美股投资网获悉，英伟达(NVDA)今年在中国大幅增强了其研究团队，特别是在自动驾驶技术领域，通过增加数百名新员工来实现这一目标。据知情人士透露，到今年年底，英伟达在中国的员工总数预计将从2024年初的约3,000人增加至约4,000人，其中北京地区新增约200名员工以强化自动驾驶研究。此外，公司还扩大了售后服务和网络软件开发团队，体现了其在华的全面扩张战略。

英伟达在中国的员工总数已接近600人，并在中关村科技中心新设办事处，进一步巩固其在中国的研究和市场地位。作为全球市值第二大的半导体公司，英伟达在全球范围内扩大员工规模，以满足对人工智能芯片的高需求。尽管受到美国贸易限制，无法在中国销售其最先进半导体，但英伟达在中国的季度销售额仍高达54亿美元，凸显了中国作为其重要市场和研究中心的角色。

此外，中国政府对本土电动汽车制造商的大力支持，不仅使中国在电动汽车技术领域占据领先地位，还有效降低了新型联网汽车的成本。英伟达，作为自动驾驶和人工智能软件领域的深耕者，尽管过去十年的努力尚未完全转化为显著成果，但其在中国的研究团队现已具备与本土汽车制造商合作的能力，共同推进技术的发展，以增强产品竞争力。

值得一提的是，英伟达此前曾因涉嫌违反中国反垄断法而接受市场监管总局的调查。尽管面临监管挑战，英伟达仍成功获得中国政府批准，以70亿美元收购以色列网络设备制造商迈络思，但需遵守一系列条件，包括向竞争对手提供新产品信息及确保中国芯片制造商的技术兼容性。

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美股投资网获悉，艾伯森(ACI)和克罗格(KR)周三终止了250亿美元的合并计划，此前法院阻止了这笔交易，前者起诉其竞争对手，指控后者违反合同导致交易失败。

这一交易正式终止结束了两家连锁店两年的合并努力，监管机构认为这将导致消费者的价格上涨。艾伯森表示，由于克罗格未能采取“任何和所有行动”来批准该交易，该公司正在提起诉讼。

艾伯森首席执行官Vivek Sankaran表示“鉴于最近联邦和州法院的决定阻止了我们与克罗格的合并提议，我们做出了终止合并协议的艰难决定。”

艾伯森正在寻求数十亿美元的损害赔偿以及6亿美元的解约费。

克罗格在一份声明中称这些指控毫无根据，并表示将在法庭上进行辩护。

克罗格的一位发言人表示“这显然是在克罗格书面通知艾伯森多次违反协议后，试图转移责任，并寻求支付他们无权获得的合并分手费。”

克罗格周三表示，在评估了各种选择后，该连锁超市已经确定“追求合并不再符合其最佳利益”。

艾伯森经营着大约2300家门店，并暗示如果交易被阻止，可能会关闭门店和裁员。然而，该公司周三发出了积极的信号，吹捧了最近在新技术方面的投资。

周二，两个不同的法院阻止了这笔交易，支持联邦和州反垄断监管机构，他们采取行动阻止了这笔交易，辩称合并将消除传统杂货连锁店之间的竞争，导致价格上涨，降低工会工人的杠杆作用。

根据GlobalData提供的2023年行业市场份额信息，克罗格和艾伯森的合并将在美国杂货业占据第二大份额，约为11%。沃尔玛(WMT)将继续以约17%的市场份额占据榜首。

“在这种情况下，沃尔玛、开市客(COST)和其他杂货巨头显然是赢家，”eMarketer分析师Blake Droesch表示，“合并将为沃尔玛创造一个强大的杂货竞争对手。但如果没有合并，沃尔玛仍将独树一帜。”

据分析称，如果这笔交易达成，将成为杂货成本飙升的象征，这导致该交易面临着监管部门的强烈反对。美国食品价格在过去四年中上涨了25%，尽管2024年食品通胀显示出降温的迹象，但杂货账单仍然是购物者关注的问题。

美国联邦贸易委员会与八个州和哥伦比亚特区的总检察长一起起诉。华盛顿州自行提起诉讼以阻止该交易。在这两起案件中，法官周二裁定，该交易将非法减少竞争。科罗拉多州也曾提起诉讼以阻止该交易。

克罗格为拟议中的合并进行了辩护，称这将降低艾伯森百货商店的价格，该公司表示，艾伯森百货商店的价格比自己的高10-12%。合并后的公司将通过规模更大的运营所节省的成本来为降价提供资金，同时更大的客户群将推动克罗格数据咨询业务的收入。

艾伯森表示，否决该交易的裁决是因为克罗格不愿听取监管机构的反馈意见，也不愿出售本可让交易获得批准的资产。

如果交易顺利进行，克罗格将在美国拥有大约5000家门店。两家公司在审判中辩称，出售579家门店，特别是在克罗格和艾伯森相距很近的美国西部各州，将保持竞争。

负责联邦贸易委员会案件的美国地区法官Adrienne Nelson不同意这一观点，并对C&S Wholesale Grocers的拟议买家能否成为成功的竞争对手提出了质疑。

