太平洋瓦斯电力公司（PG&E）的股票，周四（11月15号）再度大跌25%，自从Camp野火上周开始燃烧以来，该股票价格从50美金跌到19美金，已经跌掉了62%

PG&E之前曾经表示，调查显示北加州造成58人死亡，烧毁8756栋民宅，至今还在燃烧的Camp野火，如果调查结果是因为他们的输电设备所引起的话，他们并没有购买足够的保险来赔偿损失。PG&E拥有大约14亿美元的野火责任保险，但是这次火灾的损失，据估计将超过150亿美元。美股投资网 TradesMax 认为，PG&E将可能申请破产

在向加州公用事业委员会提交的一份文件中，PG&E表示已检测到输电线路中断。在随后的空中检查发现，输电线路上的输电塔损坏。

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在美上市的中概教育股红黄蓝 RYB 盘前股价跌幅不断扩大，一度跌约25%；此前国务院发文明确民办园不准单独或作为一部分资产打包上市，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园。

周四美股开盘，红黄蓝跌32%，三分钟内跌幅扩大至53%，现已暂停交易，暂停前股价较周三收盘价腰斩。其他中概教育股涨跌各异，博实乐教育也大跌逾27%，瑞思学科下跌4%；而朴新教育上涨6%。

美股开盘9分钟时，红黄蓝交易打开，最初股价重回8美元，随后火速下探，跌幅最深逾59%，向下逼近7美元大关，目前稳定在7.60美元左右。

稍早，国务院发布关于学前教育深化改革规范发展的若干意见，明确要求遏制过度逐利行为。意见提出，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市；上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。金融监管部门要对民办园并购、融资上市等行为进行规范监管。

此外，意见提出，各地要把发展普惠性学前教育作为重点任务，结合本地实际，着力构建以普惠性资源为主体的办园体系，坚决扭转高收费民办园占比偏高的局面。地方政府依法加强对民办园收费的价格监管，坚决抑制过高收费。

目前学前教育仍是整个教育体系的短板，发展不平衡不充分问题十分突出，“入园难”、“入园贵”依然是家长的一大困扰。主要表现为：学前教育资源尤其是普惠性资源不足，政策保障体系不完善，教师队伍建设滞后，监管体制机制不健全，保教质量有待提高，存在“小学化”倾向，部分民办园过度逐利、幼儿安全问题时有发生。

资本逐利是罪魁祸首？

近年来，教育市场呈现一片繁荣景象。有数据显示，在过去5年中，全球教育科技以及市场投融资达到150亿美金，10家教育科技独角兽企业融资超过总体融资的20%。

自2017年开始，美国资本市场迎来了K12培训机构的上市热潮，安博教育、博实乐教育集团、红黄蓝等培训机构在美国纷纷成功上市，包括红黄蓝在内的培训机构在上市之前都得了美元的融资。

就红黄蓝来看，该公司于2008年宣布完成Hagerty公司1000万美元的A轮融资；2011年11月宣布完成由纪源资本领投、银瑞达亚洲和和通集团跟投的2000万美元的B轮融资。

此外，根据以往的业绩报告来看，多家上市公司涉及幼儿园业务。据证券时报统计，上市公司半年报中，威创股份旗下的幼教品牌共管理和服务接近5200家幼儿园；秀强股份直接运营管理的早教中心及幼儿园近100所。此外，群兴玩具今年7月披露公告，共同参与设立群兴彩虹蜗牛幼儿园并购基金，公司出资2000万元，用于收购40-50家直营幼儿园。

在原先的学前教育市场，一直存在配套基础设施不完善和师资力量短缺的问题，但随着资本的强势介入和助推，基础设施问题迎刃而解，以红黄蓝为代表的学前教育市场开始了跑马圈地式的快速增长。

11月15日，网易（NASDAQ:NTES）宣布截止到2018年9月30日的第三季度未经审计财务业绩。数据显示，网易第三季度营收为168.55亿元人民币（约合24.5亿美元），同比增加35.1%，略高于分析师24亿美元预期；毛利润75.47亿元（约合11亿美元），同比增长26.9%。

财报发布后，截至发稿时，网易盘后股价涨幅超过3%。

其中，三季度网络游戏服务净营收103.48亿元，同比增27.6%；电子商务净营收44.59亿元，同增67.2%。三季度调整后每ADS盈利2.55美元，分析师预期2.46美元。

