美股投资网获悉，由于担心Rivian(RIVN)与大众汽车(VWAGY)的合资企业带来的负面影响，Piper Sandler将Aptiv(APTV)的评级下调至“减持”。

周二，Rivian获得了大众汽车数十亿美元的投资，成立了一家合资企业，以开发下一代电气架构和一流的软件技术。虽然这一消息似乎与Aptiv无关，但Piper Sandler分析师Alexander Potter认为这对Aptiv来说是一个危险信号。

Potter将Rivian/大众合资企业视为电动汽车行业“去中介化”的标志。虽然“老派”汽车公司正在努力解决有关零部件的更基本的问题，但新的电动汽车公司必须配置自己的智能汽车架构(SVA)，设计自己的车载计算机，并编写自己的代码。由于依赖Aptiv等公司的成本越来越高，Rivian/大众的合资企业突显了向内源生产的转变。

虽然Aptiv(APTV)仍然保持联系，但过往的看涨情境似乎不再现实。该公司17%的利润率目标取决于其向无法在内部开发这些平台的汽车制造商提供的SVA。Aptiv面临的问题是，特斯拉(TSLA)、Rivian和一些中国原始设备制造商可以更快地开发车辆，因为他们在内部控制电控单元(ECU)和软件。Piper认为，Aptiv要想保持17%的利润率，就必须提高价格，从而加速向内部生产的转变。

由于最近一笔SVA订单(可能来自于大众汽车)的取消，加上对成本敏感的客户现在面临剩余积压的风险，Piper下调了Aptiv的目标价，将其长期营业利润率预期削减了100个基点，并引发了人们对该公司能否实现目标增长率的怀疑。该行目前予以的目标价为63美元。

周三盘中，Aptiv股价一度下跌逾10%，至四年低点。整个行业的震荡拖累了博格华纳(BWA)、李尔(LEA)、曼格纳国际(MGA)和Forvia SE的股价。

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美股投资网获悉，美国最大规模的计算机存储芯片制造商美光科技(MU)公布最新财报之后，股价在美股盘后交易中一度下跌超9%，该公司的季度业绩数据以及业绩展望均显示出无比强劲的财务基本面，在全球企业纷纷斥巨资布局AI的这股狂热浪潮中，存储需求可谓迈入迅猛增长阶段。然而，华尔街对这份财报以及业绩展望的预期非常高，虽然美光核心业绩指标全线超预期，但是对于下一财季的业绩展望未能达到华尔街一些投资机构的极高预期。

财报数据显示，在截至5月30日的2024财年第三季度，美光总营收规模实现大幅增长82%，至68.1亿美元。这家总部位于爱达荷州博伊西的存储芯片巨头报告称，不计某些项目，NON-GAAP准则下每股收益为0.62美元，上年同期则为每股亏损1.43美元，上一财季则为0.42美元。相比之下，华尔街分析师平均预期分别为营收约66.7亿美元，以及每股收益0.50美元，美光实际业绩可谓远超华尔街预期。

在一份幻灯片演示中，该公司表示，预计2024年PC销量仍有望以个位数的低百分比恢复增长，智能手机销量预计将以低至中位数的幅度恢复增长趋势。该公司还预计，到2025年，人工智能功能将有助于刺激手机和个人电脑的大面积更新换代需求，意味着DRAM与NAND存储需求都将迎来新的增长阶段，而专注于存储领域的美光有望全面受益于这一趋势。

关于下一财季的业绩预期，该公司在业绩公告的展望环节中表示，预计第四财季营收规模将达到74亿美元至78亿美元，分析师平均预期约为75.8亿美元，基本与平均预期相符，然而有一部分分析师预期超过80亿美元，这也是美光公布展望后股价遭重挫的重要逻辑，比如华尔街大行花旗将美光科技列为“首选股”，并预计第四财季营收有望超80亿美元。扣除某些项目后，美光预计第四财季的NON-GAAP每股收益约为1.08美元，上下波动幅度0.08美元，高于华尔街平均预期的1.02美元。

尽管美光大幅受益于全球企业布局AI技术的这股狂热浪潮中，但在个人电脑和智能手机等美光传统市场，需求仍未实现强力增长，这些传统市场才刚刚开始从去年的历史性需求衰退中复苏，预计2024年开启的AI PC以及AI智能手机“元年”有望推动这两大传统市场的存储需求步入爆发式增长阶段。

