今日 Facebook (FB)考虑在数字钱包之外开发NFT产品。另外，Visa(V)以15万美元购入了《加密朋克7610》NFT资产，将进入NFT世界。近两日，资本市场再次爆炒NFT，香港大公文化TKAT今天大涨56%。

NFTs是代表数字收藏品(如音乐、视频、虚拟绘画或土地)的独特资产。它们被编码到区块链(与支撑加密货币的技术相同)上，并携带数字水印以表明资产的独特所有权。

Facebook (FB)正在考虑在数字钱包之外开发NFT(Non-Fungible Tokens，非同质代币)产品。Facebook数字货币项目Diem的共同创建者兼董事会成员David Marcus表示：“我们肯定正在研究参与该领域的多种方式，因为我们认为我们处于非常有利的地位。”Marcus负责开发Facebook的Novi数字钱包的内部团队F2，即Facebook Financial 金融。

他说，这个钱包可以用来存放NFTs。“当你拥有像Novi这样的优秀加密钱包时，你还必须考虑如何帮助消费者支持NFT。”到底Facebook准备开发怎样的NFT产品呢？他没有给出明确解释。

Marcus称，Faceboo的数字钱包“现在已经准备好了”，但该公司一直在等待该数字钱包与Diem一起推出。Diem的前身是Facebook原本拟推出的数字货币Libra，是Marcus于2019年在Facebook内部联合创立的数字货币。Diem是一种与美元挂钩的稳定币，目前尚不清楚何时推出，因为Facebook的数字货币项目自公布起就面临着来自立法者和监管机构的巨大压力。对于Diem美国立法者监管者都不太满意，现在Facebook只是Diem项目的合作伙伴，Diem是独立运营的。

Marcus表示， Facebook万不得已可能会推出没有Diem的Novi钱包，不过这是“最后的手段”，他认为这两种手段都是改变人们支付方式的必要手段。Facebook希望用户能用Facebook钱包转移Diem，这样做能降低费用，缩短跨境支付时间。

Marcus说，如果支付技术没有更多创新，美国等西方国家将难以跟上中国的步伐，适应一个数字支付占主导地位的世界。Marcus坦言：“我们正在以惊人的速度落后。”

至于比.特.币，Marcus表示他不认为这种领先的加密货币是一种良好的交易媒介。比.特.币的价格波动很大，不利于交易。“如果你在世界各地汇款，你不可能让你汇款的资产价值在一天内下降20%或10%。这种波动实际上不适合支付，”他说。“也许有一天会，但不是现在。”不过，他表示，这是一项“非常好的”投资资产。

周三，比.特.币最后一次交易价格约为每枚4.8万美元。今年到目前为止，数字资产已经上涨了65%，但仍比4月中旬接近65000美元的纪录高点低了26%。

周一，Visa(V)以15万美元购入了《加密朋克7610》NFT资产，将进入NFT世界。“这只是我们在这个领域工作的开始，”Visa加密业务负责人表示。

目前，朋克的最低售价为61 ETH(20.3万美元)，每只朋克的平均售价接近21万美元。在这家支付巨头购买了这款代币后，90个CryptoPunks在一个小时内被卖出，总价值为2000万美元。

自Visa发布声明以来，估计已经有100个朋克被购买，这表明加密朋克的热情不会在短期内消退。占据 CryptoPunk 销售榜前 20 的作品中，除 3 幅都卖出了超过 100 万美元。排名第一的《CryptoPunk 7804》，最近更是以 758 万美元的天价被出售。

Visa希望“在加密经济发展的过程中占有一席之地”。并且预计它不会成为最后一家采用非功能性测试的大型机构，并强调了非金融交易对未来市场的重要性。该公司不仅打算收购NFT，还打算让商家在网上和实体店接受NFT。

Visa还发布了一份他们撰写的 NFT 白皮书，旨在帮助企业如何将非功能性测试整合到其平台中，以及Visa如何促进这一过程。其中透露了不少他们对于加密货币、NFT 市场的看法。从 Visa 的视角来看整个 NFT 市场，或许可以弥补加密货币行业的从业者的盲区。Visa 对 NFT 的最核心看法，其实就是该白皮书的名称「NFT - 让如今的粉丝参与到加密货币和商业中来」。所以他们认为 NFT 的价值可以很好的帮助品牌、明星与粉丝建立连接，是一种与粉丝互动的「媒介」。

Visa的举动也让我们回到了一个无法回避的问题:为什么有人会以神圣的名义，花15万美元购买一个存储在极其昂贵和缓慢的数据库中的25×25像素图像?

