来源：美股大数据量化终端 StockWe.com 查看华尔街机构财报 多空下单 Call/put 比例

在开始分析Facebook和谷歌之前，我想为大家介绍一款我们每天都在用的量化交易软件美股大数据，我们每天都会打开这个页面去看一下当天整个华尔街的一些机构交易数据以及一些专业的交易员他们的交易情绪，找到一些潜在的交易机会以及有什么重要的单我们可以跟着入场。

这个网站会每天帮我们统计出最大的一些期权权利金以及我们可以看到财报季相关的一些将要发布财报的个股。

以周二的NFLX 为例，我们可以看到它最近过去五天的总权利金call和put的比例，它的put看跌期权远远大于它的看涨期权，周二我们也可以看到盘后NFLX 大跌超过30%。

接着我们看TSLA，周三盘后公布财报，我们可以看到过去五天和过去十天基本机构都是压倒性的看涨TSLA期权，盘后我们可以看到TSLA大涨5%的情况。

我们再来看另外几笔我们交易的单子，其中UAL，我们看它过去五天也是压倒性的，基本接近93%的看涨call，只有6%的put看跌。过去十天也是91%的看涨call对比8%的put看跌，我们可以很清楚的知道这个比例非常失衡。UAL盘后公布的业绩是非常靓丽，之后股价上涨8%。

美国铝业AA, 它的期权量并不是很大，过去五天348万看涨call，put 111万，这笔是判断失误的，从数据上预测应该是看涨，但是盘后行情确是呈现了下跌。

最后就是CVNA,根据数据是压倒性看跌的，因为它的call对比put比例也是失衡的，过去五天put是1020万看跌，过去十天是1269万看跌，盘后我们看到在公布财报之后暴跌超过20%，这波行情非常厉害

接下来，我们也可以通过这个网站查看Facebook 苹果，谷歌等公司的机构下单数据，帮助我们更好的预判财报的结果和走势。因为这些期权异动大单背后，都是华尔街机构的精英团队，没日没夜的加班调研之后，所作出的判断并且真金白银的下单买进去。接下来，我们美股投资网也会根据整个科技行业的前景分析给大家听， Facebook和谷歌为什么我们会看跌，我们的交易策略是什么？记得看到最后！如果你还没关注我们频道，记得订阅。

为什么我们看跌Facebook 和谷歌

据我们了解到的，知名证券研究机构MKM Partners表示，包括谷歌(Google）、Meta（FB）、亚马逊(AMZN)、Twitter(TWTR)、Snap(SNAP)和Pinterest(PINS)等知名互联网巨头在内的在线广告公司正面临严峻的宏观经济形势。这主要是由于四个日益增加的不利因素导致的，分别是：

(1)俄乌战争的直接影响;

(2)战争对欧洲的间接影响和潜在传播;

(3)品牌广告支出放缓，尤其围绕地缘证治内容;

(4)通货膨胀和油价上涨推动的欧洲消费者支出疲软可能带来的影响。

该机构分析师指出，由于俄乌冲突，美国国内广告市场可能会放缓1%，不过欧洲广告市场可能会受到更大的影响。与此同时，他表示：随着网络广告的重新开放和持续渗透，2021年全球广告支出加快。但是2022年，广告支出增长应该会放缓，尤其是在上半年，这主要是基数效应，美国的支出增速应该会放缓至9-11%。但是下半年，随着基数效应的缓和，这一增长应该会加快——美国中期选举应该会使得广告的增量支出增加大约2%。

今年广告支出将预计增加的行业包括科技、电信、媒体和娱乐以及旅游; 今年预计将缩减支出的行业包括汽车、房地产和消费品。

华尔街分析师预计，谷歌、Meta、亚马逊、Twitter、Snap和Pinterest这六家主要公司的广告收入总额将同比增长19%，相比之下，去年第四季度和去年第一季度的增幅分别为28%和40%。

预计谷歌在2022-2023年的营收预期下调1%，经营利润预期下调2%;该公司在2021年的表现还是不错的，在2021年该公司创造了2570以美元收入，同比大增41%，营业利润也几乎翻了一倍，从 2020 年的 410 亿美元增至 2021 年的 780 亿美元，营业利润率高达 33%。另外值得注意的是谷歌股价过去一年表现明显强于大盘和其他巨头。

谷歌过去一年股价表现vs标普500

谷歌的商业模式中其广告收入占比大约90%，主要是通过四种方式确定其在互联网领域的霸主低位:

1.谷歌搜索(85%的搜索流量)

2.Chrome浏览器(64%的市场份额)

3.Android(市场份额71%)

4.YouTube(全球最受欢迎的视频平台)

虽然目前90%以上的收入来自广告业务，但是这也造成了公司的收入基础还没有多样化，这是一个主要的风险。这种风险在2020年可以体现出来，当时全球疫情导致广告商减少广告支出，导致股票抛售。不过公司的其他业务部门，如谷歌云，甚至一些登月计划也开始获得回报。所以我们预计这种风险会越来越小。

值得注意的是美国在线广告市场较为集中，CR3（CR3是指业务规模前三名的公司或业务规模前三名的公司所占的市场份额）是81%，前3大玩家分别谷歌，Meta，和亚马逊，市占率分别是50%/24%/9%。但是广告市场的竞争非常激烈，

谷歌的市场份额从2019年的28.9%下降到2023年的27.5%。而同期亚马逊的广告市场份额预计将从3.8%大幅增长至7.1%。此外，Tik Tok等颠覆性社交媒体平台的崛起对谷歌造成了威胁，在TikTok大举扩张之际，明星平台YouTube深受其害。

在二月初公布的2021年第四季度业绩当中，YouTube表现不佳，增速继续大幅下滑，四季度收入86亿美元，同比增长25％。我们美股投资网认为增速放缓的原因，除了同行竞争外，展示量费用上涨难以持续、后疫情期线下活动恢复等，都有可能对YouTube的变现产生影响。不过我们认为YouTube 最适合观看长视频，仍然是那些寻找长视频内容的用户首选平台。

