7月1日，蔚来汽车对外公布了2021年上半年的交付数据：6月份单月交付量首次超过8000台（8083台），同比增长116.1%，环比增长20.4%；截至到6月30日，2021年累计交付为41956台，已达到去年全年交付量的95.9%。

蔚来汽车进入到2021年以来，产能保障方面让三款在售车型的交付周期持续稳定，同时官方二手车的上限，也巩固了蔚来品牌车型保值率后，迎来了更多消费者的认可。

三款纯电SUV产品矩阵逐渐形成了规模，上半年具体车型销量方面，蔚来ES8交付量为1498台，蔚来ES6交付量为3755台，蔚来EC6交付量为2830台。

如此势头下的蔚来汽车，具备了在年底前冲击年销量10万台的潜力，或将成为最先达成该目标的造车新势力。

华尔街投行对于蔚来后续交付前景目前非常乐观。

花旗上调蔚来汽车目标价，分析师Jeff Chung预计该公司第二季度出货数量料强劲，并且在今年剩余两个季度保持环比增长。

该分析师预计，即使全行业芯片短缺没有明显缓解，蔚来汽车下半年也会有强劲的业绩。预计公司今年向北欧的首次电动汽车出口将是一个亮点，而市场对其存在低估。

花旗将蔚来汽车2021年销量预期从90000上调至93000辆，将2022年销量预期从155000辆上调至160000辆，将2022年目标价从58.30美元上调至72美元，维持买入评级。

花旗不是唯一看好蔚来的华尔街投行。当前蔚来汽车获得22个买入评级，6个持有评级，1个卖出评级，平均目标价60美元。

Bsquare (BSQR)今天大涨了206%。尽管几个月前BSQR出现了大幅涨跌，但目前仍高于一年前的水平。由于散户投资者的兴趣，这只股票的价格在过去几天里大幅上升，今日交易量为239万股。

BSQUARE最近一次发布公告是在5月份，该公司宣布了2021年第一季度的财务结果。由于收入减少了10%至1000万美元，该公司在基础分析方面面临重大损失。

与去年同期相比，BSQR股票显示净亏损增加了70万美元至90万美元。从2020年12月31日起，BSQUARE的现金总额减少了260万美元。此外，公司的EBITDA也比去年同期减少了70万美元。

不过，也有好消息，该公司的Edge to Cloud业务收入有所增长，这也是由于受疫情影响，公司的工作文化转向了在线和云服务。此外，该公司通过削减成本和降低办公成本使其运营更有效率，从而导致总运营费用的减少。

BSQR 公司介绍

Bsquare是一家软件开发公司，是微软嵌入式和物联网合作伙伴。为全球制造商和运营商提供智能解决方案、基于云的解决方案和数据共享技术。

它关注的是一个使用各种Microsoft Windows Embedded操作系统的系统，以及运行其他流行操作系统(如Android、Linux和QNX)的设备。此外，该公司还专门转售与Windows相关的产品以及Abode和McAfee相关的系统实用软件。

公司的客户包括原装设备制造商、原装设计制造商、企业、硅商、周边商，BSQR的客户群包括设计制造商，外围设备和硅供应商。该集团拥有全球业务，并从合作伙伴解决方案部分产生主要收入。

该公司还提供许可协议、技术支持咨询、制造支持，其中还包括操作系统的管理和安装、物联网配置、数据工程和专业外包。

随着全球经济重新开放，更多企业将需要Bsquare的解决方案，从而进一步改善它们的前景。

云企业营销软件Marin Software(MRIN)今日大涨130%，今日收盘价为17.3。在过去的18个月里，MRIN的股价一直在2美元以下波动。

MRIN今日延续了上周消息催化剂推动的涨势，并吸引了更多的社交媒体兴趣。

根据我们美股大数据平台的数据，在过去的一天里，Reddit的WallStreetBets论坛上MRIN股票的社交情绪今天出现飙升，提到MRIN的次数增加了41%。散户投资者正试图反击针对一只空头比率为0.68的股票的潜在空头攻击。

本质上，这意味着卖空交易者需要在一天内补平他们的头寸，基于三个月的平均成交量的MRIN股票，短量比为22%。

消息面上，MRIN宣布其旗舰平台MarinOne增加了管理Instacart广告的能力，上周宣布其平台MarinOne将能够管理Instacart广告之后，该公司获得了投资者的青睐。

这不仅是该公司的重大发展，也是其MarinOne平台的重大发展。Marin宣布，Instacart广告整合将让那些希望直接与客户联系的品牌更容易，而这种联系通常发生在销售点。Instacart目前是美国最大的杂货配送公司之一，它与许多零售商有联系。

该公司已与多达600家零售商建立了合作关系，这些零售商的业务范围从全国范围到地区和地方范围都有。它为遍布加拿大和美国5000个地点的55000家商店送货。因此，这种整合有可能为广告商打开一个机会的世界。

本周美股共有18家公司IPO上市，募集资金达91亿美元。明天将有9家公司IPO上市，有万众瞩目的DIDI和知名的S，我们一起来看看吧。其中Robinhood支持 YOU 的新股认购。

