美股期权异动是由美股大数据 AI量化金融终端 https://www.StockWe.com/ 面向全球美股投资者推出美股分析软件，每天实时把整个华尔街的机构、大资金成交的千万级别的期权异动交易数据，股票在暗池的大单，都集中到一个平台。

并通过我们AI大数据算法，为每笔交易标识出是买还是卖，是看涨还是看跌。并统计出当天Call和Put权利金最大的个股列表并生产数据可视化，通过历史数据的回测，查看机构对于大盘以及个股的看涨看跌订单和情绪变化。

为了更简单快速找出当天的交易机会，我们通过算法去专门去评估这个期权交易的价值并生成一个分数。这个分数会衡量这个期权交易了多大的权利金，离到期日有多少天，未平仓量有多少，以及另外一下因素去决定分数的高低，所以分数算是这个期权大单的一个综合性的指标，可以按照降序来排找出当天最有价值的期权。

我们每天交易就能通过查看机构的期权异动大单，来协助我们找个我们忽略的市场消息以及股票未来走势的方向，以免和机构对着干。 

我们跟着机构大单去操作，找出失衡多空订单比例的公司，在财报前精准做空，准确率85%

案例分析

提前预警NFLX 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/Mp1_u5ZB-BmGcDv-c9bnDw

在财报前，我们的美股大数据量化终端StockWe已经统计出，NFLX 过去几天的Call Put比例失衡，看跌期权是看涨期权的一倍多，2500万美元总价值vs总价值1300万美元

提前预警亚马逊AMZN 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/gOXTcOWjmpCeFdkxwKRi2w

我们盘中也在VIP群对亚马逊财报进行了预测，认为亚马逊是财报利空

原因有以下几点：

1. 高通胀可能抑制消费需求

2. 高劳动力成本导致利润率下降

3. 高油价导致运输成本上升也损耗利润率

4.根据美股大数据StockWe 机构大单统计，机构出现压倒性看跌亚马逊

提前预警特斯拉财报财报会大涨https://mp.weixin.qq.com/s/FS2t3xkPHzKVDWR0u7Xn9g

提前预警CVNA财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/FS2t3xkPHzKVDWR0u7Xn9g

提前预警SHOP 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/FAU1TJtRpzyCM06dqjzfEQ

提前预警W 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/FAU1TJtRpzyCM06dqjzfEQ

提前预警COIN 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/Rcpmc3J47nhkKWNhCEQJlA

提前预警U 财报会暴跌https://mp.weixin.qq.com/s/Rcpmc3J47nhkKWNhCEQJlA

有兴趣订阅美股期权异动，点击 https://www.StockWe.com/

周五美股表现出色，三大指数集体收涨。标普500指数上涨2.39%，纳指上涨3.82%，道指上涨1.47%。因美联储主席鲍威尔驳斥了关于加息75个基点的市场猜测以及加密货币的反弹提振了风险情绪。但即使美股周五能够收高，也仍不足以让股市摆脱连续第六周下跌的局面，这是2011年以来持续时间最长的一次。

许多交易员和投资者内心都不相信市场已经触底。LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick表示，周五的反弹并不意味着市场已经走出困境，“在我们看来，市场仍会进一步下跌。”

但是我们要指出的是本周美股下跌原因明显与全球增长风险的关系更大，而4月4月美股下跌是由美联储更激进紧缩周期的前景引发的，并且伴随着主权债券的大幅下挫。

75个基点的加息暂时无望

周四美联储主席鲍威尔重申，美联储可能在6月和7月的两次会议上分别加息0.5个百分点。他在接受Marketplace公共广播节目采访时表示，美联储决心控制通胀，但能否在不引发衰退的情况下做到这一点，可能取决于美联储无法控制的因素。他还强调，“允许高通胀意味着更严重的经济衰退，有稳定的物价，良好的经济对任何人都不起作用。尽管美联储没有“积极考虑”更大幅度的75个基点的加息，但如果情况更糟，我们准备采取更多措施。

与此同时被认为是较为鹰派的克利夫兰联储主席梅斯特周五同样表示美联储将在6月中旬和7月下旬的两次会议上支持升息50个基点，9月加息75个基点的可能性被再次提上日程。

梅斯特表示：“如果到9月联邦公开市场委员会会议时，关于通胀的月度读数提供了令人信服的证据，表明通胀正在下行，那么加息的步伐可能会放缓，但如果通胀未能缓和，那么可能有必要加快加息步伐。”

目前，美国面临的是全面性通胀，能源、食品、服务业价格等出现上升。尽管4月份CPI较3月份有所回落，但仍超出8.1%的预期，这与全球油价回调、美国民众减少支出等因素有关，美联储近期的加息行动虽说起到一定缓解作用。但总体来说，美国通胀水平仍然处于高位，面临严峻的加剧风险。

马斯克宣布暂停与Twitter公司的交易

在特斯拉首席执行官马斯克宣布暂停与Twitter公司的交易后，特斯拉股价周五上涨超过5%，创下自3月28日以来的最大单日涨幅，当时上涨8%主要是受到特斯拉在德国柏林工厂开业的消息的提振。

