美国市场流动性在抛售中下降:标准普尔 500 指数期货的流动性已降至 400 万美元以下,为两年来的第二低水平。
在过去几周里,标准普尔 500 指数期货的账面价值深度下降了约 80%。
低流动性通常会加剧市场的双向波动。
这使得投资者更难以理想的价格执行买卖订单,尤其是大额订单。
所有迹象都表明,未来的波动会更大。
美股投资网获悉,过去两年间,英伟达(NVDA)经历了从美股开年表现最佳到最差开局的戏剧性转折。这突显了市场情绪的骤变,丝毫不因英伟达在人工智能(AI)革命中的核心地位而有所缓和。
情绪的快速变化可归因于多重不利因素,导致投资者获利了结甚至清仓离场。其中最主要的因素是经济韧性减弱的市场叙事,这使得像英伟达这样的成长股处于关键转折点。
不过,英伟达管理层深谙此道,因此即将召开的GTC 2025大会——这场被华尔街称为AI界的“伍德斯托克音乐节”,很可能将成为英伟达的关键转折点。
大会看点
3月17日至21日,英伟达将在美国加州圣何塞举办GTC 2025大会,本次大会预计将带来三大看点
1、新产品、产品更新周期和全栈 AI 生态系统升级
英伟达当前主要依赖两大GPU架构驱动数据中心业务增长。Hopper架构催生的 H100 GPU在2023-2024年实现了120%的复合年增长率,而Blackwell架构在2025财年第四季度贡献了110亿美元收入(占总营收393亿美元的28%)。
而在上个月的第四季度财报电话会议上,黄仁勋透露了Blackwell Ultra(B300 GPU或GB300系统)以及名为Vera Rubin的下一代GPU架构的更新。
(注英伟达已过渡到每年发布GPU架构的节奏。)
关于Blackwell Ultra(B300 GPU/GB300 系统),供应链消息显示,GB300服务器系统的价格将高于GB200系统的300万美元。
鉴于当前GB200 NVL72服务器的成本约为300万美元,GB300顶级配置的价格将更高,这最终将转化为英伟达更多的收入。不过,考虑到Blackwell的良率问题,客户是否会大量选择GB300可能是个值得关注的问题。
此外,GTC大会目录显示英伟达还将举办一个活动宣布CUDA的更新。这是该公司专有的GPU编程语言,作为英伟达的核心软件竞争力,预计投资者也将期待这场活动的内容。
2、消除同行噪音
传统上,关于数据中心计算的讨论总是围绕英伟达及其两个直接竞争对手——AMD(AMD)和英特尔(INTC)。在这三者中,英伟达继续保持着市场的主导地位。但在过去8到12个月中,超大规模数据中心运营商越来越倾向于根据其定制需求开发自己的加速器芯片。
这导致关于英伟达竞争的叙事已从AMD/英特尔转向商用GPU与定制GPU或XPU。博通(AVGO)已经从这种不断变化的叙事中脱颖而出,成为潜在赢家。
在财报电话会议上,黄仁勋对此曾发出警告“芯片的设计完成并不代表部署成功。”
这一评论暗示自研芯片存在落地障碍。据了解,在XPU的采购过程中,这些芯片首先在超大规模数据中心运营商的站点进行设计和测试,成功测试后,生产订单才会授予博通等XPU制造商。
面对超大规模云服务商自研加速芯片的趋势,英伟达还在后续通过强调 TCO(总拥有成本)优势进行战略防御。
该公司管理层表示“我们在系统构建方面的核心目标,是为客户找到最优化的TCO方案。值得注意的是,每当我们举行GTC大会和推出新架构时,会发现大量设计实际上从未进入市场,甚至有些项目在进行到一半时就被废弃或需要重新投入研发。因此我认为市场格局并未发生实质性变化。虽然客户可能将定制化方案视为机遇,但几乎所有客户仍在使用NVIDIA的解决方案,即使他们可能会尝试部分定制化开发。”
不过,从市场的反映来看,英伟达的这番言论似乎并未说服投资者。随着博通等厂商加入战局,英伟达亟需在 GTC 大会上展现应对策略和更新其对GPU市场的展望。
3、突破万亿美元市场天花板
在去年高盛的Communacopia会议上,黄仁勋表示,他预计全球将有价值万亿美元的通用数据中心进行升级,并配备加速计算资源,如英伟达的GPU,以处理AI工作负载。该公司最近公布的2025财年全年业绩显示,合并营收增长了114%,达到1305亿美元,这意味着英伟达在黄仁勋预测的万亿美元TAM中渗透率约为13-14%。
问题是,下周GTC活动的产品和更新能否将英伟达的TAM扩大到万亿美元以上?Blackwell Ultra能否为英伟达做到Hopper在过去两年中所做的事情?
