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10日，分析师从上海市消保委官方微信公众号获悉，12月9日晚间，加拿大鹅官方微博发布消息，称顾客在加拿大鹅公司线下专门店购买商品后，商品未经穿着(试穿除外)、不污不损、未被洗涤或干洗、商品的标签及吊牌完好，加拿大鹅公司承诺在14天内根据需要，免费更换一次同型号的商品(包括不同的颜色和尺码)。
事件回顾：
近日，“加拿大鹅”维权事件引发社会关注。(相关链接：冲上热搜！中国大陆门店不得退货？！加拿大鹅最新回应→)
上海市消保委迅速介入，12月1日上午，约谈了加拿大鹅公司上海办事处相关人员。(相关链接：加拿大鹅被约谈！参会人员“一问三不知”？)
加拿大鹅用“双标”行为把自己送上风口浪尖，央视评论员对此表示，加拿大鹅不该在中国傲慢昂头。12月2日下午，加拿大鹅公司向上海市消保委递交了情况说明函。(相关链接：独家！“加拿大鹅”递交情况说明！上海市消保委发出灵魂三问，为何在别的国家“30天退货”？)
12月2日下午4点半，上海消费者贾女士来到了上海国金中心加拿大鹅专门店，与店长经过半个多小时的沟通后，门店终于同意对羽绒服进行退货退款。(相关链接：独家视频！“加拿大鹅”退货、退款了！)
消息一出
引发网友纷纷为消保委点赞
也有网友询问“那退货呢”？
也有网友认为
加拿大鹅的承诺还是不够诚恳
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美东时间12月9日美股盘后，甲骨文(ORCL)公布了2022财年第二季度业绩。数据显示，公司Q2总营收为103.60亿美元，上年同期为98.00亿美元，同比增长6%。
其中，随着疫情促使更多的公司转向混合工作模式，对云技术方面的投入有所增加，这使甲骨文以及其同行Salesforce(CRM)、亚马逊(AMZN)和微软(MSFT)等公司受益。甲骨文云服务和许可支持部门营收由上年同期的71.12亿美元增至75.54亿美元，占总营收73%，同比增长6%。
其他业务方面，云许可和内部部署许可证营收为12.37亿美元，占总营收12%，同比增长13%；硬件营收为7.67亿美元，占总营收7%，同比下降9%；服务营收为8.02亿美元，占总营收8%，同比增长7%。
运营亏损录得8.24亿美元，上年同期盈利35.83亿美元，原因是受到了围绕前首席执行官Mark Hurd雇佣纠纷有关支付的不利影响。Non-GAAP运营利润为48.55亿美元，同比增长6%。
净亏损12.47亿美元，上年同期净利润24.42亿美元。Non-GAAP净利润33.80亿美元，上年同期为32.35亿美元，同比增长4%。
摊薄后每股亏损0.46美元，上年同期为0.80美元；Non-GAAP每股收益1.21美元，市场预期1.11美元，上年同期为1.06美元。
短期递延营收为79亿美元，运营现金流在过去12个月为103亿美元。
另外，该公司CEO表示，Fusion ERP拥有客户8500名，营收增长了35%；NetSuite ERP拥有客户28400名，营收增长了29%。
该公司董事会宣布，将股票回购授权规模增加100亿美元，并对已发行的普通股派发每股0.32美元的季度现金股息。
财报公布后，截至发稿，该股盘后涨逾10%，报98美元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
反垄断的铁拳落下，这次被锤的是总市值超1.79万亿美元(约合人民币11.39万亿元)的巨头亚马逊。
12月9日，意大利反垄断监管机构宣布，由于滥用市场主导地位，决定对亚马逊处以11.28亿欧元(约合人民币81亿元)的罚款。这是美国互联网巨头遭到垄断处罚的最新案例。对此，亚马逊回应称，坚决反对意大利反垄断机构的决定，将提起上诉。
其实，亚马逊更大的麻烦在欧盟。据路透社的报道，亚马逊目前正就2项反垄断调查与欧盟委员会谈判，以避免可能面临的巨额罚款和商业模式的改变，但进展情况或许并不乐观，因为欧盟反垄断的态度一直非常强硬。
