航空货运“翻身”，波音货机“一家独大”局面遇挑战

当地时间5月15日，拥有全球最大货运机队的美国联邦快递公司在华盛顿州埃弗雷特接收了其运营的第100架波音767货机，从2013年接收首架767货机开始，不到八年时间就将767机队规模迅速扩充至百架规模。早在几年前，联邦快递运营的波音757机队也超过了百架规模。目前，这家货运网络遍布全球的跨国物流巨头运营着从业载超过1吨的塞斯纳208B到业载超过100吨的波音777F在内近700架货机的庞大运力。

在此前很长时间以来，航空货运一直是像联邦快递这类大型跨境物流企业以及部分以关键航空货运枢纽机场为主基地的航空公司所专注的业务领域，除此之外大部分航空公司都将其作为客运业务的补充。

但在新冠疫情爆发之后，客运航线大规模停航，占据航空货运一半运力的客机腹舱运力缺失迅速改变了市场供求关系，大型货机变得异常繁忙起来，但依然无法阻止运价飞涨。数量稀少的超大型运输机An225、An124以及各种军用运输机被广泛用来从全球各地调运物资，以弥补运力缺口。

货运业务对营收贡献提升

在客运业务上损失惨重的航空公司似乎“一夜之间”意识到了货运业务的巨大价值，在货机数量不足以应对运力需求的情况下，甚至不惜通过对机舱进行简单改装来将大批客机投向货运业务。

疫情期间航空货运影响最为显著的一个样本在中国市场，按照中国民用航空局发布的数据显示，2020年，在在承载约70%货量的客机腹舱大面积停航的情况下，中国民航的货邮运输量仍达到了676.6万吨，相当于2019年的89.8%；机场货邮吞吐量达到了1607.9万吨，同比仅下降6个百分点。

随着疫情影响开始消退，航空货运是否会回到此前的“正常状态”？在国际航空运输协会(下称IATA)首席经济学家布莱恩-皮尔斯(Brian Pearce)看来：“在未来几年里，航空货运将继续发挥比疫情前更大的作用。”

在5月11日举行的全球媒体简报会上，布莱恩-皮尔斯对包括《美股投资网》在内的媒体表示，在过去，货运收入一般占到航空公司总收入的10-15%，但现在这一数字已经上升到30-35%，并且由于跨境旅行限制的持续，未来几年内很多长航线都不会恢复正常，因此货运收入将会继续在航空公司收入结构里占据比较高的比例。

“疫情带来的一个好处是，航空公司会认识到货运业务对营收的贡献，在整个行业都处在黑暗中时，这成为航空公司业务的一个亮点。”IATA理事长威利·沃尔什(Willie Walsh)表示。

这其中一个巨大的需求是新冠疫苗的运输，由于此前从未有过这种全球数十亿人都面临疫苗接种需求的状况，并且疫苗本身由于其特殊的条件限制而使得空运成为唯一大规模全球分发的可行性方案，按照IATA估算，至少需要8000架747货机的运力规模才能满足这种需求。

同样影响还发生在跨境电商领域，疫情改变了人们的生活方式，这也使电子商务获得了蓬勃的发展，尤其是跨境电商将迎来新的爆发期。据德国邮政旗下DHL快递发布的预测，到2024年，亚太地区的跨境电商将达到2.5万亿美元。为此，DHL在今年年初追加了8架波音777F订单，同时还将在亚太地区增加更多运力。

根据中国电子商务企业阿里巴巴旗下物流平台菜鸟网络发布的数据显示，其目前每月货运航空班次超过200架次，在33个国家构建了供应链网络，并在中国杭州、中国香港、马来西亚、比利时、泰国、印尼等地部署世界性的枢纽，以达到“全球72小时达”的目标。2020年，菜鸟全球包裹网络日均处理跨境包裹已经超过400万个。

