苹果公司股价较今年1月以来的低点已经反弹了44%，市值增加了3000亿美元。除了美股市场今年以来的整体改善外，公司最新发布的服务业也对反弹所有帮助。此前受中国区iPhone销售不佳影响，公司下调一季度营收预期，引发股价去年年末大跌。

但持续的反弹并没有打消华尔街分析师的疑虑。彭博终端数据显示，在46位覆盖公司的分析师中，只有22位给出买入评级，看涨推荐率处于2年来最低点。以下是本次财报主要市场预期及看点。

主要市场预期：

2季度营收预期574.9亿美元（区间545.1亿美元——592.1亿美元）；

2季度GAAP EPS 2.37美元（区间2.12——2.49）；2季度毛利率37.6%（区间37%-38%）；

iPhone营收预期305亿美元；iPhone销售预期4110万部；iPhone ASP 722美元；

3季度营收指引预期522.2亿美元（区间500.4亿美元——542.6亿美元）；3季度毛利率指引预期38%

iPhone销售数据
此前引发公司股价大跌的iPhone销售数据依然将是市场关注的焦点。

彭博的数据显示，市场预期本季iPhone销售营收将达到305亿美元，这较去年同期水平下跌19%。

摩根士丹利分析师Katy Huberty预计，苹果的营收将处于管理层预期的高端，因为她认为苹果整个季度的中国需求都在改善。

此前消息显示，今年前三个月，iPhone手机已经在天猫、苏宁、京东、拼多多等多个电商平台的价格已经连续三轮下调；其中，3月份的调整中，拼多多平台上iPhone XS Max 256GB的券后价格已较官网降2300元，达到最大。在价格下调后，相关的报道称iPhone销售得到显著性改善。

但富国银行分析师表示谨慎，该行分析师Aaron Rkers此前将二季度iPhone发货量预期，从4400万部下调至4040万部。公司此前宣布将不再提供相关硬件的销售数据。

服务业营收
市场预期本季苹果服务业营收将达到112亿美元，同比增长22%。

苹果公司在3月份推出新的视频、新闻及游戏订阅服务。市场预计本季公司可能会提供相关服务对于营收影响的更多细节。公司尚未对其视频或游戏产品提供定价信息，相关可能要到秋季才会提供。

Monness Crespi Hardt & Co.的分析师Brian White对公司服务业前景表示乐观，称这些产品“为苹果带来了新一轮的盈利机会，并为用户提供了未来几年移居苹果的更多理由。”

5G手机
与其他厂商的高调不同，苹果公司暂时没有披露其5G手机的计划。

此前公司意外与高通达成和解在全球层面放弃所有诉讼，并签署至少六年的专利许可协议和多年的芯片组供应协议。

市场分析称，双方之所以和解是由于苹果已经认定英特尔无法按时为iPhone提供5G调制解调器，除了继续使用高通的芯片外，再没有其他选择。

值得注意的是，在苹果和高通宣布达成和解协议后几个小时，英特尔就宣布退出5G调制解调器业务。鉴于苹果是其相关业务唯一的主要客户，如果苹果确实决定放弃英特尔转而使用高通的芯片，英特尔放弃移动5G业务也是合情合理。

投资者预计将寻求有关和解协议的更多细节，以及有关苹果5G路线图的任何暗示

共享办公室巨头公司WeWork表示，其已经于2018年12月递交了IPO申请。Wework可能成为今年美股市场继Uber之后的第二大IPO。

WeWork表示，其已经于去年12月秘密递交了IPO申请。目前，上市文件仍未向公众公开，计划于上市发行的几周前公开。

今年1月，在与软银的交易中，WeWork的估值高达470亿美元，这令其有望成为今年美股市场继Uber之后的第二大IPO。Wework之前公布的数据显示，该公司去年收入18.2亿美元，亏损19.3亿美元。https://www.wework.com