DeepSeek的横空出世已经将AI资本支出叙事转化为关于效率和更高投资回报率的对话,这将要求英伟达从成本优化角度重塑产品价值主张。
目前,英伟达的管理层已经开始推动关于英伟达GPU如何带来巨大TCO节约的叙事,这也是上述超大规模数据中心运营商和云公司用来评估拥有和运行云服务成本的成本指标。
在上个月的第四季度财报电话会议上,黄仁勋也多次提到TCO。因此,Blackwell Ultra将帮助公司改善关于如何为其顶级客户降低TCO的叙事将受到市场的重点关注。
估值低廉
最后,从风险/回报的角度来看,在经过了一轮抛售后,英伟达的股票似乎相当有吸引力。
对于成长型股票,当前英伟达PEG比率仅为0.73,这意味着该公司估值相对于预期增长存在显著折扣。目前,市场普遍预计该公司2026财年每股收益将增长50%,达到每股4.49美元,营收将增长56%,达到2000亿美元。
尽管其GAAP估值倍数已经达到26倍,但该估值也比英伟达的五年平均水平低约58%。
不过,投资者还应注意英伟达可能面临的两大风险监管审查和出口管制措施,包括全球关税波动,这仍将在中期影响英伟达的股价。
总结
下周的GTC 2025活动无疑将成为英伟达股价的重要催化剂,而鉴于英伟达今年的股价表现,该公司也确实需要一个新的增长叙事方向。
在股价大幅回调后,英伟达显然具备吸引力,但投资者最终是否愿意抄底,可能还将取决于黄仁勋在GTC大会上给投资者带来多少信心。
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美股投资网获悉,周三美股盘后,Adobe(ADBE)公布了其2025财年第一财季业绩。财报显示,Adobe Q1营收同比增长10%至57.1亿美元,好于分析师普遍预期的56.6亿美元;衡量未来销售额的剩余履约义务为197亿美元,低于分析师平均预期的198亿美元。调整后的运营利润为27.2亿美元;调整后的每股收益为5.08美元,好于分析师普遍预期的4.97美元。
按业务划分,数字媒体部门(包括Adobe的旗舰创意和文档处理软件在内)营收同比增长11%,至42.3亿美元;数字体验部门(包括营销和分析软件在内)营收同比增长10%,至14.1亿美元。
面向创意专业人士的顶级软件制造商Adobe一直在将其人工智能模型Firefly整合到Photoshop和Premiere等软件中。但投资者一直在争论,人工智能是否会让Adobe的产品变得更赚钱、更不可或缺,还是会助长其竞争对手的崛起。
Adobe首席执行官Shantanu Narayen表示“Adobe未来十年的成功将取决于以客户为中心的创新,以及为创作者、营销专业人士、商业专业人士和消费者提供的新产品。”“Adobe处于有利地位,可以利用人工智能推动的创意经济加速发展。”
展望未来,Adobe预计,在截至5月的第二财季,营收将在57.7亿美元至58.2亿美元之间,分析师普遍预期为58.0亿美元;预计调整后的每股收益为4.95-5.00美元,分析师普遍预期为5.00美元。对于2025财年,该公司重申,预计全年营收在233.0亿美元至235.5亿美元之间,预计调整后的每股收益为20.20-20.50美元。
尽管Adobe专注于将其新的人工智能功能货币化,但该公司提供的第二财季营收指引令人失望。受此消息影响,截至发稿,Adobe周三美股盘后跌超4%。
RBC Capital Markets分析师Matthew Swanson表示,投资者情绪主要受到对Adobe人工智能的看法的影响,“这与对竞争的担忧越来越紧密地联系在一起”。据悉,Adobe计划下周为投资者举办一场活动,预计该公司将提供更多的长期财务信息和人工智能战略的更多细节。
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美国最新通胀数据全面低于市场预期。数据显示,2月份消费者价格指数(CPI)同比上涨2.8%,低于1月的3%增幅,创下去年11月以来的新低。而核心CPI同比增速也降至3.1%,这是自2021年以来的最低水平。这一通胀放缓的迹象,使市场对美联储可能加速降息的预期迅速升温。
随着物价压力缓解,市场对货币政策的押注开始倾向于宽松。芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具显示,交易员目前普遍预计美联储将在年底前降息三次。
这一预期的升温,直接推动资金回流科技股,尤其是此前因估值高企和加息压力而承压的“科技七巨头”。截至周三美东时间上午10:30,七大科技巨头的总市值单日回升2580亿美元,显示出投资者在风险偏好回暖后重新加码成长型资产。
不过,华尔街的分歧依然存在。部分分析师认为,通胀回落或许只是短暂的“风平浪静”,未必意味着美联储会迅速改变政策路径。特别是关税政策的不确定性,可能成为未来通胀走势的变数,使得政策制定者在调整货币政策时更加谨慎。
事实上,通胀压力虽然在整体上有所缓解,但消费端的某些领域仍然表现强劲,尤其是食品价格。近期,食品价格的上涨引起了美国人民担忧,其中鸡蛋价格尤为突出。受禽流感导致的供应紧张影响,鸡蛋价格飙升。数据显示,上个月一打A级大号鸡蛋的平均价格达到了5.90美元,较去年同期的3.00美元翻近一倍,创下历史新高。整体食品价格较去年同期上涨2.6%,反映出物价水平仍具有一定的粘性。
值得注意的是,标普500指数早盘时一度几乎抹去了1.3%的涨幅,随后才重新走高,反映出投资者情绪依然谨慎。
截至收盘,道指跌幅为0.20%;纳指涨幅为1.22%;标普500涨幅为0.49%。
科技7巨头仅苹果跌。英伟达涨6.43%,Meta涨2.29%,谷歌A涨1.87%,亚马逊涨1.17%,微软涨0.74%,苹果收跌1.75%。
美国总统特朗普带头购买特斯拉新车,加上摩根士丹利发布“逢低买入”的特斯拉提倡后,特斯拉股价延续周二涨势,今日开盘后就一路猛冲超9%,最终收涨7.59%。
从 AI量化美股分析工具——美股大数据 StockWe.com 上的机构主力资金买卖数据来看,在特斯拉周一暴跌超15%的情况下,机构资金其实悄悄进场了!