财报显示，网易游戏业务的毛利率为65.1%，上一季度和去年同期的数字分别为64.3%和62.5%，主要来自于自研手游和端游的贡献。游戏业务的净利润同比增长主要是得益于自研手游的收入贡献，如《楚留香》、《荒野行动》和《第五人格》，以及端游的收入贡献，如《逆水寒》和《梦幻西游》电脑版。在线游戏服务毛利环比增长主要是得益于端游的收入贡献，如《逆水寒》，并被自研手游收入贡献的下滑所部分抵消。

值得注意的是，本季度网易海外游戏收入贡献首次超过游戏业务总营收的10%。《第五人格》、《荒野行动》在海外尤其是日本表现良好。

不过，虽然主营游戏业务无论环比还是同比都增长明显，但手游业务的营收占比却在下降。财报显示，本季度，来自于手游的营收占在线游戏服务营收的68.0%，上一季度和去年同期该占比分别为74.7%和68.3%。

数据显示，本季度电商业务营收为44.59亿元（6.49亿美元），同比增长67.2%，略高于行业平均水平。此自2017年四季度开始单独分拆之后一直保持超过50%的同比增长态势。

不过，由于由于2018年第三季度的促销力度相对较高，电商业务的毛利率出现了同比下降的情况。毛利率为10.0%，上一季度和去年同期分别为10.1%和11.5%。

由于人工成本上升和内容采购支出增加，广告服务毛利出现同比和环比双下降，业务毛利率为63.6%，上一季度和去年同期分别为67.0%和68.0%。

邮箱及其他业务毛亏损同比上升主要由于网易某些毛利率相对较高的平台业务收入下降，以及本季度确认了较高的音乐版权费用所致。此外，本季度网易旗下的网易云音乐完成了新一轮融资，为其参与音乐版权大战补充弹药。

2018年第三季度主要财务业绩：

1、净收入为168.55亿元（24.54亿美元），同比增加35.1%。其中：

（1）在线游戏服务净收入为103.48亿元（15.07亿美元），同比增加27.6%；

（2）电商业务净收入为44.59亿元（6.49亿美元），同比增加67.2%；

（3）广告服务净收入为6.44亿元（9,380万美元），同比增加2.0%；

对于希望明年上市的Uber来说，最新的财务数据并不是太好看。

Uber周三公布的数据显示，三季度营收29.5亿美元，同比增长38%。这一增速不仅较二季度的51%大幅回落，也不到2017年全年增速85%的一半。

Uber三季度亏损10.7亿美元，较二季度扩大20%。调整后净亏损9.39亿美元，较二季度的6.8亿美元扩大38%。

在其他数据方面，三季度交易额127亿美元，同比增长34%，这一增速也较二季度的41%有所放缓；持有现金数量为65.5亿美元，较二季度末的73亿美元下滑。

三季度收入增速放缓，主要是受到Uber新业务的拖累，包括送餐服务Uber Eats以及共享单车和共享滑板车等。就在上个月，Uber表示，Uber Eats将会继续大幅扩张，未来将覆盖美国70%的人口。

Uber CFO Nelson Chai在对财报的说明中表示，对于Uber这样一家规模巨大和全球业务覆盖广阔的公司来说，其三季度增长相当强劲。他称：

在我们期待着IPO之际，我们正在对横跨我们平台的未来增长进行投资，包括食品、货运、电动自行车以及滑板车，同时还包括对印度和中东等具有很高潜力的市场进行投资，从而持续加固领导地位。

Uber CEO Dara Khosrowshahi曾公开表示，希望于2019年下半年上市，不过彭博援引知情人士称，Khosrowshahi私下对投资人表示，他力争在2019年上半年上市。

对于一家即将上市的公司来说，收入的高增长基本上是“标配”。而从Uber最新公布的数据来看，彭博报道称其中透露着不理想的信号。报道称，在2005年底，亚马逊的收入规模和现在的Uber相当，但那时亚马逊已经实现1.99亿美元利润，而且当时的市值只有Uber目前760亿美元估值的四分之一。

