandon

2021-11-25

美股GFS有解决全球芯片短缺的方案

GlobalFoundries （格芯，代号：GFS）提供代工服务并制造半导体。它提供全球班车、面具、后制造和交钥匙服务。该公司于今年 10 月底通过首次公开募股 (IPO) 上市，目前已经宣布与福特（代号：F）合作，GFS 股价有望走高。

由于大流行和消费者对个人电脑、平板电脑和手机等科技产品的偏好，全球芯片短缺，在封锁期间在家工作等新趋势的兴起加剧了这种短缺。并使租车、购买 PlayStation 5或做几乎任何涉及计算机的其他事情变得更加困难。

你可能会认为电子和汽车等行业所用芯片的供需失衡为GFS创造了竞争优势。但是并非这样，答案是双重的。

全球芯片短缺将持续到 2022 年年中

研究和咨询公司Gartner（代号：IT）在一份新闻稿中提到，“全球半导体短缺将持续到 2021 年，预计到 2022 年第二季度将恢复到正常水平。”

造成这种全球芯片短缺的原因可能是各类企业的计划不周。国际数据公司 (IDC) 半导体集团项目副总裁Mario Morales表示：“当你对大流行感到震惊时，如果没有业务连续性计划，就很难运营。”

美国对其他国家实施的贸易制裁以及手机的 5G 推出是加剧全球芯片短缺的其他原因。在这种环境下，GFS正在大力投资以结束全球芯片短缺——通过提高生产力以及与福特战略联盟。

福特、格芯宣布异业结盟

GFS于 2021 年 11 月 18 日宣布，已与福特建立重要合作伙伴关系。它提到，该合作伙伴关系是“推动美国境内半导体制造和技术发展的战略合作，旨在促进福特和美国汽车行业的芯片供应。”

它还表示，“两家公司签署了一项不具约束力的协议，为 GFS为福特当前的汽车产品线和联合研发创造更多半导体供应打开大门，以满足对功能丰富的芯片不断增长的需求，以支持汽车行业。”

这是一个好消息，可能会为 GFS增加长期的资金注入——帮助其盈利。与此同时，这家全球半导体制造商宣布正在扩大其全球制造能力，以努力“从2020年到2030年将温室气体排放量减少25%”。

通往“零碳倡议”的旅程意味着资本支出的增加，我们将在接下来的几个季度和几年中密切关注这一趋势。该公司已经宣布了重要的资本支出，例如10 亿美元用于其在纽约的制造工厂，以及在新加坡建造新工厂。

据该公司介绍，这些投资是由于“GFS正在加快在世界各地的投资，以应对全球半导体短缺的挑战。”

公司宣布不具备约束力的协议，内容可能涉及提高现有产品线的生产，并共同研究可能成为未来汽车关键的芯片，例如电池管理系统和自动驾驶系统。

GFS盈利能力缺失，收入下降

GFS2018 年、2019 年和 2020 年的收入分别为 61.9 亿美元、58.1 亿美元和 48.5 亿美元。这表明过去三年收入连续下降。

然而，随着资产负债表上报告的现金和现金等价物为 9.08 亿美元的资本支出增加——这些扩大全球制造能力的计划似乎风险太大。在最近的首次公开募股中，GlobalFoundries以每股 47 美元的价格出售了 5500 万股，筹集了 26 亿美元的现金。这笔现金注入和最近与福特的交易当然可以为投资工厂的计划提供资金。

尽管如此，在这种情况下出现的主要风险是，如果 GFS在 2022 年产生产能过剩和大量芯片库存。根据与福特的这项非约束性协议，GFS有能力将其全球芯片生产出售给其他公司和行业，而不是仅仅是汽车行业。

总结

如今，游戏规则已经改变，而GFS已经是一家上市公司，人们对其财务业绩的期望太高了。投资者在购买之前，应该先评估这家芯片制造商未来几个季度的营收增长、利润率和自由现金流。

发布于新闻快讯

2021-11-25

美股1只抗通胀消费股，PYPL SQ AFRM抄底机会 RBLX潜力深度分析

今年的节日和往年不太一样，多了一份对未来的不确定性和焦虑，超市、加油站的价格上涨，房租、水电费用也在上涨，每天都在提醒着我们这种不确定的未来。

图中我们可以看到美国劳工部数据，价格上涨的范围广泛，其中能源成本的上升占据了最大的部分。在过去12个月内，能源指数上涨30%，燃油指数上涨59.1%。而新车价格跃升9.8%，是1975年以来的最大涨幅。其次，食品的价格攀升了5.4%，其中猪肉价格同比上涨了14.1%，也是31年来的最大涨幅。

全球主要国家物价水平不断攀升，已上升至近十几年来高位，在美国过去的三十年里，每年的通货膨胀率一致低于5%，

美国总人口中约有一半人没有经历过高通货膨胀，没有经历过通货膨胀的人，很难具体地把握其后果。通胀是个复杂的经济现象，

疫情发生以来，为刺激经济恢复，以美国为代表的西方国家大规模发行国债扩大财政支出，并通过购买国债等量化宽松政策释放了大量流动性。加上全球供应链断裂，使得需求扩张，超过了实际供给能力，引发物价上涨；

通货膨胀侵蚀了每个人的购买力，但富人往往拥有能够更好地抵御通货膨胀的资产。例如，房地产资产的价格往往会随着社会总体价格的上涨而升值，租金收入也进行调整，以跟上生活成本的上涨，这可以为房产所有者提供一些保护，从而抵御通货膨胀。富人也往往有机会获得对冲通货膨胀的机制，比如将资产转移、以及购买黄金和加密货币。

相反，工薪阶层的消费者被迫适应不断变化的环境，消费行为也逐渐发生改变，民众有向廉价或提供打折商品的商家转变的趋势，根据信用追踪公司Facteurs的数据，Dollar Tree (DLTR)、Dollar General (DG)和Five Below (Five)等折扣零售商今年的销售额同比飙升65%。

针对中低收入消费者的1美元购物公司Dollar Tree，代号 DLTR ，昨天公布财报后大涨9%，

财报报告称，第三季度净收入总计2.16亿美元，每股收益96美分，四季度销售指引在70.2亿至71.8亿美元之间，高于预期的70.2亿美元，公司并宣布永久把大部分商品价格从1元提高到1.25元。

管理层表示，严格按照1美元的价格销售产品，会阻碍公司的发展，并迫使它停止销售一些“顾客最喜欢的产品”。提高价格将使Dollar Tree有更大的灵活性重新推出这些商品，扩大其选择范围，并为其商店带来新产品和尺寸。