亚马逊遭意大利重罚可能只是一个开始，在全球反垄断浪潮下，谷歌、苹果、Facebook和微软等互联网科技巨头们也接连陷入反垄断调查的漩涡之中，而这或许是美股科技牛市潜在的风险之一。
反垄断重锤砸向亚马逊
当地时间12月9日，意大利反垄断监管机构宣布，由于滥用市场主导地位，决定对亚马逊处以11.28亿欧元(约合人民币81亿元)的罚款。
当天，意大利反垄断监管机构发布通告表示，亚马逊在意大利市场平台(marketplace)的中介服务领域占据主导地位，亚马逊利用这一优势，支持活跃在其平台上的卖家采用自己的物流服务，限制其他竞争者，这不利于竞争对手提供的物流服务，同时也强化了自己的主导地位。
除了11.28亿欧元的罚款，意大利反垄断监管机构要求亚马逊采取纠正措施，并接受审查与监督。
对此，亚马逊回应称，坚决反对意大利反垄断机构的决定，将向当地法院提起上诉。
其实，这项反垄断的调查最早始于2019年4月，当时亚马逊向平台上的第三方商家提供自营物流服务，如果选用这项服务，商家便会获得流量优势，商品将会被置于更显眼的位置和更高的搜索排名，从而提升商品销量。
意大利反垄断监管机构指出，这一排名方法与卖家提供的物流服务质量和效率无关，仅与是否订阅亚马逊物流服务，决定对亚马逊是否滥用其在电子商务和物流服务领域的主导地位展开初步调查。
当时，意大利反垄断监管机构重点调查了亚马逊旗下的5家公司：亚马逊服务欧洲公司、亚马逊欧洲核心公司、亚马逊欧盟公司、亚马逊意大利服务公司、亚马逊意大利物流公司，调查的重点是，评估亚马逊是否偏袒参与亚马逊物流服务的第三方供应商，从而导致其他不参与的卖家丧失竞争优势。
意大利反垄断监管机构的调查结论是，亚马逊滥用市场主导地位，支持活跃在其平台上的卖家采用自己的物流服务，限制其他竞争者，违反了当地的反垄断条例。
这起处罚，是美国互联网巨头为其无序扩张接受监管处罚的最新案例。而就在上个月，意大利反垄断监管机构刚刚对亚马逊处以6870万欧元(约合人民币4.9亿元)的罚款，原因是在销售苹果和Beats的产品过程中存在“反竞争合作”行为。
更大的麻烦
其实，亚马逊更大的麻烦并不在意大利，而是在欧盟。
当前，欧盟委员会正在对亚马逊展开反垄断调查。欧盟委员会指控亚马逊利用其规模、实力和数据，出售自有品牌的产品时，获得相对于在其平台上销售的较小商家的不公平优势。与此同时，欧盟还启动了另一项调查，评估亚马逊是否对自家的零售商品，以及使用其物流和送货服务的市场(marketplace)卖家给予优惠待遇。
日前，据路透社的报道，亚马逊正就上述2项反垄断调查与欧盟委员会谈判，希望达成和解，以避免可能面临的巨额罚款和商业模式的改变。
但情况或许并不乐观，因为在之前的反垄断案件中，谷歌、苹果、Facebook都曾试图与欧盟委员会达成和解，却都以失败告终。
据知情人士表示，亚马逊正在与欧盟委员会进行初步讨论，并提出做出让步，以解决亚马逊的担忧，和解谈判可能需要好几个月时间才能结束，目前不能保证双方会达成协议。
值得一提的是，欧洲市场对于亚马逊而言非常重要。据统计，在过去5年间，欧洲的电子商务市场迅猛发展，销售额几乎翻番，2020年1月至11月销售额已达7200亿欧元。亚马逊在欧洲电子商务领域扮演重要角色，超过70%的法国消费者和80%的德国消费者在过去一年内曾在亚马逊平台购物。今年第二季度，亚马逊线上销售同比增长48%，其中欧洲地区增幅最为明显。
一旦欧盟认定亚马逊存在垄断市场的行为，不仅面临巨额罚款，甚至可能危及其在欧洲的商业模式。因此，亚马逊在这一场反垄断调查中，不容有失。
欧盟几乎是对反垄断制裁力度全球最大的地区。欧盟反垄断法通常被称为竞争法，宗旨就是禁止形成市场垄断，鼓励和保护市场竞争，从而使所有企业都能在公平的市场环境中发挥潜力。欧盟曾对阿尔法贝塔陆续开出的罚单金额总计高达82亿欧元(约合647亿元人民币)，处罚非常严厉。
或许由于反垄断麻烦缠身，亚马逊在美股市场的表现明显落后于其他互联网巨头，截至12月8日收盘，亚马逊股价的年内涨幅为8.17%，而同期的苹果、谷歌、微软、Facebook的涨幅分别高达32.8%、69.1%、51.9%、21%，也显著跑输了纳斯达克指数22.5%的年内涨幅。
反垄断的“铡刀”
尽管美股五大互联网巨头的股价仍在狂飙，但头顶都一直悬着反垄断的“铡刀”。