艾伯森声称，克罗格拒绝了更强大的出售候选人。

多位分析师曾预测，该交易将很快终止，并表示克罗格不会对阻止该交易的决定提出上诉。

“我们对法院的裁决感到失望，但并不意外，因为联邦贸易委员会对竞争的看法很狭隘，而且多个州的总检察长也在反对和提起诉讼，” Telsey Advisory Group分析师在交易受阻后表示。

艾伯森周三还表示，将把季度股息从目前的每股12美分提高至每股15美分，并批准了20亿美元的股票回购，不过其中包括之前授权的股票回购。

此外，克罗格还表示，其董事会已批准一项新的股票回购计划，授权回购高达75亿美元的普通股。

该公司表示，新的回购计划取代了现有的10亿美元授权，该授权于2022年9月获得批准，并补充道，它打算签署一项约50亿美元普通股的加速股票回购协议。

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美股投资网获悉，12月12日，博通(AVGO)召开FY2024Q4财报电话会。CEO陈福阳(Hock E. Tan)表示，2024财年的合并净收入为516亿美元，同比增长44%，剔除VMware并表的影响，2024财年依然能够实现9%的有机增长。今年强劲的业绩主要得益于两个方面的增长。首先，在24财年的前几周完成了对VMware的收购，然后将VMware的重点放在数据中心虚拟化方面的技术领先地位上。VMware的集成已基本完成。收入正处于增长轨道，到2024年，营业利润率将达到70%。正在稳步实现调整后EBITDA的增长，其水平将大大超过最早宣布收购时所传达的85亿美元。计划比最初的三年目标更早地实现这一目标。

2024年的第二个驱动因素是人工智能。人工智能收入来自定制人工智能加速器或XPU和网络的实力，增长了220%，从2023财年的38亿美元增长到2024财年的122亿美元，占半导体收入的41%。这使得2024财年半导体收入达到创纪录的301亿美元。

在总结陈词及提供2025财年第一季度指引之前，让概述一下如何看待未来三年半导体业务发展的长期视角。通过广泛的半导体业务组合，看到非AI业务在2024财年已经出现周期性底部，达到178亿美元，预计非AI相关的半导体业务将以中个位数的历史增长率从这一水平复苏。

因此，总的来说，预计第一季度合并收入约为146亿美元，同比增长22%，预计这将推动第一季度调整后EBITDA达到收入的约66%。

CFO克尔斯滕·斯皮尔斯(Kirsten Spears)称，本季度合并收入为141亿美元，同比增长51%。除去VMware的贡献，Q4收入同比增长11%。本季度毛利率为76.9%。研发费用为14亿美元，合并营业支出为20亿美元，同比增长的主要原因是合并了VMware。第三季度营业利润为88亿美元，同比增长53%，营业利润率占收入的63%。不计过渡成本，营业利润为91亿美元，营业利润率为收入的65%。调整后的EBITDA为82亿美元，占收入的63%。这一数字不包括1.56亿美元的折旧。

Q1指引方面，合并收入达到146亿美元，其中半导体收入为81亿，软件收入为65亿，调整后EBITDA达到约66%。出于建模的目的，预计合并毛利率将环比上涨约100个基点，原因是软件业务和半导体内产品组合的高毛利组合有更高的收入占比。

【分析师问答环节】

Q更加详细聊聊明年Q1 AI收入中ASIC业务和以太网业务的增速趋势对比?

A两者都在增长，但增速有所不同，今年下半年相对于上半年，以太网的趋势增长更快，我们认为明年上半年这样的情况会延续，但随着下半年3nm的XPU开始大量发货，这个趋势将会改变。

Q关于2027年AI相关规模达到600亿-900亿的指引里，可否拆分一下ASIC与网络端的占比?

A首先需要澄清，这不是我们的收入体量，而是我们预计的市场规模，这其中网络端占比大概是在15%-20%左右。

Q你们的竞争对手对英伟达的Rack级产品如何评价?你们是否也能提供rack级别的解决方案?

A当你从万卡集群扩展到100,000、500,000甚至100万时，就工程学而言这会是一个完全不同的问题。所以，机柜级解决方案会是下一步Scale up中必须使用的方法。

同时，还有scale out，这目前依然是一个持续不断发展的工程学问题。但我认为我们的每一个超大规模客户此时都已经知道如何实现这一目标。因此，路线图将从100,000个XPU集群不断增长到100万个。在接下来的三、四年内，我们预计会看到越来越多类似的架构基础。

Q如何看待云厂商资本开支与你们AI收入的增速匹配?我们预计25财年四大云厂商的Capex支出增速在35-40%左右，考虑到以太网从infiniband夺取份额，ASIC增速快于GPU，我们可否认为你们的增速会比这个增速更快?

A我认为这两者无法进行匹配，我认为超大规模企业往往会为您提供总体资本支出数字。我不确定他们是否真的区分了人工智能和非人工智能，显然，人工智能的支出超过了非人工智能的支出，甚至在资本支出上也是如此。

Q下个季度由于软件客户订单的延期，所以毛利率会有所上行，但Q2以后这部分的影响是否会逐步消退?毛利率Q2以后是否会承压?