投资者对于这个提价的反应是积极的，华尔街机构纷纷提高目标价，最高的目标价达到170美元。

现在这个价格去追高显然风险不小，所以我们最好等待股价回落，在等待的过程中，我们应该去思考，高通胀是利好DLTR的财报的，那高通胀会持续多久呢？

美联储虽然不断强调，高通胀是短暂的，那我们其实可以从这几个角度分析，

1. 被破坏的工业生产力和运输能力何时能恢复

2. 新冠疫情的案例增加数量，疫苗普及率

3. 美联储是否在通货膨胀失去控制之前迅速收紧货币政策。

关于第一点，种种迹象显示，全球供应链危机最糟糕的时期已经过去了，

根据美国海事研究公司Drewry的数据，全球40英尺集装箱的平均海运运费已经连续八周下降。繁忙的上海至洛杉矶航线的即期运价虽然有所反弹，但也较9月份的峰值下跌了约19%。

自从洛杉矶港10月份宣布对滞留时间过长的承运人罚款以来，在洛杉矶港滞留超过9天的集装箱数量已经减少了约三分之一。

值得注意的是，海运成本仍然非常高：波罗的海货运指数显示，运费上周上涨约5%，每40英尺集装箱运费约14700美元，仍是上年同期水平的三倍多。牙膏巨头高露洁都改用飞机运牙膏和牙刷。

还有一个相关数据，值得我们去关注这个板块，就是美国10月份的零售销售十分强劲，美联储的数据显示，消费者债务在9月份飙升了8.3%。这一个现象，我们可以理解为，高物价导致人们的支出转化为更高的信用卡债务，将推动先买后付消费的爆炸性增长。Affirm、Klarna、SQ 旗下的AfterPay等金融科技公司的繁荣。值得注意的是，其中24%的人表示他们使用先买后付是由于信用卡透支。这是美国银行5月份调查中受访者人数的两倍。

而最近美联储主席鲍威尔被提名连任，金融科技类股集体跳水，其中，PYPL，2月份和7月份形成的双顶，明显的获利回调下行行情，公司在宣布有意收购PINS的时候，放量暴跌，而且是持续的放量，很明显的机构出货，因为散户很难产生这密集的交易量，随后公布疲软的业绩，跳空下跌，全部支撑跌破，这走势不值得我们去抄底。第二只股 SQ ，也是前期形成了大双顶，今年都在这个区间来回震荡，很好做波段，现在刚好回踩支撑线，是一个不错的抄底机会。第三个是AFRM，年轻力壮，回调到100天均线上，也是一个不错的抄底的机会。

元宇宙股 RBLX

元宇宙股， RBLX，我们分析一下它潜力还有多大，是否值得追高？11月初在RBLX公布财报前，我们的视频已经分析过它的几个大的增长点，当时股价79美元

Roblox一开始只是一个在线创作游戏平台：用户可以在此玩其他用户制作的游戏，而如今被冠以“元宇宙”的概念，让数十亿用户得以聚在一起玩游戏、学习、交流等。尽管元宇宙概念被部分人士认为是“炒作过度”，但如果Roblox能够成功做到让元宇宙平台在全球范围内运行，那RBLX将获得显著的先发优势，并有可能完全取代社交巨头Facebook的地位，成为元宇宙的广告提供商。

Roblox的商业模式

Roblox采用免费增值模式：用户可以免费玩游戏，但高级功能和定制功能只能通过花钱去购买游戏内的虚拟货币Robux进行支付解锁。

Roblox平台通过内容以及社交网络进行有机增长。

1．在内容方面，游戏开发者是推动平台发展的主要引擎。游戏开发者创造的游戏内容能够吸引付费玩家，这在养活开发者的同时又带来资金以创造更好的游戏体验，而更好的游戏体验会带来更多玩家、更高的用户粘性和更多的消费。这样的良性循环能够吸引新的游戏开发者加入，并进一步激励现有开发者创造更多更高质量的游戏。

2．在社交网络方面，一个玩家的加入，可能使得他邀请更多好友一起玩游戏，从而推动游戏的有机发展。而当更多用户加入游戏时，Roblox的平台价值便会水涨船高。当一个平台上有众多好友在玩着高质量的游戏时，很难不吸引到更多玩家加入。这使得Roblox平台用户粘性十分高，这种竞争优势将成为该平台强大的护城河。

关键因素

推动Roblox平台盈利的关键因素是用户粘性：用户参与度越高，平台就越健康。

该公司三季度财报显示，日活跃用户数(DAU)平均为4730万，同比增长31%，是2019年同期的2.6倍;每日活跃用户平均预订量(ABPDAU)为13.49美元，用户参与小时数为112亿，同比增长28%

不断增长的用户粘性给Roblox带来了5.09亿美元的三季度营收，同比增长了102%;调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)则为1.36亿美元。

未来增长动力

1)拓展国际业务

目前，Roblox在世界其他地区的发展速度比北美地区要快，后者仅占该平台流量的25%。此外，该公司开发的强大机器翻译将很快完成，该基础设备能够将平台上的内容翻译成各国语言，这将有助于吸引来自全球玩家，极大推动该公司国际业务的增长。

2)拓宽用户年龄段

目前Roblox已经在13岁以下用户中取得了巨大的成功。不过，为了实现增长，Roblox需要扩大其用户群体，使其成为一个老少皆宜的品牌。

Roblox计划通过以下几种方式来实现这一目标：

①　为游戏开发者提供工具，通过动态模拟、更快的加载速度和更复杂的渲染画面来提供深度沉浸式体验，从而吸引更广泛的用户群体;

②　为用户提供更广泛的身份选择和更多的服装选择，完善虚拟角色以提升用户的忠诚度、参与度和对虚拟角色的投入;

Roblox在去年12月收购了面部追踪和动画公司Loom，这将有助于改进虚拟角色的面部动画，赋予角色更真实的表现;

随着Roblox平台上技术的不断完善，面向更年长用户而创造的游戏内容会不断增加，并进一步吸引这部分用户群体。Roblox目前还处于扩大用户群体的早期阶段，但已经取得了一定的成果，17-24岁用户群体目前增长非常迅速。从日活跃用户数来看，今年大约50.4%的用户年龄在13岁以上，而去年这一数据为44.5%;51.2%的用户参与度来自13岁以上用户，高于两年前的40.8%。