以谷歌为例，11月10日，欧洲第二最高法院就谷歌对欧盟24.2亿欧元(约合人民币179亿元)反垄断罚款提出的质疑作出了裁决，最终的结果是，谷歌败诉。欧盟法院的判决认为，谷歌在商品比价服务方面利用其搜索引擎的优势地位对竞争对手形成了不正当的优势。
有分析人士认为，亚马逊、谷歌可能还只是一个开始，苹果、Facebook和微软都可能会被欧盟调查。分析人士认为，若欧盟的对亚马逊、谷歌等互联网巨头采取激进的处罚措施，情况发酵后可能会对美股产生较大影响。
据不完全统计，目前全球范围内针对苹果、亚马逊、谷歌和Facebook等公司的竞争相关诉讼或调查总共有70多起，超过历史任何时期。而在2年前，这些企业所面临的调查和诉讼只有17起。
值得注意的是，五大科技巨头的大本营——美国，反垄断立法也在紧锣密鼓的展开。今年10月，美国两党将针对大型科技公司出台一项新反垄断法案，包括禁止大型科技公司在第三方平台上提供竞争性服务、要求数据可移植性和互操作性等五项法案。
美国政府方面，对于大型科技公司态度越来越强硬，希望尽量避免大型企业拥有过多权力，造成垄断，影响竞争。据路透社报道，知情人士称，过去几个月，美国司法部已经加快了对苹果公司的反垄断调查，“很有可能”对苹果提起诉讼。另外，Facebook、亚马逊、微软等科技巨头，已经面临了多宗反垄断诉讼以及联邦调查。
今年8月，美国两党宣布了一项新的《开放应用市场法案》，希望彻底改变苹果和谷歌运行其移动应用商店的商业模式。
拜登政府也对科技巨头采取了更为激进的态度，于今年6月任命了美国联邦贸易委员会(FTC) 的新主席——激进的反垄断律师莉娜·可汗(Lina Khan)，后者以反对互联网技术平台的垄断而闻名，一直坚定地认为科技互联网巨头们的权力过大。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周四美股盘后，博通(AVGO)公布了其截至2021年10月31日的2021财年第四季度和2021财年全年财务报告。
博通为全球智能手机端射频芯片的领导者，为苹果(AAPL)的iPhone系列及其他智能手机提供射频芯片，博通设计的芯片还覆盖无线通信、车联网、网络基建和高性能计算等热门领域。
数据显示，该公司Q4净营收74.07亿美元，高于分析师普遍预测的73.6亿美元，去年同期为64.67亿美元，同比增长15%；净利润为19.89亿美元，去年同期为13.24亿美元，同比增长50%。摊薄后每股收益为4.45美元，去年同期为2.93美元。
非GAAP准则下，博通Q4净利润为35.01亿美元，同比增长22%；摊薄后每股收益为7.81美元，高于分析师普遍预测的7.74美元，去年同期为6.35美元。调整后EBITDA为45.47亿美元，同比增长19%。
按业务划分，博通Q4半导体解决方案业务净营收56.34亿美元，同比增长17%，基础设施软件业务净营收17.73亿美元，同比增长8%。
博通2021财年净营收为274.5亿美元，同比增长15%，其中半导体解决方案业务净营收203.83亿美元，同比增长18%；净利润为67.36亿美元，同比增长128%；摊薄后每股收益为15美元，去年同期为6.33美元。
非GAAP准则下，博通2021财年净利润为125.78亿美元，同比增长26%；调整后EBITDA为165.71亿美元，同比增长21%。
2021财年自由现金流为133.21亿美元，去年同期为115.98亿美元。
博通表示，公司董事会已批准每股4.10美元的普通股季度股息，高于上季度每股3.6美元的季度股息，股息将于2021年12月31日支付给12月22日收盘时登记在册的普通股股东。另外，博通表示公司董事会批准一项新的股票回购计划，2022年12月31日前将回购至多100亿美元普通股。
展望2022财年第一季度，博通预计营收约为76亿美元，预计同比增长14%，预计Q1调整后EBITDA约为预期营收的61.5%。
截至发稿，博通盘后涨6.27%至620美元。
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面对奥密克戎变体在全球蔓延的威胁，美国食品药品监督管理局(FDA)在周四扩大了辉瑞-BioNTech加强针的接种资格，允许16-17岁的人开始接种这种加强针。