11月13日，YY母公司欢聚时代宣布与小米直播达成战略合作，YY直播成为小米直播娱乐秀场内容的独家战略合作伙伴，双方将在内容、产品技术、运营和商业变现上展开全方位的深度合作。

YY和小米直播牵手！直播行业马太效应将进一步增强

在YY与小米直播牵手前，直播平台间就有过合作，比如秀场始祖9158母公司天鸽互动，2017年向花椒投资了1亿元。不过，YY与小米直播的战略合作与资本没关系，玩法也截然不同。

直播平台合作新思路

在本次合作中，YY直播将音乐、舞蹈、脱口秀、二次元和户外等品类的内容全线输出至小米直播。小米直播则提供用户以及核心推广资源，双方还将全面打通账号、打赏、互动和玩法系统。此次合作对双方都有重大意义，可以实现资源优势互补。

近年来直播内容兴起，小米也第一时间上线了小米直播，如今已是小米泛娱乐生态的重要成员，与YY合作接入后者优质内容，可以更好地满足用户的泛娱乐需求，进而获取更多用户时长。

YY在这次牵手中也收获颇丰。

首先，YY的优质直播内容得到更好的分发。被小米直播接入内容，YY的用户大盘一下就变大了，这将进一步释放YY直播内容的变现潜力、同时强化其对主播的吸引力。

其次，让内容输出成为一种商业模式。既然小米有接入直播内容的需求，OPPO、vivo、华为、魅族等手机公司是否有需求呢？TCL、创维等智能电视公司是否有需求呢？答案是肯定的，正如罗超频道(ID：luochaotmt）此前所言，智能手机公司都会成为互联网公司，在硬件进入存量市场后，对存量用户深耕并向他们提供互联网服务会成为新的增长点，如同苹果大力发展Music等内容服务一样。同样，智能电视等硬件公司也会有类似需求。小米是智能硬件的一面旗帜，YY与小米率先牵手，等于是证明了自己，如果未来硬件公司要接入直播内容，或许会优先考虑YY。

最后，成为YY开放战略落地里程碑。此前欢聚时代CEO李学凌就曾表示未来YY会采取开放的态度开展跨平台合作，实现共赢。和从YY分化出去的游戏直播平台虎牙直播不同，小米直播与YY没有资本关系，YY与其深度合作，将内容、运营和打赏诸多直播能力输出，本质是在复制更多YY。未来YY或许会与更多有用户和流量的平台合作，输出直播服务，突破现有业务边界，形成新的商业模式。

小米为什么选择YY？

小米对合作伙伴的选择非常挑剔，特别是MIUI内置的App和服务。小米为什么要选择YY呢？深层次来看，YY吸引小米的原因还是在于其具备独特的直播生态：

1、YY在用户规模、主播和内容方面优势明显。

9月YY直播宣布签约星级主播数量超过150万人，金牌艺人超过1.9万，活跃公会多达4.2万个，其中星级公会和金牌公会近3000个，成熟的公会模式为YY输送和管理着海量的主播。

内容的优势帮助YY取得了用户的优势，三季度财报显示，欢聚时代移动端月活跃用户8810万，同比增长20.7%，付费用户数达到800万。猎豹大数据发布的《2018年Q3中国直播类APP排行榜》显示，YY以0.7457%的周活渗透率蝉联了9个月第一。此外，YY直播上还有丰富的内容品类，涵盖音乐、舞蹈、脱口秀等泛娱乐领域内容，这是小米此次合作最为看重的因素之一。

11月13日，美国数据研究公司Strategy Analytics发布最新季度研究报告。报告显示，全球智能音箱出货量同比增长高达197％，达到创纪录的2270万台。

