这周15号和16号，将公布美联储FOMC货币政策声明 ，预计美联储和英国央行将加息25个基点，巴西央行将加息100个基点，土耳其、日本央行或按兵不动。由于这不确定性的存在，部分投资者选择离场观望，导致美股继续在下行通道中震荡下行，纳指2月24日出现的这么一个前低的位置，对于现在这个美股市场来说非常重要，因为如果跌破的话，它会加深本轮回调的幅度以及时间。

是不是跌破了就要崩盘了，那其实也不一定，因为纳指往下有还有多个支撑点位，比如21年3月1日的12460点，和2020年的8月31日的12123点，最后就是200天均线的11100点。但通常在跌到支撑位的反弹都不会太强，除非出现利好消息的推动。而美股最近的利空消息层出不穷，上周是不断飙升的油价，而

今天利空纳指下跌的还有，10年期美债收益率连续6天暴涨，飙升到2.145%，为2019年7月以来的最高水平

导致科技股出现抛售，不管是大型的科技巨头，还是中小型的成长股，都大幅度下跌，

原因是利率上行对科技类成长股的估值构成更大压制。因为这类公司通常在开始经营的多年内不会有收入和利润，在进行股票估值的时候，分析师使用债券收益率将这类公司的未来收益折现为当前的金额。美债收益率越高，这些公司未来收益的价值就越低。

所以，

今天一开盘15分钟，我们就发现，在美股大数据量化终端StockWe上，空头要掌控市场，代表小型公司的罗素2000指数IWM 出现异常大量的看跌期权，机构投资者一次性买入3400个合约，总价值290万美元的Put，是非常非常大的一笔单，到期日是2022年的4月14日，行权价198美元，略高于当时股价196.4美元，

随后几分钟，也出现多笔卖call和买put的交易单都是看跌大盘的，然后10点的时候出现了一些卖Put看涨，原因是在K线上，我们看到 IWM 有出现过短暂的挣扎，试图上涨，但触碰到黄色200天均线后无法突破，随后多头就放弃了，股价整天都一路下跌，回到美股大数据，我们也可以清楚看到，IWM几乎每一笔，都是机构买Put看跌，要做空这个大盘，而最值得注意的是，是在收盘前半个小时，美东时间15:34分，出现两笔更大的买Put看跌，一笔是权利金494万美元，另外一笔是权利金333万美元，到期日都是4月14日，行权价在183美元，现在股价193，意味着，IWM还能跌5%。这笔交易机会今天我们也发布在Youtube频道的社区，大家可以去看一下，如果你还没有关注我们的频道，记得订阅一下。

这些重磅日内消息，我们也实时的发送到我们的Vip社群里面，上方有订阅链接。

除了IWM，这几天中概股被血洗，阿里巴巴 BABA 这个做空机会我们也是第一时间发现了，用美股大数据这个工具，十分好用啊，在3月11日美东9点51，当时BABA 90美元，我们就看到机构交易员看跌阿里，最大的一笔单也在238万美元的权利金，非常大的金额啊，其余的中小金额也有几十万，简直是压倒性的看跌，

今天阿里跌到77美元，跌了15%，我们当时立即就把这个做空机会发送给Vip会员。

这种追踪机构的做空大单，然后跟单操作是我们最近美股熊市以来一个惯用的策略，美股大数据这个网站还有很多其他强大功能，下次我们再做视频和大家分享。

俄罗斯债务违约

另外一个黑天鹅将有可能到来，那就是俄罗斯债务违约，投行摩根大通称，俄罗斯最早可能会在周三违约，届时俄罗斯需要为政府债券支付1.17亿美元的利息。尽管俄罗斯自2018年以来发行了可以用多种货币偿还的债券，但这些付款必须以美元支付。但问题是，上周俄罗斯总统普京已经颁布一项法令，禁止以除卢布之外的任何方式支付外债。俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫称，西方国家对俄罗斯实施制裁，冻结了该国约3150亿美元的外汇储备。因此，莫斯科将用卢布偿还来自“不友好国家”的债权人，直到制裁解除。

所以可能导致的结果是，俄罗斯未能偿还或用卢布偿还以美元或欧元发行的债务，信用评级机构可能会认为俄罗斯存在违约。违约可能会把俄罗斯剩下的少数外国投资者赶出俄罗斯，并进一步孤立该国摇摇欲坠的经济。

俄罗斯上一次债务违约是在1998年，当时由于大宗商品价格暴跌，该国陷入了金融危机。虽然在08-09金融危机之后，全球银行体系得到了极大的加强，而且如果一旦面临严重的金融危机，政策制定者将“不惜一切代价”采取行动。

但是今天全球金融体系、市场和投资流动紧密相连，有可能出现蝴蝶效应，意思就是，一个小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。而且由于无法提前确定这种情况会在何时发生，所以在未来几个月，这种恐惧心理可能会被投资者纳入考量。

美国时间，3月15号和16号，将公布美联储FOMC货币政策声明  ，预计美联储、英国央行将加息25个基点，巴西央行将加息100个基点，土耳其、日本央行或按兵不动。这是2018年以来的首次，并暗示2022年加息的步伐将加快，尽管由于俄的不确定性，他们可能会持谨慎态度。