马斯克称，收购Twitter交易暂时搁置的原因是预估Twitter虚假或垃圾邮件账户占比不到5%，需要等待更多细节证明此事。但是未来未来仍致力于收购Twitter。

与此同时Twitter首席执行官Parag Agrawal周五表示，预计马斯克收购Twitter能够顺利进行，同时也会做好万全准备。

不过马斯克的一句“交易暂缓”让已如惊弓之鸟的市场再次受到刺激，Twitter股价盘前短线狂泻跌超20%，最终收跌9.67%，收盘价为40.72美元，这个价格已远低于马斯克提出的54.20美元的收购报价。我们分析认为马斯克搁置交易的理由或许希望获得更好的交易价格，通过Twitter股价下跌来降低其收购要约的价格。

从美股大数据 StockWe.com 上看到，看跌的Put每天都在不断减少

周四美股三大指数涨跌不一，纳指微涨0.06%，道指跌0.33%，标普跌0.13%。从盘面上看，纳指自去年11月高位16210点已回落了29%，而标普500指数较其1月3日创造的历史高位下跌近20%，接近熊市边缘。

全球最大的科技公司最近在三个交易日内市值缩水超过1万亿美元，大型科技公司股价持续下跌进一步影响市场情绪。投资者继续权衡企业财报及美联储高管言论，同时美国4月PPI同比升11％超预期显示通胀压力仍然高企，进一步强化美联储激进收紧货币政策的理由并加重了经济衰退风险。

周四，美联储主席鲍威尔警告称，控制通货膨胀可能会导致一些经济问题，但这仍是他的首要任务。他指出，在美联储加息以抑制通胀时，无法承诺经济将“软着陆”。

他表示：“所谓‘软着陆’就是指回到2%的通胀率，同时保持劳动力市场的强劲。由于一些原因，现在要实现这一目标相当具有挑战性,他理解更高的利率可能带来的额外问题，但美联储需要积极采取行动”

美联储希望美国企业冻结招聘，对抗通胀！The Fed wants corporate America to freeze hiring !

美国散户卷土重来

那些经历过大跌的股票在今天出现了显著的反弹。RIVN涨17.96%，LCID涨13.20%。WSB散户抱团概念股集体上涨。去年受益于散户逼空的个股AMC早盘涨幅曾超过30%，最终收涨逾8%。二手车零售商CVNA也突然大幅暴涨24.67%。这样的情况显示出散户还在抄底的最新迹象。

美国最大券商公司TD Ameritrade的主管AJ表示，公司指标显示，散户投资者在最近的市场动荡中继续逢低买入，大部分买盘在4月底，但他们抄底抄在山腰上。散户购买股票包括芯片制造巨头台积电、美国软件公司Adobe、推特、英伟达和AMD。其中，台积电的股价已跌至2020年10月以来的最低水平。

AJ 表示：他们将科技股的回调解读为买入良机。

当所有人都恐慌时，抄底的时候就来临了

美股在经济衰退期间，小盘股平均下跌了36%，但鉴于罗素2000指数 IWM 已经从高点下跌了近30%，投资者目前已经消化了近80%的衰退可能性。标普500指数到目前为止从峰值到谷底17%的跌幅表明，该指数已经消化了50%的衰退概率。标普500在经济衰退时平均下跌了约32%。企业业绩指引和市场人气已经疲软，但到目前为止，本财报季小盘股表现更为强劲，重要的是，其财报业绩指引比大盘股好得多。美股投资网 TradesMax.com

周四美股三大指数涨跌不一，纳指微涨0.06%，道指跌0.33%，标普跌0.13%。从盘面上看，纳指自去年11月高位16210点已回落了29%，而标普500指数较其1月3日创造的历史高位下跌近20%，接近熊市边缘。

全球最大的科技公司最近在三个交易日内市值缩水超过1万亿美元，大型科技公司股价持续下跌进一步影响市场情绪。投资者继续权衡企业财报及美联储高管言论，同时美国4月PPI同比升11％超预期显示通胀压力仍然高企，进一步强化美联储激进收紧货币政策的理由并加重了经济衰退风险。

周四，美联储主席鲍威尔警告称，控制通货膨胀可能会导致一些经济问题，但这仍是他的首要任务。他指出，在美联储加息以抑制通胀时，无法承诺经济将“软着陆”。

他表示：“所谓‘软着陆’就是指回到2%的通胀率，同时保持劳动力市场的强劲。由于一些原因，现在要实现这一目标相当具有挑战性,他理解更高的利率可能带来的额外问题，但美联储需要积极采取行动”

美联储希望美国企业冻结招聘，对抗通胀！The Fed wants corporate America to freeze hiring !