对此，财经网站TradesMax曾分析称，现阶段WeWork的目标并非实现盈利，而是通过在全球“跑马圈地”取得足以强势的市场份额，之后再把竞争对手都赶出去，获得行业最终的定价权以及更高的利润率。换句话说，WeWork在追求垄断市场份额的过程中人为地推迟了利润的获取时间。

美股投资网指出，WeWork的“本质”值得考量——它看起来是兼具文化和新时代模式下，勃勃野心的“科技初创企业”，估值也是往互联网科技企业去对标，但褪去外皮，它内在则是房地产公司。

自2010年诞生以来，WeWork已经募集了120亿美元的资金，其中多数资金来自软银。

今年3月26日，WeWork在纽约总部发布2018年财务数据：WeWork连续八年实现复合增长率超过100%，2019年年化营收已超过25亿美金，业务布局通达全球100个城市。

WeWork总裁兼首席财务官 Artie Minson 介绍，公司的预计现金流及承诺现金流达到66亿美金，“我们有足够的资金来继续专注投资我们的业务增长。 ”

WeWork目前在全球27个国家、100个城市拥有425个办公地点，覆盖会员总数超过40万名，其中海外市场及大企业会员业务，已成全球增长强劲引擎。

海外市场上，以中国为例，WeWork目前在上海、北京、香港、成都、深圳、杭州、武汉和广州等城市拥有74个社区。WeWork大中华团队在今年1月份的媒体沟通会上透露，新一年将继续拓展在南京、苏州、西安、重庆、天津等城市的发展。

人力资源软件提供商Paycom Software在过去几年中表现非常出色，无论是公司还是股票。该公司的盈利和销售额实现了巨大的增长，自2017年初以来，该公司的股价已经上涨超过300%。公司将在周二收盘后发布第一季度业绩，投资者希望这一势头能够继续。

　　分析师预计该公司每股盈利1.11美元，营收为1.9549亿美元。该公司在2018年第一季度的收入为0.95美元，这意味着分析师预计该年度盈利增长率为16.8%。就像今天的市场环境中的增长率一样，它代表了Paycom的增长速度要慢得多。

　　在过去三年中，Paycom平均每年每股盈利增长86%，而在2018年第四季度，盈利增长了24%。分析师预计今年的盈利增长将放缓至18%的速度。

　　过去三年的销售额以每年34%的速度增长，第四季度增长了32%。预计第一季度将增长27%。

　　尽管Paycom的盈利和销售增长令人印象深刻，但管理效率测量同样令人印象深刻。权益回报率为50.9%，利润率为37.2%，营业利润率为30.7%。

　　Paycom的整体基本情况很好。它是所有上市公司中最好的公司之一

　　不幸的是，它目前不在投资组合中，一直在等待另一个切入点出现。说“另一个”是因为在12月18日向订户推荐了Paycom。不得不在推荐上停下来，们在圣诞节前夕崩溃时被阻止了。该股价比建议价格上涨了60%。

　　Paycom处于超买状态，但确实不重要

　　Paycom的图表与其基本面一样令人印象深刻。该股自2016年初以来一直走高，并从当时的低点上涨了700%以上。该股票在去年上涨了75%，这是在第四季度与其他市场一起经历的回调之后。

　　12月低点的反弹使得每周随机指标和10周RSI处于超买区域，但不确定这是否重要。下面的周线图显示了过去几年的收益日期。用蓝线阅读可能有点困难，但想指出每个收益报告出来时每周振荡器的位置。

　　正如您所看到的，当之前发布盈利时，指标一直处于超买区域，并且似乎并不重要。看看2017年5月。随机指标和相对强弱指数处于超买状态并已经存在一段时间，但当收益出现时，该股仍然出现跳空。

