百度 BIDU美股今日大涨5%，因无人驾驶出租车不可阻挡地要来了，武汉已经成为全球无人出租车第一大城。百度 BIDU在武汉投入1000辆萝卜快跑无人出租车，已经累计拿下500万个订单，越来越多的乘客选择坐无人出租车。失业的中年人，以后可能连滴滴都跑不了。中年人的“铁人三项”，正在加速退潮。

自打失业率开始往上走后，网约车、外卖、快递，就成了中年人的“铁人三项”。为什么叫“铁人三项”呢？因为这三大行业都不怎么赚钱，想要赚到足够多的生活费，还房贷，养孩子，养老人，完全就是拼体能，比谁跑得快，跑得久，既是耐力赛，也充满了速度与激情。

在路上，我们就可以经常看到，高峰期的外卖小哥，风风火火，风驰电掣。他们赶着送的不只是外卖，更是为了自己的生活而奔波。那些深夜里还在跑滴滴的司机，也是在燃烧生命，换取金钱。可如今，首当其冲的网约车，开始规模化进入无人时代了。

和有人的网约车相比，萝卜快跑的优势太大了。首先，它的成本只有常规网约车的一半。因为不需要司机，人工成本就全部省下来了。其次是，它可以24小时不间断地工作。只要是个人，就得休息，可萝卜快跑不需要人，它可以无限工作。比体能，比耐力，没有人拼得过机器人。三是，它可以大量地减少纠纷，也不存在服务态度的问题。它没有温度，乘客也不会对它有额外的期待。上车打卡，下车扣钱，就完事了。

有些人担心，这么多无人出租车上路，万一出事了怎么办？队长只能说，无人机出租车会不会出事，并不重要，重要的是，它的事故率会不会比司机更低？只要无人驾驶能够降低人类交通的事故率，它就赢了。它不需要做到100%零事故，只需要超越人类就够了。可它带来的副作用也是非常可怕的。如果人人都搭无人出租车了，失业的司机怎么办？

这是汽车工业时代上，从未出现过的事情。哪怕在晚清、民国时期，骆驼祥子拉黄包车，至少都还能混一口饭吃。从人力车，到汽车，只是减少了司机的劳动强度。可现在，无人出租车是直接把司机干掉了。中国注册的网约车司机有一个亿，光滴滴一个平台，年内活跃司机数量也超过了1300万。无人出租车推广后，上千万的司机去哪里？

网约车还充当了中年人失业的一个润滑剂。有些人短期失业，就先跑一跑网约车，过渡一下，等找到工作了，再重返岗位。可没了网约车，无数中年人的退路就少了一个，粘合短期失业的润滑剂也没了。我们能拒绝无人驾驶呢？从时代大势来说，我们无法拒绝无人驾驶技术。因为这是不可逆转的时代潮流。不仅网约车在走向无人驾驶，私人轿车也在走向无人驾驶，现代交通正在迈入一个历史的转折点。

飞机、高铁、地铁，早就实现无人驾驶了，汽车只是下一个无人驾驶的工具罢了。在战场上，无人机、机器狗、机器人，也越来越多。人工智能技术浪潮对人类社会带来的颠覆性作用，远超互联网时代。马云搞电商，只是因为地租太高，实体店纷纷转移到网店。可人没有被取代，人还是可以去做电商，去做直播带货，电扇也创造了上千万个新的就业岗位。可在AI革命之下，无人出租车直接干掉了人类司机，就业没有发生转移，而是消失了。

除了武汉，上海首批无人驾驶出租车也准备上路了。加上此前，特斯拉FSD全自动驾驶技术被批准落地中国，电动汽车的下半场也将全面拉开序幕。在队长看来，未来的无人驾驶出租车将取消方向盘，从而腾出更多的车内空间，取而代之的是，一个移动的小便利店和广告牌。比如，你上车了，后排安装两块屏，可能给你播放一些电视剧，插播广告之类的。你上车后，也能扫码买个水，买包烟。

