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价值投资曾是投资界最火的词，被誉为股神的巴菲特通过价值投资赚得盆满钵满，价值投资也因此备受推崇。不过，高盛在最近的一份研报中却直言，价值投资已死。
高盛研报指出，从1940年至2007年，由Eugene Fama和Kenneth创建的价值因子带来的年均收益是5%。在这期间，最简单的策略——买入估值最低的股票+卖出估值最高的股票，在10年中有7年是获得正收益的，并且没有出现过连续三年都低于历史最高水平的情况。
在过去十年，事情也却开始反转了。据高盛，过去十年价值因子累计带来了15%的亏损，并且该策略10年中有6年的收益是下降的。而在同期，标普500指数却几乎翻倍了。
价值投资过去十年不如人意的表现，让高盛质疑：“价值投资已死”？那价值投资过去十年为什么又表现这么差呢？
高盛分析了两大原因，首先价值投资其实是一个周期性因子。当经济普遍扩张时，价值投资通常会更加跑赢大市，当经济大背景是疲软和增长乏力时，价值投资通常就会弱于大市。当经济总体疲弱时，人们总是喜欢投资一些增长速度比较高的成长股，近10年来，以FANG的科技股的狂飙就是最好的一个例子。
价值投资近10年的疲弱表现，很大程度上可以归因于金融危机以来异常缓慢的经济增速。高盛分析道，“滞胀的出现使得投资者将更多资金配置在内生增长性较高的成长股，因此成长股会跑赢大市，而代价就是价值股表现或弱于大市。”
2016年大选后，市场对基建带动经济发展的预期普遍升高，但是要想经济真正回升到有利于价值股增长的状态，还需等待。
不过高盛指出，长期来说，价值投资还是有价值的。长期来说，价值股其实赌的是投资者心理的缺陷。在历史长河中，投资者总是喜欢高估增长性因子，这使得价值效应在一定程度上会一直持续下去。
正如对冲基金大佬Icahn曾说过的一句话，有人通过学习人工智能变得富有，而我，通过学习人类的愚蠢来赚钱。（Some people get rich studying artificial intelligence. Me, I make money studying natural stupidity）
阿里巴巴远超市场预期的收入增长预期令投资者兴奋。本周四阿里股价盘中创新高，荣升亚洲最高市值公司。
6月8日，超过350位全球顶级投资机构的投资人和分析师齐聚阿里巴巴2017投资者日大会。会上阿里巴巴CEO张勇表示：“阿里巴巴的中期目标是到2020年GMV达到1万亿美元（6万亿人民币）；远景目标是到2036年服务的全球消费者达到20亿。”
阿里巴巴预期，始于今年4月的2018财年营收增长将达到45~49%。这明显好于市场预期的增速35%，也显示了阿里对网购这一主业务之外领域大力投资带来的回报。
以上阿里巴巴业绩前景令市场情绪高涨。8日美股盘前，阿里股价大涨近7%，开盘后延续涨势，早盘一度涨逾13%升破142美元/股，股价创历史新高，市值增加逾400亿美元，总市值突破3600亿美元超越腾讯，成为亚洲最高市值公司。截至本文更新，阿里涨幅有所收窄，约为9%。
今年以来阿里巴巴股价累涨逾55%，同期美股三大股指之中涨幅最大的纳指涨约17%。
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Uber正面临一系列危机，最顶层的数位高管也相继离职。
从今年2月开始，这家打车公司的总裁、传播部、财务部、产品部以及无人驾驶汽车技术部的负责人相继出走。截至目前，已经有9位高管出于各种不同的理由与Uber分道扬镳。
2017年伊始，Uber就面临着一系列挑战，下面将详细地介绍那些离职的高管及其继任（如果有的话）：
汽车共享业务前总裁杰夫·琼斯（Jeff Jones）
