美股投资网获悉，根据美国联邦航空管理局(FAA)代理局长克里斯·罗谢洛为周四参议院听证会准备的书面证词，该机构计划在2025年招募2000名新的空中交通管制学员，同时继续对波音公司(BA)运营保持严格监管。

知情人士称，罗谢洛的证词还概述了成立专项小组的计划，该小组将重点研究直升机与固定翼飞机交互时可能产生的安全风险。目前FAA面临严重的人员缺口，空中交通管制员数量较目标编制短缺约3500人，比2012年减少了近10%。

这项安全强化措施源于1月29日的致命事故——一架军用直升机在里根国家机场附近与美国航空支线客机相撞，造成67人遇难。事故发生后，FAA已实施永久性限制措施，在机场周边直升机作业期间暂停客运航班运行。此外，鉴于国家运输安全委员会本月发布的紧急安全建议，该机构正在审查其他大型机场的运行程序。

罗谢洛在证词中强调主动安全管理的重要性"我们必须识别风险模式，更有效地利用数据，并确保所有整改措施落实到位"。与此同时，交通部长肖恩·达菲拟向国会申请大幅增加拨款，用于FAA基础设施现代化改造、扩大空管人员招聘及升级过时技术系统。

持续的人员短缺已导致大面积航班延误，许多空管人员被迫加班或延长轮班时间以满足运营需求。罗谢洛还重申FAA将继续对波音实施全面监管，包括对其制造流程、维护标准和软件协议的检查。目前波音(BA)的安全规范正面临严格审查。

去年阿拉斯加航空飞行事故后，拜登政府任命的FAA局长迈克·惠特克将波音737 Max机型月产量限制在38架，该限令至今有效。交通部长达菲公开表示波音必须努力重建公众信任，该公司首席执行官凯利·奥特伯格将于下周出席参议院商务委员会听证会。

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美股投资网获悉，3月27日晚，位于中国上海的科技公司嘉银科技(JFIN)发布了其2024年第四季度及全年未经审计的财务报告。2024年公司坚持审慎经营、加强精细化运营、拓宽产品类别，满足了不同客户的多元化信贷需求，实现了业务规模的平稳健康增长。

此次财报显示，2024年嘉银科技全年营收58.01亿元，实现净利润10.57亿元。2024全年贷款撮合交易量达到1008亿元，同比增长14.4%，达成了重要的里程碑。其中四季度实现贷款撮合交易量277亿元，同比增长约37.8%，对应撮合服务收入约11亿元，同比增长约46.3%。

面对快速发展的新增客群和旺盛的信贷需求，公司始终保持审慎的风控策略，积极观察风险数据变化，并通过引入新品类的外部数据源，结合借款人行为数据的深度挖掘，迭代升级风控模型，旨在为用户提供更为灵活的交易策略。

四季度61至90天的逾期率下降至0.53%，相较去年同期显著优化。此外，凭借AI赋能的自研风控平台，公司建立了全方位数字反诈防线，全年累计识别并拦截高风险惯性欺诈申请超54万件，阻断黑产恶意攻击46.8万件，共同构建嘉银全流程、数字化、协同运作的风控网络。

最后在股东回报方面，公司将进一步加大对股东回报力度。自2025年起，公司计划在每个财年宣布及派发一次现金股息，总额由不低于上一财年税后净利润的15%，提升至上一财年税后净利润的30%左右，持续分享公司高质量发展带来的长期收益。

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美股投资网获悉，周三，特斯拉(TSLA)股价大幅下跌近6%，主要原因是来自欧洲的最新数据显示该公司销量明显放缓，加之投资者对美国总统特朗普最新宣布的新汽车进口关税政策表示担忧。值得注意的是，特斯拉本周一股价上涨11.93%，创下自2024年11月以来的最佳单日表现；周二又收涨3.5%。

根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)周二公布的数据，今年2月，特斯拉在欧洲的新车注册量同比大幅下滑40%，而整体纯电动车销量却同比增长了26%。