辉瑞表示，辉瑞加强针应该在至少接种两剂疫苗6个月后才能接种，疫苗的配方和剂量应该相同；并计划提交额外的生物制剂许可申请，以获得批准为16岁及以上的人接种加强针。
在辉瑞和BioNTech发布初步实验室数据一天之后，FDA扩大了辉瑞加强针的接种资格。而此前的实验数据显示，接种第三剂新冠疫苗可以对奥密克戎起到中和作用，而接种两剂疫苗的保护能力则显著下降。
FDA代理专员珍妮特·伍德考克(Janet Woodcock)表示：“随着节日来临，人们会与亲朋好友聚集在室内，我们不能放松在大流行期间采取的所有预防性公共卫生措施。”“德尔塔变体和奥密克戎变体还在继续蔓延，接种疫苗仍然是对抗新冠病毒的最佳保护措施。”
辉瑞首席执行官Albert Bourla表示：“最大限度地减少感染和任何一种变体传播的最好方法，就是让所有符合条件的人接种前两剂疫苗和加强剂。”
美国公共卫生当局呼吁所有有资格的人都接种加强针。目前，人们都在担心奥密克戎可能会导致新冠病例激增，奥密克戎的存在，也让大流行进程充满了不确定性。
研究人员称，如果感染新冠病毒后，16岁和17岁的青少年比老年人患严重疾病的风险更低，但与大流行早期相比，最近几个月青少年患者明显增加了。
尽管获得了FDA的授权，但实际上，接种加强针在研究人员和科学家中仍然是一个充满争议的话题。
一些卫生专家表示，减少传播的重点应该放在未接种疫苗的人身上，因为研究表明，社区传播主要是由这些人引发的。他们还说，对健康者和年轻人来说，没有必要额外接种这些疫苗，因为他们患严重疾病的风险较小。
匹兹堡大学医学院药物政策研究员盖拉德(Walid Gellad)认为，没有足够的证据表明，除了那些有潜在健康问题、有可能罹患严重疾病的青少年外，给16、17岁的青少年注射加强针还能带来好处。“目前收益和风险仍然不确定，我们也不清楚是否利大于弊。”
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通用汽车(GM)高管周四表示，计划从2023年初开始生产雪佛兰Silverado EV。
通用汽车将于明年1月5日在拉斯维加斯举行的2022年消费电子展上推出第二款全电动皮卡：雪佛兰Silverado EV。
Silverado EV与福特(F)F-150 Lightning、 Rivian(RIVN)R1T和特斯拉(TSLA)Cybertruck等即将推出的电动皮卡展开竞争。
Silverado EV的生产可能会在F-150 Lightning发布后一年推出。F-150 Lightning于今年春天正式发布。
福特于本周三关闭F-150 Lightning的预订系统时表示，目前该车已经预订了将近20万量。
Silverado EV配备通用汽车独特的Ultium电池，预计有400英里(约合644公里)的续航里程。
通用汽车北美总裁Steve Carlyle9月表示：“电动皮卡并不一定是汽油皮卡的衍生品。”
Silverado EV提供四轮转向功能，能够通过收紧转弯提高汽车的机动性。雪佛兰在今年8月表示，四轮转向系统将提高皮卡的灵活性，并增加低速时的旋转半径。
Silverado EV将在该公司位于密歇根州底特律的ZERO工厂生产，最初定于2023年初投产，投产之后将于2023年下半年开始交付。
周三，通用在印第安纳州贝德福德投资超过5000万美元，建立了一家零部件工厂，为未来的Silverado EV和其他应用建造驱动元件。
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AR头显领域会不会重现智能手机市场的一幕，后起之秀的苹果，开创一个统治性的模式和市场
“当我们回顾往事，AR技术会是重大里程碑之一。”4年前的一场季度财报分析师会上，库克第一次高度评价增强现实技术的潜力。就在这一年，苹果发布了ARkit内核，库克将这一技术的推出，与iPhone、AppStore比肩。