A这部分的订单规模非常小，只是一个短暂的延期，它也不会对Q2以后的毛利率产生深远影响。

Q关于2027年AI相关规模达到600亿-900亿，这是一个累积值还是一个当年的市场规模?你们在其中的市场份额预计会有多少?如果把另外两个潜在客户也纳入考虑，会带来额外多大的市场规模呢?

A仅仅是2027财年一年的市场规模，如果潜在客户成为我们实际客户，那么我们的市场规模确实会有所提高，但是目前我还不想过度讨论这方面的问题。

Q对自由现金的使用安排?

A主要用于降低债务杠杆，考虑到我们正在承担的债务规模或自收购VMware以来我们已经承担的债务规模，我们确实打算将未用于股息的50%自由现金流中的一部分用于我们自己的去杠杆化。

Q如何看待你们2024年的AI相关可达市场规模，以此大致可以了解到你们当前在所属AI市场的市场份额?以及如何看待你们未来市场份额的变化?同时随着你们AI收入在半导体方案中的占比提升，你们的毛利率会如何演化?

A这是一个非常有洞察力的问题，无论如何，在第一个问题上，我们所说的是三年内600亿至900亿美元的基线是什么，我们具体说明了我们的这三个客户。我估计2024年相关的AI可达市场规模将低于200亿美元，此时为150亿至200亿美元。就利润率而言，请不要太担心毛利率，你没有说错，半导体的毛利率会稀释，但请注意，我们的营运杠杆会大幅度的提升，从而使营业利润率将比我们今天的水平有所提高。。

QASIC与网络的对应关系，1美元的ASIC支出对应多少的网络支出?是否有主权客户对ASIC感兴趣

A主权国家更像是企业客户，他们没有能力去完成硬件和软件的全栈搭建。ASIC与网络的比例关系正在不停变化，随着集群的扩大，Scale-up和Scale-out的需求将会越来越高，所以我们认为当下网络占比可能在5%-10%左右，但随着集群拓展至50万卡甚至100万卡时候，这个比例会抬升至15%-20%。

Q针对600-900亿市场规模这个指引，可否聊聊你们对AI整个TAM的预期是多少?以及对于你们没有参与的部分，你们认为会是云厂商内部消化，还是会有第二供应商，或者属于你们不想争取的低毛利率业务

A我们并不清楚AI整体的TAM。我们对自身TAM的测算是这样的，我找到了客户，我试图弄清楚客户的路线图有多少数量，不仅仅是产品、技术，还有他们正在构建的东西，他们的消费模式是什么样的，这就是我们创建SAM的方式。实际上，在某种程度上，是自下而上，然后自上而下。因此，除了我们密切服务、密切合作的客户之外，我不知道其他方面的TAM有多少。

我们要做的就是获得我们应得的份额。今天，我们处于非常有利的位置，拥有最好的技术，到目前为止，我们拥有制作 XPU和连接这些XPU的最佳组合技术之一，这就是为什么我们在这三个客户中处于有利地位。

Q随着AI收入的爆发，未来对M&A的兴趣是否会消退?

A不，并没有，我们永远秉持开放的态度，只要我们发现了非常优质的技术专利产品，我们都会主动将他添加到我们的业务架构中，无论是软件还是硬件，只要他们符合我们所寻求的相当苛刻的标准，我们就始终愿意收购这些资产并添加到我们的投资组合中。

Q根据您刚刚的数字，在今年175亿美元的TAM中，您拥有大约70%的份额。因此，假设70%的份额持续到27年，那么您的AI收入在27财年应该约为500亿美元。那么，我们是否对26财年有良好的展望，显示出相当不错的增长势头?

A在这一块我并没有合适的信息与您分享，鉴于我们未来只会针对AI和非AI业务进行指引，对于非AI业务部分，它们已经非常稳定成熟，未来大概率就是中个位数以上的增长。但对于非AI收入，我们无法给你清晰的线性指引，每个客户的部署节奏都会有所不同，我们预计会出现季度与季度之间存在差异的情况。所以，我对你最好的回答是，除了我到目前为止所给出的内容之外，我无法向你提供任何清晰的信息。

Q对于另外两家潜在客户，你认为它们什么时候会开始收入增长?

A首先，我们必须先获得订单投入生产，才能讨论开始收入增长。它们的软件栈还未搭建完成，它们还需要经过验证，所以现在我不确定，但肯定会在未来三年内发生。

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美股投资网获悉，IBM(IBM)对伊利诺伊州芝加哥新的量子和微电子园区进行投资，伊利诺伊州州长JB普利兹克(JB Pritzker)又赢得了一场胜利。IBM在周四的一份声明中表示，该公司将与包括芝加哥大学和伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校在内的合作伙伴一起，在芝加哥南区建立国家量子计算算法中心。该州将提供2500万美元的赠款，用于为IBM项目购买设备。

五个月前，PsiQuantum Corp.表示将投资逾10亿美元成为Pritzker量子园区的主要租户。这位亿万富翁州长一直试图将伊利诺伊州变成新技术的中心，作为今年早些时候通过的预算的一部分，他拨出5亿美元用于量子技术。

