在《华尔街日报》刊登了一篇亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 高管解释该公司联网汽车战略的软文后，我们美股投资网有信心，黑莓 (NYSE:BB)的股票将从与亚马逊的合作中受益。

亚马逊和黑莓正在合作开发IVY，IVY本质上是一个连接车辆的应用商店。

黑莓首席执行官John Chen曾表示，IVY的测试版预计将于10月份上市。

亚马逊高管BillFoy发布的这篇文章，让我们美股投资网对IVY和BB的股票更加看好，主要有两个原因。首先，该专栏表明，亚马逊对这项倡议感到兴奋，并将其列为优先事项。其次，这表明 IVY提供的机会比我们预想的还要大。

亚马逊看好 IVY，并优先考虑它

亚马逊花时间写这则广告，并付钱给《华尔街日报》，这表明它对与黑莓的合作感到兴奋，并优先考虑IVY。

在这篇文章中， Foy称：随着汽车公司更好地利用云技术，智能汽车可能很快就会拥有和今天的手机一样多的功能和可能性。

Foy将联网汽车称为“轮子上的电脑”，并盛赞智能汽车正变得像智能手机一样“功能丰富”，这一事实表明，亚马逊确信，它可以通过黑莓开发的联网汽车应用商店销售大量应用程序。

毕竟，应用程序是智能手机功能的重要组成部分，而且由于没有哪家公司愿意失去信誉，我们不认为亚马逊会以这种方式提高对IVY的期望，除非它确信应用程序商店会非常成功。

同样值得注意的是，这篇专栏文章是在 Andy Jassy成为亚马逊新任CEO后不久发表的。这个时机可能表明IVY是 Andy Jassy的首要任务，他非常看好IVY。

当然，如果亚马逊高度优先考虑IVY，该公司更有可能在项目中投入大量资源，使其更有可能成功。

一个巨大的机会

之前，我们以为黑莓和亚马逊能提供几十个应用程序，但Foy在对智能汽车和智能手机进行比较的声明中表示，这个数字现在可能达到数百个，而在不远的将来可能会达到数千个。

此外，Foy表示，应用程序收集的数据可以用于车辆“实时自动调整”。

虽然早在2017年，我们就认为黑莓可以通过其QNX操作系统销售的应用程序赚很多钱，但直到现在，我们还没有预料到应用程序可以在车内自动调整这么多系统。

我们认为这样的应用程序将非常吸引许多车主。在一两年内，汽车应用商店可以轻而易举地将黑莓的年度收入和利润提升3亿至5亿美元，使黑莓的股票对长期投资者非常有吸引力。

关键点

1.持有一家盈利公司的股票较长的时间，很大概率你会获利。

2.这些老牌企业远远领先于潜在的竞争对手，投资者可以合理地预计至少还有十年的盈利能力。

艾利科技(NASDAQ: ALGN )

是一家从事隐形矫正牙套和口腔扫描仪生产、销售及配套服务的公司，是隐形正畸的行业龙头。去年疫情封锁让潜在的新客户很难去看牙医，也很难了解自己的口腔内部。事实证明，新冠大流行不会对艾利科技的商业模式构成威胁，因为他们的模式不需要病人和医生有太多的接触。

该公司最近公布的营收同比增长了一倍多，达到略高于10亿美元。这比上一季度增长了13%，这是该公司第一次用10位数报告的季度收入。

艾利科技（Align Technology）公司的专利扫描仪iTero，其成像系统收入的增长速度甚至超过了透明矫正器本身的销售。

对长线投资者来说，艾利科技近期财务报表中最亮眼的数据未必是管理层引以为傲的。一年多来，非综合性产品的平均售价一直处于1,000至1,050美元之间。

艾利科技已经是一家可持续盈利的公司，而其最大的竞争对手美国牙齿矫正公司（NASDAQ:SDC）仍在亏损，尽管该公司承认过去一年的调整器平均销售价格超过1700美元。

直觉外科 ( NASDAQ: ISRG )

是机器人辅助手术的先驱，并将在可预见的未来成为这一领域的领先者。也有其他公司生产机器人辅助手术系统，但它们通常对与直觉外科在特定手术上直接竞争不感兴趣。

直觉外科一半多一点的收入来自每一次手术都需要更换的器械和配件的销售。去年与疫情封锁导致手术数量出现了非同寻常的下降，但需求反弹得比以往任何时候都强劲。第二季度手术量同比增长68%。

在过去两年中，达·芬奇手术的数量以每年惊人的16.5%的速度增长。由于其领导地位得到了很好的保护，直觉外科的股东可以合理地预计公司在未来许多年内将稳步增长。

维我软件（NYSE: VEEV）

医疗设备制造商、大型制药公司和生物技术初创企业越来越依赖维我软件（NYSE: VEEV）的云服务套件。这些附加服务带来的稳定、高利润的订阅收入正在形成一个良性循环，巩固了这家公司的独特地位。

医药销售代表、药品制造设施、生物医学实验室和临床试验提供了大量高度监管的企业需要掌握的信息。还有其他软件供应商解决了生命科学企业遇到的这样或那样的问题。但是没有一家公司能像维我软件那样完善。

维我软件刚刚收购了云培训服务提供商Learnaboutgmp。目前，Learnaboutgmp的重点是保持生命科学行业的员工在良好的生产规范方面的速度。它还将帮助培训员工如何最大限度地利用维我软件提供的服务。

在截至2021年4月30日的第二财季期间，订阅收入同比增长26%。同期，该公司利润丰厚的业务产生的现金猛增70%，达到4.78亿美元。这足以让维我软件公司收购LearnAbout gmp，并且可以让客户年复一年地更新和升级他们的订阅。

这三家公司的市盈率可能会让价值投资者失望。不过，由于缺乏竞争威胁来阻碍它们的发展，它们达到如此高的估值只是时间问题。

8月7日，在美国民主党和共和党两党参议员的共同努力之下，被拜登称为具有“历史意义”的1.2万亿美元基建投资计划终于迈出至关重要的一步。

18位共和党参议员和49名民主党参议员投了赞成票，因此参议院决定终止对该法律草案的辩论。这一程序性投票只需有60人赞成即可过关。这标志着该法案迈过了决定性阶段，因为这意味着法案在参议院通过的概率很大（只需要简单多数的51张赞成票）。

民主党周一公布了他们的3.5万亿美元预算决议，同时准备通过两党合作的1万亿美元基础设施法案。

尽管参议院批准了该计划，但它还需要得到众议院的批准。目前还没有确定投票日期，其通过也仍然没有十足的保证。民主党人控制着众议院多数席位但优势很小，

参议院多数党领袖舒默(Chuck Schumer)说，参议院最早将于周二批准这项基础设施计划，之后再提交给众议院。

不过，众议院议长Nancy Pelosi声称，在参议院通过预算协调法案、解决白宫所说的“人力基础设施”问题之前，众议院不会对此进行投票。

根据美国参议院8月1日公布的资料，《基础法案》要求在五年内投资5500亿美元，用于道路、桥梁、供水工程、宽带和电网等基础设施建设，其中为公路和桥梁提供1100亿美元，为公共交通提供390亿美元，为铁路提供660亿美元，为供水和污水处理基础设施以及机场、港口、宽带互联网和电动汽车充电站将投入550亿美元。如果算上其他现存的定向公共开支，拜登的基建计划投资总额将达到1.2万亿美元（相当于西班牙2020年的国内生产总值）。