在周三美股收盘后，特朗普宣布将对所有未在美国制造的汽车征收25%的关税，白宫方面在周三早些时候宣布了特朗普会发布汽车关税相关消息。此前，特朗普将4月2日称为“解放日”和推行强硬关税政策的“重大日子”，但他本周早些时候已暗示，汽车关税可能会提前公布。

事实上，特斯拉股价大幅波动并不罕见。今年以来，该股已有14个交易日出现至少5%的涨跌幅。周三的抛售伴随着纳斯达克指数下跌2%，而此前特斯拉曾经历连续五天的反弹，其中包括周一大涨12%。

然而，整体趋势显示，特斯拉今年股价呈现明显的下滑，尤其是特朗普自今年1月开启第二任期，并邀请特斯拉首席执行官马斯克入主白宫后更为明显。自总统就职日以来，特斯拉股价已累计下跌36%，仅2月就下跌28%，为自2022年12月以来的单月最大跌幅。

RBC分析师在周二的ACEA报告发布后指出，2月份特斯拉欧洲注册量的下降实际上仅涉及约1.1万辆汽车，并强调当月的数据可能无法代表真实需求情况。他们推测，欧洲的新车购买者可能在等待今年下半年发布的改款Model Y，或是更为经济的新车型。

特斯拉计划下个月全面提高改款Model Y SUV的产量。公司此前曾在部分工厂实施局部停产，以升级Model Y的生产线。

不过，部分电动车潜在买家近期对马斯克的政治言论及其在特朗普政府中的角色感到反感。马斯克在特朗普政府中负责大幅削减联邦政府开支、裁减联邦雇员，并且曾表示希望将包括社会保障在内的诸多服务私有化。

投行William Blair的分析师周三表示，马斯克“涉足政治所带来的负面反应”，已经导致特斯拉品牌形象受损，甚至出现了一些针对品牌的破坏行为。这种情况发生在公司Model Y改款期间产能受到影响，以及中国竞争日益激烈之际。

尽管如此，该机构依然维持对特斯拉股票的买入评级。他们指出，特斯拉在能源存储业务的增长，以及在无人驾驶出租车领域的前景，仍值得看好。马斯克此前承诺，特斯拉将在6月于奥斯汀推出无人出租车服务，但截至目前，公司尚未启动专门的无人出租车车型Cybercab的生产。

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美股投资网获悉，意大利税务机构近期的一连串动作，正在动摇全球科技行业的税务规则。据知情人士透露，该国已向 Meta Platforms(META)、马斯克旗下的社交平台X(原Twitter)以及微软旗下的领英开出增值税补缴通知，涉及金额分别高达 8.876 亿欧元、1250万欧元和1.4亿欧元。此举不仅令涉案企业面临法律与财务双重压力，更可能引发欧盟对科技行业商业模式的根本性重新审视。

据了解，案件的核心争议点在于，意大利税务部门认定，用户在上述平台注册账户的行为构成"应税交易"。其逻辑在于平台通过提供访问权限获取用户个人数据，本质上是以服务换取资源，符合增值税征收条件。这一认定若被欧盟采纳，意味着谷歌、苹果等依赖数据驱动的商业模式的科技巨头，其欧洲业务将面临税务合规体系的全面重构。

面对指控，Meta重申"全力配合监管义务"，但坚决反对将平台访问权视为应税商品。"强烈反对向用户提供在线平台访问权限应缴纳增值税的想法"的表态，凸显了科技企业与传统税务规则之间的深刻矛盾。领英则保持谨慎，仅回应"目前无可分享信息"。

值得注意的是，此次纠纷与上月谷歌3.4亿美元和解案形成鲜明对比。米兰检察官此前撤销对谷歌的指控，正是基于双方就补缴金额达成妥协。而Meta等三家公司收到的税务评估通知，已属司法程序前的最后通牒，表明意大利税务部门此次不愿仅通过金钱补偿了事，而是意图确立新的税务规则。

