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今天美股下跌的原因是，特朗普贸易战的不确定性令市场情绪低迷。芯片股MRVL暴跌21%，公司业绩不及预期的，疲软的指引加剧了美股投资者对AI基础设施需求放缓的担忧，因为他们原本预计人工智能（AI）将驱动该公司业绩实现更强劲的增长。MRVL拖累AVGO大跌7%，进而影响整个芯片板块，英伟达大跌5%
但美股投资网认为，此前，META和谷歌等巨头财报公布，加大AVGO的定制芯片投入。根据美股大数据 StockWe追踪
【美股期权异动】交易时间 2025-03-04 10:49:18 AVGO 到期日 2025-06-20 Call 买方看涨价外总价值 1230万美元，行权价240.00 成交量26994 竞价4.56 未平仓合约4634 隐含波动率48.15 分数66
【美股期权异动】交易时间 2025-03-06 14:15:09 AVGO 到期日 2025-03-28 Put 买方看跌价外总价值 399万美元，行权价180.00 成交量3345 竞价11.95 未平仓合约4786 隐含波动率69.75 分数101
【美股期权异动】交易时间 2025-03-06 14:15:09 AVGO 到期日 2025-06-20 Put 买方看跌价外总价值 345万美元，行权价160.00 成交量3345 竞价10.33 未平仓合约5361 隐含波动率53.58 分数86
美国上周初请失业救济人数降至年初时的低水平，贸易逆差创历史新高。
利好消息是特朗普总统批准对北美贸易协定（USMCA）涵盖的加拿大和墨西哥商品实行临时关税豁免，直至 4 月 2 日。大盘跌到关键支撑，纳斯达克已经跌到18000点强支撑。盘后博通 AVGO将公布财报，美股大数据 StockWe.com 通过统计机构期权异动大单，暗池通道大额订单，对财报进行预判。
截至收盘，道指下跌近1%；标普500跌幅1.78%；以科技股为主的纳指跌2.61%。纳指目前已经比12月的历史最高点低了超过10%，正式进入了修正区间。
标普500目前已连续 6 个交易日波动超过 2%。美股大数据StockWe.com数据显示，这是自2024年8月以来，基准指数出现如此大幅度日内波动的最长时间段。值得注意的是，那也是市场围绕“增长恐慌”展开讨论的最后一次，当时投资者对美国经济的走势表示担忧。
美股七巨头表现：英伟达收跌5.74%，特斯拉跌5.61%，Meta跌4.35%，亚马逊跌3.68%，微软跌1.03%，谷歌A跌0.39%，苹果跌0.17%。
【美股投资网调研】美国加增关税是否影响WMT 沃尔玛和拼多多旗下的Temu。沃尔玛近年来早已调整供应链，减少了对中国的依赖。公司大力推进供应链多元化战略，将采购重心向越南、印度、墨西哥等地转移，以规避贸易政策的不确定性。由于这些国家的生产成本与中国接近，供应链的调整并未显著推高采购成本，使得关税对商品价格的影响被大幅稀释。
更进一步，沃尔玛具备强大的供应商议价能力，这使其在面对关税上涨时，能够迫使供应商承担部分额外成本，而不是将成本全部转嫁给公司或消费者。
以上只展示了部分研究报告，想阅读更完整的调研报告，登陆https://stockwe.com/col/depthReport
盘前市场动向
1. 3月6日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.82%，标普500指数期货跌0.98%，纳指期货跌1.21%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.47%，英国富时100指数跌0.83%，法国CAC40指数跌0.35%，欧洲斯托克50指数跌0.25%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.74%，报66.80美元/桶。布伦特原油涨0.63%，报69.74美元/桶。
市场消息