3)拓展用户使用平台的方式

Roblox从简单的游戏拓展到教育、音乐、虚拟购物等，甚至有朝一日人们可以在该平台的虚拟环境中办公。

4)发展平台经济活动

Roblox计划在游戏中加入广告商品，最终在可以直接虚拟商店中购物。

三季度业绩

Roblox第三季度预订量为6.378亿美元，同比增长28%。对该公司而言，预订量是一个比营收增长更为重要的指标。该公司预计，10月份的预订量在1.78亿美元，同比增长30%-40%，这表明第四季度该指标的表现可能也会更好。

三季度营收同比增长102%达5.09亿美元; 营收成本总计1.3亿美元，同比增长98%; 毛利润为3.79亿美元，毛利率为74.47%。

Roblox目前仍处于烧钱模式，大量的运营开销投入到研发中，其运营费用远远超过GAAP毛利润，导致三季度的运营亏损为7745万美元，高于上年同期的5152万美元。

资产负债表

截至季末，该公司持有19.3亿美元的现金及其等价物和短期投资，其资产负债表上没有长期债务。经营性现金为1.812亿美元。

Roblox三季度的自由现金流较上年同期增长了7%，达1.706亿美元。Roblox目前拥有非常稳固的资产负债表和正向现金流，这表明该公司有能力为其发展计划提供资金。

华尔街观点

华尔街分析师在过去3个月为Roblox提供的目标价格：平均目标价为114.40美元，较上次的平均目标价下跌了17%;其中最高为150美元，最低为70美元

风险

短期风险

Roblox目前市销率为45倍，对于这样一只高估值股票，如果该公司未能良好的运营，或者投资者对宏观经济风险(如利率上升) 感到紧张，股价可能会迅速下跌;

Roblox的另外一个重大风险在于，随着封锁结束和学校重新开放，该平台的用户参与度可能会受影响，因为该平台的用户群体年龄段主要是在校年龄，不过Roblox三季度仍然很健康的用户粘性指标降低了此风险

长期风险

随着元宇宙的概念越来越流行，该公司在元宇宙领域将面临激烈竞争，包括META、英伟达(NVDA)等。

不过，Roblox目前拥有先发优势，且在构建其平台时考虑到了信任和安全性。任何关于孩子过分沉迷Roblox平台的话题都是一种负面宣传。

目前Roblox主要面向13岁以下用户，但从长远来看，Roblox的业务依赖于用户群体年龄段的拓展。如果Roblox未能扩大其用户群体，其股票的上行空间可能会远远低于投资者的预期。

结论

在当前的股价水平上，对于那些愿意在元宇宙风口上投资的激进投资者而言，Roblox115美元是值得买入的，而对于其他略微保守的投资者而言，等待该股回调或许是一个更好的选择。

发布于新闻快讯

2021-11-23

Dollar Tree 1元店美元树，永久提价

美元树公司(Dollar Tree Inc.)周二宣布，该公司将永久性地提高价格，将其价格点较美元高出四分之一。

该公司指出，它已经成功地将价格保持在1美元的水平35年了，包括在通货膨胀时期。这一决定是在去年夏天开始的测试过程之后做出的，并在9月份作为公司转型计划的一部分引入。

Dollar Tree DLTR表示，客户对价格上涨的反应是积极的。当Dollar Tree在9月份发布上一次收益报告时谈到股价上涨时，投资者的反应也很积极。

Dollar Tree表示，严格按照1美元的价格销售产品，会阻碍公司的发展，并迫使它停止销售一些“顾客最喜欢的产品”。提高价格将使Dollar Tree有更大的灵活性重新推出这些商品，扩大其选择范围，并为其商店带来新产品和尺寸。

Dollar Tree还表示，提高价格将有助于公司通过“缓解商品成本的历史高位上涨”——包括运费和分销成本以及工资上涨——来提高利润率。

该公司首席执行官Michael Witynski在一份声明中表示:“现在是摆脱1美元价格限制的恰当时机。”

众所周知，Dollar Tree主要出售季节性商品、玩具、文具、家居装饰、厨房用具和派对用品。它迎合的是郊区中等收入的消费者，不像它的竞争对手达乐公司(DG)，后者更专注于农村地区。

Dollar Tree旗下的Family Dollar主要针对城市中低收入消费者。

Dollar Tree以1美元的价格销售产品已经有35年了，是美国仅存的几家真正意义上的连锁“1元店”之一。该公司在20世纪后期的名字是“Only $1.00”，1993年改名为“Dollar Tree”。

近年来，Dollar Tree开始不再只提供1美元的商品，部分原因是为了应对华尔街要求提价的压力。Dollar Tree的表现落后于Dollar General和其他折扣连锁店。

今年9月，Dollar Tree表示，计划在部分商店首次以1.25美元和1.5美元的价格出售商品。该公司还表示，将在更多门店增加3美元和5美元的商品，扩大之前在特定地点提供这些价格的策略。

尽管Dollar Tree表示其永久提价的决定不是对短期通胀的反应，但一位分析师并不相信。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师凯利·巴尼亚(Kelly Bania)周二在一份给客户的报告中表示:“新产品推出的速度以及参与其中的投资者曼特尔里奇(Mantle Ridge)，显然表明情况并非如此。”

发布于新闻快讯

2021-11-22

美股为什么大跌？总统拜登将提名鲍威尔继续担任美联储主席

美国股市周一下午大幅下挫，美国总统拜登(Joe Biden)宣布将提名美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)继续担任美联储主席。

一个简单的事实是美联储可能变得略微更偏鹰派，从而给短期利率市场的押注火上浇油。

市场已经出现了明显的重新定价，很大程度上与以下事实有关：没被选中的候选人布雷纳德被认为比现任的鲍威尔更不倾向于收紧货币政策。此外，没了连任顾虑的鲍威尔可能会更自由采取行动，并实施观察人士眼中必要的扩张性更低的政策。

美国银行的美国利率策略主管Mark Cabana认为，鲍威尔秉持更鹰派立场的大门可能敞开。他表示：

“今天的声明应该可以让美联储做出调整，承认通胀带来的上行风险，他们可以开始谈论他们将如何应对。之前，面对提名决定的不确定性时，美联储领导层在做出这一转变方面受到了一定程度的限制。”

他建议战术上做空久期，并表示中期国债可能“遭遇最大重估”。

鲍威尔提供的连续性也可能是联邦公开市场委员会做出选择的一个考虑因素。布雷纳德若获得提名，正式坐上主席的位置将还需要一段时间，从而或许会推迟任何潜在的政策转变。Stifel Nicolaus & Co．策略师Chris Aherns表示：

“提名布雷纳德会很花时间。鲍威尔的连任则将让FOMC有更多时间朝着收紧的立场发展。”