公布最新季度业绩以及业绩展望数据之后，该股在美股盘后交易中一度下跌超9%，此后跌幅有所收窄，徘徊在7%附近。今日财报公布前，大幅受益于AI热潮的美光股价迄今已暴涨67%，投资者们预期该公司将成为人工智能支出的主要受益者之一，华尔街顶级投资机构也在今年大幅上调对于美光未来12个月的目标股价，最乐观目标价已高达225美元(美光周三收于142.36美元)。

美光首席执行官Sanjay Mehrotra重申了他对于存储行业的乐观预期，即2024年将标志着存储芯片行业大举反弹开启，2025年的销售额将创下历史纪录。

人工智能热潮将全面推动对昂贵的HBM存储系统的需求，这些3D堆叠芯片系统的制造难度极大，而且需要芯片制造商使用很大一部分产能资源，因此很难大幅提高产能。这将显著降低未来库存过剩的风险，而库存过剩是存储行业长期的祸根。美光CEO强调，由于HBM需求激增，意味着HBM产能扩张速度将加快，而这对于广泛的DRAM和NAND产能以及价格上涨也造成了非常深远的影响，DRAM和NAND供给逐渐跟不上需求，预计价格将稳步上涨。

美光在刚刚结束的这个财季售出价值约1亿美元的HBM3E存储，并预计HBM存储系统的总销售额在本季度将升至“数亿美元”，预计到2025 财年(截至当年8 月)，归属于DRAM细分领域之一的HBM存储系统的销售额将增至数十亿美元。

美光所销售的AI硬件基础设施的一个重要组成部分——HBM存储系统，以及AI基建所需的广泛DRAM和NAND存储产品，让美光从这股前所未有的人工智能支出激增浪潮中全面受益。HBM存储系统与AI芯片霸主英伟达(NVDA)所提供的驱动ChatGPT以及Sora等重磅人工智能应用必不可少的最核心硬件——H100/H200/GB200 AI GPU配合搭载使用。由于市场对英伟达全线AI GPU产品需求几乎永无止境，英伟达已成为全球市值最高的芯片公司。HBM存储系统可以更快地提供信息，帮助计算系统开发和运行人工智能大模型。

人工智能大模型往往通过数据轰炸软件以及高计算密度的矩阵运算来创建，该过程可能涉及数万亿个参数级别，并且高度依赖于HBM存储系统，AI推理工作负载则涉及天量级别的并行化计算模式，同样高度依赖HBM存储来提供高带宽、低延迟和高能效的存储解决方案。为了避免算力瓶颈并保持昂贵的处理器全速工作，美光及其竞争对手开发了比传统存储更快的与其他组件通信的HBM存储。

韩国是世界上最大规模两家存储芯片生产商——SK海力士与三星的所在地，其中，全球HBM霸主SK海力士已经成为英伟达最核心的HBM供应商，英伟达H100 AI GPU所搭载的正是SK海力士生产的HBM存储系统。此外，英伟达H200 AI GPU以及最新款基于Blackwell架构的B200/GB200 AI GPU的HBM也将搭载SK海力士所生产的最新一代HBM存储系统——HBM3E，另一大HBM3E供应商则是来自美国的存储巨头美光，美光HBM3E大概率将搭载英伟达H200以及最新推出的性能无比强劲的B200/GB200 AI GPU。

在当前存储领域最为火热的HBM市场方面，截至2022年，三大原厂HBM市占率分别为SK海力士50%、三星电子约40%、美光约10%，由于SK海力士在HBM领域最早发力，早在2016年已涉足这一领域，因此占据着绝大多数市场份额。有业内人士表示，截至2023年年末，SK海力士HBM市场份额分布可能增长至55%左右，位列绝对主导地位。

不仅HBM需求爆表! DRAM与NAND需求也在持续升温

HBM是一种高带宽、低能耗的存储技术，专门用于高性能计算和图形处理领域。HBM通过3D堆叠存储技术，将堆叠的多个DRAM芯片全面连接在一起，通过微细的Through-Silicon Vias(TSVs)进行数据传输，从而实现高速高带宽的数据传输。HBM通过3D堆叠技术，将多个存储芯片堆叠在一起，不仅大幅减少了存储体系空间占比，也大幅降低了数据传输的能耗，高带宽则能够显著提升数据传输效率，使得AI大模型能够24小时不间断地更高效地运行。