根据程序，涉案企业需在60天内决定是否上诉。若选择和解谈判，可获得额外一个月宽限期。但即便达成和解，本案暴露的税务争议仍可能通过欧盟层面扩散——增值税作为欧盟统一税种，任何成员国的判例都可能引发连锁反应。

值得一提的是，此番动作恰逢特朗普政府在全球掀起关税争端之际，意大利的强硬举措被解读为"数字主权"主张的延续。

分析人士指出，欧盟国家正加速通过税务政策重塑科技企业的商业边界，而美国科技巨头的全球扩张，正遭遇前所未有的规则性挑战。

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美股投资网获悉，Robinhood(HOOD)正在推出类似银行的服务。该公司将在今年晚些时候向其付费“黄金”用户推出支票和储蓄账户，但会有一些变化。Robinhood Money副总裁兼总经理Deepak Rao表示，公司的目标是为客户提供一种类似私人银行的体验，而不是传统的银行。

这说明Robinhood已经走过了它的meme股时期，成为各种散户投资者(加密货币狂热者、新手金融家和老练的投机者)的首选交易平台。虽然Robinhood正在推出类似银行的服务，但它本身并不是一家由美国联邦存款保险公司(FDIC)担保的银行。相反，它将与一家合作机构合作，以为消费者的资金提供FDIC保险。该公司在其网站上表示，银行服务将由Coastal Community Bank提供。

据周三的一份声明称，这款高收益储蓄账户的年收益率可能会在4%左右徘徊，客户将可以获得遗产规划和税务建议，客户还可以通过这款应用要求当天将现金送到家门口。Rao在采访中表示，最后一项服务是一些传统银行仍在使用的服务，但有几天的滞后时间。

核心银行服务是Robinhood成为满足消费者金融需求的一站式商店的又一步，将投资、银行、退休金和其他产品都纳入单一品牌。该公司首席执行官Vlad Tenev在去年12月的投资者日上概述了这一目标，从那以后，该公司还推出了体育赛事合同。

在Robinhood的传统投资路线上，该公司还推出了一项量身定制的财富管理服务，其“黄金”用户的费用上限为每年250美元。这项服务将让消费者既可以投资单一股票，也可以投资交易所交易基金(ETF)，并将应税收益降至最低。这项服务目前只适用于“黄金”客户，但下个月将面向所以用户推出。声明称，所有客户都将支付0.25%的管理费。

该公司还推出一款名为Robinhood Cortex的人工智能产品将增强财富管理服务，该产品将为投资者提供分析和见解，以优化他们的投资组合。

Robinhood资产管理总裁、Robinhood金融投资策略高级总监Steph Guild在接受采访时说“我们怎样才能充分利用现有的模式呢——从可以为你提供指导和保证的人类顾问，到不能为你提供指导和保证但至少能让你以一种低成本、简单的方式获得建议的机器人顾问。我们认为就是，我们可以从这些模式中汲取精华，创造出一些今天还不存在的东西。”

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美股投资网获悉，根据美国联邦航空管理局(FAA)代理局长克里斯·罗谢洛为周四参议院听证会准备的书面证词，该机构计划在2025年招募2000名新的空中交通管制学员，同时继续对波音公司(BA)运营保持严格监管。

知情人士称，罗谢洛的证词还概述了成立专项小组的计划，该小组将重点研究直升机与固定翼飞机交互时可能产生的安全风险。目前FAA面临严重的人员缺口，空中交通管制员数量较目标编制短缺约3500人，比2012年减少了近10%。

这项安全强化措施源于1月29日的致命事故——一架军用直升机在里根国家机场附近与美国航空支线客机相撞，造成67人遇难。事故发生后，FAA已实施永久性限制措施，在机场周边直升机作业期间暂停客运航班运行。此外，鉴于国家运输安全委员会本月发布的紧急安全建议，该机构正在审查其他大型机场的运行程序。