美国散户卷土重来

那些经历过大跌的股票在今天出现了显著的反弹。RIVN涨17.96%，LCID涨13.20%。WSB散户抱团概念股集体上涨。去年受益于散户逼空的个股AMC早盘涨幅曾超过30%，最终收涨逾8%。二手车零售商CVNA也突然大幅暴涨24.67%。这样的情况显示出散户还在抄底的最新迹象。

美国最大券商公司TD Ameritrade的主管AJ表示，公司指标显示，散户投资者在最近的市场动荡中继续逢低买入，大部分买盘在4月底，但他们抄底抄在山腰上。散户购买股票包括芯片制造巨头台积电、美国软件公司Adobe、推特、英伟达和AMD。其中，台积电的股价已跌至2020年10月以来的最低水平。

AJ 表示：他们将科技股的回调解读为买入良机。

当所有人都恐慌时，抄底的时候就来临了

美股在经济衰退期间，小盘股平均下跌了36%，但鉴于罗素2000指数 IWM 已经从高点下跌了近30%，投资者目前已经消化了近80%的衰退可能性。标普500指数到目前为止从峰值到谷底17%的跌幅表明，该指数已经消化了50%的衰退概率。标普500在经济衰退时平均下跌了约32%。企业业绩指引和市场人气已经疲软，但到目前为止，本财报季小盘股表现更为强劲，重要的是，其财报业绩指引比大盘股好得多。美股投资网 TradesMax.com

美股周三大幅收跌，纳指重挫超过3%，道指连续第五个交易日下滑是自 2 月中旬以来最长的连跌，标普 500 指数下跌 1.7%，目前较 1 月 3 日创下的收盘高位下跌18%。因美国通胀数据未能缓解投资者对利率前景的担忧和经济。

美国劳工统计局周三报告称，美国4月未季调CPI年率录得8.3%，高于市场预期的8.1%。报告显示持续飙升的通胀率已将美国消费者推向崩溃边缘，并威胁到经济扩张，强化了美联储继续激进加息的市场预期。

诱多的陷阱

开盘不久，纳指一度冲高，让很多人以为通胀见顶回落，利好发力了，“千呼万唤始的”大反弹要来临了。结果，大盘走出下降旗型，机构趁机高位出货，一路走跌。

在大盘没有明显走出底部形态和美股大数据 StockWe 上没有出现多头订单反转信号时，我们是不会轻易做多的。

在我们的美股大数据量化终端目前没有看到Call的总权利金超过Put的总权利金，三月美股大涨我们可以清楚的看到当时Call的总权利金明显超过Put的总权利金。

而我们在昨天就把多个热门股的信息发到vip社区，因为我们在美股大数据上面看到美股代号 COIN 过去五天 11%的Call比88%的Put以及过去十天12%Call比88%Put，都是压倒性的失衡看跌。

今天Coinbase Global (COIN)暴跌 26.4%，原因是全球市场动荡抑制了投资者对风险资产的兴趣，其第一季度收入低于预期。

其他热门公司我们昨日也陆续发出提醒：例如 Unity 我们买入6月17日到期的Put，竞价2.9美元，目标5-6美元，行权价35美元

因 U 的多空合约比例失衡

Unity 公布财报后，暴跌37%

今日我们做空了人造肉 BYND 我们在期权异动扫描到其权利金总额有上千万美元的压倒性看跌，Call 占比20%，而Put占比80%。

盘后 BYND 大跌 20%

现在订阅我们Vip就立即送出美股大数据Stockwe，长按下方二维码了解详情

英国《金融时报》援引资管公司John Hancock的联席首席投资策略师Emily Roland的观点总结道：

这个意外（通胀回落幅度）不是债券市场或美联储所预期的。

首先8.3%的同比增长率仍超过经济学家8.1%的预期水平，仍续创40年以来的新高；CPI环比增长0.3%，虽较上月1.2%有较多回落，但仍高于市场预期的0.2%，进一步凸显出美联储加快激进“收水”的紧迫性。

并且剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长6.2%，虽涨幅回落但高于6%的预期值；核心CPI环比增长0.6%，不仅较上月0.3%的增幅有所扩大，同时也高于市场预期的0.4%。

而具体来看，住房、食品、机票和新车价格的增长是季节性调整后所有项目增长的最大贡献者。美股投资网分析指出，这些数据表明美国消费需求还是很强，并且随着夏天的到来，这些需求将伴随外出活动增多而得到进一步释放。

虽然能源价格的上涨趋势放缓—汽油价格环比下降6.1%—可以让消费者暂时舒一口气，但是CNN援引富国银行经济学家Sarah House和Michael Pugliese的观点表示：

较低的汽油价格缓和了本月通胀的上行......但4月的喘息将是短暂的，本周油价将创下历史新高。

而且当下的情况是，更让市场揪心的情况已然出现，那就是因供应链中断而引发的高企通胀并不是局限在个别行业，其影响已经广泛扩散到所有行业。

这代表着，火热需求和紧张供给所共同造就的大通胀才刚刚触及顶峰，那么接下来市场是否要迎接美联储更为凶猛的“狂风暴雨”？加息75基点是否将重新进入考虑名单？

加息75基点“时刻准备着”？

就像总统拜登在周三所表示的那样，看到年度数据有所放缓是“令人振奋的”，但“实际情况仍然是通胀高得令人无法接受”，“通货膨胀对全国的家庭来说都是一个挑战，把它降下来是我的首要经济任务。”