Tik Tok对所有媒体造成威胁

抖音在中国的增长开始逐渐放缓，但 TikTok 这辆急速列车却在海外狂奔，继月活跃用户突破 10 亿大关之后，TikTok 的广告收入也将迎来里程碑的增长。

116 亿美金，这是关于 TikTok 2022 年广告收入的新预测─今年Twitter 的预估营收为55.8 亿美元、而SnapChat 则为48.6 亿美元。TikTok 在2022 年的营收将直接超过Twitter 与SnapChat 的总和。

如果按照这种态势成长下去，TikTok 的营收将会在 2024 年赶上 YouTube，虽然与 Meta、Alphabet 两大巨头还有好一段距离，但是出海的这五年，TikTok 的营收已经追上欧美主流社交媒体平台这是无可争议的事实。

不少人认为Facebook已经被TikTok彻底击败，所以才有了后来狗急跳墙，打造所谓的元宇宙种种动作。《2021年美国媒体消费报告》显示，在美国，Z世代人群更偏好使用TikTok，而YouTube和Facebook仍是美国人最广泛使用的平台。TikTok出海四年后全球下载量首次力压Facebook，并在美国Z世代市场中占据绝对先机。

今天一份Cleveland Research的调查非常值得我们关注，报告显示，当前FaceBook季度的业务大幅下滑。该公司显然已将其预期下调至远低于市场普遍预期的水平，原因是电子商务发展放缓，以及竞争对手的冲击导致无法达到目标等诸多方面。

报告还指出，第一季度看起来疲弱，4月份迄今为止的业务放缓幅度甚至更大。Cleveland说，广告客户的投资回报由于展示量的费用升高、转化率的下降以及目标的改变而变弱——将近一半的广告公司将无法实现他们的投资回报率目标。

与此同时， Facebook的短视频产品Reels，与快速增长的TikTok竞争，Reels的使用率迄今很低，但应用的反馈倾向于正面，下半年Facebook应该会有更多的投资来推动Reels的发展。

FB预计将公布每股收益2.51美元(同比下降24%)，营收282.9亿美元(同比仅增长8.1%，比上一季度下降16%)。

总结一下，FB在4月27盘后财报，

我们给出的大方向是看跌财报，财报之前高位就做空FB，如果你是持股FB，想做个对冲，就买入Facebook 4月29日的Put，行权价190美元，万一暴雷也减少损失。

你如果不想赌方向，就可以做一个Straddle(跨式套利期权)，同时买入或卖出相反方向的两张期权，非常适合用在波动性偏高的股票上，比如 NFLX。

当你同时买入FB 同一个价位的看涨期权Call 和看跌期权Put，只要波动足够大，赌对方向的利润就会大于赌错方向的亏损。

同样，谷歌4月26日财报

我们预计谷歌的广告也应该下滑，但应该没有FB那么厉害，所以谷歌保持观望。

如果FB真的盘后暴跌，那么大盘也会跟上季度一样，被FB拖累而大跌，那么，你手中的科技股将不堪一击，想知道有什么抗通胀，抗大盘下跌的个股，可以查看我们上几期的大宗商品股视频。

不知道你怎么看待这些科技巨头的财报，欢迎留言发表你的看法，如果视频对你有帮助，记得点赞转发，你的支持是我们继续创作的动力。谢谢收看！

美联储高官的鹰派表态令激进加息的预期进一步升温，又一次打崩了美股，即使是一季度业绩超预期强劲的蓝筹科技股特斯拉走高，也没能挽回大盘跌势。

周四美联储主席鲍威尔称赞沃尔克战胜通胀，称下次联储会议将讨论加息50个基点。本是鸽派的旧金山联储主席戴利甚至表示，美联储可能会在未来两次货币政策会议上分别加息50个基点。三大美股指集体高开低走，盘初曾涨逾1.9%的纳指早盘尾声时转跌，一度跌超1%，盘初曾涨1.2%的标普和盘初涨超300点点道指午盘先后转跌。早盘曾涨超11%的特斯拉回吐半数涨幅。公布十余年来首次付费用户流失后周三暴跌35%的流媒体奈飞和奈飞财报引发市场担忧其成长性的社交媒体巨头、Facebook母公司Meta继续大跌，这两大科技股盘中分别曾跌超6%和5%。

鲍威尔暗示美联储下次会议可能加息50个基点，美债抛售重启，周三跳水的美国国债收益率回升。基准10年期美债收益率盘中拉升，日内升幅一度扩大到10个基点以上，有望悉数抹平周三降幅。反映市场对未来十年内美国通胀预期的指标、10年期美国TIPS平准通胀率、又名盈亏平衡通胀率盘中突破3.0%，创历史新高。

欧洲国债的收益率也因央行高官表态而普遍回升，欧洲央行副行长德金多斯支持7月结束购债、认为7月就可能加息。基准10年期德债收益率本周第二日刷新六年多来高位，对利率更敏感的2年期德债收益率更是创八年新高，日内升逾10个基点。

美国国债收益率飙升，交易员押注，美联储可能在未来几次会议上更为激进地收紧货币政策。对政策敏感的两年期收益率攀升15个基点，至近2.72%的周期新高，5年期收益率升幅类似，达到3%，为2018年末以来的最高水平。交易员押注，美联储5月、6月和7月会议每次都将加息50个基点。市场还开始押注5月或6月政策会议加息75个基点的可能性。“5月和6月加息50个基点是合理的，7月50个基点将取决于未来几个月数据表现如何，”BMO Capital Markets的利率策略师Ben Jeffery表示。

4月19日美股盘后，流媒体巨头奈飞 NFLX发布了2022财年第一季度财报。最新财报再一次令人大跌眼镜，全球净付费用户减少了20万，是十一年来首次净订户不增反降，而公司原本预期会新增250万、市场原本预期新增273万。

并警告称，未来的麻烦会越来越大。股价盘后大跌25%以上。其他流媒体股票Roku、Spotify和迪士尼(Disney)也在Netflix拖累下盘后市场暴跌。

Netflix预计第二季度全球付费用户将减少200万。Netflix上一次失去用户是在10多年前，2011年10月。

“我们的收入增长已经显著放缓，”该公司在周二给股东的一封信中写道。“正如我们预测的那样，流媒体正在战胜平缓，Netflix的作品在全球非常受欢迎。然而，我们相对较高的家庭渗透率——包括大量共享账户的家庭——加上竞争，正在创造收入增长的逆风。”