DIDI

市场期待已久的网约车巨头滴滴(DIDI)将于明日上市，计划筹集资金总额约40亿美元，成为2021年规模最大的IPO之一，预计市值达675亿美元。最新消息，滴滴将IPO价格定在14美元。高盛、摩根士丹利、摩根大通担任承销商。

滴滴的其他知名投资者还包括软银集团，该公司在IPO前持有该公司21.5%的股份；拥有12.8%股份的优步；而腾讯公司则持有6.8%的股份。

滴滴预计将在本次发行中筹集约8%至10%的估值。该公司表示，这些资金将用于投资技术、拓展海外业务和推出新产品。

与优步(UBER)一样，总部位于北京的滴滴运营着一款智能手机应用程序，用户可以在该应用程序中叫车，还可以提供普通出租车和拼车服务。滴滴以将优步打败而闻名，赢得了一场惨烈的价格战，这场价格战在2016年结束。

由于疫情，该公司2020年全年实现收入1417亿元人民币，折比上年同期下降8.4%。其中出行业务收入为1336亿元。粗略计算，滴滴仅出行业务日均赚3.7亿元。

滴滴出行在2018年、2019年和2020年的收入分别为1353亿元、1548亿元和1417亿元。

与许多科技初创企业一样，滴滴也有亏损的历史，不过在2021年前三个月，滴滴实现利润1.96亿元。2020年净亏损106.8亿元， 2018年和2019年全年也出现亏损。

相比之下，优步2020年全年营收111.4亿美元，亏损67.7亿美元。

一家市场调研公司的数据显示，虽然近年来有几个竞争对手，但滴滴在中国的代驾市场仍占据绝对优势，到2023年，该市场价值可能达到995亿美元，高于2019年的535亿美元。

滴滴在中国以外的14个国家开展业务，不过国内市场占据了大部分。2020年，滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。

不过今年早些时候，滴滴是几家因涉嫌垄断行为而被监管机构罚款的大型科技公司之一。滴滴也因抽成过高、垄断等问题饱受诟病。

对冲基金经理，美国电视名人Jim Cramer今日谈到滴滴IPO时说:我会争取尽可能多的股份。

Jim Cramer表示，在这家中国打车巨头上市后，建议投资者参与中国叫车公司滴滴的首次公开募股，尽可能多地购买滴滴的股票。

“如果你想对中国企业的IPO进行投机，我支持你押注滴滴。我会尽力让你得到尽可能多的股份，”这位《疯狂金钱》的主持人说。“我认为这个估值似乎非常合理。”

S

网络安全平台SentinelOne（S）已申请通过其A类普通股在美国的IPO融资8.8亿美元，发行3200万股股票，发行价为27.50美元，预计市值达82亿美元。

一些现有股东表示有兴趣以IPO价格购买总计不超过5000万美元的股份，同时进行定向增发。管理层表示，目前打算将此次发行和私募募集的净收入主要用于营运资金和其他一般公司用途，包括产品开发、一般和行政事务以及资本支出。

SentinelOne的Singularity Platform是一个以人工智能为基础的扩展检测和响应平台，可以接受、关联和查询PB级结构化和非结构化数据，以提供自主的网络安全防御。

SentinelOne成立的目的是开发其XDR平台，该平台使用人工智能模型来检测每个端点和云工作负载的安全漏洞。

SentinelOne已经从Insight Venture Partners、Tiger Global Management、Third Point、Redpoint Ventures、Data Collective和Anchorage Capital等投资者那里获得了至少6.21亿美元的股权投资。

截至2021年4月30日，SentinelOne拥有超过4700名客户，而一年前为2700名，代表着客户入住率的强劲增长。

在截至2021年4月30日的三个月里，每客户平均年收入为31,825美元。该公司2021年1月31日FYE的美元净收入留存率为强劲的117%。

根据Grand View research的一份2020年市场研究报告，2019年全球网络安全软件和服务市场规模估计为1570亿美元，预计到2027年将超过3000亿美元。这意味着从2020年到2027年的年均复合增长率为10.0%。

这种预期增长的主要驱动因素是在消费者和企业软件需求和基础设施更加复杂的背景下不断变化的网络威胁。此外，企业IT从本地部署到云计算的过渡将为新的服务和功能创造重要的新机会。

其行业主要竞争对手包括：CrowdStrike(CRWD)；VMware (VMW)；McAfee(MCFE)。作为参考，与CrowdStrike的主要估值指标进行比较：

截至2021年4月30日，SentinelOne拥有3.622亿美元现金，总负债2.447亿美元。

截至2021年4月30日的12个月里，自由现金流为负(9250万美元)。

S的营收和毛利润增长迅速，但运营亏损也在不断增加，无法实现盈亏平衡。

LZ

线上法律解决方案提供商LegalZoom.com(LZ)计划筹集4.88亿美元，预计市值达53亿美元。

LZ股票的价格区间为每股24美元至27美元。该公司将在IPO中发行超过1,910万股普通股。作为回报，LegalZoom希望能筹集约4.88亿美元。

LegalZoom 是一家提供法律和合规解决方案的线上平台，2020年美国10%的新成立有限责任公司和5%的新企业是在LegalZoom的帮助下成立的。

总的来说，LegalZoom是一个非常有趣的平台。它帮助客户使用它的软件创建雇佣律师所需的法律文件，并提供其他法律服务。该公司已经帮助了超过200万家企业，提供了超过55万项法律咨询。