华尔街衰退警报狂闪关税重压叠加信心崩塌，美国经济“临界点”逼近。随着关税相关的不确定性和经济疲软指标在华尔街引发恐慌，金融市场发出信号表明经济衰退的风险正在增大。摩根大通的模型显示，市场隐含的经济衰退概率已从11月底的17%攀升至周二的31%。五年期美国国债和基本金属等关键指标显示，经济萎缩的可能性更高。尽管远非基本情况，但高盛集团的类似模型也表明，经济衰退风险正在上升，从1月份的14%升至23%。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示“由于美国经济活动数据疲软，且近几周企业和消费者信心已经减弱，3月4日对加拿大和墨西哥等征收的关税增加了未来企业和消费者信心遭受更大打击的风险。”“这反过来又加剧了美国经济衰退的担忧，市场自然已经消化了更高的衰退概率。”
风险真的消散了吗？摩根大通炮轰“关税乐观论”！周三美股的上涨源于美国商务部长卢特尼克关于加墨关税可能松动的言论。不过，摩根大通市场情报团队表示，美股的反弹不过是又一次乐观情绪的短暂释放。该团队主管Andrew Tyler尖锐地指出“这不过是把定时炸弹的倒计时调慢了些。”Tyler表示“汽车关税只是延期而非取消，加拿大官员明确表示‘除非美国全面取消关税，否则绝不妥协’，更别提4月2日的报复性关税已进入倒计时。”该团队强调，虽然股市在为关税压力暂缓欢呼，但实质风险仍在积聚。该团队补充称“我们原以为关税只是谈判桌上的虚张声势，现在看来大错特错。”“即便考虑汽车等豁免，当前市场对2025财年GDP和标普500每股收益的预期都过于乐观。”
很多坏消息已被消化！“华尔街神算子”美股或将大涨。素有“华尔街神算子”之称的Tom Lee表示，美国股市已经消化了许多坏消息，现在是买入的好时机，并且在未来几个月内有望大幅上涨。这位Fundstrat Global Advisors研究主管表示“现在我们看到了大幅的价格调整，市场情绪也有所降温。就像周三，我们得到了一份糟糕的ADP就业报告，然而市场实际上却上涨了。”在他看来，这意味着美股正在 “因坏消息而上涨，这是一个好迹象，表明许多坏消息已经被计入了股价当中”。他表示，现在市场在情绪方面基本上已经经历了他所认为的熊市，并且此前的动量交易也在逐步平仓，因此美股“极有可能”在3月、4月和5月 “大幅上涨”，可能会上涨10%至15%。
缩表计划遭遇“政治黑天鹅”，债务上限或倒逼美联储QT紧急刹车。纽约联储的Roberto Perli表示，当前的债务上限僵局可能威胁美联储正在进行的资产负债表缩减，造成央行负债的波动，从而产生货币市场利率的波动。他表示，一旦债务上限问题得到解决，财政部往往会迅速重建现金储备——这是美联储资产负债表上最大的负债——从而导致其他负债迅速下降，这可能尤其影响银行储备，因为逆回购工具“已基本耗尽”。他补充称“在债务上限问题持续存在的情况下，(美联储)资产负债表缩减持续的时间越长，债务上限问题解决后，储备迅速下降到可能导致货币市场大幅波动的水平的风险就越高。”
前财长警告白宫特朗普言行“非常可怕”，美元面临半世纪来最大危机。美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，特朗普总统的反复无常的政策行动和言论对美元在世界经济中的主导地位构成了半个世纪以来的最大风险。萨默斯表示“我们对世界其他地区采取的广泛做法，对美元作为过去五十年世界经济中心货币的地位构成了最大威胁。”他指出，本周早些时候美国股市的抛售表明投资者对美国政策方向感到担忧。但他也补充称“仅凭几天甚至几周内发生的事情就断言美国作为世界顶级经济体的例外主义已经终结，还为时过早。”数据显示，美元指数周三单日暴跌1.17%。截至发稿，美元指数跌0.13%，报104.17，为去年11月初以来的最低水平。
个股消息
热门中概股盘前多数上涨。周四美股盘前，截至发稿，金山云(KC)涨超6%，京东(JD)涨近6%，万国数据(GDS)涨近5%，拼多多(PDD)、哔哩哔哩(BILI)涨超3%，阿里巴巴(BABA)、网易(NTES)涨近3%，腾讯音乐(TME)、百度(BIDU)涨近2%。
明星科技股盘前普跌。周四美股盘前，截至发稿，博通(AVGO)、阿斯麦(ASML)跌超3%，美光科技(MU)、台积电(TSM)跌超2%，英伟达(NVDA)、甲骨文(ORCL)、特斯拉(TSLA)跌近2%，亚马逊(AMZN)、高通(QCOM)、AMD(AMD)、微软(MSFT)、赛富时(CRM)跌超1%。