尤其是HBM存储系统还具有强大的低延迟特性，能够快速响应数据访问请求。GPT-4等生成式AI大模型通常需要频繁访问大数据集以及进行无比繁重的大模型推理工作负载，强大的低延迟特性能够极大程度提高AI系统的整体效率和响应速度。在AI基础设施领域，HBM存储系统全面绑定英伟达H100 /H200 AI GPU服务器系统，以及全面绑定即将开启交付的英伟达B200和GB200等AI GPU服务器系统。

根据韩国国家统计局公布的数据，4月份韩国芯片库存同比骤降33.7%，为2014年底以来的最大降幅，很大程度上反映韩国存储芯片出口规模激增，尤其是贡献韩国GDP近15%的两大存储巨头三星与SK海力士所生产的存储芯片需求，特别是HBM存储系统需求，正以远快于供应的速度激增。

华尔街大行高盛日前发布研报称，由于企业无比强劲的生成式人工智能(Gen AI)需求推动了更高的AI服务器出货量和每个AI GPU中更高的HBM密度，该机构大幅提高了HBM总市场规模预估，现在预计市场规模将从2022年到2026年前增长10倍(4年复合年增速高达77%)，从2022年的23亿美元增长至2026年的230亿美元。高盛预计，HBM市场供不应求的情况未来几年将持续，SK海力士、三星和美光等主要玩家将持续受益。

另一大来自韩国的存储巨头三星，则是全球最大规模的DRAM与NAND存储芯片供应商，并且近期也在力争成为英伟达HBM以及更新一代的HBM3E供应商之一。三星在DRAM主流应用之一的DDR系列存储芯片领域(如DDR4、DDR5) 以及NAND存储主流应用之一的SSD，市场份额遥遥领先于其他存储芯片制造商，而美光在DRAM与NAND存储领域的地位可能仅次于三星。不同于HBM大规模应用于AI数据中心，DDR系列存储主要用于PC系统的主存储器，提供足够的内存容量和带宽，支持多任务处理和消费电子端数据集的处理，LPDDR(Low Power DDR)系列则应用于智能手机端。

从韩国芯片出口数据来看，存储芯片劲爆需求显得更加清晰明了。韩国早期贸易数据显示，6月前20天芯片产品销售额同比增长50.2%，继续引领出口增长，主要因智能手机制造商、数据中心运营商和AI开发者们的需求提振存储芯片需求以及销售价格。

自从2023年以来席卷全球企业的AI热潮已带动AI服务器需求激增，戴尔科技(DELL)以及超微电脑(SMCI)等全球顶级数据中心服务器制造商在其AI服务器中通常使用三星与美光DDR系列产品，以及NAND存储主流应用之一的三星/美光SSD则大量用于计算系统的服务器主存储体系，而SK海力士HBM存储系统则与英伟达AI GPU全面绑定在一起使用。这也是HBM存储系统，以及整个DRAM与NAND存储需求激增的重要逻辑。

DRAM主要用于计算系统的主存储器，为CPU和GPU提供临时数据存储和中间计算结果，以及数据加载和预处理。虽然NAND存储的读写速度不如DRAM和HBM，但其容量大、成本低，是长时间存储数据的理想选择，在生成式AI计算系统中，NAND通常用于保存规模庞大的训练/推理数据集和已训练模型，当需要进行训练或再推理负载时，将数据极速加载到DRAM或HBM中进行处理。

苹果Apple Intelligence所引领的端侧AI大模型融入消费电子端的热潮，也有望推动DRAM与NAND需求迈入激增阶段，这也是为什么苹果WWDC之后美光股价跟随苹果持续上涨的核心逻辑。

华尔街大行摩根士丹利认为，如果基础模型保持在约30亿的参数量级，新款iPhone 16基本款的DRAM容量预计有望从iPhone 15的6GB升级到8GB(可能是驱动苹果端侧AI大模型的最低配置);考虑到M2芯片的存储密度有限(192GB)，不断增长的苹果AI服务器将消耗大量LPDDR5。

苹果在WWDC向世人展现的这幅AI宏图意味着自2024年开始，端侧AI大模型逐渐开始融入PC、智能手机以及智能手表等消费电子终端，甚至不久后可能融入人形机器人，开启具身AI智能时代，各大终端对于存储的容量需求可能将呈现指数级增长趋势，这也是一些研究机构近期在苹果WWDC之后，开始不断上调存储芯片在未来几年需求预期的核心逻辑。