Netflix此前曾告诉股东，预计第一季度将增加250万净订阅用户。分析师此前预计这一数字将接近270万。去年同期，Netflix增加了398万付费用户。

联合首席执行官里德•哈斯廷斯(Reed Hastings)表示，在多年抵制广告投放后，该公司正在探索带广告的廉价套餐，以吸引新用户。

在财报前，我们的美股大数据量化终端StockWe已经统计出，NFLX 过去几天的Call Put比例失衡，看跌期权是看涨期权的一倍多，2500万美元总价值vs总价值1300万美元

接下来每一家公司的财报，我们都会利用大数据去统计，方便用户自己查询

写在最后

华尔街对于科技成长股的要求还是挺苛刻的，要求你每个季度增长，不管是用户量还是营收，但当今全球环境会大大的增加财报的不确定性，但我们可以肯定的是两件事

一，在上一次财报暴跌后，NFLX 几乎没有大的反弹，只是在白色区震荡，意味着根本就没有大的资金去抄底。

2，当鱿鱼游戏播出后，NFLX冲到700美元，就刚好在700.99美元就开始一路下跌，很明显的机构出货，多头离场，空头加仓。

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肿瘤生物制药公司Veru Inc (VERU) 本周暴涨原因是新冠口服药物Sabizabulin三期获得成功，其研发的新冠口服药物Sabizabulin在一项临床试验中大大减少了住院新冠患者的死亡人数。

股价创下有史以来最大涨幅，单日成交额37.36亿美元，在全部美股中成交额排名第10。Veru延续升势，截至发稿涨超12%。

Veru公司发布的三期临床试验中期分析结果显示，Sabizabulin药剂与安慰剂在150名患有急性呼吸窘迫综合征（ARDS）的新冠重症住院患者中进行了比较，服用Sabizabulin的患者死亡率为20%，而安慰剂组的死亡率为45%。Sabizabulin药剂治疗导致治疗人群的死亡率相对减少55%。

与安慰剂相比，Sabizabulin药物治疗在该患者群体中耐受性良好，在临床试验过程中没有发现与该药物相关的安全问题。

该试验在美国、巴西、哥伦比亚、阿根廷、墨西哥和保加利亚进行。独立数据安全监测委员会（IDMC）一致建议，由于该药剂具有显著疗效，建议提前停止三期研究。

公司董事长、总裁兼首席执行官Mitchell Steiner表示，这项研究代表了全球抗击COVID-19的一个重要里程碑，因为Sabizabulin是第一个证明在临床和统计学上显著降低中重度COVID-19住院患者死亡的药物。

Steiner还透露，Sabizabulin是通过细胞中的微管破坏冠状病毒的运输，从而起到治疗效果。「它扰乱了这些'高速公路'，并将它们拆毁，因此病毒无法从A点到达B点。」

该药物似乎可以针对多种冠状病毒变体提供保护，例如具有高度传染性的奥密克戎。Veru公司首席科学家Gary Barnette表示，「Sabizabulin的药理活性与COVID-19变体病株类型无关。」

接下来，Veru打算向美国食品药品监督管理局（FDA）申请紧急使用授权（EUA）。在获得授权之前，Veru已经提高其生产产能，以满足治疗新型 COVID-19的潜在强劲需求。公司还开始与美国政府就Sabizabulin的预购协议进行谈判。

华尔街分析师平均目标价25美元

Veru是一家肿瘤生物制药公司，主要专注于开发用于治疗乳腺癌和前列腺癌的新型药物。

其中，晚期乳腺癌开发组合包括enobosarm（一种选择性雄激素受体靶向激动剂）和 sabizabulin （一种细胞骨架破坏剂）。

晚期前列腺癌产品组合包括sabizabulin、VERU-100（一种长效 GnRH 拮抗剂）和zuclomiphene citrate（一种口服非甾体雌激素受体激动剂）。

在本次消息公布之前，公司没有太多进展。上一次的重大动态是2021年12月，公司的良性前列腺增生症治疗药物Entadfi获得FDA批准。

Veru短期内可能存在投机机会。华尔街分析师给予Veru「买入」评级，平均目标价为25美元，意味着有103.5%的潜在上涨空间。

美国劳工部周二公布的数据显示，美国3月份CPI同比涨幅升至8.5%，一举迈入“8时代”同时也再度刷新了逾40年高位。该数据进一步佐证了美联储如今所认为的迅速撤出宽松货币战略已经相当紧迫。不过，有意思的是，隔夜的全球金融市场，对于这份再度爆表的CPI数据，却似乎有着不一样的解读。

CPI再创新高，金融市场理应作何反应？许多人的脑海中或许会第一时间浮现出“股债双杀”的局面。但在昨天，金融市场在CPI数据后的第一反应，却显然并不是这样演绎的：

美国CPI数据公布后伊始，美股期货一路强势飙升，一小时后美股更是大幅高开，纳斯达克指数涨幅一度达2%。

在债券市场上，各期限美债收益率则出现了全面回落，基准10年期美债终于结束了连续七个交易日遭遇大举抛售的悲惨经历！

显然，金融市场在昨夜美国CPI发布后的最初反应，并不是恐慌，而是如同“靴子落地”般地长舒了一口气……这份爆表的CPI数据，在昨夜扮演的，似乎也并不是市场的“敌人”，而是“朋友”！

然而，如今我们显然都知道，美国三大股指在昨夜依然是全线收跌的，这令许多并不怎么留意行情走向细节的投资者，很容易就会把股市下跌的“黑锅”，再度扣向爆表的CPI数据。那么，缘何美股在昨夜盘初的大涨后，却并未能最终守住胜果呢？又究竟是谁从股市的“甜甜圈中偷走了果酱”呢？

幕后的“黑手”，或许依然是我们上周刚刚“见过”的一位老熟人：美联储准“二把手”布雷纳德……

01爆表的美国通胀并不可怕？

华尔街在昨夜是如何看待最新发布的美国通胀数据的？

普通投资者给出的答案或许很直接：通胀又爆表了；而“高情商”的华尔街却显然有另一番说辞：CPI“峰值已至”！

是的，即便是在CPI发布后发表讲话的白宫，也无法否认昨夜的CPI又一次刷新了本轮通胀攀升周期的峰值；然而他们和不少华尔街机构，眼下的目光却似乎正放得更长远：既然通胀形势眼下已经“糟糕透顶”，不妨展望未来吧……