拜登称，“对我们国家基础设施的一代人一次的投资”将创造高收入的工作，整修美国的道路、桥梁、供水系统和电网。他强调，“我们承担不起不这样做的后果。我们不能只是重建到疫情之前的样子，我们必须重建得更好。”“这项法案将进行的投资是必要的。在很多情况下，这些投资已经滞后。我们的国家在这方面有真正的需要。”

那么，天价账单谁来买单？

尽管议员们声称该法案能够自行解决问题，但是美国国会预算办公室(Congressional Budget Office，简称“CBO”)指出，这一计划将令美国财政承压，在未来十年将联邦赤字增加约2560亿美元的措施。

在接下来的几个月里，基础设施投资可能会有三个来源:基础设施投资和就业法案、拨款法案和和解法案。

总而言之，未来五年的基础设施支出有可能达到联邦政府的历史最高水平。

此前，拜登曾呼吁提高企业税收，为基础计划提供资金。民主党此前曾提出将公司税提高到28%，将最高个人税率提高到39.6%。增税将打击高收入者，同时还将加大美国国税局(IRS)的税收执法力度。该措施还要求征收“碳污染者进口费”。

但是由于共和党人的强烈反对，这一提议没有被纳入最新的一揽子计划。拜登在一份声明中强调，《基建法案》不会对年收入低于40万美元的人增税，也不包括增加汽油税或电动汽车税收的费用。

根据《基建法案》的文本和57页摘要，议员们计划将未使用的疫情的救济资金用于支付基建账单。比如，《基建法案》计划挪用针对小企业和非营利组织的经济伤害灾难贷款项目、工资保护项目、教育稳定基金和航空公司员工救济等项目的非义务拨款中节省下来的资金。

《基建法案》还计划从疫情失业救济金挪用530亿美元。这一部分资金主要源于美国各州选择提前终止大流行失业救济，以推动失业者重返工作岗位。据了解，约有26个州已经宣布，在9月初联邦失业救济计划到期之前，将至少停止一项联邦失业救济计划。

该法案寻求为基础设施维护和电动汽车充电站等新项目提供1万亿美元的资金。该法案的一部分预计将通过未来10年通过扩大加密税收申报要求筹集280亿美元来支付这些举措。不过，部分参议员提议对这一条款进行修订，以平息人们对数字货币权利的担忧。

共和党谈判代表、俄亥俄州参议员Rob Portman 表示，“我们知道，加密货币是一种数字资产，越来越多的人正在投资。我们希望继续延续这一趋势，并以一种健康和可持续的方式发展。”

过去的一个周末，两党就该法案的加密货币法规以及是否允许将疫情援助资金用于基础设施计划等几项拟议修正案进行了辩论。目前均处于悬而未决的状态，除非100名参议员全部同意，否则无法立即进行投票。

美国参议员辛西娅·拉米斯和帕特·图米宣布了一项涉及民主党、共和党和财政部的妥协方案，该方案涉及参议院基础设施法案中一项有争议的税收条款，该条款将豁免加密交易验证者被扩大为“经纪人”的定义。

协议的全文尚未公布，但图米表示，协议将明确数字资产领域谁有纳税义务。软件开发人员、节点操作人员和验证人员将不需要携带或报告交易信息，但经纪人需要。

图米在周一的新闻发布会上表示:“我们并没有提出任何全面或激进的提议——(这项妥协)明确表示，经纪人仅指那些在消费者购买、出售和交易数字资产时进行交易的人。”

不过，参议院星期天晚间进行了一系列程序性投票，以推进法案的原稿。除非参议院能在周二的最终投票前就这项妥协达成一致，否则立法机构将把最初的条款提交给众议院。

然而，加密货币行业对这一条款的措辞进行了反驳，因为他们担心，修订后的“经纪人”定义将会俘获矿工或其他类型的验证者、硬件制造商、没有客户或没有能力遵守信息报告规则的软件开发人员和其他网络参与者。

美国银行：拜登基建法案得到通过，将会利好这些公司

美国银行表示，随着基础设施方案的最新版本在国会得到通过，这些举措对公用事业板块具有广泛的利好，包括Exelon（EXC）在内的公司将从中受益。

Julie Dumoulin-Smith领导的分析师团队指出，一揽子计划有60亿美元的支出将会用于支持面临关闭危险的核电站，这可能会使包括Exelon在内的公司受益。该公司表示，该公司可能是“主要受益者，因为它拥有大量不受监管的核电机组”。

“虽然核电确实是一大批工厂的潜在受益者，但我们认为EXC在伊利诺伊州需要的迫切支持会让他们受益于任何联邦政府的行为，有效地将州一级的资金变为到联邦的重点，”该公司在最近给客户的一份说明中写道。

Exelon在8月4日的最新财报中表示，如果不通过支持性的立法，它将关闭在伊利诺伊州的工厂。Exelon在一份声明中说：“虽然我们仍然希望州政府的解决方案能够及时通过，以挽救这些工厂，但伊利诺伊州的清洁能源立法仍然陷于无关的政策事项的谈判中，使我们别无选择，只能继续走关闭工厂的道路。”

该公司补充说：“展望未来，我们继续执行我们的计划，将我们的公用事业和发电业务分离成两个财务上强大的独立公司，我们仍然在2022年第一季度关闭。”美国银行对该股的评级为买入，目标价为54美元。

美国银行表示，American Electric Power（AEP）， Ameren Corp（AEE）和NextEra Energy （NEE）也都是受益者之一。

该公司对这三支股票都给予了买入评级。对American Electric Power的目标股价为97美元，对Ameren Corp的目标价为91美元，对NextEra的目标价为84美元。

美国银行表示，基础设施法案还强调了将制造业带回美国本土的必要性，这可能会使 First Solar（FSLR）和Maxeon（MAXN）等公司受益，对这两只股票都给予了买入评级。

摩根士丹利也表示改变了在公用事业和能源公司之间的优先顺序。将公用事业 XLU 从“轻”提高到“重”，将能源 XLE 从“重”降低到“轻”。如果通过立法，公用事业将是双重受益者——对清洁能源增长提供更多支持，并有能力将更高的企业税转嫁给客户。

美国参议院民主党人公布预算计划，将为“清洁能源”制造业和交通提供税收优惠和拨款。相关个股：PLUG FCEL BE

基建相关 NUE X CLF AA RAIL 等基建股有什么值得关注的基建股【拜登概念股】

最近有这么几家公司的股票涨得特别好，市值短短几天就暴增了上百亿美元，增长背后逻辑是什么呢？是因为人们都把拯救世界的希望都寄托在这几家公司上，都希望他们能成功。

美国人民每天憋在家里，不能去公司，原本要上学的小孩也只能在家玩耍，缺乏同年人的沟通，日复一日的等待着，期盼着疫苗进一步研发，等待疫情过去，可世界正处于另一波新变种疫情的早期阶段。于是，所以大多数人就把希望放在Modena和辉瑞上，因为目前只有这2家能大概率成功研制针对新型Delta或Delta Plus的各种变异病毒。在这里我们提一下，MRNA之所以可以短时间研制出疫苗，因为早在2003 SARS 开始时候，MRNA就开始研发疫苗对抗SARS，所以已经有10多年的积累了。

那么疫苗界的龙头莫德纳和辉瑞，哪家新冠疫苗股票更值得购买呢？让我们一起找出答案吧。

Moderna周四出了大利好新闻，表示它的新冠疫苗增强疫苗产生了针对Delta变体的“强大”抗体反应，在注射第二针6个月后的有效率为93％，与最初临床试验中报告的94%的有效率相比几乎没有任何变化，股价创了新高。