　　2017年10月再次释放收益时，该股回到超买区域。这次股价没有上涨，但在上涨趋势恢复之前，它已经巩固了几个月。

　　RSI和随机指标均处于超卖状态的过去四年中唯一一次是在2016年2月，这一走势开始走高。12月，RSI和随机指标都未达到超卖区域。

　　对Paycom的情绪令人惊讶地看跌

　　 Paycom的收益。在第一次是去年七月，是对该股的看好。7月看涨立场的原因之一是对该公司的悲观情绪。自从写这篇文章以来，股价上涨了74%，而且市场情绪仍然比预期更为悲观。

　　Paycom有15位分析师，其中只有7位将该股评级为“买入”，其他8位将该股评级为“持有”。7月份，共有13名分析师跟随该股票获得9个“买入”评级和4个“持有”评级。 股价上涨74%，基本面现在和当时一样强劲，分析师变得更加看跌。

　　情绪偏离看跌极端的一个领域是利率较低的电流读数为5.2，这是仍远高于平均水平。这可能是高利率率如何有助于保持反弹的一个完美例子。随着Paycom从7月份继续攀升至9月份的高点，您可以打赌卖空者会争先恐后地支撑他们的头寸并为已经大幅上涨的股票增加买盘压力。

　　看跌/看涨比率目前为0.68，略低于平均水平，倾向于看涨。7月份看跌/看涨比率为0.74，因此当前的读数与当时的读数相同。在7月份指出的一件事是总开放利率较低以及如何降低看跌/看涨比率的相关性。此时有4，907个看跌期权和7，198个看涨期权。该未平仓合约所代表的股份总数仅为每日平均交易量的2.1天。7月份的未平仓合约代表平均成交量为2.5天。

　　总体而言，市场情绪较7月略低，短期利率低得多，但分析师已略显看跌。即使短期利率下降，它仍然高于平均存量，并且高于Paycom所显示的具有基本和技术实力的股票。

　　对Paycom的总体看法

　　在12月推荐该股票并在市场崩溃期间被淘汰是一个难以接受的药丸。不愿意在第一次推荐的一个月左右的时间内再次推荐股票，现在看看股票的位置。仍然看好Paycom，它仍然是最喜欢的股票之一； 只是在等待另一个机会进入。

　　至于收益报告，不会在此时打赌Paycom。在最近的四份收益报告发布后，股价已经两次跳空高开，一次跳空低点，而另一次并没有真正走高。在去年7月提到的一件事是，分析师已经将他们的估计值降低到报告中，这表明期望值较低。这一直是眼中的一个受欢迎的标志。这一次估计在过去60天内一直保持不变，所以认为预期不会发生太大变化。

　　希望公司能够超越其盈利和收入预测，但无论如何都要股价下跌。正在等待机会重新回到这个股票，但不知道收益报告是否会提供这个机会。最近在一些股票上做了同样的声明，但是Paycom是真正希望再次推荐的股票。

特斯拉称，核心业务产生的现金“通常足以支付我们未来12个月的资本支出并偿还我们的近期债务义务”，但“可能会选择寻求其他融资来源”。

该公司预计，未来两个财政年度的资本支出每年为25亿至30亿美元，预计到2020年底大量生产Model Y。

该公司在一份季度报告中表示，预计Model Y的生产速度将明显快于Model3，且单位制造产能成本低于Model 3。

云集 5月2日确定发行价11-13美金之间，5月3日在纳斯达克上市，美股代号 YJ。云集路演PPT显示，目前云集66.4%GMV由会员完成，复购率高达93.6%。Yunji