面对40年来最高的通胀水平，投资者加大了对美联储将采取激进姿态的预期。但这些经济学家表示，由于俄的问题、制裁和大宗商品价格飙升的不确定性，前景变得黯淡。经济学家预测，美联储今年可能加息1.25%，到2024年将达到2.5%。

美股投资网获悉，这一次，美联储政策走向的不确定性比正常情况高得多。所以，下周美股的大幅度的波动将继续出现。

目前的劳动力市场已经达到或接近充分就业。调查显示，联邦公开市场委员会可能会将2022年的通胀预期从去年12月的2.6%上调至3.9%，并将今年的增长预期下调至3.3%，同时继续认为未来几年失业率将维持在3.5%左右。

根据美股大数据StockWe上周五的机构交易员下单，多头和空头没有哪个方出现压倒性的押注。5.6亿美元的期权看涨，5.1亿美元的看跌。比一周前有所看涨比例有所增加。

下周美股财报

经济学，是一个至今让全世界的专家，都无法参透的东西，纵使一篇又一篇经济论文的生成，一个又一个经济学诺贝尔奖的诞生，也依然无法阻止这个世界，发生经济危机。2022年出现多了只黑天鹅，美国经济是否会出现经济衰退？现在，我们一起去找到这个答案。

经济学家阿尔弗雷德.马歇尔说过：“经济学是一门研究日常生活事物中的，人的行为的学问。”

在经济的发展和运行过程中有高峰也会有低谷，这是经济发展的客观规律。政府可以通过各种调控措施延长或者减少不同阶段的持续时间，却无法完全避免某一阶段的到来。经济周期的四个阶段分别是繁荣期，衰退期，萧条期，复苏期。

对于衰退没有一个普遍认同的定义。最常见的一种定义是：只有当美国的国内生产总值（GDP)连续两个季度或更多个季度(六个月或更多个月)出现下降时，才能定义为经济衰退。

经济衰退期间的经济特征?

1.GDP下降。

2.经济活动变得不稳定，公司为了生存而削减开支。

3.公司削减开支开始裁员，失业率上升。而有工作的人就会担心自己会失去工作，从而导致消费支出减少。

4.政府为了稳定经济而增加债务。

5.美联储会降低利率试图刺激经济增长。

6.股票和其他资产(如房屋)贬值，一场全面的金融危机正在发生。

那么我们想要知道现在美国经济是否衰退，我们只要找到数据来看是否符合我们刚刚提到的六点或者来讲部分符合就能找到答案。

2020年大流行爆发时，美国国内生产总值(GDP)接近22万亿美元。疫情导致美国内生产总值(GDP)自2017年以来首次跌破19.5万亿美元。但从疫情爆发第一年的第二季度开始，经济开始进入快车道。2021年美国GDP增长了6.9%，超过了普遍预期的5.5%。美国2021第四季度GDP年化季率修正值为7.0％，与预期一致这是2021年最强劲的季度增长.

GDP是一个关键的经济指标，它可以让经济学家和普通人知道国家是否在朝着正确的方向发展。2021 年美国经济增速整体表现强势,美国第四季度GDP年化季率修正值为7.0％，与预期一致这是2021年最强劲的季度增长.

而2022年3月1日，美国亚特兰大联储官方发布数据显示，它将美国第一季度GDP的预测从前段时间的1.7%和2月25日的0.6%大幅下调至0.0%。

同期，美国银行也将2022年的美国国内生产总值GDP增长预估从4.0%下调至3.6%，并对第一季度增速的预期设定为1%。

虽然2022第一季度GDP预测的数据目前看来不是很乐观，但是完完全全不符合我们刚才提到的连续两个季度或者六个季度出现下降。另外美国CNBC Rapid Update对美国经济14项预测指标的平均数据显示，今年美国GDP将增长3.8％，高于趋势增长，因为预计美国疫情影响消散后将持续复苏。但是我们不可否认全球经济由于乌克兰危机而处于“自由落体状态”。

此外美国劳工部本月4日公布的数据显示，今年2月美国失业率降至3.8%，非农业部门新增就业人数67.8万，好于市场预期。我们美股投资网认为，随着疫情好转，更多人重返工作岗位，美国劳动力市场复苏势头保持强劲，但近期俄乌冲突等地缘政治问题和高通胀环境仍将对美国经济和劳动力市场复苏构成威胁而已。

目前，原油价格迅速升至每桶125美元上方，全美平均汽油价格超过每加仑4美元而且预计能源价格和目前的食品价格可能还将大幅飙升，这对于大多数人民来讲苦不堪言，所以削减部分生活开支也在情理之中。

美国政府最近确实增发了国债——大部分被美联储购买，但是仍然无济于事。一旦美国政府拖欠债务，全球金融市场都将受到影响。

而对于美联储会降低利率试图刺激经济增长，目前这样的新闻我们没有见过，大多数是一些机构的预测，我们看到的是美联储的底气依旧十足，联储主席鲍威尔支持本月加息25个基点以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度，市场此前预计，美联储将在2022年加息至多7次，不过在这场危机来临的期间，市场大大削减了加息次数。

在之前的美国金融形势下，高通胀成为大家讨论的主要话题。本来预期美联储有可能在3月的第1次加息会达到50个基点，这样可以表明美联储控制通胀的态度，同时也可以更有效的抑制通胀的势头。但是后续到现在为止，出现了两个新情况，导致美联储的加息步骤可能未来会进一步放缓，而且加息的幅度可能低于过去的预期。