摩根士丹利在近日发表的一份研报中强调，AI需求大幅推动，叠加过去两年存储大厂资本支出因需求寒冬而严重不足，存储市场正迎来前所未有的“超级周期”。摩根士丹利预计从2025年开始，智能手机和个人电脑的人工智能升级周期可能需要额外存储产能，预计市场届时将面临严重的供应短缺，HBM的供应不足率为-11%，整个DRAM市场的供应不足率为-23%。

世界半导体贸易统计组织(WSTS)近日公布的最新半导体行业展望数据显示，预计2024年全球半导体市场将出现非常强劲的复苏趋势，WSTS对于2024年全球半导体市场销售额规模预期相比于2023年年末的预测报告大幅上调。对于2024年，WSTS预测市场规模为6110亿美元，意味着将相比于上年大幅增长16%，这也是对2023年年末预测的大幅向上修正。

WSTS表示，2024年的预期修订反映了过去两个季度的强劲表现，特别是在计算终端市场。2023年市场大幅萎缩之后，WSTS预计2024年，主要将有两个核心芯片产品类别将推动2024年实现两位数级别的销售额增幅，分别是包含CPU以及GPU在内的逻辑芯片类别总销售额增长10.7%，以及DRAM和NAND所主导的存储芯片类别有望在2024年激增76.8%。

展望2025年，WSTS预测全球半导体市场的销售额规模有望达到6870亿美元，意味着全球半导体市场有望在2024年本已无比强劲的复苏趋势之上再增长约12.5%。WSTS仍然预计这一增长将主要由存储芯片类别和逻辑类别所大力推动，预计在AI热潮助推之下这两个类别的整体规模在2025年有望飙升至2000亿美元以上。与上一年相比，WSTS预计DRAM和NAND所主导的存储芯片类别总销售额增速在2025年将超过25%，包含CPU以及GPU在内的逻辑芯片类别总销售额增速有望超过10%，同时还预计分立器件、光电子、传感器和模拟半导体等所有其他细分市场的增长率都将达到个位数。

“AI三骑士”之一的美光股价涨势可能远未结束!

国际大行瑞穗证券近日发布研报称，英伟达是无可争议的生成式AI领域领头羊，但最近以太网芯片巨头博通以及存储巨头美光的业绩以及股票表现同样突出，尤其是美光所提供的存储芯片对于AI训练/推理系统的重要性，足以与英伟达AI GPU比肩，共同组成“AI三骑士”。

在美光公布财报以及业绩展望之前，华尔街投资机构普遍看好美光股价在未来12个月内继续以“牛市步伐”屡创历史新高。其中，给予英伟达高达200美元目标价的华尔街知名投资机构Rosenblatt重申美光“买入评级”，并且予以美光高达225美元的华尔街最高目标价股价。

Wolfe Research和花旗在美光公布财报前均保持对该股的看涨评级。Wolfe Research维持对美光科技“增持”评级，目标价由150美元大幅上调至200美元。该行分析师指出，他们上调了对该公司业绩的预期，因为存储行业状况良好，且对该公司HBM销售预期持乐观态度。

不过，Wolfe Research分析师补充称，美光近期状况并非是其一直看好该股的核心，分析师认为，所有存储芯片供应商近年来都在努力限制供应，以避免客户在预期的价格上涨之前建立库存。Wolfe Research分析师认为，在2025/2026财年，美光每股收益有望被推至20美元，HBM在其中的贡献约为3美元。

与此同时，花旗重申对美光“买入”评级，并将对该股的目标价由150美元上调至175美元。该行分析师预计，鉴于该公司DRAM全线好转、以及在HBM细分领域的敞口不断增加，花旗认为，鉴于该公司在人工智能领域的核心地位，该股的股价应继续高于其历史区间。另一华尔街大行美国银行则重申对美光“买入”评级，将目标价由144美元上调至170美元，并指出美光将成为HBM市场份额大幅上升的最主要受益者。

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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)旗下自动驾驶汽车子公司Waymo的无人驾驶出租车现在向旧金山的所有用户开放，扩大了该服务的范围。据悉，该服务已在该市向有限数量的乘客提供。

Waymo在周二的一篇博客文章中表示，自公司开放了等待名单以来，已有近30万人注册了这项名为Waymo One的服务。经过一段时间的测试，该公司于8月开始了商业客运运营。

Waymo在帖子中表示“我们致力于逐步、负责任地发展我们的服务。我们与市政府和州政府官员、急救人员以及道路安全倡导者密切合作，确保我们的服务帮助当地社区获得可靠、安全、环保的交通工具，并对出行产生积极影响。”