Visa加密业务的负责人甚至指出，为了认识到CryptoPunk作为一个历史性非金融工具项目所发挥的作用，架起文化和商业的桥梁，Visa决定购买CryptoPunk 7610。可以预见未来，你的加密地址将和你的邮寄地址一样重要。NFT将在未来的零售、社交媒体、娱乐和商业中发挥重要作用。

为了帮助Visa的客户和合作伙伴参与进来，在短期内，希望帮助品牌和企业更好地理解NFTs，以及如何利用它们来吸引顾客和粉丝的参与。展望未来，Visa正在致力于一些新的概念和合作关系，以支持非功能性产品的买家、卖家和创造者。Visa现在“致力于帮助客户找到参与非金融交易商业生态系统的途径。

Visa 认为《加密朋克》开创了 NFT 技术、并引领了 NFT 的商业浪潮，而该公司的购买决定，更多地是想要纯粹地拥有这个历史项目的一部分。

事实上收藏加密艺术品除了有一定的商业收藏价值以外， NFT显然成为了主流社会身份地位的一种象征，言简意赅—你有我要有，你没有我还是要有。对比现实生活中的成功人士，他们手上的劳力士、身上的阿玛尼以及出行工具是不是玛莎拉蒂都代表着他们所处的阶层以及经济状况。在越来越多的现实生活向网络生活过渡意味着，珠宝等现实身份象征将面临来自同样独特的数字物品的新竞争。

WAX区块链的联合创始人William Quigley指出:“这块石头卡在你的手指上。“它看起来没有任何作用。它不会有任何作用的。你花了1万或2万美元买了它。”

向越来越多的网络生活的过渡意味着，像珠宝这样的实物身份象征面临着类似的独家数字物品的新竞争。例如，Jay-Z和美国国家橄榄球联盟球员Odell Beckham Jr.最近都花了至少数万美元购买了CryptoPunks，并将其作为自己的推.推头像。

NFT和比.特.币一样是不可变的，但只有一个：有10,000个加密货币，但每一个都是独一无二的，这种独特性创造了它们的价值的很多变化。所有这些加起来可以得出一个极其简单的结论:NFT是一种独特的数字对象。它在某种程度上是独一无二的，连比.特.币都无法宣称。

目前加密游戏方面，Axie Infinity、Decentraland、Gods Unchained、Cryptovoxel 等诸多游戏都在持续扩大市场。根据数据显示，占主导地位的 NFT 交易平台 OpenSea 的交易量激增，最近8 月的月交易量已达到 10 亿美元。

随着时间的沉淀，NFT的狂潮也许不仅仅是身份和地位的象征，也会是个人品味喜好的改变，用户群众或许更愿意因为爱好而买单而不是跟风或者炒作。

今天标普纳指续创新高，中概股昨天终于迎来集体大涨，据我们了解，华尔街对冲基金都选择离场，而散户却热衷于抄底？那如何在中概股里面筛选出优质打折绩优股呢？

这一次中概股的大跌原因我们就不再赘述政.策的具体细节了，我们之前一直提醒会员远离中概股，造假，缺钱常常容易被做空机构盯上。这一轮的史诗级暴跌总的来说，就是国内在整治教培行业，互联网反垄断调查，打压电子烟，游戏，电商等等。

我们先来看一下，10年过去依旧是3000多点的上证指数，在经历了1个月的大幅调整后，目前又站回了年线的上方，受到MA60天移动平均线的压力，如果后续不能突破8月11号的高点话，则不能完全安心做多。但好的信号是，昨天下方量能非常大，多头强劲。

再来看一下和美股中概股相关性较高的港股恒生指数，过去1个月构建了一个双底形态，下方MACD底背离，昨天是光头光脚大阳线，这种K线理论上继续上涨的概率非常大，但整体依旧处于空头占优的状态。

指数YINN是3倍做多中国，过去两个月下跌了超40%，YANG是3倍做空中国，过去2个月涨超40%。不过因为是大盘指数，又带有杠杆损耗，我们不建议新手朋友去碰这种大盘指数。