数据显示,当天暗池买入规模达到 4.58亿美元,而大单买入资金更是高达 7.23亿美元,换句话说,虽然市场一片恐慌,很多散户在割肉抛售,但大资金却在趁机捡便宜,和当天股价崩盘的表面现象完全不一样。
英特尔新CEO能否扭转颓势
今天英特尔收涨4.55%,原因是有报道称,其竞争对手台积电正与英伟达、AMD等芯片巨头商谈接管英特尔的代工业务,这一潜在交易引发投资者憧憬,认为英特尔或许能甩掉沉重包袱。
据悉,该财团还包括博通,目标是接手英特尔持续亏损的代工部门,而这项业务去年净亏损高达116亿美元,拖累公司全年亏损188亿美元,使英特尔在竞争激烈的半导体行业中愈发吃力。
此外据英特尔公司周三发布的声明,英特尔公司任命陈立武(Lip Bu Tan)将接替基尔辛格出任首席执行官,并于3月18日正式履职。
这一消息公布后,英特尔股价盘后大涨超11%,
现年65岁的陈立武,此前曾在英特尔董事会任职,他的回归被视为一次战略调整,试图重新带领英特尔走出泥潭。过去一年,英特尔股价累计跌幅超过54%,市值缩水至895亿美元,长期低迷的股价背后,是投资者对其业务模式的深刻质疑。
基尔辛格原本被寄予厚望,他在2021年上任时,提出让英特尔转型为全球领先的芯片代工厂,挑战台积电和三星的霸主地位。然而,这一计划推进缓慢,公司在芯片制造工艺上始终落后,市场份额不断被蚕食。2024年8月,一份惨不忍睹的财报更是成为压倒他的最后一根稻草,被分析师称为 “英特尔史上最糟糕的一季”,彻底让华尔街对他的转型计划失去耐心。在接连多个季度表现低迷后,董事会最终决定更换掌舵人。
然而,英特尔真正的挑战远不止于领导层的更替。曾几何时,执掌英特尔是全球科技行业最令人向往的职位,如今却成为半导体行业最艰巨的任务。面对台积电的持续领先、三星的追赶,以及自身制程技术的瓶颈,英特尔已经没有太多试错空间。
陈立武的上任,意味着公司需要做出真正的战略调整,而不是简单地更换领导者。英特尔究竟能否借此机会扭转颓势,重新确立在全球半导体行业的地位,还是继续被竞争对手甩在身后,成为一个逐渐边缘化的玩家,仍然悬而未决。股价的暴涨,或许只是市场对变革的一丝期待。
股市要跌多惨,CEO才肯开口?
在特朗普Z府的经济政策上,商界领袖们的私下态度,与他们在公开场合的表态存在巨大反差。这种分裂本周在华盛顿表现得尤为明显。
周二一早,几十位企业高管齐聚耶鲁CEO圆桌会议,当时正值白宫附近传出特朗普Z府可能将对加拿大的钢铁和铝关税提高一倍的消息。会议室里顿时响起一片叹息声,甚至夹杂着难以置信的笑声。
会议组织者、耶鲁管理学院教授 Jeffrey Sonnenfeld 直言:“整个会场的反应可以用‘厌恶’来形容,大家对特朗普的经济政策几乎是全面否定的,尤其是针对加拿大的关税计划。”该会议是邀请制,参会者包括摩根大通、戴尔创始人以及辉瑞 CEO 等重量级人物。
然而,仅仅几个小时后,许多出席耶鲁会议的 CEO 又出现在 “商业圆桌会议” 上,与特朗普进行面对面的问答交流。据知情人士透露,在这个场合里,气氛却显得友好而克制,没有任何企业高管直接向总统质疑他的关税政策,台面上的态度与耶鲁会议上的强烈反对形成了鲜明对比。
为什么企业高管对特朗普政策保持沉默?
部分商界领袖认为,企业需要稳定的政策环境,频繁的政策大幅度摇摆可能会对长期投资决策造成冲击。
例如,雪佛龙 CEO 迈克·沃斯(Mike Wirth)在休斯顿的能源会议上表示:“从一个极端跳到另一个极端,并不是合理的政策路径。我们的资本投资是面向几十年的,所以我们需要一致性和可持续性的政策。”
也有一些 CEO谨慎地讨论关税对行业的直接影响。例如,美铝(AA)CEO 曾警告钢铁关税将导致美国数千个工作岗位流失,塔吉特(TGT)CEO 也曾指出对墨西哥商品加征关税会迅速推高食品价格。在芝加哥经济俱乐部的活动上,沃尔玛 CEO 道格·麦克米伦(Doug McMillon)甚至提到,一些消费者已经开始出现经济压力的迹象。
然而,尽管股市已进入调整区间,企业开始囤货并重新调整供应链,商界领袖们在公开场合仍极少直接批评特朗普的贸易策略。相比特朗普第一任期时企业高管们曾就移民、气候政策等议题频繁发声,如今他们的态度明显低调。
股市跌到什么程度,企业高管才愿意公开发声?
在耶鲁 CEO 会议上,一项即兴投票结果显示,大多数高管只有在市场进一步恶化时才会公开批评总统。当被问及股市要跌多少才会让他们集体发声时,44%的CEO认为股市需要下跌 20%才会让他们站出来,而 22%认为要跌 30%他们才会公开表态。
近四分之一的CEO认为,无论市场情况如何,企业不应该在公共领域对Z府政策进行批评。但在涉及国家安全等话题时,企业高管的批评意愿相对更高。
一天前,包括 IBM、高通、惠普等科技巨头的 CEO 曾在白宫罗斯福厅与特朗普及高级顾问会面。据知情人士透露,在非公开场合,一些 CEO私下表达了对关税的担忧,认为这可能会对科技行业造成冲击。但为何他们不愿在公开场合发声?