这并不是该公司第一次试图进军华尔街。LegalZoom早在2012年就提交了IPO申请，但后来推迟了上市，并在两年后最终撤回。

该公司在2021年第一季度实现了EBITDA盈利，业务遍及美国50个州和3000多个县。

该公司也拥有强大的财务状况。其中，2020财年收入为4.71亿美元，2021年第一季度收入同比增长27%。

YOU

身份验证平台Clear Secure(YOU.US)计划筹集3.76亿美元，预计市值达41亿美元。

Clear Secure的安全身份平台旨在实现身份验证自动化，主要产品包括CLEAR Plus、消费者航空订阅服务和两个移动应用程序。

截至2021年5月31日，Clear Secure的网络包括38个机场、26个体育和娱乐合作伙伴以及67个支持Health Pass的合作伙伴。

目前只有Robinhood支持美股打新，其中包含YOU的打新。此前我们今年最看好的大牛股FIGS也是Roobinhood支持打新的一支股。短短一个月已经大涨67%。

详情：美国散户福利，Robinhood推出新股申购！参与华尔街投行IPO红利

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INTA

软件提供商Intapp(INTA)计划筹集2.78亿美元，预计市值达19亿美元。

Intapp为全球专业性行业和金融服务行业提供行业特定的、基于云端的软件解决方案。

截至221年3月31日，该公司拥有1,600多个客户，目前有20多个客户的ARR超过100万美元。

XMTR

线上制造市场Xometry(XMTR)计划筹集2.75亿美元，市值达19亿美元。

Xometry表示，它是一个世界领先的基于人工智能技术的按需线上制造市场。它的买家涵盖从自筹资金的初创企业到财富100强公司的企业。

自成立以来，各企业已通过Xometry平台制造了超过600万个零件。

IAS

数字广告验证公司Integral Ad Science Holding(IAS)计划筹集2.4亿美元，市值达25亿美元。

该公司的技术提供了一些技术指标，旨在验证数字广告是否提供给真人、是否可在屏幕上查看以及是否出现在基于品牌的正确地理位置和合适的环境中。

截至2021年3月31日，Integral Ad Science实现了EBIT盈利，为超过2000名客户提供服务。

AVTE

药物制剂开发商Aerovate Therapeutics(AVTE)计划筹集1亿美元，预计市值达3.25亿美元。

Aerovate最初的重点是推进AV-101，这是一种干粉吸入式伊马替尼制剂，用于治疗肺动脉高压(PAH)。该公司已在健康志愿者中完成了一期研究，并预计在2021年下半年开始对PAH患者进行2b/3期试验。

CVRX

神经调节设备提供商CVRx(CVRX)计划以筹集1亿美元，预计市值达3.33亿美元。

CVRx在其专有的BAROSTIM平台上制造和销售其微创神经调节解决方案。

该公司表示，其BAROSTEM NEO产品是第一个也是唯一一个商业化的神经调节设备，用于改善射血分数降低的心力衰竭患者的症状。

美股投资网

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诺奖得主的基因编辑公司Intellia Therapeutics (NTLA)今日大涨50%，至133美元。该公司刚刚取得了一项突破性医学成果，公布了全球首个人体体内基因编辑临床试验积极中期数据。

研究结果同时在《新英格兰医学杂志》上发表，表明细胞基因治疗迈上新台阶，全球医学界为之振奋。

昨日，基因魔剪CRISPR终于突破了“人类的身体”这一防线，实现了体内基因编辑。Intellia Therapeutics与再生元(REGN)宣布，两家公司合作的在研体内CRISPR基因编辑疗法NTLA-2001在1期临床试验中取得了积极结果。

我们可以利用于注射药物类似的简单方式，成功实现对致病基因的编辑，以此治疗疾病，真正意义上对人体基因展开“精准打击”，这是名副其实的“里程碑事件”，更是罕见病患者的福音。

试验数据表明科学家已经克服了此前该技术仅能用于编辑体外细胞或眼内细胞的局限。他们成功将工具打进体内血流进行基因编辑，克服了过去的限制，也将令很多以往难缠的疾病变成可以医治。(早前 CRISPR 基因编辑技术可以医治以往令医护人员束手无策的疾病，但以往这种技术要求直接将基因组编辑工具打进受影响的细胞内，局限了可以使用的情况。)

这次研究的目标放在了罹患罕见遗传病「转甲状腺素蛋白淀粉样变性病」的患者身上。科学家向志愿体内打入基因组编辑工具，让病人的肝脏吸引并在里面修改基因，达至器官不会再释出一种有害蛋白质。最终使病人体内该种物质的指素大跌，把他们从这种可以快速摧毁神经和其他组织的疾病中拯救出来。

虽然这次研究的结果成功，但由于只有六名的受验者，而且团队尚需要证实这种做法会出现什么负面作用，所以暂时这个方法还未能即时推出市场。

如果最后结果指出这种方法不会有太大副作用，那么将可以应用于现在 CRISPR 无法应付的顽疾，比如阿尔兹海默症和心脏病等。

研究结果显示，本次临床试验数据包括了在1期临床试验中接受治疗的6名ATTR患者，其中3名接受剂量为0.1 mg/kg的NTLA-2001的治疗，另外3名接受剂量为0.3 mg/kg的NTLA-2001的治疗。