我们先来回顾一下昨夜CPI数据的具体表现：3月份消费者价格指数同比上涨8.5%，高于经济学家预期的上涨8.4%，2月同比增幅为7.9%。当月CPI环比上涨1.2%，是2005年以来最大涨幅，但其中，汽油价格贡献了环比涨幅的一半。

很显然，3月CPI的上涨在很大程度上是由能源行业的价格上涨推动的，而能源行业的价格上涨又主要受到了汽油价格高企的推动。正如同美国劳工部在报告中所指出的，“汽油、住房和食品指数的增长是季调后所有项目增长的最大贡献者。汽油指数在3月份上升了18.3%，贡献了环比涨幅的一半；其他能源成分指数也有所上升。”

而如果剔除波动较大的食品和能源成分，3月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨6.5%，其实都低于市场预期，这背后也主要得益于二手车价格出现了自1969年以来最大幅度的下跌。

因此，这份爆表的CPI数据本身并非没有“软肋”。分析师Katia Dmitrieva就表示，尽管总体通胀与预期一致升至了40年来的新高，但核心通胀却低于预期。

02市场预计美国CPI已达峰值

这令许多经济学家在报告发布前后纷纷预计，3月CPI将可能是此轮通胀周期的高峰期，因为该数据已经反映了俄乌冲突后食品和能源价格飙升的影响。同时，由于基数效应的“红利”即将消退，CPI同比涨幅确实有可能在未来几个月出现回落。

凯投宏观(Capital Economics)高级美国经济学家Andrew Hunter指出：“3月份报告中的重大新闻是，核心价格压力最终似乎正在缓和下来。3月份的增长将标志着通货膨胀的高峰。”

“这个消息显然是积极的，人们会非常高兴地看到汽车通胀泡沫开始消散。当然，6.5%的核心通胀数字依然非常热，美联储今年仍可能积极紧缩，”Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli说。“也许，如果能源价格消退，其他类别的价格在几个月内有所缓和，美联储的政策指引将开始放松。”

根据知名财经博客网站zerohedge的统计，目前至少有六家华尔街投行已经预计，3月CPI将是美国本轮通胀的顶峰。

其中，比较具有代表性的当属瑞银。该行在周二的CPI数据发布前，就曾准确预计3月CPI同比涨幅将达到8.5%。而如下图所示，该行预计年内余下时间美国CPI数据增幅将逐步回落，到年底有望下探至3.4%。

美国总统拜登的一位主要经济顾问周二也表示，白宫正在竭力遏制能源成本飙升。拜登经济顾问委员会成员Jared Bernstein指出，“总统先生正派出团队尽一切可能来帮助缓解能源价格压力”。

03 导演昨夜华尔街动荡的另有其人？

在周二美国CPI数据公布后，美股和美债最初的走势，确实反映出这份通胀报告对市场的杀伤力有限，无论是债市还是股市，都出现了“卖预期买事实”的行情。

然而，市场此后的表现却好景不长，尤其是美股，在临近纽约时段午盘时出现迅速回落，同时超长期的30年期美债收益率也重新反弹。而在此时，好巧不巧的是，上周曾发表鹰派言论重创市场的美联储准“二把手”布雷纳德，又一次发表讲话了。对此，Zerohedge在点评隔夜行情波动时指出，布雷纳德很可能又一次从股市的甜甜圈中偷走了果酱！

与上周的讲话一样，时隔整整一周再度登场的布雷纳德，昨夜的演讲依然尽显鹰派基调。布雷纳德周二在华尔街日报主办的就业峰会上接受实时直播采访称，“相信美联储有能力在不破坏劳动力市场的情况下给通胀降温，我们正在通过有条不紊地收紧货币政策来实现这个目标，我们将进行一系列的加息以及启动缩表”。

她还向市场明确了两个时间点——美联储可能最早在5月份做出缩表决定，6月开始实行。

在利率方面，这位美联储副主席的候选人明确表示美联储将迅速采取行动提高利率至中性水平。“对于什么是合适的加息步伐，我不想关注这个问题，我想说的是，综合效应将在今年晚些时候迅速使政策立场变得更加中性”。

布雷纳德还表示，美联储与市场的沟通已经让长期金融市场的融资环境有所收紧。

布雷纳德称，“我预计加息至中性利率以及同时启动缩表可以压低通胀率，在推升供应的同时，需求可能有所降温。通过降低空缺职位数而不是实施大量裁员，企业对劳动力的需求有大幅放缓的空间。”

美联储3月公布的利率点阵图显示，联储官员们对2022年末和2023年末的利率预测中值分别为1.9%和2.8%，中性利率料在2.4%左右。

俗话说：“新冠上任三把火”。目前，布雷纳德美联储副主席的提名有望在本月下旬正式在参议院投票获批。而从过去一周来的美国股债市场波动看，市场似乎已经提前高度重视起了这位美联储准“二把手”的一言一行。作为昔日美联储内部标志性的鸽派人物，布雷纳德上周以来的鹰派转向，其震撼程度甚至要超越去年美联储官员布拉德由“鸽王”化身“鹰王”的类似转变！

也许，对于美国通胀的未来前景，人们在昨夜数据靴子落地后已不怎么担心，但真正令人感到担忧的是，美联储内部如今已无鸽派……

最近科技股的表现再次让很多投资朋友失望哦，在上一期视频我们有和大家分享，芯片股已经出现了重大利空，智能手机和个人电脑和电视等领域的需求已经出现放缓的信号，我们就已经立即清了芯片股的仓位，比如高通，AMD 等，

而就在上周五英伟达也曝出类似的负面消息，再次验证了改该行业面临的危机。

机构Truist分析师给出一份报告中显示，从一系列计算、消费和通信原始制造商那边，获知芯片订单出现了出人意料的快速下降。这缩减主要限于今年的第二季度，2022年剩余时间的需求仍然强劲。尽管他认为这些不利因素是暂时的，但这种情况可能“足以”将该行业推入传统的周期性低迷，英伟达当天股价大跌4.5%，科技股整体表现也是不佳。

与其紧紧抱着科技股不放，不如勇敢踏出自己的舒适区，了解一下其他强势板块，正所谓山重水复疑无路，柳暗花明又一村。

今天的视频咱们就来看看大宗商品，为什么我们今年继续看好大宗商品的个股，以及有哪几个大宗商品上市公司财务基本面强劲，还会有上涨空间呢?