其中一个关键原因,是许多企业仍然受益于特朗普的经济政策。例如,他承诺放松监管、降低企业税,使得不少商界领袖对他的政策仍抱有一定期待。他们原本以为关税政策只是特朗普的谈判筹码,不会真正持久执行,但如今关税大棒仍然悬在头上。
更现实的考量是,很多CEO 认为私下沟通比公开对抗更有效。他们担心,如果公开批评特朗普,不仅不会让他改变主意,反而可能激怒他,使他在关税问题上更加强硬。
前美敦力(MDT)CEO 比尔·乔治(Bill George)直言:“我很惊讶,现在的企业高管如此害怕公开表态,这种情况在过去从未出现过。他们担心自己站出来批评后,会被总统点名攻击,甚至影响企业的业务发展。”
前白宫办公厅主任赖因斯·普利巴斯(Reince Priebus)指出,特朗普更倾向于听取一群人的意见,而不是某个个体的反对声音。普利巴斯最近刚被 Centerview Partners 投资银行聘为高级顾问,专门帮助客户应对特朗普Z府的政策变动。
这种沉默与特朗普第一任期时的情况形成鲜明对比。那时,企业高管们经常站出来对特朗普的移民政策、种族言论等表达反对。例如,2017年夏洛茨维尔事件发生后,默克 CEO 肯尼斯·弗雷泽(Kenneth Frazier)带头退出白宫顾问委员会,随后一连串企业高管也纷纷跟进。马斯克也因特朗普退出《巴黎气候协定》愤然辞去总统顾问职务。
但如今,情况发生了根本性变化。“过去企业高管可能会选择忽视华盛顿发生的事,但现在,他们不得不主动应对。” 普利巴斯说。
企业对经济前景的信心正在下降
自特朗普 2 月初宣布部分关税措施并推迟其他关税以来,企业的经济信心明显下降。根据国际注册专业会计师协会(AICPA)上个月对 300 多名企业高管的调查,仅 47% 的 CEO 对美国经济持乐观态度,相比去年第四季度的 67% 下降了整整 20 个百分点。
白宫发言人库什·德赛(Kush Desai)仍然强调,企业对特朗普的经济政策持积极态度,并承诺会继续推动就业、工资和投资增长。
然而,比尔·乔治透露,许多 CEO 私下对他表示,在华盛顿政策环境如此不确定的情况下,做长期投资决策几乎是不可能的。“他们真正担心的是,如果特朗普或其团队开始针对某家企业,可能会直接影响企业经营。为了规避风险,一些公司甚至考虑通过法律和政策上的妥协来赢得Z府的青睐。”
“现在的氛围完全变了。” 他说,“企业高管在公开场合说的,和他们私下的想法,完全是两回事。”
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马斯克始终有一个宏大梦想,在2024年的时候,《时代》周刊在采访他时候,他依然确认,首要目标是登陆火星。现在,他给自己的首要任务是拯救美国。
但是却牺牲了特斯拉的股价,本周一股价当天暴跌15%到了227美元,距离去年12月最高点486美元,已经腰斩。
而在一个月前我们美股投资网频道就专门做了一期视频警告,特斯拉即将暴跌,原因是当时400美元的价格里面有很多水分,估值存在泡沫,提醒大家减仓或清仓,但是很多遭到特斯拉的铁粉质疑。
随着3月份越来越多数据的出炉,我们当初的预判逐一被证明的对的。
我们看到了原因之一是2月份各地区销量下滑和马斯克从政影响的个人形象,但如果你去仔细梳理一下整个过程,就会发现,这场暴跌背后的逻辑,远没有那么简单。这更像是一场精心策划的“阴谋”,在市场表象之下,是金融资本的暗流、媒体的狂轰滥炸,还有现实中的破坏行动。这些手段配合的天衣无缝,目标非常明确——彻底摧毁市场对特斯拉的信心,让股价崩盘,让空头大赚!
那么,这场针对特斯拉的“猎杀行动”到底是怎么运作的?让我们一层一层分析这场阴谋的真相。
大家好,这里是美股投资网,2008年成立于美国硅谷,由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立,专注AI,挖掘美股投资机会,旗下 AI量化美股分析工具- 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况,多空情绪。
特斯拉深陷资本围猎
你有没有发现关于特斯拉的负面新闻铺天盖地,比任何时候都多?从1月29日财报下调销售增长预期,到德国、法国、加州等地销量数据“令人失望”,再到马斯克被任命为政府效率部负责人、甚至连他写遗嘱都能成为头条……每天都有新“黑料”,不断摧毁市场对特斯拉的信心。
最夸张的是,有些媒体甚至直接喊出“特斯拉2025年Q2交付量暴跌30%”的标题,让人感觉特斯拉仿佛已经走到崩溃边缘。问题来了——是谁在背后放风?这场舆论风暴的操盘手到底是谁?
3月8日,马斯克在X上发布了一条极具爆炸性的推文,他说特斯拉正在遭遇有组织的攻击。
他公开披露,5个由民主党筹款平台ActBlue资助的团体(Troublemakers、Disruption Project、Rise & Resist、Indivisible Project 和 Democratic Socialists of America)是特斯拉抗议行动的幕后黑手。
这些组织的名字可能有些陌生,但它们的背后,站着的是一群重量级的资本玩家:
•乔治·索罗斯(George Soros)——全球知名金融大鳄,靠做空狙击英镑震动世界金融市场。
•里德·霍夫曼(Reid Hoffman)——LinkedIn创始人,硅谷左派势力的代表人物。
•赫伯特·桑德勒(Herbert Sandler)——银行家、民主党金主,精通资本运作。
•帕特里夏·鲍曼(Patricia Bauman)——左翼政治运动长期资助者,擅长舆论操控。
•莉亚·亨特-亨德里克斯(Leah Hunt-Hendrix)——民主党背后的战略策划师,懂得如何通过媒体操控市场情绪。
这还不是最劲爆的。ActBlue目前正因涉嫌“非法外国资金”接受调查,而就在同一周,该组织7名高管(包括副总法律顾问)突然集体辞职。这一连串的事件,看上去绝对不是巧合。
马斯克爆料
• 47家媒体大规模投放了超过3000篇针对特斯拉的负面报道,密集制造舆论轰炸。
• 13个环保组织被资助,直接策划“特斯拉店铺破窗行动”,在全球多个城市进行破坏。
•监管层面,这些势力还向SEC施压,迫使其对特斯拉展开特别审查
试问:如果你是消费者,看到这样的新闻,还会觉得特斯拉是一个可靠的品牌吗?如果你是投资者,看到这些破坏行动,是否会开始怀疑特斯拉的未来? 我想必然会!
足以见得,这已经不是简单的市场竞争,而是一场彻头彻尾的资本操控。
想必你已经看到了一个熟悉的名字——索罗斯。这位曾经狙击英镑、令多国金融市场动荡的资本大鳄,如今把枪口对准了特斯拉。
做空的逻辑不复杂——借入股票,在高位抛售,等股价下跌后低价回购,赚取差价。但普通的做空,依赖的是市场波动,而索罗斯及其盟友的目标,显然不仅仅是获利,他们要彻底摧毁市场对特斯拉的信心。
特斯拉的高波动性、高关注度让它成为资本操控的理想目标。大量散户参与其中,使得情绪极易被带动。索罗斯深知,只要让市场恐惧,股价就会崩溃,当市场因恐惧而抛售,股价暴跌,媒体再反向渲染,称“市场已经提前消化了特斯拉的问题”,形成自我强化的下跌循环。
市场从来不公平,资本的目标不仅是盈利,更是摧毁对手,这场对特斯拉的围猎,早已超越了金融战,而是一场资本、舆论、监管协同推进的精心策划。
马斯克真的还能反击吗?