罗谢洛在证词中强调主动安全管理的重要性"我们必须识别风险模式，更有效地利用数据，并确保所有整改措施落实到位"。与此同时，交通部长肖恩·达菲拟向国会申请大幅增加拨款，用于FAA基础设施现代化改造、扩大空管人员招聘及升级过时技术系统。

持续的人员短缺已导致大面积航班延误，许多空管人员被迫加班或延长轮班时间以满足运营需求。罗谢洛还重申FAA将继续对波音实施全面监管，包括对其制造流程、维护标准和软件协议的检查。目前波音(BA)的安全规范正面临严格审查。

去年阿拉斯加航空飞行事故后，拜登政府任命的FAA局长迈克·惠特克将波音737 Max机型月产量限制在38架，该限令至今有效。交通部长达菲公开表示波音必须努力重建公众信任，该公司首席执行官凯利·奥特伯格将于下周出席参议院商务委员会听证会。

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美股投资网获悉，TD Cowen分析师们表示，微软(MSFT)已经放弃了在美国和欧洲的新数据中心项目，这些项目的耗电量约为2 GW。分析师们将微软退出归因于为人工智能(AI)提供动力的计算机集群供应过剩。

分析师们在2月份报告中强调了微软放弃在美国的数据中心租约，这令投资者感到不安。他们表示，最新的举动也反映了该公司选择放弃ChatGPT制造商OpenAI的一些新业务，该公司已向OpenAI投入了约130亿美元。微软和这家初创公司今年早些时候表示，它们已经修改了多年协议，允许OpenAI使用其他公司的云计算服务，前提是微软自己不想要这项业务。

TD Cowen在周三发布的最新研究报告中表示，微软过去六个月的紧缩措施包括取消租赁和推迟租赁。分析师写道， Alphabet(GOOGL)旗下的谷歌已经介入，抢占了微软在欧洲放弃的一些租约，而Meta Platforms (META)则抢占了欧洲的部分闲置容量。

微软发言人表示“由于我们迄今为止所做的大量投资，我们完全有能力满足当前和不断增长的客户需求。”发言人补充说，该公司去年新增的产能比历史上任何一年都要多。

这位发言人表示“虽然我们可能会在某些地区战略性地调整基础设施，但我们将继续在所有地区保持强劲增长。这使我们能够投资和分配资源到未来的增长领域。”

微软表示，在截至6月的财年中，该公司仍将投入约800亿美元建设人工智能数据中心。高管们曾表示，公司下一财年的投资增长速度应该会放缓。在疯狂扩张以支持OpenAI和其他人工智能项目之后，该公司预计支出将从新建转向为数据中心配备服务器和其他设备。

本周早些时候，阿里巴巴(BABA)董事长蔡崇信警告称，数据中心建设可能存在泡沫，并表示新项目可能会超过对人工智能服务的需求。

TD Cowen分析师Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams表示“我们仍然认为，租赁取消和容量推迟表明，数据中心的供应相对于当前的需求预测存在过剩的情况。”

截至周三美股收盘，微软下跌1.3%，人工智能芯片提供商英伟达(NVDA)跌5.7%，Meta Platforms跌2.5%，Alphabet跌3.2%。

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围绕英伟达AI GPU的AI算力产业链自今年以来可谓接连遭受重锤，产业链的股票标的近期波动可谓十分剧烈。随着DeepSeek等人工智能初创势力彻底掀起AI训练与推理层面的“效率革命”，可谓推动未来AI大模型开发趋势向“低成本”与“高能效”两大核心全面聚焦，而不是疯狂烧钱用“大力出奇迹”方式训练人工智能大模型，令高盛等华尔街投资机构大幅下调2025年和2026年AI服务器需求预期，并且有机构感叹AI GPU算力产业链的超级龙头——市值高达2.78万亿美元的英伟达(NVDA)“泡沫破裂时刻”，终究还是到来了。