按照DHL的计划，由合作伙伴AeroLogic(DHL快递和汉莎货运的合资企业)运营的每周六次航班于2021年3月开始。莱比锡(LEJ)-香港(HKG)-新加坡(SIN)-巴林(BAH)-莱比锡航线为DHL快递网络增加了610吨的周货运能力。

总部位于美国的Kalitta航空也为DHL快递开通了辛辛那提(CVG)-洛杉矶(LAX)-悉尼(SYD)-新加坡(HKG)-名古屋(NGO)-LAX-CVG的每周五班航线。该服务为网络增加了每周1730吨的运力。

两条新航线均经过DHL在新加坡和香港的处理中心，分别覆盖南亚和中亚地区。DHL快递表示，其新加坡枢纽目前由11架专机服务，每周航班超过340班。该快递公司在上海和曼谷也设有枢纽。

货机市场格局生变？

对于飞机制造商来说，客运业务的萧条降低了新飞机订单的需求，货运需求的增长一方面能够提升新货机的需求，另一方面还能带来改装货机业务的增长。

5月初，波音在广州飞机维修工程有限公司(GAMECO)完成客改货的一架737-800BCF货机交付给中国邮政航空公司，这也是波音目前在中国开设的三条737-800客改货生产线之一。作为全新一代窄体机客改货机型，737-800BCF已经积累了来自15家客户的180多份订单和承诺。波音将这项改装任务在中国大规模铺开，除了广州之外，还包括上海波音航空服务有限公司和太古(山东)飞机工程有限公司承担这一工作。自2018年首次交付以来，波音已经交付了超过50架737-800BCF货机。

按照波音在2020年底的预测，未来20年里全球将需要超过2400架货机来满足航空货运市场的需求，其中约1000架为单通道改装货机、超过500架原生中型宽体货机、超过400架大型宽体改装货机和850架原生大型宽体货机。

为此波音仍在寻求更多合作方开展改装工作，比如最近刚刚与哥斯达黎加的COOPESA达成合作，计划建立两条新的737-800BCF改装线。

与干线客机市场欧洲空中客车公司(下称“空客”)与波音几乎各占一半的格局不同，货机市场波音占据着绝对的优势地位，其完整的产品线和庞大的市场占有率多年以来使得空客在这个领域所做的尝试收效甚微。在早期的A300/310 系列改装货机赢得了一些订单之外，后续推出的A330-200F原生货机一直以来订单寥寥。

但空客显然不甘心货机市场的现状。去年的一次新闻发布会上，空客CEO傅里(Guillaume Faury)明确表示，将会在货机市场上变得“更加积极”，特别是在宽体货机领域。目前全球主要的宽体货机都是由波音提供的，包括747原生货机和改装货机、777F以及767原生和改装货机基本上构成了远程货运机队的主要运力。

在傅里看来，只有一个“玩家”在这个细分市场的状况并不健康，空客也不喜欢在货运业务上持续疲软的现状。为此空客也在此前启动了被称为A320P2F和A321P2F的改装项目，希望能够利用其在单通道客机领域获得的庞大市场份额为基础，在货运业务上挑战波音的地位。

2020年底，由空客和新加坡新科宇航成立的合资改装公司EFW向澳大利亚航空交付了首架A321P2F客改货机。今年2月，DHL与SmartLynx Malta航空宣布签署一项全新合作伙伴协议，引进两架新改装的空客A321-200货机加入DHL快递欧洲机队。SmartLynx航空计划在2021年增加两架A321F货机，2022年增加至多四架，其业务目标是在未来三年内成为最大的窄体机货运航空公司之一。该公司是中欧和东欧地区最大的航空航天业务集团Avia Solutions Group(阿维亚解决方案集团)旗下企业。

A321P2F在主甲板上提供多达14个完整的航空货运集装箱位置，在地板下的空间里还有多达10个位置。 这使其在2300海里的总有效载荷能力达到28吨。A321系列一直以来在客运市场牢牢压制了波音的同级别机型，空客显然希望能够在货运领域也能复制这种成功的局面。