IBM量子业务副总裁杰伊·甘贝塔(Jay Gambetta)在接受采访时说，“这对我们来说是第一次，”“让我们选择芝加哥的原因是这里的计算机科学家很有天赋，这里的学校毕业了很多计算机科学家，还有应用数学家和物理学家。此外，还有许多行业可能是量子计算的早期采用者。”

量子计算机比二进制计算机要强大得多，其依赖于“量子位”，可以以多种形式存储数据1、0、两者都有，或者介于两者之间。包括IBM在内的公司正试图破解这项技术，但质疑者对它是否会取代传统计算机表示怀疑。

IBM首席执行官Arvind Krishna在新闻发布会上说，最初的投资将是“数千万美元”，可能在未来两年内达到“数亿美元”。他拒绝提供确切数字。

Gambetta说，IBM的投资由IBM量子系统二号量子计算机推动，旨在创建软件和算法，使量子计算能够产生有效的商业应用。化肥、金融、保险和材料等中西部典型行业可能从量子项目中受益。

Gambetta说“随着我们进入量子计算的下一个阶段，算法和硬件一样重要，我们决定在芝加哥扩大算法的覆盖范围。”“软件是大多数工作的最终归宿，所以当我们走向未来时，这将是我们的核心足迹，这将是我们的算法研究人员的工作。”

IBM表示，它计划几乎立即开始招聘工作，并将在芝加哥其他地点保留员工，直到园区完工。该项目预计将在5年内创造50个就业岗位。

今年7月，总部位于加州帕洛阿尔托的PsiQuantum公司表示，它将在1992年关闭的美国老钢铁厂南厂(South Works)占地30万平方英尺的场地上建造美国第一台公用事业规模的容错量子计算机。据外媒报道，当市议会本周投票批准该地区的重新分区时，园区建设又向前迈进了一步。

芝加哥还拥有全国最长的量子网络之一，全长124英里(200公里)，将美国能源部阿贡国家实验室与芝加哥大学和芝加哥量子交易所连接起来。

Pritzker在声明中说“我们正在使伊利诺伊州成为全球量子之都和量子产业就业增长中心，一个真正的创新中心，有能力解决世界上最紧迫、最复杂的挑战，并为我们的州创造就业和投资。”

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美股投资网获悉，周四美股盘后，博通(AVGO)公布了其2024财年第四季度业绩。由于第四季度盈利好于预期、且预测其人工智能芯片需求将激增，截至发稿，博通周四美股盘后大涨近16%。

财报显示，博通Q4营收为140.54亿美元，同比增长51%，略低于市场预期的140.8亿美元。按部门划分，半导体解决方案部门营收为82.30亿美元，同比增长12%;基础设施软件部门营收为58.24亿美元，同比增长196%。

在Non-GAAP会计准则下，净利润为69.95亿美元，同比增长45%;调整后的每股收益为1.42美元，好于市场预期的1.38美元。

展望未来，博通预计，2025财年第一季度营收为146亿美元，即同比增长22%，基本符合市场预期;预计第一季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)占营收的比例为66%。

在财报电话会议上，该公司预测，人工智能产品收入将在2025财年第一季度同比增长65%，远快于其约10%的整体半导体销售增长。该公司还预测，到2027财年，其为数据中心运营商设计的人工智能组件的潜在市场规模将高达900亿美元。该公司首席执行官Hock Tan在财报电话会议上强调，“未来三年，AI芯片的机会很大”。

与英伟达一样，博通也是人工智能支出狂潮的主要受益者，这吸引投资者纷纷买入博通的股票。在已经结束的2024财年中，博通的人工智能收入同比增长220%至122亿美元，好于市场预期的超100亿美元，这主要得益于领先的人工智能XPU和以太网网络产品组合。

数据中心运营商依靠博通的定制芯片和网络芯片来构建他们的人工智能系统。该公司还销售汽车、智能手机和互联网接入设备的零部件。与此同时，该公司正在进军软件领域，包括大型计算机、网络安全和数据中心优化产品。

有分析人士认为，随着企业加倍投资生成式AI的基础设施，对博通网络芯片的需求也在增加，这些芯片有助于传输ChatGPT等AI应用程序所使用的大量数据。尽管博通面临来自英伟达以太网类Infiniband产品的激烈竞争，但博通仍然受益于AI数据中心的扩张，因为它是最大的先进网络设备提供商之一。

Hock Tan表示，他的公司已经赢得了两个新的超大规模客户——最大的数据中心运营商。Hock Tan通过一系列收购，组建了这家芯片行业最有价值的公司之一。该公司在行业内的影响力也使其预测成为整个科技行业需求的风向标。

值得一提的是，有报道称，苹果(AAPL)将从明年开始将自研无线芯片将投放到2025年发布的新品，包括iPhone和居家无线设备的芯片接近从博通供应切换到自研产品。对此，Hock Tan在财报电话会上回应称，该公司与苹果处于持续数年的合作承诺中。Hock Tan还表示，博通仍对收购持开放态度，“在过去十年里，这一直是我们公司战略和商业模式的核心部分”。