几个月前，在iPhone 13系列上市的时候，库克在接受一个美国新媒体的访谈时再次重申了这一观点，并自认是头号的AR粉丝。现在iPhone上已经有上千个AR应用，多数都是电商购物、游戏应用。
关于苹果这一款AR/VR混合的“眼镜”，或者说头戴显示产品，绝大多数公开信息来自于美国《The Infomation》的一篇报道，以及知名分析师，苹果产品预测者郭明錤的披露。
苹果眼镜目前为止保密相当成功
这款将在一年之后正式上市的设备，目前还没有真正可以参考的图片。几周前，国内的几位相关人士告诉《智物》，他们已经见到了这一产品的最初原型。
郭明錤提醒说，2022年上市的产品的产量不会太大，但具有战略意义，真正成熟的产品要到2025年上市。
此前，库克说过，自己不会再在苹果CEO的位置做10年。作为“史上最成功继任CEO”，库克唯一的遗憾是，没有亲手缔造一款真正开创性的产品。2025年的这款成熟AR/VR产品，也许就会是其收官之战。iPhone13没创新？库克为何总是被低估！
库克独爱AR
有国外媒体做了一个不完全的记述，2016年7月，库克第一次在分析师沟通会上提到了AR，直说苹果会在AR领域投入重金，并称AR技术真的很棒，“是一个重大的商业机会”。
就在这一年的7月，任天堂发布了其AR游戏《Pokémon》，一度被中文翻译成《口袋怪兽》，一度引起了市场的轰动。iPhone是最早支持任天堂Pokémon游戏的平台。
此后，十数次之多，库克不停谈论AR的潜力，并且清晰地认定，AR比VR潜力更大。2017年2月，库克更是明确地预测，AR有可能会是智能手机之后的下一个Big Thing。
最近，《华尔街日报》的专栏作家Mims写了一篇文章，也开始预测苹果AR可能是iPhone之后的又一个大事件，但是，口气仍然略有犹疑，姿态仍是骑墙。
但是，库克在2017年年初，已经态度坚决，而且明确与Facebook、谷歌之流划清界限：AR比VR有更大的机会。库克的逻辑一直沿用至今不变，他认为，AR可以让用户更好联系数字世界和实际世界，有助于人与人之间的沟通交流，帮助人去解决现实中的问题，而不是吸引人一味沉溺虚幻。
这一看法视角与iPhone相同，服务绝大多数人，而不是小众。一年之后，库克直言，AR将会变得不可或缺，终有一天，我们会想知道没有它们，我们会如何生活。
2021年，库克在接受《纽约时报》，一个女性Youtuber以及《时代》采访时，又多次提到了AR。在与《时代》杂志的访谈中，库克拒绝与流行词汇“元宇宙”同流，他再次强调，AR可以让虚拟世界和现实世界交汇，而不是割裂，加强人与人的关系，而不是梳理。
苹果的优势
此前的几款智能眼镜产品并不成功，当时某宝售价高达1万多人民币的谷歌眼镜感觉略微有些粗糙，可以用指令很方便地拍照。
笔者曾经短暂体验过微软的 HoloLens，戴上之后，眼前可以看到罗马城，甚至包括其地下的建筑，现在主要应用在教育、建筑等商业领域，面向行业开发者，而不是消费者。
AR眼镜预期之下，苹果股价创下历史新高
个别个人用户买来也只是体验而已，有意思，但是没什么应用。
苹果的优势是其长期坚持的软件、应用、服务一体化的战略。到2018年，苹果app商店上的AR应用已经超过1000多款，虽然其推出的ARkit被认为并不成功，库克也承认，现在的AR应用不完美。隐私与服务的拿捏点，苹果卡在哪里了？
Mims没有提及任何关于这一款眼镜的细节。他只是简单猜测，用户在使用这款头显设备的时候，可以方便地浏览移动互联网的所有内容，以及电话、短信提醒、地图导航等等。
按照库克的表述，这些应用中的部分，会交给开发者去拓展延伸。
Mims强调了苹果公司在AR设备上的一个独特的优势，随着华为倒下，苹果成为行业当中两家具有自主芯片设计、开发能力的手机厂商之一，另外一家是三星，目前连三星电子都不再使用其自己的芯片。
目前，市场上的HoloLens2、Niantic，以及Facebook的Oculus，还有Vuzix公司的Shield眼镜，均使用了高通公司的芯片。这一系列芯片在功耗、续航方面的表现，绝难让人满意，手机领域也有类似的处境。
苹果刚刚升级推出的M系列芯片，正广受好评，这种能力，是苹果AR设备超越同行的关键。《The Infomation》近年来爆料不断，该刊在几个月前的一篇文章中提到，苹果计划为其AR设备定制专门的芯片，去掉功耗大的神经网络引擎，让芯片数据传输、接收更方便，将大量的计算放在iPhone或者Mac上。