除此之外，还有多个消息来源表明，空客还在考虑推出基于A350-900远程宽体客机的衍生货运型号，这种可能被称为A350-950F的机型将弥补目前A330-200F货机机身宽度对载货量的限制问题。

波音在2020年交付的新飞机中有40%是中型和大型货机，空客显然不甘心继续看着对手牢牢把持这块市场。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

知识产权局、阿里巴巴起诉京东

企查查APP显示，国家知识产权局 ， 阿里巴巴集团控股有限公司于近期将北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司告上法庭，涉及案号为(2021)京行终2630号，经办法院为北京市高级人民法院，案件状态为行政二审，将于5月18日开庭。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

盖茨退出微软董事会与绯闻无关 财产分割预计2022年完成

5月17日，据外媒报道，微软公司正在对公司联合创始人比尔·盖茨与一名员工此前的亲密关系进行调查，且该调查在公司2019年得知了这一消息后就开始了。微软在声明中表示：“微软在2019年下半年收到了比尔·盖茨试图与公司员工建立亲密关系的消息。”董事会的一个委员收到了这个消息，并在外部律师事务所的协助下进行彻底的调查。盖茨在完成调查之前已经卸任，目前调查尚未得出结论。而盖茨的发言人表示，他离开董事会的决定与绯闻事件无关。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

百度、思科、家得宝、沃尔玛百货财报前瞻

摘要

【百度、思科、家得宝、沃尔玛百货财报前瞻】华尔街预测家得宝每股收益录得3.03美元，营收346.1亿美元，去年同期分别为2.08美元和275.4亿美元；沃尔玛第一季度每股收益1.21美元，营收1320.9亿美元，去年同期每股1.18美元，营收1327.9亿美元；百度每股收益1.66美元，收入42.2亿美元。相比之下，去年第一季度每股收益为1.26美元，营收为32.2亿美元；思科每股盈利82美分，收入125.6亿美元。相比之下，去年第四季度每股收益为79美分，营收为119.8亿美元。（美股投资网）

上周连续数天的抛压使得标普500指数跌至50日均线下方，但周四周五收高，让股市稍微松了口气。在上周的抛售潮中，以FAANG(美股五大科技股)为首的科技股和成长股受到的打击最大，即使周四周五有所反弹，但五大科技股Facebook(FB)、亚马逊(AMZN)、苹果(AAPL)、奈飞(NFLX)以及谷歌(GOOG，GOOGL)上周仍然累跌3%。对通胀的担忧压制着成长和科技股乃至整个市场表现。上周三公布的美国消费者价格指数(CPI)显示四月份同比上涨4.2%，超过了市场预期。

上周道琼斯指数累跌1.1%，标普500跌1.5%；科技股占比最大的纳斯达克综合指数跌幅最大，达到了2.3%。三大股指在月初都纷纷刷新新高，而接下来几天连续开低实在是使投资者心碎。市场中有声音认为在近期回调之前已经触及了超买区域市场也已经将疫情后复苏的好消息和企业业绩强劲的利好计价。所以引起这轮下挫的，究竟是通胀还是市场对预期的自我调节与修正(如上一轮走势那样)？先让我们假设是前者。通胀压力已经不是什么新闻了，对股价的影响也如潮水一般来得快退得也快。但需要指出的是，这不是在断言这场使道指在周三跌至一月以来最低点的抛压风潮会很快收场；真正的问题是，有哪几支股票可以在下周，乃至更长的时间内顶住通胀压力逆势上扬？

现在市场陷入了实际意义上的超卖状态，是很多被低估的优质股票的购入窗口。五大科技股(FAANGs)中的Facebook(FB)、苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)的基本盘非常稳健，对远期投资者来说这轮的股价下跌便是绝佳的购入机会。同时，鉴于美国许多州的防疫隔离政策开始松动，餐饮、航空、服务等板块的股票也有跟随经济复苏走高的巨大潜力。