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美股投资网获悉，周三，谷歌(GOOGL)发布了Gemini 2.0系列人工智能模型的第一个版本。该模型被称为Gemini 2.0 Flash，其聊天版本可供全球用户使用，而具有文本到语音和图像生成功能的实验多模式版本则可供开发人员使用。

谷歌表示，这是他们迄今为止最强大的人工智能模型，“专为智能体时代设计”，并同时介绍了多个智能体应用(AI Agent)。对于Gemini 2.0模型，谷歌表示会先将开放给开发者以及受信任的测试人员，并将其整合到产品中。Gemini 2.0基于谷歌定制的硬件第六代TPUTrillium构建而成。谷歌表示，TPU为Gemini2.0的训练和推理提供100%算力支持。

谷歌首席执行官Sundar Pichai在一份声明中表示“如果说Gemini 1.0是关于组织和理解信息，那么Gemini 2.0是关于让信息变得更有用。”

目前谷歌完全对外开放的新模型是Gemini 2.0 Flash体验版，这是谷歌的主力模型，具有低延迟特性。与此前的1.5 Flash版本相比，Gemini 2.0 Flash在同样快速的响应时间下性能进一步增强。谷歌提到，2.0 Flash在关键基准测试中甚至超越了此前的旗舰模型1.5 Pro，其速度是1.5 Pro 的两倍。

同时Gemini 2.0 Flash还具有新功能，除了能够支持图片、视频和音频等多模态输入，Gemini 2.0 Flash可以支持多模态输出，例如可以直接生成图像与文本混合的内容，以及原生生成可控的多语言文本转语音(TTS)音频。它还可以原生调用Google Search、代码执行以及第三方用户定义的函数等工具。

作为提供给开发者的体验版模型，Gemini 2.0 Flash 现在可以通过Google AI Studio和Vertex AI中的Gemini API获取，所有开发者均可使用多模态输入和文本输出。该产品将于明年1月全面上市，谷歌称届时将推出更多型号。

Gemini 2.0系列模型代表了谷歌在科技行业竞争日益激烈的人工智能竞赛中的最新努力。其竞争对手包括微软(MSFT)和Meta(META)，以及OpenAI等初创公司。

值得注意的是，除了最新发布的Gemini 2.0 Flash，在发布产品的同时，Sundar Pichai在X上着重提到了智能体Project Astra，认为其“展示了通用AI助手的曙光”。

据悉，Project Astra是谷歌最初在5月的I/O大会上首次对外发布的AI助手，彼时主要是对标OpenAI的GPT-4o，其主要功能包括实时语音和视觉处理，能够通过手机或谷歌眼镜进行跨文本、音频、视频的多模态实时推理。谷歌在此次的博客中将其称为“使用多模态理解现实世界的智能体”。

对于此次正式发布的Project Astra，谷歌表示，它能够流畅地在多种语言和混合语言之间进行对话，并且能够理解不同口音和生僻单词。此外，借助Gemini 2.0，Project Astra可以使Google Search、Google Lens和Google Maps，从而在日常生活中发挥助手的作用。

谷歌增强了Project Astra的记忆能力，这一助手目前可以记住长达 10 分钟的会话内容，并且可以回忆起过去与它进行的更多对话，能提供个性化服务。

谷歌表示，AI智能体在现实中的应用是一个令人振奋且充满可能性的研究领域，团队正在探索这个全新的领域，并开发出了一系列原型，帮助人们完成任务。除了Project Astra的升级版，这次谷歌发布的智能体还包括完成复杂任务的智能体Project Mariner，能够帮助开发者的编码智能体Jules，以及游戏和其他领域的智能体。

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美股投资网获悉，英伟达(NVDA)今年在中国大幅增强了其研究团队，特别是在自动驾驶技术领域，通过增加数百名新员工来实现这一目标。据知情人士透露，到今年年底，英伟达在中国的员工总数预计将从2024年初的约3,000人增加至约4,000人，其中北京地区新增约200名员工以强化自动驾驶研究。此外，公司还扩大了售后服务和网络软件开发团队，体现了其在华的全面扩张战略。

英伟达在中国的员工总数已接近600人，并在中关村科技中心新设办事处，进一步巩固其在中国的研究和市场地位。作为全球市值第二大的半导体公司，英伟达在全球范围内扩大员工规模，以满足对人工智能芯片的高需求。尽管受到美国贸易限制，无法在中国销售其最先进半导体，但英伟达在中国的季度销售额仍高达54亿美元，凸显了中国作为其重要市场和研究中心的角色。

此外，中国政府对本土电动汽车制造商的大力支持，不仅使中国在电动汽车技术领域占据领先地位，还有效降低了新型联网汽车的成本。英伟达，作为自动驾驶和人工智能软件领域的深耕者，尽管过去十年的努力尚未完全转化为显著成果，但其在中国的研究团队现已具备与本土汽车制造商合作的能力，共同推进技术的发展，以增强产品竞争力。

值得一提的是，英伟达此前曾因涉嫌违反中国反垄断法而接受市场监管总局的调查。尽管面临监管挑战，英伟达仍成功获得中国政府批准，以70亿美元收购以色列网络设备制造商迈络思，但需遵守一系列条件，包括向竞争对手提供新产品信息及确保中国芯片制造商的技术兼容性。

