G20峰会传出中美暂停升级贸易限制的消息后，人民币持续大涨。中证报昨日头版文章称，人民币年内“破7”警情基本解除。

北京时间12:25分左右，离岸、在岸人民币双双收复6.84。离岸人民币兑美元持续拉升，较亚市早盘低位累计反弹400余点，收复6.84关口，报6.8353。在岸人民币兑美元追随离岸涨势，也收复6.84关口，报6.8393，日内亦上涨400余点。

基本面

在岸人民币兑美元升破6.85关口，较昨日夜盘收盘涨逾400点。昨日收盘，在岸人民币较上周五水平升破八道关口至6.8833。

在岸人民币强势带动下，离岸人民币持续飙升，截至最新大涨约350点至6.8442。

今日人民币中间价上调492点，报6.8939，至2018年9月28日以来最高，升幅创2017年6月1日以来最大。人民币上一交易日中间价6.9431。上一交易日官方收盘价6.8885，上日夜盘收报6.8855。

美股大麻股周一坐上过山车，被爆出做空报告后集体下挫，在全球头号烟草公司有意收购的消息带动下，又多数转涨。

周一，据路透社报道，知情人士透露，世界第一大烟草公司，万宝路香烟生产商奥驰亚（Altria）欲收购加拿大大麻公司Cronos 。该消息人士称，双方尚处于谈判的初步阶段，还存在很多不确定性。

英国金融时报报道称，奥驰亚还就收购另一加拿大大麻公司Tilray进行了洽谈。

受此消息推动，Cronos短线飙升，一度上涨30%，带领在美上市大麻股集体上涨，最终收涨11.15%。Tilray收涨0.48%，盘中曾涨逾6.7%。奥驰亚一度涨近2.4%，收涨1.64%。大麻股Aphria（APHA）收跌23.42%，此前媒体爆出Quintessential资本做空该个股的报告。

受周末G20峰会利好消息刺激，今日亚太盘初风险资产齐齐走高。

WTI原油盘初跳涨3%至52美元，布伦特原油也上涨2.6%至61美元，一扫上月底多次暴跌带来的悲观情绪。除了整体风险偏好情绪改善之外，周末沙特俄罗斯首脑会晤也带来进一步利好消息。

美股期货开盘大涨，标普500指数期货开盘涨1.6%，当前涨幅为1.5%；日经指数期货上涨1.2%；在已经开盘交易的市场中，澳洲ASX 200指数盘初涨1.4%。

路透援引澳新银行经济学家Jo Masters评论称，随着市场开盘，风险偏好出现条件反射式的改善。不过她同时也指出，这一乐观情绪能持续多久，还有待时间检验。

中美停止升级关税等措施

据报道，当地时间12月1日晚，中国与美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。会晤后，中方经贸团队相关负责人对记者表示，两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识。

双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。

双方同意，本着相互尊重、平等互利的精神，立即着手解决彼此关切问题。中方将按照中国的要求，进一步采取措施深化改革、扩大开放。在此过程中，美方关注的一些经贸问题会得到解决。同时，美方也将积极解决中方关注的经贸问题。

两国元首指示双方经贸团队加紧磋商，达成协议，取消今年以来加征的关税，推动双边经贸关系尽快回到正常轨道，实现双赢。

TradesMax.com 报道：国务委员兼外交部部长王毅在中外媒体吹风会上也表示，中美双方工作团队将根据两国元首达成的原则共识，朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商。中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口，包括从美国购买适销对路的商品，逐步缓解贸易不平衡的问题。

美国股票股息最高的个股：

股息收益率高通常伴随着高风险，但情况并非总是如此。我们美股投资网找出三只股息最高的股票，分别是

• 石油和天然气公司MPLX LP（纽约证券交易所代码：MPLX）
• 电信巨头AT＆T（纽约证券交易所代码：T）
• 抵押房地产投资信托公司Annaly Capital Management（纽约证券交易所代码：NLY）

是全球市场中最有竞争力的高收益股票。这就是为什么您应该考虑将这些公司添加到您的投资组合中。

高收益+稳定的业务+增长前景=巨大的股息存量

MPLX ：收益率高于7.5％的股票将为投资者带来几个危险信号，特别是当该股票计划每年增加10％的支出时。但是，如果你研究MPLX的财务和商业计划，那些对其收益率的担忧可能不会太大。