离职时间：3月19日离职时间：3月19日
继任：暂无。Uber正在寻找首席运营官人选。
2016年8月，Uber宣布启用琼斯，卡兰尼克盛赞了琼斯在塔吉特(54.47, -0.11, -0.20%)集团担任首席营销官展现出的丰富经验，并对于他加盟Uber感到无比兴奋而期待，认为他定将大有可为。琼斯的总裁一职意味着他掌管了Uber的运营、市场推广以及全球的客户支持。
但不到一年的时间，琼斯就宣布离开Uber。在一封寄与Recode的声明中，琼斯表示，他离开Uber的原因在于“自己在职业生涯中坚持的领导理念和方法与其所见和体验的Uber有出入”。
前全球策略和传播高级副总裁雷切尔·惠特斯通（Rachel Whetstone）
离职时间：4月11日离职时间：4月11日
继任：吉尔·哈泽贝克（Jill Hazelbaker）
2015年，惠特斯通从谷歌(981.08, 4.51, 0.46%)跳槽至Uber。甫一上任，她就开始全面更新Uber的传播战略，并试图放缓Uber在不受管制城市的发展步伐，因为野蛮生长的情况带来了不少公关问题。
但今年4月，正当Uber被一系列负面新闻缠身之时，惠特斯通突然宣布离职。“我加入Uber是因为我喜欢这款产品——直到今天，我对Uber的热爱与我六年前第一次使用这款产品时一样强烈，”惠特斯通在告别声明中写道。
前财务负责人高塔姆·古普塔（Gautam Gupta）
离职时间：今年7月（消息于5月31日公布）
继任：Uber正在寻找拥有上市企业经验的首席财务官人选。公司现在的财务负责人是Prabir Adarkar，同时他还是Uber的战略财务主管。
自从2015年上一位首席财务官离职后，古普塔就开始负责Uber的财务事务，但公司从未官方授予他首席财务官的头衔。在加盟Uber之前，古普塔曾在高盛(215.78, 1.25, 0.58%)供职四年有余。今年7月，他将离开Uber加盟一家非相关领域的初创公司，并担任首席运营官一职。
先进技术团队前负责人安东尼·莱万多斯基（Anthony Levandowski）
离职时间：5月30日
继任：埃里克·梅伊霍夫（Eric Meyhofer）
由于莱万多斯基拒绝与Uber进行合作，帮助其应对与谷歌子公司Waymo的纠纷案，Uber在5月底解聘了这位无人驾驶汽车项目的前负责人。连月来，Uber一直希望莱万多斯基能够帮助其开展内部调查，从而推翻Waymo对Uber的抄袭指控，但莱万多斯基以宪法第五修正案规定的权利拒绝出庭，以免自证其罪。
尽管莱万多斯基并未在诉讼中被提及，但他的行为是Uber和Waymo这场司法纠纷的焦点。Waymo指控身为谷歌前明星工程师的莱万多斯基在离开谷歌前从公司非法下载了14000页的机密文件，并将这些信息用于研发Uber的无人驾驶汽车项目。
前工程部高级副总裁兼特拉维斯·卡兰尼克的战略顾问阿米特·辛格尔（Amit Singhal）
离职时间：2月27日
继任：暂无
2017年1月，谷歌前搜索部负责人阿米特·辛格尔在退休后复出加盟Uber，担任工程部高级副总裁一职。辛格尔主要负责Uber市场地位和地图团队（这两个部门是Uber业务的核心所在）的工程监督，同时也为Uber首席执行官特拉维斯·卡兰尼克提供战略顾问。然而，在一个月后，Uber就辞退了辛格尔，因为有媒体报道称，辛格尔在上一份工作中发生过性骚扰的丑闻，但在加盟Uber时，辛格尔并未对Uber坦白这段经历。
前产品和业务增长副总裁埃迪·巴克（Ed Baker）
离职时间：3月3日离职时间：3月3日
继任：产品部副总裁丹尼尔·格拉夫（Daniel Graf）