投资机构Miller Tabak+Co首席市场策略师Matt Maley对此认为：

很简单，这个高通胀数字大大降低了许多投资者对通胀已经达到峰值所抱持的希望。因此，美联储仍将保持强硬立场，可能会重新考虑加息75个基点。

美国人造肉巨头Beyond Meat财报暴雷，第一季度亏损超出预期，股价受拖累一度暴跌25%。

Beyond Meat于美东时间周三盘后公布其截至4月2日的2022年第一季度财务报告：

第一季度营收为1.095亿美元，同比增长1.2%，不及市场普遍预期的1.123亿美元。

第一季度净亏损1.005亿美元，高于上年同期的净亏损2730万美元。

第一季度净每股亏损为1.58美元，高于市场普遍预期的1.01美元，上年同期为每股亏损0.42美元。

第一季度毛利率仅为0.2%，远低于上年同期的30.2%。

Beyond Meat表示，第一季度亏损超出预期，原因是新推出的植物牛肉干严重影响了利润率。

首席执行官Ethan Brown在一份声明中表示，由于该公司与百事公司的合资企业生产的植物牛肉干需要“复杂和高成本的制造过程”，该公司的毛利率受到了“巨大但短暂”的冲击。

不过，Beyond Meat随即称预计第一季度将是该公司2022年利润率的低点，生产效率将在今年下半年大幅提高。

截至美东时间周三美股收盘，Beyond Meat已经下挫了13.8%，财报发布后，该公司股价在盘后交易中一度暴跌25%。并且一度下跌至25美元以下，这也是该公司股价首次跌破2019年首次公开上市时的发行价。

剔除价格或汇率波动的影响，该公司第一季度总产品销售量同比增长12.4%，然而，每磅产品营收同比下降10%。该公司表示，它提高了对国际客户的折扣，并在欧盟地区降价。Brown还表示，消费者正在从冷藏肉类替代品转向冷冻肉类替代品。

在本土市场美国，得益于在百货商店推出的植物牛肉干，Beyond Meat营收同比增长了4%，不过，美国餐饮服务营收(包括对餐厅和大学校园的产品销售)第一季度同比下降了7.5%。其食品杂货部门净营收同比增长6.9%，但该公司表示，除了牛肉干，其他产品的销售额均出现下滑。

海外市场方面，人造肉的销量有所增加，但是营收同比仍下降了6.2%，Beyond Meat表示汇率影响了其国际市场的销售额。

对于全年展望，Beyond Meat维持了其全年营收5.6亿-6.2亿美元的预期。

我们不知道周三将要公布的4月CPI消费者物价通胀数据会是怎么样，但是有一点是明确的，那就是美联储低估了通胀强度，未能在去年就预料的到通胀的到来并果断采取行动，现在为时已晚。华尔街认为美联储政策的有太多局限性，除非美国进入经济衰退，否则通胀无法控制住，就算通胀峰值出现，但也不会回落，会持续在高位徘徊。美联储无法预测通胀到来，也无法预测经济衰退的到来。而种种迹象表面，我们已经踏入经济衰退，在最新的财报会议中，越来越多公司表示“商业活动急剧下降”。企业的乐观情绪也较上季下降，但仍高于历史平均水平。同时，良好和坏的财务指引比例，以及收益修正也降至该时期以来的最低水平。

那今天的影片我就会跟大家一起讨论一下，最近熊市形成的更深层次的原因，有宏观和微观。与此同时，我还会跟大家跟大家分享历史上几次熊市的不同，今年美股底部的信号在哪？

如果你是第一次发现我们的频道，记得关注，这里是美股投资网，一个由前纽约证券交易所分析师创立的频道，我是团队里面的分析师 凌云。

更深层次原因疫情红利逐渐退潮

其实更深层次的原因我们思考了很久，主要在于于美国经济已经进入了后疫情时代的新常态，疫情红利逐渐退潮，凶猛的增长势头并不会无限期持续下去。不可否认疫情带来了消费、工作和生活模式的巨变，转向远程办公，数字化商业模式变革，从电子商务再到远程医疗......同时一些公司销售、利润也因这些转变大涨，股价不断飙升。然而，进入后疫情时代，这一转变基本已经完成。

而这些转变我们惊奇的发现与2000年互联网泡沫破裂有相似之处。在这两次事件中，技术确实从根本上改变了人们的生活方式。在美联储宽松货币政策的助力下，市场将股价推高到假定这些趋势将无限期持续下去的水平，但事实并非如此。疫情推动了未来的增长，但这种驱动力作用最终会消失。更重要的是，这两年的数字化发展并未提高生产力。

看跌情绪弥漫，投资者继续抛售各类风险资产

很多热门网红股都跌了将近80%，整个美国股市的市值已蒸发了9万亿美元，但许多散户依然坚守在市场中，至少在仓位方面是如此。与此形成鲜明对比的是，职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示，对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓，股票敞口已降至两年来的低点。