首先，对于大部分投资朋友来说，大宗商品这个词儿虽然很热，但是并不是很熟悉到底是什么是大宗商品，那就更别提去投资大宗商品股了。

其实大宗商品是指一些有广泛需求的工业和农业产品，我们要注意“广泛需求”也就是大家都需求，你也可以这样理解，我们吃的用的刚需的东西才叫大宗商品，你说文物可以算大宗商品吗？当然不是，因为大家不是都必须拥有。像农产品里面的大豆，棉花，小麦等，工业类，我们经常在新闻里听到的“黑色系”比如说焦炭，焦煤，螺纹钢，铁矿石等等。还有有色金属比如，锌，铝，镍等等都是大宗商品，此外还有黄金，原油，天然气等，这都属于大宗商品，可以说对我们的生活有着至关重要的作用。

大宗商品涨价一定不好吗？我看未必，因为这是明显的经济复苏的表现，但是对于我们来说那就是通胀！因为它们要被工厂加工变成消费品，最终由我们来消费，比如汽油上月价格创下历史每加仑4.32美元的价格，这不就是典型的通胀的主要指标吗？

而我们在一个月前的这期视频给大家推介了4只抗通胀抗加息的农产品股。分别是钾肥生产商 MOS LXU NTR 和农业设备DE，

到目前为止，MOS上涨了50%，LXU 上涨47%，NTR 上涨23%，以及DE上涨了16%

这几只股，我们都是经过大量的研究选出来的，它们具备非常好的财务基本面，而且在消息面上，俄乌事件导致全球出现粮食短缺，为股价上涨增添更多的动力，详细分析可以回看那个视频。

那接下来的几个月，宏观分析层面上，大宗商品的走势如何呢？想要知道未来的走势是什么样的，那么我们有必要知道历史上大宗商品的表现。

回顾历史，我们发现大宗商品往往在通胀高企且不断上升的时期表现最佳。当物价水平持续上涨但经济活动出现停滞时，就会出现滞胀。此时，大宗商品同样是理想的滞胀对冲工具，配置大宗商品可以显著改善投资组合回报。

在1970年代，出现了滞胀，黄金就是表现最好的资产之一。当时通胀预期不断走高，浅蓝色的线代表通胀，深蓝色代表黄金价格，我们可以看到，黄金和通胀率保持了高度的一致。

当通胀预期稳定时，黄金在最佳年份的年回报率为30-40%，但在通胀预期不稳定时，黄金回报却翻了一倍多，表现明显优于标普500指数。

我们把时间拉回到现在。华尔街顶级投行纷纷看涨大宗商品，投行高盛在3月31日发布的报告中指出，今年迄今为止，由于市场对商品市场可能出现的供给中断产生担忧，所以大宗商品的表现明显好于大市，回报率高达224%，创下1915年以来的最强开局。而这让已经居高不下的通胀水平雪上加霜，因为食品和能源价格的飙升会对更广泛的经济结构产生影响。

大宗商品顾名思义就是商品，那商品的价格会受供求关系所影响。随着现在俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的金属出口量大幅减少，在接下来的几年中，关键的基本金属供给将出现明显收缩，而这将迅速破坏需求。铝和镍承担的风险最大。目前这种情况已经发生在一级镍市场中，这是首个出现供给短缺的金属，导致历史性逼空的上演。

而一级镍的短缺可能会影响电动车的生产，并且会冲击高质量不锈钢的生产，这对基础建设至关重要。此外在未来几年，铝、锌和铜等金属也或将面临缺货的风险，因为它们在环保经济的支持下需求强劲，但是供应却由于多年投资不足难以同步增长。这供小于求的局面必将导致大宗商品价格上涨。

除了供求关系国际局势也是影响大宗商品价格上涨的一个重要因素，摩根大通策略师表示，俄乌冲突以及西方制裁搅乱了市场，提振从原油到小麦等商品价格上涨，刺激了已经高企的全球通胀和更强硬的美联储货币政策，这也促使投资者重新调整其投资组合中的股票、债券和原材料的资产比重。

如果投资者增加对大宗商品(原材料)的配置，大宗商品可能会飙升40%，远远超过当前的最高纪录，虽然对大宗商品的配置似乎高于历史平均水平，但超配比例不是非常高，这表明原材料仍有上涨空间

此外，全球最大的对冲基金桥水(Bridgewater)的首席投资策略师帕特森（Rebecca Patterson）表示，随着利率上升，投资者应该撤出债券，并通过投资于农产品、石油和金属等因俄乌危机而面临供应中断的商品来分散投资组合

我们都知道，要在已经上涨了一轮的大宗商品股票里面，再挑选出值得投资的个股，非常难，因为好的公司大概率都涨到了很高的价位，没有涨起来的公司，那或多或少是公司本身有问题，才不备认可。所以，我们美股投资网花费了大量的时间调研并使用了量化大数据选股模型，为大家精选出来了三只在大宗商品领域被投资者忽略的，而本身基本面很好的公司，重点是，股价还没涨太高。

加拿大能源巨头泰克能源（TECK）

首先第一只是加拿大能源巨头泰克能源（TECK），公司从事炼钢、勘探、开发煤炭、铜、锌和能源。是北美洲最大的焦煤生产厂、全球第二大海运焦煤出口商和全球最大锌精矿生产商。

我们看好该公司有以下几个原因

第一：需求持续强劲

到 2022 年第三季度，铜和锌的需求将会依然强劲。金属行业将继续从疫情的打击中恢复，被压抑的消费者支出、政府刺激、以及能源转型的加速，都将会继续推动需求、价格和勘探预算的提高。此外，电动汽车推动的能源转型也将带来进一步的需求。也就是说，一直到2025年，金属价格的前景仍将保持乐观。