该公司最新的季度报告，MPLX报告的债务与EBITDA比率为3.8倍，这是该行业公司的低债务水平，并显示该公司有一些利用债务来发展业务的空间。它还报告了分配覆盖率（公司可以在经营成本和维护资本支出除以现金分配总额后分配的现金）为1.47倍。通过掌握有限合伙制标准，这是一个非常健康的比率，意味着MPLX每年保留约10亿美元的现金以重新投资增长。这些指标表明公司财务状况良好。

这最后一个因素很难衡量，但对长期投资者而言可能是最重要的因素。其财务实力和支付政策都证明管理层正在考虑与投资者合作。更有信心的是管理层决定购买其普通合伙人在业务中的股份，并消除更复杂的公司结构。这证明所有股东利益都是一致的。

AT＆T：多年来收益率最高，今年迄今为止，电信巨头AT＆T的股价下跌约20％，这对寻求高收益的股息投资者来说是个好消息。 AT＆T股票现在收益率接近6.5％，这是2010年初最后一次突破的水平。

有一些合理的理由说明该股票已被抛售。首先，AT＆T对时代华纳的大规模收购带来了一些重大风险。这笔交易为AT＆T提供了广泛的媒体资产清单，包括HBO，但价格却是由一大笔债务支付。截至第三季度末，AT＆T的债务总额为1830亿美元。该公司产生了大量的自由现金流，预计2019年将达到约260亿美元。但债务越大，公司就越脆弱。

如果公司能够成功利用其新资产成为流媒体业务的主要参与者，那么承担如此多的债务购买时代华纳是值得的。除了HBO流媒体服务之外，华纳媒体的三层订阅服务计划将于2019年末投入使用。AT＆T将与市场领导者Netflix以及迪士尼计划的流媒体服务竞争。

NLY：从股息角度来看，市场上没有哪个行业比抵押房地产投资信托或mREIT更不受欢迎。然而，从我们的角度来看，mREIT或者更具体地说是Annaly资本管理公司（mREIT，它比同行的时间更长）被高度低估。

像Annaly Capital这样的mREIT通过以短期贷款利率借入资金并以长期收益率购买资产来谋生。这种长期利率与短期利率之间的差异包括允许mREIT盈利的利润率。一般来说，当利率下降时，长期和短期利率之间的差距会扩大，为mREIT提供赚更多钱的机会。相反，当利率上升时，净息差趋于缩小，导致盈利能力下降。由于REIT需要将其大部分收益作为股息支付以避免正常的企业所得税，因此较低的盈利能力将转化为较小的股息。这就是为什么他们在过去几年里一直处于压力之下。

虽然Annaly 的12.1％的股息收益率有可能在未来适度减少，但有很多因素表明其支出也可能是可持续的。

如果你有任何疑问，请和我们分析师沟通，微信号meigu55

Dividend Yield 什么意思？

Dividend Yield是指股息收益率，是公司年度股息与股价的比率。股息收益率以百分比表示，计算方法如下：

股息收益率 = 年度股息除以股价

Dividend Yield = Annual Dividend / Share Price

根据金融公式来源，计算中使用的年度股息可以是最近一个财政年度支付的总股息，过去四个季度支付的总股息或最近的股息乘以四。

股息最高的美股，链接:

股息的分派形式

　　股息的分派有三种形式：

　　(1)现金股息。即以现金形式分发的股息。

　　(2)股票股息。股东领到的不是现金而是股票，是按企业盈利的大小和各股东持有的股份数配给新股票。这种股息分配形式实际上是公司发行新股票由原股东认购，只是原股东不必付现金，而是以应分到的股息支付，既为公司发行新股减少了费用，又保持了原股东在公司的股份比例。

　　(3)财产股息。即以公司资产，如公司其他证券、产品等财产形式分派股息，这种股息派发形式比较少见。各公司的发放股息形式由该公司的实际状况决定。

股息的分配程序

　　在股息的分配程序上，一般有四个日期，即：

　　(1)股息宣布日，即公司董事会决定并宣布分配股息的日期；

　　(2)除去股息日，指股份公司宣布除去股息的日期，投资者在该日期购买这种股票不能参与股息的分配；

　　(3)股权登记日，指股份公司规定的股东进行股权登记的日期，股东在该日期办理股权登记才有权分配到股息；

　　(4)股息发放日。指股息正式发放给股东的日期。通常当天股价会按股息比例下跌对应的数值。

　　另一个相似的概念是红利：

　　红利是股份公司在盈利中每年按股票份额的一定比例支付给股东的红利。优先股的股东一般不享受分红，只有普通股的股东才可以享受分红。股份公司只有在获得盈利时才能分派红利，而不得以公司的财产作为红利分派给股东。