关于这周的投资机会，以下几只股票会重点关注：

家得宝(HD)-5月18日(周二)盘前发布业绩

华尔街预测家得宝每股收益录得3.03美元，营收346.1亿美元，去年同期分别为2.08美元和275.4亿美元。

关注焦点：家装市场能保持活力吗？得益于新房装修和旧房改造工程市场的旺盛需求，家得宝股票表现良好，今年以来公司股价已经上涨了22%，是标普500指数9%涨幅的两倍还高，过去6个月，家得宝涨幅为17%，而同期标普500指数的涨幅为14%。这只家装巨头过去五年中每个季度的业绩都超出预期。多位华尔街分析师预计，这次疫情为家得宝在未来两到三年内夺取市场份额创造了机会。该公司周二发布的业绩指引将为这一预测可能有多现实提供线索。

沃尔玛百货(WMT)-5月18日(周二)盘前发布业绩

华尔街预测沃尔玛第一季度每股收益1.21美元，营收1320.9亿美元，去年同期每股1.18美元，营收1327.9亿美元。

关注焦点：市场对沃尔玛的财报有着很高的预期，许多分析师预计，这家零售巨头不仅会通过实体店获得更多的市场份额，还会通过扩大电商业务以获得更多的市场份额。沃尔玛借鉴亚马逊的做法，在增加收入的同时，牺牲利润来提升消费者的体验。鉴于该公司的数字业务收入大幅增长，过去五个季度平均年化增长35%，股票市场对该公司的做法表示赞赏。无论是创纪录的营收，还是强劲的同店销售，无论是在所有产品类别上的一致执行，还是利润扩张，沃尔玛最近的业绩都令人印象深刻。但该公司现在面临着更严峻的挑战。星期二它还能延续增长势头吗？

百度(BIDU)-5月18日(周二)盘后发布业绩

华尔街预计百度每股收益1.66美元，收入42.2亿美元。相比之下，去年第一季度每股收益为1.26美元，营收为32.2亿美元。

关注焦点：百度的股价一直处于压力之下，在最近的科技股抛售中，股价在过去几周下跌了40%以上。此外，由于追加保证金通知，一家持有大量头寸的对冲基金被迫抛售股票，令该公司股价蒙阴。一直离场观望的投资者应该将此视为一个绝佳的买入机会。这家被成为“中国谷歌”的科技巨头宣布要在未来几年内增加约30%的投资支出。在它牵头的研发投资中，除了半导体人工智能系统，还有流媒体和自动驾驶汽车。凭借超过13年的汽车技术研发经验，百度已成为中国自动驾驶领域的领军企业之一。但是未来几年汽车市场会是什么样子呢？百度能产生足够的收入与其他知名的汽车企业竞争吗？这将是分析师在周二的电话会议上提出的一个重要话题。

思科(CSCO)-5月19日(周三)盘后发布财报

华尔街预计思科每股盈利82美分，收入125.6亿美元。相比之下，去年第四季度每股收益为79美分，营收为119.8亿美元。

关注焦点：新冠疫情对思科的业务产生了重大不利影响，迫使企业和商业客户推迟订单或完全暂停项目。虽然思科通过其Webex合作平台从居家办公的转变中受益，但该业务产生的收入不足以抵消其路由器和交换机等赚钱业务营收的下降。但这家网络巨头再次走上了正轨，将其商业模式更多地转向软件和应用程序，尤其是那些能够产生高经常性收入的服务。更重要的是，由于其严格的成本控制，该公司已经积累了大量的资金用于收购或有机扩张。在估值如此低廉的情况下，现在是时候好好审视一下思科的股价了了。但就这一点而言，投资者希望在思科周三的会议上到一些保证，即思科能够迅速转向新的成长性业务，以抵消传统业务营收下滑的影响。

资讯来源：美股投资网 TradesMax