根据排名来看，亚马逊在三季度稳居第一，Q3出货量为720万台，所占市场份额为32％，但与去年同期的64.8%相比，骤降33.2%。

位列第二的谷歌当季的出货量约为520万台，在全球市场的占比为22.7%，与去年同期的24.5%相比，下降了1.8%。

相较于亚马逊和谷歌在市场份额中的占比不断下滑，在本轮排名中居于末位的苹果,Q3的市场份额有5%的增长，但出货量仅为110万台。

与国外几家巨头“低迷的表现”截然相反，中国市场Q3的数据则呈现较为迅猛的增势。

百度当季的的表现尤为亮眼，其市场占比从去年同期的不足1％增长至第三季度的8.4％，目前与小米Q3的市场份额占比持平。

与此同时，在全球智能音箱市场暂居第三的阿里，Q3的市场份额也同比增长近8%。

排在阿里、百度之后的小米，市场份额同比的增幅也超过7%，出货量接近200万台。

Strategy Analytics副总裁David Mercer预计，全球的智能音箱用户数量将在本月突破1亿，今年年底将超过1.25亿。

此外，Strategy Analytics的分析总监也对2018年全球智能音箱市场、尤其中国市场寄予厚望。“我们预计2018年全球出货量将达到近9000万。”他表示，“2018年中国出货量将增长12倍。随着百度出货量的增加，三足鼎立的局面即将出现。”

美东时间13日周二，亚马逊宣布，确认在纽约市皇后区的长岛市和北弗吉尼亚州阿灵顿水晶城设立第二总部。将在两个地址投资50亿美元，创造逾5万个工作岗位。将为两个新总部招聘，招聘工作将于明年开启。

亚马逊称，纽约和长岛市将为此增加逾2.5万名全职高薪工作，长岛市将建造400万平方英尺的节能办公空间，之后有机会扩大到800万平方英尺。阿灵顿总部的平均工资超过15万美元，将创造2.5万个工作岗位，员工将获得5.73亿美元的绩效直接奖励。

亚马逊同时宣布，将在另一个东海岸城市——田纳西州的纳什维尔设新的卓越运营中心，将为该地区带来超过5000个工作岗位。

以上决定和媒体稍早爆出的消息一致。华尔街见闻此前提到，周二早间，华尔街日报、路透社等多家媒体援引知情人士称，亚马逊第二总部HQ2将最终分为两部分，并分别定址于纽约长岛市和北弗吉尼亚阿灵顿水晶城地区。公司计划在两个部分平均分配第二总部的全部50,000个工作岗位。

亚马逊于2017年公开选址，引起北美各地踊跃参与竞争。经过一年多的筛选后，阿灵顿、纽约、达拉斯等地区被市场认为是希望最大的优胜者。上周，有知情人士透露亚马逊将同时选定纽约和水晶城两地建立HQ2。

同时，上述报道援引知情人士表示，最终结果将于美国时间周二“官宣”。除两座入选城市外，一些其他的城市也可能收到亚马逊的邀请函，在当地开展数据中心建设、仓库建设等项目，具体形式及地点尚不清楚。

周二盘中，美油一度跌约5%、跌破57美元，刷新去年12月来新低。

布油跌超4%，跌破67美元关口，跌至今年4月来低位。

三年以来，国际油价从未出现如此惨烈的暴跌。在经历了连日下挫之后，原油期货深深地扎进了技术性熊市，WTI油价年内首次跌破56美元。而就在几周前，很多人还憧憬着100美元的高位。

“元凶”究竟是谁？

基本面：供应增加、需求前景不佳

糟糕的基本面因素难逃其咎。在供应端，市场越来越担心供过于求的风险；在需求端，增长前景也非常黯淡。

过去短短一个月间，市场就从担心供应不够，变成了忧心供应过剩打压油价。越来越多的迹象显示，原油的供应已经开始超过需求。

周二公布的OPEC报告显示，上个月，OPEC产油国和俄罗斯都在增加产量，沙特的产量甚至首次超过了2016年减产初始的水平。在市场情绪原本已由多转空之际，这可能是压垮情绪的一根“稻草”。

沙特日均产量已经逼近历史最高，俄罗斯产量也攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天。美国的原油产量当前也处于历史最高位，日产量达到1160万桶。

荷兰国际集团（ING）银行高级大宗商品策略师Warren Patterson认为，考虑到明年上半年全球供应越发过剩，OPEC可能试图尽量无视特朗普的呼声。

在主要产油国增产的背景下，OPEC和其他预测机构都预计，随着需求放缓，全球石油市场可能在2019年出现供过于求。此外，美国制裁伊朗石油业的力度不及预期，给予八个国家和地区临时性豁免，实际上等于增加了供应。

从盘面来看，原油远期结构已经从backwardation转变成了contango，这意味着市场预期从供给吃紧转向供应宽松。

OPEC近日连续第四个月下调需求预估，预计明年全球石油需求将增加129万桶/日，较上月预估减少7万桶/日。OPEC还表示，日产量增加12.7万桶，至3290万桶。