根据高盛的数据，过去四周，美国股票共同基金和交易所交易基金流出了370亿美元，是自2018年底以来，规模最大的四周总流出资金量。德意志银行的分析师在4月份预测，2023年将出现经济衰退，同时标普500指数将下跌20%，而美国银行全球研究部的策略师上周就“利率冲击”发出了警告，预测目前的股市下跌将持续下去。

美国个人投资者协会进行的每周民意调查显示，在截至5月4日的一周，看跌情绪为52.9%，远高于30.5%的平均水平，此外眼下有迹象显示市场上的投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示，今年4月，散户投资者购买了140亿美元的股票，这是自2020年底以来的次低。而美国银行上个月对基金经理的调查显示，对全球经济增长的乐观情绪处于历史最低水平。

投资者继续抛售各类风险资产。金融市场数据和基础设施提供商路孚特（Refinitiv Lipper）的数据显示，截至5月4日的一周内，美国投资者抛售了价值55.2亿美元的债券基金，连续净卖出达到17周，股票基金净流出37.6亿美元，其中成长型基金卖出39.3亿美元。避险情绪推动下，上周货币市场基金录得净买入26.3亿美元。

在期权市场上，现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。过去一周，VIX看涨期权和看跌期权未平仓量分别环比增长1.8%和14.7%在美银的私人客户部门，那些富有的个人投资者在过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

美国个人储蓄率降至新低，负债率回升

美国商务部公布的新数据显示，在通胀破纪录之后，个人储蓄率有所下降。2022年3月，储蓄率从2月的6.8%降至6.2%。这表明为了购买价格更高的商品，消费者动用了他们微薄的储蓄，使储蓄率降至2013年12月以来的最低水平。”我们要知道的是在疫情初期，储蓄率34%是天文数字。随着经济在2020年夏季和春季陷入停滞，人们呆在室内，几乎停止了在旅游、餐馆和现场娱乐等方面的支出。数百万人也收到了几轮经济刺激支票。这也解释了为什么2020年和21年有这么多的新钱抄底了美股。

与此同时我们了解到，4月份，美国所有收入阶层的消费者，借记卡和信用卡支出都有所增长，支出总额同比增长了13%。相比2019年，每个家庭的卡消费增长了近24%，年收入低于5万美元的客户的消费增长了33%。而根据美国劳工统计局最新数据，3月份，美国消费者价格指数（CPI）同比增长8.5%，但美国人的平均每小时收入比一年前只增长了5.5%。

投资咨询公司BCA Research美国资产部首席策略师唐克尔表示，实际工资的负增长削弱了消费者的购买力，削弱了信心。由于许多美国人被迫将更大比例的收入分配给食品和汽油，他们不得不将消费从可自由支配的开支中转移出来。

据彭博社的分析，4月最后一周的零售客流量较上年同期下降了近11%。美国人购买的东西也减少了。厨具和烘焙品牌供应商发现客户推迟了订单，说实话，我最后一次看到这样的情形是在2008年、2009年左右。

不过，值得我们注意的是，美国人购买力下降，需求端放缓，商品供大于求，价格就会下降，这也是通胀回落的前瞻性指标。

有不少专家把现在的时代，比作和2000年互联网泡沫时代、2006年美国房地产市场疯长时代，一样的泡沫时代。以准确预测房地产泡沫和随后的2008年崩盘而闻名的传奇投资大佬格兰瑟姆相信，继1929年的华尔街崩盘、1989年的日本资产泡沫、2000年的互联网泡沫和2008年的全球金融危机之后，我们正处于现代第5大泡沫之中。

他认为，由于投资者的投机以及美联储不可持续的宽松货币政策，股市和楼市都已升至不可持续的水平。这几天股市动荡，人心惶惶。我们不知道下一次互联网泡沫什么时候到来，但有一点不会变：破灭的只会是泡沫，有价值的公司终将走向下一个繁荣。

周三美股是否会反弹，反弹能否持续几天，走出一个坚实的底部，我们需要密切关注美东时间周三公布的4月CPI消费者物价通胀数据。有分析称，如果CPI没有放缓的迹象，将增加市场对美联储货币政策加速收紧的担忧，若通胀展现触顶的倾向，则有助于恢复风险情绪，但无法完全扭转投资者的悲观展望。预计4月美国名义CPI将同比大增8.1%。

我们从美股大数据上面看到，昨天多空合约比出现严重的失衡，买看跌期权 Put 的人暴增，买Put的总权利金是Call的两倍多。

主要原因是纳指率先跌破12000点的心理关口，而标普500的4000心理关口也将跌破。我们上两期视频已经警告过，标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”，可能引发股市投资者大规模出逃。因为自2021年初以来，流入股票基金的资金高达1.1万亿美元，它们的平均入场点是在标普500指数4274点，这意味着需要跌破4000点，这些资金才会忍痛离场。