在接受治疗第28天的检测显示，NTLA-2001能够剂量依赖性降低患者血清中的TTR水平。

0.1 mg/kg剂量组TTR平均下降52%。

0.3 mg/kg剂量组TTR平均下降87%，其中一名患者TTR水平下降96%。

研究结果还显示，在安全性方面，截至接受治疗后第28天，NTLA-2001表现出良好的安全性，没有发现严重不良事件和肝脏问题，所有不良事件均为轻度不良事件（1级）。

接受 CRISPR 治疗的患者可能需要几个月的时间才能看到症状减轻，但他们报告的短期副作用很少。随着时间的推移，问题可能会浮出表面 :CRISPR 可能会在错误的 DNA 位置(以及非肝细胞)进行切割，引发癌症或其他问题。

但是脂质包裹的信使 RNA 方法可能比使用病毒传递编码编辑蛋白的遗传指令并将 RNA 引导到细胞中更安全，这是一种可靠的方法，其他人正在寻求系统性治疗。这些基因可以在细胞中持续存在，在完成其工作后很长一段时间内继续生成基因编辑器。

Intellia公司首席科学官Laura Sepp-Lorenzino说：“这反映了我们在临床前所做的工作，我们挖掘了非常好的剂量依赖效应，在较高的剂量下，CRISPR工具几乎能达到每一个肝细胞。”

到今年年底，公司预计将开始为另一种针对遗传性血管性水肿（一种遗传性肿胀疾病）的体内CRISPR药物招募患者。但公司高管表示，他们希望这些举措只是一个开始。“Sepp-Lorenzino说：“不仅打开了TTR的大门，也打开了其他肝脏表达蛋白的相关遗传病治愈的窗口。”

加州大学伯克利分校的 Jennifer Doudna表示，这项新工作是“在能够灭活、修复或替换身体任何部位导致疾病的基因方面迈出的关键的第一步。”

NTLA-2001

具体而言，NTLA-2001主要利用CRISPR工具“纠正”患者体内病变基因“TTR”，一旦工具到达病变处，就会对基因进行切割，使其失去功能，并防止被破坏的蛋白质持续堆积。

虽然这些步骤很简单看起来并不难，但要让CRISPR进入正确的细胞，无异于在黑暗的深海中前进的潜水艇，必须利用“雷达”为自己指路。

因此，Intellia公司必须开发一种递送工具，可以将其CRISPR运送到正确的地方，递送决定着CRISPR的应用效率。

这一工具就是脂质纳米颗粒（LNPs）——一种脂肪分子的包膜，包裹着携带CRISPR指令的RNA链，帮助它们到达目的地而不被人体的免疫系统降解或检测，我们可以把它想像成胶囊药物的外衣。

但裸露的RNA带负电，这意味着它不能穿透细胞膜。因此Intellia公司开发的LNPs配备了一种化学开关，使它们在中性pH值（如人体内部）中带有中性电荷，但当pH值上升到6的粗略水平时则带有正电荷。

这对CRISPR中RNA运行的最后一公里有极大的促进作用。这让机体允许LNP穿过肝脏内肝细胞膜，进而出现在细胞内部。

整个过程中，基因编辑工具会被包裹在脂质纳米颗粒（LNPs）中，我们的人体会讲将起识别为胆固醇或脂肪一类的物质，为了分解这些“脂肪”，人体内部逐渐编程酸性。当pH值上升到足够高时，LNP的化学翻转开关，使分子带正电，并将RNA“弹射”到细胞的细胞质中。

在那里，它可以被核糖体拾取并翻译成CRISPR的两个主要组成部分：一种DNA切割酶和一个将其发送到TTR基因的基因GPS指南。

这一技术并不罕见，Moderna和辉瑞公司开发的mRNA新冠疫苗也在利用这一技术实现药物的递送，但毋庸置疑的是，它仍然属于新兴生物技术，并没有被大范围应用。

在这些器官中，肝脏是一个更容易输送药物的器官，因为肝脏的主要工作是收集和过滤血液，这让其成为LNPs的自然目标，由于其固有的物理特性（大小、电荷、与天然脂肪相似的结构），让需要递送的药物能够更容易的从血液中直达肝脏。

CRISPR基因编辑原理

CRISPR/Cas系统是细菌和古菌特有的用于抵御病毒入侵的免疫系统，当病毒首次入侵时，细菌和古菌会将外源基因的一段序列整合到自身的CRISPR的间隔区；病毒二次入侵时，CRISPR转录生成前体crRNA (pre-crRNA)， pre-crRNA经过加工形成含有与外源基因匹配序列的crRNA，该crRNA与病毒基因组的同源序列识别后，介导Cas蛋白结合并切割，从而保护自身免受入侵。

利用该免疫系统，通过人工设计具有引导作用的sgRNA，引导Cas9对DNA进行定点切割，造成DNA双链断裂，在此基础上，细胞进行DNA自我修复，导致DNA的缺失或插入，从而实现对DNA的精确敲除或敲入。