无人出租车所抢占的不只是司机的岗位，还会瓜分便利店的生意。便利店再方便，也需要支付租金。可当每个城市，各个角落都有成千上万辆无人出租车时，也就有了成千上万个可移动的便利店。这些出租车，不仅能送人，还能送菜、送药、送花，送外卖上门，一键呼叫，一键抵达。

可失业的人怎么办？AI浪潮下，失去工作的人，如何保障自己的生活？这将是AI时代下，没有人可以逃避的世纪之问！

美股投资网获悉，截至周一美股收盘，今年以来股价表现大幅落后于英伟达(NVDA)等芯片巨头的英特尔(INTC)股价强势上涨超6%，英特尔这一涨幅在今年实属罕见。自3月以来股价大幅走弱的AMD(AMD)则连续多日大举反弹，周一涨幅接近4%，苹果则重新夺回“全球最高市值上市公司”头衔。此前华尔街知名投资机构Melius Research发布报告称，AI领域的“后进者们”，比如AMD (AMD)、苹果(AAPL)和英特尔股价涨势可能将在今年下半年开始追赶英伟达等人工智能领域的绝对领军者。

相比于英伟达(NVDA)、美光科技(MU)，以及博通(AVGO)等今年以来动辄60%以上涨幅的热门芯片巨头，英特尔、AMD以及苹果这三大巨头股价则显得疲软得多，尤其是芯片代工业务发展缓慢且利润丰厚的数据中心AI芯片市场份额远不及英伟达与AMD的英特尔，在周一暴涨之前股价长期徘徊于谷底，今年以来跌幅高达30%。

这里的后进者并非指它们在AI技术方面处于发展落后态势，而是指在某一特定领域的份额远不及行业领军者，比如全球AI芯片领导者英伟达在数据中心AI芯片领域份额接近90%，AMD份额则远远不及英伟达，但英伟达垄断地位毫无疑问将面临来自AMD的巨大威胁。

“我们相信，在下半年的美股市场，对于一些芯片、AI相关硬件甚至软件产品来说，这些此前涨幅落后的股票标的可能‘迎头赶上’那些受益于AI热潮的涨幅领军者，”来自Melius的分析师雷茨(Ben Reitzes)表示。雷茨补充称，AMD、英特尔、苹果，甚至老牌科技巨头IBM都可能从这样的“迎头赶上”交易趋势中获益。

Melius 分析师雷茨指出，2023 年上半年的“人工智能股票赢家”在 2023 年下半年经历了一段时间的停滞，而上半年的“弱势群体”则获得显著涨幅。该分析师列举了 VanEck Semiconductor ETF(SMH)，该ETF在2023年上半年涨幅高达50%，但在2023年下半年仅上涨了 15%。同时，他们表示，包括英特尔和戴尔在内的公司股票在去年下半年表现良好。因此Melius表示，2024年下半年可能会出现类似的模式。

Melius在研报中指出，AMD 和英特尔有望从AI PC浪潮中全面获益，这两大x86架构芯片巨头集成CPU+NPU+GPU的处理器硬件将用于搭载微软Windows操作系统的全新AI PC终端设备。与此同时微软即将在其“Copilot+ PC”中推出“Recall”功能，Melius表示这可能是最接近杀手级应用所带来的升级理由。

Melius表示，苹果将迎来“AI 增强”所驱动的iPhone 16超级升级周期。苹果在 6月WWDC上发布了搭载 Apple Intelligence这一突破型端侧人工智能技术 的iOS 18以及宣布OpenAI进行合作，端侧ChatGPT可全面提升iPhone的人工智能体验。

来自瑞穗证券的分析师克莱恩(Jordan Klein)指出，英特尔等芯片公司的“明显的空头回补交易正在进行中”。“除非你押注第三季度业绩会大幅下滑，或者有竞争对手推出AI PC和数据中心的基于前沿节点的新产品，否则很难出现导致下行的渐进式负面催化剂。”克莱恩表示。