　　股份公司分红的主要形式有两种：

　　(1)现金分红。即以现金支付红利；

　　(2)股票分红。即以本公司的股票作为红利。世界上多数股份公司的分红都用现金支付，但为减少现金的流出，也有些公司以股票的形式支付，或一部分现金，一部分股票形式支付。

数字广告业务需要新的增长空间，谷歌将触角伸到了传统电视广告行业。

迪士尼将把全球数字视频广告、展示广告业务转移到谷歌广告管理系统（Ad Manager）。两家公司均表示，这是一项“多年”交易，但拒绝透露它将运行多长时间，也没有提供财务细节。

具体而言，谷歌将负责为迪士尼在直播节目、在线视频服务上销售、计划、投放广告。迪士尼方面称，根据协议，迪士尼广告销售部将能够为广告商提供“优化的跨平台交付和性能测量”的数字视频和展示广告。该协议涉及多种内容或类型的广告，包括长格式视频点播、直播视频、短视频、新闻内容（包括视频和文字）以及幻想游戏。

事实上，谷歌与迪士尼的缘分早已开始。在过去的几年里，谷歌曾与数字广告技术公司FreeWheel共同负责迪士尼的广告投放的托管业务。而这次的新合作可以理解为，迪士尼正在继续整合旗下视频内容资源。

而迪士尼“抛弃”FreeWheel还有一个重要的原因，FreeWheel与康卡斯特拥有亲密的合作关系，而康卡斯特是迪士尼在内容行业有力的竞争对手。为了避免FreeWheel向竞争对手康卡斯特透露更多业务数据，“版权狂魔”迪士尼最终选择谷歌作为唯一的合作伙伴。

对于谷歌而言，拿下迪士尼这个大订单无疑对其在传统广告行业攻城略池有重要意义。公开资料显示，迪士尼的数字资产在全球范围内覆盖约2.3亿用户，每月访问时间超过140亿分钟。

这也是谷歌在传统广告行业收获的又一个大订单，此前它还承包了哥伦比亚广播公司的数字广告。

随着移动时代的来临，传统的广告模式正在受到前所未有挑战。能够将广告效果量化、渠道丰富的数字广告正不断挤压传统广告行业的空间。谷歌等技术型平台因此崛起，财报显示，谷歌2018年Q3广告相关营收289.5亿美元，同比上涨20.3%，占全公司收入比重85.8%。

腾讯生态体系中的又一家电商企业要上市了。美国东部时间11月9日，蘑菇街向美国证券交易委员会递交了IPO申请文件，申请在纽交所挂牌上市，拟筹集最多2亿美元。

蘑菇街于2011年上线，2016年与美丽说合并，公司旗下包括蘑菇街、美丽说、uni等产品与服务，蘑菇街平台上主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。

从利润情况来看，蘑菇街2017财年以及2018财年持续亏损，股权结构来看，腾讯是蘑菇街的单一大股东，持股比例为18%；蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪持股比例为11.9%。

在业务模式上，蘑菇街还通过直播和社交等形式吸引新的用户，不过在中国电子商务研究中心主任曹磊看来，社交电商的盈利模式主要是将现有的流量进行转现，这种发展模式需要大量的用户流量及资本支撑。蘑菇街要想更好地做到可持续发展，首先还需注意是否拥有良好的用户结构；其次，还要考虑是否拥有足够的流量以及资本支撑。

或难破“流血”上市魔咒

蘑菇街目前公司财务仍处于亏损状态。招股书数据显示，截至2017年3月31日和截至2018年3月31日的一年时间里，蘑菇街的调整后净亏损分别为人民币4.761亿元和人民币4.202亿元在截至2017年9月30日和截至2018年9月30日的6个月时间里，蘑菇街的调整后净亏损分别为人民币2.523亿元和人民币1.857亿元。

根据公开资料，在营收构成方面，蘑菇街的收入主要由三大板块构成，分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。营销服务收入主要指平台上的资源位营销服务收入，而佣金收入则来自平台上商家交易额的提成，比例为0-20%之间，其他收入则包括平台为商家提供的创新类技术服务等。

具体来看，2018财年（2017年4月1日-2018年3月31日）蘑菇街营收为9.73亿元，其中，营销服务收入、佣金收入和其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。2019财年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日）收入为4.90亿元。

此外，蘑菇街的现金流情况同样不乐观。2017财年初，公司现金及等价物23.54亿元。2017财年净流出10.8亿元，2018年净流出0.46亿元，2019年4-9月流出3.33亿元。