　　云集4月22日更新招股书。招股书显示，云集发行区间定为11美元至13美元，拟发行ADS股份1350万股，募集1.48亿美元至2.018亿美元。

　　云集预计5月2日确定发行价，5月3日在纳斯达克上市。

　　云集2016年、2017年、2018年的总收入分别为12.84亿、64.44亿和130.15亿，相比2017年，其2018年的总收入同比增速高达101.97%。

　　2016-2018年云集完成总订单量也分别达到了1350万、7580万和1.53亿，付费会员数已超740万。

　　当前，云集创始人兼CEO肖尚略持有云集46.4%股权，为最大股东；云集CTO郝焕和另一中层员工分别持有云集2.5%股权。

　　钟鼎创投和Crescent Point Group是云集两大非自然人股东，分别持股13.7%和10.5%。

　　云集发行区间11到13美元，预计在2019年5月2日公布发行价。云集上市地点为纳斯达克，股票代码YJ。

　　云集管理层介绍，其中，创始人肖尚略担任董事长兼CEO，陈晨为CFO，郝焕为CTO，胡建建为COO，万枝为总裁特别助理。

　　云集的使命是“让买卖更简单、让生活更美好”。

　　云集属于社交电商，很好地规避传统电商存在的信息泛滥、获客成本增加、难以建立品牌意识等难题，预计2017-2022年年均增长率61.9%，远高于电商平均的15.8%。

　　云集在付费会员、GMV、订单数和营收方面均保持强劲的增长。

　　云集的成功来自会员制社交电商的迅猛发展、精选商品策略&；供应商的双赢关系以及对大数据和技术的强力承诺三个方面。

4月26日，据美国打车软件巨头 Uber在SEC的监管申报文件显示，Uber确定了IPO每股定价区间为44-50美元之间，并将发行1.8亿股，Uber IPO正寻求融资90亿美元。

据彭博测算，若以发行价指导区间上限计算，Uber估值将接近840亿美元。完全摊薄计算，包括股票期权、限制性股票或其他未包括在已发行股中的股权，其估值可能高达915亿美元。若Uber有望在5月份登陆纽约证券交易所，预计将成为今年美国最大的IPO。

与此同时，招股书中还显示，第三方支付服务商PayPal和Uber达成协议，将以IPO发行价购买5亿美元非公开发行的Uber股票。据美股投资网 TradesMax 报道，对于Uber来说，同PayPal达成协议也对Uber有所帮助，对Uber来说，有金融服务元素对其日后成为“超级App”（指用户可在这款应用中享受多重服务，例如：交通、购物、支付等）是很重要的。

据文件显示，按Uber统计的预测区间中点计算，2019年Q1，Uber的营收为30.7亿美元，净亏损为10.7亿美元。

彭博援引知情人士称，Uber已开始前往纽约、伦敦、波士顿和旧金山等城市进行路演，并在5月9日确定最终发行价。

今年3月，Uber的竞争对手Lyft通过IPO融资23.4亿美元，成为今年以来最大的IPO。但自上市以来，Lyft的股价已暴跌近30%，总市值缩水至161亿美元。据英国金融时报分析称，因交易规模之大，投资者对网约车业务和Lyft巨额亏损的担忧，外界普遍认为Uber在定价方面采取了保守的做法。

此前，Uber IPO的主承销商摩根士丹利和高盛表示，Uber的IPO估值可能高达1200亿美元。4月初，Uber发布了招股说明书，多家媒体称，Uber预计IPO融资100亿美元，估值在900-1000亿美元之间。

但也有人对其千亿美元的估值存疑，毕竟在2016年以来的三年里，Uber运营亏损超过100亿美元。Uber也在招股书中坦承，“在增长速度放缓的同时，2009年就成立的Uber从来没有盈利过，同时又受到公司丑闻和同行业竞争激烈的负面影响。”

Dealogic数据显示，若Uber估值为1000亿美元，将创造自阿里巴巴2014年上市以来的最大IPO，创下继阿里之后最高的公司上市时市值记录。Uber能否打破阿里巴巴的记录？还需拭目以待。

成立才一年多，瑞幸咖啡就启动了上市步伐，要为挑战星巴克 SBUX 的大力扩张注入新鲜资本血液。

美东时间22日周一，瑞幸咖啡向美国证监会递交IPO申请，以 LK 为代码在纳斯达克交易，由瑞信、摩根士丹利、中金和海通国际承销，最高融资1亿美元，但这只是用于计算注册费用的初步登记额，实际IPO融资规模可能高于或低于这一水平。