该文还提及了苹果前任设计负责人Jony Ive在这一产品上的贡献。Ive否决了苹果AR附加一个盒子，在盒子上集成计算单元的想法，他坚持让AR眼镜自成一体。库克支持了Ive的想法。
据《智物》所知，除了芯片方面众所周知的优势之外，苹果AR在众多材料和供应链上，多年投资，享有独特的一些技术和产业优势，比如显示玻璃。苹果在两条技术路线当中，选择了一条与众不同的技术路线。
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周四美股盘后，Lululemon(LULU)公布了2021财年第三季度财报。财报显示，Q3公司净营收为14.50亿美元，同比增长30%，市场预期为14.32亿美元；净利润为1.88亿美元，市场预期为1.82亿美元，上年同期为1.44亿美元，同比增长30.73%；摊薄后每股收益为1.44美元，市场预期1.4美元，上年同期为1.10美元。
按业务划分，同店可比销售额同比增长32%；直接面向消费者的净营收同比增长23%，占总净营收40.4%，上年同期占总净营收42.8%。按地区划分，北美地区净营收同比增长28%，国际净营收同比增长40%。
第三季度公司毛利润为8.29亿美元，同比增长32%；毛利率增长110个基点至57.2%。营运收入为2.58亿美元，同比增长26%；营运利润率同比增长50个基点至17.8%。
第三季度该公司新开19家公司自营门店，截至第三季度共有552家门店。
非GAAP准则下，公司Q3调整后营运收入为2.82亿美元，同比增长32%；调整后营运利润率同比增长30个基点至19.4%；调整后摊薄每股收益为1.62美元，上年同期为1.16美元。调整后营运收入、营业利润率及摊薄每股收益等都不包括与MIRROR收购相关的项目。
据了解，MIRROR是lululemon公司的第一笔收购。而收购标的Mirror，累计获得7500万美元融资，是一个典型的智能健身硬件创业公司。 Mirror相当于一个家用的落地智能镜子，镜子中播放直播和录播的健身课程用户需要以1495美元购买健身镜子设备，并每月为内容支付39美元会员费。
值得注意的是，lululemon首席执行官Calvin McDonald在财报电话会中称，将降低MIRROR营收预期至1.25亿到1.3亿美元。
展望未来，公司预计2021财年Q4净营收将在21.25亿美元至21.65亿美元区间；摊薄后每股收益预计在3.24美元至3.31美元之间；调整后摊薄每股收益预计在3.25美元至3.32美元之间。
公司预计2021财年净营收将在在62.5亿美元至62.9亿美元之间，此前为61.9亿至62.6亿美元；摊薄后每股收益预计在7.38美元至7.45美元之间，此前为7.16美元至7.26美元之间；调整后摊薄每股收益预计在7.69美元至7.76美元之间，高于7.38美元至7.48美元的区间。
截至发稿，该股盘后跌2.11%，报408.14美元。
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2021年，全球存储器市场先扬后抑，前三个季度内存价格一路攀升，第四季度却转为供过于求，价格开始下跌。2022年，随着三大原厂对EUV的应用将进一步增加，DRAM的成本构成逐步改变，NAND闪存也将进入172层时代，存储器的市场形态或将展现出一些新的特征。
长短料效应明显，存储器或将供过于求
2021年，在5G商用以及新冠肺炎疫情所催生“宅经济”的影响下，市场对芯片的需求持续增长，缺芯成为制约诸多产业发展的瓶颈之一，直到年底长短料问题依然困扰着终端厂商。然而，存储器的市场走势却与逻辑芯片并不一致。集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣介绍，今年上半年，人们大多仍维持在家上班与上课，终端企业也因强劲需求而持续拉高库存水位，让前三季度DRAM内存价格一路往上攀升。但第四季度需求下降，DRAM内存产业也从供不应求转为供过于求，价格开始下跌。