这是Waymo继2020年在凤凰城之后第二次在全市范围内推出无人驾驶汽车服务。Waymo One也在洛杉矶和得克萨斯州奥斯汀向有限数量的乘客提供服务。截至2月，该公司在Waymo One车队中拥有约700辆汽车，其中约有300辆是其旧金山服务的一部分。

近几个月来，在发生碰撞和其他事故后，无人驾驶汽车遭到了一些公众的反对。去年10月，通用汽车(GM)旗下的Cruise无人驾驶汽车部门暂停了所有无人驾驶业务，原因是此前发生的碰撞导致该公司在加州接受调查，并被吊销了牌照。

然而，Waymo经历的争议较少。该公司拥有庞大的公共事务业务，并与美国国家公路交通安全管理局和当地急救人员密切沟通。

Waymo表示，这个有15年历史的项目于2016年更名为Waymo，目前已经行驶了大约2000万英里的全自动驾驶里程和近200万次付费叫车。该公司表示，截至3月底，该公司在旧金山的专车里程已达到380万英里。

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美股投资网获悉，通用汽车(GM)旗下的Cruise自动驾驶汽车部门周二宣布，前亚马逊(AMZN)和微软(MSFT)高管Marc Whitten将出任其新任首席执行官。

根据在领英上的个人资料，Whitten曾是微软Xbox的创始工程师，在17年多后离开公司，于2014年成为音频公司搜诺思(SONO)的首席产品官。随后，他在亚马逊担任娱乐设备和服务副总裁，最近担任的职位是软件开发公司Unity's Create的首席产品和技术官。

Whitten的任命正值Cruise的关键时刻，该公司目前正在公共道路上测试并重新推出其自动驾驶汽车服务。在10月2日旧金山发生的一起事故中，一名行人被一辆Cruise自动驾驶出租车拖行20英尺，事故发生数周后，该公司停止了运营。

事件发生后，包括Cruise首席执行官兼联合创始人Kyle Vogt在内的几位关键领导人离开了公司。

通用汽车首席执行官兼董事长、Cruise董事会主席Mary Barra在一份新闻稿中表示“Marc是一位久经考验的技术和商业领袖，在扩大产品规模和围绕产品建立生态系统方面拥有丰富的经验。在他的职业生涯中，他在复杂、快节奏的环境中激发了创新并推动了增长，我相信这将对Cruise创造技术为社会带来真正、切实利益的愿景至关重要。”

通用汽车和Cruise已经下令对去年10月的事故进行第三方调查，发现文化问题、无能和领导不力助长了导致事故的监管疏忽。该公司还调查了Cruise领导层掩盖真相的指控，但调查人员没有找到证据支持这些说法。

在此期间，Cruise正试图将其业务扩展为通用汽车的创收业务，自2016年收购该公司以来，通用汽车一直是该公司的大股东。其他投资者现在包括本田汽车(HMC)、微软、T.Rowe Price和沃尔玛(WMT)。

截至本月，除了在迪拜进行的测试外，Cruise还恢复了在凤凰城、休斯顿和达拉斯的无人驾驶测试。该公司尚未在旧金山重新启动运营，仍在接受与事故有关的调查。

Cruise是通用汽车计划的关键部分，该计划旨在到本十年末将营收翻一番，达到2800亿美元。

通用汽车在宣布任命Whitten的同时，还宣布了其他高管变动。该汽车制造商表示，负责Rivian(RIVN)公关的Nick Mulholland将成为Cruise的首席营销和公关官。

通用汽车周二在另一份新闻稿中表示，曾担任通用汽车法律和首席政策官的Craig Glidden也将加入Cruise，担任总裁和首席行政官，负责法律、政府事务、财务、通讯和人力资源。

Glidden在通用汽车的职位将由曾在动视暴雪和波音(BA)担任高级领导职务的Grant Dixton接替。

 Dixton在一份声明中表示“通用汽车是我一直钦佩的标志性公司。我很感激有机会与Mary、她的领导团队以及通用汽车强大的法律和政策团队合作，帮助公司实现其大胆的愿景，继续提供世界各地客户喜爱的汽车。”

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美股投资网获悉，能量饮料品牌Celsius Holdings(CELH)的市场份额增长令人印象深刻，并有望在未来3年多的时间里实现相对于同行的超大规模增长。但Truist分析师Bill Chappell表示，短期内，Celsius进一步扩大市场份额将更具挑战性。Chappell予Celsius“持有”评级，目标价为60美元。