相比之下，辉瑞表示，在注射第二针6个月后，他们的疫苗有效性下降到84%左右。以色列的研究数据显示更低，辉瑞对Delta病毒的保护力已经降低到了16%! 所以，Moderna的数据与辉瑞的数据相比更为有利。

从生产规模来对比，Moderna周四表示今年签署了价值200亿美元的疫苗销售合同，并在2022年签署了价值120亿美元的协议，还有大约80亿美元的销售选择，预计明年将生产20亿至30亿剂疫苗。如果2022年的销售主要在100微克剂量水平，供应量将高达20亿剂。如果销售主要在50微克剂量水平，2022年的供应量可能高达30亿剂。

另外，Moderna首席执行官在电话会议上表示今年的目标是生产8亿至10亿支新冠疫苗。且疫苗产量将无法超过8亿至10亿剂。他说：“我们不会再接受2021年的订单了，因为我们已经完全用完了。”

辉瑞则预计，今年将生产多达30亿剂疫苗，2021年销售额将超过335亿美元，问鼎全球「药王」毫无悬念。其中，新冠mRNA疫苗BNT162b2二季度销售额78.78亿美元，贡献超40%营收，2021年上半年销售额113亿美元。从生产规模来看，辉瑞要高于Moderna。

很多人会质疑，Moderna就只有一款mRNA新冠疫苗，凭什么市值可以超越全球第三大制药公司葛兰素史克 GSK？我们可以直接看Moderna的研发管线：手握多款传染病的预防性疫苗，其中突变的mRNA 疫苗已正在做全球2期临床试验，预计明年初将获批上市。

其中的超级重磅产品是拥有有两款癌症疫苗，将颠覆创新药企研发逻辑。且这两款癌症疫苗均已进入人体临床试验，最快已在临床2期试验。

【MRNA 二季度】

近期，Moderna取代阿斯利康(AZN)收购Alexion制药公司，成为标普500指数成份股。Moderna 第二季度营收43.5亿美元，预估42.7亿美元，二季度每股收益6.46美元，预估5.82美元，均超出预期。Moderna股价在周四早些时候创下历史新高，市值达到1800亿美元后，小幅下跌至413.62美元。辉瑞目前的市值是2520亿美元。

辉瑞过去12个月的收入是Moderna产生的188倍。

Moderna目前的毛利率为92.6%，高于辉瑞得到的76.33%，Moderna利润更高。

Moderna的ROE 21.38%高于辉瑞的负值，如果用辉瑞的ROIC代替，则为11.6%，MRNA的ROIC为80.4%，因此MRNA的盈利能力较强。

从EV/Sales来看，Moderna 为57.33倍和价格/现金流 32.77倍，辉瑞的EV/SALES为6.25倍，价格/现金流为19.42倍来看，Moderna更贵，辉瑞相对更便宜。

另外，Moderna表示:「虽然我们认为第三阶段的效力将持续6个月，但我们预计中和效价将继续下降，最终影响疫苗的效力。」「考虑到这个交叉点，我们认为在冬季来临之前，3剂量的增强剂可能是必要的。」

辉瑞也表示寻求第三针的计划，预计在本月晚些时候寻求第三针的授权。以色列和德国等一些国家已经开始或计划开始为老年人或弱势群体注射强化疫苗。预计人们最终将需要接种加强疫苗，并且每年都需要增加额外剂量，就像季节性流感一样。

辉瑞和莫德纳也开始考虑涨价问题。根据在最新的欧盟供应合同中，辉瑞将其新冠疫苗的价格提高了逾25%，Moderna的价格提高了逾10%。根据新的合约内容，供应欧盟的辉瑞疫苗单价从首笔采购订单的15.5欧元涨至19.5欧元。莫德纳疫苗价格则从首次采购的每剂19欧元，涨到21.5欧元，如果采购的是美国本土生产的莫德纳疫苗价格将更高。相比辉瑞与莫德纳疫苗，一剂阿斯利康疫苗单价为1.78欧元，一剂强生疫苗的价格是8.5欧元，而俄罗斯的“卫星V”疫苗是8欧元。两家疫苗的涨价会提高公司的盈利能力，同时可能会推动其他疫苗的价格上涨。

全球著名的万亿管理规模的长线价值投资者Baillie Gifford最近也大举增持Moderna。

Moderna目前股价已远远超出之前的获利成本区间，还没有形成新的基础。连续2天出现长上影，股价已经处于后期加速阶段，因此大家需要谨慎追高，持有的朋友们可以带好移动止损，因为在市场的情绪下，上方或许还有空间。回调进场点最好在350美元附近。

辉瑞的股价此前4度跳空不补，是一种强势的表现，受到最近板块利好，股价也是加速上涨，这2天连续2天回调，但股价依旧有创新高的可能性。想上车的朋友们可以耐心等待回调，目前的支撑位是43.2和41.8美金附近的缺口。

如果你也持有疫苗股，欢迎在评论区输入1，没有的话输入0。

阿尔茨海默病---SAVA可能价值900美元

接下来我们来看第三家拯救世界的公司Cassava。如果我们不为老年痴呆症做点什么，在未来的15年里每一张病床都会被老年痴呆症患者占据。这种破坏记忆的疾病是美国第六大死亡原因，治疗选择非常有限。当情况恶化时，患者逐渐丧失身体机能，最终导致死亡，诊断后的平均余命约为三到九年。

全世界有5000多万人患有痴呆症，又称为阿尔茨海默病，每年新增确诊病例近1000万例。阿尔茨海默病国际组织预测，到2050年患者数将增加两倍，达到1.52亿。

而在美国的市场潜力是巨大的，有600多万美国人被诊断患有痴呆症，预计到2050年将达到1300万。

一共有三家公司涉足阿尔茨海默病领域，百健(BIIB)，礼来(LLY)和Cassava公司(SAVA)。我们今天重点介绍的是SAVA，因为它很有可能创造医学史、解决医疗保健行业最大的未满足需求，同时也是一个巨大的潜在机会。

虽然SAVA今年已经涨超了1000% ，但40亿美元的市值相对于阿尔茨海默病和其他神经退行性疾病的潜在市场来说还是很小的。因为在百健(BIIB)和礼来(LLY)备受争议的药物阿杜海姆(Aduhelm)获得批准后，当时都增加了约200亿美元的市值。

【目前治疗-乙酰胆碱酯酶抑制剂】

现有的阿尔茨海默氏症治疗方法实际上都不能超过几个月，由于使用了乙酰胆碱酯酶抑制剂，大脑的受体在短时间内就会脱敏，药物的效力就丧失了。尽管如此，这些治疗仍被批准缓解一些症状，并延长患者的自主权。2019年乙酰胆碱酯酶抑制剂在全球的销售额超过50亿美元。

由于可怕的副作用，50%的患者在6个月后停止使用。

Biogen在2021年6月7日获得了FDA的批准，该药名为aducanumab，这是自2003年以来首个被批准用于治疗的新药。当天我们美股投资网415市价挂进去，460出来的。做了一波短线赚了15%。

但后来，FDA后悔了，11名专家中有3人辞职。其中一位辞职成员亚伦博士表示: FDA对百健的批准可能是美国近年来最糟糕的药品批准决定。

相比之下，SAVA公司有更好的产品，更好的数据，对患者有更好的价值。SAVA 7月29号在丹佛阿尔茨海默病会议上展示了两个新的临床数据集。公布其治疗阿尔茨海默病药物Simufilam的积极认知数据，这两组数据比此前任何公司所展示的数据都要好。FDA已经开发了四种不同的方法来尽可能快速和安全地提供药物。所有这些都意味着快速的审批过程， SAVA有很大概率将提供令人满意的结果。