第二：金属价格继续上涨

摩根大通3月27日的一份报告显示，所有的基础金属价格在2022年二季度比比一季度更高。

同样，美国银行的分析师对金属价格给出预测，2022年的第二和三季度，铝，铜，铅等金属价格继续大幅度上涨。

第三：秘鲁局势动荡

世界第二大铜，锌生产国秘鲁国内局势动荡。受能源和粮食价格上涨影响，秘鲁爆发了大规模抗议游行。我们要明白的是斯里兰卡和秘鲁的骚乱并非偶然，新冠疫情的冲击下，世界各地的小国穷国，日子都不好过。从而影响了金属的生产和出口。

从这张营收图上我们可以看到，2021 财年TECK 13.2%的毛利润来自锌销售，铜销售占33.4%。炼钢用煤占其总毛利润的55%，铜占其总毛利润的34%。因此，炼钢用煤和铜加起来约占其总毛利润的90%。

而且公司有不错的股息派发。

第四：欧盟当前禁止从俄罗斯进口煤炭，而这导致了欧洲煤炭价格再次上涨至创纪录水平,而TECK公司超过一半的毛利润是来自炼钢用煤的销售。

以上各种的利好将让主要大宗商品生产商加倍受益。在我们美股投资网看来，TECK 可以更好地满足市场对于大宗商品的需求，因为动乱总是会导致不确定性和供应中断的风险，其客户也将逐步寻找拉丁美洲卖家的替代商——这是TECK主要的运营增长机会。

技术面上，TECH 经历了一个多月的箱体整理区间，当前价格在39美元，价格去年一直震荡上行，在38美元附近较强的支撑，合适的进场价格39美元附近，目标价先看50-60美元区间。这些消息我们也同步到Vip群，并且给出了看涨的理由。

黑石矿业公司（BSM）

第二家大宗商品受益股是黑石矿业代号（BSM）

公司是美国最大的拥有并管理石油和天然气矿产权益的黑石矿业公司（BSM），这是一家有着广阔足迹的矿业公司。这家位于休斯敦的能源公司拥有超过2000万英亩的土地，遍布40个州，拥有60个生产基地。

公司的主要业务是通过积极管理使其现有矿产和特许权资产的价值最大化，并通过收购额外的矿产和特许权权益扩大其资产基础。

该公司基本面很好，2021年营业收入3.59亿美元，同比4.82%，净利润1.82亿美元，同比增长49.39%。

这张图我们可以清楚的看到2021年BSM每个季度产生的平均收入。

较高的石油和天然气价格将其2021年第四季度的运营现金流提高到7350万美元，达到了自2020年第二季度以来的季度最高水平。

展望未来，即使没有石油和天然气在2022年第一季度飙升，这种情况也可能持续下去，因为价格回升和随后流向其财务业绩之间存在滞后性。

除此之外2021年第四季度，BSM的矿产和矿区使用费产量连续增长7%，达到3520万桶/天。该季度总营收达到1.61亿美元。该公司的可分配现金流为7,130万美元，这是支付股息的关键指标。

这些现金流支撑了每股27美分的股息。这比第三季度增加了8%，也是过去两年来第四次增加股息。自2020年第四季度以来，BSM将股息提高了54%。当前支付的年化利率为1.08美元，收益率高达8%。

华尔街预计本财年全年销售额将达到 4.9亿美元。

2022年2月20日，BSM报告本季度每股收益为0.60美元，比市场普遍预期的0.19美元高出0.41美元。股本回报率为29.37%，净利润率为50.66%。去年同一季度，该公司公布的每股收益为0.12美元。

公司过去几年把债务从 4亿美元减少到几乎为零，预计今年将产生很多现金流。

总结一下，我们可以肯定的是BSM将在全球经济持续复苏，能源的需求持续上升的背景下受益，当前BSM的经营业绩已经显示出改善，这得益于大宗商品价格的反弹，以及整个公司生产活动的增加。

技术面：当前价格已经不断走出新高，均线多头排列，在4月4日时放量突破，形态十分好看，

我们等到它回踩14美元的时候进场，这些消息也同步到我们的VIP群，我们预计价格还会继续上涨，目标20美元。

最近科技股的表现再次让很多投资朋友失望哦，在上一期视频我们有和大家分享，芯片股已经出现了重大利空，智能手机和个人电脑和电视等领域的需求已经出现放缓的信号，我们就已经立即清了芯片股的仓位，比如高通，AMD 等，

而就在上周五英伟达也曝出类似的负面消息，再次验证了改该行业面临的危机。

机构Truist分析师给出一份报告中显示，从一系列计算、消费和通信原始制造商那边，获知芯片订单出现了出人意料的快速下降。这缩减主要限于今年的第二季度，2022年剩余时间的需求仍然强劲。尽管他认为这些不利因素是暂时的，但这种情况可能“足以”将该行业推入传统的周期性低迷，英伟达当天股价大跌4.5%，科技股整体表现也是不佳。

与其紧紧抱着科技股不放，不如勇敢踏出自己的舒适区，了解一下其他强势板块，正所谓山重水复疑无路，柳暗花明又一村。

今天的视频咱们就来看看大宗商品，为什么我们今年继续看好大宗商品的个股，以及有哪几个大宗商品上市公司财务基本面强劲，还会有上涨空间呢?

首先，对于大部分投资朋友来说，大宗商品这个词儿虽然很热，但是并不是很熟悉到底是什么是大宗商品，那就更别提去投资大宗商品股了。

其实大宗商品是指一些有广泛需求的工业和农业产品，我们要注意“广泛需求”也就是大家都需求，你也可以这样理解，我们吃的用的刚需的东西才叫大宗商品，你说文物可以算大宗商品吗？当然不是，因为大家不是都必须拥有。像农产品里面的大豆，棉花，小麦等，工业类，我们经常在新闻里听到的“黑色系”比如说焦炭，焦煤，螺纹钢，铁矿石等等。还有有色金属比如，锌，铝，镍等等都是大宗商品，此外还有黄金，原油，天然气等，这都属于大宗商品，可以说对我们的生活有着至关重要的作用。

大宗商品涨价一定不好吗？我看未必，因为这是明显的经济复苏的表现，但是对于我们来说那就是通胀！因为它们要被工厂加工变成消费品，最终由我们来消费，比如汽油上月价格创下历史每加仑4.32美元的价格，这不就是典型的通胀的主要指标吗？