从1月底开源大模型DeepSeek-R1横空出世所引领的“极低成本AI训练/推理”新范式大幅精简AI大模型部署工作负载，在当时导致英伟达单日的市值蒸发规模达到5890亿美元，为美国股市历史上最大规模市值损失打破此前纪录，到近期阿里巴巴推出比主流大模型参数规模小得多的QwQ-32B，但是该模型在多项权威评测集中的表现却与671B满血版De­e­p­S­e­ek-R1旗鼓相当，再到同样来自中国的蚂蚁集团开发与训练出使用中国产芯片所打造的AI大模型，据称可将整体成本降低20%。

更重磅的消息则在于阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信警告称，美国AI数据中心建设可能正在形成泡沫，加之华尔街大行高盛下调全球AI服务器出货量，并且全线下调来自中国台湾的全球AI算力产业链核心公司的目标股价，以及此前在2月24日重磅透露出美国科技巨头微软将撤掉两个大型数据中心租约这一消息的知名投资机构TD Cowen再爆猛料。

据悉，TD Cowen周三曝出微软砍掉一部分数据中心项目的重磅AI算力产业链利空，这一消息也是带崩美股AI芯片等AI算力类股票的核心逻辑。截至周三美股收盘，英伟达股价跌近6%，市值一天蒸发约1700亿美元，涵盖全球最顶级科技公司的纳斯达克100指数跌近2%。3月26日周三，TD Cowen分析师团队表示，微软放弃位于美国和欧洲的一部分新数据中心项目，这些项目原计划消耗2吉瓦电力，分析师们将微软最新举动归因于支撑人工智能算力的英伟达AI GPU服务器集群供过于求。

自2023年以来支撑北美以及日韩、中国台湾股票市场的英伟达AI GPU算力产业链股价持续暴涨的最核心逻辑支撑，即AI GPU算力“宏大叙事”逻辑——指的是AI GPU需求远超供给预期、AI算力资源的需求前景过于强劲以至于长期看不到尽头的“宏大叙事”逻辑，有越来越多迹象显示这种恢弘且长期深入投资者脑海的AI GPU算力“宏大叙事”正在不可避免地走向土崩瓦解境地。

AI训练/推理转向低成本方案，英伟达“黄金时代”将落幕?

驻扎华尔街的投资机构Hunter Wolf Research近日将英伟达股票评级从“强力买入”大幅下调至“卖出”，目标股价仅仅112美元，主要因AI训练/推理对于英伟达超高性能AI GPU以及搭载这些AI GPU的高性能服务器集群依赖程度明显降低。截至周三美股收盘，英伟达股价收跌5.74%，至113.760美元，与Hunter Wolf Research大幅下调后的目标价趋于一致。

Hunter Wolf Research预计，随着全球AI行业即将进入AI推理阶段及ASIC等较低成本的AI算力解决方案普及，英伟达高端AI GPU的黄金增长期即将结束。

Hunter Wolf Research预计2027财年，因低成本AI算力方案以及微软、亚马逊AWS等云计算巨头们更倾向于AI ASIC，英伟达的核心业务部门——包含Hopper以及Blackwell架构AI GPU销售额的数据中心业务增速可能下降至30%，预计2028-2030财年，AI算力领域彻底进入推理主导阶段，英伟达数据中心业务增速将降至20%，预计2033财年后AI市场成熟，增速进一步降至10%。

据了解，3月11日，中国科技巨头阿里巴巴(BABA)旗下蚂蚁集团发表关于混合专家模型(MoE)的研究论文，关键结论显示3000亿参数MoE大语言模型(LLM)可采用较低性能的GPU进行训练工作负载，相较纯粹的英伟达H800方案可降低20%成本;其自研AI芯片(基于华为/阿里AI芯片解决方案，被业内视为AI ASIC解决方案)训练的Ling-Plus和Ling-Lite AI大模型模型，性能全面超越Meta的开源大模型LLaMA及DeepSeek开源大模型。