招股书显示，瑞幸成立以来扩张速度惊人。截至3月末，在18个月内，瑞幸旗下门店从在北京的一家试点店扩大到2370家100%持有店，遍布中国28个城市，这期间累计交易客户超过1680万。去年全年客户复购率超过54%。

瑞幸称，截至去年末，以旗下门店数量和去年全年出售咖啡杯数计算，瑞幸是中国第二大咖啡运营商，相信自身模式已经成功推动了中国广大的咖啡市场消费。瑞幸的目标是，到今年末，成为以门店数量计中国最大咖啡网。

招股书还显示，去年瑞幸净营业收入8.4亿元人民币，而今年一季度净收入就超过了4.78亿元，较上季度增长将近36倍。

同时瑞幸的亏损也在扩大。去年全年净亏损16.19亿元，今年一季度净亏约5.52亿元，是上季度的四倍多。今年一季度，瑞幸的运营费用超过10亿元，约为去年全年运营费用的41%。

瑞幸堪称中国成长速度最快的创业公司之一。截至去年12月25日，“出道”不满一年的瑞幸就提前完成全年2000家门店的布局，在北京、上海等城市核心区实现500米范围内100%覆盖。

而星巴克在进军中国市场19年之后才开设了3400家门店。星巴克2018财年年报显示，截止去年9月30日，星巴克在中国拥有3521家门店。美股投资网称，与星巴克不同的是，瑞幸的许多门店并没有座位，这也使瑞幸能更快扩张。

从财务数据看，瑞幸仍在亏损，持续疯狂烧钱，但从融资情况，瑞幸一点“不差钱”。天眼查信息显示，自去年下半年以来，瑞幸咖啡加快了融资进程：2018年7月，该公司完成了A轮2亿美元融资，成功跻身“独角兽”行列，5个月后获得B轮2亿美元融资，公司投后估值达到22亿美元。

就在本月初，瑞幸还通过“设备融资租赁”手段，将咖啡机等物品抵押借债4500万元。上周瑞幸宣布，在2018年11月完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资，其中贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。

值得一提的是，瑞幸最近的最大投资人贝莱德也是全球星巴克的最大主动投资人。Wind数据显示，星巴克总股本为12.4亿股，贝莱德共持有约9037万股，占星巴克总股本的7%。https://www.luckincoffee.com/

招股书还显示，上市前，瑞幸超过半数股份掌握在两大高管手中，其中董事长陆正耀持股30.53%，为公司最大股东，瑞幸创始人兼CEO钱治亚持股19.68%。

苹果分析师在报告中指出，苹果可能会在2020年推出5G iPhone。

Tradesmax指出，为了降低供应风险，Apple将降低成本并增加讨价还价能力。最后，iPhone使用的5G基带选择将放在三星和高通上。前者主要用于Sub-6 GHz市场（传输距离为 。范围更广，对5G基站数量的需求相对较小），而后者则用于mmWave毫米波市场（频率很高，传输质量很高， 带宽相当于4G的10倍）。

上周，高通和苹果达成了和解协议，以终止所有正在进行的诉讼。两家公司已达成为期六年的全球专利许可协议，该协议于2019年4月1日生效，并有两年的延期选择权。苹果将向高通支付一次性付款，两家公司已达成多年芯片组供应协议。

配备5G的iPhone拥有更快的 更可靠的蜂窝互联网连接，可以吸引消费者从旧型号升级并提升iPhone销量。郭明浩指出，5G iPhone的推出可能引发一波升级和购买趋势，特别是对于高端机型。

苹果通常会在9月推出新的iPhone型号，因此5G iPhone将至少在2020年之前推出。

Tradesmax表示，由于5G iPhone，它对2020年下半年高端iPhone机型的替代需求持乐观态度。预计2019年和2020年的iPhone总出货量将达到1.88亿-19.2亿和195-分别为2亿。

