美股投资网获悉，全球AI热潮最大赢家之一博通(AVGO)3月8日晨间公布截至2月4日的2024财年第一季度财报，博通是苹果公司(AAPL)智能手机端射频芯片以及其他大型科技公司以太网交换机芯片的重要供应商，然而该公司公布的半导体业务营收未及分析师预期。但是博通表示全球企业布局人工智能的热潮正在帮助推动公司旗下芯片产品的需求扩张，预计企业人工智能支出热潮所推动的公司业绩增长速度将在2024财年全面加速，博通还预计人工智能需求将有助于抵消其他领域的疲软。

整体来看，财报数据显示全球企业在人工智能方面的“支出繁荣”刺激了对博通旗下以太网交换机芯片的强劲需求，但该公司正在应对智能手机、电信基础设施等某些领域芯片销售额放缓的问题，这对其半导体业务造成巨大压力。该公司最新业绩数据显示，第一财季半导体业务部门营收约为73.9亿美元，虽然同比增长4%暗示博通芯片需求明显复苏，但是低于华尔街分析师们普遍预期的77亿美元，这一数据很大程度上导致博通公布业绩后股价盘后一度跌超8%，但此后跌幅大幅收窄。

博通整体营收方面，博通Q1整体营收约为119.60亿美元，同比增长34%，高于分析师普遍预期的117.3亿美元。博通第一财季经营活动产生的现金流约为48.15亿美元，相比于上年同期的40.36亿美元有所增长，NON-GAAP准则下调整后的EBITDA约为71.56亿美元，上年同期则为56.78亿美元。

博通的季度普通股股息仍然高达每股5.25美元。最近，这家芯片巨头的董事会将股息提高了14%，达到每股5.25美元，这让股东们坚定继续持有的信心并不断吸引新的投资者。分析师们普遍认为，博通上调股息主要是为了反映与收购VMware相关的现金流预期增长，并且借助提高股息来稳定股东信心，让股东们相信收购VMware不会给博通带来额外的现金压力。自该公司十多年前开始派息以来，股息每年至少增加一次。

业绩展望数据方面，博通预计截至10月的2024财年总营收将达到500亿美元，预计较2023财年同比增长约40%，与分析师普遍预期基本相符。但是，博通暂停发布季度预测数据，因此该公司对于前不久收购的虚拟化和云服务技术提供商VMware正在进行整合和重组相关的工作。

不包括一些特别项目，在NON-GAAP准则下博通第一季度的利润则为每股10.99美元。分析师此前预计，截至2月4日的当季每股收益为10.42美元。软件方面的需求则帮助弥补了半导体业务销售额比预期更为低迷的情况。财报数据显示，博通2024财年Q1基础设施软件业务部门营收约为45.7亿美元，超过了43.3亿美元的这一分析师普遍预期。

全球AI支出热潮，仍将是“AI卖铲人”博通业绩的重要驱动力

博通的最新业绩似乎表明，全球企业在人工智能算力层面的支出热潮可能不会像华尔街所预期的那样大幅提振博通芯片销售额。但是博通首席执行官Hock Tan承诺，这一领域(AI领域)将成为博通本财年总营收的重要组成部分。与此同时，博通的基础设施软件销售额比分析师预期要更加强劲。

首席执行官Hock Tan在与分析师的电话会议上表示，企业在人工智能领域的软硬件支出规模将推动该公司今年业绩加速扩张。博通管理层目前预计，到 2024 财年结束，AI支出热潮带来的AI相关营收规模将占其半导体业务营收的约35%，远高于博通此前预测的 25%。

有着“最强卖铲人”称号的AI芯片领导者英伟达(NVDA)业绩增幅在过去一年可谓无比迅猛，促使投资者寻找那些准备在人工智能领域获得意外之财的其他AI硬件方面的“卖铲”型公司。

博通不生产英伟达风格的AI GPU——即用于训练为ChatGPT等人工智能应用工具提供核心驱动力的大型语言模型，但博通为全球企业提供至关重要的以太网交换机芯片以及与谷歌、微软等科技巨头合作设计并开发定制化AI ASIC芯片，这使得博通旗下的一些硬件产品成为处理人工智能庞大工作负载的大型数据中心不可或缺的一部分。

博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。

博通乃苹果等智能手机端的射频芯片以及有线和无线通信领域领导者。在AI底层硬件方面，博通提供的以太网交换机芯片以及基于博通数据传输技术的ASIC芯片需求无比强劲，传闻谷歌(GOOGL)和微软(MSFT)等科技公司通常点名要求采购博通产品，以太网交换机芯片的强劲需求在博通2023财年持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。