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美股投资网获悉，克罗格(KR)周三宣布，在终止与艾伯森(ACI)的合并后，将回购75亿美元的股票。

新的回购计划取代了该公司现有的10亿美元授权，该授权于2022年9月获得批准，其中包括一项“加速股票回购”协议以回购约50亿美元的股票。

克罗格在声明中表示“现在克罗格已经终止了合并协议，公司已经准备好部署其产能。随着资产负债表的加强，克罗格将在暂停两年多后恢复股票回购。”

克罗格表示，将开始赎回2024年8月27日发行的47亿美元优先票据，其中包含与合并协议终止有关的特殊强制性赎回条款。

该公司还终止了此前宣布的交换艾伯森所有未偿还票据的要约，金额高达74亿美元。

据悉，美国俄勒冈州的地区法官Adrienne Nelson周二阻止了克罗格以246亿美元收购艾伯森的交易，认为此次收购将减少美国食品杂货行业的竞争。克罗格和艾伯森在2022年10月宣布同意合并，这原本有望成为美国历史上规模最大的超市收购案。

周三美股盘后，克罗格股价上涨2.89%，报63.10美元。

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美股投资网获悉，大多数华尔街分析师认为美国传统造车巨头通用汽车公司(GM)有必要退出其自动驾驶出租车业务Cruise，强调通用汽车最新的此动态对于长期股东价值以及通用汽车股价长期走势都乃积极催化剂。但通用汽车退出这一该公司曾无比看好业务的决定仍然令一些投资者失望，因为通用汽车公司曾大肆吹嘘其基于无人模式的自动驾驶业务(即Robotaxi)到2030年有望创造高达500亿美元营收。

通用汽车的高管们表示，这家美国最大规模汽车制造商之一在评估了自动驾驶出租车竞争领域所需的持续投资后，于周二决定正式终止并退出Cruise业务，并补充表示，他们打算将Cruise的人才储备并入通用汽车研发本部，以继续开发通用汽车专属的驾驶员辅助系统以及自动驾驶系统。

“我们认为这条消息是通用汽车朝着正确方向迈出的重要步伐，因为我们认为投资者对其与自动驾驶出租车开发相关的巨额支出(约100亿美元)彻底失去耐心，因为其投资收效甚微。”来自华尔街投资机构CFRA Research的分析师加勒特·纳尔逊写道。

在周二宣布该消息后，通用汽车股价在当天的盘后交易中上涨超3%，但在周三的常规交易时间中又回吐了涨幅，截至周三美股收盘下跌1.3%，反映出市场仍在定价剥离自动驾驶出租车业务后对于通用汽车短期基本面的负面影响。

CFRA Research分析师纳尔逊表示，这一消息“对通用汽车管理层的信誉造成了负面影响，就在去年，通用管理层还信誓旦旦告诉投资者们，到2030年，Cruise自动驾驶出租车业务每年有望创造500亿美元的营收规模”。

通用汽车首席执行官玛丽·巴拉周三晚间接受分析师采访时解释了为什么该汽车制造商曾经非常看好Cruise。巴拉表示“当时我们真的觉得我们的车辆会比我们想象中行驶得更快并且能够以无人驾驶的出租车形式呈现。”她补充道“我们确实没有与监管机构建立正确的关系，这其中肯定有监管因素。”

2023 年 10 月，旧金山发生了一起重大撞车事故，其中一辆处于试运行的自动驾驶出租车Cruise撞上了一名行人，导致该行人严重受伤。事故发生后，Cruise在全美受到密切关注。上个月，通用汽车Cruise业务部门承认提交了一份虚假报告以影响联邦调查进度，并同意支付50万美元的刑事罚款，作为美国司法部暂缓起诉协议的一部分。

今年迄今为止，通用汽车的股价层面表现远远超过其传统意义上的竞争对手。2024年，其股价上涨了45%，而福特股价下跌了14%，Stellantis股价下跌了37%。但是如果与电动汽车领导者特斯拉(TSLA)相比，通用汽车股价则显得非常逊色，在特朗普胜选后带来的极度乐观看涨氛围催化之下，特斯拉股价今年以来大涨超70%，几乎所有涨幅都集中在11月之后。

“我希望你们看到我们正在积极主动地做出正确决定。”巴拉在回答分析师提问时表示。此外，这家美国传统汽车制造商还面临着电动汽车需求动荡、自动驾驶技术变革路线以及即将上任的特朗普政府执政期间可能采取削减电动汽车补贴等举措。

通用汽车最近大幅缩减了电动汽车相关计划，出售了其一家合资电池厂的一部分股份，并在重组过程中记录了中国市场业务50亿美元的亏损。通用汽车现在正加倍发展其核心业务即制造汽油动力皮卡以及其他大型燃油驱动的车辆。

华尔街分析师们普遍表示，Cruise的竞争对手——包括Alphabet(GOOGL)旗下Waymo以及特斯拉(TSLA)，他们资金更加充足以及自动驾驶出租车发展路线相比于通用汽车要清晰得多，并且他们可能拥有业内最顶级的自动驾驶技术。虽然Waymo正在扩大其自动驾驶出租车叫车服务，但每年仍亏损数十亿美元。