过去6个月MSCI中国指数损失了约1/3市值，但这也预示着相关股票指数可能会未来六个月反弹幅度达到20%。

那么华尔街是如何看待和形容这一次中概股的大跌呢？猎人开枪打死一只鸟，但整个树上其他的几十只鸟，都纷纷飞走的情形来形容比较贴切。这一次中概股大跌的一个主要原因就是外资的大幅撤退。一位华尔街多策略对冲基金经理表示，从4月中国加强互联网反垄断监管起，他所在的对冲基金一直在减持中概股头寸，如今中概股占整个投资组合的比重不到2%，远远低于年初的7.5%。这是当前不少华尔街对冲基金纷纷减持中概股的缩影。另一位基金经理表示，目前我们的中概股投资占比已不到1.5%，远远低于3月底的5%。

还有去年的消息：众多对冲基金惧怕SEC再度重申“若中概股不在未来三年内不提供审计底稿与审计记录，就无法在美国上市，”可能令不少中概股最终面临退市风险。尽管不少对冲基金自己私下直言众多中概股股价明显低估，但他们仍无法说服基金投资委员会采取果断抄底决策。

另外一个代表就是，ARK基金，她近期对中概股大幅减持，她曾经在去年大举抄底中概股而赚取丰厚利润。7月27日的最新持仓报告显示，她的主动投资型基金抛售减持了拼多多、京东、美团、BOSS直聘、比亚迪、平安好医生等中概股，清仓了腾讯、贝壳等中概股，令其中概股配置比例从年初的8%，骤跌至0.32%。木头姐直言，就估值角度而言，这些中概股股价已出现不小幅度的下跌，但未来还可能会继续下跌。

今天机构 ARK 表示目前正整合在百货、物流及制造业中的仓位。这些公司的业务投政.府所好。因为物流是京东 JD 业务的重要组成部分，所以近日买入JD。长远而言，对国内的乐观程度高于悲观。国家是一个非常具有创业精神的社会，虽然政.府推出更多的规定，但并不是要阻止成长和进步。

以市值最大的腾讯为例，最近3个月里，摩根、汇丰、高盛等华尔街大行主要以卖出为主，而买入方净买入额最大的是内地的富途证券和盈透证券。

近3月净买入与净卖出腾讯控股前十席位：

尽管多数对冲基金直言中概股这波大跌更多是受到市场悲观情绪驱动，且存在过度下跌迹象，但他们却无法迅速抄底。总体来说，华尔街对冲基金对于中概股的态度多是“无奈”与“挣扎”

其实对冲基金对地.缘政.治的担心也不无道理，前不久的比尔黄爆仓事件，他所有的配置都是中概股，但中概股当时接连受到政.策打压，随后导致了震惊华尔街的爆仓事件。所以我们一直和我们的会员说，要远离中概股，美股里面很多好公司可以选择，没有必要只盯着中概股。另外，我们持仓也要个股多元化，避免全仓都是同一行业的股票，做好风控。

不过有人黯然离场，也就有人积极入场。相比华尔街对冲基金的顾虑重重，散户似乎没有这方面烦恼，简直可以把这一轮史诗级暴跌当做捡钱行情来对待，因为散户都相信一句话：大跌之下必有反弹。当前中国散户对中概股的抄底热情仍在持续，甚至呈现越跌越买的态势。

7月以来，流入跟踪恒生科技指数、恒生互联网科技业指数、中国互联网50指数的中概股交易型开放式指数基金的资金高达逾120亿元人民币。这背后，是众多中国散户积极借道买入中概股相关ETF抄底中概股。

并且，中国散户疯狂抄底不忘“风控”。针对中概股个股的抄底，众多中国散户仍显得“小心翼翼”——比如他们会将大部分抄底资金投向新能源汽车、生物医药、环保能源等政.策不确定性较低的中概股，对互联网龙头企业中概股的抄底力度则明显较低。此外，不少散户还会密切关注各家投行对中概股的最新投资建议，只有被华尔街投行列入“增持”评级的中概股，他们才愿意抄底投资。很多散户还做起高抛低吸的择时交易，每逢中概股反弹就高价卖出，等股价下跌时再抄底，如此反复操作。

目前不少投资者比较关注的是：中概互联能不能“抄底”了？我们的建议是，如果单纯是为了博短期超跌反弹，不建议“抄底”，避免在大跌中选择与趋势直接对抗；如果手上已经有相关个股，想加仓自救的投资者，要注意加仓的力度和节奏，不要过快、过猛加仓，更不要一次性买入。

对待中概股的连续恐慌性下跌，确实有踩踏事件的发生，也有错杀，很多好公司的股票打折售卖，被砸出黄金坑，的确出现了可以做短线的抢反弹或者是中长线定投的机会。从短期看，互联网龙头公司已经严重超跌，有反弹的需求。从中期看，部分龙头股在反垄断等影响下，其盈利和估值中枢将下调，未来相关公司需要寻找新的盈利增长点，否则难有大的上涨空间。