博通——现在是，未来也将是AI热潮的最大受益者之一

尽管博通的半导体业务营收未能达到市场预期，但博通 CEO Hock Tan表示，基于人工智能的大型数据中心对其网络芯片产品的需求预期非常强劲，谷歌等大型云计算服务提供商对其定制化的人工智能ASIC芯片需求也非常强劲。

据悉，博通于2023年11月重磅推出业界首个名为“NetGNT”的新型片上神经网络推理引擎，这标志着其在为AI/机器学习(ML)所主导的数据中心提供创新解决方案方面的先进步伐。该公司所推出的 基于“NetGNT”打造的搭载Trident 5-X12芯片的以太网交换机软件可编程且可即时升级，不仅提供了16.0 Terabits/second的带宽，还支持800G端口，使其能够直接连接到最新的Tomahawk 5，这是在最新的计算和AI/ML数据中心中用作主干/结构的领先技术。Trident 5-X12的设计，旨在支持下一代CPU和GPU加速服务器，同时提供更高的网络传输效率和性能。

Trident系列芯片以其高性能、高密度和节能特性而闻名，是构建现代大型数据中心网络基础设施的关键技术之一。Trident 5-X12作为系列中的一员，延续了这一传统，提供了先进的网络带宽、低功耗运作和高度的可扩展性，支持下一代数据中心网络的需求，还包括对AI和机器学习工作负载的支持，并且Trident 5-X12的高性能和高端口密度使得它非常适合于现代数据中心内部的高速网络需求。

此外，博通在人工智能ASIC(AI ASIC)芯片的设计和制造方面扮演着重要角色，人工智能ASIC芯片需要高性能的通信和数据传输芯片来支持数据的高速处理和输送。博通的网络芯片技术在这方面提供了支持，比如博通帮助谷歌多款TPU芯片实现高效的数据处理能力，博通为谷歌等云计算巨头提供关键的半导体组件，比如网络接口卡(NICs)、交换机芯片等，这些都是构建高速、高效数据中心的基础。

根据知名研究机构IDC研报，预计2023年，全球人工智能(AI)支出——覆盖以人工智能为中心的系统的软件、硬件和其他服务，将达到约1540亿美元，比2022年的总支出增长26.9%;IDC预计2022-2026年期间的复合年增长率(CAGR)将高达27.0%，预计2026年人工智能中心系统的总支出(包括软件、硬件和其他服务)有望超过3000亿美元。

2023年以来，全球AI热潮刺激博通股价暴涨104%，今年以来在英伟达以及台积电等芯片公司强劲业绩带动之下这股AI热潮持续发酵，博通股价则上涨约26%，目前位列美股市值排行的第九位，但在业绩公布之后的美股盘后交易中，由于博通半导体业务营收不及预期，以及2024财年业绩展望仅仅与预期一致，未能实现英伟达那般大幅超预期表现，博通盘后一度下跌超8%。

多年来，博通不断将其产品组合从半导体扩展到企业软件解决方案等软件服务领域，最近完成收购VMware后这一战略得到了补充。Hock Tan表示，这笔大型交易的整合工作将耗时一年，耗资约10亿美元，其中包括裁员相关的费用。

随着博通收购VMware之后继续成长为一家多元化的科技公司，以及全球企业布局AI的热潮继续盛行，华尔街分析师们普遍认为该公司似乎有能力从对人工智能底层硬件需求激增，以及企业软件解决方案的高需求中持续受益。华尔街知名投资机构Susquehanna近日将博通目标价从1400美元大幅上调至1550美元(截至周四美股收盘，博通股价为1407美元)。

分析师们普遍预计未来几年，生成式人工智能市场的快速增长将加速该公司旗下以太网交换机芯片的销售规模。与此同时，网络安全和云服务市场的长期增长趋势也将增加其基础设施业务预计VMware的增长前景。分析师们预计VMware有望成为博通的核心业务，即博通将为全球大型企业创建私有云和混合云环境，并剥离非核心资产。云服务方面，VMware提供的云服务主要是虚拟化和基于软件定义的数据中心解决方案，它的主要产品是VMware vSphere，用于构建和管理虚拟化基础架构。

在博通公布最新业绩之前，已经有华尔街投资机构大幅上调该公司未来12个月的目标股价。Rosenblatt将该机构对博通的目标股价从1160美元大幅上调至1500美元;Cantor Fitzgerald该机构对博通的目标股价从1300美元大幅上调至1600美元;瑞穗将博通目标价从1450美元上调至1550美元。