不过有些人已经开始担心 CRISPR 会被人滥用，出现大量「设计婴儿」等的道德问题。虽然把基因组编辑工具输入体内成功的话，在用途上的确会有很多不确定性，但只要使用得当，它就可以使人类避免和预防很多原来无法解决的疾病苦痛。

RBC分析师Luca Issi表示，这一结果的重要性不可小觑，他将Intellia Therapeutics的目标价上调为110美元。Issi还补充称，Onpattro的开发者Alnylam股价可能面临压力，但不会持续太久，因为Intellia Therapeutics的疗法距离真正应用还有很长的路要走。

基因编辑股

得益于Intellia CRISPR的成功，基因编辑类股今日普涨。

VERV

前两周在美国NASDAQ上市的Verve Therapeutics计划通过碱基编辑PCSK9基因以降低胆固醇水平。如果他们的疗法最终也被证明可以实现一次性治愈，那么对于相关领域的治疗也将是一次颠覆。

BEAM

Beam的平台专注于碱基编辑，该公司表示，“可以精确且永久地重写基因组的单个字母，并可能为患有严重疾病的患者创造终身治疗方法。”

其主要候选药物BEAM101正处于镰状细胞病和β-地中海贫血的IND使能阶段。今日大涨16%。

CRSP

CRISPR Therapeutics(CRSP)上涨7%。该公司目前有四种候选药物:CTX001、CTX110、CTX120和CTX130。

本月早些时候，CRISPR及其合作伙伴Vertex公布了CTX001的数据，CTX001正在研发用于治疗镰状细胞病和β-地中海贫血。

EDIT

Editas股价今日上涨6%。该公司最先进的资产是EDIT-101在早期开发Leber先天性黑朦10 (LCA10)。

BLUE

蓝鸟生物(BLUE)股价仅上涨0.1%。蓝鸟唯一上市的产品Abecma (ideecabtagene vicleucel)是一种T细胞免疫疗法，今年早些时候获得批准用于复发或难治性多发性骨髓瘤。

本月早些时候，数据显示，该公司的betibeglogene autotemcel (beti-cel)基因疗法对成人、青少年和儿童输血依赖的β-地中海贫血患者提供了持久的疗效。

许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。

01 新投资吗? 利用标普500

在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。

巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。

标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。

巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”

02要实际——即使在市场失去理智的时候

巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”

在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。

"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，"他说。

03不要指望养老金

巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。

巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”

疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。

04投资者应该对某些投资保持警惕

巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。

疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。

“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。

达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。

05坚持你的长期计划

巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。

“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。

巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。

06充分利用低利率

随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。

由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。

“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。

“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”

07避免信用卡债务

巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。

疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。

在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。

巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”

08总是做最坏打算

巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。

当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”

你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。

“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”

耐克（NKE）公布了超预期的2021财年第四季度的业绩，今天大涨15%，创历史新高。因为体育活动的回归、实体零售业务的重新开张、批发业务的强劲以及NIKE Digital的持续增长。

耐克截至5月31日的当季净利升至15亿美元，每股收益0.93美元，大大高于上年同期为亏损7.90亿美元，预期为0.51美元。

总收入从上年同期的63.1亿美元增至123.4亿美元，高于预期的110.1亿美元。公司以全价销售更多商品，减少降价促销，从而促进了销售。

在耐克最大的市场北美，销售额增长了141%，达到创纪录的53.8亿美元。

在大中华区，销售额仅增长17%，为19.3亿美元, 较上年同期增长17%。尽管中国通常是耐克增长最快的市场之一，但在包括耐克在内的一些西方品牌对劳动指控表示担忧后，消费者威胁要抵制。

耐克首席财务官Matt Friend在财报发布后的电话会议上表示:“在耐克在大中华区40年的历史基础上，我们将继续投资，以与当地相关的方式为消费者提供耐克最好的产品。”

毛利同比增长140%至56.55亿美元，毛利率的增长可以归因于耐克直接利润率的提高，以及去年疫情期间管理供需的成本上升。这包括较低的工厂取消费用，较低的库存报废储备，以及供应链固定成本对批发出货量增加的有利影响。

值得注意的是，由于与体育赛事回归相关的品牌活动的提升，需求创造费用同比增长了21%，达到9.97亿美元。品牌活动吸引了更多的广告和营销费用以及数字营销投资。

运营管理费用增长了16%，达到27.45亿美元，这是由于支持数字化转型的技术投资增加、NIKE Direct可变成本和工资相关费用的增加。

耐克在2021财年结束时的现金和短期投资为134.76亿美元，比去年增加了47亿美元。

在2021财年，该公司向股东返还了23亿美元，其中包括16亿美元的股息支付和6.5亿美元的股票回购。此次股票回购包括2018年6月通过的1500万美元回购计划中的490万股。

该公司于2021财年第四季度恢复了股票回购活动，此前该活动于2020年3月暂停，以在疫情期间保持流动性。截至5月31日，该公司已根据上述计划回购了5,000万股股票，价值47亿美元。

值得注意的是，尽管重新开设了门店，但耐克品牌数字业务的收入仍持续强劲增长。在第四财季，耐克品牌的数字营收同比增长41%，较2019财季增长147%。耐克数码占耐克品牌总收入的近21%。