陷入“至暗时刻”的英特尔股价罕见大幅上涨

英特尔股价周一收盘跃升超6%，创下3月4日以来的最大单日涨幅。但年初至今，该股已累计下跌约33%。

英特尔最近的公布有关芯片代工业务的财务信息——其中包括该业务销售额萎缩和亏损大幅增加，财报数据显示，2023年，英特尔芯片代工业务的销售额约189亿美元，低于前一年的275亿美元，同时英特尔还预计，该公司旗下的芯片代工厂的整体经营亏损预计将在2024年达到峰值，投资者们纷纷选择抛售英特尔。

其竞争对手英伟达依靠CUDA软硬件协同平台所打造的牢不可破AI GPU生态牢牢占据利润丰厚的数据中心AI芯片市场90%左右份额，另一竞争对手AMD则凭借性能不断优化CDNA 架构以及基于3D chiplet设计的高性能AI GPU占据接近10%份额，相比之下英特尔推出的Gaudi AI加速器似乎无利可图，这两大因素共同导致其股价暴跌。

在Melius看来，AI PC或将是英特尔股价持续上行的重要催化剂，英特尔数十年来深耕于PC端的x86架构CPU领域，早已在PC领域具备强大的软硬件与供应链合作体系以及庞大的忠诚用户群体。

英特尔全新推出的酷睿Ultra 处理器将AI专用的神经处理单元(NPU)与Arc GPU集成至CPU，其中NPU专门用于AI推理任务加速，这一款集成CPU+NPU+GPU的中央处理器被设计为公司“最高效的处理器”，标志着AI PC时代正式到来。英特尔面向笔记本电脑的 Lunar Lake 处理器拟定于 2024 年下半年上市，这款芯片具有“全新的低功耗架构以及显著的 IPC 改进”，GPU 和 NPU模块的AI数据处理性能则比Meteor Lake 高出三倍。

研究机构Canalys最新预测数据显示，2024年堪称“AI PC元年”，预计2024年全球AI PC出货量将达到 5100 万台，占个人电脑(PC) 总出货量的 19%。但这仅是市场转型的开始，预计到 2028 年，AI PC出货量将达到2.08亿台，预计届时占PC总出货量份额有望超过70%，2024 年至 2028 年期间的复合年增长率(CAGR)将达到惊人的42%。

AMD全力冲刺AI数据中心与AI PC

英伟达在PC独立显卡以及数据中心服务器AI芯片领域的最强竞争对手AMD，可谓竭尽全力快速推出全新款的服务器AI芯片以及适用于AI PC端的端侧AI芯片，试图削弱英伟达这个利润丰厚的服务器AI芯片市场上高达90%份额的绝对统治地位，同时欲在端侧AI市场获得领先于芯片同行的先发优势。

据了解，应用于AI数据中心服务器的AMD M300X AI芯片升级版本——MI325X将于第四季度开始上市销售，AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在台湾Computex会议的开幕主题演讲中表示，这一款MI300X的继任者将拥有更大的内存和更快速的数据吞吐量。

AMD更加先进的MI350系列则将在2025年推出，而MI400系列将在一年后推出。AMD大约每年一次的发布周期与英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)前一天晚上在台北发表演讲时提出的一年一次AI芯片新品发布的计划相符。

AMD全新推出的MI325X性能指标方面，基于台积电3nm制造工艺的MI325X将延续AMD强大的CDNA3构架，同时与英伟达H200一样采用第四代HBM存储系统——HBM3E，内存容量大幅提升至288GB，带宽也将提升至6TB/s，整体的性能将进一步提升，其他方面的基准规格与兼容性则基本与MI300X一致，方便AMD客户升级过渡。苏姿丰指出，MI325X AI性能提升幅度为AMD史上最大幅度，相较竞品英伟达H200将有1.3倍以上提升。

据了解，美国云计算巨头微软已经向旗下云服务平台Azure的客户们提供了AMD的MI300X AI加速器。尽管AMD是全球最主要的GPU制造商，但在数据中心服务器AI芯片领域的发展与扩张之势一直落后于英伟达。