1.现在出现了俄乌冲突，那么后续有可能出现全球供应链的进一步紧张形势，而且又会出现全球基础生活物资和生产物资的价格上升。在此情况下，美联储可能还得继续维持货币宽松政策，那么加息缩表有可能就变成了次要选择。

2.我们刚刚提到的 美国劳工部公布了今年2月份非农就业数据，非农就业人口录得增加67.8万人，高于市场预期；2月失业率3.8％，预估4％。该数据为2020年2月来新低。那么就会更加担心加息会影响就业，要知道充分的就业才是美国政府最大的追求目标。

所以加息确实有可能进一步加速全球的经济衰退，如果加息的速度过猛，市场供应的货币总量减少，那么又有加剧全球供应链的紧张形势，从而进一步加快全球基础生活物资和生产物资的价格上升。

不过现在我们发现美联储主席鲍威尔，对于加息后缩表的讨论就已经非常谨慎了。他已经表示在3月17日的会议中会讨论缩表，但是不会讨论缩表的细节。过去针对现在高通胀的原因，其实大家都知道那是由于美元滥发导致的，所以缩表就是要收回美元发行国债，将美元的流动性进一步收紧，抑制高物价的出现。

那么展望未来，美联储可能采取的金融政策更加有可能是“缓加息+快缩表”，

不过油价飙升，收益率曲线趋平，以及股市回调三种情况同时发生时，人们会更强烈地认为，是时候认真对待经济衰退的威胁了。

油价现在涨到什么程度呢？就这个星期国际原油的阶段性涨幅正式超过了百分之50了！百分之50意味着什么？过去半个世纪原油的价格每一次涨到百分之50的时候，都会伴随着全球市场的经济衰退出现。最近的一次就是2008年！

毫无疑问，比战争更可怕，是战争引发的通胀！今年，市场见证了自1915年以来最强劲的大宗商品价格指数。煤炭和铝的价格创下历史新高、石油和小麦价格飙升至2008年以来最高水平。

战争会带来经济滞涨。1973年石油危机爆发时，只有大宗商品表现优于通胀。华尔街遭受重挫，标普500指数跌入谷底，科技股、消费股、银行股、小盘股暴跌，滞涨严重拖累了美国经济。

而目前，滞胀的幽灵正在债券市场显现。

什么是滞胀？

滞胀的意思就是经济增长缓慢，失业率较高，同时伴随着物价上涨(即通货膨胀)。

10年期通胀盈亏平衡率目前已升至2005年以来的最高水平，而收益率曲线（10年期国债收益率与两年期国债收益率的差距）则收窄至自疫情导致衰退以来的最低水平。这说明大家更愿意把钱投入给未来而不是当下！都更信任长期的经济状况，而不是短期的！大家对于经济的预期过于悲观了。

而另外一边股市跌跌不休，本周一美股正式宣布跌入熊市！纳斯达克指数在收盘时比起去年11月的高点位置跳水幅度超过20%！在金融市场当中这就是不折不扣的熊市标志！自上个世纪初以来，美国的股票市场每一次进入熊市几乎都是发生在他们经济衰退之前或者是与衰退同一时间发生！

但是跌跌不休的并不是只有美股，全球股市在俄罗斯动手之后通通大跌，连和俄罗斯打仗没什么关系的日本、韩国、香港股市也集体下跌。欧洲和亚洲的基准指数正走向熊市，均从近期的高点下跌近20%。反而标普500指数因其相对于其他地区股市的避险地位和地理位置与俄罗斯相距较远而表现较好。

平心而论，市场总是会反应过度。目前，恐慌占据了投资者的心理，资产价格超过了任何被基本面证明合理的价格，市场也面临着多重威胁。

Renaissance Macro Research经济学主管Neil Dutta表示，对石油危机的担忧被夸大了。他认为，如今美国人不仅拥有更好的财务状况，能够承受高昂的能源账单，而且实际利率仍然为负值，这为央行在不影响经济的情况下加息留下了充足的空间。

总结一下，在俄乌冲突之下，任何国家都无法独善其身，美国也不例外，但是美国作为全球经济霸主相比于其他国家现在的情况不算太糟糕，但是历史告诉我们，对于长期投资者来说，这可能是一个合适的买入机会。我们很难抄到最底部，所以可以分批建仓，有时候错过的滋味比亏损的滋味更难受。

财富在战争中是最容易流失的东西。在这个不确定性的时代，如果不幸被卷入战争，只能说是尽量减少损失。尽管股票资产在乱世会大跌，也是风险很大的资产，但是相比起房子被炸毁，债券和现金大幅贬值，股票最终大概率还是可以涨回来的。所以我们当下最需要的是调整好心态，静观其变，该出手的时候出手，绝不含糊！

纳斯达克综合指数在2000年的这一天达到了5132.52点的盘中高点，随后下跌了78%，最终在2002年10月触底。直到2015年年中，它才恢复到之前的峰值水平。

在最近的下跌之前，科技股和互联网股曾领涨该指数多年。这次反弹的规模意味着，科技股的估值再次成为投资者关注的焦点。虽然短期内会有一些不利因素，但“今天的科技板块似乎比上世纪90年代末的基础要坚实得多，因为当年许多Dot.Com公司几乎没有利润。”