DeepSeek冲击不足为惧？博通(AVGO)AI前景依旧可观？博通将于周四美股盘后(3月7日早间)公布第一财季业绩。市场普遍预计，博通Q1营收为146.1亿美元，同比增长22%;调整后净利润为73.9亿美元，高于上年同期的52.5亿美元。此次财报发布前夕，芯片和人工智能(AI)板块在上周后期遭遇抛售。投资者对英伟达的财报表现以及新关税政策作出反应。虽然英伟达的业绩超出华尔街分析师的预期，但投资者可能期待更多，同时担忧AI领域的投资前景、以及特朗普政府关税政策和AI芯片出口限制可能带来的影响。尽管如此，多数投资者依然继续看好博通在AI领域的增长机遇。博通AI相关收入占半导体业务总收入的比重从2019年的不足5%大幅提升至2024年的41%;AI收入从2023年的38亿美元跃升至2024年的122亿美元，同比增长220%。此外，虽然DeepSeek的崛起导致高端AI芯片需求下滑，可能对博通的技术和组件业务产生连锁反应，但在分析师看来，这实际是对定制专用集成电路(ASIC)需求的推动。
京东(JD)2024年业绩亮眼多板块协同增长，股东应占净利增长71.14%至413.59亿元。京东集团2024年第四季度收入为3469.86亿元(人民币，下同)，同比增加13.37%。经营利润为84.91亿元，同比增长3.19倍;归属于公司普通股股东的净利润为98.54亿元，同比增长约1.91倍;每股基本收益3.39元。2024年全年收入为11,588.19亿元，较2023年全年增加6.8%。经营利润为387.36亿元，同比增长48.84%;归属于公司普通股股东的净利润为413.59亿元，同比增长71.14%;每股基本收益13.83元，每股现金股利0.5美元。
迈威尔科技(MRVL)业绩指引不及最高预期，盘前股价大跌。财报显示，迈威尔科技2025财年第四季度营收同比增长27%至18.2亿美元，高于分析师预期的18亿美元;调整后的每股收益为60美分，超过分析师预期的59美分。不过，该公司预计2026财年第一季度营收约为18.8亿美元，虽然这一数字符合分析师的平均预期，但部分预测高达20亿美元;预计调整后的每股收益为56美分至66美分，分析师此前预计为60美分。该公司营收指引不及市场最高预期导致其股价周四美股盘前跌超16%，显示出华尔街对人工智能(AI)公司的态度继续更加严格。
梅西百货（M)Q4业绩超预期，2025财年营收指引不及预期。财报显示，梅西百货Q4营收为80.1亿美元，较分析师预期高2.4亿美元；调整后的每股收益为1.80美元，较分析师预期高0.26美元。该公司预计，2025财年的营收将在210亿美元至214亿美元之间，市场预期为218亿美元。截至发稿，梅西百货周四美股盘前跌近2%。
传美国施压印度取消汽车关税，特斯拉(TSLA)有望叩开印度市场大门。消息人士透露，美国希望印度根据两国拟议的贸易协议取消汽车进口关税，但印度不愿立即将汽车进口关税降至零，尽管它考虑进一步削减关税。消息人士表示，印度的高汽车关税将成为双边贸易协议谈判的重点，这将为美国电动汽车制造商特斯拉进军印度市场铺平道路。上个月有报道称，特斯拉将在未来几个月内将数千辆汽车运往孟买附近的一个港口，正式进入印度市场。知情人士表示，特斯拉计划在今年第三季度左右开始在孟买、德里和班加罗尔三大城市销售这些汽车。
重要经济数据和事件预告
21:30 美国截至3月1日当周初请失业金人数
次日04:30 美联储理事沃勒发表讲话
业绩预告
周五早间博通(AVGO)、开市客(COST)、灿谷(CANG)
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美股投资网获悉，罗技(LOGI)周三表示，将在未来三年回购价值20亿美元的股票，并将现有回购计划规模扩大6亿美元。该公司同时重申了对2025年的业绩预期。
罗技还预计，2026财年销售额将在45.3亿至47.1亿美元之间，按美元计算潜在增长率为1%至3%。
这家瑞士-美国跨国企业在疫情期间曾经历销售激增，此前曾表示，预计其2025年销售额将增长5.4%至6.4%，达到45.4亿至45.7亿美元。
得益于重要假日季前销售和利润的强劲表现，罗技已于1月下旬上调了全年业绩预期。
罗技在加州圣何塞举行的投资者日上公布了这些数据，并宣布其长期目标是实现7%至10%的年销售额增长，非GAAP准则下毛利率保持在40%以上，营业利润率维持在15%至18%之间。
“我们在核心品类中保持市场领先地位，制定了明确的战略以巩固这一优势，同时制定了可信的计划以拓展新的垂直领域和相邻市场，并将人工智能作为业务增长的倍增器，”首席执行官Hanneke Faber表示。