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美股投资网获悉，周四美股盘后，电子签名提供商DocuSign(DOCU)公布了超预期的第四季度业绩。受此提振，该公司股价盘后一度飙升17%。

财报显示，在截至2024年1月31日的第四季度，Docusign营收同比增长8%，至7.12亿美元，市场预期为6.99亿美元。净利润为2720万美元，合每股收益13美分，高于上年同期的490万美元，合每股收益2美分，调整后每股收益为0.76美元，市场预期为0.65美元。

第四季度，该公司自由现金流为2.486亿美元，上年同期为1.13亿美元。

展望未来，Docusign预计在2025财年第一季度将产生7.04亿至7.08亿美元的营收，超过了分析师预期的6.991亿美元。全年营收预计在29.1亿美元至29.2亿美元之间，与市场预期一致。

DocuSign首席执行官Allan Thygesen表示“在2024财年结束时，DocuSign在产品创新、客户增长和财务业绩方面表现强劲，包括自由现金流同比增长了一倍多。”

该公司强调，它已经获得了StateRAMP授权，允许州、地方和教育客户在StateRAMP授权的环境中使用DocuSign产品，如合同生命周期管理和设计签名。

值得注意的是，DocuSign公布业绩的一个月前，该公司披露了裁员约6%的计划，这是作为一家独立上市公司实现多年增长目标的更广泛努力的一部分。并且，去年12月有报道称，DocuSign已聘请顾问探讨出售的可能性。

当被问及裁员问题时，Thygesen在接受采访时表示“我们研究了执行运营计划所需的条件，我们只是觉得我们可以变得更健康，而不会危及我们实现中长期增长愿望的能力。如果你有这种感觉，我认为你必须在当前的环境下这样做。”他还强调，这样做的决定并非轻率之举。

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美股投资网财经获悉，“先买后付”模式的先驱、瑞典金融科技公司Klarna Bank AB首席执行官Sebastian Siemiatkowski正在从谷歌(GOOGL)的上市案例中获得灵感，准备“很快”进行首次公开募股(IPO)。虽然Siemiatkowski说Klarna还没有选择股票上市的地点和确切时间，但他在周五接受采访时指出，美国是这家先买后付服务公司最大的市场。

Siemiatkowski称“我一直关注谷歌的IPO，我觉得那是一次完美的IPO。这家公司已经证明了自己，证明了自己的商业模式。我认为这就是我们一直在寻找的时机。”

谷歌现在更名为Alphabet， 2004年上市时市值为230亿美元。它现在的市值接近1.7万亿美元，是世界上最有价值的公司之一。Klarna可能希望避免谷歌在IPO过程中犯的一些错误:由于新股发行市场低迷，这家互联网公司被迫将发行价值减半，一些股东对荷兰式拍卖结构有意见。谷歌当时上市采取了双重股权。

估值大跌

2022年，随着投资者重新考虑在利率上升之际宽松信贷的增长，Klarna的估值从约456亿美元大幅削减至67亿美元，同时该公司削减了工作岗位、办公空间和其他成本。据二级市场交易数据汇总机构Caplight的数据，该公司最近的估值约为95亿美元。去年11月，这家瑞典公司在英国成立了一家新的控股公司，这被视为可能公开发行的准备工作。据上月报道，Klarna还开始与投资银行就IPO事宜进行详细讨论，IPO估值可能在200亿美元左右。

Siemiatkowski说“重要的是，我们达到了自己为IPO设定的标准，我希望我们能够很快实现这一目标。”

Klarna最近表示，该公司与OpenAI合作，在全公司范围内使用人工智能，从而在客户服务方面取得了进步，可能会取代人工。这一消息打击了提供呼叫中心服务的Teleperformance SE公司的股价。Siemiatkowski说:“这是我们第一次推出一项技术，使体验变得如此之好，它实际上减少了差事的数量和与人类的互动数量，相当于大约700名全职代理。”

当被问及他是否希望Klarna成为第一家人工智能银行时，Siemiatkowski说:“是的，这是我们的目标。但我们的用户也可以随时联系到人类，如果他们愿意的话。”

这一策略奏效了:到2023年底，由于他削减了开支，更多的客户还了贷款，该公司的亏损缩小了76%，该公司去年将亏损收窄至25亿瑞典克朗(2.4亿美元)，收入增长超过五分之一。得益于在寻求分散购买成本的美国消费者中迅速扩张，Siemiatkowski称，Klarna目前在整个支付市场的份额约为0.5%，这给了Klarna成长的空间，可以挑战Visa(V)、万事达(MA)等公司的主导地位。

创始人“宫斗”