耐克表示，会员制模式有助于推动其电子商务业务。第四季度，耐克会员的在线销售额达到了创纪录的30亿美元。耐克会员首先获得独家产品和其他福利。耐克表示，该公司目前在全球拥有超过3亿名会员。

耐克首席执行官约翰•多纳霍表示:“在我们的势头推动下，我们继续投资于创新和我们在数字领域的领导地位，为耐克的长期增长奠定基础。”

销售前景

该公司还对明年的销售前景给出了好于预期的预测。到2022财年，耐克预计收入将以两位数的低百分比增长，超过500亿美元。预计该公司年收入为485亿美元。

他说:“在我们将疫情后的业务正常化并继续重塑市场之际，需要注意的是，我们预计季度环比增长不会是线性的。”

该公司预计，耐克的增长将由NIKE Direct引领，预计到2025年，该公司将凭借强劲的数字增长占据收入的60%。此外，该公司预计，到2025财年，耐克旗下和合作伙伴Digital的业务组合将达到50%，其中耐克旗下的Digital将占据40%的业务。

该公司预计将提供强劲的自由现金流，资本支出维持在收入的3%，投资资本回报率保持在低30%。它还希望以股息和股票回购的形式持续向股东返还现金。

耐克还预计，供应链的延迟和更高的物流成本将持续到2022财年的大部分时间。几个月来，这个问题一直困扰着零售业的大部分企业。集装箱短缺和卡车司机短缺等因素阻碍了商品从港口到仓库再到消费者家中的运输。

它希望从强劲的数字增长中受益，扩大耐克拥有的实体零售概念，并与合作伙伴一起增长。

毛利率预计将增长125-150个基点，主要是受继续转向更高利润率的NIKE Direct业务和持续强劲的全价销售的推动。

这可能会被产品成本上升、供应链投资以及2021财年实现的一些一次性收益部分抵消。在与体育赛事相关的支出、持续的门店运营计划和针对最大机遇的投资的推动下，SG&A增长预计将略高于收入增长。

耐克继续受益于消费者寻找舒适的衣服，既用于健身，也用于居家。即使人们回到学校、办公室和其他社交场合，许多人仍在寻找休闲的选择，比如运动鞋和弹力裤。

机构评级

财报公布后，多家投行上调了对该公司的目标价。

Baird将耐克目标价由150美元上调至192美元，维持“跑赢大市”评级。耐克股价未来三年的上涨潜力或将达到250美元以上。

德意志银行将耐克目标价由161美元上调至179美元，维持“买入”评级。

瑞银分析师Jay Sole将耐克目标价由170美元上调至185美元，维持“买入”评级。该分析师在报告表示，其仍有能力实现大幅盈利增长。Sole补充道，耐克转型为一家数字化、直接面向消费者(DTC)的公司所带来的好处“才刚刚开始显现”。

RBC Capital将耐克目标价由165美元上调至183美元，维持“跑赢大市”评级。

Piper Sandler将耐克目标价由170美元上调至174美元，维持“增持”评级。

Pivotal Research分析师Mitch Kummetz将耐克目标价由167美元上调至175美元，维持“买入”评级。

BMO Capital分析师Simeon Siegel将耐克目标价由160美元上调至174美元，维持“跑赢大市”评级。该分析师指出，耐克业绩表现几乎全部超出预期，并且，由于其EBIT利润率达到了“多年来”的最高水平，公司整体利润率也得到了显著提升。Siegel认为，该公司的规模为其提供了长期竞争优势。

超过80%的美国医生使用的医生领域的“LinkedIn”，Doximity，代号DOCS，上市首日大涨108%，市值近100亿。

Doximity是一家为美国医疗专业人员提供数字平台的公司。Doximity成立于2011年，已经成为医生领域的LinkedIn，现在其网络上有超过180万名医疗专业人士。

它为他们的工作提供了各种各样的服务，包括为医学设计的数字工具。该公司主要通过允许制药商向医生推销产品和服务，以及作为医疗系统的招聘工具来赚钱。

Doximity在周四的首次公开募股(IPO)中筹集了近5亿美元，上市首日股价上涨了一倍多。交易代码为“DOCS”，上市首日以41.17美元的价格开盘，上市首日收盘价为53美元，比26美元的IPO价格上涨了104%，使该公司的市值达到94亿美元。

Doximity近年来发展迅速，成为医生之间保持联系、分享最新研究和新药更新的主要应用程序。招股书显示，截至3月31日，超过80%的美国医生使用了该平台。

该网站允许制药公司宣传药物和治疗，并为医疗招聘人员提供了一个寻找潜在客户的中心场所，从而增加了收入。

Doximity允许医生、护士和其他医疗专业人员进行社交，进行远程医疗访问，发送安全的患者相关信息等。

Doximity一般不向使用该平台的医务人员收费，而是从制药公司、医院和其他医疗企业那里赚钱，这些企业为营销、招聘、远程医疗访问和其他服务支付费用。

尽管如此，该公司已经盈利了。Doximity在其S-1中写道，截至3月31日的财年，其收入增长了77.7%，达到2.0690亿美元。

由于Doximity几乎不花任何钱在广告上，运营成本比大多数风险投资支持的软件公司都要低。这使得Doximity在截至今年3月的财年实现净利润增长69%，至5,020万美元。