在经历疫情推动的繁荣期后，罗技的销售一度下滑，现已恢复增长。公司目前正致力于将产品销售扩展至教育和医疗保健等领域，以扩大传统消费群体，包括家庭电脑用户、游戏玩家和企业客户。
罗技计划未来加大对企业客户的直销力度。公司近期推出的新产品包括配备提示生成器按钮的电脑鼠标，该按钮可直接连接ChatGPT等人工智能平台。
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美股投资网获悉，汽车制造商Stellantis(STLA)周四表示，它赞同美国总统唐纳德·特朗普在美国生产更多汽车的目标，并感谢特朗普给予加拿大和墨西哥为期一个月的关税豁免。
白宫周三表示，只要汽车制造商遵守现有的自由贸易规则，美国政府将对从墨西哥和加拿大进口的汽车产品免除25%的关税，为期一个月。
Stellantis表示“我们与特朗普总统有着共同的目标，那就是生产更多美国汽车，为美国创造持久的就业机会。我们期待与他和他的团队合作。”
Stellantis在米兰上市的股票在欧洲早盘交易中上涨3.4%。本周早些时候，该公司股价跌至10.84欧元，这是自2021年初菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团合并创建Stellantis以来的最低水平。
Stellantis在今年1月特朗普就任美国总统之初就宣布对美国业务进行投资，并表示坚决支持“特朗普推动美国汽车业繁荣发展的决心”。
除了美国工厂外，Stellantis还在墨西哥和加拿大设有工厂。据分析师估计，该公司在美国销售的汽车中约有40%是从墨西哥和加拿大进口的。
美国市场历来是Stellantis最赚钱的市场，但由于美国市场的销售下滑和库存膨胀，该集团去年的营业利润下降了64%，现金消耗达60亿欧元(合65亿美元)。
由于业绩不佳，首席执行官Carlos Tavares在去年12月离职，Stellantis正在寻找新的首席执行官，目前该集团由董事长John Elkann领导。
Elkann是意大利Agnelli家族的后裔，该家族通过其投资控股公司Exor成为Stellantis的最大单一投资者。今年1月，Elkann在华盛顿与特朗普会面，当时特朗普刚开启第二个总统任期。
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美股投资网获悉，周四美股盘前，梅西百货(M)公布了其2024财年第四季度业绩。梅西百货第四季度销售额稍逊预期、盈利则好于预期，但该公司给出的2025年业绩指引较为疲弱。受此消息影响，截至发稿，梅西百货周四美股盘前跌近4%。
财报显示，梅西百货Q4总营收为80.07亿美元，较上年同期的83.75亿美元下降4%。其中，净销售额为77.7亿美元，较上年同期的81.2亿美元下降4%，略低于市场共识预期的77.8亿美元。调整后的每股收益为1.80美元，好于市场共识预期的1.54美元。
梅西百货首席执行官Tony Spring指出，梅西百货已完成其“大胆新篇章”转型策略的第一年，这推动了公司一年来最高的可比销售——在过去11个季度中表现最佳。
Tony Spring专注于关闭表现不佳的梅西百货门店，同时在他及其团队认为更有潜力的125家门店雇佣更多员工，并改善产品展示。这一举措受到了华尔街的欢迎。他正在努力缩小梅西百货的业务范围，以适应百货商店销售的商品需求长达数十年的下降，并使该公司成为一家更赚钱的公司。数据显示，梅西百货在去年关闭了64家门店，计划在未来两年再关闭86家门店。
尽管这一战略在财务上是合理的，但分析师指出，鉴于梅西百货的大众市场购物者正面临通胀等经济挑战，现在实施这些改变并不容易。
展望未来，梅西百货预计，2025财年净销售额将在210亿美元至214亿美元之间，该预测中值低于市场共识预期的213亿美元。该公司还预计，2025财年调整后的每股收益在2.05美元至2.25美元之间，低于市场共识预期的2.29美元。