俄乌最新消息：

周五在俄罗斯总统普京表示，俄乌双方的谈判“有一些积极的转变”后，股票期货的涨幅扩大，同时投资者抛售避险资产，美元指数下跌0.2%至98.35，黄金的反应更大，自该评论发表以来已跳水近30美元至1964美元附近，日内目前跌1.5%。

布伦特原油期货上涨0.7%至每桶110美元，尽管最近几天有所回落，但油价仍徘徊在多年来的最高水平附近。原油市场供应增加的前景有助于缓解一些对供应短缺的担忧，本周早些时候，阿拉伯联合酋长国表示，将推动欧佩克增加石油产量。

滞胀的意思是经济增长缓慢，失业率较高，或经济停滞，同时伴随着物价上涨(即通货膨胀)。滞胀也可以定义为一段通货膨胀时期，同时国内生产总值(GDP)下降。

关键点：

滞胀指的是一个经济体同时经历通货膨胀的增加和经济产出的停滞。

滞胀最初是在20世纪70年代被认识到的，当时许多发达经济体由于石油危机而经历了迅速的通货膨胀和高失业率

当时盛行的经济理论无法轻易解释滞胀是如何发生的。

自上世纪70年代以来，在经济增长缓慢或负增长时期，价格水平上升已成为一种常态，而不是一种特殊情况。

理解滞胀

“滞胀”一词最早是在20世纪60年代由英国政治家Iain Macleod在下议院演讲时使用的，当时英国正处于经济紧张时期。谈到一边是通货膨胀，另一边是经济停滞，他称之为“停滞局面”。20世纪70年代石油危机之后，这个词再次被用来形容美国经济的衰退时期，当时美国经历了一场经济衰退，GDP连续五个季度负增长通胀在1973年翻了一番，在1974年达到两位数;到1975年5月，失业率达到9%

滞胀导致了痛苦指数的出现。这一指数是将通货膨胀率和失业率简单相加，用来显示当滞胀冲击经济时人们的感受有多糟。

滞胀的历史

滞胀长期以来被认为是不可能的，因为主导学术界和政策圈的经济理论通过构建将其排除在其模型之外。特别是，在凯恩斯主义经济学的背景下发展起来的菲利普斯曲线经济理论，把宏观经济政策描绘成失业和通货膨胀之间的一种权衡。

由于大萧条和20世纪凯恩斯主义经济学的崛起，经济学家们开始关注通货紧缩的危险，他们认为，大多数旨在降低通货膨胀的政策往往会使失业者处境更加艰难，而旨在缓解失业的政策则会提高通货膨胀率。

20世纪中期发达国家出现的滞胀表明情况并非如此。因此，滞胀是一个很好的例子，说明了现实世界的经济数据有时是如何践踏广泛接受的经济理论和政策处方的。

从那时起，通常情况下，即使在经济增长缓慢或负增长时期，通货膨胀也会作为一种普遍情况持续存在。5 .在过去的50年里，美国每次宣布经济衰退，消费者价格水平就会逐年上升唯一的、部分的例外是2008年金融危机的最低点——即使在那时，价格下降也仅限于能源价格，而除能源以外的总体消费者价格继续上涨。

今日全球市场出现“大逆转”。布伦特油价大跌11.7%至110美元/桶附近，欧美股市因此大幅反弹，欧洲股市普遍大涨7~8%，美股主要指数也反弹2%以上，纳斯达克更是大涨3.6%。不仅如此，黄金大跌重回2000美元以下，而美债利率则冲高升至1.96%。似乎一夜之间，所有的资产表现逻辑都出现了逆转。

那么，局势是否就此好转？此前的情形就此得到改善呢？结合最新的市场变化，我们点评如下，

首先，核心矛盾依然在能源和大宗商品价格。受美国和英国宣布制裁俄罗斯能源进口决定的担忧，国际油价一度飙升至历史新高，叠加其他一些资源品如小麦、有色金属等等因为运输和军事行动导致的事实性供应冲击同样大涨，加重了市场对于通胀甚至滞胀的担忧情绪，市场的交易逻辑也因此发生变化，导致全球市场普跌、避险和抗通胀资产上涨。

解铃还须系铃人，隔夜油价大跌市场反弹修复的一个主要原因。油价大跌则与美国敦促页岩油行业加大供给、以及阿联酋表示将推动OPEC增加石油生产有一定关系。根据华尔街日报报道，阿联酋有100万桶左右的空闲产能，不过此举并没有得到其他OPEC成员特别是沙特的响应，后续进展仍有待观察。

其次，短期资产和市场走势依然高度依赖事态进展，供应溢价对于短期价格波动扰动很大。隔夜油价的大幅波动再度成为一个地缘趋势影响资产价格的生动例子。

此前我们已知且确定的是事实性的供应冲击已经造成，但更重要是究竟是瞬时的上冲、还是会持续维持高位甚至进一步上行。欧美在是否制裁俄罗斯能源出口上存在一定分歧，与其依赖度不同有很大关系，美国从俄罗斯进口的原油只占其总进口的8%不到，俄罗斯对美国和英国的出口比例只占其总出口的2%不到。而欧洲依赖度更高，故没有欧洲的全面加入，制裁效果就会大打折扣，冲高的油价也很难维持。