面对近乎倾巢而出的做空势力和市场信心的急剧下滑,马斯克真的还能反击吗?
理论上,他并非没有筹码。他可以通过回购股票来稳定市场信心,可以加快新产品上市以重新点燃消费者兴趣,甚至可以利用自己的社交影响力,直接在舆论战场上回击做空者。
本周二马斯克在白宫的活动上宣布了一项激进的新计划:未来两年内将特斯拉在美国的产量翻倍。这肯定是在市场情绪低迷、外界质疑声不断的情况下,给投资者释放的一个强势信号。
川普也买了一辆红色Model S以实际行动为马斯克站台。还说,“一定会抓住那些破坏特斯拉的人”,试图平息外界对特斯拉品牌形象的冲击。
是啊,马斯克为了特朗普已经付出了那么多,这个时候,特朗普当然也该出手帮他一把。毕竟,不能只让马斯克埋头干活,政治的交易,讲究的就是回报。
但问题是,今天的马斯克,早已不像过去那样“自由”了。他现在不仅仅是特斯拉的CEO,还是美国政府“效率部”负责人,站在了商业与政治的交界处。而政府与商业的运作逻辑完全不同。效率部最终的效果,远远不会达到科技狂人的预期。政府与商业是完全不同的运营模式。商业追逐利益,产品追求极致,而政治是一门妥协的艺术。处理得当,他可以继续风光无限,若是处理不慎,就不是他在玩政治,而是被政治玩弄。
按照马斯克的计划,2026年7月,效率部将自己解散自己,完成它2年的使命。2年后,马斯克会后悔自己的决定吗?
特斯拉正在承受市场信心崩塌的后果,股价的暴跌,已经是一记明确的警告。
特斯拉困局:市场流失与马斯克的两难抉择
虽然特斯拉依旧是美国市场上最重要的电动车品牌,占据公司近49%的营收,但行业竞争的变化正在加速。2023年至2024年间,特斯拉的美国市场销售额虽然从452亿美元增长到477亿美元,增幅达5.5%,但增长掩盖不了市场份额的下滑。
根据Cox Automotive的数据,特斯拉在短短三年内,其在美国电动车市场的份额从74.8%暴跌至44.4%。仅在2024年第三季度到第四季度之间,特斯拉的市场份额就下降了3.8%。与此同时,通用汽车、福特、现代、本田等品牌的市场份额均有所上升,通用汽车的电动车市场占比已从2022年的0.3%增长至12.6%,现代也上升至11.4%,这两家公司合计已占据特斯拉过半的市场份额。
市场份额的下滑并非偶然,消费者的态度变化才是背后的关键。一直以来,特斯拉的核心用户群体集中在美国的蓝州,其品牌忠诚度也长期高于其他汽车制造商。然而,随着马斯克与特朗普政府联系日益紧密,民主党选民对特斯拉的认可度正在下降。
S&P Global Mobility的数据显示,特斯拉在民主党主导的州份销量出现显著下滑,老车主的换购率从2023年Q4的72%下降至2024年Q4的65%。而在共和党主导的州份,尽管品牌忠诚度有所提升,但增幅极小,仅从47.6%上升至48.2%,远不足以弥补蓝州市场的流失。
更直观的数据来自Morning Consult的消费者调查。2021年,仅有17%的美国消费者表示他们“不会考虑购买特斯拉”,到了2023年,这一比例上升到27%,2024年底更是攀升至32%。换句话说,如今每三位美国消费者中,就有一位明确表示不会购买特斯拉,这对于任何一家车企而言,都是一个危险的信号。
这并非是技术或者产品层面的问题,而是马斯克的个人影响力正逐渐成为特斯拉的最大变量。在特斯拉崛起的过程中,马斯克的个人魅力、创新思维和突破精神曾是其最大的优势,但如今,他的政治倾向却正在影响消费者的决策。特斯拉曾因马斯克的影响力而伟大,但现在,这种深度绑定却可能成为一把双刃剑。品牌忠诚度和政治立场的界限正变得越来越模糊,特斯拉的市场结构正在发生变化,未来的品牌走向,或许将完全取决于马斯克的下一步棋。
但是马斯克并不是那种轻易被打倒的人。为他写了传记的艾萨克森说,他是一个对疼痛不敏感的人,有风险意识,但对风险接受度更高。丢掉一个特斯拉对马斯克不会有太大影响,马斯克更期望减少监管,为他的AI、太空探索松绑。但是,如果马斯克人设崩塌,被抵制,或者与政府的关系破裂,他不仅可能失去特斯拉的市场,还可能波及SpaceX、xAI等更具未来价值的企业。他可以承受特斯拉股价短期下跌,但如果他的个人品牌遭到重创,整个商业帝国都可能陷入不可控的风险。
这场针对特斯拉的狙击,并不只是资本市场的做空游戏,而是一场涉及政治、商业、科技和舆论的复杂战役。马斯克的每一步行动,都将在未来几年决定特斯拉的命运。市场份额的流失、消费者信心的下滑、品牌定位的改变,都在让特斯拉变得比以往更加脆弱。而马斯克究竟是会调整策略,稳住市场,还是继续坚持自己的路线,让特斯拉彻底成为一个政治符号?