此后，他们将开始进行两项第三阶段的研究。拥有2.82亿美元的净现金，SAVA有足够的资本完成这两项III期研究。

Source: Company Presentation

如果Simufilam被预防性地使用，我们可以把所有以前的估价都抛到脑后。虽然我们不愿给出这种情况的目标价格，但我们有充分的理由相信，这个机会的价值可能远远超过1000亿美元。

如果是预防用药的情况下，药品价格无疑会大幅下降。尽管如此，2.5亿个人使用Simufilam的最低年成本是每年500 - 1000美元(目前的模型年价格有96-98%的折扣)，预计每年的销售额将在125 - 2500亿美元之间。

【估值】Cassava被严重低估

贴现现金流量分析:

对公司的未来现金流进行现值折现分析我们得出SAVA的股价为每股700美元，是目前每股123.38美元的5.67倍。根据15%的折扣率，将该公司的市值定为296亿美元，而其目前的市值为49.57亿美元。如果用10%的折现率重新做分析，则得出了每股902.14美元，高出29%。

不过我们不要把注意力集中在每股700美元的股价估值上，而是要关注SAVA可以用一种已获批准的药物创造可观的自由现金流。因为无论哪个行业，现金都是王道，而SAVA有能力创造大量现金。

峰值销售额的倍数:

要了解一种药物的价值，使用并购峰值销售倍数也是最好的选择。分析最近的10笔交易，大型制药公司的平均收购价是峰值销售额的4.1倍。这可以说是一个保守的应用倍数，因为世界范围内的阿兹海默症如此广泛。这些估值只是基于全球5100万阿尔茨海默病患者1.4%的低市场份额。事实上，病人的数量将远远高于这个数字。因此，对SAVA股票的估值可能会明显低于它最终的估值。

为了估计Simufilam的峰值销售额，我们使用了我们的内部估计和所有研究SAVA的分析师的合计估计。我们估计SAVA在其顶峰时期每年可产生86 - 258亿美元的销售额。目前预计销售额最高将达到137亿美元。

使用这种估值方法，估值范围从最低420美元/股到最高3245美元/股。对我们期望的估值中点的估计。在中间点， SAVA的企业价值将达到560 - 700亿美元。

经验法则估值:

下面是百健公司和礼来公司在过去一年里对阿尔茨海默病新闻的注释:

对百健和礼来来说，当他们宣布主要广告结果时，平均市值变动为190亿美元。也就是SAVA目前市值的5.7倍。如果Simufilam获得批准后，SAVA的价值增加了190亿美元，那么该股票的价值将达到每股555美元左右。

基于乙酰胆碱酯酶抑制剂的SAVA估价

Symphony Health估计，乙酰胆碱酯酶抑制剂在2019年产生了约50亿美元的销售额。以基于历史上的并购活动的4.1倍的峰值销售额计算，我们估计SAVA的企业价值约为205亿美元，即每股约为517美元。

目前SAVA 的股价在短短的几天就从146美元回调至90美元，因为是生物科技股，所以每次出消息的时候常有大量的获利盘了结，而且最大的风险在于药物的研发最终是否通过，如果失败了那是否只是时间问题，你是否愿意去等它，而损失了机会成本。现在九十多美元，是不错的买入点。

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HOOD 应该不可能出现类似 AMC，GME 的暴涨 500%的行情， HOOD 市值很多 560亿，如果翻5倍就是2500亿美元，散户不可能有这资本炒起来，除非很多机构入场。

因本身的争议度和散户抱团等潜在因素，券商Robinhood今日延续猛烈涨势，最高一度触及85 美元，暴涨 82%，因波动剧烈数度触发熔断。近 2 日的疯狂涨势使Robinhood 本周涨幅一度超过 140%。将该公司的市值从上周在纳斯达克上市后的291亿美元推高至650亿美元的峰值。

我们美股投资网在上市前就专门花了十几个小时，做了一期 Robinhood 股票上市分析，文章视频回顾 Robinhood上市，值不值得投资？

Robinhood上市打破了华尔街传统，会保留多达25%的IPO股份给旗下客户。此前没有其他公司为自己的客户保留这么多股份，在一般IPO案中，散户投资者取得的股份不到10%。

然而散户投资者对Robinhood上市相对反应冷淡，仅30多万用户参与Robinhood IPO。截至6月30日为止，该股票交易平台有2250万个资金帐户，意味参与IPO的客户只占其中1.3%。预计他们将持有股票至少30天，如果他们在一个月内抛售Robinhood的股票，他们可能在未来60天内无法参与该平台上其他股票的IPO。

散户投资者不愿贸然出手，主要是对Robinhood的估值半信半疑，担心监.管风险，还有就Robinhood 1月时对Gamestop等Meme股交易设限，仍让他们耿耿于怀。Robinhood在上市首日下跌了8.4%，最终收于每股35美元以下。

散户热情高涨

随着有机构给HOOD 增持评级，散户投资者慢慢涌入，在过去 24 小时内，HOOD 已成为 WSB 论坛讨论度第一的股票，提及度已超过 1700 次。我们美股投资网 WSB 追踪神器每天实时更新，不知道你是否有去看，感觉自己错过1个亿，对不对？

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好好保存，下个月我们推出更更强大的工具，在全新的官网

在富达(Fidelity)平台上，Robinhood也是散户交易量第三高的股票。据万达证券(Vanda Securities Pte)汇编的数据显示，周二，他们净买入了价值1940万美元的Robinhood股票，使其成为零售平台上购买量排名第六、交易量排名第11的证券。周三开盘前三个小时，有超过1亿股易手，是近日来的五倍多。

Wedbush 证券执行董事 Sahak Manuelian 说，Robinhood股票的交易金额相对小，显示该股已经成为最新一档Meme股，“这就是Meme日常。”

此外，财经节目主持人 Jim Cramer 则在周一表示，如果Robinhood像支付公司 Square 收购 Afterpay 那样进行并购交易，股价将飙涨。

期权交易首次亮相

一家公司的股票至少要在IPO后三天才能有期权交易，而期权活动可能会增加股价的波动性。在期权交易开始的第一天，Robinhood的股票今天就一度涨至85美元，涨幅82%，原因是投资者在该公司上市首日大举买入期权。

期权提供了在合约到期日或之前以预先确定的价格买入(看涨)或卖出(看跌)股票的权利，但不是义务。通过这种方式，交易员可以以购买股票价格的一小部分进行下注，因此，如果他们的押注出错，他们损失的钱就不会像直接购买股票那样多。

周三交易最活跃的Robinhood期权是8月20日到期的70美元看涨期权。简而言之，这些投资者押注HOOD的股价将在一定时间内攀升至70美元以上。

Miller Tabak & Co.首席市场策略师Matt Maley表示，个人投资者“喜欢使用期权”，这可能使他们今天更多地参与Robinhood股票。“当他们购买这些期权时，交易商必须通过购买股票来对冲风险。当他们购买大量看涨期权时，整个市场会在一段时间内自食其力。”

目前资金期权交易活动的激增可能会让投资者想起AMC 6月份的飙升，当时一种被称为“伽马挤压”(gamma squeeze)的现象很可能推动了这种快速飙升。Gamma Squeezes发生在期权交易商买入一只上涨的股票，以平衡他们已经卖出的合约的风险敞口，这些合约可能进一步推动收益。