相反，如果欧美果真采取严格的制裁措施，进而导致俄罗斯大约700万桶的出口出现巨大缺口，根据我们大宗组估算，各方的供应也可以刚好勉强填补这个“窟窿”（OPEC产量空间300万桶，剩余产能200万桶左右，伊朗100-150万桶，页岩油估算200万桶），但问题是在能够有效填补之前的溢价上冲可能还是难以避免，更不用说情绪的扰动。这也就是为什么油价已经大幅超买、对于从当前高点进一步大幅向上并没有充足把握，但其短期走势依然高度依赖地缘局势的原因。

尽管美联储还没上调利率，全球最大债券市场已经亮起红灯，警告美国经济衰退风险正在上升。

　　美国国债收益率曲线已经下降至接近倒挂，这种形态通常是经济衰退的前奏。在美联储下周几乎肯定会启动加息之际，近期倒挂趋势进一步加剧，大宗商品价格飙升令市场担心高通胀可能比预期持续更久。远期市场显示，交易员正在为2s10s收益率曲线一年内倒挂做准备。

　　尽管许多经济健康指标显示美国离衰退还远，但交易员正在厉兵秣马，以应对可能更糟糕的前景，因为俄乌冲突或导致美国经济急转直下。

　　高盛GS：投资者对美国收益率曲线可能出现倒挂毫无准备

　　Columbia Threadneedle Investments的高级利率策略师Ed Al-Hussainy指出，收益率曲线倒挂已经迫在眉睫，可能最早在本周就会出现。

　　摩根大通：能源价格高企欧元区可能面临5500亿欧元的收入冲击

　　根据摩根大通的分析，如果能源价格保持在当前水平，欧元区经济可能需要消化 5500 亿欧元（6070 亿美元）的进口能源成本激增。

　　美国投资银行驻伦敦经济学家格雷格·福泽西周三在一份报告中对这一数字进行了统计，该数字反映了该地区石油和天然气供应的总费用几乎相等的增长。数据表明，收入冲击相当于欧元区年度产出的 4.5%。

　　福泽西警告说，这一估计对市场波动高度敏感，这让我们得以一窥各国政府在应对俄乌冲突，试图挤压俄罗斯的同时仍高度依赖其天然气供应所面临的挑战。目前，西班牙已经延长了对能源的税收减免，其他国家也将面临这样做的压力。

　　在欧洲央行公布了自己的初步反应后，欧盟领导人将于周四开始在凡尔赛举行的峰会上讨论他们的困境。

　　美众议院要求司法部调查亚马逊：阻挠调查拒交证据

据报道，美国众议院一委员会今日敦促美国司法部对亚马逊 AMZN展开调查，原因是亚马逊违法阻挠该委员会的调查，并拒绝交出证据。一个由两党议员组成的小组委员会，今日致信美国司法部长梅里克·加兰德（Merrick Garland），指控亚马逊反复误导众议院司法委员会。

　　对于这起调查，议员们尤其关注亚马逊的自有品牌行为，及其收集的第三方卖家数据。他们在信中称，亚马逊就其行为向众议院委员会做出了虚假和误导性的陈述。此外，亚马逊还拒绝交出相关证据。

　　议员们还称：“亚马逊这样做似乎是为了隐瞒真相，即它利用第三方卖家的数据为其自有品牌业务谋利，并在搜索结果中偏袒自有品牌产品。

　　贝莱德CEO警告全球客户：通胀将“超出我们的预期”

　　贝莱德首席执行官Larry Fink称，俄乌冲突正导致全球经济发生深刻变化，这将意味着通胀会上升。

　　Fink周二在与数千全球客户举行的电话会议上表示，这场冲突正加速逆全球化进程，并导致能源和食品价格大幅上涨。这些因素，加之“全球政府糟糕的长期规划”，将意味着消费者成本上升。

　　“通胀率将超出我们的预期，”Fink说道。“央行可能没有足够多的货币政策工具来应对其中一些结构性挑战。”

　　俄乌冲突在短短两周时间内就引起了全球金融和商业领域巨变。俄罗斯央行实际上已被逐出美元体系，大公司正在撤出或关闭当地分支机构，并对俄罗斯公司和供应商实施了一系列制裁。

　　阿联酋敦促OPEC+加快增产但最终决定权或在沙特和俄罗斯手中

　　阿联酋表示将呼吁OPEC+成员国加快提高石油产量，这个戏剧性的反转可能令阿联酋与其他OPEC+产油国形成对立。

　　阿联酋驻美国大使周三发布声明称，“我们赞成增产，会鼓励OPEC考虑提高产量”。

　　一位知情人士透露，阿联酋在发表评论前未与其他OPEC+成员国协商过。初步迹象显示该国这个提议会在OPEC+内遭到阻力，伊拉克石油部长已经表示，现在的产油速度已经足够。

　　沙特能源部暂未做出回应。但阿联酋的声明看起来很可能引发这两个海湾国家间的紧张关系，去年他们已经出现过一场激烈争斗。

　　原油价格闻讯下跌，美国国务卿布林肯对阿联酋的决定表示欢迎，称支持提高产量“是稳定全球能源市场的关键一环。确保世界各地有充足的能源供应至关重要。”

　　皮尤研究中心：五分之一的美国成年人去年辞职

　　根据皮尤研究中心的一项新研究，大约五分之一的未退休美国成年人表示他们去年辞职了，其中大多数人认为他们离职的原因是工资低、没有晋升机会以及在工作中不受尊重。

　　2 月 7 日至 13 日进行的调查显示，在 30 岁以下的人群中，这一比例跃升至 37%，是 30 至 49 岁人群比例的两倍多。大多数去年辞职的人称他们现在在重新就业。