不过，随着大型云计算服务商开始寻找英伟达昂贵且供不应求的H100/H200 等AI芯片替代品，以及AMD通过提供更好的软硬件协同体系支持开始在AI芯片取得一些进展，AMD MI300X现在也成为AI领域的热门基础硬件。微软云计算和人工智能业务执行副总裁Scott Guthrie将AMD MI300X 描述为“目前Azure OpenAI云服务产品中最具成本效益的AI GPU”。

对于消费者，AMD公布了其第三代Ryzen AI处理器，并将其名为“Strix Point”，计划于7月上市。它们是为嵌入AI大模型的笔记本电脑所量身定制，在AMD Zen5 CPU架构的基础上结合了RDNA 3.5 GPU以及XDNA 2 NPU架构，全面集成CPU+GPU+NPU用于加速人工智能任务。

在AIPC最核心的NPU性能方面，全新Ryzen AI 300系列处理器一举超越英特尔与高通，成为当今最强NPU。高通骁龙X Elite NPU的算力为45TOPS，Intel即将推出的下一代酷睿Ultra Lunar Lake NPU算力同样是45TOPS，Ryzen AI 300系列则高达50TOPS。更强力的NPU，配合AMD性能强劲的CPU与GPU，可以在多重应用场景中部署更高级别参数的端侧AI大模型。

“AI智能手机”成苹果股价的核心催化剂

截至周一美股收盘，苹果股价续创历史新高，涨逾0.65%报227.82美元，总市值接近3.5万亿美元超越微软重回美股第一。此前有产业链人士表示，苹果上调iPhone 16系列今年备货目标至9000万部左右。618电商促销期间苹果销量明显提升，加之苹果对于Apple Intelligence带来的换机驱动力信心十足，可能共同提振了苹果对iPhone 16系列的销量预期。

6月10日，苹果在其全球开发者大会上发布了一系列人工智能功能。这项名为“苹果智能”(Apple Intelligence)的新型人工智能技术包括AI一键总结通知、自动转录语音备忘录和生成自定义表情符号的苹果自主化工具。

但苹果的独家AI聊天机器人技术在使用场景中远不如竞争对手先进，这促使它寻找合作伙伴，比如OpenAI所推出的ChatGPT。该公司还认为，客户可能将希望能够根据自己的需要在基于不同大模型的AI聊天机器人之间切换，就像他们在谷歌搜索引擎和微软的必应(Bing)搜索引擎之间进行切换搜索一样。

在Apple Intelligence技术之下，嵌入端侧AI大模型的ChatGPT等AI聊天机器人与苹果Siri语音助手全面整合，此举将使苹果iOS系统用户能够仅用语音就能够控制单个应用程序(App)的所有功能，并在一定程度上实现应用程序全面联动与交互，采用“端侧AI+云端AI”相结合的形式革新智能手机体验。Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，而是类似于电影《HER》中那位超级了解用户偏好和操作习惯的专属“全能AI伴侣”。

知情人士还表示，苹果仍在与OpenAI最强竞争对手——人工智能初创公司Anthropic之间进行积极的合作讨论，最终将该公司的AI聊天机器人作为一种核心选择。据了解，Apple Intelligence将于今年晚些时候作为iPhone、iPad以及苹果Mac操作系统的重要部分推向苹果客户。

2024年同样为“AI智能手机”元年，为了实现智能手机上运行AI大模型，智能手机制造商们纷纷研究集成专用的AI加速器，这些专有AI芯片专为高效处理AI任务设计，力争提高运算效率和能耗比。苹果等智能手机制造商们还力争通过云计算和边缘计算结合，某些复杂的AI处理在云端完成，而实时或敏感的任务在本地处理，以及探索使用模型剪枝、量化和知识蒸馏等技术减少大模型的实际规模和计算需求，使其适合在资源受限的应用设备终端运行。

知名研究机构Canalys近日发布研究报告，预计2024年全球16%的智能手机出货量为AI智能手机，而到2028年，该机构预计这一比例将呈指数级增长至54%，在2023年—2028年间的AI智能手机市场规模的复合增速(CAGR)将高达63%，主要受消费者对AI全能助手和端侧自动化处理等增强功能需求的强力推动;预计这一转变将率先出现在高端智能手机机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体智能手机市场的趋势。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