Gamma Squeezes:【从期权的角度解释】GME 第2次暴涨的背后原因

Hightower的首席投资策略师Stephanie Link表示:“这是一个以加密货币为核心的支付订单流故事。”他们第二季度的总收入比第一季度增长了5%到10%。如果你看看订单流量的支付数据，这个数字实际上在第二季度下降了23%。所以它告诉我支付订单流非常有竞争力，但加密货币可能正在帮助Robinhood，他们可能正在获得份额。”“话虽这么说，它还是超级贵”

BI高级金融科技行业分析师Julie Chariell表示“股价的飙升并没有改变我们对不稳定的基本面的看法，而且加剧了对订单流支付收入到2022年的担忧，第二季度下降了34%，第三季度不太可能再次出现加密交易增长。我们的分析仍然指向30美元左右的基准股价。”

根据美国银行的业绩追踪显示，第二季度的收益是历史上最强劲的季度之一，在第二季度最繁忙的盈利周之后，有296家标准普尔500指数公司公布。第二季度每股收益较预期高出13%，达到51.12美元，超过美国银行预期的50美元，高出11%;而且远高于财报季开始以来的历史平均水平。

为了避免2020年数据偏差，并进行两年期回顾，第二季度预计同比增长83%或比19年第二季度增长24%，而上一季度的两年增长率为25%。金融类、通信服务类和非必需消费品类股领涨每股收益，能源类股领涨营收，涨幅达3%。

更重要的是，超出预期的比例仍然很高：83%/85%/74%的公司在每股收益/销售额/两者超出预期，这是历史上最好的比例(自2011年以来)。

从业绩来看，分析师们预计，第二季度的销售额将同比增长21%，而上一季度的同比增幅为14%。预计能源股将领先(+102%)，而金融股预计将成为拖累最大的股(-4%)。美国银行估计，由于美元走软，外汇市场的利好推动了约3%的年销售额增长（图4所示），这是2011年以来最大的收益。不包括外汇/石油影响，标准普尔500指数不变货币销售增长。&能源预计将比去年同期增长15%(表5)，高于上季度13%的增速。

更令人惊讶的是，在第二季度，当许多预测的利润率受到投入成本飙升的影响时，然而并非如此，公司的利润率再次飙升，2Q净利润率跃升至13.0%的新高，超过上一季度的12.5%。这与美国银行的企业痛苦指数相一致，该指标在第二季度升至创纪录的高点，表明自1978年以来，这是历史上对公司利润率最有利的宏观环境之一！

这是什么原因导致众多大宗商品价格触及前所未有水平呢？很简单的来说：企业几乎没有经历过价格上涨的压力，因为大多数美国人都能很容易地消化猖獗的通货膨胀。事实上,正如IHS Markit首席经济学家克里斯·威廉森在今天说道，“也许是自2007年调查开始以来，我们所看到的最强劲的卖方市场。随着供应商以前所未有的速度提高工厂投入品的价格，制造商也能够以前所未有的程度提高其销售价格，因为供应商和生产商都很少受到客户的价格抵制。“这种”卖方市场“将持续多长时间仍有待观察，尽管我们预计，一旦政府施舍结束，它将非常痛苦地逆转。”

无论如何，这是个好消息：现在坏消息美国银行的萨维塔·萨勃拉曼尼亚对此作了最好的总结。“我们开始看到良好的通胀环境转变为糟糕的通胀环境，许多公司认为成本通胀正在加速，尤其是在工资方面。”

事实上，如上表所示，2H的一致利润率预期反映了这一风险，预计第三季度利润率将降至12.6%，第四季度为12.5%。但如果成本压力继续加速，我们可能会看到2H利润率出现更多下行风险。

而且，没有人比企业自己更能把握这种风险:根据美国银行预测分析团队对企业收益记录的文字统计得出，第二季度收益电话会议上提到的“通胀”超过了第一季度的水平，并跃升至历史最高水平。与去年同期相比，通货膨胀率上升了近1100%，超过了我们上个季度看到的900%的增幅。

值得注意的是，在美国银行跟踪的通胀类别中，与劳动相关的内容——即工资上涨的讨论——增幅最大，较上年同期增长了155%。相比之下，上个季度与劳动相关的股票涨幅最低(同比增长12%)，表明工资压力飙升，这也是美国银行对劳动密集型消费品和工业类股保持谨慎的原因。

与此同时，供应链相关的数据也同比增长了一倍多(同比增长106%，而第一季度同比增长17%)。在美国银行2004年以来的数据中，供应链和劳动力相关的内容都达到了历史新高。

在我们深入研究实际的收益记录之前，我们把最不吉利的发现留到最后:美国银行利用收益电话会议记录，计算了标准普尔500指数中已公布本季度收益的公司的情绪。总体而言，美国银行发现，企业信心从创纪录高点回落，表明在通胀担忧和德尔塔变量案例增多的背景下，企业信心已见顶。

同样，公司的商业状况(“更好”或“更强”与“更差”或“更弱”的比率)表明较上季度的峰值水平更弱。提到乐观情绪的人数也从前两个季度的峰值水平下降。

总结一下:是的，第二季度的收益是巨大的，利润是创纪录的……但从现在开始，这一切都在走下坡路，因为“恶性通胀”会导致利润率大幅下降，内部人士对此很清楚，这就是为什么尽管真正的盈利丰厚，企业信心已经下滑，这也是企业乐观情绪大幅下降的原因，一旦利润率受到不断上涨的工资的冲击，那么企业就无法再承受大幅上涨的投入价格，这一趋势就会加速下行。

TWLO公司正在成为该行业领先的技术平台，提供通信API，而此时此类API正处于从小众到无处不在的风口浪尖。

API经济大趋势

这到底是什么意思? 对于新手来说，我们正在急速进入API经济。快速复习一下: API是应用程序编程接口的缩写，而通信API本质上是一些小代码块，支持不同软件服务之间的无缝通信，以便一台计算机可以与另一台计算机“对话”。

从本质上说，通信API让优步(UBER)在你的乘客到达时给你发送短信，或者Postmates在你的食物到达时给你发送一个ping，或者Zoom(ZM)在你的惠普笔记本电脑上操作，就像在你的iPhone上操作一样。通信API实现了这一切。因为我们正在进入一个一切都建立在软件之上的经济，通信API正变得越来越关键任务和无处不在，以至于许多技术专家说我们已经进入了API经济——或者说一个所有通信都由这些API驱动的经济。

谁是这场API经济大趋势的中心人物? 通信API巨头: Twilio

Twilio广泛地提供API，使通信应用程序，如消息和视频聊天应用程序，与任何软件服务，在任何硬件设备上，在任何时间和任何地方。

长话短说,如果我有一个业务,我想利用SMS短信与我的客户沟通,然后我要用Twilio的API来确保我发出的消息是无缝地传达给每一个我的客户,不论手机的软件或版本。为了达到这个目的，Twilio为现代通信应用程序构建了模块——而且它们在这方面是世界上最好的。

更重要的是，由于Twilio是建立在一个高度可伸缩的软件商业模式的基础上，有着巨大的毛利率，因此Twilio有望实现长期高增长。

Twilio的收入继续加速增长，达到6.7亿美元，增长67%。

尽管Twilio经常预测环比增长持平，但其表现始终优于预期。

Twilio仍有望实现长期高增长。

第二季度的表现与Twilio在过去几个季度的表现非常相似。在上一份财报公布后，一些投资者似乎担心经济增长会连续减速。Twilio尽管在第一季度表现平平，但是随后出现了很好的表现，因为Twilio有很好的基本面。