一些决策者已经在发出这样的声音。副主席克拉里达、理事沃勒以及圣路易斯联储主席布拉德都在上周暗示，在FOMC于12月召开的政策会议上，加快减码速度的话题可能会摆在桌面上讨论。

市场已经将美联储首次加息25个基点的时间预期提前到2022年6月，进一步转向鹰派可能强化这种走势。而本周FOMC会议纪要的公布也可能会带来额外的导火索。

进入鲍威尔2.0时代，美联储面临哪些艰难抉择与政治困境

被提名再担任四年美联储主席的鲍威尔如今面临着太多政治上棘手的经济问题，而这种局面在美联储107年历史上鲜有先例可循。

从帮助经济摆脱百年一遇的全球大流行病，到决定是否创设数字美元，美联储主席面对的棘手话题涉及方方面面。而任何一方面出现闪失，都可能颠覆经济增长局面并引发衰退。

专栏作者、前美联储官员Claudia Sahm称，美联储正面临自25年多以前保罗·沃尔克担任主席以来的“史上最艰难时期”。

而两党立场高度分化的政治环境让美联储工作难上加难。美联储越来越被视为不再超脱于党派纷争之外，此前几名官员的交易丑闻也对美联储的声誉造成了困扰。

掌舵经济

这是任何美联储主席都要处理的首要任务。但这次的不同之处在于，美联储正面临几十年未见的政策困境。

通胀率远高于2%的目标，劳动力市场状况也远未达到充分就业，这样的组合是2020年美联储推出新货币政策框架，旨在推升数年来低于目标的通胀水平时没有料到的。

拜登的经济顾问之一Heather Boushey称，在鲍威尔第二任任期内，美联储的优先要务将是推动恢复充分就业。

在物价上涨加速之际，美联储似乎势将考虑加快收缩购债规模。若是加快减码，决策者将更早获得加息的机会。

确保金融稳定

在美联储超宽松的货币政策激励下，投资者对风险的追逐使股市、房价和其它资产价格涨势如虹。结果就是产生了美联储人士所谓的易使金融系统崩溃的“显著”薄弱点。

加密货币及相关资产的爆炸性增长也给金融系统带来了潜在风险，特别是稳定币兴起为美元的替代支付手段。

创设数字美元？

稳定币大行其道，给美联储带来推出央行数字货币的压力。

支持者认为，这有助于让数百万计没有银行账户的美国人获得金融系统服务，并加快交易和降低交易成本。反对者警告称，这可能导致钱从金融机构流向美联储的数字美元，从而使银行体系枯竭。

前国际清算银行（BIS）经济顾问、对数字美元持怀疑论的Stephen Cecchetti表示，这是“为金融系统的灵魂而战”。

如果决定推进，可能至少得得到国会默许，这又可能使美联储陷入政治上的危险境地。

修复受损声誉

几名决策官员在美联储支撑市场和经济之际交易金融证券的消息被曝光后，美联储诚实管理经济的声誉受到了冲击，让情况变得更加棘手。

这一消息导致达拉斯和波士顿联储主席辞职，美联储还对高级官员颁布了严格的交易限制新规，包括禁止购买个股和债券。

这“只是开始，但我们现在还不能放松，”参议院银行委员会主席、领导美联储监察委员会的俄亥俄州民主党人Sherrod Brown在10月21日宣布限制新规后发布声明称。“美国人民需要能够相信美联储是为他们服务的。”

气候变化

美联储已经陷入了民主与共和两党在全球变暖应对上的拉锯战。

在落后于其他央行多年后，美联储加大了对气候变化问题的研究，积极考虑气候变暖对金融稳定构成的风险。在过去一年里，美联储官员成立了气候委员会，加入了一个重要的全球央行应对气候问题小组，并开始与财政部就拜登的气候行政命令展开合作。

但这并不能让民主党进步派感到满意，其中一些人在提名宣布前就已经在反对鲍威尔。他们希望美联储更加积极地应对气候变化。与此同时，一些共和党人指责美联储偏离使命。

不平等

美联储还成了争论收入和种族不平等问题的靶心。

政策制定者比以往更直接地讨论了这种不平等可能对经济产生的有害影响。而且，作为新货币政策框架的一部分，美联储扩大了对充分就业目标的定义，明确寻求“广泛和包容性”的就业增长。

然而，左翼批评他们实施积极量化宽松，加剧了收入不平等。量化宽松政策推高了主要是有钱人持有的股票和其他资产的价格。此外，美联储因在种族和性别多样性方面做得欠佳而被指责为白人俱乐部。

发布于新闻快讯

2021-11-22

SMH：为什么是值得拥有的半导体股票

关键点

1. 9月份全球半导体销售额为483亿美元，同比增长27.6%。

2.半导体在所有区域和多个市场的销售都很强劲

3.全球半导体需求仍然超过供应，导致台积电等公司宣布未来将上调价格。

众所周知，全球对半导体的需求正在迅速增长。由于半导体制造商难以满足客户需求，多个技术子行业的优势正在给供应链带来压力。这导致了价格上涨和利润率提高。我们看来，这不是短期现象，因为半导体行业可能将迎来长期牛市，并将持续数年。在这种情况下，没有直接投资半导体业务的投资者可以认真考虑将资金配置到VanEck Semiconductor ETF (SMH)。

受到繁荣与萧条周期的影响。许多投资者仍然认为半导体行业是一个周期性很强的行业。半导体需求在多个快速增长的技术子行业中都非常强劲。包括电动汽车、高性能计算(“HPC”)、网络、5G智能手机和基础设施、物联网、数据中心，以及运行专门和高度定制的AI/ML算法的特定应用硬件。同样传统的台式电脑和个人电脑也需要半导体。

半导体行业协会(SIA)最近宣布，9月份全球半导体销售额为483亿美元，创历史新高，同比增长27.6%。美国的销量领先(+33.5%)，其次是欧洲(+32.3%)，可以看出全球各地的销量都非常强劲。

许多投资者可能认为，当前半导体需求和收入的繁荣只是对大流行引发的2020年供需动态的短暂反应。在我们看来，这可能是一个很大的错误。大家可以看以下图表:

值得注意的是，全球半导体收入显著增长的绿色趋势线实际上开始于2001-2002年，并持续了近20年。这种增长可能会持续多年。我们认为它可能将在未来几年加速。

事实上，需要注意的是，尽管第三季度半导体营收创下了纪录，但9月份的销售额环比仅增长2.2%。这表明供应仍在努力跟上需求。这意味着半导体制造商未来很可能会提高利润率。