盘前市场动向

1. 7月8日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.01%，纳指期货涨0.01%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.48%，英国富时100指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.26%，欧洲斯托克50指数涨0.44%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.93%，报82.39美元/桶。布伦特原油跌0.69%，报85.94美元/桶。

市场消息

美股重磅事件接踵而至通胀数据与财报季开启，市场期待美联储降息信号。随着就业增长放缓，投资者将密切关注周四发布的6月份消费者价格指数(CPI)，因为美联储可能会在9月份降息的可能性越来越大。美联储主席鲍威尔周二在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的半年度证词也将成为投资者关注的焦点。市场预计他或重申需进一步确认通胀放缓趋势，暗示美联储暂不考虑降息。在企业方面，包括摩根大通、富国银行和花旗在内的一些美国最大的金融机构将于周五上午开始公布第二季度财报。百事可乐和达美航空的业绩也将在本周早些时候公布。

财报季即将拉开序幕，美股能否再创新高？部分华尔街策略师认为，美国企业需要在接下来的财报季取得大丰收，美股才能延续当前破纪录的涨势。例如，花旗集团策略师斯科特·克罗尼特(Scott Chronert)在一份报告中写道“鉴于隐含增长预期较高，市场可能需要看到业绩上涨叠加稳健的执行驱动，才能维持近期涨势，或推至更高水平。”令人担忧的是，虽然基本面趋势向好，共识预期可以实现，但估值表明买方会要求更多。高盛策略师大卫·科斯汀(David Kostin)在最近的一份报告中说，这种趋势可能会在第二季度重演。他的团队估计，利润增长预期达到了近三年来最高水平，而投资者情绪也处于高涨状态。科斯汀说“因此，尽管不会像第一季度那样极端，本季度的超预期回报率也应低于平均水平。”

华尔街最悲观策略师唱衰美股，警告经济衰退将引发股市暴跌32%。BCA Research首席全球策略师Peter Berezin在最近的一份报告中表示，经济衰退将在今年晚些时候或2025年初冲击美国经济，而经济衰退将使标普500指数跌至3750点。Berezin表示“普遍认为的软着陆说法是错误的。美国将在2024年末或2025年初陷入衰退。世界其他地区的增长也将急剧放缓。”Berezin的悲观展望在一定程度上是基于这样一种观点，即美联储将在降息方面“拖拖拉拉”，而在经济明显衰退之前，美联储不会有意地放松金融环境。Berezin强调，随着职位空缺从疫情后的峰值大幅下降，劳动力市场正在走弱;辞职率、招聘率的持续下降，以及最近对4月和5月就业报告的向下修正，也表明劳动力市场正在放缓。

政治风险被无视！美股牛市已经无法阻挡了？今年迄今为止，一长串的外部因素没能阻止美股的持续上涨，而随着美国大选的到来，政治动荡似乎也不例外。上周，投资者的韧性再次得到了体现。在这一周里，激烈的选举未能阻止标普500指数重现过去11周中9周的表现上涨，并且，上周每个交易日都在上涨。就连最初因拜登的辩论而受挫的市场，如美国国债，也因经济数据支持降息而明显平静下来。就目前而言，无论背景多么动荡，风险资产的涨势仍在持续，因为市场相信，美国经济正在扩张，足以避免衰退，同时仍有理由让美联储放松政策。

关键通胀数据成赌注风向标，“特朗普交易”或促美债收益率曲线陡峭化。6月27日的美国总统选举辩论似乎为唐纳德·特朗普重新入主白宫铺平了道路。在此之后，花旗集团、摩根大通和摩根士丹利等银行的策略师纷纷吹捧所谓的特朗普交易。他们的想法是，共和党在关税、移民和赤字方面的政策将导致投资者对长期国债的收益率提出更高的要求。就业市场走软的新迹象增强了市场对美联储今年将降息的预期，推动短期国债收益率大幅下跌。数据公布后，一个受到密切关注的收益率曲线指标——5年期和30年期国债收益率之差——达到了2月份以来的最大水平。美联储的宽松政策被视为押注更陡的主要驱动因素，这让市场更加关注本周即将公布的通胀数据。