对此，曹磊认为，现有现金流情况难以长期维持平台运作，公司经营现金流仍然大幅度流出，加上现如今的一级市场融资困难，蘑菇街现在除了上市，或也别无他路可选。

多项业务指标存隐忧

招股说明书显示，蘑菇街的MAU从2017财年的5100万增加到2018财年的6520万，增长了27.8%，活跃购买者从2017财年的2440万增加到了2018财年的3300万，增长了35.2%。

但按照2017年9月30日前12个月与2018年9月30日前12个月相比，蘑菇街MAU从6200万增加至6260万，同时活跃买家从3170万增加3280万，也就是几乎没有增长。

此外，据电子商务消费纠纷调解平台受理的关于“蘑菇街”用户消费纠纷案例大数据得出，蘑菇街位于零售电商消费评级榜“中游”水平，自今年以来蘑菇街商户和用户的投诉均频频出现。来自全国各地的投诉问题主要集中于以下五点：平台抽检标准“不得人心”、对商家恶意罚款、保证金未退换、商品质量问题、售后服务困难等诸多“顽疾”，暴露蘑菇街品质、服务欠佳，平台治理问题堪忧。

对此，中国电子商务研究中心法律权益部助理分析师蒙慧欣指出，充足的用户数量以及良好的用户体验是电商平台可持续发展的根基，即使平台拥有再完美的商业模式和多元流量入口，若不能做到以用户为核心，忽视商家利益和用户心声，盲目的快速发展最终只会加速走向衰落。

前纽约证券交易所分析师 Ken 现任美股投资网首席分析师，发布2019年美股最佳投资策略：

美股资本市场在2019年具有较大的不确定性，由苹果、微软、Facebook、亚马逊、英伟达等科技巨头公司纷纷在2018年底确立了熊市行情，回调风险已经开始逐渐释放出来，实际上，过去10年美股的大牛市行情，其实基本上以这类巨头科技企业作为主力，走势与大盘涨幅同步。 不过，如果科技巨头可以提前完成探底过程，反而有利于提升美股市场的稳定性。长期而言，美股市场还是值得期待，但中短期角度，美股步入中期调整的可能性较大。

重点布局6大领域：

5G网络通讯和移动设备

个股 VZ, T, KEYS, QCOM, INTC, CSCO, NOK, MU, SWKS, INSG, CRNT

深度分析5G网址: https://www.tradesmax.com/component/k2/item/3456-5g

人工智能：智能家居和无人驾驶

个股 NVDA, INTC, AMZN, AAPL, GOOGL, MSFT, FB, BABA, WDC

突破性医疗设备

个股 AMGN, CELG, SGEN, SPPI, GILD, EBS, OPK, ALXN, REGN, VRTX, UTHR, LGND, BIIB, INCY, BMRN, XNCR, IQV, ILMN, QGEN, VIVO

环保产业：太阳能 风电能

个股 FSLR, SPWR, VSLR, TSLA, NIO, KNDI

大数据储存，云计算

个股 AMZN, SPLK, ORCL, MSFT, AAPL, BOX, TLND

电子芯片和半导体

个股 NVDA, AAPL, AMD, INTC, BABA, QCOM, GOOGL, FB, 华为

另外，我们找出华尔街机构评选出2019年最看好的

小盘股

中盘股

大盘股

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因为保护用户隐私不力，Facebook和扎克伯格已经成为全球舆论众矢之的，外界要求扎克伯格和桑德博格引咎辞职。Facebook的负面新闻还在不断曝光。据外媒最新消息，内部文件显示，Facebook曾考虑将用户的隐私数据对第三方进行销售。

在过去一周，Facebook公司内部的大量机密文件和电子邮件曝光，该公司更多的丑闻浮出水面。

据美国财经媒体MarketWatch报道，美国一家权威媒体从Facebook的内部邮件中发现，几年前，该公司曾经考虑让外部公司付费使用用户隐私信息，换言之，Facebook准备用隐私去卖钱。

Facebook长期以来的隐私政策是不对外销售用户信息，上述举动如果实施，将是对自家政策的背离。

电子邮件内容还披露，Facebook的一些员工曾考虑将用户隐私数据作为增加广告收入的筹码：如果广告主增加广告预算，则他们将获得更多的用户隐私信息。

需要指出的是，Facebook曾经讨论的用消费者隐私扩大收入的做法，在其他科技公司中也存在，但是Facebook一直以来高调宣称不会对外销售隐私信息。