蚂蚁集团通过对AI大模型架构、训练策略、异构处理以及模型评估效率等AI训练核心环节的优化，实现了无需大幅依赖高端英伟达AI GPU的高效AI训练。尤其是蚂蚁Ling团队提出模型可以在异构设备和分布式集群间灵活调度，利用多个国产AI算力芯片并行来满足高并发推理需求，例如，在推理服务高峰期，如果缺少H100等高端AI GPU算力，可以调度更多国产加速卡扩展集群规模，以平稳支撑推理负载，确保Ling-Plus和Ling-Lite推理部署具备灵活性和可扩展性，可根据实际硬件条件调整以达到最佳性能。

因此，蚂蚁集团与DeepSeek等AI大模型新生势力通过软件工程层面的极致优化实现的高性能AI大模型成功案例都表明，英伟达高端GPU产线——即H100/H200，乃至新推出的Blackwell AI GPU至少不是“AI训练进程”所必需大批购置的AI算力基础设施。

此外，对于AI推理体系而言，DeepSeek则通过NSA机制在Transformer底层实现AI大模型革命性训练与推理效率提升，以及前不久“开源周”重磅发布的众多对于AI训练/推理影响深远的底层代码，可谓全面掀起AI训练与推理层面的“效率革命”。由于MoE架构使得每次推理只需激活一部分专家参数(蚂蚁Ling-Plus每次仅调用约1/10的参数)，理论上单次推理的计算开销比同等参数量的稠密模型要少得多，这些因素一定程度上能够解释为何高盛下调AI服务器出货预期以及TD Cowen洞察到微软削减数据中心项目。

随着DeepSeek横空出世所主导的AI训练成本大幅下降，以及AI推理架构优化所引领的理端Token成本骤减大趋势，AI代理以及生成式AI软件有望向各行各业加速渗透，这也是为何华尔街在纳斯达克100指数暴跌之际仍然无比看涨软件股，但是对于AI最核心基础设施——AI GPU算力产业链的预期却在不断削减。

DeepSeek-R1推理型大模型的问世，可谓向全球开源大模型领域重磅宣告随着AI训练/推理步入“极致压缩+高效强化训练+AI推理算力架构大幅简化”的极低成本范式。

DeepSeek 的低成本+超高效+不输于o1的大模型综合性能，源于对大模型训练流程的每个环节都施加了“极致工程”与“精细微调”，同时引入纯强化学习，而非传统的基于大量示例的监督学习(SFT)，大幅降低大模型训练/推理成本。以极致工程为导向的高效训练与数据压缩策略，通过多层注意力(MLA)——尤其对Query端进行低秩化，从而在训练时减少激活内存负担;还包括FP8混合精度训练、DualPipe 并行通信、MoE负载均衡等手段，让DeepSeek在训练阶段将硬件资源利用率最大化，减少“不必要的算力浪费”，以及“强化学习(即RL)+蒸馏+专业数据优化”等创新型AI训练举措，打造出“极致压缩+高效强化训练+AI推理算力架构大幅简化”的低成本AI算力新范式。

在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下，DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型，相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元，DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元，而OpenAI的GPT-4高达60美元。

“未来还会有更多类似DeepSeek的AI大模型变革力量出现。”Mirae Asset Financial Group旗下ETF部门Global X的研究分析师Brooke Thackray在最新采访中表示。“AI大模型技术层面的进展甚至改变了预期电力需求的背景。”Thackray说道。

AI GPU屡遭利空+ASIC后发制人，英伟达股价跌势难止

高盛分析师团队在本周的一份研报中，下调了机架级AI服务器(Rack-level AI Server)出货量预期，2025年及2026年预计出货量分别从3.1万台和6.6万台下调至1.9万台和5.7万台(以144-GPU等效进行测算)。高盛表示，这一调整主要基于A英伟达AI服务器机架产品从Blackwell到Blackwell Ultra的过渡期影响以及供需不确定性，尤其强调随着更高效AI模型(比如DeepSeek)的接连发布，投资者们对密集计算能力的需求争议愈发升温。