因此，让我们仔细看看SMH，看看它是如何让投资者在这快速增长的行业中获得成功的。

SMH的前10大投资组合如下图所示，相对集中地占整个投资组合的68.1%:

排名第一和第二的控股公司是台积电( TSM ) 和英伟达( NVDA ) 可以说是该领域的全球领导者，合计占投资组合的 27% 以上。

就半导体制造技术而言，台积电可以说是世界上最好的公司。由于台积电是一家拥有最好技术的代工制造商，因此它处于有利地位，它可以从全球对5G智能手机市场的强劲需求中获益。在这种情况下，8月份台积电宣布将其高端芯片的价格上调高达20%，这是其有史以来最大的涨幅。

台积电的提价计划将于2022年开始，尽管10月份销量环比下降，但该公司截至目前的销售数据依然强劲。

我们不担心月环比下降，因为我们预计11月份可能会有强劲的反弹，需要关注的是截至目前的收入增长(17%)，以及未来由于价格上涨收入和收益的显著增长，最终，更大的产能——就像最近与索尼的协议，在日本建立一个新的专业工厂，预计每月增加45000个12英寸晶片供应。

台积电第三季度每股收益同比增长16.3%，这还是在涨价之前的数据。此外，台积电领先的5纳米技术第三季度营收占晶圆总收入的18%。这些产品台积电可能会增加20%。

与此同时，排名第二的英伟达继续保持着出色的表现，其领先的GPU芯片设计与领先的人工智能软件技术相结合，使其成为业内最具吸引力的技术提供商之一。在第三季度，NVDA在其领先的游戏、数据中心和专业可视化领域继续表现出强劲的收入增长。

在第三季度每股收益报告中，英伟达公布了65.1亿美元的收入，同比增长68%。游戏收益同比增长了85%。第三季度GAAP每股收益为0.94美元，同比增长276%，较第二季度增长24%。

英伟达的游戏和数据中心业务的强劲表现再次带来了创纪录的71亿美元季度收入，比去年同期增长了50%。根据公认会计准则每股收益为0.97美元，高于0.11美元。较上年同期增长260个基点。股价在盘后上涨3%以上。

我们可能质疑英伟达提出的400亿美元收购ARM控股的计划是否会实现。除了最近英国政府监管机构的反对，高通、三星和苹果等公司都表示反对这次合并。然而，最终收购ARM可能是好事，但在我们看来，如果合并失败，其坏处是微乎其微的。这是因为英伟达本身显然表现良好。

SMH还对半导体设备制造商有良好的敞口，这些制造商在迫切需要增加全球半导体产能的情况下获利丰厚。该领域的领先企业，如第三位持有ASML控股公司(ASML)和第六位持有应用材料公司(AMAT)，合计占SMH投资组合的11.3%。

第5名持有高通的权重为5.7%，在第四季度业绩非常强劲的情况下，高通的股价超过了市场普遍预期的0.51美元/股。消息传出后，该公司股价大幅上涨:

排在第7位的是博通(AVGO)，它的股息增长已被证明是出色的。AVGO可以说是整个标普500指数中股息增长最快的股票，AVGO目前的股息为每股14.40美元，收益率为2.5%。收益率相对较低的唯一原因是股价持续走高，过去一年上涨了近50%。

这使得AVGO成为一个非常棒的总回报工具，在第三季度，AVGO交付了34亿美元的FCF。根据4.29亿股摊薄的股份计算，这相当于每股7.93美元。与目前每股14.40美元的年度股息义务相比，这对股东来说是个好兆头。AVGO它还拥有最好的网络开发平台(HW和SW)和多样化高利润软件。

但是AVGO与业内其他公司相比，该公司的季度报告似乎明显滞后。AVGO的第四季度报告在12月9日发布，而大多数其他半导体公司已经公布了季度业绩。然而，AVGO的报告通常是值得等待的。

值得注意的是，在第三季度电话会议上，当被问及今年是否有可能将股息提高到每股16.70美元时，首席执行官 Hock Tan 回答说：“你的数学很准。差不多了。”重点是 AVGO 投资者可以期待很快又一次非常健康的股息增长。去年，该公司在第四季度和2020年全年报告中宣布将派息增加11%。

结论

SMH处于有利地位，将从全球半导体增长的长期趋势中受益，原因是众多科技子行业的强劲表现。虽然这个投资组合只持有25只股票，但它持有大多数领先的半导体公司，费用比率为0.35%，对于投资者来说，这可能是一种相对划算的投资。

发布于新闻快讯

2021-11-21

SAIL 企业身份验证公司分析

关键点

1.在公布了非常强劲的第三季度业绩后，SailPoint的股价飙升了20%以上。

2.该公司继续将其业务模式转向SaaS，订阅收入继续以每年约40%的速度增长。

3.SailPoint的身份管理工具在市场上几乎没有竞争对手，而且地位稳固。

4.SailPoint的未来收益倍数约为10倍，已经不再像以前那么便宜了，但仍有一些上行空间。

SailPoint (代号：SAIL)致力于提供企业身份管理解决方案,总部位于德克萨斯州.作为一款至关重要的安全产品，它还提供软件许可、专业服务销售、维护和技术支持。

与许多竞争对手一样，SAIL一直致力于将其业务转变为SaaS。尽管由于SAIL将更多不稳定的前期交易收入纳入长期合同，导致总收入增长放缓，但该公司终于激发了投资者的热情，因为订阅收入的年增长率约为40%。

SAIL的股价在公布第三季度业绩后上涨了20%以上.

虽然SAIL有许多优点，但它已不能再被视为一支真正的价值型股票，因此，继续持有这只股票的投资者应该更加密切地关注它，并准备好在下一次大幅上涨时卖出。

对于新接触这只股票的投资者来说，下面是我们认为对SAIL有利的关键因素:

1. 身份管理是强大的软件产品，适用于任何公司、任何用户。几乎没有一家公司或行业不需要让用户安全地登录到内部应用中。SAIL所处理的员工类型有企业员工、IT员工，甚至零售员工等。

2. 定期/订阅软件转换.这种类型的产品是订阅软件产品的理想选择。SAIL一直在积极推动其SaaS解决方案。我们从过去的历史中了解到，经历SaaS转型的公司，如果成功的话，往往会看到高度丰富的估值倍数，因为华尔街重视订阅收入流带来的可靠性和盈利能力。

3. ARR 增长速度迅速。从这一点来看，SAIL目前的ARR年增长率达到了40%左右，这是非常令人印象深刻的，已经占据了其年收入的很大一部分。

4. 扩张潜力强大。SAIL的产品主要是按人均定价。这意味着，当它与特定的公司达成协议时，随着时间的推移，更多的团队/部门会加入到网络中(除了员工人数的自然增长)。这为SAIL在其已安装的客户中提供了强大的扩展基础以供合作。