熊市会因为什么而结束？我们认为有三个因素可能有助于终结熊市。

首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施，这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧；

第二是国际局势得到化解，能源价格会因此回落；

第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性，这个因素也会让油价回落，起到缓解股市压力的作用。

第四是美联储是否有能力利用其工具箱来稳定利率，10年期美债收益率需要回到3%以下。

在人工智能借贷平台Upstart以利率上升和经济不确定为由下调全年收入预期后，该公司股价UPST暴跌60%。

该公司周一收盘后公布了好于预期的第一季度业绩，但也将2022年的营收预期从此前的14亿美元下调至12.5亿美元。

Upstart预计第二季度营收为2.95亿至3.05亿美元，而接受Refinitiv调查的分析师平均预测为3.35亿美元。

美国东部时间上午10点45分左右，该股暴跌59%。美国股市开盘后立即暂停交易。

Upstart首席财务官桑杰达塔在周一的财报电话会议上表示:“考虑到宏观经济的不确定性以及今年晚些时候经济衰退的前景，我们认为谨慎的做法是在未来预期中反映出更高程度的保守主义。”

该公司使用人工智能来评估信誉，称不断上升的利率损害了贷款额。

首席执行官David Girouard在财报电话会议上表示:“这不仅提高了批准借款人的利率，还降低了申请人的批准率。”

新兴企业管理层暗示，随着美联储(Federal Reserve)继续加息并削减资产负债表，以遏制持续的通胀，未来将面临进一步的经济挑战。

"鉴于美联储发出的强硬信号，我们预计今年稍晚价格将进一步走高，在其他条件不变的情况下，这将产生减少成交量的效果，" Girouard补充道。

此外，该公司指出，借款人违约正在恢复正常。在疫情期间，由于政府的援助和刺激计划，冲销和拖欠率达到了几十年来的低点。

达塔说:“贷款违约率在过去18个月保持在历史低位后，在接近去年底时急剧上升，现在已经回到或在某些情况下高于大流行前的水平。”

在季度报告发布后，派珀桑德勒(Piper Sandler)、花旗集团(Citigroup)和史蒂芬斯(Stephens)等华尔街分析师纷纷下调了Upstart的评级。

Piper Sandler分析师Arvind Ramnani周二将该股评级从增持下调至中性，并将其目标价从230美元调降至44美元。新的价格预测意味着Upstart周一的收盘价下跌了75%。

“考虑到宏观不确定性，UPST的结果范围已经扩大，”Ramnani在报告中说。“我们预计，根据衰退的速度和强度，可能会出现进一步下滑。”

美股低开低走大幅收跌，道琼斯指数收盘下跌1.71%，报32336.02点；标普500指数收跌3.07%，报3996.90点，跌破4000点关口，为2021年4月以来首次；纳斯达克综合指数收跌3.78%，报11685.44点。美股创下自2020年9月以来最严重的3天亏损。欧股周一齐跌2%，泛欧Stoxx 600指数连跌四日至两个月低位。

根据美股大数据StockWe显示，今天多空合约比出现异常失衡，买看跌期权 Put 的人暴增

减去 AXP 和 BABA 几笔上千万美元的大单，Put是Call的两倍多

之前我们的文章不断警告过，美股重挫原因？机构大抛售点位将至！加息会议or Sell in May 标普500点是关键点，一旦跌破，大资金将割肉离场

今天我们看到多头努力想守住4000点，两次跌到4000后反弹，但最终还是失守。

华尔街知名投行摩根士丹利的估计，那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户，在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重，现在他们已经全部回吐了那些曾经取得的所有惊人收益。

然而尽管说美国股市的市值已蒸发了约9万亿美元，但许多散户依然坚守在市场中，至少在仓位方面是如此。与此形成鲜明对比的是，职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示，对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓，股票敞口已降至两年来的低点。

眼下有迹象显示市场上的投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示，今年4月，散户投资者购买了140亿美元的股票，这是自2020年底以来的次低。由于个人储蓄占可支配收入的比例已降至疫情前的水平，包括Giacomo Pierantoni在内的Vanda Research分析师正怀疑，散户投资者是否还能有更多的资本继续大举买入。

在期权市场上，他们曾经为了快速获利而冲向看涨期权，而现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。在美银的私人客户部门，那些富有的个人投资者在过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

美国个人储蓄率降至新低

美国人的储蓄正处于大约10年来的最低水平，因为从汽油到杂货等各种商品的价格上涨继续给他们的预算带来沉重压力。

美国商务部星期五公布的新数据显示，在通货膨胀破纪录之后，个人储蓄率有所下降。2022年3月，储蓄率从2月的6.8%降至6.2%。

欧洲太平洋资本投资公司的首席经济学家彼得·希夫在推特上说:“为了购买价格更高的商品，消费者动用了他们微薄的储蓄，使储蓄率降至2013年12月以来的最低水平。”