而我们在一个月前的这期视频给大家推介了4只抗通胀抗加息的农产品股。分别是钾肥生产商 MOS LXU NTR 和农业设备DE，

到目前为止，MOS上涨了50%，LXU 上涨47%，NTR 上涨23%，以及DE上涨了16%

这几只股，我们都是经过大量的研究选出来的，它们具备非常好的财务基本面，而且在消息面上，俄乌事件导致全球出现粮食短缺，为股价上涨增添更多的动力，详细分析可以回看那个视频。

那接下来的几个月，宏观分析层面上，大宗商品的走势如何呢？想要知道未来的走势是什么样的，那么我们有必要知道历史上大宗商品的表现。

回顾历史，我们发现大宗商品往往在通胀高企且不断上升的时期表现最佳。当物价水平持续上涨但经济活动出现停滞时，就会出现滞胀。此时，大宗商品同样是理想的滞胀对冲工具，配置大宗商品可以显著改善投资组合回报。

在1970年代，出现了滞胀，黄金就是表现最好的资产之一。当时通胀预期不断走高，浅蓝色的线代表通胀，深蓝色代表黄金价格，我们可以看到，黄金和通胀率保持了高度的一致。

当通胀预期稳定时，黄金在最佳年份的年回报率为30-40%，但在通胀预期不稳定时，黄金回报却翻了一倍多，表现明显优于标普500指数。

我们把时间拉回到现在。华尔街顶级投行纷纷看涨大宗商品，投行高盛在3月31日发布的报告中指出，今年迄今为止，由于市场对商品市场可能出现的供给中断产生担忧，所以大宗商品的表现明显好于大市，回报率高达224%，创下1915年以来的最强开局。而这让已经居高不下的通胀水平雪上加霜，因为食品和能源价格的飙升会对更广泛的经济结构产生影响。

大宗商品顾名思义就是商品，那商品的价格会受供求关系所影响。随着现在俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的金属出口量大幅减少，在接下来的几年中，关键的基本金属供给将出现明显收缩，而这将迅速破坏需求。铝和镍承担的风险最大。目前这种情况已经发生在一级镍市场中，这是首个出现供给短缺的金属，导致历史性逼空的上演。

而一级镍的短缺可能会影响电动车的生产，并且会冲击高质量不锈钢的生产，这对基础建设至关重要。此外在未来几年，铝、锌和铜等金属也或将面临缺货的风险，因为它们在环保经济的支持下需求强劲，但是供应却由于多年投资不足难以同步增长。这供小于求的局面必将导致大宗商品价格上涨。

除了供求关系国际局势也是影响大宗商品价格上涨的一个重要因素，摩根大通策略师表示，俄乌冲突以及西方制裁搅乱了市场，提振从原油到小麦等商品价格上涨，刺激了已经高企的全球通胀和更强硬的美联储货币政策，这也促使投资者重新调整其投资组合中的股票、债券和原材料的资产比重。

如果投资者增加对大宗商品(原材料)的配置，大宗商品可能会飙升40%，远远超过当前的最高纪录，虽然对大宗商品的配置似乎高于历史平均水平，但超配比例不是非常高，这表明原材料仍有上涨空间

此外，全球最大的对冲基金桥水(Bridgewater)的首席投资策略师帕特森（Rebecca Patterson）表示，随着利率上升，投资者应该撤出债券，并通过投资于农产品、石油和金属等因俄乌危机而面临供应中断的商品来分散投资组合

我们都知道，要在已经上涨了一轮的大宗商品股票里面，再挑选出值得投资的个股，非常难，因为好的公司大概率都涨到了很高的价位，没有涨起来的公司，那或多或少是公司本身有问题，才不备认可。所以，我们美股投资网花费了大量的时间调研并使用了量化大数据选股模型，为大家精选出来了三只在大宗商品领域被投资者忽略的，而本身基本面很好的公司，重点是，股价还没涨太高。

加拿大能源巨头泰克能源（TECK）

首先第一只是加拿大能源巨头泰克能源（TECK），公司从事炼钢、勘探、开发煤炭、铜、锌和能源。是北美洲最大的焦煤生产厂、全球第二大海运焦煤出口商和全球最大锌精矿生产商。

我们看好该公司有以下几个原因

第一：需求持续强劲

到 2022 年第三季度，铜和锌的需求将会依然强劲。金属行业将继续从疫情的打击中恢复，被压抑的消费者支出、政府刺激、以及能源转型的加速，都将会继续推动需求、价格和勘探预算的提高。此外，电动汽车推动的能源转型也将带来进一步的需求。也就是说，一直到2025年，金属价格的前景仍将保持乐观。

第二：金属价格继续上涨

摩根大通3月27日的一份报告显示，所有的基础金属价格在2022年二季度比比一季度更高。

同样，美国银行的分析师对金属价格给出预测，2022年的第二和三季度，铝，铜，铅等金属价格继续大幅度上涨。

第三：秘鲁局势动荡

世界第二大铜，锌生产国秘鲁国内局势动荡。受能源和粮食价格上涨影响，秘鲁爆发了大规模抗议游行。我们要明白的是斯里兰卡和秘鲁的骚乱并非偶然，新冠疫情的冲击下，世界各地的小国穷国，日子都不好过。从而影响了金属的生产和出口。

从这张营收图上我们可以看到，2021 财年TECK 13.2%的毛利润来自锌销售，铜销售占33.4%。炼钢用煤占其总毛利润的55%，铜占其总毛利润的34%。因此，炼钢用煤和铜加起来约占其总毛利润的90%。

而且公司有不错的股息派发。

第四：欧盟当前禁止从俄罗斯进口煤炭，而这导致了欧洲煤炭价格再次上涨至创纪录水平,而TECK公司超过一半的毛利润是来自炼钢用煤的销售。

以上各种的利好将让主要大宗商品生产商加倍受益。在我们美股投资网看来，TECK 可以更好地满足市场对于大宗商品的需求，因为动乱总是会导致不确定性和供应中断的风险，其客户也将逐步寻找拉丁美洲卖家的替代商——这是TECK主要的运营增长机会。