NAND闪存市场存在类似情形。受益于数据中心、企业级固态硬盘市场需求的增长及智能手机厂商备货旗舰新机的影响，第三季度NAND闪存营收再创新高，达到188.8亿美元、季增15%。但值得注意的是，PC OEM订单需求开始转弱，这有可能成为NAND 闪存市场趋势转换的一个警讯。目前供应链中长短料问题依然存在，而NANDFlash产品属于供给相对充足的产品，数月以来的累积已使库存水位增加。因此，分析机构普遍预期未来一段时间，推动市场与价格增长的动能将会减弱。
有鉴于此，人们对2022年存储器市场增长情况并不十分看好。集邦咨询报告预测，2022年的DRAM供给位元增长率约18.6%，然而由于目前买方库存水位已然偏高，加上2022年需求增长率仅17.1%，所以明年DRAM产业将由供不应求转至供过于求。不过，DRAM的市场垄断呈度较高，整体产值并不会大幅下跌，预估2022年的DRAM总产值将达915.4亿美元，年增长幅度将上升0.3%。至于NAND闪存由于2021年增幅已高，2022年的需求增长幅度将下降，NAND有可能进入下一轮的跌价周期。
CFM闪存市场总经理邰炜也表示，在“缺芯”大背景下，终端厂商加大了囤货力度。在今年二季度，虽然市场的供不应求态势依旧持续，但是部分终端客户因overbooking引发砍单。虽然服务器需求仍在，但迫切性已有所下降，PC及智能手机客户砍单，存储市场供需关系已经由全面供不应求转变为结构性供需失衡。
采用EUV光刻，DRAM有望突破1x nm节点
DRAM内存的制造需要用到非常精细的光刻工艺。从原理层面上看，存储信息受到存储电容、访问晶体管、字线以及位线等的影响，工艺微缩是降低DRAM成本和芯片尺寸的关键。回看DRAM的发展历程，历经了2008年的4xnm级别(49nm~40nm)、2010 年的3xnm级别(39nm~30nm)。自2016年以来，DRAM一直处于1xnm级别(19nm~10nm)。三星、SK海力士和美光三大存储厂商在这一阶段均推出多代工艺。
根据半导体专家莫大康的介绍，随着工艺的微缩，制造厂商不得不使用多重图形化与光刻方案加以应对，这导致工艺步骤的增加与生产成本的上升，有效的解决方案是采用EUV光刻技术。半导体行业一直在准备以EUV光刻机实现10纳米级规模的工艺。“使用 EUV，可以获得更好的图形保真。因为如果掩模层堆叠得越多，获得的图像就越模糊。”VLSI Research 首席执行Dan Hutcheson亦表示。
目前，三大DRAM原厂均已先后进入EUV DRAM市场。2020年三月，三星便推出业界首款基于EUV的10纳米级DDR4 DRAM 模块；今年10月三星宣布将使用EUV的层数增加至5层，进一步减少了工艺步骤。今年7月，SK海力士采用EUV工艺量产第4代(1a级别)DDR DRAM。美光亦于日前表示在今年年底在研究设施中安装EUV光刻设备，将把新设备应用于量产线进行实验，然后再正式投入量产。美光在三大存储器原厂中对采用EUV相对保守。2022年DRAM有望全面进入EUV时代。
目前DRAM芯片仍处于1x nm级别。通常19 nm~16nm节点泛指1x节点，16 nm~14 nm 为1y，14 nm~12 nm是1z nm。再往下发展，美光提出过1α与 1β节点(SK海力士称1a和1b)。但业界都认为，DRAM 技术再往下微缩，难度非常大。EUV的全面引入或将开启新的契机。同时，这也有望进一步降低DRAM的单位成本，对2022年以后的内存市场增添新的变数。
176层入场，3D NAND再堆“新高”
不同于DRAM至今仍纠结于2D平面的方寸之间，NAND闪存厂商已经开启在3D堆叠领域的“争战”。2022年，176层3D NAND或将成为市场竞争的主旋律。
早在2020年11月，美光就在业界率先宣布量产176层3DNAND.SK海力士也在不到1个月后发布176层512Gb TLC NAND Flash。三星将在平泽第三工厂(P3)安装新的3D NAND产线，提高176层3D NAND产量，届时三星每月投片量将达4万~5万片。铠侠主力工艺目前为112层，预计2022年将投产162层。