此次IPO的联合主承销商是摩根士丹利(MS)、高盛(GS)和摩根大通(JPM)。承销商还有一个30天的选择权，可以以IPO价格再购买349.5万股股票。

该公司预计将从IPO中获得约4.943亿美元的收入，计划将这笔资金用于营运资本、增长战略、一般企业用途以及未来可能的收购。

去年，随着疫情迫使患者适应远程就诊，并使全国医疗系统的资源紧张，卫生和技术的交集成为了焦点。

去年8月，远程医疗服务提供商Teladoc收购了Livongo，后者专门从事慢性病远程辅导，在当时创造了一家价值370亿美元的公司。其远程医疗竞争对手Amwell于9月上市。Teladoc和Amwell最近几个月的股价都走低，原因是Covid-19病例大幅下降，企业未来的增长率也受到了质疑。

对于Doximity来说，远程医疗是一项新业务。自2016年以来，该公司提供了一项免费服务，允许医生用自己的工作电话拨打患者的电话。Doximity于2019年将拨号服务移至其主应用程序。

2020年5月，该公司增加了视频，称其为“首次远程医疗服务”。Doximity推出了付费企业版，不过该公司表示，视频服务到2021年1月将是免费的。Doximity在招股说明书中表示，截至3月底，该公司已与150多家医院签署了认购协议。

Doximity联合创始人兼首席执行官Jeff Tangney表示，尽管超过80%的医生上网，但该公司未来至少还会有10年的“我们认为的高速增长”，因为它可以为医疗保健系统带来价值。例如，转诊系统可以变得更强大，这样医生就能确切地知道将罕见癌症患者送往该国的哪个地方。

他还表示，考虑到Doximity核心产品的用户基础规模，该公司在远程医疗领域有大量扩张机会。“如今，远程医疗仅占2%的增长率，这是一片绿地。”“我们还没有在定价方面采取积极措施。”

与市场上其他供应商相比，Doximity的整体增长对远程医疗的依赖程度较低，因为它的主要收入来源并不依赖于医患通信。然而，该公司承认，随着疫情的结束，其业务可能会受到损害。随着越来越多的医疗机构将营销预算放到网上，Doximity也从中受益，其中一些支出可能会回到实体广告上。

Doximity表示:“COVID-19的影响加速了我们业务的增长，这种情况今后可能不会继续。”“如果这些客户将很大一部分预算重新分配给面对面营销，这可能会导致我们未来的增长下滑。”

美联储主席鲍威尔周二在国会作证时重申，通胀压力应该是暂时的，缓解了市场的不安情绪。

拜登今天又宣布，白宫与一个两.党参议员小组达成了一项基础设施建设协议后，标普纳指再创新高。

达成基建协议

拜登的2.3万亿美元经济刺激复苏计划公布了将近三个月，其中的大基建方案终于看到了国会批准的曙光。

“我们达成了协议，”拜登在参议员于白宫向他呈交协议后宣布。据报道，该为期八年的方案总成本为1.2万亿美元，其中5790亿美元属于新支出。

3120亿美元将用于交通运输，其中1090亿美元投资于道路、桥梁和其他重大项目，660亿美元投资于客运和货运铁路，490亿美元投资于公共交通。150亿美元将用于电动汽车基础设施、电动公交车和交通。

向非交通基础设施投入2660亿美元，其中包括730亿美元的电力，650亿美元的宽带和550亿美元的水。

拜登在宣布该协议后表示:“这项协议带来的投资早就该来了。”他表示，该协议将创造就业机会，并通过扩大互联网连接，帮助缩小“数字鸿沟”。

拜登也表示，如果基础设施和预算法案不同步，他不会签署。

预计这项两.党发起的法案将与另一项民主.党单独支持的法案同时在国会推进，后者涉及数万亿美元遭共和党反对的“社会保障类基础设施”支出。鉴于两.党之间以及民主.党激进派与温和派之间的分歧，目前尚不确定这两项立法能否获得国会两院通过。

以目前形势估算，跨.党派的基建案可能要到9月才会得到国会通过。而且，预算协调案有可能会拖到10月。

由于参众两院都要对预算决议投票表决，参议院领袖已经通知民主.党议员，为8月9日一周批准预算决议做准备，那么参议院可能7月先进行跨.党派议案投票。整个8月夏季休会期，民主.党人将草拟预算协调议案。9月，参议院将投票批准该议案，众议院将就预算协调案和跨.党派协议投票。

从最新表态看，拜登政府在税收方面已有让步。据白宫的一份会议纪要显示，两位国会领.导.人都同意拜登的建议，即不对年收入低于40万美元的人增税。

拜登已表示，不会支持在两.党框架内增加汽油税或电动汽车使用费，因为这将违背总统的承诺。

增税方面，高盛预计企业税税率最终将提高到25%，低于拜登所提议的28%；长期资本利得税税率则将从20%提高至28%，同样低于拜登提议的39.6%。

高盛认为，就算民主.党“只手遮天”，通过的基建法案也要到今年四季度才能生效。其估算，未来十年基建立法所带来的财政刺激规模约在2.5万亿美元至3万亿美元之间。

美联储官员Harker和Bostic都表示基建支出是经济增长的关键。

亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bosti）和费城联储行长Patrick Harker同在一个线上小组讨论中发表讲话，他们敦促增加基础设施投资支出，称这是至关重要的，可以提高美国的生产率和经济增长。