我们回看历史上中国有名的3次行业打压：

2012年白酒塑化剂和限制三公，当时白酒指数暴跌55%，随后白酒开启了6年的慢牛长跑。

2018年医药第一次集采，医药行业4个月跌幅达到了44%，后来医药开始了两年的牛市行情。

2018年的光伏政.策，导致整个光伏行业4个月跌了40%，后面光伏的行情相信大家也都看到了。

真正的历史大底是没有人敢来问可不可以抄底的。就像上周五的恒指，跌破前低，跌破所有支撑位，尽管我们知道恒指下面MACD已经背离，并且有可能走双底，N型底，但当天跌破25000点的时候，并没有多少人敢入场。

根据历史，从幅度上来说，中概股最惨烈的时光已经过去了，继续深跌的可能性并不大。不过我们现在不能肯定中概股已经见底了，但是可以确定的是，下方空间有限了。

那么我们要抄底的之前，首先要问自己几个问题。

1.这个公司股票为什么下跌？

2.基本面有没有发生变化？是否是被错杀？

3.市场情绪有没有到头？

我们来看几档热门股。欢迎在评论区留言你目前持有的中概股。

拼多多PDD 8月24日盘前公布2021年二季度财报，大涨22%。对于拼多多原本的核心平台业务，一个基本的事实：绝对大多数网民都是初中以下的文化水平，拼多多的用户和消费结构反应了国内消费的真正水平。在这当前的经济周期之内，消费者持续精打细算，利好拼多多这种平台。

核心数据：

Q2营收230亿元，同比增长89%，看似低于市场预期的267亿，但它低于预期的地方主要在无关紧要的1P自营商品销售收入。剔除1P收入19亿(市场预期60亿)后，剩下可比口径3P收入达到了211亿，同比增长73%，超市场预期。

第二季度平均月活跃用户为7.385亿，同比增30%；

截至2021年6月30日的12个月期间，活跃买家达8.5亿，同比增24%；

经调整后净利润为41.25亿元，去年同期为净亏损7720万元。

二季度整体毛利151亿，毛利率66%，大大超过了市场一致预期是51.45%。

季报里面还有几个重要的事：季度营销广告收入达到了180亿，同比增长64%，市场预期原本在50%左右；并且拼多多迎来了上市以来首次真正意义上的经营扭亏，经营利润20亿元，市场预期是 44 亿的亏损。

拼多多活跃买家数从去年四季度开始超过了阿里，这个趋势依然在加剧：截止本季度末，拼多多年度买家数已达到了8.5亿，净增2600万。

而从同行对比的角度，拼多多再次冠绝三强，买家总数本已超过阿里的基础上，2600万净增也超过了阿里同期1800万的用户净增。

我们注意一下拼多多昨天下方的巨大量能，前几天的74.12基本可以确认底部，现在分批建仓中长线没有问题。短线的话谨慎追高，因为PDD已经来到了上方2个缺口和MA60牛熊分界线的压力位置，盈亏比不划算。如果可以回调到89美元是不错的位置。

另一家电商京东JD，和拼多多极为相似，周一盘前发布Q2业绩显示，京东集团净收入2538亿元人民币，同比增长26.2%；经调整净利润46亿元，去年同期为59亿元。截至二季度末，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿，较去年同期净增1.15亿，单季新增3200万创下历史最高增量。财报当天上涨3%，昨天大涨14.5%。

7月27号和昨天都有巨量成交，且这一次的低点没有跌破之前的61.65，但是现在短线来到了半年的压力位置，如果突破半年线，上方压力就是80美元，如果回撤到71美元下方，我们就可以考虑开观察仓了。不过我们也要注意，不可以让JD跌到之前的下降趋势线下方。再次提醒大家，谨慎追涨。

下一档股票就是阿里，我们知道有关阿里从双.规到反.垄.断，近期的利空数不完，不过盘面上来看，现在是很标准的量价背离。股价创新低，量能逐渐放大。从高点的319美元跌到154美元，差不多刚好跌了50%，这里有一个小技巧就是在一个股票大幅下跌到50%的时候，通常会有一波反弹。我们昨天也通知VIP会员上车了：

昨天阿里 BABA 出现单针探底反转信号，我们可以看到周一阿里是标准的单针探底，并且收了一根阳线，承接盘非常强。BABA昨天正股大涨6.6%，期权获利超40%。我们再从估值上看，阿里巴巴目前的市盈率是23倍，但如果剔除掉云计算、菜鸟、饿了么等其他亏损的业务，阿里的核心电商业务PE基本只有不可思议的11倍水平。