然而，该公司的董事会内部正在酝酿麻烦，一些现有投资者对未来的发展方向持不同意见，主要是Siemiatkowski和联合创始人Victor Jacobsson之间的关系恶化，原因是两人在公司治理方式上存在分歧。

今年1月，Klarna从知名风投公司红杉资本任命了一位新高管Matthew Miller进入董事会。然而，在几周内，Miller就开始寻求对公司治理进行改革，并试图罢免Klarna的长期董事长、前红杉资本重量级人物Michael Moritz。

事实证明，他们的争吵反映的是Siemiatkowski和他的联合创始人Jacobsson之间更丑陋的冲突。这场冲突很快就进入了公众视野，红杉资本在几天之内先后发表了两份前后不一的声明。

Siemiatkowski周五表示，他“非常高兴”Michael Moritz在取代他的计划被取消后仍然留在Klarna董事会。Moritz参与运营的风险投资公司红杉资本在过去15年里一直支持Klarna，同时也是谷歌的早期投资者。

从表面上看，这场磨难很快就得到了解决:Miller被赶下台，Moritz留任，而红杉的新合伙人Andrew Reed则是Moritz的前任上司。但在幕后，Siemiatkowski和他疏远的联合创始人继续在关键的治理决策上发生冲突，这场斗争现在已经在私人会议上展开，并通过竞争的财务利益展开。两人就该公司如何上市以及首席执行官最终将在该公司拥有多大的控制权等问题争执不休，该公司可能是今年规模最大的IPO之一。

“宫斗”原因IPO结构

据报道，这两位创始人因治理方式分歧恶化最近的一次争吵爆发集中在该公司推动成立一家新的英国控股公司，在IPO筹备过程中，这是其走向公开上市道路上的又一个行政步骤。

两位联合创始人之间关系紧张的一个原因是，该公司可能采用双重股权结构上市，这将赋予现有股东更多控制权。众所周知，公众投资者过去一直对这种结构犹豫不决。剑桥大学公司法和公司治理教授Bobby Reddy表示:“在这个IPO相当陈腐的市场，你必须是完全合适的公司类型。”

这种双重股权结构偶尔会在硅谷出现，不过这种做法招致了一些公司治理专家的批评。例如，Meta Platforms(META)有两类股票，其中一类的投票权是另一类的10倍。这些股份由马克·扎克伯格控制，这意味着尽管他持有少数股份，但对公司有表决权。

两位创始人都拥有优先购买权，这使他们能够在二级市场上大量收购Klarna的股票。据一位知情人士透露，他们创建了特殊目的公司(SPV)，这将使他们能够购买更多的Klarna股票，这样他们就可以从Klarna股价的任何升值中获益。不过，Siemiatkowski的K Friends Partners 2022 AB还没有在二级市场上购买Klarna。

为了创建这家英国控股公司，Klarna正在寻求取消这些优先购买权。Siemiatkowski、红杉资本和Heartland(服装零售商Bestseller背后家族的投资工具)支持这一举措。然而，取消优先收购权令Jacobsson感到不满，他私下游说股东投票反对公司重新分配购买股份的决定，理由是担心Klarna寻求的方式为给予Siemiatkowski更多控制权铺平了道路。

Siemiatkowski的发言人在一份电子邮件声明中表示:“为了公司和所有股东的利益，Siemiatkowski与红杉资本和Heartland一起支持取消目前持有的特殊权利。”

Klarna的最大股东要求公司考虑设立一种特殊类别的股票，使现有投资者(包括Siemiatkowski和红杉资本等)在上市后对公司决策拥有更多控制权，这也加剧了紧张局势。Jacobsson反对将特别股份给予Siemiatkowski的结构。这位首席执行官的发言人表示，没有任何提议会给“任何个人或特定股东群体”带来任何新的特殊权利。

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美股投资网获悉，得益于全球人工智能(AI)发展的浪潮抵消iPhone销售放缓的潜在影响，台积电(TSM)在2024年前两个月的营收同比增长9.4%，至3974亿新台币(合126亿美元)。

有迹象显示，苹果(AAPL)正努力维持iPhone的增长势头，尤其是在中国市场。去年，苹果为台积电贡献了25%的营收。

作为英伟达(NVDA)的主要代工芯片制造商，台积电正搭上人工智能热潮的东风。本周，摩根大通将台积电的目标价上调了10%至850新台币，称该股是“数据中心和边缘几乎所有人工智能处理的推动者”。摩根大通分析师表示，到2027年，与人工智能相关的营收将飙升至25%，该公司将在开发一些先进芯片方面保持领先地位。