技术面上，TECH 经历了一个多月的箱体整理区间，当前价格在39美元，价格去年一直震荡上行，在38美元附近较强的支撑，合适的进场价格39美元附近，目标价先看50-60美元区间。这些消息我们也同步到Vip群，并且给出了看涨的理由。

黑石矿业公司（BSM）

第二家大宗商品受益股是黑石矿业代号（BSM）

公司是美国最大的拥有并管理石油和天然气矿产权益的黑石矿业公司（BSM），这是一家有着广阔足迹的矿业公司。这家位于休斯敦的能源公司拥有超过2000万英亩的土地，遍布40个州，拥有60个生产基地。

公司的主要业务是通过积极管理使其现有矿产和特许权资产的价值最大化，并通过收购额外的矿产和特许权权益扩大其资产基础。

该公司基本面很好，2021年营业收入3.59亿美元，同比4.82%，净利润1.82亿美元，同比增长49.39%。

这张图我们可以清楚的看到2021年BSM每个季度产生的平均收入。

较高的石油和天然气价格将其2021年第四季度的运营现金流提高到7350万美元，达到了自2020年第二季度以来的季度最高水平。

展望未来，即使没有石油和天然气在2022年第一季度飙升，这种情况也可能持续下去，因为价格回升和随后流向其财务业绩之间存在滞后性。

除此之外2021年第四季度，BSM的矿产和矿区使用费产量连续增长7%，达到3520万桶/天。该季度总营收达到1.61亿美元。该公司的可分配现金流为7,130万美元，这是支付股息的关键指标。

这些现金流支撑了每股27美分的股息。这比第三季度增加了8%，也是过去两年来第四次增加股息。自2020年第四季度以来，BSM将股息提高了54%。当前支付的年化利率为1.08美元，收益率高达8%。

华尔街预计本财年全年销售额将达到 4.9亿美元。

2022年2月20日，BSM报告本季度每股收益为0.60美元，比市场普遍预期的0.19美元高出0.41美元。股本回报率为29.37%，净利润率为50.66%。去年同一季度，该公司公布的每股收益为0.12美元。

公司过去几年把债务从 4亿美元减少到几乎为零，预计今年将产生很多现金流。

总结一下，我们可以肯定的是BSM将在全球经济持续复苏，能源的需求持续上升的背景下受益，当前BSM的经营业绩已经显示出改善，这得益于大宗商品价格的反弹，以及整个公司生产活动的增加。

技术面：当前价格已经不断走出新高，均线多头排列，在4月4日时放量突破，形态十分好看，

我们等到它回踩14美元的时候进场，这些消息也同步到我们的VIP群，我们预计价格还会继续上涨，目标20美元。

美债收益率飙升，美股三大指数集体收跌，道指跌1.19%；纳指跌2.18%；标普跌1.69%

上周提示过，NDX在出现双底压力之后，会继续大跌

今天芯片板块领跌，英伟达NVDA 被继续下降评级，大跌5%, AMD 首次跌破近一年以来的100美元的支撑位置，我们公众号早在两周前就警告过芯片股的风险，提示减仓和逃顶

AMD 为什么暴跌8%? 周期性风险逼近

大利空 NVDA AMD MU芯片公司准备过寒冬？这两个板块逆势创新高！

我们在减仓科技股后，已经开始重仓大宗商品股，能抵抗大盘下跌，抵御高通胀的五大理由，预计接下来大宗商品股还会继续上涨，透露一下，我们刚买入了黑石矿业代号（BSM），明天我们将公布深度分析的视频，和另外几只大宗商品的牛股，敬请关注！

本周开启美股财报季

机构预测，一季度标普500指数成分股盈利增速将明显下滑，在货币政策转向的背景下，美股整体估值体系或面临新的考验。

摩根大通、花旗银行、富国银行、高盛银行、摩根斯坦利和美国银行等将陆续披露2022年第一季度财报。但受去年同期高基数和今年乌克兰局势引发的市场波动影响，根据金融市场数据提供商RefinitivI/B/E/S的预计，美国六大银行的净收入将比一年前下降约35%。

周四老牌个人电脑和打印机生产商惠普(代号：HPQ)股价跳空高开将近15 %，盘中股价曾涨至两年多来的新高41.47美元,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司也因此一天豪赚6.5亿美元。

伯克希尔在周三提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露，该公司持有1.21亿股惠普股票，超过先锋集团，成为这家个人电脑和打印机制造商的最大股东。具体来说，从4月4日到4月6日，伯克希尔分别以34.88美元到36.43美元之间的买入价格，分四次买入惠普的普通股，4天总计增持约1100万股，耗资约3.2亿美元。值得注意的是截至2021年12月31日，巴菲特并未持有惠普公司的股票，而现在大手笔买入，显示巴菲特看好这家老牌个人电脑和打印机制造商。

我们认为巴菲特选择惠普基于两点原因。

第一，基于巴菲特价值投资的风格，惠普的业绩向来稳健.最新财报数据显示，2021年公司实现营收634亿美元，增速12%，实现净利65亿美元，大幅增加128%。目前惠普市盈率为8.5倍，较同业其他公司相比估值较低，这或许是伯克希尔哈撒韦购入惠普股票的原因之一。

第二，得益于疫情冲击下居家办公等因素推高了PC厂家的回报，惠普因此受益良多。伯克希尔哈撒韦公开持股惠普之际，正值疫情进入第三年，市场预计个人电脑增长见缓，看空惠普节点，使其股价震荡下跌。

在此消息披露后，惠普股价周四大涨15%，伯克希尔所持股份的价值从42亿美元增至48.5亿美元。这是自2020年3月疫情初期以来，惠普股价的最大涨幅。

市场对伯克希尔公开持股的迅速反应表明，投资者仍然非常关注巴菲特的言行。惠普现在是伯克希尔仅次于苹果的第二大科技股。伯克希尔持有这家iPhone制造商价值超过1500亿美元的股票。

虽然苹果仍是一个稳定增长的供应商，但惠普更多的是一只价值型股票。周四之前，该公司的市盈率约为8.5倍，而标准普尔500指数的市盈率约为21倍，苹果的市盈率为27倍。截至周三收盘，惠普股价过去一年上涨了7.5%，落后于苹果36%的涨幅和标准普尔500指数10%的涨幅。