Chappell在提到Celsius 11.5%的市场份额时表示“据我们所知，除了怪物饮料(MNST)和红牛，还没有哪家公司的市场份额能突破10%。”不过，尽管百事可乐(PEP)的分销将提高公司市场份额，但Chappell认为，每一次增量增长都将“比前一次更难实现”。

为了寻找新客户，Celsius必须剥离怪物饮料和红牛的忠实消费者，并以与过去几年相似的速度吸引新消费者，才能在2025年和2026年分别实现30%和34%的营收增长预期，这一雄心勃勃的目标可能比看起来更难实现。

Chappell表示，Celsius在能量+类别(促进新陈代谢和燃烧脂肪的能量饮料)中处于领先地位，与百事可乐的合作也增强了该公司在便利店的影响力，而便利店通常由大公司主导。

但怪物饮料和Celsius的股票并非“零和游戏”，Celsius的增长轨迹取决于怪物饮料的稳定性，或者更重要的是，取决于对能量饮料的需求。

Chappell表示:“我们认为，要想让Celsius的估值有实质性的提升，怪物饮料的股价必须稳定下来。”而且，无论Celsius的增长速度有多快，Celsius的估值仍将与怪物饮料的估值以及投资者对整体能量饮料类别的看法密切相关。

截至周二美股收盘，Celsius跌6.54%，报55.86美元。

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)的Cybertruck在美国再次发起两次召回，这是该汽车制造商在交付六个月后仍面临的新挑战。

最新的召回——这是Cybertruck的第三和第四次召回——涉及需要进行物理维修的问题，这通常需要预约特斯拉服务中心。其中一个问题是修复可能会松动并脱落的饰条，另一个问题是修复前挡风玻璃雨刷的故障电机控制器。

美国国家公路交通安全管理局网站上发布的一份日期为 6 月 19 日的召回报告称，如果饰条在行驶过程中脱离车辆，可能会对后续驾驶员造成道路危险，并增加他们受伤或发生碰撞的风险。特斯拉计划“更换或重新处理”该饰条，以确保“足够的粘附性”。

根据NHTSA网站上的第二份安全召回报告，在某些车辆上，“前挡风玻璃雨刷电机控制器可能因栅极驱动元件的电气过应力而停止工作。” 报告称，“不工作的雨刷可能会在某些操作条件下降低能见度，从而增加发生碰撞的风险。”特斯拉计划为客户更换Cybertruck前挡风玻璃雨刷的电机控制器。

在首席执行官埃隆·马斯克首次推出Cybertruck四年后，以及原计划开始生产两年后，这款车辆终于在11月的奥斯汀发布会上以有限交付的形式进入市场。马斯克当时描述这款车为“比卡车更好的卡车，同时也是比跑车更好的跑车。”

此前的一次Cybertruck召回是为了修复加速踏板问题。加速踏板可能会松动并卡在车辆内部饰条中，导致“意外加速”。

该公司曾表示，Cybertruck的年生产能力超过125,000辆。在本月早些时候的特斯拉年度股东大会上，马斯克表示公司在一周内达到了1,300辆Cybertruck的交付记录。

除了Cybertruck的问题，特斯拉今年上半年整体表现也较为艰难。股价年初至今下跌了25%，销售额因车型老化、在中国的竞争加剧以及品牌形象下降而下降，该公司正在进行大规模重组，包括裁员至少14%。特斯拉预计将于7月初公布第二季度的车辆生产和交付数据。

截至周二收盘，该股收涨2.61%，报187.35美元。

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美股投资网注意到，美联储将在周三收盘后公布其年度压力测试结果，该测试将决定大型银行为抵御金融冲击而需要拨备的资本数额。

测试将计算每家银行的压力资本缓冲(SCB)水平。这反过来又显示出他们将被允许以股息和股票回购的形式向股东返还多少资本。

摩根士丹利分析师Betsy Graseck在最近给客户的报告中称，对于规模最大的银行(第一类至第三类)而言，2024 年的测试应该会产生与 2023 年测试类似的 SCB。

这一结果应会鼓励资本严重过剩、具有全球系统重要性的银行加大回购力度。“在gsib(全球系统重要性银行)中，我们预计中位数为14.8%。 

Graseck表示:“在巴塞尔协议的最终阶段重新提出后，2025年的回购将同比增长182%。”