　　受访者提到的其他辞职原因包括儿童保育问题、缺乏日程安排灵活性以及没有良好的福利，如健康保险和带薪休假。

　　美国经济反弹使公司争先恐后地以有限的劳动力填补大量空缺职位。紧缩的劳动力市场和许多美国人更普遍地重新评估工作相结合，导致辞职人数激增。

　　去年，35% 的受过大学教育或以下学历的人表示，工作时间太短是辞职的原因，而只有 17% 的拥有学士学位或以上学历的人表示同样的看法。

今天盘后，亚马逊(Amazon)宣布了自上市以来的首次股票拆分，拆分比例1:20，目前持有的亚马逊股票，每股股票将换得20股，股价变低20倍。同时公司还表示，计划回购价值100亿美元的股票。

受该消息影响，亚马逊在盘后交易中飙升6%。

一、股票分拆会改变公司的基本面？

拆分股票只是一个数字游戏，股票分拆后，会使股数增加、股价变低，但总市值不变；就好比你给我5张1美元的钞票，跟我换1张5美元的钞票，我不会获得更多钱。”

所以，分拆不会改变公司的基本面，只是为能让更多的小股东投资者愿意参与其中，因为其更低的价格能够购买更多到股票。请注意，小股东的持股相对于主要股东或大机构而言微不足道。对打算长期持有的投资人来说，公司营收、获利、未来展望，显然比股票分拆与否，更为重要。

但如果从大股东的实际利益角度来分析，股价越高，需求越少，而当股东希望把手上的股票变现，那就需要更多的买家去接盘。而股东变现不用过于担忧，因为不排除变现后会增加企业投入，或者拆股后股东趁机吸收散户的股票。

有写不缺流动资金的大公司，就不希望拆股，因为他们不希望股权分散，因为部分企业背后的大股东可能是机构投资者，以中长线投资为主。因为一旦拆股，大量散户就逐渐进场，坚守股权不变现的股东，没有因为拆股而派息减少，却有可能因为散户众多，经常出现恐慌抛售，导致股价出现大的动荡，不能保持股价稳定性，从而影响持有股权的价值。”

股神巴菲特多年来一直表示不愿意拆股，导致他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司，每股488,245美元，成为全球最贵的股票，原因是他不希望吸引一些，把拆股看作是购买一家公司股票好理由的投资人。巴菲特在1984年致股东的信件中说：“以非价值缘由购买股票的投资人，同样也会以非价值缘由抛售股票。”果然巴菲特是价值投资者的传奇人物。

二、根据以往历史分拆数据，分拆后是涨还是跌？

2020年8月特斯拉和苹果陆续宣布拆股，以吸引散户投资者参与投资，苹果在7月30日第三财季业绩出炉后火速宣布一拆四，当时消息出来，苹果盘后大涨近6%，次日更是暴涨10.5%，在宣布拆股到8月31日正式拆股的这一个月里面，苹果上涨了37%，拆股后涨了两天就开始高位下跌，之前炒作拆股的资金开始获利了结，苹果在后面的半个月内跌去了25%。

特斯拉在2020年8月11日首次宣布1比5的股票分拆，拆股消息宣布后，特斯拉一周内大涨37%，股价逼近1900美元，8月11日至8月31日拆股期间股价暴涨了61%，随后半年，特斯拉股价大涨超过100%

5月21日英伟达在季度财报前宣布一拆四，当日收涨2.5%，但之后一路上扬，最高涨幅达37%，随后半年，股价上涨超90%。

另外一家大型广告科技公司TTD，这只股走势恰恰相反，宣布拆股当天暴跌25%，但正式拆股之后反而一路上扬。

美股投资网为大家整理了过去两年6只股票拆股前后的股价表现，供大家参考

从上图可见，拆股后，股价大幅度上涨的概率是挺高的，所以，亚马逊我们决定去抄底，在盘后交易时段，等到亚马逊回调到252美元的低位后，买入

今年7月亚马逊新的首席执行官安迪•雅西(Andy Jassy)上任依赖，就面临着艰难的局面。该股是去年大型科技公司中表现最差的，2022年迄今已下跌16%，加入了整个行业的下跌行列。亚马逊公布自从2001年以来，季度增长率最慢的一个季度。而对冲基金大佬，亿万富翁Dan Loeb加大亚马逊控股，他认为亚马逊还有数万亿未被发掘的价值。Dan Loeb认为亚马逊的基础业务拥有截然不同的盈利状况。上个季度，亚马逊的所有收入其实都来自云服务和广告。相反，由于美国成本压力不断加大，公司的电子商务业务处于亏损状态，而且海外业务一如既往地距盈利还非常遥远。

另一方面，亚马逊与Visa就信用卡手续费达成休战协议，而亚马逊的客户可以继续在英国使用Visa卡，且Visa去年在澳大利亚和新加坡收取的附加费也将取消。此外，亚马逊在广告领域的两大竞争对手谷歌和Facebook因苹果采取更严格隐私政策后，受到新一轮打击，将利好亚马逊。