美国的汽油需求今年几乎没有增长，1-10月的汽油需求量平均达到936万桶/日，只比去年同期增加了8万桶/日。从去年11月以来，美国汽油库存增加了8.8%。库存的持续增加最终导致了汽油价格的持续下跌。

在美股上市59天后，趣头条发布了三季报。就是这份财报，让趣头条今日凌晨跌去了12.92%，市值降至14.70亿美元，这一数据较上市首日跌去了30多亿美元(约210亿人民币)，而上市59天，股价相较高点跌幅超75%。

　　移动内容聚合应用趣头条最新发布的2018年第三季度财报显示，公司营收9.77亿元，同比增长520.3%；净亏损10.33亿元，相比去年同期的1146.10万元有所扩大。本季度，趣头条的日活用户达到2130万，环比增长69.1%，同比增长229.0%。

　　三季度亏损10.33亿元，最主要原因是管理费用大幅增长至7.42亿，较二季度的21.1%上升约55%。其中因上市对高管的股权激励费用为7.3亿。

　　营收“全是广告”，亏损扩大

　　从营收方面来看，趣头条前三季度都实现了快速增长。第一季度趣头条营收为2.36亿元，二季度涨至4.81亿元，三季度则为9.77亿元，基本是翻倍增长，9.77亿元较去年同期的1.57亿元增长520.3%。趣头条预计四季度营收在12亿至12.5亿元，全年营收超28亿元。

　　其中，广告业务贡献了主要收入，广告收入第三季度为8.96亿元，占总收入比重为91.71%，而在去年同期，广告收入为1.57亿元，占比是98.73%。

　　在营收快速增长的同时，趣头条的亏损在不断扩大。第一季度趣头条亏损为3.02亿元，第二季度这一数字扩大到2.12亿元，三季度则为10.33亿元。公司在财报中解释称，按照美国通用会计准则，趣头条三季度亏损10.3亿元人民币，主要是因为当季入账了高达7.3亿元人民币的股权激励费用。

　　一般而言，股权激励费用是公司向高管和员工发放股份所致，但趣头条这次的费用，大多不涉及发放股份，而是因为创始人的股份限制安排。早在2018年1月，趣头条部分创始人自愿锁定其持有的部分股份，并附加限制性条款，该安排在趣头条9月份上市时自动解除。从美国会计准则角度，这一股份限制安排及其解除会产生股权激励费用，但这属于会计上的技术处理，实际上趣头条并未发放任何股份。如果不计入股权激励费用，趣头条Non-GAAP(非美国通用会计准则)的亏损约3.0亿元人民币。

　　即便是3亿元的亏损，也较去年同期1146.10万元的亏损增加了26倍。

　　用户数据方面，截至9月30日，趣头条第三季度平均日活跃用户数突破2130万，同比增长229%，环比2018年第二季度的1260万增长69.1%。此外，趣头条用户在线平均时长超过55分钟，同比增长64.4%，环比增长18.9%。

　　在用户投入方面，趣头条花费也不少。三季度趣头条销售和营销费用为10.45亿元，比当季营收还高，而去年同期这一数字为1.38亿元。如此大的投入与趣头条的经营模式有很大关联。与腾讯新闻、今日头条等内容聚合应用不同，诞生伊始趣头条便通过现金激励的社交裂变方式吸引下沉市场的用户。用户分享可以获得红包，看新闻做任务也可以获得收益，因此能够不断获取悠闲时间的用户，可以边看新闻边挣钱，这就直接导致在用户获取上比一般的新闻资讯类公司投入大得多。

　　趣头条首席财务官王静波解释，销售和营销成本方面，在公司的利润率上虽然只是一栏，但是它其实包含两部分：

　　一是用户互动成本，二是用户获取成本，第一部分我们现在在积极对费用有所控制，所以，未来公司的用户互动成本占公司收入的比例会继续下降。

　　第二部分，用户获取的投入是对公司未来的投资，“阿尽管我们的投入在当下，但是这些投入给我们带来了用户，这些用户会留在我们平台很长时间，所以，我们是将这一部分看做对公司的未来的投资的。”王静波预计未来几个季度会继续保持获取新用户的步伐。