今年1月，台积电高管们预计本季度将恢复稳健增长，并为公司在2024年增加资本支出留出了空间，这表明台积电预计智能手机和电脑需求将复苏。

台积电的第二大客户占销售额的11%。伯恩斯坦公司的分析师Mark Li估计该客户是AMD(AMD)。AMD的目标是在人工智能芯片市场上获得份额。不过，金融分析师Dan Nystedt分析认为英伟达才是台积电的第二大客户。据了解，台积电没有披露其主要客户的名字。

台积电高管预计营收将在2024年恢复增长

截至周四美股收盘，台积电收涨5.39%，报149.20美元，刷新历史最高位，市值突破7700亿美元。自去年10月低点以来，台积电股价已回升逾70%。

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美股投资网获悉，丹麦制药商诺和诺德(NVO)周四公布了其实验性口服减肥药Amycretin早期临床试验的积极结果。在一期试验中，Amycretin帮助患者在12周内减轻了13%的体重。

诺和诺德备受欢迎的GLP-1减肥药Wegovy (semaglutide)帮助患者在12周后减重约6%。

截至发稿，诺和诺德盘前上涨5.81%，报132.00美元，创下历史新高。得益于畅销的GLP-1药物Ozempic和Wegovy，该制药公司的股价在过去一年中上涨了73%。2023年，这些药物贡献了公司总销售额的55%。

诺和诺德还在探索semaglutide的其他适应症，包括降低心血管风险、膝骨关节炎、心力衰竭等。

竞争对手礼来(LLY)周四美股盘前一度下跌1.51%。

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美股投资网获悉，周三美股盘后，维多利亚的秘密(VSCO)股价大跌逾25%，因该公司警告称，其内衣类别面临的持续挑战可能导致下季度亏损。

该公司表示“展望新的一年，我们认识到北美更广泛的内衣市场已经连续四个季度同比下降，宏观环境仍然充满挑战，给消费者带来了压力。”该公司补充道，“我们正在保守地规划近期业务，并保持开放购买，以利用趋势的任何变化。”

为此，维多利亚的秘密预计2024年的销售额将比2023年下降低个位数，至60亿美元，低于61.8亿美元的预期。

对于第一季度，该公司预计调整后的收益将在亏损0.15美元至盈利0.10美元之间，而2023年第一季度的利润为0.28美元。华尔街预期的每股收益为0.31美元。

预计第一季度的总销售额将下降中个位数，而该公司调整后的毛利率将在36.5%至37.5%之间。

最近一个季度，这家服装公司公布的调整后每股收益为2.58美元，营收增长3%，达到25.8亿美元。这两项指标均位于该公司第四季度预期指引的顶端，高于或符合华尔街的预期。

同店销售额总额下降了6%，降幅与上年同期接近，2023年同店销售额下降了9%，而2022年为下降8%。

由于商品成本的降低，调整后的毛利率为40%，增长了240个基点，超过了公司38.5%至39.5%的指引区间。

截至2023年年底，该公司现金余额为2.7亿美元，债务为1.45亿美元，低于去年的2.95亿美元。由于早春库存交付和相关付款的时间安排，1.33亿美元的自由现金流低于公司的指引。

最后，该公司董事会还批准了一项2.5亿美元的新股票回购协议。

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美股投资网获悉，纽约社区银行(NYCB)在周三宣布了一项10亿美元的资本募集计划以及领导层的调整。值得一提的是，前财政部长史蒂文·姆努钦在这次事件或活动中发挥了关键或领导性的作用，这也导致了该公司股价的大幅反弹。

据报道，纽约社区银行已与包括姆努钦的Liberty Strategic Capital、Hudson Bay Capital和Reverence Capital Partners在内的几家投资公司达成协议，以换取该地区银行的股权，交易总额超过10亿美元。

作为交易的一部分，姆努钦将成为银行董事会的四位新成员之一。前货币监理官约瑟夫·奥廷也将加入董事会，并接任首席执行官。

公告发布后，纽约社区银行股价大幅上涨，但交易波动很大。股价一度暂停交易，当天上涨近30%。当交易恢复后，它们回吐了部分涨幅，并在经历了几次更多的暂停后，当天收盘上涨超过7%。

在消息发布之前，该股票下跌了42%，此前有报道称纽约社区银行正在探索资本募集。

在周三，该股票的最低点为每股2美元以下。对于这家公司来说，其股价在一月份开始时高于每股10美元，而现在达到的这一点(股价跌至每股2美元以下)，被视为一项负面的里程碑。