个股消息

波音(BA)同意与美国司法部达成认罪协议，曾在两起空难中欺诈美国联邦航空管理局(FAA)。波音已接受美国司法部此前提出的一份认罪协议，承认其在2018年和2019年的两起致命空难中犯有刑事欺诈罪。这一认罪协议包括总额为4.872亿美元的罚款，波音需支付其中约一半的金额。波音还可能被要求向遇难者家属支付赔偿，具体金额将由法官酌情决定。依据认罪协议，波音还需在未来三年投资至少4.55亿美元，以加强安全和合规行为。美国司法部将要求一家独立监督机构对此进行为期3年的审计。

好莱坞新巨头即将诞生! 百年派拉蒙(PARA)与Skydance Media合并在即。Skydance将通过全股票交易与派拉蒙环球合并，交易对Skydance的估值为47.5亿美元。合并后的公司价值约为280亿美元。David Ellison将成为合并后公司的董事长兼首席执行官。该交易预计将在2025年上半年完成。此外，派拉蒙环球的联席首席执行官Brian Robbins，George Cheeks和Chris McCarthy周日在一份备忘录中表示，在与Skydance Media的合并完成之前，该公司将继续裁员。截至发稿，派拉蒙环球周一美股盘前涨超2%。

Blackwell产品线需求异常强劲，瑞银上调英伟达(NVDA)目标价。瑞银重申对英伟达“买入”评级，并将目标价由120美元上调至150美元。瑞银指出，其近期调查显示，市场对英伟达即将推出的Blackwell产品线的需求“异常强劲”。瑞银称，到2025年，英伟达的每股收益可能约为5美元，因为随着大型超大规模处理器的预算上升，NVL72和NVL36的订单量比两个月前“大得多”。

券商齐赞台积电(TSM)“议价王者”，市值剑指全球新高度。台积电股价在中国台北市场创下历史新高，一度上涨4.5%，年内涨幅已超过75%。这一涨势得益于摩根士丹利等多家券商上调其目标价，其中摩根士丹利将目标价上调约9%，预计台积电将在下周公布的财报中上调全年销售预期。券商们认为，台积电的议价能力强劲，其上调晶圆价格正是这一能力的体现。目前，统计外资圈给予台积电的目标价，千元以上几乎已达共识，由高至低依次为汇丰1370元、麦格理1280元、高盛1160元、花旗1150元、巴克莱1096元、摩根士丹利与摩根大通均为1080元、瑞银1070元、美银1040元。台积电股价在登上千元大关后，全球市场关注度大为增温。其美国存托凭证的市值一度超过伯克希尔哈撒韦公司，成为全球市值第八大的公司，目前市值超过9,500亿美元。这一系列利好消息反映出市场对台积电未来业绩的强烈信心。截至发稿，台积电周一美股盘前涨超3%。

Morphic(MORF)盘前暴涨超76%!获礼来(LLY)斥资32亿美元收购。礼来同意以约32亿美元收购美国生物制药公司Morphic，以获取治疗炎症性肠病和其他慢性疾病的实验性疗法。据悉，礼来将以每股57美元的价格收购Morphic，这比上周五的收盘价高出79%。两家公司在周一的一份声明中表示，Morphic的董事会建议股东接受这一要约。Morphic正在开发一种所谓的选择性口服小分子抑制剂，用于治疗炎症性肠病。这种实验性疗法目前正在两项中期研究中评估溃疡性结肠炎，并在一项早期试验中评估克罗恩病。