　　趣头条创始人谭思亮表示，“我们的稳健业绩表明了我们有能力吸引和服务中国下沉市场的用户。这个市场还有巨大潜力，我们希望能成为这一市场的主要流量入口。”据了解，趣头条在不断积累更多用户的同时，也将持续拓展更多创新服务产品，除现有的资讯及视频外，还将推出小游戏、小说、漫画等轻娱乐内容，持续完善其内容生态系统。

　　王静波表示，目前阶段低线城市依然有非常大的潜力，而趣头条将成为这个市场上主要的流量平台，所以计划继续在低线城市获取新用户。

　　“新用户获取的成本有所上升，但是我们觉得其投资回报率(ROI)依然很有吸引力，从公司管理的角度来看，我们觉得会继续这种快速增长。”王静波表示，新用户获取成本的上升为公司的利润表带来了一些压力，趣头条将加大商业化的力度，从而从增加收入的角度来应对这一问题。

　　火速上市，风险点仍在

　　被誉为“资讯界拼多多”的趣头条今年9月14日在美股上市，这距离它上线APP仅2年零3个月。上市首日，趣头条最终收盘价为15.97美元，中间五度触发熔断机制，大涨128%，以45.88亿美元市值收盘，创下今年美股IPO股票中的最高首日涨幅。有媒体称，在互联网巨头林立和内容类产品日趋饱和的形势下，成立仅仅两年的趣头条实现了弯道超车。 

11月13日，虎牙 HUYA 直播公布了截至2018年9月30日的第三季度财报。财报显示，第三季度虎总收入达到人民币12.766亿元，同比增118.8%超预期。净利润（non-GAAP）达到人民币1.21亿元（1760万美元），已连续4个季度持续盈利。

虎牙CFO沙大川评论说：“受益于健康的用户规模内生增长，这个季度我们取得了强劲的收入增长和稳健的运营业绩。我们重视主播对其观众社区的服务，持续提升用户的参与度，而付费用户的良好增长趋势，进一步验证了我们所看到的机会。”

虎牙股价在纽交所常规交易中下跌0.48美元，跌幅为2.53%，报收于18.50美元。在随后的盘后交易中，至发稿时，虎牙股价上涨1.30美元，涨幅为7.03%，股价为19.80美元。

从具体业务来看，2018年第三季度直播收入为人民币12.165亿元（1.771亿美元），相比2017年同期的人民币5.524亿元增长120.2%。主要增长原因是虎牙平台上每个付费用户的支出增加以及付费用户数量增加。付费用户数量的增加主要是由于公司移动化策略的推进，虎牙平台上的内容产品多样化以及在将活跃用户转换为付费用户上的持续努力。

随着在直播和流量内容上变现的增加，2018年第三季度广告和其他收入为人民币6010万元（880万美元），相比2017年同期的人民币3120万元增长92.9%。

虎牙直播在用户体验方面一直领先行业，也因此成为众多优质电竞赛事合作的首选。此前，虎牙就和NEST全国电子竞技大赛进行过深化合作。此外，虎牙还拿下了LOL年终总决赛、PGI全球总决赛等赛事版权。

自2018年5月上市后，在得到大量资本青睐的情况下，布局电竞版权、战队、综艺，迅速完成精品内容的输出显然是虎牙目前最好的选择。

 “我们在电竞领域持续的战略投入也取得了令人鼓舞的成绩，我们直播了更多的主流电竞赛事以及自制赛事。同时，这些广受欢迎的世界级电竞内容也带来了创新高的观众数目。”虎牙直播CEO董荣杰表示，“ 随着在中国以及全球范围内对电子竞技的兴趣日益增长，我们看到了这一领域的巨大市场潜力。为进一步优化内容覆盖并快速扩大我们的用户群体，我们会继续对该领域的投资。“

在2018年第三季度的收入成本中，收入分成和内容成本为人民币8.440亿元（1.229亿美元），相比2017年同期的人民币3.751亿元增长125.0%，这主要是由于平台上虚拟物品的销售收入分成增加，以及虎牙在国内以及海外市场对于电竞内容和平台内容创作者的持续投入。

电竞始终是一个利益与争议并行的产业。无论是在用户规模还是在盈利模式上，电竞产业的前景和钱景都显而易见，高速发展背后的隐忧也同样不容忽视。