今年3月，美国通胀率达到8.5%，创41年新高，远高于联邦证府通常倾向于2%的通胀率。汽油、杂货和住房价格的飙升是主要原因。

在疫情初期，储蓄率34%是天文数字。随着经济在2020年夏季和春季陷入停滞，人们呆在室内，几乎停止了在旅游、餐馆和现场娱乐等方面的支出。数百万人也收到了几轮经济刺激支票。

其结果是个人储蓄率大幅上升，甚至与二战期间28%的储蓄率相形见绌。在疫情最严重的时候，TD Economics的经济学家兼特许金融分析师Maria Solovieva估计，美国人囤积了2.7万亿美元的“过剩储蓄”。

经济衰退担忧加剧

投资者越来越担心美联储政策的局限性，俄乌战争和中国的疫情封锁以及供应链中断对通胀构成了重大威胁。

美国银行的一项分析表明，业绩电话会议提到的情况表明商业环境情况糟糕，“更好”或“强”与“更糟”或“更弱”之间的差距降至2020年第二季度以来的最低水平。包括Savita Subramanian在内的策略师在一份报告中写道，企业的乐观情绪也较上季下降，但仍高于历史平均水平。同时表示，该银行保持的良好和不良指导以及收益修正的比率也降至该时期以来的最低水平，加剧了对经济衰退的担忧。

摩根大通的Pandit说，目前还不清楚市场最大的压力将对经济产生怎样的影响，俄.乌局势对食品和能源价格产生了影响，但来自中国的影响可能更“中性”，因为疫情病例可能会有下降趋势。并且补充称，“美联储软着陆并非必然结果。”

许多人正在关注美国消费者的行为，其中一些趋势也令人担忧。通胀的飙升可能让消费者远离商店，据彭博社的分析，4月最后一周的零售客流量较上年同期下降了近11%。

美国人购买的东西也减少了。GMM Nonstick Coatings是Calphalon、Pyrex和KitchenAid等厨具和烘焙用品品牌的供应商，该公司首席执行官Ravin Gandhi上周在彭博电视上表示，该公司发现客户推迟了订单。他说，也许这是因为人们对居家用品的需求减少了，但这仍然是一个令人不安的迹象。

他在采访中说:“我们看到了一些现象，人们突然停止订购30天或40天，几乎没有任何解释。”“说实话，我最后一次看到这样的模式是在2008年、2009年左右。我希望我们不会到那一步，但现在这对我们来说很麻烦。”他表示，消费者承受了巨大的压力，虽然市场充斥着许多对衰退的否认。但“市场告诉我们，是时候接受一点了。”

市场要出现底部反转必须通胀要回落

市场密切关注美东时间周三一早公布的4月CPI消费者物价通胀数据。有分析称，如果CPI没有放缓的迹象，将增加市场对美联储货币政策加速收紧的担忧，若通胀展现触顶的倾向，则有助于恢复风险情绪，但无法完全扭转投资者的悲观展望。预计4月美国名义CPI将同比大增8.1%。

但我们从美股大数据上面看到，华尔街机构今天的押注来看，是否华尔街的经济专家和数据博士已经调研出结果了，通胀到底是否见顶而回落。

美股三大指数在美东时间周一(5月9日)全线下跌，随着投资者情绪恶化，市场抛售还在继续，纳指跌超4%，科技股跌幅领先，标普500指数失守4000点大关。人们预计美联储将保持鹰派立场，这正在使美股前景变得黯淡，一些投资者现在正在为熊市做准备。

投资者继续抛售各类风险资产。金融市场数据和基础设施提供商路孚特（Refinitiv Lipper）的数据显示，截至5月4日的一周内，美国投资者抛售了价值55.2亿美元的债券基金，连续净卖出达到17周，股票基金净流出37.6亿美元，其中成长型基金卖出39.3亿美元。避险情绪推动下，上周货币市场基金录得净买入26.3亿美元。

美股连续调整后，不少资金在衍生品市场上为超跌反弹摩拳擦掌。根据嘉信理财提供的数据，过去一周，VIX看涨期权和看跌期权未平仓量分别环比增长1.8%和14.7%

在周一下跌3.2%之后，标普500指数已较年内高点下滑了逾16%，它正在挣扎着度过自1939年以来最糟糕的年度开局。纳斯达克综合指数在3月份就跌入了熊市区间，今年迄今下跌了近26%。

Sanctuary Wealth的分析师Jeff Kilburg表示："这是显著的重新定价，而这一切都是由美联储的政策推动的。我认为，短期内美国股市见底、市场复苏的唯一途径是，美联储是否有能力利用其工具箱来稳定利率，10年期美债收益率需要回到3%以下。”

美债收益率继续攀升，基准的10年期美债收益率攀升至3.083%，盘中一度突破3.20%，创2018年底以来的最高水平。美债收益率持续攀升给Facebook与Alphabet等大型科技公司带来了巨大的压力。

根据高盛的数据，过去四周，美国股票共同基金和交易所交易基金流出了370亿美元，是自2018年底以来，规模最大的四周总流出资金量。德意志银行的分析师在4月份预测，2023年将出现经济衰退，同时标普500指数将下跌20%，而美国银行全球研究部的策略师上周就“利率冲击”发出了警告，预测目前的股市下跌将持续下去。