巴克莱银行在一份报告中指出，谷歌母公司Alphabet每年有超过1000亿美元的净利润，可以吸收与Waymo发展相关的成本，特斯拉旗下风靡全球的电动汽车车型则堪称“盈利机器”，为特斯拉创新发展提供强力支撑。然而，预计通用汽车2024年利润将仅仅达到140亿至150亿美元。“从Waymo的情况来看，无人自动驾驶出租车业务最好由财力雄厚的实体拥有。”

另外，巴拉表示，通用汽车在中国市场的未来仍然非常乐观，凭借别克和凯迪拉克的产品组合，通用汽车在中国持续盈利。

她还讨论了特斯拉首席执行官马斯克以及下一任美国总统唐纳德·特朗普，表示她希望两人能够帮助建立联邦自主监管框架。

巴拉在采访中表示“我认为联邦层面的监管框架将使每个人都能更有效率。我认为这里有重大机遇。”

巴拉未来一段时间将再次与特朗普互动，特朗普过去曾公开抨击她，主要因为通用汽车在美国本土裁员和关闭工厂。巴拉表示，她希望当选总统特朗普能够与汽车制造商们公开讨论他提出的一些政策，比如取消电动汽车税收抵免或增加对墨西哥和加拿大的关税，将如何影响美国本土的汽车制造商。

曾斥资参与Cruise的美国科技巨头微软(MSFT)周三表示，预计2025财年第二季度将因通用汽车旗下的Cruise关停决定而计提大约8亿美元的减值费用。

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1. 12月12日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.19%，标普500指数期货跌0.18%，纳指期货跌0.27%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.06%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数跌0.04%，欧洲斯托克50指数跌0.03%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.06%，报70.25美元/桶。布伦特原油跌0.07%，报73.47美元/桶。

市场消息

11月美国CPI数据符合预期，市场聚焦PPI数据。美国劳工部报告显示 11 月 CPI 环比涨幅达七个月最大，虽整体通胀仍高，但租金、机动车辆保险等领域价格压力缓解，推动服务业通胀放缓，劳动力市场降温趋势受美联储关注，市场预期其下周将连续第三次降息 25 个基点。当前市场已消化美国降息预期，投资者聚焦美国 PPI 数据与初请失业金人数变动，同时特朗普政策走向和地缘政治风险也备受关注，全球经济形势复杂，央行决策受多因素影响，投资者需依经济数据与政策动态做投资决策。

美国财政“压力山大”!11月预算赤字高达3668亿美元，同比激增17%。美国财政部周三报告称，11月份美国预算赤字激增，使2025财年(2024年10月1日至2025年9月30日)的赤字扩张速度比一年前快得多，当时赤字高达1.8万亿美元。在未经调整的基础上，11月份美国赤字总额为3668亿美元，比2023年11月高出17%，本财年前两个月的赤字总额比去年同期高出64%以上。11月收入总额达到3018亿美元，比去年同期增加了约270亿美元。支出总额为6685亿美元，比去年同期增加了近800亿美元。截至11月底，赤字增加导致美国债务达到36.1万亿美元。11月经调整后的赤字为2860亿美元，今年以来的赤字总额为5440亿美元，增长19%。

美国通胀仍坚挺，美债收益率微升。美国国债价格周三最终下跌，未能守住通胀数据引发的涨势——外界认为，通胀数据使美联储得以在下周降息，但长期前景仍不明朗。随着油价上升，抛售推动2年期美国国债收益率一度上升5个基点，最终收窄至1个基点。在美国市场早些时候的交易中，在美国11月CPI与经济学家的预期相符后，短期国债收益率领跌，随后逐步反弹。通胀数据巩固了交易员的观点，即美联储将在12月18日降息25个基点，这将是今年第三次降息。与该决定相关的掉期合约反映的宽松幅度接近23个基点，而报告发布前为20个基点。即使在美国国债收益率回吐跌势之际，这一定价仍保持不变。

财富飙升速度赶超火箭!马斯克成身家超4000亿美元“全球第一人”。自上个月唐纳德·特朗普赢得美国大选以来，埃隆·马斯克的财富激增，成为第一个净资产达到4000亿美元的人，这是全球首富的最新里程碑。最近的催化剂是马斯克的太空探索技术公司SpaceX的内部股票出售，根据彭博亿万富翁指数，这使马斯克的净资产增加大约500亿美元。特斯拉(TSLA)的股价周三也创下历史新高，马斯克的财富也因此达到4470亿美元。根据彭博亿万富翁指数，马斯克的单日财富增长628亿美元，创下有史以来最大增幅，并帮助推动全球500大富豪的总财富首次超过10万亿美元。

一篇重磅“小作文”透露日本央行下周政策风向倾向于不加息。今日有媒体发布重磅“小作文”——即日本央行下周倾向于保持利率稳定。有媒体援引五位知悉日本央行政策制定者想法的知情人士所透露消息，多数日本央行委员会成员倾向于在下周保持利率稳定，因为政策制定者更愿意耗费更多时间仔细研究海外市场风险以及有关明年日本薪资增长前景的线索。日本央行决议攸关近期卷土重来的日元“套利交易”的命运，“黑色星期一”以及今年夏季所发生的广泛意义上的“全球股市抛售大浪潮”，导火索乃日元“套利交易”被解除所带来的大规模平仓风波。