她指出，对于第一类和第二类银行，不确定性的一个方面是美联储是否会改变累积其他综合收入(AOCI)的计算方法。她表示:“如果美联储的AOCI方法与去年不同，可能会推高拥有大量AFS证券投资组合的银行的SCB。”花旗应该受到的影响最小，因为AOCI对该行影响仅为30个基点，而对所有一、二类银行的影响中值为40个基点。

由于美联储对银行监管采取分层方式——银行规模越大，监管越严格——并非所有银行每年都会接受测试。资产在 1000 亿至 2500 亿美元（第四类）的银行上次接受测试是在 2022 年。

Graseck 表示，今年的压力测试比 2022 年的压力测试更为严格，这对该类别的银行来说是一个上行风险。

汇丰银行分析师 Saul Martinez 认为，摩根大通(JPM)和美国银行(BAC) 处于有利地位，即使在修订后的巴塞尔协议 III 终局规则下也是如此。至于富国银行 (WFC)，他预计，即使考虑到潜在的巴塞尔终局要求，与前几年相当的 SCB 也意味着“相当多的过剩资本”。

他表示，花旗集团(C)的 SCB 水平与去年类似，与其他货币中心银行相比，其资本灵活性会降低。

杰富瑞分析师 Ken Usdin 指出，“AOCI 被纳入 CET1 对地区性银行的负担最重，预计该规定仍将保留在巴塞尔协议 III 的最终规则中。

Usdin 在 6 月初的一份报告中写道“鉴于 CET1 比率上升、B3 结果预期趋软、软着陆可能性增加以及贷款需求减弱，回购预期总体上呈上升趋势。”

GSIB 的资本回报率预期较高，“它们均在第一季度回购了股票，预计全年还将持续回购”。

Usdin 表示，在杰富瑞所研究的银行中，该公司预测 2025 年的平均派息率约为 68%（或约占市值的 7%），主要看好 M&T Bank (MTB)、纽约梅隆银行(BK)、道富银行 (STT) 和富国银行。

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美股投资网获悉，据媒体援引知情人士透露的消息报道，美国私募股权巨头Vista Equity Partners斥巨资支持的汽车数据和软件服务提供商Solera计划在美国股市首次公开募股(IPO)中寻求约100亿至130亿美元的整体估值。随着全球电动汽车可能即将步入批量报废阶段，这一庞大规模的估值展示出Solera在汽车数据和汽车软件服务领域的强大影响力以及金融市场对其未来增长潜力的看好。

知情人士表示，这家专注于为保险公司和汽车经销商等核心客户群体分析车辆生命周期数据以及提供汽车软件服务的科技公司，可能最早于本周发布申请文件，公开申请在美股上市。知情人士称，该公司最早可能在7月中旬开始向潜在的机构投资者们推销这笔IPO交易。

知情人士表示，总部位于德克萨斯州Westlake的Solera可能会在此次美股IPO发行中寻求高达15亿美元的融资规模。高于此前媒体在今年4月报道的可能超过10亿美元的融资规模。

根据一份声明，Solera已秘密提交了美股IPO申请。但是知情人士表示，包括具体的上市时间在内的一些细节仍有可能改变。Vista的一位代表拒绝置评。Solera发言人没有立即回复分析师的置评请求。

该公司提交IPO申请之际，美国股市IPO数量在经历了几年相对平静之后继续反弹。在2024年的前六个月，在美股新上市的公司们通过IPO在美国各大证券交易所总计筹集大约200亿美元。彭博汇编的数据显示，这是自2021年以来最好的一年IPO开局。

公开资料显示，Solera是一家覆盖全球的软件即服务提供商(即SaaS提供商)，提供车辆生命周期和车队综合管理的集成服务。该公司帮助客户处理车辆索赔、车辆维修、车辆管理和车队管理。数据显示，Solera总计为高达30多万客户提供服务。

更详细的资料显示，Solera是汽车和保险行业数据和软件服务解决方案的全球范围领导者，成立于2005年，提供一系列产品和服务，帮助企业管理汽车索赔、车辆维修和数字身份验证。早在2016年，Vista Equity Partners已察觉到Solera巨大潜力，Solera在当时被Vista Equity Partners以65亿美元收购，这是Vista的最重要投资之一。Solera是解决方案旨在提高汽车生态系统的效率和准确性，通过其先进的数据和技术平台为全球客户提供服务。

Vista Equity Partners则是一家总部位于美国的私募股权领导者，尤其专注于软件、数据和技术驱动型业务的投资项目。该公司由罗伯特·F·史密斯(Robert F. Smith)于2000年创立，目前管理的资产规模超过1000亿美元。Vista Equity Partners以其独特的投资策略著称，专注于企业软件公司，通过运营改进和战略增长实现投资回报。Vista的投资组合不仅囊括软件和数据分析行业，还包括各个行业的众多公司，已完成了600多笔私募股权交易。