今年3月，在原因未知的情况下，巴克突然宣布离职，他已经在Uber供职了3年时间。此前，他曾在Facebook(153.12, 0.31, 0.20%)工作，负责公司全球业务的增长。来到Uber后，巴克主要负责管理工程师、产品经理和营销团队，后者主要致力于吸引更多的新司机和乘客使用Uber这款产品。
前地图和商务平台部副总裁布莱恩·麦克兰登（Brian McClendon）
离职时间：3月28日
继任：马尼克·古普塔（Manik Gupta）
2015年，麦克兰登离开谷歌加入Uber。在谷歌工作时，他以“地图人”而著称，因为在早期他领导创立了谷歌地图和谷歌地球。在管理了一段时间的Uber先进技术中心后，麦克兰登开始从事他的专长领域，出任Uber的地图和商务平台副总裁。
他离开Uber是为了帮助家乡堪萨斯州的劳伦斯市走出困境。“今年秋天的选举和堪萨斯州现在面临的财务危机驱使我更加全身心地投入到民主政治当中，我想要在我的家乡参与我们的民主实践，”麦克兰登表示，“我认可Uber的使命，并且也看到很多有才华的人努力工作，立志将这个使命变成现实，这也就是我为什么愿意继续给Uber当顾问的原因。”
前Uber人工智能实验室负责人加里·马库斯（Gary Marcus）
前全球车辆计划副总裁谢里夫·马拉可比（Sherif Marakby）
离职时间：4月17日
继任：暂无
2016年4月，马拉可比加入Uber，帮助公司组建了无人驾驶汽车团队。尽管马拉可比离职时，Uber正与Waymo发生无人驾驶汽车技术纠纷案，但Uber表示，马拉可比与此次司法纠纷没有关系。
在加盟Uber之前，马拉可比曾在福特供职了25年，并最终做到全球电动车和工程部负责人一职。从Uber离职后，马拉可比重回老东家，负责管理福特旗下的无人驾驶汽车事业部。
不仅仅高管相继离职，近几个月来，多位Uber资深经理也纷纷出走，其中就包括曾负责纽约市内Uber业务运营的乔希·莫勒尔（Josh Mohrer）。
今年5月，乔希·莫勒尔离开了工作5年之久的Uber。他组建了Uber在纽约的运营团队，他采用的策略通常颇具争议性，但很快就帮助公司拓展了商业帝国的版图。
2月，拉弗·克里柯瑞恩（Raffi Krikorian）从Uber离职，与家人一同回到了加州。他在2015年3月加入Uber担任先进技术团队工程部高级总监一职，主要负责领导匹兹堡市的50多名无人驾驶汽车工程师。
曾推出Uber Pool这款Uber明星产品的布莱恩·托尔金（Brian Tolkin）在5月宣布离职。作为Uber Pool的首位产品经理，托尔金是全球共享汽车领域最重要的先驱，他向我们展现了共享汽车何以改变现代出行方式。目前，我们还不知道托尔金离职后的计划。
2017年3月，查理·米勒（Charlie Miller）从Uber跳槽到了竞争公司滴滴出行，负责这家中国公司的无人驾驶汽车业务。米勒于2015年加盟Uber，当时他为一辆吉普编写了一个程序，并远程控制其停车，这一傲人项目经历让他成为了Uber的明星员工
两个月前一度被我们投资网做空的中概股WINS，从260美金暴跌至最低20美金，两篇文章回顾：
最近几天，成交量很低的WINS，再次被炒作起来，从20美金，天天暴涨超100%，到今日的200美金，涨幅超过10倍。公司背景：稳盛金融，纳斯达克代号 WINS, 是一家为中国小企业提供贷款担保和设备租赁的公司，稳盛金融一度对比2015年在纳斯达克的上市价上涨4555％。
警示：该股风险极大，一般投资者都不适应碰。纳斯达克要求WINS提交更多信息，才能恢复交易。