高盛同样调整了AI训练服务器的销售额预期，预计相关销售额将在2025年同比增长30%，达到1600亿美元，此前的预测则约为1790亿美元。

在周三，来自TD Cowen的分析师Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams在周三发布的最新研究报告中指出“过去六个月，微软的收缩策略包括数据中心租约取消和延后。与此同时，谷歌已介入，接手了微软在欧洲放弃的一些租约，而Meta则在欧洲拿下部分释放出的产能。我们仍然认为，数据中心租约取消和产能延后表明数据中心整体供过于求，与当前需求预测相比存在明显过剩。”

2月24日，TD Cowen的相关报告就引发全球金融市场高度关注，令投资者们感到不安。当时该机构发布的报告称，微软已经取消或延迟与多个私营数据中心运营商的数项租赁协议，涉及功率总计数百兆瓦。该机构的分析师们当时强调，微软的这些举动表明，微软可能处于数据中心“AI算力供应过剩”的不利局面。

此外，高盛相应下调了中国台湾AI服务器ODM和散热供应链相关公司(广达、鸿海、FII、纬创、艾维克以及双鸿)目标价，降幅在7%-21%之间，并将广达电脑评级从“买入”下调至“中性”。此外，高盛认为对于投资者而言，ASIC AI服务器相关企业表现普遍优于GPU AI服务器供应商，这一趋势可能将在一段时间内持续下去。

不仅高盛，来自摩根大通的分析师团队也认为A ASIC需求前景将强于英伟达领衔的AI GPU需求前景，这也是为何摩根大通予以AI ASIC领军者博通高达250美元目标价，意味着未来12个月博通股价潜在上行空间高达70%。

AI ASIC在云端AI推理算力需求持续升温的背景之下，可能将迈入比2023-2024 AI热潮时期更加强劲的需求扩张轨迹，未来需求前景可能远强于AI GPU，尤其是谷歌、OpenAI以及Meta等大客户有望长期斥巨资携手博通开发AI ASIC芯片。

在与分析师们的电话会议上，博通CEO陈福阳表示博通正加速为“超大规模客户”——即Meta、谷歌以及OpenAI等拥有超大规模数据中心的运营商们以及苹果公司等科技巨头们提供AI ASIC芯片。他在业绩会议中指出，在某些AI应用场景中，博通的定制化半导体比英伟达所销售的通用AI加速芯片Blackwell或者Hopper架构 AI GPU更具效能优势。

陈福阳在业绩会议上重磅透露，该公司正在积极拓展新的“超大规模客户”群体。现有此类客户三家，另有四家处于合作进程中，其中两家即将成为超级创收客户。“我们的超大规模合作伙伴仍在积极投资，”他强调。陈福阳还预计今年将为两家超大规模的客户完成定制处理器(XPU)的流片工作。

随着美国科技巨头们坚定向人工智能领域砸巨资，受益最大的赢家势力可能是AI ASIC巨头们，比如博通、迈威尔科技以及来自中国台湾的世芯。微软、亚马逊、谷歌以及Meta，乃至生成式AI领军者OpenAI，无一例外都在联手博通或其他ASCI巨头更新迭代更具能效与成本优势的AI ASIC芯片，用于海量推理端AI算力部署，包括蚂蚁集团采用的国产AI芯片，可能也基于ASIC解决方案。因此AI ASIC未来市场份额扩张之势有望大幅强于AI GPU，进而趋于份额对等，而不是当前AI GPU一家独大局面——占据AI芯片领域高达90%份额。

但是，这种转变不是一蹴而就，在当前AGI仍处于研发进程，AI GPU的灵活性与通用性仍然是AI训练最倚重的专属能力。超大规模的AI模型，比如GPT家族与LIama开源家族，在“研究探索”或“快速迭代”阶段对算子灵活性、网络结构可变性的需求依旧很高——这是通用 GPU 仍占据优势的主要原因。