当时的一份声明显示，2016年，Vista和包括Koch Industries Inc.旗下一个部门在内的一群投资者将Solera私有化，这笔交易在当时对该公司的估值约为65亿美元。

知情人士表示，帮助Solera进行美股IPO的投资银行阵容庞大。该公司目前正与高盛集团、摩根士丹利、美国银行以及杰富瑞金融集团等华尔街最大规模投资银行合作进行拟议估值超百亿美元的IPO。

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美股投资网获悉，OpenAI 近期宣布，将推迟其备受瞩目的 ChatGPT 语音助手功能的发布，以确保其在面对数百万用户请求时的安全性和有效性。这一决定是在该公司5月份的 GPT-4o 产品发布会上首次公开语音功能之后作出的。GPT-4o 是 GPT-4 模型的升级版，它能够更高效地实时处理文本、音频和图像数据。

原本，OpenAI 计划在6月底向一部分付费的 ChatGPT Plus 用户推出这项语音功能，但为了满足更高的发布标准，公司决定将发布时间推迟一个月。在一份声明中，OpenAI 解释称，他们正在加强模型对某些内容的检测和拒绝能力，并致力于改善用户体验，同时准备扩展基础设施以支持数百万用户，以及保持实时响应的能力。

尽管这一推迟可能会对 OpenAI 在竞争激烈的 AI 领域中的领先地位造成一定的影响，但公司表示，他们正在不断努力，以确保新功能的质量和可靠性。去年，OpenAI 为 ChatGPT 引入了一项有限的回复功能，而新功能则承诺将提供更快的响应速度，并结合强大的图像识别技术，使聊天机器人成为一个更加有用和生动的对话伙伴。

在产品发布会的演示中，OpenAI 的员工展示了 ChatGPT 的即时响应能力，例如在研究人员智能手机摄像头前解答数学题。一些观众将这一工具与2013年电影《她》中的人工智能虚拟助手相提并论，该角色由斯嘉丽·约翰逊配音。不过，由于其中一个 ChatGPT 声音过于相似，斯嘉丽·约翰逊后来要求删除该声音。

OpenAI 表示，他们计划在秋季向所有付费用户推出语音功能，并表示公司还在努力开发5月活动中展示的视频和屏幕共享功能。公司承诺，将在未来向用户公布这些功能的更多细节。

因此，当语音选项在下个月向部分付费用户开放时，其功能可能会比发布会上演示的版本有所限制。例如，聊天机器人可能无法使用计算机视觉功能，这项功能原本可以让它仅通过智能手机摄像头就能对用户的舞蹈动作提供语音反馈。尽管如此，OpenAI 对于提升用户体验和确保功能的安全性的承诺，表明公司致力于为用户提供高质量和可靠的服务。

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美股投资网获悉，Chipotle Mexican Grill(CMG)在周二的交易中小幅攀升，得益于该公司即将实施的一项重大股票拆分计划。这一拆分比例高达50比1，将在交易日结束后正式生效，有望成为纽约证券交易所历史上规模最大的股票拆分之一。

Chipotle的首席财务官杰克·哈通(Jack Hartung)在股票拆分首次公布时表示“我们相信，这次股票拆分将使我们的员工和更广泛的投资者更容易获得我们的股票，从而增加他们对公司所有权的参与感。”

这家快餐休闲连锁巨头还宣布，计划向长期服务的员工——特别是那些担任总经理职务并已在公司工作超过20年的员工——提供一次性的特殊股权奖励，以此鼓励员工持股，增强他们对公司的归属感和忠诚度。

值得一提的是，自2006年上市以来，总部位于纽波特海滩的Chipotle从未进行过股票拆分。在首次公开募股(IPO)时，公司向公众发行了900万股，其中300万股由其大股东麦当劳公司(MCD)出售。当时的发行价定在每股15.50美元至17.50美元之间，IPO由摩根士丹利和SG Cowen联合承销。由于市场需求强劲，股价在IPO前两次上调。IPO取得了巨大成功，股票在上市首日的收盘价达到了44美元，是发行价的两倍。

Chipotle 的股价周二上涨了2.80%。今年以来，这家餐厅的股价已经累计上涨超过40%，显示出投资者对其业务表现和未来发展的信心。

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