这笔现金注入是纽约社区银行年初以来动荡时期的最新发展。1月底，该银行披露，由于其商业地产的潜在风险，它大幅提高了资产负债表上潜在贷款损失的准备金。紧接着，穆迪投资者服务公司将该银行的信用评级降至垃圾级别，纽约社区银行随后任命前Flagstar银行首席执行官Alessandro DiNello为执行董事长。

然后在上周，纽约社区银行披露称，其“发现公司内部贷款审查的内部控制存在重大缺陷”，并宣布DiNello接任首席执行官，尽管这一任期被证明是短暂的。根据周三报道，DiNello将继续担任银行的非执行董事长。

围绕纽约社区银行的问题让人回想起2023年春天硅谷银行、签名银行和第一共和国银行等银行失败之前的困境。他们是多家在更高的利率环境下面临挑战的地区银行之一，更高的利率导致这些银行持有的旧国债价值下降，同时促使一些储户将其账户转移到其他地方。

随着美国经济继续表现出惊人的强劲和通胀仍高于美联储2%的目标，交易员们对今年降息的预期有所减弱。更长时间的高利率环境可能会对银行本身以及商业地产造成压力，而商业地产是纽约社区银行和许多其他地区贷款机构的主要业务。

纽约社区银行的困境可能让监管机构和投资者都措手不及。去年三月，这家地区贷款机构从联邦存款保险公司接管了大部分签名银行的业务。

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Facebook

美股投资网获悉，社交媒体Facebook和Instagram母公司Meta Platforms(META)的一位高管在周三表示，Meta在人工智能方面的巨额投资包括开发一种堪称“巨型”的人工智能系统，旨在为旗下Facebook的整个视频推荐引擎提供新的驱动力，更重要的是这种视频推荐引擎将覆盖Meta的视频推荐生态系统。Facebook负责人汤姆·埃利森(Tom Alison)表示，Meta“到2026年的技术路线图”的一部分涉及开发一种超大规模人工智能推荐模型，该模型既可以支持该公司旗下类似 TikTok的“Reels短视频服务”，也可以支持更传统的长视频。

Facebook负责人埃利森在华尔街大行摩根士丹利(Morgan Stanley)于旧金山举行的科技大会上表示，迄今为止，Meta通常对旗下的每个产品都使用单独的模型，比如Reels、Groups和核心的Facebook Feed。因此，这次基于人工智能系统的视频推荐引擎开发代表着一个转变，即创建一个统一的AI推荐引擎来支持Meta所有平台上的视频推荐生态，而不是继续使用为每个产品单独开发专有技术。

埃利森引用该公司统计数据称，该公司TikTok风格的短视频服务Reels现在占Facebook上所观看的所有视频的三分之一。Reels的总观看时间比去年同期增加了70%(这些数据仅限于Facebook.com，不包括Reels在Instagram上的收视率)。他还表示，同时，Reels短视频现在占在Facebook上花费的所有时间的50%以上。

基于AI的推荐引擎有望扩散至“Meta视频推荐生态系统”

作为Meta进军人工智能领域领导者的雄心勃勃计划的一部分，Meta已经斥资数十亿美元积累了大量AI芯片，比如英伟达H100，并重新配置了数据中心以适应这些芯片。英伟达旗下的AI 芯片已经成为人工智能领域的研究人员用于训练大型语言模型(LLM)的最主要芯片，这些模型用于为OpenAI风靡全球的ChatGPT AI聊天机器人以及其他的生成式人工智能产品的底层大模型提供核心动力。

埃利森表示，Meta技术路线图的“第一阶段”包括将该公司目前的推荐系统从更传统的计算机通用计算芯片转向GPU加速体系，以帮助提高旗下产品的整体性能和个性化体验。

去年，随着全球科技公司对大型语言模型(LLM)的开发兴趣激增，Facebook母公司Meta的高管们对这些大型人工智能模型如何“处理大量数据和各种非常通用的日常活动(如聊天系统)”感到无比震惊，埃利森表示。Meta看到了一个可以跨产品使用的巨型视频推荐模型的可能性，并在去年建立了“这种新的模型架构”，埃利森强调，并补充称公司在Reels、Instagram等跨平台体系下进行了测试，这种全新的AI视频推荐引擎有望覆盖Meta的视频推荐生态系统。

这种新的“模型架构”帮助Facebook在其核心应用程序上“增加至少8%到10%的观看时间”，埃利森表示，这有助于证明该模型“比上一代更有效地从大数据中进行深度学习”。他表示:“我们一直专注于加大投资，以确保我们能够在合适的硬件上扩大这些模型。”