重要经济数据和事件预告

23:00 美国6月纽约联储1年通胀预期

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美股投资网财经获悉，瑞银周一重申了对英伟达(NVDA)的“买入”评级，并将目标价从120美元上调至150美元。瑞银指出最近的调查显示，对其即将推出的Blackwell系列产品的需求“非常强劲”。瑞银分析师Timothy Arcuri表示，根据最近对Blackwell的调查，到2025年，英伟达的每股收益可能约为5美元，因为随着大型超大规模处理器的预算上升，NVL72和NVL36的订单量比两个月前“大得多”。此外，Arcuri表示，投资者可能会收获回报，因近几周出现了"担忧之墙"，并指出近期市场过热情绪已经消退。

大摩也唱多英伟达

得益于AI热潮带来的强劲芯片需求，华尔街对英伟达的唱多声并不少见，处于AI热潮中心的英伟达仍是分析师普遍看好的强劲科技股。

华尔街顶级投行摩根士丹利此前大幅调高了AI芯片霸主英伟达的业绩预期以及目标股价，称该机构经最新调研后认为，在无与伦比的需求推动下，英伟达至少今年的业绩数据将非常“强劲”。大摩经调研后将英伟达12个月内的目标股价从116美元大幅上调至144美元，并维持该机构对于英伟达的“增持”评级。整体而言，大摩继续看好英伟达股价涨势，认为其走势将远远强于大盘，但从近期回调中走出来仍然需要时间。

摩根士丹利股票分析师约瑟夫·摩尔(Joseph Moore)在最新研报中写道，最近来自中国台湾的芯片产业链调研“查验”足以让该机构对近期英伟达的业绩数据保持强大的信心，需求这一催化剂路径仍然“强劲”。

摩根士丹利的调研数据显示，英伟达AI GPU需求前景依然非常强劲，H100需求仍然惊人，H200增幅可见度逐渐提高，并且中国企业对于英伟达H20需求也很强劲。大摩表示，虽然H100的交货时间大幅缩短，但这是产品转换期间的自然现象，大摩预计未来3-4个季度可见度将大幅改善，尽管市场对英伟达AI GPU强劲预期已部分反映在股价涨势上，但英伟达未来前景仍然非常乐观。

经过最新调研后，大摩分析师摩尔现在认为，按GAAP会计准则计算，英伟达每股收益可能将达到3.34美元，经调整后的每股收益将达到3.53美元，远远高于此前大摩所预期的2.91美元和3.10美元。

美国银行还发布报告称，半导体行业相对权重环比下降9%，至0.99倍，并从2023年6月的1.16倍水平持续下降，低于2017年3月1.36倍的峰值。尽管相对权重有所下降，但英伟达仍然拥有最广泛的持有者，68%的基金经理持有该股。这一比例仍处于历史高位，且环比上升10个基点，表明基金经理仍在将这家半导体巨头纳入其投资组合。

英伟达罕见遭评级下调，分析师上涨空间已耗尽

相比之下，New Street Research上周罕见地下调了英伟达的评级。New Street Research的分析师皮埃尔•费拉古(Pierre Ferragu)表示，英伟达自去年年初以来迅猛上涨，现在终于耗尽了进一步上涨的空间，并将该股评级从买入下调至中性。Ferragu写道，额外的上行空间“只有在牛市情况下才会实现，2025年之后的前景将大幅增加实现的可能，但目前还不确定这种情况是否会发生。”

他补充说，虽然“特许经营的质量仍然完好无损”，但如果目前的前景保持不变，英伟达将面临降级的风险。

英伟达2023年上涨近240%，今年则飙升154%，是今年标普500指数成分股中表现第二好的公司，仅次于超微电脑(SMCI)，后者也是人工智能投资者的最爱。火热的涨势使英伟达市值增加了近1.9万亿美元，并使其短暂获得了全球最大市值公司的头衔。

对于一家已成为人工智能支出热潮最大受益者的公司来说，分析师下调评级是较为罕见的。彭博社追踪的近90%的分析师建议买入该股。然而，估值经常被认为是一个令人担忧的问题。

英伟达未来12个月预期收入的市盈率超过22倍，按这一标准衡量，该芯片制造商是标普500指数成分股中估值最高的股票。New Street为英伟达设定的一年期目标价为135美元，而上周五该股的收盘价为125.82美元。

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