5. 高订阅毛利率。SAIL 的订阅毛利率超过80%，这为公司在订阅过渡期达到成熟时提供了巨大的利润扩展潜力。

去年，SAIL 可以被视为价值股票；现在该股票可能已经估值合理。以目前接近 60 美元的股价计算，该公司的市值为 54.6 亿美元。在扣除公司最近资产负债表上的 4.218 亿美元现金和 3.847 亿美元债务后，SAIL 的企业价值为54.2亿美元。

与此同时，华尔街预计 SAIL 的下一财年总收入将以同比 16% 的速度增长至 4.847 亿美元。

SAIL 第三季度业绩

SAIL第三季度营收总体同比增长17%，至1.101亿美元，比华尔街预期的1.039亿美元(同比增长11%)高出6个百分点。我们还注意到，与第三季度11%的年增长率相比，SAIL的收入增长明显加快，

尽管围绕SaaS转变的动荡影响了该公司近期的增长(以及盈利能力)。重要的是，该公司首席财务官指出，如果预订量与去年持平，基础收入的年增长率将接近30%。

ARR是跟踪SAIL转换进度的主要基准之一;第三季度，ARR同比增长44%，至3.238亿美元,较第二季度43%的同比增长了一个百分点,本季度净新增ARR约3300万美元。

该公司还指出，87%的新预订是通过订阅方式实现的，高于上一季度的82%。这个指标表明，SAIL的客户基础在很大程度上接受了与其他软件平台“同等”的变化。该公司指出，订阅转变的速度超过了最初的预期(相反，这给近期的收入增长和利润带来了压力)。该公司现在认为转型“基本完成”，因此从明年开始的比较将会更加明朗。

从盈利能力的角度来看，由于与2020年相比预订组合的大幅增加，同比比较很难。然而，SAIL在第三季度仍以约1%的预计营业利润率勉强实现了收支平衡，低于去年第三季度的13%。预计到明年，SAIL的盈利能力将大体恢复到以前的水平。值得注意的是，SAIL本季度的盈亏平衡(预估每股收益为0.00美元)出人意料;华尔街此前预计每股收益将出现- 0.07美元的预估亏损。

总结

SAIL仍然是一家令人兴奋的SaaS公司，随着身份治理趋势的持续发展，它拥有巨大的扩张机会，而且在“基本完成”的SaaS转型之后，它的利润仍有增长空间。

发布于新闻快讯

2021-11-21

PUBM股票分析，估值比TTD更具吸引力

关键点

1.考虑到PubMatic今年强劲的表现，唯一剩下的熊市论点就是第四季度指导放缓.

2.PubMatic提供了令人印象深刻的增长，现在在第四季度指导后股价有超过30%的增长。

3.显著提高的2022年预测进一步降低了估值。该股仍然很便宜，因此还是值得买进的。

PubMatic (代号：PUBM )致力于为广告交易提供专业的云基础设施平台。拥有强劲的增长和净留存率。然而，该公司尚未得到市场的充分认可，导致估值偏低。

特别是，对于空头来说，“最后的堡垒”可能是相当低的第四季度指导(基于第三季度和全年指导后的第二季度报告)，表明经济急剧减速。然而，在最新的第三季度报告中，PUBM发布了一个非常令人满意的业绩，表明增长还将继续。

起初，该股飙升了近30%，但随后回落。因此，在前景逐步改善的情况下，该股依旧便宜。

第三季度业绩

11月10 日，PUBM发布2021年第三季度财务业绩。财报显示，实现创纪录的5810万美元的收入，创造了1350万美元的GAAP净收入和2430万美元的调整后EBITDA；连续第四个季度实现同类最佳的有机收入增长超过50%，净利润率超过10%；调整后的EBITDA利润率超过 30%；公司上调2021年全年财务展望。

PUBM增长最快的业务是移动和全渠道视频，增长了64%，占总收入的65%。PUBM也在2020年进入了快速增长的CTV市场，这部分市场年增长率超过7倍。

PUBM进一步披露，所有垂直广告都实现了增长，排名前10位的广告增长超过70%。此外，PUBM还参与了创纪录数量的供应路径优化以及SPO交易数量。PUBM认为这是一种竞争优势。

最后，PUBM指出，超过67%的广告使用了替代标识符，而不是传统的cookie或苹果(Apple) IDFA。IDFA的影响已经成为本季度广告的一个主题，而PUBM的产品组合及其全面的Identity Hub相对不受影响。

PubMatic增长指导

PUBM早期提供的2022年增长25%的指导，当时这意味着2022年的收入为2.5亿美元。PUBM已将这一指导更新为2.82亿美元。

在短期内，PUBM在第三季度的表现后大幅提高了其指导。在第三季度之前，有分析报告警告说，第四季度的增长将放缓至10%左右，鉴于PUBM在2021年之前的强劲表现，这或许可以被视为最后一个熊市论点。

第四季度的增长率提高到 35%。当然，如果 PUBM 重复其承诺不足和交付过多的模式，那么它甚至可能最终会更高一些。

估值

我们上个季度计算出PUBM的市值约为2022年营收的6倍。从那以后，该股最多可能横向波动。因此，结合2022年提高的指导意见，PUBM的估值仍低于6倍的远期市盈率。对于这么一家表现如此出色的公司，不确定投资者能在哪里找到更强劲的投资机会。

与TTD的比较

我们将其与The Trade Desk (TTD)进行了比较，在收入、市值和市盈率方面，PUBM与TTD直到2018年初都非常相似。很明显，TTD 显然需要一段时间才能被更广泛的投资者“发现”，这推动了它的估值。

虽然PUBM可能还没有同样的长期业绩记录，这可能意味着风险增加，但我们在过去两个季度所报道的收益结果找到了令人信服的依据，表明PUBM与TTD属于同一类最佳类型的公司。

风险

PUBM一个更大的竞争对手Magnite (MGNI)也在第三季度实现了更高的增长，与TTD相比，该公司的估值相当低。因此，估值扩张似乎并不是一个保证，即使PUBM的增长仍在继续。

投资者前景

关于PUBM唯一剩下的担忧是第四季度的指导过低。然而，甚至在第三季度，PUBM就已经向投资者承诺，将在2022年保持25%的增长率。

事实证明，这些担忧被夸大了，因为PUBM发布了一个令人信服的指导，将第四季度的指导提高了约1500万美元。2022年的指引也已提高了约3000万美元。这意味着PUBM的估值仍低于6倍的市盈率。PUBM在第三季度的表现超过了多头预期。因此，这份收益报告进一步证明，随着时间的推移，PUBM或许能够复制TTD的成功。