美国个人投资者协会进行的每周民意调查显示，在截至5月4日的一周，看跌情绪为52.9%，远高于30.5%的平均水平，而美国银行上个月对基金经理的调查显示，对全球经济增长的乐观情绪处于历史最低水平。

巴克莱的Maneesh Deshpande写道：“我们预计市场将继续大幅波动，随着滞胀风险继续上升，市场风险偏向于下行。”“虽然我们不能低估熊市出现大幅反弹的可能，但我们认为上行空间有限。”

市场动态

截至收盘，道指下跌1.99%，报32245.70点；纳指大跌4.29%，报11623.25点；标普500指数跌幅为3.2%，报3991.24点。

美股行业ETF全军覆没，能源业ETF表现最差，跌超8.2%，全球航空业ETF跌超6.3%，生物科技指数ETF跌5.2%，网络股指数ETF跌近4.9%，可选消费ETF跌超4.2%，科技行业ETF跌近3.9%，全球科技股指数ETF跌超3.7%，医疗业ETF跌近2.6%，银行业ETF跌1.7%，公用事业ETF跌超0.7%。

标普500指数的11个板块几乎全军覆没，能源板块收跌8.3%表现最差，房地产板块跌超4.6%，可选消费板块跌超4.2%，信息技术板块跌超3.9%，日用消费品板块则逆市收涨不足0.1%。

热门股表现

大型科技股普遍下跌，美债收益率飙升施压Meta和Alphabet等科技公司，它们分别下跌3.7%和2.8%。亚马逊、苹果和奈飞的跌幅分别超过5%、3%和4%，而特斯拉和英伟达的跌幅均超过 9%。

波音是道指中最大的输家，跌幅超过10%，紧随其后的是能源行业领头羊雪佛龙公司，由于美国石油期货继续下跌，雪佛龙股价下跌6.7%，马拉松石油跌超14.0%。3M、沃尔玛、安进和家得宝是难得的亮点，尽管市场普遍下跌，但它们仍实现了上涨，虽然涨幅有限。

中概股普遍大幅下跌，纳斯达克金龙指数跌7.78%，收于5664点。网易有道跌13.88%，爱奇艺跌10.9%，滴滴跌10.63%，哔哩哔哩跌9.83%，百度跌8.68%，虎牙跌8.61%，斗鱼跌8.33%，京东跌8.22%，阿里巴巴跌5.74%，网易跌4.4%，微博跌3.84%，腾讯跌3.62%，拼多多跌8.48%，贝壳跌7.33%，携程跌7.46%，腾讯音乐跌5.72%，叮咚买菜涨1.5%。

造车新势力中，蔚来跌8.98%，小鹏汽车跌10.08%，理想汽车跌9.66%。

公司消息

【马斯克收购推特仍有风险？兴登堡透露正在做空推特】

做空机构兴登堡研究公司当地时间周一警告称，如果全球首富埃隆·马斯克放弃对推特的收购，这笔交易有被重新定价的风险。该公司还透露正在做空推特，盘中推特股价一度跌近4%。兴登堡在一份报告中指出：“马斯克掌握着所有的主动权。相信如果明天马斯克对推特的出价消失，推特的市值将比当前水平下跌50%。因此，我们认为这是一个重大风险，即马斯克收购推特的交易以更低的价格被重新定价。”

【瑞幸：持续致力于美国资本市场目前尚未有赴港上市的计划】

针对“瑞幸咖啡考虑在香港上市”的消息，瑞幸咖啡方面周一回应记者称，瑞幸咖啡管理层专注于贯彻公司业务战略，为客户提供卓越的产品和服务。我们同时持续致力于美国资本市场，并努力提高股东的长期价值。公司将继续观察资本市场的发展，并评估所有为各利益相关方带来价值的途径，但目前尚未有赴港上市的计划。

【美国最大烟草公司菲利普莫里斯接近买下瑞典火柴】

知情人士周一消息称，美国最大烟草公司、拥有万宝路品牌的菲利普莫里斯国际(Philip Morris International)正在商议收购瑞典同行瑞典火柴(Swedish Match AB)，已接近完成磋商，可能对瑞典火柴估值约150亿美元或者更高。知情人士并未透露可能达成怎样的交易条款，而是称，两家公司最快本周宣布达成协议，同时警告，双方还有可能谈判破裂，无果而终。

【福特甩卖800万股 Rivian股价重挫逾20%】

电动汽车制造商Rivian的股价周一大跌20%创新低。随着Rivian IPO后的股票锁定期于5月8日结束，福特汽车计划抛售800万股Rivian的股票。目前，福特持有约1.02亿股Rivian股票。据悉，福特将通过高盛出售股份。除福特外，摩根大通也计划为一个未知卖家，出售1300万股至1500万股Rivian股票。这两批股票都将按每股26.9美元的价格出售，相比上周五收盘有所折价。