梅西百货对2025财年销售和利润的预期较市场更为悲观，表明该公司管理层对美国消费者的支出持谨慎态度。该公司还预计，2025年电子商务和已开业至少一年的门店的销售额将同比下降2%，这意味着该公司落后于Tony Spring制定的计划——Tony Spring去年上任时曾承诺，从2025年开始，可比销售额将以较低的个位数百分比增长。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)近来麻烦不断!在多地销量大幅下滑、首席执行官马斯克介入政治事务损害品牌形象、以及公司高管套现等多重因素的打击下，特斯拉股价今年迄今已跌近31%，距离去年12月创下的峰值更是暴跌超40%。市场“用脚投票”，对特斯拉的前景表达了担忧。不过，华尔街大行摩根士丹利及高盛仍看涨特斯拉。其中，大摩重新将特斯拉列为美国汽车行业的“首选股”，目标价为430美元，意味着较当前股价有超过50%的上涨空间;且该行对特斯拉在牛市情形下的目标价更是高达800美元。高盛对特斯拉的目标价则为320美元，意味着较当前股价有近15%的上涨空间。
大摩特斯拉将受益于“实体人工智能”主题
大摩在3月2日发布的研报中表示，特斯拉2025财年的汽车交付量可能同比下降，但这为投资者“创造了一个有吸引力的切入点”。大摩指出，今年到目前为止，特斯拉的汽车交付量基本上低于市场预期，但其市场叙事并没有发生特别的变化。特斯拉的汽车交付量下降标志着这家公司正从“纯汽车公司”转向高度多元化的人工智能和机器人公司。
大摩表示“随着我们继续分析人工智能和机器人技术的重叠部分，我们越来越清楚地认识到，人工智能中非汽车领域的商业机会可能比自动驾驶汽车大得多，采用速度也快得多。”该行表示，随着人工智能向物理世界扩展，预计特斯拉的总潜在市场(TAM)将进一步拓宽。尽管这一过程可能充满波动且非线性，但该行认为，2025年将是投资者逐步认识并重估这些既有及新兴“实体人工智能”产业的一年，而特斯拉已在这一领域建立了重要的竞争优势。
大摩认为，人形机器人市场将获得更大的资金支持，而特斯拉正处于该市场的核心位置。该行称，尽管其基础和牛市情形分析中尚未纳入人形机器人业务，但该市场的发展已足以影响特斯拉股价。根据该行的计算，如果特斯拉的Optimus机器人能取代美国1%的劳动力市场，其估值可提升约100美元/股。
大摩认为，特斯拉是自动驾驶/Robotaxi业务的长期赢家。该行预计，特斯拉将在2026年初推出“无人监督”的自动驾驶车队，但在其对特斯拉移动出行业务的预测中，并未假设自动驾驶车辆会在2030年前大规模普及。鉴于当前的政策，该行认为特斯拉仍面临技术、测试和监管审批方面的重大挑战。在其牛市情形分析中，实体人工智能的发展、而非汽车业务本身将成为特斯拉股价上行的核心驱动因素。
除了开始将特斯拉视为“实体人工智能”主题的代表之一外，市场对特斯拉储能业务的关注度也在上升。极端天气可能促使投资者关注那些能够解决气候和能源问题的公司。大摩认为，特斯拉储能业务的价值潜力甚至可能超过其汽车业务;特斯拉储能业务的毛利率约为汽车业务的两倍，预计2025年的部署量将增长50%。
大摩还指出，特斯拉的经常性服务收入预计将随着特斯拉已交付车辆的增长而增长(预计到2030年，特斯拉全球在运行车辆将达到2300万辆)，且汽车售后及服务业务的利润率通常远高于整车销售利润率。此外，大摩表示，技术扩散(尤其是人工智能的最新进展)是美国制造业回流的主要推动因素，而特斯拉将在人工智能时代的美国制造业变革中发挥关键作用。
大摩补充称，可能为特斯拉股价带来积极催化的事件包括将于6月在美国德克萨斯州奥斯汀市部署Robotaxi;可能在年底前举办“人工智能日”活动;2025年第二季度或第三季度推出低价车型;Optimus Gen 3人形机器人发布，并可能在特斯拉工厂内部署。
高盛短期内面临基本面挑战 FSD收入增加将改善长期盈利能力
高盛维持对特斯拉的“中性”股票评级。尽管12个月目标价由345美元下调至320美元，但仍较特斯拉当前股价有近15%的上涨空间。该行认为，特斯拉在短期内将面临严峻的基本面挑战，对该公司2025年每股收益的预期低于市场共识预期，但预计随着FSD软件收入的增加，特斯拉的盈利增长将在长期得到改善——尽管对特斯拉FSD的变现潜力持更平衡的看法。
高盛在3月4日发布的研报中指出，特斯拉在1月和2月的交付数据表现疲软，部分原因是Model Y的改款，另一部分原因则是整体需求比该行此前预期的更疲软。该行还指出，特斯拉在中国市场面临激烈的竞争。