个股消息

Adobe(ADBE)业绩“爆雷”2025财年指引逊于预期，AI“抢饭碗”忧虑成真?Adobe Q4营收为56.1亿美元，同比增长11%，好于市场预期的55.4亿美元;不计部分项目的每股收益为4.81美元，也好于市场预期的4.67美元。Adobe当季数字媒体年度经常性收入(ARR)为173亿美元，略高于分析师的平均预期。第四季度，包括Adobe旗舰创意和文档处理软件在内的数字媒体部门的营收同比增长12%，达到41.5亿美元。包括营销和分析软件在内的部门营收同比增长10%，至14亿美元。Adobe预计，在截至2025年11月的财年中，营收将达到约234亿美元，不计部分项目的每股收益将在20.20美元至20.50美元之间。

自动驾驶出租车成本太高，通用汽车(GM)放弃Cruise获华尔街认可。大多数华尔街分析师认为美国传统造车巨头通用汽车有必要退出其自动驾驶出租车业务Cruise，强调通用汽车最新的此动态对于长期股东价值以及通用汽车股价长期走势都乃积极催化剂。但通用汽车退出这一该公司曾无比看好业务的决定仍然令一些投资者失望，因为通用汽车公司曾大肆吹嘘其基于无人模式的自动驾驶业务(即Robotaxi)到2030年有望创造高达500亿美元营收。通用汽车的高管们表示，这家美国最大规模汽车制造商之一在评估了自动驾驶出租车竞争领域所需的持续投资后，于周二决定正式终止并退出Cruise业务。

传苹果(AAPL)与博通(AVGO)合作开发内部AI芯片。苹果正与博通合作开发该公司首款专门为人工智能设计的内部服务器芯片。知情人士透露，这种内部名为Baltra的芯片可能会在2026年之前准备好大规模生产。媒体补充说，新的人工智能芯片可用于推理，该芯片能够处理新数据，然后将它们交给大型语言模型来产生输出，这是一项与训练模型不同的任务。消息人士称，该芯片将由台积电(TSM)代工生产，可能采用其3纳米工艺。根据之前的报道，在OpenAI的ChatGPT聊天机器人于2022年12月席卷全球后，该计划加速了将苹果的芯片引入自己的服务器的计划。

食品巨头合并梦碎?传好时(HSY)主要股东拒绝亿滋(MDLZ)初步报价。知情人士透露，美国巧克力生产商好时(HSY)的主要所有者拒绝了亿滋(MDLZ)提出的初步收购要约。这笔交易原本有望缔造一家总销售额近500亿美元的食品巨头，并成为包装食品业史上规模最大的收购之一。知情人士表示，持有好时公司约80%投票权的好时信托公司(Hershey Trust Co.)以出价过低为由拒绝了收购要约。本周早些时候有消息称，亿滋与好时公司进行了初步接洽。截至上周末，亿滋的市值约为840亿美元，好时为350亿美元。好时信托过去曾利用其投票权来阻挠交易。2016年，亿滋在好时拒绝了230亿美元的收购要约后，退出了谈判。

英伟达(NVDA)在华员工将增至4000，大力推进自动驾驶技术研究。英伟达(NVDA)今年在中国大幅增强了其研究团队，特别是在自动驾驶技术领域，通过增加数百名新员工来实现这一目标。据知情人士透露，到今年年底，英伟达在中国的员工总数预计将从2024年初的约3,000人增加至约4,000人，其中北京地区新增约200名员工以强化自动驾驶研究。此外，公司还扩大了售后服务和网络软件开发团队，体现了其在华的全面扩张战略。英伟达在中国的员工总数已接近600人，并在中关村科技中心新设办事处。最新消息，英伟达中国称近日社交媒体上传英伟达断供中国为不实传闻，中国是NVIDIA重要的市场，未来将持续为中国客户提供高质量服务。

欧盟比价网站联名炮轰谷歌(GOOGL)搜索改革，呼吁监管机构重罚。周三，欧洲20多家比价网站联合发声，严厉批评谷歌对其搜索结果拟议的更改，指出这些调整仍未遵循欧盟技术规则，并强烈呼吁监管机构对谷歌相关部门发起指控。这一行动源于谷歌为遵守《数字市场法案》(DMA)而提出的一系列改革措施，该法案旨在禁止谷歌在其平台上对其产品和服务给予不当优待。上个月，谷歌公布了其最新的提案，该方案包括扩展且格式统一的单元，旨在为用户提供在比较网站和供应商网站之间做出选择的机会。同时，谷歌还表示，如果未能与竞争对手达成共识，将可能恢复几年前的“十个蓝色链接”模式作为备选方案。

重要经济数据和事件预告

21:30美国截至12月7日当周初请失业金人数(万)、美国11月PPI年率(%)。

21:15欧洲央行公布利率决议。

21:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

次日02:00美联储公布2024年第三季度帐户资金流动。

业绩预告

周五早间博通(AVGO)、开市客(COST)

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