在已经提交2018年财税的财富500强企业中，有60家盈利企业却没有缴纳任何联邦所得税。这60家美国企业包括亚马逊，雪佛龙，通用汽车，达美航空，哈里伯顿和IBM等，总营收超过790亿美元，有效税率为-5%。也就是说，他们不仅没有交税，甚至还获得了退税。

　　在ITEF之前的对2008年至2015年间每年盈利的258家财富500强企业的研究中，其中18家在这些年中没有缴纳任何联邦税款（8年期间的总平均有效税率约为-4%） 。 根据ITEP的数据，2018年企业所得税减免规模为历史第二，仅次于2009年。

　　目前在这个问题上最受关注的是亚马逊，其2017年或2018年都没有支付联邦所得税。财富分析公共财务数据显示，自上市以来，该公司 22年来已积累了总额为578亿美元的净收入。亚马逊在发给财富杂志的公司声明中说，“亚马逊已经支付了在美国和我们经营所在国家需要支付的所有税款。”

　　但肯定不是只有亚马逊和其他59个未纳税公司这样做。即使特朗普将公司的最高税率从35%降至21%，公司仍然会向税务专家支付大笔资金，以帮助他们找到减税的方法，不管这些方法需要多大的创造性以及多么的错综复杂。这意味着大大的扩大了公司与个人支付的费用之间的差距。

　　在美国，这些公司合法逃避美国税收的三种主要方式包括：全球性洗牌，采用“打勾标记”税收标准，税收减免政策。

　　在全球转移资产

　　“主要领域实际上是美国跨国公司，他们通过在全球范围内转移利润来规避或减少美国税收，”北佛罗里达大学会计和财务讲师，教授工业税策略已有35年经验的杰弗里-戈特利布（Jeffrey Gottlieb） 告诉财富杂志。通过在全球范围内转移收入并选择将收入放置在低税收地区，跨国公司可以将其应支付的美国税收降至最低。

　　2018年生效的新税收被认为可以阻止这种操作方式，但最多只能起到减少此类操作的效果，并不能彻底杜绝。 “这种‘猫捉老鼠’的游戏仍在持续，”戈特利布说。 “也许比之前略有减少，但仍有很多转移收入的情况存在。”

　　采用“打勾选择”税收标准

　　会计，审计和税务咨询公司EisnerAmper的国际税务服务部门主管肖恩-卡森（Shawn Carson）说：“假设一家美国跨国公司决定以10亿美元的价格在英国购买一家连锁超市。”母公司创建了一个英国分部，但告诉美国国税局，新实体实际上是国内公司的一部分。但英国将把它视为一个独立的公司。母公司向新部门提供10亿美元购买该连锁店。该部门收购该连锁店，开展业务，并向母公司支付10亿美元的利息。由于所谓的“打勾选择”税收标准，对美国而言，它是一家美国公司，因此支付的贷款利息不是收入。但该部门将从英国的税收中扣除支付的利息部分，将利润保留在海外。

　　另一种机制是将知识产权（包括专利，版权，商标，商业流程和商业秘密在内的广泛类别），转移到低税率国家的外国子公司。尽管母公司完成了大部分或全部的开发工作，但子公司向母公司支付特许权使用费就可以使用这些知识产权开展业务。 2017年的税法原本应该阻止这种做法，但律师事务所Fenwick和West已经指出，将这种知识产权带回国内的做法对许多公司来说都没有意义，因为美国对海外知识产权的税率约为10.5%，而知识产权在美国缴纳的税率更高。