高盛预计，受改款Model Y产能爬坡推动，特斯拉3月的交付表现将更为强劲。但整体而言，高盛目前预计，特斯拉2025年第一季度交付量将为37.5万辆，低于此前预计的39.9万辆，也低于市场共识预期的42.6万辆。
高盛还下调了对特斯拉2025-2027年的交付预期。该行预计，特斯拉2025年交付量将为191万辆(即同比增长7%)，低于此前预期的196万辆(即同比增长10%);预计2026、2027年的交付量分别为225万辆和250万辆，低于此前预期的230万辆和260万辆。下调交付预测反映了该行对特斯拉现有车型需求下滑的预期，但部分被该行对即将推出的低价新车型更乐观的预期所抵消。该行还下调了对特斯拉2025/2026/2027年每股收益的预期，主要反映了较低的汽车交付量和储能业务毛利率下滑。
高盛还讨论了特斯拉在FSD(完全自动驾驶)方面的进展。该行认为，FSD v13相较于FSD v12有了显著提升，这有助于特斯拉在中长期内提高在美国市场的变现能力，特别是如果特斯拉能够将其提升至“脱眼驾驶(Eyes Off)”级别的能力。不过，在中国市场，多家竞争对手都提供了无需额外购买软件包的脱手高级驾驶辅助系统(ADAS)，这表明特斯拉在中国市场变现FSD的难度更大。
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美股投资网获悉，谷歌母公司Alphabet Inc.(GOOG,GOOGL)宣布，将测试一项全新的人工智能驱动搜索模式“AI Mode”(AI模式)，允许用户提出多层次问题，并获取经过AI整理的综合答案。这一功能预示着谷歌搜索这一核心产品可能迎来重大变革。
谷歌搜索产品副总裁Robby Stein在接受采访时表示，AI模式能够在后台同时运行多个相关搜索，预测用户接下来的关注点，并将搜索结果整合为一份连贯的答案。相比传统的关键字搜索方式，这种模式更适用于处理复杂查询。
AI模式将作为一个独立的搜索选项，与现有的谷歌搜索主页分开运行。Stein指出，谷歌的初步测试表明，在AI模式下，用户输入的查询长度是普通搜索的两倍。这一功能不仅整合了互联网上的信息，还结合了谷歌自身的数据系统，并支持文本、图片和视频的分析处理。
AI模式基于谷歌最新的Gemini 2.0人工智能模型，这一旗舰级AI技术为搜索提供更强的理解和推理能力。AI模式将首先向谷歌AI订阅服务用户开放，这一做法标志着谷歌搜索业务模式的微妙变化。长期以来，谷歌搜索一直免费向所有用户提供服务，但此次AI搜索的付费测试表明，谷歌可能在探索新的商业化路径。
这一举措的背后，可能与OpenAI的ChatGPT及其他AI搜索初创公司(如Perplexity、Anthropic)带来的竞争压力有关。过去，谷歌一直不愿对搜索产品进行重大调整，因为搜索业务在去年第四季度贡献了其近60%的总收入。但ChatGPT的爆红让用户开始接受以对话方式向AI提问，而不仅仅是通过关键词搜索网页，促使谷歌不得不加快在AI搜索领域的布局。
谷歌在搜索领域的核心竞争优势在于其庞大的知识图谱、全球购物数据以及对全网最新内容的访问权限。然而，AI搜索带来的信息整合，也让外部网站流量分配的问题浮出水面。
传统搜索模式下，用户需要点击链接进入网站获取完整信息，而AI模式可能直接在搜索结果页面提供完整答案，从而减少用户访问网页的需求。这一变化引发了部分内容创作者的不安，他们担心谷歌的AI搜索会削弱网站流量，进而影响广告收入。
对此，Stein回应称，AI模式仍然为网站提供了排名机会，网站可以借此向更多用户展示自身价值。但目前，谷歌的AI搜索已加剧了部分网站主对流量下降的担忧，尤其是依赖搜索引擎流量的新闻、博客和独立内容平台。
除了推出AI模式，谷歌还宣布对其AI Overviews(AI概述)进行升级，引入最新版本的Gemini大语言模型。新功能将增强在数学、编程等领域的搜索能力，并首次向青少年用户开放。
这一升级旨在让AI更精准地回答复杂问题，提高搜索体验，同时进一步巩固谷歌在AI搜索市场的主导地位。
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美股投资网获悉，全球电动汽车领导者特斯拉(TSLA)正通过充电优惠和低成本融资吸引客户，以帮助重振全球范围的销量与销售额，这家电动汽车制造商今年开局可谓“出师不利”。主要因特斯拉CEO伊隆・马斯克自从担任DOGE(美国政府效率部)领导人以来大刀阔斧改革与精简联邦政府架构，并且利用自己的商业与政界影响力干预欧洲政治与选举，使得全球爆发抵制特斯拉电动汽车的示威抗议与拒绝购买呼吁。