最新的俄乌局势出现转机，根据乌克兰总统泽连斯基发表最新视频讲话。他表示，乌方正准备与俄罗斯进行下一轮谈判，以实现和平。此前他还表示，已经知道北约不会接纳乌克兰，对于加入北约已经冷静下来了，同时要求和普京对话商讨克里米亚和顿巴斯地区的情况。俄罗斯方面亦给出台阶，9日，俄罗斯外交部新闻发言人扎哈罗娃表示，俄罗斯在乌克兰的特别军事行动目的不是为了推翻乌克兰现任政府。

在此过程当中，德国和部分欧洲国家的态度差异越来越大。周三，德国表态，反对欧盟禁止俄罗斯联邦储蓄银行进入SWIFT的做法。同进，还反对禁止进口俄罗斯原油和禁止俄罗斯进入港口的做法。德国总理表示，俄能源对欧洲能源安全至关重要，德不会加入对俄能源制裁。

美国和英国8日相继宣布停止从俄罗斯进口能源，但是美英的做法并未得到其欧洲盟友的广泛支持。德国外交部长贝尔伯克8日表示，德国反对对俄罗斯能源进行制裁，德国不会停止从俄罗斯进口能源。她表示，德国每年所需的石油有三分之一来自于俄罗斯。据统计，德国每年所需的天然气一半以上依赖俄罗斯提供。贝尔伯克表示，“离开俄罗斯的能源，德国将陷入停滞。”

比较有意思的是，据美国《国会山报》9日消息，随着俄乌冲突的持续，沙特和阿联酋领导人拒绝了与美国总统拜登的通话。据美国官员透露的消息，拜登此次通话可能会涉及到与这两个中东产油国的石油进出口问题。对于拒绝通话的原因，《国会山报》认为，这可能是拜登当局在沙特和也门胡塞武装的冲突中没有给予足够的支持，以及在重启伊朗核问题谈判时也没有足够考虑到两国的意愿。

受此影响原油价格终于从高位大幅度回调，一度跌到104美元，

而美股开始暴力反弹模式，我们今天抄底了苹果，英伟达AMD ，SNAP 等公司，已经占据大部分的仓位，虽然明天的CPI通胀数据可能不好看，市场还可能跌，但如果现在不抄底，可能就会错过。反正如果个股继续下跌，我们将加仓。我们不看好Facebook的用户将逐渐流失到Snap上。

最后，我们引用巴菲特对于战争的看法，

如果股票下跌完全是由于核战争的威胁，在下跌时买入;

1 如果核战争不发生，你就能赚些钱。

2 如果核战争，到时候你就不需要钱了。

美股三大股指遭遇“黑色星期一”，道琼斯工业指数暴跌近800点，跌幅超过2.3%，标准普尔500指数下跌近3%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌超过3.6%。值得关注的是，纳指收盘较去年11月19日的收盘纪录高位已经跌逾20%，进入技术性熊市。

下跌的几大原因：

第三轮鹅乌谈判结束后，乌代表团的一名成员表示，与鹅关于停.火和停止敌对行动的磋商将继续进行，相关问题到目前仍没有实质性结果。

第二：燃料、食品和金属价格全部急剧上涨，投资者担忧全球经济面临越来越高的滞胀甚至是衰退风险。

滞胀是指一个经济体同时经历通胀上升和增长放缓的情况。在这种情况下，所有资产类别均难以幸免。根据MSCI风险管理解决方案研究团队的压力测试模型，如果油价上涨导致滞胀，一个由全球股票、债券和房地产组成的多元化投资组合最终可能亏损13%。

油价周一飙升超过9%，触及2008年以来最高水准。美国和欧洲盟友考虑禁止进口鹅螺丝石油，而伊朗原油可能重返全球市场的时间推迟加剧了供应紧张担忧。

交易员纷纷买入看涨期权，其中部分交易员甚至押注原油期货将在3月底前升破200美元。

美国国务卿布林肯周日表示，美国和欧洲盟国正在研究禁止进口鹅螺丝石油；而白宫与国会的几个关键委员会协调，推进他们自己的禁令。

周一，全国每加仑汽油的平均价格超过了4美元。按照目前的速度，美国可能再过几天就会创下新高，超过2008年7月创下的每加仑4.11美元的旧纪录。华尔街分析师警告称，如果鹅螺丝天然气和石油出口进一步中断，天然气价格可能会达到每加仑 5 美元，甚至可能更高。

我们美股投资网认为油价的上涨将对航空公司带来更大的成本压力，从而影响其利润率，形成实质性利空。美国最大的几家航空公司的股价在周一表现差强人意。联合航空（代号：UAL）下跌超过15%，达美航空(代号：DAL)下跌约13%，美国航空(代号：AAL)下跌约12%。

燃油成本的飙升可能会迫使航空公司下调第一季度利润和收入预期。美国航空公司在2021年第四季度亏损9.31亿美元，但报告收入为94.3亿美元，低于2019年同一季度的113亿美元。联合航空公司第四季度亏损6.46亿美元，而其国内竞争对手达美航空在2021年第四季度亏损4.08亿美元。

鹅乌冲突之前，不少航空公司预计，Omicron病例的减少、疫情限制的解除以及天气回暖，将有助于航空旅行需求的恢复。但是燃油价格的长期上涨可能会给仍在艰难摆脱疫情影响的航空业带来更大压力。

全球油价大涨，巴菲特又重拾了两年前清仓的石油股。

本周五，美国证券交易委员会的一份新文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司增持了西方石油公司 OXY 股份，目前持有股份达到1.13亿股，价值53亿美元。