7000万美元的营收增长使得本季度的收入又增加了6.7亿美元，增长了67%。净留存率保持在135%。假设第三季度与以往持平，这将导致第三季度收入增长超过50%，从某种意义上说，这么一家不起眼的公司，实际上却在以如此强劲的速度增长。虽然这些结果包含了第四季度收购的贡献，但贡献仅为4500万美元。

投资者可能会提醒自己，这种表现才是最终股价上涨的原因。一年多前，由于强劲的报告，很多投资者在股价最初飙升时获利了结。但是，Twilio的持续表现非常靓丽，其价格从并没有回到200美元以下，并且已经高得很多。

此外，Twilio最近在国际业务方面也有了更强的实力，其收入占比从27%增长到了32%。

对Twilio令人失望的就是它的毛利率相对较低，该季度毛利率为54%。由于其传统短信产品的重新加速和实力，已经看到一些利润压力。尽管如此，Twilio的许多新产品的利润率往往远远高于企业的平均水平，与传统软件或SaaS的利润率不相上下。

在业务方面，Twilio推出了两款引人注目的产品。首先，Segment Journeys是此次收购的集成产品。其次，Twilio Live的目标是下一个前沿领域，即实时音频和视频体验。

良好前景

当我们着眼于市值低于1000亿美元的科技公司，（Twilio目前市值655.5亿）那么它们的估值可能会超过1000亿美元，最常被提及和炒作的两家公司可能是Snowflake（SNOW）和Palantir (PLTR)。然而Twilio也没有被它们超越，自疫情以来，Twilio在所有阶段都保持了强劲增长，甚至加速增长。公司正以持续的客户增长、强劲的净保留率和不断增加的国际扩张全速前进。

尽管远期市销率远高于20倍的估值对可能有些高，但那些持有期限为多年的人可能会看到巨大的回报。因为Twilio是30%的年增长率。按照这个速度，Twilio可能在五年多一点的时间里实现100亿美元的收入。即使市销率跌至10倍，1000亿美元的市值也意味着股市上涨近60%。

Twilio是其中一家成长型公司，鉴于其数十亿的潜力和领先地位，它将在多年内持续稳定增长，使其客户能够通过其B2C跨数字渠道参与解决方案（短信、电子邮件等）实现数字化转型。从长远来看，这样的前景可能会抵消一些估值担忧，因为Twilio的目标是市值超过1000亿美元。

美国金融科技公司Square公司周日发布了最新一季的财报显示结果为第二季度的总支付量比上一季度增长了29%。第二季度支付总额为428亿美元，高于第一季度的331亿美元和2020年第二季度的228亿美元。第二季度总净收入为46.8亿美元，低于市场预期的50.5亿美元，低于第一季度的50.6亿美元，但是相比去年同期的19.2亿美元有了非常明显的提升。第二季度调整后 EBITDA 为 3.6 亿美元，环比增长 53%，比 2020 年第二季度的 9800 万美元增长了两倍多。

Square周日宣布，已经同意以一笔全股票交易收购澳大利亚“先买后付”巨头Afterpay，价值大约290亿美元，以进军消费贷款领域。这是Square迄今为止最大的一笔收购。

双方在联合声明中称，Afterpay股东持有的每股股票将获得0.375股Square A类股。按照Square上周五的收盘价计算，Afterpay每股股票价值大约126.21澳元，较Afterpay上一个交易日收盘价溢价逾30%。

Square计划将Afterpay整合到其现有的Seller和Cash App业务部门。这将使商家能够在结帐时提供“现在购买，以后支付”选项，让Afterpay消费者直接在Cash App中管理他们的分期付款，并允许Cash App客户直接在应用中发现商家和使用分期付款服务。该交易预计将于 2022 年第一季度完成。

对于收购，Square首席执行官杰克-多尔西在声明中表示，Square和Afterpay有着共同的目标。我们的业务是为了让金融体系更加公平、无障碍和包容，Afterpay已经建立了一个符合这些原则的值得信赖的品牌。

交易完成后，Afterpay 持有人预计将在完全稀释的基础上拥有合并后公司约 18.5% 的股份。

6 月底，在将 BNPL 扩展到 13 家主要零售商后，Afterpay 股价上涨。

上个月有报道称，苹果正在与高盛合作开发一项新服务，允许消费者分期付款购买 Apple Pay，使其与 Affirm Holdings 和 PayPal直接竞争“先购买后付款”的付款方式.

Square收购Afterpay对BNPL来说是一个高光时刻，但是同时为Affirm创造了一个强大的新竞争对手，

相比于2019年，澳大利亚的Afterpay在2020年成功实现销售业绩翻番，总额达到111亿美元，是全球第二大BNPL服务提供商。此外，该公司还与西太平洋银行合作，Afterpay的最新估值达300亿美元；拥有超过1300万的活跃用户，较去年同期增长80%。其中，北美是其最大的市场，该公司正考虑在美国上市。今年以来，Afterpay又开始在欧洲部分地区上线其产品服务，并计划进军亚洲市场。

美国的Affirm紧随其后，公司在2020年第四季度的销售额达21亿美元，较去年同期增长55%。2021年1月，Affirm在纳斯达克证券交易所公开上市。通过对PayBright及Returnly Technologies等企业的垂直收购，Affirm实现了自身业务的快速扩张。截至2020年底，Affirm共拥有450万活跃消费者，同比增长52%。但是与Afterpay相差甚远，此次收购对于Affirm来说是一个巨大的负面信息，因此需迅速调整战略迎接已经到来的巨大挑战。

现在股票越来越难选，不知道大家有没有同感，一线的大公司股价都在山顶，二三线的公司又经不起大盘的震荡，动不动就被抛售血崩。 8月就要到了，今天给大家介绍3支我们精选的8月必买股。这3支股票都是基本面非常好的大公司，也都是我们日常生活中每个人都会用到的，可以带来稳定收益又很有增长空间的稳健股。好啦，那我们就正式开始吧

第一家就是Home Depot，代号HD，是家装行业的龙头上市公司，全球收入最高的家装零售商。

在全美的市场份额高达34%

无论经济表现如何，它都能表现良好。Home Depot目前在美国、加拿大和墨西哥经营着2,298家门店，员工约50万名。

我们知道美国人工费太贵，加上疫情担忧，人们都愿意花钱装修家里，让自己住得更舒适。

Home Depot就是满足两类客户:一类是DIY屋主，另一类则是建筑服务承包商，勤杂工等。

Home Depot从这张2020年销售部门的收入细分，我们就可以看出Home Depot产品的多样化。

此外，它还提供很多家居装修安装和租赁工具设备等服务。

【盈利好】

2020年，HOME DEPOT的收入为1321亿美元，HOME DEPOT的规模创造了规模优势，这就带给了它与供应商和广告商讨价还价的能力。反过来，这也为公司提供了有竞争力的价格优势。这一点从Home Depot的令人震惊的毛利率就能看出来。公司管理层表示他们追求的是“产品权威”，而不是仅仅追求低价，这个策略帮助Home Depot在过去一年运营利润率高达近15%。最后，Home Depot的投资资本回报率高达40.8%，远远高于竞争对手 Lowe’s，也高于整个市场。2021年第一季度营收为375亿美元, 净利润41.5亿美元,它拥有14.3%的营业利润率,可以说Home Depot的盈利能力非常强，自由现金流也非常充沛为57.9亿美元。