据了解，Meta目前正处于Meta系统架构重建的“第三阶段”，其中包括尝试验证新型AI技术并将其推广到Meta旗下的多个产品，重点是覆盖到Meta的众多企业级广告客户。

“我们不仅仅是为Reels提供动力，我们正在开发一个项目，通过这个单一模型为我们的整个Meta视频生态系统提供核心驱动力，然后我们可以将我们的Feed推荐产品也添加到这个模型中吗?”埃利森表示。“如果我们做到这一点，不仅一些建议将会更具有吸引力、更具备相关性，而且我们认为他们的反应和快速响应能力也会提高。”

埃利森举例表示，如果成功的话，它将如何工作，“如果我们的用户在Reels中看到你感兴趣的东西，然后你回到Facebook Feed系统，我们可以向你展示更多类似的你希望看到的内容。”

埃利森表示，Meta已经积累了大量的GPU硬件，这些高性能GPU将用于帮助其更广泛的生成式人工智能开发工作，比如开发全新的数字化助理。这家全球最大规模的社交媒体公司一直在不断提升计算能力，以支持对算力和电力消耗极高的生成式人工智能产品。Meta近期一直在将其开发的生成式AI产品Meta AI推向全球范围的Facebook、Instagram和WhatsApp等Meta家族应用程序，以及Ray-Ban智能眼镜等硬件设备。

“Meta正在考虑的一些生成式人工智能项目包括在其核心Facebook Feed中加入更复杂化的AI聊天工具，这样当一位Meta的用户看到‘关于泰勒·斯威夫特的推荐帖子’时，也许只需点击一个按钮，说嘿，Meta AI，告诉我更多与泰勒·斯威夫特这一帖子类似的详细信息。”

Meta还在尝试将其人工智能聊天工具整合到Meta的Groups中，因此Facebook烘焙群组的成员可能将询问一个关于甜点的问题，并从我们的数字助理Meta AI那里得到相对应的答案。埃利森表示:“我甚至认为，我们有机会将全新的生成式人工智能应用于多人类型的消费环境中。

30亿用户体验全新生成式AI! 属于Meta的新时代或许已经到来

不同于微软和OpenAI等拥有庞大客户群的AI领域领导者，虽然Facebook和Instagram母公司Meta Platforms在人工智能方面的许多工作都是在公众的视野之外低调进行——比如在全球范围内建立昂贵的数据中心，不断更新为类似ChatGPT的AI聊天机器人提供动力的大语言模型(LLM)的开源版本。虽然Meta在AI方面进行了大量的后台工作和基础设施建设，但它向消费端推出的AI新产品相对较少，并且这些新产品的市场反响褒贬不一。

据悉，该公司目前正在旗下的Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp等高达30亿用户的家族应用软件集成20多种不同的全新生成式人工智能(生成式AI)功能，覆盖搜索、广告到商业信息等多个主流应用场景。最终，Meta表示将在全球范围内应用这些全新的生成式AI工具。

展望2024年，该公司的目标是为其Meta AI添加各种全新的重磅功能，比如上述的AI推荐功能以及用于多人类型的消费环境中。Meta AI是独家研发的一种应用于旗下各大软件和平台的虚拟助手，可以回答用户问题并生成逼真的图像。该AI工具可以用于一对一甚至群聊模式，同时也可以用于Meta的增强现实(AR)眼镜。

Meta还希望更多的第三方开发商使用其AI Studio为全球企业和创作者开发多样化的AI聊天机器人，这些聊天机器人将被设计适用于企业和创作者，可以代表他们在Meta的应用程序(如Facebook、Instagram等)上与用户进行交流和互动。简而言之，Meta鼓励第三方开发商利用其平台提供的AI工具和资源，开发能够与用户进行有效沟通的聊天机器人，从而全面增强Meta30亿用户的体验感并为Meta商业和创作生态建设提供支持。

随着ChatGPT和谷歌旗下Bard等以消费者应用为中心的生成式人工智能应用程序接连问世，全球越来越多科技公司参与布局AI技术的热潮，或将推动一场长达十年的AI繁荣发展时代。根据Mandeep Singh领导的彭博行业研究分析师发布的一份最新报告，预计到2032年，生成式人工智能市场的总营收规模将从去年的400亿美元增长到1.3万亿美元，这一市场可谓10年间有望翻32倍，以高达42%的复合速度高速增长。