这一切,仍未尘埃落定。
其实,我们必须看清一个事实:现在暴跌的并不只是特斯拉,而是整个市场,尤其是科技股。在资本的游戏里,潮水退去时,所有人都会被卷入其中。这次的大跌,并非单纯针对某一家公司,而是整个宏观环境变化带来的连锁反应。
特朗普说这是改革带来的“排毒阶段”,但说白了,这种“排毒”估计不会是一时的,反而可能成为常态。政策的来回变动让资本市场人心惶惶,左右资本的对抗愈演愈烈,整个市场的不确定性只会越来越强,投资者的信心也会越来越脆弱。
但话说回来,对于一家科技公司来说,真正能让它活下去的,不是市场情绪,而是技术。资本市场永远起起伏伏,投资者今天狂热明天恐慌,这些都再正常不过了。可要是单凭某一个月的销量数据就断言特斯拉不行了,未免太短视了。特斯拉的核心竞争力从来不只是卖车,它是一家人工智能、自动驾驶、储能、机器人多赛道并行的公司,这才是它真正的底牌。
所以,市场可以恐慌,舆论可以炸锅,但最终决定一家科技公司命运的,还是技术。如果你看短期,市场当然不公平,情绪决定一切;但如果你看长期,能改变世界的,始终是那些敢于穿越周期的公司。
马斯克永远是我们美股投资网唯一的偶像,一个一心想让世界变得更美好的英雄。
那么,你认为马斯克能扛过这一难关吗?特斯拉110多的市盈率对比英伟达的37的PE,你会选择谁?你是否也持仓了特斯拉?又或者你准备在哪个位置抄底?欢迎评论区留言一起探讨。
美股QBTS量子计算公司今天暴涨18.8%原因是公司宣布,其退火量子计算机在解决复杂磁性材料模拟问题时,性能超越了世界上最强大的传统超级计算机之一,标志着量子计算在现实世界问题上的巨大突破。
受D-Wave突破性研究的带动,量子计算概念股集体走强。IonQ一度涨12%,Rigetti Computing一度涨5.8%,Quantum Computing一度涨10%,SkyWater Technology一度涨4.8%,Arqit Quantum一度涨8%。
研究突破:量子计算机在现实世界的问题上实现“计算优势”
D-Wave的最新研究成果已通过同行评审,并正式发表在《科学》杂志上。研究证明,D-Wave的量子计算机在一项实用且与现实世界相关的问题上展示了量子计算优越性。
研究显示,D-Wave的退火量子计算机仅需几分钟就能完成磁性材料模拟计算,而如果使用GPU集群构建的传统超级计算机,该计算将耗时近百万年,并消耗超过全球一年的总电力。
D-Wave高级首席科学家Andrew King表示:
“这项研究证明,D-Wave的量子计算机能够可靠地解决量子动力学问题,有望推动新材料的发现。”
此次取得计算优势的Advantage2原型机,已通过D-Wave的Leap实时量子云服务向客户开放。企业和研究机构现在可以直接使用D-Wave的量子计算能力,进行材料科学、物理模拟等实际应用研究。
今天美股大涨的原因是周三公布的通胀数据显示美国2月CPI创四个月来最慢增速。美东时间周三上午8:30,美国劳工部报告称,经过季节性因素调整后,美国2月未的消费者价格指数(CPI)同比增长2.8%,预期2.90%,前值3.00%。
扣除食品与能源等波动性较大的项目,美国2月核心CPI同比上涨3.1%,预期3.20%,前值3.30%。
美国劳工统计局表示,总体指标中近一半的升幅是由住房成本因素所致。
不过,即便CPI低于预期,周三公布的数据也表明,通胀率仍高于央行2%的通胀目标。这可能会妨碍美联储在经济出现疲软迹象时迅速降息的能力,因为政策制定者会担心,他们阻止潜在衰退的努力可能反而会增加通胀的上行压力。
此外,周三的CPI报告在很大程度上早于特朗普总统最近的关税行动,这意味着新关税措施的全部影响可能没有在该数据中得到体现。
在市场对通胀和增长放缓的担忧开始重新点燃之际,CPI数据将为美联储的下一步政策步骤提供判断依据。
美国2月CPI报告后,交易员仍预计美联储将在六月恢复降息,并提高对美联储降息的押注,预计年内至少降息两次。
分析师Chris Anstey表示,美国国债收益率正在快速下降。美国两年期国债当日从上涨4个基点转为下跌3个基点。CPI弱于预期是个好消息,特别是因为经济学家们一直警告说,季节性调整因素可能导致今天的数据比预期的要火热。
美银分析师认为,美国2月CPI涨幅低于预期,但这种改善可能是暂时的,因为美国对进口商品额外征收高额关税,预计将在未来几个月推高多数商品的成本。
美银分析师Stephen Juneau表示:“通胀高于美联储目标的时间越长——即便是由于关税等暂时性因素所致,利率预期转向上调的可能性就越大。如果发生这种情况,恢复价格稳定对美联储来说将会困难得多。”
3Fourteen Research联合创始人Warren Pies表示:“我们只是在等待美联储或美国联邦政府作出某种政策回应。我认为这会来得有点慢。所以我认为现在还不是逢低买入的时候。”
面对美国大举推行贸易保护主义政策与特朗普关税政策不确定性带来的压力,最近以来,美股持续下挫。
高盛GS策略师将标普500指数的年终目标从6500点下调至6200点,理由是政策不确定性增加,尤其是关税,以及对经济增长前景的担忧。高盛下调美国股指目标进一步表明人们对世界最大经济体的前景越来越怀疑。此次预测下调也是考虑到科技七巨头股票的下跌。
他们表示,该指数的大幅下跌在很大程度上是由所谓的科技七巨头暴跌14%所驱动的,这些股票的市盈率从30倍降至26倍。在地缘政治不确定性加剧之际,越来越多的华尔街银行对经济增长表示担忧,高盛也加入其中。
特朗普的钢铁和铝关税于周三生效,此举扩大了美国的贸易战范围,将更多主要贸易伙伴卷入贸易战。
特朗普钢铝关税周三生效后,欧盟迅速做出反应,誓言从4月开始对价值260亿欧元(约合283.3亿美元)的美国进口商品征收报复性关税。