【股息】

正是这种盈利能力，使Home Depot得以连续12年向股东派发不断上升的股息，并至少自1987年以来一直稳定地派发股息，在过去5年和10年的股息增长率约为20%。自2011年以来，HOME DEPOT每年都将股息提高10%或更多。44.70%的派息率和Home Depot的盈利能力表明，这种累进派息也将继续保持下去。

【回购】

毕竟没有什么比一个公司回购股票更有说服力了，回购股票证明公司看好自身的发展。在过去15年时间里，Home Depot的流通股数量减半。此外，管理层最近宣布了一项新的200亿美元的股票回购计划，这相当于目前市值的5%以上。

2017年Home Depot启动one Home Depot数字化战略，该计划是将其实体零售店与数字零售店整合，以优化客户需求。截至2021年第一季度，HOME DEPOT的数字产品销售额同比增长27%，证明了该战略的成功。

Home Depot的顾客忠诚度也相当坚实，这一点从它屡次在销售增长方面击败竞争对手Lowe‘s就能看出来。

【估值】

上周五收盘时，Home Depot股价为332美元，基于每股收益13.7美元计算，市盈率为24.2。目前的市盈率略高于22.9的五年平均市盈率，但低于建筑材料、园艺设备和供应品交易分类板块的平均市盈率24.1和标普500指数(SPY)的平均市盈率25.8。

【市场前景】

考虑到美国几乎一半的房屋是在1980年之前建造的，超过三分之一的房屋是在1970年之前建造的。其结果是一场持续的家庭改造运动。Global Market Insights预计，到2023年，家庭装修市场的销售额将超过5000亿美元。

全国住宅建筑商协会的专业装修市场指数。

重建市场指数是对专业重建企业的市场前景进行量化的指标。50分或以上的分数表示，本季度报告活动的装修企业比例高于上季度。

下一个图表给出了大型翻新项目改造支出的预计规模和比率。大项目重塑被定义为等于或超过8500美元的工作。

大项目改造支出

预测显示，2022年和2023年的总支出将是十多年来最高的，一些年度支出增幅也将是2010年以来最高的。虽然2021年支出可能会小幅下降，但预计第三季度和第四季度的需求将显著增加。

谷歌对家居装修服务项目的搜索最近增加了50%。一项调查显示，75%的受访者在疫情爆发后完成了一个重大项目，另有相同比例的受访者打算启动第二个项目。

美国居家小型装修改造支出

虽然较小项目的支出每年增加的百分比将不会增加，我们可以看出支出总额远远超过大流行病前时期的支出总额。

与竞争对手Lowe's相比，Home Depot将从大项目趋势中获得更大的收益，因为HD 45%的销售额来自承包商，而Lowe's只有25%的销售额来自专业人士。

芯片巨头AMD

接下来给大家介绍的第二家公司就是美国芯片公司，AMD。如果你错过了NVDA 的行情，那么就不能再错过 AMD了。强劲的业绩、先进的产品组合，AMD将2021年全年营收增速由之前预期的50%大幅上调至60%。市场认为AMD处在50多年来最有利的发展阶段，如果说2021年之前的AMD是走在复兴的路上，那接下来AMD卧薪尝胆的苦日子结束了，从此将正面迎接英特尔。

【赛道】

选一支好股票我们通常用Top-Down Approach的方法来选择，先看大经济环境，再看板块，之后是行业赛道，再之后是公司技术以及盈利能力的对比去选出一支好股票。那AMD所处的芯片赛道大家应该都很了解了，全球缺芯的状况持续严峻。AMD CEO Lisa Su在周二盘后AMD的二季度财报电话会议上表示，AMD大超预期的收益报告是由对其产品的“非常强劲的需求环境”推动的。尤其是在个人电脑市场，她表示，AMD在该市场进行了“战略性”押注，笔记本电脑和游戏笔记本电脑是AMD的主要优势。

【产品结构】

在AMD的营收结构中，分为两类来源，一个是计算与图形业务，包括台式机和笔记本电脑的CPU及GPU销售；另外一个是企业、嵌入式和半定制业务，包括数据中心和游戏机收入。

计算与图形业务在第二季度实现22.5亿美元营收，同比增长64.6%，原因是量价齐升，由于锐龙桌面及笔记本处理器的丰富组合，客户端处理器ASP（平均销售价格）同比、环比都在上涨，高端Radeon显卡均价同样都在增长。

企业、嵌入式和半定制业务二季度实现营收16亿美元，同比大增183%，是由EPYC处理器收入和半定制产品销售增加推动的。

【技术护城河】

芯片行业的准入门槛非常高，市场上也就屈指可数的几家，英伟达，高通，英特尔，AMD。但AMD这类有超高技术护城河的公司，不是其他竞争对手花重金就可以轻易打进去的。市场不可能出现新的竞争对手，处于垄断状态。

因为未来是数据储存和运算的时代，在市场上只能买只能买英特尔和 AMD的 CPU。芯片也已经受到大厂喜爱，上个月谷歌表示将提供基于AMD最新数据中心芯片的云计算服务，此举有助于AMD进一步从英特尔手中夺取更多市场份额。

【竞争优势】

不同于竞争对手英特尔执迷于自己生产芯片，AMD则外包给台积电。将全部精力聚焦于技术而非生产，在一个得技术者得份额天下的行业，AMD的产品开始蚕食英特尔的市场份额。英特尔连续2次不及预期的财报也已经显示出自己在行业中的弱势。AMD CEO也表示，“我们必须提高技术标准，如果这样做了，我们就可以不断提升份额。”

去年，AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍；谷歌云率先采用第三代AMDEPYC 处理器，性能提升了56%；特斯拉正在使用AMD Ryzen 嵌入式处理器和基于AMD RDNA 2的GPU为新特斯拉Model S 和Model X汽车的信息娱乐系统提供动力。

根据PassMark的数据，二季度AMD在所有CPU中的市场份额占比达到44%，英特尔则由巅峰时的82.5%下降至56%。

不同于AMD专注于提升技术实力，英特尔新CEO上任之后，则大肆宣布加码芯片代工业务，今年3月，英特尔宣布将斥资200亿美元，在美国亚利桑那州建设两座芯片工厂。今年7月，有消息称英特尔正与专业芯片生产商GlobalFoundries（格芯）展开收购谈判，收购金额或将达到300亿美元，而GlobalFoundries 是2008年从AMD拆分而来的。

【财报分析】

AMD 我们是一直都持股着，在财报之后，我们期权异动扫描发现， AMD 11月 19到期的Call巨量成交，总价值1950万美元，行权价85美元，成交量12500 竞价15.6美元未平仓合约数1026 看涨信号-激进分数4

29日AMD 股价大涨7%

由于全球缺芯导致的量价齐升同时带来了AMD盈利能力的爆发，AMD的业务在第二季度表现异常出色，每项财务数据非常靓丽。

AMD的二季度财报显示收入比去年增长了近一倍，达到38.5亿美元，市场预期的收入在36.1亿。同比增长99.3%，毛利率48%，

二季度AMD净利润7.1亿美元，同比暴增352%，净利率达到18.4%。

收入和营业利润率翻了一番，盈利能力同比增长了两倍多，双双超出预期，AMD的增长速度明显快于市场。另外，AMD还上调了全年预期。预计2021年的年收入将同比增长约60%。

值得一提的是AMD手中的38亿现金，还是正在展开的40亿美元回购计划。

【展望未来】

对三季度业绩，AMD给出的指引如下：预计Q3的收入约41亿美元，同比增长约46%，在所有业务强劲增长的推动下，AMD现在预计2021年全年收入增长约60%，高于之前预测的50%。AMD现在预计2021年全年的毛利率约为48%，高于之前预测的47%。