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刚刚过去的5月，国际黄金走势可谓是众多资产中表现最为亮眼的品种。在疲软的非农数据和地缘政治不稳定因素支撑下，近期黄金价格一举突破1290美元关口。本周金融市场将迎来今年最为动荡的一周，包括备受关注的英国大选、欧洲央行决议，以及前FBI局长科米也将进行国会作证，三件大事集中在同一天，预计全球金融市场将迎来巨大波动，而黄金作为天然的避险资产，在众多不确定因素影响下，其上涨趋势有望得到延续。
首先，美国方面，上周五美国劳工部公布的5月非农数据显示，美国5月季调后非农就业人口仅增长13.8万人，远低于预期的18.5万人，为去年10月以来次低纪录；市场重点关注的5月平均每小时工资年率也维持在去年3月以来最低水平2.5％；唯一展现乐观迹象的就是失业率，前值为4.4％，报告显示5月失业率为4.3％，刷新2016年以来新低。由于美国5月份非农就业报告大幅不及预期，美元指数跌破97关口后刷新去年11月以来新低，令市场对美联储的加息前景感到担忧，这或许暗示美联储可能会进行“鸽派加息”，即在6月加息的同时下调今年剩余时间的点阵图，接下来美联储将进入会议前的“静默期”，因此美联储决策者不会再发表任何评论来提升加息预期，鉴于这一原因，预计6月14日FOMC会议之前，美元仍将表现不佳。
其次，欧洲方面，英国将于本周四（6月8日）举行大选，从民调中可以看出，这次大选的赢家极有可能在特雷莎·梅和科尔宾俩个人之间选出。随着俩个人民调支持率逐渐拉近，选情逐渐紧张，投票将于北京时间周五凌晨5:00结束，大选结果预计会在10:00-11:00公布。不过，若此次大选结果无法令人满意，除了对英镑产生影响外，黄金市场维持强势的可能性也较高。就在英国举行大选的同一天，欧洲央行也将召开货币政策会议，尽管市场普遍预期欧洲央行在此次议息会议上不会有利率方面的调整，但前瞻指引有可能会作出调整。不过，从以往欧洲央行会议对黄金市场的影响力来看，并不太敏感，不影响黄金目前的上涨趋势。
最后，供需方面，印度政府宣布将从7月1日起对黄金征收3％的消费税，显著低于此前市场预期的5％。印度行业人士表示，由于当前的税额已达到2％-2.5％，因此提升至3％并无太大影响。今年前5个月，印度黄金进口较上年同期大涨144％至424.1吨，由于珠宝商在新的全国销售税实施前大量补充库存，印度5月黄金进口量同比增加三倍，而这一行为也将影响印度下半年黄金需求，在下半年传统的需求高峰季到来时，印度黄金进口将大幅减少。
Verizon 美国电信运营商，宣布有意投资1亿美金给Pandora 潘多拉的流体音乐服务，换取音乐中的广告服务。
上月，音响设备巨头SIRI 有意收购P，Verizon 的投资建立在收购失败的前提下。
加拿大的瑜伽服装名牌 Lululemon Athletica Inc. 宣布，将关闭其属下55家 Ivivva 商店中的40家店。总部设在温哥华市的 Lululemon 公司说，将在10月完成关闭这些商店的工作，Ivivva 商店专门销售女孩子的瑜伽服和运动服。LULU
首席执行官 Laurent Potdevin 表示，重组是优化业务的最佳方式。3月份，Lululemon 告诫说，由于商店销售不旺畅，以及网站上缺乏选择，预计销售额将会出现疲软。
该公司本周四公布，公司财政年度第一季度的收入为 5.2亿美元，比2016财年第一季度增长了 5%，但此期间的净收入为3120万美元，低于去年同期的4530万美元。
Lululemon Athletica Inc.是加拿大的运动服装零售商，创建于 1998年，以销售瑜伽服装为主。
Ivivva athletica 是 lululemon athletica 在2009年为更年轻客户创立的一个品牌，主要针对 6 – 14 岁的女孩客户群，为她们提供瑜伽服和运动服。
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