欧盟委员会周三宣布,计划对美国总统唐纳德·特朗普针对钢铁和铝征收的关税采取报复措施。
该委员会发表声明称,将从下个月开始对价值260亿欧元(约合283亿美元)的美国商品征收关税,作为美国对外国钢铁和铝加税的反制措施。
欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示:“关税就是税收……它们会提高价格,减少选择,并损害消费者和企业的利益。”
欧盟的报复措施将针对价值约280亿美元的美国商品,可能包括肉类、工具和其他产品。此举是对特朗普政府2018年对欧盟钢铝产品分别征收25%和10%关税的回应。欧盟表示,这些关税是不合理的,并且违反了世界贸易组织的规则。
特朗普周二表示,从周三开始,他将把加拿大钢铁和铝进口的进口关税提高到50%。此举是为了回应安大略省决定对出口到美国的电力征收25%的税。
当天晚些时候,安大略省省长道格·福特(Doug Ford)表示,他将暂停征收电力出口附加费。
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)随后在周二下午告诉媒体,特朗普不会将加拿大钢铁和铝关税提高到50%。然而,原定对这些金属征收的25%关税仍将于周三生效。
加拿大周三宣布,准备对价值300亿加元的美国商品征收报复性关税。
美股投资网获悉,埃隆·马斯克的粉丝向来对特斯拉公司(TSLA)忠心耿耿,但在当前特斯拉股价暴跌的情况下,就连长期以来坚定支持他的人也开始动摇。截至周二收盘,特斯拉今年以来已跌42.9%。
作为今年标准普尔500指数中表现最差的股票,马斯克的电动汽车公司股价跌幅惊人。周一晚间,美国总统唐纳德·特朗普甚至出面干预,称将购买一辆新的特斯拉以支持马斯克。
周二,特朗普从送到白宫的特斯拉汽车中挑选了一辆红色的Model S。在周一股价暴跌15%之后,特斯拉股价周二上涨了3.8%。尽管有总统的购买举动,而且看似是逢低买入的好时机,但马斯克的忠实拥趸们却不敢贸然低价买入股票,他们担心这场股市惨跌远未结束。
目前,特斯拉股价较去年12月中旬触及的历史高点已下跌52%,回吐了大选后录得的所有涨幅。大选后,交易员曾押注特斯拉将受益于马斯克与新总统的密切关系。
扎克斯投资管理公司(Zacks Investment Management Inc.)的客户投资组合经理布莱恩·马尔伯里表示“目前这只股票的走势完全受市场情绪影响,下行压力占据主导。未来30至60天,股价仍有下跌空间。短期内,股价很容易跌至200美元甚至更低。”
扎克斯投资管理公司管理着约210亿美元的资产,截至去年12月31日,该公司持有超过27万股特斯拉股票。马尔伯里表示,他预计明年特斯拉股价可能回升至400美元以上,但目前他选择观望。
持相同观点的并非只有他一人。本周,特斯拉股价从不到两个月前的400多美元跌至230美元以下。华尔街的分析师们,甚至包括一些此前给出买入评级的分析师,也开始采取更为谨慎的态度。仅在过去一周,至少有四位分析师下调了特斯拉的目标股价,另外两位长期看好特斯拉的分析师则对其糟糕的销售业绩和负面市场情绪发出了警告。
在众多投资者纷纷抛售特斯拉股票之际,马斯克最忠实的粉丝群体中的散户投资者成为了为数不多的支撑力量。据摩根大通的全球量化和衍生品策略师艾玛·吴透露,自上周二以来,这些小投资者净买入了28亿美元的特斯拉股票。即便如此,也有迹象表明他们正承受着巨大压力。周二,Reddit上特斯拉投资者论坛上一篇热门帖子的作者写道“我一直持有特斯拉股票,但现在我开始怀疑自己的决定是否正确。”
目前投资者面临的问题是,短期内几乎没有能改善市场情绪的因素。特斯拉的全自动驾驶汽车或机器人出租车项目预计短期内不会有新进展。此外,马斯克对政府效率部的全身心投入,也引发了外界对他能否专注经营汽车公司的担忧。
美国现任共和党政府对电动汽车的强烈反对,给特斯拉在美国的市场需求带来了麻烦。与此同时,特斯拉在全球范围内的销量也在下滑,来自中国、欧洲和澳大利亚的销售报告均不容乐观。在许多地方,马斯克日益频繁地参与全球政治事务,被认为损害了公司的品牌形象。
特斯拉股价的暴跌如此剧烈,以至于一些分析师下调了对其第一季度的交付量预期。瑞银分析师约瑟夫·斯帕克周一警告称,当前的利润预期可能过高。
自今年年初以来,这些担忧一直压制着特斯拉的股价。而在过去几周,由于特朗普贸易政策的不确定性增加,以及市场对经济放缓的担忧加剧,投资者对风险资产的整体偏好下降,特斯拉股价更是大幅下挫。
50 Park Investments的创始人亚当·萨汉表示“特斯拉现在成了特朗普贸易政策的风向标。除非市场认可特朗普和马斯克的努力,否则这只股票将继续下跌。目前,特斯拉股价没有明显的支撑位。”
特斯拉的命运发生了急剧转变。去年11月特朗普当选总统后,特斯拉股票迅速成为股市中最大的受益者之一。在短短一个多月的时间里,尽管公司的业务前景持续恶化,特斯拉股价却飙升了90%以上。
即便在特朗普当选带来的股价上涨势头消退后,特斯拉的估值倍数仍显著高于其他大型股同行。截至周一收盘,特斯拉的预期市盈率为75倍,而所谓的“七大科技股”平均预期市盈率为25倍,标准普尔500指数成分股的平均预期市盈率约为20倍。
高估值以及特斯拉在风险偏好和趋势交易投资者中的受欢迎程度,使得该股容易受到大规模抛售的影响。不过,这也意味着一旦市场情绪反转,特斯拉股价的反弹可能同样迅速而强劲。
然而,就目前而言,即便是最坚定的多头也难以找到支撑股价的理由。
在期权市场上,大多数交易反映出投资者试图对冲进一步损失的意愿。看跌期权相对于看涨期权的交易量达到自去年8月初市场波动冲击以来的最高水平。周一,特斯拉一个月期的隐含波动率达到了自2022年底以来的最高水平,当时特斯拉股价曾跌至接近100美元。周二,随着股价反弹,期权的偏度和波动率也有所回升。