除了业绩预告之外，市场也很关心AMD对赛灵思的收购，目前该项收购已经得到英国监管机构和欧盟的批准。目前正在接受中国的审批，AMD仍预计今年年底将完成收购。

总结一下，AMD的成功离不开优秀的领导人和产品选对了赛道，AMD 长期目标150美元。如果你也持有AMD，请在评论区输入1，没有输入0

接下来我们来看一下互联网安全公司Cloudflare 代号NET

Cloudflare是一家总部位于旧金山的美国跨国科技企业，以向客户提供基于反向代理的内容分发网络及分布式域名解析服务为主要业务。利用Cloudflare全球任播网络，Cloudflare可以帮助受保护站点抵御包拒绝服务攻击等网络攻击，确保该网站长期在线，同时提升网站的性能、加载速度以改善访客体验。

Cloudflare是一个开源项目的产物，最初名为“蜜罐项目”，听起来很甜吧，这个项目呢主要目的是监控互联网滥用行为。在两年前，该公司以每股15美元的价格上市。截至2020年1月，Cloudflare拥有200多个位于全球各地的数据中心。

安全现在已经成为Cloudflare的名片。仅分布式域名解析服务这一项就以每年15%的速度增长，那么到了2023年它的价值预计呢就会超过40亿美元。Cloudflare的内容交付网络还可以防范勒索软件的威胁。

Cloudflare基础很强大。股票今年涨的不错，从五月份以来基本是连续的上涨，而且一直呢在创新高，均线呈多头排列，也就是说均线是短周期在上依次是大的周期。

然后基本面呢也很强劲。今年第一季度，Cloudflare公布了每股3美分的净亏损，去年同期是4美分的亏损。第一季度营收增长51%至1.381亿美元，好于此前预测的 1.31亿美元。预计第二季度收入将达到1.46亿美元，超过此前预期的1.39亿美元。

除了强劲的盈利、快速的增长和盈利能力，Cloudflare还与半导体和微芯片制造商英伟达（NVDA）建立了合作关系，目的就是在不久的将来将人工智能功能引入网络安全系统。

Cloudflare增长很迅速。第三季度的收入比上年同期增长51%，亏损从每股11美分扩大到13美分。不过，该季度的营运现金流为正。到目前为止，2021年这只股票的价值上涨了54%。

Cloudflare预计将于8月5日公布财报，营收预计为1.47亿美元，上年同期为1亿美元。

Cloudflare的主要业务挑战是在联邦风险和授权管理体系（FEDRamp）中通过。如果完全授权就可以大大提高政府机构的接受程度。

这意味着作为附加服务进入大型公共云，比如IBM (IBM)。微软(MSFT) ，Azure Central等安全日志系统集成，并将这些统计数据汇集到分析平台上。

Cloudflare抓住了疫情红利，所有这些都是在疫情的背景下完成的，充分利用居家办公的环境，帮助其做市场营销。

Cloudflare是一个投资者应该长期购买和持有的股票。尽管今年许多网络安全类股大涨，包括CrowdStrike代号CRWD和Palo Alto Networks代号PANW，但是Cloudflare已经超越了它们。而且净库存也没有回落的迹象。我们美股投资网预计，在可预见的未来，Cloudflare将继续跑赢大盘。并且我们非常看好Cloudflare所处的网络安全赛道的长期发展。

由于第二季度财报定于8月5日公布，因此Cloudflare的盈利能力即将显现，现在是买入股票并计划长期持有的好时机。

Cloudflare正在与微软（MSFT）、Splunk（SPLK）等公司整合软件。

无论从哪个角度来看，Cloudflare都朝着正确的方向发展，并准备取得更大的成功。

好啦，今天的视频就到这里结束啦，如果喜欢我们的视频，欢迎点击订阅转发，打开小铃铛，这样就不会错过我们的每一期视频啦。

在线和移动语言学习平台多邻国( DUOL )将于今天在纳斯达克上市，以102美元的价格发行510万股(28%为股东献售股)，募集资金5.21亿美元，IPO发行价高于此前公布的发行价区间95-100美元。该公司最初申请的发行价区间为85-95美元，但在本周一进行了上调。因此，多邻国的融资额比最初的预期高出13%。

多邻国公司介绍，总部位于匹兹堡。早些时候，该公司表示今年第一季度收入增长了一倍多，其中72%来自订阅业务，近17%来自广告。多邻国的月活跃用户约有4000万，正在学习爱尔兰语和夏威夷语等40种语言。该公司称，这两种语言在线学习者的人数已经超过了以该语言为母语的人口总数。

多邻国表示，它是全球领先的移动学习平台，下载量超过5亿次，是谷歌Play和苹果应用商店的教育类应用中最畅销的应用。多邻国每月为大约4000万活跃用户提供40种语言的课程。该公司采用免费增值模式，大约5%的月活跃用户是Duolingo Plus的付费用户。

财务数据

在2020财年中，多邻国的总营收为1.62亿美元，同比增长129%。其中订阅营收为1.18亿美元，同比增长114%; 毛利润为1.16亿美元，同比增长131%;净亏损为1580万美元。毛利率为71.55%与上个财年的71.42%几乎持平。经营活动提供的净现金为1770万美元;自由现金流为1400万美元。

　　在2021财年的第一季度里，多邻国的总营收为5540万美元，同比增长97%。订阅营收为4010万美元，同比增长81%。毛利润为4030万美元，同比增长103%。毛利率为71.87%，同期数据为70.78%。净亏损为1350万美元。经营活动提供的净现金为510万美元，自由现金流分别为380万美元。

　　在2020财年中，研究和开发从2019财年的3160万美元增加到5300万美元，增加了2150万美元，同比增长68%。在2021财年第一季度中，研究和开发也从2020财年第一季度里的960万美元增加到2250万美元，增加了1300万美元，同比增长135%。

　　在2020财年中，市场费用从2019财年中的1500万美元增加到3500万美元，同比增长133%。

付费订阅服务是主要营收来源

　　多邻国使用免费增值业务模式，依靠付费订阅产品、广告和应用内购买 (IAP) 来产生收入。由于多邻国的学习内容都没有付费门槛，任何人都可以下载Duolingo应用程序。这使得多邻国在截至2021年3月31日的季度里，月活跃用户数规模达到4000万。

　　从2011年到2019年底，即使Duolingo的下载量达到了数亿次，多邻国还是在外部营销上累计投入了1450万美元。

　　多邻国的用户每天完成超过5亿次练习，产生大量的数据，为其大批量A/B测试和新颖的人工智能技术提供动力。他们利用这些数据和由此产生的洞察力，不断提高参与度和效率。

　　在2020年，多邻国的月活跃用户数中约有4%是付费用户。截至2021年3月31日，多邻国的月活跃用户数中约有5%是付费用户。

　　多邻国的订阅产品被称为Duolingo Plus。它为学习者提供无广告体验等功能，以及额外的学习和游戏化功能，以增强用户的学习体验。其中订阅的一个附加功能是无限制听课，这让学习者在学习课程内容时有更大的灵活性。截至2020年12月31日，Duolingo Plus拥有约160万付费用户，在2020年，订阅占多邻国营收的约73%。截至2021年3月31日，Duolingo Plus拥有约180万付费用户，在截至2021年3月31日的三个月里，订阅费占多邻国营收约72%的份额。

承销商包括高盛、Allen & Company、美国银行证券公司、巴克莱银行、Evercore ISI和William Blair担任此次IPO发行的联合账簿管理人。