发布于新闻快讯

2021-11-18

苹果汽车要来了！颤抖吧,特斯拉 RIVN Lucid

据彭博消息透露，苹果公司(AAPL) 正在加速电动汽车的开发，着重放在全自动驾驶能力上，并解决相关困扰汽车行业的技术挑战。受此消息影响，苹果盘中异动冲高，

特斯拉TSLA ，RIVN 和LCID 纷纷暴跌。

今天，知情人士表示，苹果公司在自动驾驶系统的开发上达到了一个重要的里程碑，而自动驾驶系统是这款汽车的基础。苹果认为，该处理器已经完成了大部分核心工作并将用于第一代电动汽车。

苹果的内部目标是在四年内推出自动驾驶汽车，然而，时间是不定的，能否实现2025年的目标，完全取决于该公司完成自动驾驶系统的能力。在那个时间表上，这是一个雄心勃勃的任务。如果苹果未能达到这一目标，它极有可能会推迟发布，或者就出售一款技术含量相对较低的汽车。

过去几年，苹果的汽车团队一直在致力于发展两种模式。

第一种是创建一个具有有限自动驾驶能力的无人驾驶车型，重点将专注于转向和加速。

第二种是创建一个不需要完全自动驾驶能力可进行人工干预的车型。

苹果汽车业务名为Special Projects Group或泰坦项目（Project Titan）。目前在Apple Watch软件主管凯文-林奇(Kevin Lynch)的领导下，工程师们目前正专注于第二种选择。苹果公司正在研发自动驾驶技术，这个技术仍然是目前最难攻克的技术之一。即使像特斯拉这样的公司，在电动汽车市场拥有绝对领导者地位。想要完全开发出自动驾驶汽车的技术也还需要几年时间。

苹果还考虑了一种设计，将汽车的信息娱乐系统(可能是一个像iPad一样的大触摸屏)放在汽车的中间，让用户在车内操作它。这款车还将与苹果现有的服务和设备紧密结合。

苹果的理想车型没有方向盘和踏板，其内部设计采用了免手动驾驶。公司内部正在讨论的选择之一是电动汽车行业的初创企业Canoo Inc。它的内饰和生活方式车一样。在那辆车里，乘客们沿着车的两侧坐着，像豪华轿车一样面对面。

该芯片是由苹果的硅工程集团设计的，该集团为iPhone、iPad和Mac发明了处理器，而不是汽车团队本身。这项任务包括优化运行在芯片上的底层软件，以增强自动驾驶能力。

道路测试可能很快就会取得进展。苹果将开始在经过改装的汽车上使用新的处理器设计和升级的自动驾驶传感器，这些汽车已经在加州测试了多年。据该州汽车管理局称，该公司目前有69辆雷克萨斯suv在试验这项技术。

苹果的汽车芯片是苹果公司内部开发的最先进的组件，主要由能够处理自动驾驶所需人工智能的神经处理器组成。芯片的功能意味着芯片可以发热，需要开发先进的冷却系统。

开发一种能够在长途旅行中防止驾驶疲劳的车辆是很有必要的。但要为像苹果这样的汽车行业外来者制造一辆真正的汽车，需要合作伙伴。该公司正在与多家制造商讨论交易，并正在考虑在美国制造汽车的可能性。

安全是这个难题的主要部分。参与这项工作的工程师表示，苹果正试图建立比特斯拉和Waymo更强大的安全措施。这涉及到创建足够的冗余。这是一个启动备份系统层以避免安全性和导致系统故障的特性。

苹果公司正在积极招聘工程师来测试和开发安全功能。“特别项目组正在寻找一名熟练的机械工程师，领导具有安全关键功能的机械系统的开发，”苹果公司最近的一份招聘信息上写道。“我们将充满热情地理解一些东西，以协助安全系统的设计，并领导这些系统的测试和响应。”

作为加速该项目的努力的一部分，苹果正在招聘更多的自动驾驶和汽车硬件工程师。这包括前特斯拉自动驾驶软件总监CJ Moore的参与。

最近几周，苹果一直是沃尔沃汽车公司气候系统专家、戴姆勒卡车公司经理、Karma Automotive LLC和其他汽车制造商的电池系统工程师、通用汽车公司。我们还利用Cruise LLC的传感器工程师和汽车安全工程师。根据领英和知情人士的信息，它来自乔森安全系统(Joyson Safety Systems)等公司和特斯拉的其他几名工程师。

根据苹果公司的招聘名单，该公司已经聘请了一名软件工程师来研究“人类与自动驾驶技术互动的体验”，这表明该公司深入参与了汽车用户界面的开发。这个列表表明正在开发的软件是基于类似iPhone操作系统的技术。

为了给汽车供电，苹果公司讨论了与联合充电系统(CCS)的兼容性。这将使苹果能够充分利用全球范围内的充电器网络。然而，这种方法不同于为iPhone和Apple Watch开发的专有收费系统。

苹果公司内部一直在讨论其汽车的几种不同商业模式，包括开发与优步、Lyft Inc.、Waymo等公司竞争的自动驾驶汽车。该公司在采用船队方法时讨论了一个类似独木舟的外部设计。然而，更有可能的情况是苹果提供一辆私人汽车。

要达到这一点并不容易。在过去的7年里，苹果的汽车项目经历了开发挑战、领导层斗争、裁员和拖延。特斯拉在2018年进入这一领域令人兴奋，但最终令人困惑。除了油田本身，该项目至少有4名高层管理人员于2021年离职。

不知道你对于苹果这个款汽车你怎么看？欢迎留下你的评论

发布于新闻快讯

2021-11-17

美股展望2022，市场会怎么走？高盛，摩根大通，摩根斯坦利看法不一

首先我们来回顾一下上期视频，11月必买3只股，其中第一只股是半导体软硬件巨头高通，代号QCOM ，当时我们是在162美元提示，并在群里面给出目标价180美元。

昨天暴涨7%，因为高通高管在纽约举行的投资者会议上表示，预计未来几年对苹果的芯片销售将逐渐降至较低水平，但预测用于自动驾驶汽车和其他联网设备的芯片销售将迅猛增长。这推动高通股价大涨，并创下181.81美元的历史收盘高位。我们的会员朋友呢都有不错的收益，如果说你错过了这次机会，那么以后的机会就不要让它轻易溜走，所以呢关注，订阅我们，打开小铃铛，这样你就不会错过我们精彩的视频了。