随着大模型架构逐渐向几种成熟范式收敛(例如标准化的Transformer解码器与MoE架构)，ASIC可以更容易地吃下主流AI推理端的高强度算力负载。并且某些云服务商或行业巨头会深度耦合软件栈，让 ASIC兼容常见的网络算子，并提供优秀的开发者工具，这将加速 ASIC 推理在常态化/海量化场景中的普及。

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美股投资网获悉，根据美国联邦航空管理局(FAA)代理局长克里斯·罗谢洛为周四参议院听证会准备的书面证词，该机构计划在2025年招募2000名新的空中交通管制学员，同时继续对波音公司(BA)运营保持严格监管。

知情人士称，罗谢洛的证词还概述了成立专项小组的计划，该小组将重点研究直升机与固定翼飞机交互时可能产生的安全风险。目前FAA面临严重的人员缺口，空中交通管制员数量较目标编制短缺约3500人，比2012年减少了近10%。

这项安全强化措施源于1月29日的致命事故——一架军用直升机在里根国家机场附近与美国航空支线客机相撞，造成67人遇难。事故发生后，FAA已实施永久性限制措施，在机场周边直升机作业期间暂停客运航班运行。此外，鉴于国家运输安全委员会本月发布的紧急安全建议，该机构正在审查其他大型机场的运行程序。

罗谢洛在证词中强调主动安全管理的重要性"我们必须识别风险模式，更有效地利用数据，并确保所有整改措施落实到位"。与此同时，交通部长肖恩·达菲拟向国会申请大幅增加拨款，用于FAA基础设施现代化改造、扩大空管人员招聘及升级过时技术系统。

持续的人员短缺已导致大面积航班延误，许多空管人员被迫加班或延长轮班时间以满足运营需求。罗谢洛还重申FAA将继续对波音实施全面监管，包括对其制造流程、维护标准和软件协议的检查。目前波音(BA)的安全规范正面临严格审查。

去年阿拉斯加航空飞行事故后，拜登政府任命的FAA局长迈克·惠特克将波音737 Max机型月产量限制在38架，该限令至今有效。交通部长达菲公开表示波音必须努力重建公众信任，该公司首席执行官凯利·奥特伯格将于下周出席参议院商务委员会听证会。

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美股投资网获悉，阿斯利康(AZN)首席执行官Pascal Soriot警告称，欧洲在医药创新领域的领先地位正被中国快速取代。

这位高管在海南举行的博鳌亚洲论坛间隙表示“当今医药行业的两大创新引擎是美国和中国。我认为，未来五到十年，中国必将崛起成为推动行业创新的核心力量。”

此番表态恰逢该英国药企宣布投资25亿美元在北京建设新研发中心。Soriot详细列举了中国具备优势的多个医药研发领域，包括抗体药物偶联物和细胞疗法等前沿方向。

长期以来，Soriot一直看好中国创新潜力。不过，他发表上述言论正值中美关系持续紧张，跨国企业正努力适应特朗普政府的政策导向。此前，阿斯利康因与英国政府就疫苗研发中心资助金额长期争执不下，最终放弃了利物浦疫苗中心计划。Soriot坦言该项目“缺乏商业可行性”。

尽管阿斯利康去年着力拓展美国市场，但2025年其战略重心已转向中国。这一调整正值该公司努力摆脱在华经营阴霾——此前中国监管部门对其现任及前任员工在药品进口、数据隐私和保险报销等方面涉嫌违规的行为展开调查。

Soriot特别强调了中国政府对新建研发中心的大力支持，并对北京市政府、市长办公室及市委书记的协助表示赞赏

“中国始终对我们敞开怀抱，”他表示。

Soriot进一步指出，中国药品监管机构有望成为全球新兴市场的审批标杆。这意味着其他国家可以借鉴中国的药品审批结果，目前仅有美国和欧盟监管机构具备这种国际公信力。

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