Harker在提及美国基建状态时表示，“很糟糕。我认为基本信息是状况不佳。我们显然有问题。问题是，我认为这不仅会提振经济，而且如果我们不这样做，我认为我们会朝着相反的方向下滑。”

在疫情期间，无法获得宽带的社区远远落后，在家远程上学的孩子尤其受影响，“这肯定会伤害生产率。”

Bosti说：“如果我们不进行这些投资，那么就地域、人口和阶级而言，要实现公平的复苏和公平的经济增长就困难得多了。基础设施投资对生产率至关重要，但也是公平和可持续复苏的基础。”

Bosti是今年联邦公开市场委员会（FOMC）的有投票权票委，Harker今年无投票权。

失业救济人数降至41.1万人

经济数据方面，美国劳工部报告称，美国上周首次申请失业救济人数降至41.1万人，高于预期上周美国首次申请失业救济人数小幅下降，恢复了之前的下行趋势，反映出经济改善。

而与此同时，美国多州将停发联邦补充失业救济金。据报道，为促进就业，美国八州提前停发额外失业救济金。26个州将在联邦失业救济计划于9月正式到期之前退出该计划，这可能会在未来几周内导致持续申领失业救济人数开始出现大幅下降。

耐用品订单剧增

耐用品订单5月增速创1月份以来的最快，反映消费者需求强劲。因汽车和飞机订单激增美国5月份耐用品订单创1月以来最大增幅，得益于飞机和汽车订单的大幅增加。

美国商务部周四的数据显示，5月份耐用品订单环比增长2.3%，4月修正后为下降0.8%。不含运输设备的订单增长0.3%。经济学家对耐用品订单的预期中值为增长2.8%。

在强劲的整体数据之下，衡量商业投资的指标有所放缓，表明近几个月更广泛的反弹出现暂停。不包括飞机和国防设备，核心资本品订单下降0.1%；4月份数据上修为增长2.7%。中值预测为增长0.6%。核心资本品订单被被视为商业投资的晴雨表。

运输设备订单增长7.6%，推动了耐用品订单的增长。汽车及零部件新订单增长2.1%，商用飞机及零部件订单增长27.4%。

美国商务部报告称，美国第一季度GDP增长6.4%。随着交易员重新买入年初至今表现不佳的成长股，本周科技股表现优于大盘。

在科技股上涨的同时，周期性、价值型和其他“重新开放概念股”表现低迷。这种板块轮动发生的部分原因是市场对通胀上行的担忧加剧，价格长期维持高位可能对经济复苏力量以及依赖经济增长的板块产生负面影响。

周三，由于投资者越来越相信近期的通胀上升不会阻碍美国经济复苏，美国企业债与美国国债之间的利差已降至十多年来的最低水平。

纳斯达克在特斯拉大涨5%带动下再创历史新高，特斯拉Model3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车，这是16年来电动汽车首次位列榜首。福特汽车的野马排名第二，特斯拉Model Y排名第三。

华尔街的对冲基金资产净流入233亿美元，同比增长近40%，随着投资者继续对对冲基金行业抱有信心,最近一季度，资金净流入233亿美元。行业资产管理比上月增长了0.6%，行业交易利润超过555亿美元，使行业总资产管理(AUM)突破4.18万亿美元大关。

Backstop Barclay Hedge市场调查主管表示:“在全球经济前景一片光明之际，人们可能很容易忽视这样一个事实: 对冲基金已经连续四个季度表现强劲，并且期间还经历了Covid-19。然而，当你把这个事实与乐观的经济预测、新的股市交易记录还有和美国的1.9万亿美元刺激计划结合起来时，你就看到了一系列具有代表性的因素正在发挥作用。”

净流入的增加是广泛的，多数基金行业在4月份吸引了新资产。其中，固定收益对冲基金的收益最高，估计为82亿美元，紧随其后的是多策略基金，增加了71亿美元。行业专项基金增加48亿美元，股票和债券基金增加29亿美元，宏观基金增加21亿美元。

截止至2021年4月的12个月期间，对冲基金行业经历了1033亿美元的净流入。同期5064亿美元的交易利润推动总资产管理规模超过4.18万亿美元。一年前的4月份，该行业的资产管理规模为2.99万亿美元。

12个月资金净流入的对冲基金行业的比例在该月继续增长，进入了多数领域。固定收益基金以616亿美元的净流入(增长9.1%)领跑，而行业特定基金的净流入(增长589亿美元，增长32.3%)。

其他在过去12个月大幅增加资产的类别包括新兴市场-亚洲基金(277亿美元，增长26.1%)，事件驱动型基金(215亿美元，增长12.9%)，可转换套利基金(89亿美元，增长26.1%)。合并套利基金吸纳75亿美元，占行业资产净值的11.1%。