本期视频让我们展望2022年，我们预测美股市场会怎么走？高盛，摩根大通，摩根士丹利又会是怎样的看法呢？话不多说直接开始！

疫情后散户的交易狂潮是推动股价创下一系列纪录高点的主要助力。然而不为外界所知的是证券市场一股更大的力量：美国企业回购。

从苹果到BBB (Bed Bath & Beyond．)等美国企业，1月以来已宣布计划购买 1.06万亿美元的自家股票，几乎是去年同期水平的三倍。今年的金额有望超过2018年创下的1.11万亿美元纪录。

“企业将成为2022年美股需求的最大来源，就像过去十年的大部分时间一样，”高盛以David Kostin为首的策略师在报告中写道。他们表示，即使是对回购股票征税的提议，对于减缓这股风潮也几乎无济于事。

可以确定的是，计划中的股票回购通常会持续多年，并非所有回购计划都会得到执行。

摩根大通：科技投资将推动2022年股票市场

摩根大通莱博维茨表示，展望2022年的股市，投资者应该牢记，科技不仅是一种增长手段，而且是提高整个市场利润率的引擎。

数据显示，涵盖计算机、软件、互联网和其他科技股的纳斯达克100指数今年以来已上涨超过26%，略高于标普500指数的涨幅。

莱博维茨表示，2022年的影响可能远远超过单个公司的回报。他表示：“认识到技术所能发挥的作用很重要。很明显，作为一个行业，它本身就非常有利可图，它还可以提高其他行业的盈利能力。”“投资者愿意为技术带来的收益买单，无论它是一个行业还是一项投资，它都能够推动收益。”

高盛重磅预测：美股明年将上涨9% 美联储7月加息

高盛也是持有乐观的看法，高盛预计，标准普尔500指数到明年年底将上涨9%，并称这一创纪录的涨势可能会缓解对经济增长放缓和利率上调前景的担忧。

美国股市今年一直在上涨，随着经济从疫情低点复苏，基准股指飙升了约25%，企业收益超预期也是背后重要原因之一。高盛预计该标准普尔500指数将在明年年底达到5100点。

高盛分析师David Kostin在报告中称，“经济成长放缓、美联储收紧政策以及实际收益率上升，均暗示投资者应预期明年的回报将温和低于平均水平。”该公司预计，到2022年，标准普尔500指数每股净利润将增长8%，达到226美元。

Kostin写道：“与许多投资者的直觉相反，今年年初来26%的高回报率本身并不是预测2022年回报率会很低的充分理由。”自1900年以来，标准普尔500指数的12个月平均回报率为10%。在12个月的涨幅超过20%后，回报率平均略高于这一水平(+11%)，而在24个月的涨幅超过50%后，回报率平均仅略低于这一水平(+9%)。

抛开基本情况，如果经济增长加快、通胀降低，高盛预计该指数预计将升至5500，而如果经济增长放缓、通胀上升，该指数可能降至3500。

“2022年的投资环境将在几个重要方面与过去两年有所不同，” Kostin说。“明年将会改变的一个方面是，美联储将在7月份开始加息。实际利率也将上升，从而巩固估值倍数的上限，并推动股市内部的波动。”

他补充道。“实际利率虽然在上升，但仍将为负，投资者的股票配置将继续创下纪录高点。”“与我们过去一年的预期相反，企业税率可能在2022年保持不变，在2023年上升。公司收益将增长，并推高股价。股市牛市将继续。”

该行经济学家预计，在缩减购债计划结束后，明年将从7月份开始加息两次，之后每年加息两次，最终利率将在1.75%左右。

摩根士丹利直言：2022年别碰美国股票和债券

但是摩根士丹利就与高盛和摩根大通的意见相反了，摩根士丹利直言：2022年别碰美国股票，并且在欧洲和日本寻求更好的回报为宜。

摩根士丹利策略团队认为，即使美国经济增长有所改善且通货膨胀放缓，但货币方面的支持减弱且估值偏高，将在2022年阻碍美国资产的发展。

摩根士丹利的策略师在年度投资展望中表示，欧洲和日本的基本面更具吸引力，这些国家的央行行长将更有耐心，且通胀压力较低。

以Andrew Sheets为首的策略师周日写道，他们认为，2022年真的是“周期中、后阶段”的挑战：一方面是经济增长更佳，另一方面是高估值、政策紧缩、投资者活动活跃，以及通货膨胀比大多数投资者习惯的要高。我们看到了很多挑战。

过去一年股票持续上涨和债券遭逢卖压主导市况，策略师已开始推介他们对2022年的预测，投资者心中最关注的就是通货膨胀的威胁。高盛上周表示，随着经济周期的成熟，预计风险资产的回报不会太令人印象深刻。

摩根士丹利预估，标准普尔500指数在2022年将收于4，400点，比当前水平低约 6%。

Lucid Group

电动汽车Lucid Group（代码：LCID）其股价昨日上涨了 23%。借着这个涨幅，LCID 股票的市值成功超过了传统汽车制造商福特（代码：F）达到899亿美元。

公司第三季度营收仅为23.2万美元，比一个在美国硅谷程序员的薪水还少，尽管如此，股价还是暴涨了24%，因为该公司高管告诉投资者，该公司首批汽车的订购量大幅增加，其2022年的生产计划仍在按计划进行。Lucid刚刚发布的电动汽车Air已经获得了超过1.7万份订单，预计订单金额超过13亿美元。值得一提的是上个月的订单量就超过 13,000 台，表明其订单增长迅速。该公司预计明年将生产2万辆汽车。公司账面上有48 亿美元现金，足够继续运营。

Lucid车的核心竞争力在于解决了「续航焦虑」，单次充电最远可行驶520英里（EPA认证续航里程，约837公里），是美国市场上电动汽车中续航最长的车型，而特斯拉 Model S长续航版只能达到412英里。

价格方面，Lucid Air的售价为16.9万美元（约合104万人民币左右），即使未来较低配置的车型也要13.9万美元，这个价格比特斯拉最顶配的轿跑车型Model S Plaid的售价还要贵上不少。

产能方面Lucid在亚利桑那州Casa Grande的工厂开始生产，年产量可达3.4万辆，10月份开始发货。Lucid计划根据需要分阶段扩大Casa Grande工厂，以满足需求。目前，该公司每年可生产约3.4万辆汽车。Lucid在第三季度开始下一阶段的建设;扩建后的工厂将于2023年完工，每年可生产约9万辆汽车。而该基地到第三阶段每年将能生产近40万辆。”