长期看好特斯拉的Fundstrat技术策略主管马克·牛顿表示“特斯拉股价目前处于自由落体状态,这使得投资者很难在短期内把握逢低买入的时机。但那些试图在此时卖出、几天后再买回来的人,其实是在冒险。”
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美股投资网获悉,近几个月以来,特斯拉(TSLA)股价在多重利空下持续承压,目前已较2024年12月1日高点下跌近50%。尽管如此,摩根士丹利仍然看好这家电动汽车制造商的前景,称虽然该股近期经历了大幅波动,但长期仍具备增长潜力,股价回调是一个买入机会。
该行在一份报告指出,特斯拉今年的交付数据低于预期,主要受到竞争加剧、产品线老化以及消费者对品牌负面情绪的影响。数据显示,特斯拉1月在欧洲销量同比下降了45%,相比之下,整个欧洲市场的销量却增长了37%。中国市场也出现了明显的放缓,大中华区汽车分析师Tim Hsiao指出,最近一周的订单估计为11000至13000辆,低于前一周的15000至17000辆。
摩根士丹利预计,特斯拉的销量增长将放缓,而投资者甚至开始担忧年销量同比下降的可能性。据该行计算,如果特斯拉销量下降10%,将导致约20亿美元的息税前利润(EBIT)损失,以及接近40亿美元的现金流损失(包括营运资本)。
长期仍具增长潜力
另外,摩根士丹利表示,投资者对特斯拉的看法往往随股价波动。当特斯拉股价高企时,投资者普遍看好特斯拉是人工智能(AI)领域的赢家,尤其是在人形机器人等具身AI领域具有巨大潜力。然而,随着股价腰斩,投资者的关注点转向了管理层分心、品牌形象受损以及汽车销量下滑等问题。
不过,该行认为,未来12个月内,特斯拉股价依然有机会上测800美元的牛市目标价。报告指出,特斯拉股价的波动性较大,而未来潜在的积极催化剂包括在得克萨斯州奥斯汀推出其首个自动驾驶无人出租车(Robotaxi)服务(预计在6月至8月之间)、联邦政府对自动驾驶技术的法规更新,以及特斯拉Optimus人形机器人的最新技术展示。
摩根士丹利予以特斯拉目标价430美元,并将该股视为其在美国汽车和共享出行领域的首选股。与此同时,该行还强调了具身AI和机器人领域的长期增长潜力。
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美股投资网获悉,据知情人士透露,台积电(TSM)已向英伟达(NVDA)、AMD(AMD)和博通(AVGO)提议投资一家合资企业,该合资企业将运营英特尔(INTC)的晶圆厂,台积电在合资企业中的持股比例将不超过50%。
英特尔股价在盘前一度涨10%,截至发稿,涨8.29%,报21.42美元。
根据该提案,台积电将负责英特尔晶圆代工部门的运营,该部门专门生产定制客户需求的芯片,但台积电的持股比例不会超过50%,消息人士还透露,台积电也向高通提出了类似的投资建议。
消息人士称,在特朗普政府要求台积电协助扭转陷入困境的美国工业标志英特尔之后,双方的谈判仍处于早期阶段。
消息人士称,任何最终交易——其价值尚不清楚——都需要特朗普政府的批准,特朗普政府不希望英特尔或其代工部门完全由外国所有。
这关系到英特尔的未来,该公司的股价去年下跌了一半以上。
由于巨额减值,英特尔在2024年出现了自1986年以来的首次净亏损188亿美元。据该公司提交的一份文件显示,截至12月31日,该公司铸造部门的资产和工厂设备账面价值为1080亿美元。
三位消息人士称,特朗普渴望重振英特尔的命运,因为他寻求推动美国的先进制造业。
消息人士称,台积电在3月3日与特朗普宣布该公司计划在美国投资1000亿美元,包括未来几年在美国再建五座芯片工厂之前,已经向潜在支持者进行了合资宣传。
消息人士称,有关组建英特尔晶圆代工部门合资企业的谈判此后仍在继续,台积电希望拥有不止一家芯片设计公司作为合作伙伴。
多家公司表示有兴趣收购英特尔的部分业务,但四位消息人士中有两位表示,英特尔拒绝讨论将芯片设计部门与代工部门分开出售。
据上述知情人士和另一位消息人士透露,高通已经退出了此前有关收购英特尔全部或部分股份的讨论。
两位消息人士称,英特尔董事会成员支持该交易,并与台积电进行了谈判,但一些高管坚决反对。
英特尔的代工业务,或称代工部门,是前首席执行官帕特•盖尔辛格拯救英特尔努力的关键部分。去年12月,英特尔董事会任命了两位临时联合首席执行官,迫使Gelsinger离职,这两位临时联合首席执行官搁置了即将推出的人工智能芯片。
台积电和英特尔之间的任何交易都将面临重大挑战,而且成本高昂、费力费力。据两家公司的不同消息来源称,两家公司目前在工厂使用的工艺、化学品和芯片制造工具设置存在很大差异。
英特尔此前曾与中国台湾省的联华电子和以色列的塔半导体(Tower Semiconductor)建立过制造合作伙伴关系,这可能为两家公司合作提供先例,但目前尚不清楚这种合作关系将如何涉及商业制造机密。
其中一位消息人士称,这家台湾芯片制造商希望合资企业的潜在投资者也是英特尔的先进制造业客户。
知情人士上周透露,英伟达和博通正在与英特尔一起进行生产测试,使用该公司最先进的生产技术,即18A。AMD也在评估英特尔的18A制造工艺是否适合自己。
但两位消息人士称,18A一直是英特尔与台积电谈判中存在争议的领域。据消息人士透露,在2月份的会谈中,英特尔高管告诉台积电,其先进的18A制造技术优于台积电的2纳米工艺。
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