　　知识产权转移的一个典型例子是2015年的星巴克。欧盟委员会对该公司采取了严厉措施。 “星巴克过去常常从瑞士著名的咖啡生产商那里购买他们的咖啡豆，”分析初创公司Quantexa的反洗钱负责人亚历克森-贝尔（Alexon Bell）说。从技术上讲，根据欧盟委员会的说法，该公司的主要欧洲部门正在向“总部位于瑞士的星巴克咖啡贸易公司（Starbucks Coffee Trading SARL）支付“高昂的绿色咖啡豆”费用。“它还向星巴克旗下的星巴克公司Alki支付了‘对于咖啡烘焙的技术诀窍’的特许权使用费。”当时，据纽约时报报道，2015年星巴克发表声明称其遵守了相关的税收规则，法律和指导方针，并表示在2008年至2014年期间支付的全球税收金额高达30亿美元。

　　税收抵免

　　除了转移利润之外，企业还一直在寻找增加成本支出甚至损失的方法。“在美国，公司减少纳税额甚至不纳税的一些方式是使用他们前几年产生的经营亏损，”Jennifer Correa Riera说，他是Fuerst Ittleman David&Joseph公司的税务律师和合伙人。

　　选择各种税收抵免是一种流行的策略。公司通常将研发费用作为费用扣除，这意味着它们会减少应税收入。实际上，根据新的美国公司税率，税收缴纳的是费用的21%。

　　对于研发信贷，这些费用在计算税款之前不会从公司收入中扣除。相反，所有致力于新产品，技术，软件流程或技术研发的支出直接从计算的总税额中扣除。该公司总税收不是减少研发费用的21%，而是在纳税额中减少100%。

　　这项减税措施可以为公司节约很大一笔费用。实际上，无论有没有这项措施，那些希望具有竞争力的现代化公司无论如何都会进行创新和改进。凭借研发信贷，公司通过做一些本来没必要做的事来进一步降低税收。税务观察员还指出，一些公司甚至为建造新建筑物而申请研发信贷，而实际上这是开展业务的基本成本。

上线茶饮系列产品后的第8天，瑞幸咖啡宣布完成1.5亿美元B+轮融资。但更值得注意的是，此次领投的是星巴克股东贝莱德。在业内人士看来，瑞幸咖啡想要持续发展必须回归到盈利这个核心问题上来。

那么，这次贝莱德投资1.25亿美元投资瑞幸，背后又有着怎样的故事？

贝莱德正是全球最大咖啡连锁星巴克的最大主动投资人——据Wind金融终端数据，星巴克总股本为12.4亿股，贝莱德共持有星巴克约9037万股，占星巴克总股本7%，为其最大主动投资者及第二大机构股东（第一名为先锋集团）。

按照星巴克4月17日周三的收盘价计算，贝莱德持有星巴克股票总市值达61.4亿美元。

此外，今年2月的分红中，星巴克每股分红0.36美元，也就是说，贝莱德此次直接从星巴克获得红利约3253万美元。

对于贝莱德的这笔投资，业内有观点认为，瑞幸拿到这笔钱倒在其次，更重要的是获得美国主流投资者背书。不可否认的是，瑞幸还在不断烧钱，并且还没有盈利时间表，这是公众对瑞幸的普遍认知。但如今看来，并没有赚钱的瑞幸咖啡在投资者，尤其美国投资者的视野中越来越活跃。

中国咖啡消费市场空间大
据金融求职与培训服务商CareerIn披露的瑞幸咖啡B 轮融资商业计划书显示，2018年前三个季度，瑞幸咖啡累计销售收入 3.75 亿元，毛利润为-4.33 亿元，毛利率为-115.5%，净亏损达 8.57 亿元。

面对巨额亏损，瑞幸咖啡并没有为了及时止损而关闭一些经营不善、不盈利的门店，而是继续选择扩张和补贴。咖啡行业毛利率一般在50%左右，最高可达80%，星巴克毛利率就连续5年超50%。

美股投资网注意到，瑞幸此前因处于品牌建设期，大幅度降低咖啡单杯售价和维持门店扩张以吸引消费者，保持会员粘性。在人数基础提升后，瑞幸咖啡现已开始降低补贴政策，提升盈利预期。