彭博行业研究团队表示，市场扩张首先集中于训练人工智能系统所需的基础设施的强劲需求，然后是使用人工智能大模型的后续设备、广告投放、软件应用以及其他服务类型的强劲需求。而广告投放以及软件应用等用户应用端，无疑是Meta最精通的领域。尤其在Meta重点依赖的数字广告业务领域，Meta正在推出多项测试版AI工具，力争将AI科技纳入其覆盖全球的广告业务，为企业端客户带来新的广告投放模式。

在不少分析师看来，Meta核心业务——广告业务已经重新恢复增长趋势。因此，在全新生成式AI技术加持下，Meta广告业务规模有望继续扩张。股票评级和股价预期方面， 华尔街汇编的预期数据显示，华尔街分析师们予以Meta的共识评级为“买入”。华尔街知名机构Tigress Financial近日将Meta12个月的目标价从435美元大幅上调至575美元(截至周三美股收盘，Meta股价为496.09美元);RBC Capital近日将Meta 12个月的目标价从400美元大幅上调至565美元。自2023年以来，Meta股价乘着全球AI浪潮开启狂飙模式，目前正在不断刷新历史新高。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

摩根大通指出，得益于紧密集成的封装技术、领先的工艺技术以及最广泛的客户生态系统，台积电在Al半导体领域的护城河似乎比以前的产品周期更宽。

AI芯片需求“狂飙”，继英伟达起飞之后，$台积电 (TSM)$将成为下一个“王者”？

目前AI增长预期强劲，受益者范围进一步扩大，摩根大通在周三的报告中指出：

本轮技术上升周期将由AI生态中的硬件需求驱动，从训练芯片到训练芯片，再到数据中心和边缘计算。AI芯片需求增长继续保持强劲，约合400万NVIDIA H100等效出货量。随着AMD、英特尔以及云服务提供商的各种ASIC项目，这一数字将进一步上升，预计需求供应紧张状况将持续几个季度。

摩根大通报告指出，得益于紧密集成的封装技术、领先的工艺技术以及半导体行业最广泛的IP和设计服务生态系统，台积电在Al半导体领域的护城河似乎比以前的产品周期更宽，预计市场份额占比将达到90%以上，并将台积电的目标股价上调至新台币850元。

台积电在AI半导体领域的地位日益巩固，预计AI收入占比将在2027年达到25%。

随着英特尔外包给台积电的订单增加，以及台积电在N3工艺上的领先地位，预计2025-2026年将迎来强劲增长。

预计从2025年开始，台积电毛利率将开始扩张，到2026年将达到55-60%的水平，推动每股收益达到新台币55-60元。

AI相关收入将迎来增长

台积电作为AI半导体的关键推动者，在数据中心和边缘计算的AI处理能力正在增强。摩根大通报告预测，到2027年，台积电的AI相关收入将占公司总收入的25%，其中19%来自数据中心AI，剩余来自边缘AI。

AI处理器需求增长：随着数据中心和边缘计算对AI处理需求的增长，台积电作为AI处理器的主要制造商，将在未来3-4年内实现显著增长，预计将在AI半导体领域保持90%以上的市场份额。

数据中心AI收入：随着从通用计算向加速计算的转变，以及AI训练需求的持续增长和AI推理用例的扩大，数据中心AI将成为未来几年半导体行业的关键驱动力。台积电在数据中心AI加速器的市场份额预计将从2023年的约6%增长到2027年的19%。

边缘AI收入：随着AI基础设施的完善和AI用例的普及，边缘AI也将开始增长，预计边缘AI对台积电收入贡献将从2023年的几乎为零增长到2027年的6%。

盈利能力也将进一步提升

摩根大通还指出，从供应链中看到了英特尔在N3时代将其外包给台积电的迹象：

英特尔可能会将其即将推出的Arrow Lake处理器的部分CPU外包给台积电，这将推动台积电在2025-2026年的强劲增长。

如果英特尔的外包比例达到50%，那么2025年台积电从英特尔获得的收入可能达到80-90亿美元，这将使英特尔成为台积电N3工艺的第二大客户。

其中，台积电N3工艺将在2024年和2025年带来强劲的订单增长，报告指出：

随着AI加速器向N3迁移，N3工艺节点的收入规模将比N5峰值高出48%。到2025年，台积电的N3产能预计将达到约1.5万wfp（片晶圆片/月），推动2026年收入达到317亿美元。

摩根大通分析师们将其2025财年的预期略微上调，预计预计从2025年开始，毛利率将开始扩张，到2026年将达到55-60%的水平，推动2026年每股收益（EPS）达到55-60元新台币。

进一步来看，摩根大通指出，随着初始客户参与度显著增加，台积电在N2技术时代可能会继续保持领先地位，这预示着台积电在AI半导体市场的领导地位未来将进一步巩固。