在伯克希尔哈撒韦持有的1.13亿股中，仅有2900多万股为普通股，剩余8300多万股以认股权证形式存在，执行价格为59.624美元。

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股东信中早有端倪，连续3天扫货

事实上在2月公布的巴菲特股东信中也透露出了一丝信号，巴菲特在其前15大重仓股的脚注部分，写道：其他***包括对西方石油公司100亿美元的投资，包括优先股和购买普通股的认股权证，这一组合现在价值107亿美元。认股权证（Warrant）是指在限定的时间内以约定的价格购买一定数量的证券的证明。

西方石油公司成立于1920年，是美国跨国公司，综合性石油垄断企业，公司总部在洛杉矶。主要经营石油和天然气、化学产品、煤炭和农业等方面的业务。

本周五，西方石油公司上涨18%，本周上涨45%，收盘价为56.15美元。

随着俄乌争端的爆发，全球油价一路走高，目前已飙升至115美元以上，巴菲特也因此觉察这个机会，大举买入石油公司股票。

目前其投资组合中超过6100万股股票是在周三，周四和周五购买的，价格从47.07美元到56.45美元不等。但根据伯克希尔哈撒韦最新的13F文件，截至2021年12月31日，该公司没有持有西方石油公司的股票。

目前尚不知晓剩余的股票是在何时买入，因为伯克希尔哈撒韦持有西方石油公司的所有权尚不满10%，监管不要求披露。

不过，尽管这些认股权证没有被行使，但出于向证交会提交申请的目的，这些认股权证必须被计算在内，从技术上讲，伯克希尔哈撒韦持有的股份将超过17%。

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09年就持有，2020年卖出，如今再次拾回

伯克希尔哈撒韦获得的这些权证来自于2019年向西方石油公司提供的100亿美元贷款，帮助其以380亿美元收购阿纳达科公司。

这笔贷款以伯克希尔哈撒韦购买优先股的形式发放，要求西方石油公司每年支付8%的股息。也就是每个季度2亿美元。

当时巴菲特提到之所以进行这次投资，是因为看好Permina盆地。他说，美国当时原油日产量1200万桶石油，其中400万桶来自Permina盆地。这令人难以置信。

当被问及，为什么伯克希尔不直接购买阿纳达科公司时，巴菲特说，因为他不是原油行业的专家。

此外，巴菲特还对CNBC表示，他是在押注油价将长期上涨。

不过后来，巴菲特押注的油价在2020年初因新冠疫情爆发而表现不佳。在那年的股东大会上，巴菲特说：

“如果你是西方石油股东或任何一家石油生产公司的股东，在油价走向方面你和我都犯了一个错误。”

为了节省现金，西方石油公司以股票的形式向伯克希尔哈撒韦支付了第一和第二季度的贷款，后者分别获得了1730万股和1160万股股票。

但截至2020年6月30日和9月30日，伯克希尔哈撒韦的13F文件中根本没有列出任何西方石油公司的股票，这表明，在石油市场的暴跌中，该公司出售了所购买的1900万股股票，以及作为股息收到的近2900万股股票。

而现在，随着油价再次走强，巴菲特的投资组合中又出现了石油公司的名字。

以往选择在股市低洼时投资，这次巴菲特选择在西方石油公司上涨时出手，背后透露了什么信号呢？

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巴菲特的能源投资

巴菲特的原油投资之路不是从西方石油公司开始的，早在2002年巴菲特就投资了中石油，近年来也在不断加码能源投资。以下是见闻君整理的相关部分内容。

最早，在2002年和2003年，伯克希尔以4.88亿美元的价格买入中国石油1.3%的股份，平均价格约1.62港元每股，总市值约370亿；在2007年时，中国石油的市值已高达2750亿美元，巴菲特在其年底A股上市前清仓，以40亿美元将其卖出，平均卖出价格折约11.7港元，这让伯克希尔撒韦公司大赚35亿美元。

他的下一笔大采购，2008年购买的康菲石油使得伯克希尔哈撒韦公司最终失利几十亿美元。

在2009年致股东的信中，巴菲特坦承他犯了一个严重的投资错误：“在油价和天然气价格接近最高点时，我购买了大量的康菲石油公司股票。我没能预计到2008年下半年能源价格的戏剧性下跌，我仍然认为未来石油价格会比现在的40—50美元/桶高得多。但是到目前为止我错得离谱。即使石油价格回升，我选择购买的时机也让伯克希尔消耗了数十亿美元。”

除了投资石油公司外，巴菲特也投资了一些能源项目。

2020年5月，巴菲特投资的美国“双子座太阳能”项目（Gemini Solar）获批安装。该项目耗资10亿美元、装机容量690兆瓦，建成后将成为美国最大、全球第八大光伏发电项目。

2020年7月5日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦能源公司在其官网宣布，斥资40亿美元收购美国市值第二大电力公司道明尼能源的天然气业务资产，并承担该公司57亿美元的债务，这笔交易价值接近100亿美元。

今年1月下旬，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦旗下能源子公司MidAmerican Energy在一份声明中表示，计划斥资39亿美元（当时人民币约247亿元）在爱荷华州建设可再生能源项目，如果该项目获得批准，建设将于2024年底完成。它也可能是美国有史以来最大的风力发电项目。