近期马斯克所领导的美国政府效率部(简称DOGE)在美国联邦政府可谓“大杀特杀”，并且不断干预欧洲政治。马斯克带领着DOGE的年轻团队深度调查美国多个联邦政府部门的贪污腐败问题，并且力争缩减高达2万亿美元的政府支出规模，甚至有可能裁撤一些长期霸占高额预算的部门，在DOGE改革的影响下，数万名美国联邦雇员遭解雇或者接受买断计划主动辞职。
马斯克带领之下的DOGE可谓令美国公务员以及民主党和非MAGA阵营的共和党财团们集体声讨，要求特朗普约束马斯克，对于MAGA阵营以及马斯克本人长期持不满情绪的美国民众近日纷纷上街头发起抗议，要求抵制特斯拉电动汽车以及呼吁投资者抛售特斯拉股票。抛售他所领导的特斯拉的股票，可谓是这些民主党财团与跟随势力，以及美国政府所谓的“老派政治势力”对于马斯克的回应，导致特斯拉股价近期大跌，2月单月跌幅接近30%。
电动车巨头特斯拉开启“优惠组合拳”，破局销售困境
据了解，特斯拉已经开始为2月28日之后购买的Foundation系列Cybertruck提供终身免费超级充电服务。同时，针对Model 3车型推出0%年利率或零首付优惠，并对老款Model Y车型提供大额折扣，以加速更新版特斯拉车型的生产。更昂贵的Model X和Model S也附带终身超级充电服务。
在中国，特斯拉可谓不断发起优惠组合。据特斯拉中国官微最新消息，特斯拉推出Model 3限时购车福利，3月17日(含)前下单购买Model 3全系车型，并在订单有效期内提车，可享受8000元限时保险补贴。
特斯拉第一季度传统上销量较为低迷，但今年的下滑尤为显著。根据中国乘用车协会的初步统计数据，特斯拉在其最大市场中国的销量上月同比下降高达49%。在法国，继1月销售疲软后，2月注册量大幅下降26%。在特斯拉最大的美国市场加利福尼亚州，2024年Model 3的注册量下降了大约36%。
眼下，整个欧洲可谓正在与美国共同上演一场“反特斯拉风暴”。今年1月特斯拉在整个欧洲地区的销量暴跌近50%，部分原因是欧洲人不满马斯克频繁干预欧洲政治以及马斯克愈发膨胀的政商两界影响力。
截至周二美股收盘，特斯拉股价跌4.43%，至272.040美元，主要因市场对特朗普点燃的全球新一轮贸易战的担忧导致悲观情绪升温。截至周一收盘，这家电动汽车制造商的股价今年已累计下跌30%。
特斯拉首席执行官马斯克今年在美国和欧洲的颇具争议性的政治举动引发了消费者强烈抵触情绪，展厅和超级充电站遭遇抗议和破坏。一些特斯拉车主甚至在车辆上贴上了反马斯克贴纸，而另一些人则选择置换特斯拉或购买其他电动车型，甚至有抗议者在特斯拉汽车上喷洒纳粹图标。
该公司的高管们则表示，尽管2024年出现十多年来首次年度销量下滑，但是重申特斯拉今年将恢复增长步伐。去年，该公司推出了多项年底促销活动，试图提振2024年的销售数据。特斯拉管理层对于2025年的最新销量展望未包含具体的数字，也未重复马斯克在10月预测的20%至30%的潜在销量增长数据。
特斯拉还面临电动汽车产品线日益审美疲劳的问题，相比之下，中国造车新势力们以及比亚迪等汽车制造领军者更新换代频繁得多。同时特斯拉还预计今年上半年将开始生产更实惠的新车型，但有关新车的详细信息有限。这家电动汽车制造商预计本季度将损失数周产量，因工厂全面升级以生产重新设计的Model Y，这是其最受欢迎的电动汽车车型。
除了超级充电和融资优惠外，特斯拉还在其多款车型(包括非Foundation系列Cybertruck)上宣传联邦电动汽车税收抵免政策，尽管特朗普政府已威胁取消该激励措施。6月，特斯拉曾表示计划“很快”停止销售其Foundation系列Cybertruck，该系列于2023年底开始交付。
“特斯拉多头”大摩与Wedbush坚持看涨特斯拉股价
由于电动汽车销量大幅下滑，特斯拉的股价在2月份暴跌近30%，这也进一步加剧了投资者们对CEO马斯克涉足政界的担忧情绪。但是长期看涨特斯拉股价的摩根士丹利分析师亚当•乔纳斯周一重申，随着特斯拉向人工智能(AI)和机器人领域多元化发展，该公司股价将大幅涨升至430美元，强调随着完全无人驾驶的FSD所带来的订阅营收与特斯拉车型需求增长，以及特斯拉品牌的Robotaxi自动驾驶出租车网络遍布全球，特斯拉估值有望持续扩张。