专家表示，当前各大原厂的主力工艺在96层和128层，176层的产能占比约为5%，2022年，这个比重预计将进一步提升，预计到2022年底176层NAND的产出比重将超过25%。集邦咨询表示，由于NAND Flash堆叠层数的技术推进，未来供应商仍将持续追求推进更高层数，以降低每GB的生产成本。因此，预期该产业的资本支出仍有增长空间，供应商同时开始研发2XX层产品技术。
终端市场加速导入，DDR5可望成为主流
随着大数据云计算以及人工智能的快速发展，现代数据中心对于提升内存带宽的需求十分强烈，如此才可匹配快速增长的处理器内核数量。这就使得DDR5内存的应用开始加速，有望在2022年成为市场的主流。Cadence IP集团产品营销副总裁 Rishi Chugh表示：“DDR5 的主要优势在于其密度，因此特别适合企业、云和大数据应用。”
2007年DRAM产业迎来DDR3时代，2012年正式步入DDR4.JEDEC规范组织虽然在2017年即已开始制定DDR5标准，但是最终规范2020年才全部完成。不过在标准制定的同时，内存厂商也在致力于相关产品的开发。2015年时，三星电子就已经开始研究DDR4的下一代产品，并披露出部分技术细节和规划。美光科技、SK海力士也不甘落后，纷纷加紧布局开发。2018年10月，Cadence展示了首款DDR5内存验证模组，其中DRAM芯片来自美光科技，而接口层则采取自研，产品容量16GB，数据传输速率4.4Gbps.2020年，美光科技宣布开始向客户出样DDR5，产品基于1z纳米工艺，性能相比DDR4提升了85%。
目前，DRAM厂商三星电子、SK海力士、美光科技等厂商都已提出DDR5/LP DDR5的产品规划，并发布相应产品。在经过多年等待之后，DDR5时代的脚步终于临近。有分析认为，2020—2021年已有部分DDR5/LPDDR5产品被推出，2022—2023年DDR5/LPDDR5有望从高端市场向中端和消费级市场拓展，届时DDR5将超越DDR4成为市场的主流。
美光科技移动产品事业部市场副总裁ChristopherMoore指出，5G网络的部署将大大促进LPDDR5的应用与普及。5G网络具有高速的特点，也会要求有LPDDR5这样更高速和性能更好的内存进行配套，提升终端设备的运行体验。服务器和汽车对DDR5的导入也将提速。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股投资网12月10日获悉，B站(即哔哩哔哩，09626.HK；BILI)在上海举办了AD TALK 2021营销大会。
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李旎指出，投放广告费用不是单一消耗预算。客户可以通过该系统挖掘B站生态资源，对品牌资产进行投资和管理，实现品牌价值长期增值。
“在数字世界，B站的品牌价值是由用户、社区、内容一起构建的。”李旎认为，这同样适用于任何品牌。数字时代的品牌资产，正是由品牌内容和用户关系组成，并通过数字社区构建。
数据显示，品牌主在B站投放的广告视频，7天后播放量占整体播放量的45%，长尾效应显著，实现时间复利。
根据对2021年投放金额前100位品牌的数据统计，品牌内容在社区不断被二创产生裂变。在投放一年后，站内品牌相关稿件增加2.15倍，实现社区复利，并产生显著的用户偏好，带动品牌相关搜索量增加2.75倍，实现IP复利。
美股投资网了解到，目前“花火”平台已吸引超过1.5万UP主入驻，品牌的复投率超过75%，有超过4000个商单视频登上全站热门。
B站副总裁刘斌新表示，“花火”将全面升级，在夯实品牌主与UP主的内容撮合与生产之外，整合B站内容加热工具“起飞”能力，助力更多优质商单上热门。
刘斌新指出，B站“品牌银行”已搭建起丰富的商业产品矩阵，为品牌资产的复利增长进行有效的平台化赋能，帮助品牌主在B站玩转品牌营销。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
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