在上个月，另一长期力挺特斯拉的华尔街投资机构Wedbush Securities的资深分析师丹·艾夫斯重申了他对特斯拉“强于大盘”的评级和500美元以上的目标价。
Wedbush表示，随着特朗普政府对于未来L3、L4级别自动驾驶，以及基于完全无人操控的FSD审核与正式批准进度，可能相比于拜登政府时期大幅提前，该机构对于特斯拉2025年及以后的需求交付“叙事逻辑”越来越有信心。550美元乃Wedbush对于特斯拉的基本看涨目标，意味着在该机构看来特斯拉未来12个月大幅上涨至突破550美元基准预期乃大概率事件，Wedbush对于特斯拉的“牛市目标股价”，即对于特斯拉的最乐观预期股价则被上调至650美元。
“我们估计，仅人工智能和自动驾驶这一块，就能为特斯拉带来至少1万亿美元的历史性的商机，更不用说未来规模更大的特斯拉Robotaxi网络以及擎天柱人形机器人。我们完全预期，在特朗普领导的白宫推动下，特斯拉的关键监管进度条将得到快速推进。在新的特朗普时代，马斯克过去几年在自动驾驶技术/完全自动驾驶(FSD)方面所遇到的联邦政府监管蜘蛛网将大幅简化。”艾夫斯及其团队表示。
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美股投资网获悉，近日，摩根士丹利与DraftKings(DKNG)董事长兼首席执行官杰森・罗宾进行了一场炉边谈话，并发布了针对该股的研究报告。DraftKings对2025年升级后营收目标仍充满信心，称有望实现9-10亿美元息税折旧及摊销前利润(EBTDA)。公司称所保留投注资金(Hold)和能够处理的投注总额(Handle)均高于年度预期。大摩给予“增持”评级。
2025年营收指引较为乐观
根据该公司2025年营收增长指引，投注额增速将略有放缓，但管理层认为将有多种手段推动额外增长。尽管整体行业在去年第四季度投注额同比下降了15%，但今年第一季度的基础或将更为稳固，管理层认为这得益于选举结束，以及NBA观众人数的增加。
即使投注额从此时开始下降，DraftKings相信新产品的推出将推动实时投注的增长，根据DraftKings数据，大约50%的体育博彩交易量属于实时投注。此外，互动游戏(iGaming)的增长也将对利润率产生正面影响。这些均可能表明公司此前指引较为保守。
人工智能赋能多方业务 资本结构筑优势
人工智能在公司业务的几乎每个方面都带来了机遇。该公司跟踪、响应并处理数十亿个数据点，使得从定价、支付、产品设计到营销和客户服务等各个环节都适用于人工智能。目前，人工智能编写的代码占比达到低两位数百分比，且这一比例还在上升。同样，聊天机器人在客户服务中的使用率达到20%。
资本结构使DraftKings具备优势近期的定期贷款规模扩大，超额认购5-6倍，最终利率为担保融资利率(SOFR)加175个基点。DraftKings虽并不急需这笔资金，但表示这笔资金可用于加速股票回购计划或进行并购。在并购方面，该公司认为没有迫切进入国际市场的必要，并认为技术和培训领域存在大量机会。不过，任何交易都将基于机会主义，且不仅要考虑对盈利的增值作用，还要考虑对核心市场巨大机会的潜在干扰。
立法和预测市场机遇大于风险
该行认为，从立法中看到的机遇多于风险。尽管有提高税率的提议，但DraftKings仍认为在线博彩(iGaming)合法化和/或新的在线体育博彩(OSB)州的出现，将带来更多的增长机会。DraftKings预计，在未来两个立法会议期内，至少会有1-2个州推进相关立法。管理层还认为，立法者明白高税收可能会使更多博彩活动流向灰色市场。此外，该公司确实认为，高税收可能会导致市场份额进一步集中到行业领先企业手中。
预测市场同样机遇大于风险，但仍存在不确定性。像Polymarket、PredictIt等预测市场的体育赛事合约，已成为投资者关注的焦点。美国商品期货交易委员会(CFTC)已发出停止令，但由于新政府持更积极的态度，本月晚些时候将举行圆桌会议。DraftKings预计在4月中旬会有正式裁决。这些市场类似于欧洲运营的“交易所”，DraftKings有可能复制其模式，这不仅可以开拓新市场，还有望抵消现有市场新进入者带来的潜在风险。
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