另外我们周一还通知了蔚来 NIO 也有企稳迹象。昨天也是跳空上涨2%。短线的朋友现在不建议入场，因为蔚来也是到了上方缺口压力的位置。不过昨天跳空上涨的缺口不大，我觉得是一个比较好的事情，并且昨天收跌，有洗盘的迹象。如果可以守住周一的高点不破，那么短期就有机会到40.7美元。

FUTU，这么火热的交投，最直接的利好肯定是券商。昨天直接都回到了年线上方，那么现在这个MA250就是FUTU最强有力的支撑，如果有机会回踩，可以小仓位试仓，因为离止损点很近，收盘跌破就走，没有跌破只是盘中跌破后拉回来就可以继续持有，目标价看121美元附近。

中概教育股昨天也大幅拉涨，并且量价配合合理，我们看这个从23美元跌到1块钱的一起教育。最近在1.3-0.95这个区间盘整。现在比较好的就是均线粘合，比较容易有爆发力。MACD底背离，股价创新低，但是MACD没有创新低，短期的压力位就是1.3美元1.7美元。再乐观一些就是2.25美元。对这种留有巨大缺口的股票，回补缺口通常有2种情况，2-3天直接补完或者分好几次带有回撤的补完。支撑位在1.12美元或1.08美元。目前教育股急需商业模式的转型。

对于中概股，我们的看法是超跌之后确应该有反弹，无论是死猫跳还是真的反转，短线投机者都可以入场。但是需要注意几个抄底细节：

1.右侧交易，因为逆势而做很难，等企稳再布局其实收益和时间比来算非常划算。

2.通过定投降低持有成本。想要精准抄底难度极大。所以，我们可以在低估值区域采用定投的方式降低成本。这样抄到底的概率就很大了！

3.谨慎追高，尽量等待低点在买入，在最高点买入和在最低点买入，收益简直是千差万别。在低估时买入，能够让我们获得更高的利润安全垫。

4.长期持有。优质的资产需要长期持有，做时间的朋友和价值的主人，才能带来丰厚的回报。

众所周知，电动汽车是未来的发展方向，因为目前可以看到，电动汽车在全球的销量激增，几乎所有汽车公司都计划将其车队的很大一部分转变为电动汽车。然而，这些公司成功的关键在于基础设施，包括能为其提供充足电量以及稳定的充电基础设施，以适应遍布世界各地的车辆，并提供充足的充电选项。

ChargePoint(NYSE:CHPT)作为全球最早布局充电桩的公司之一，以不持有充电桩，仅提供运营和维护服务的轻资产模式，建立起覆盖北美、欧洲等地区的17个国家的充电网络。作为美国桩企龙头企业，ChargePoint从2009年起至今融资超6亿美元，并计划2021年IPO，估值高达24亿美元。

营收方面看，与BlinkCharging(NYSE:BLNK )或全球其他小型私营企业相比，该公司部署了更多的充电站点，并为其系统带来了更多的用户。

根据我们的计算，Chargepoint公司的股价将从8月20日21.26美元的收盘价升至每股31.50美元左右。已经从目标价42.72美元下调了，这是我们美股投资网对这家电动汽车充电公司和CHPT股票的最新估值，我们使用了分析师对2026年销售额20.7亿美元的估计。然而，据最新的数据，截至8月20日，这些分析师目前估计只有12.6亿美元。

ChargePoint-市场份额领先者

分析师目前预计，到2021年，ChargePoint的销售额将达到2.04亿美元，而Blink的销售额预计将略高于1600万美元。2026年的收入预测是12.6亿美元，它的市值为80.6亿美元。

截至4月30日，Chargepoint拥有6.089亿美元现金和1.09亿美元债务，净现金为5亿美元。这意味着该公司股票的企业价值为75.6亿美元。考虑到其他公司要么是私营企业，要么像特斯拉(TSLA.US)那样不细分充电营收，ChargePoint显然是目前在营收方面的市场份额领先者。

6月3日，Chargepoint公司发布了一份出色的第一季度收益报告，销售额为4050万美元，比2020年第一季度的3280万美元增长了24%。现在，该公司将于9月1日公布截至7月31日的第二季度收益。值得关注的是，在截至2022年1月31日的财年中，CHPT是否会保持2021年195 至2.05亿美元的销售业绩这将是一个问题。

ChargePoint估值略高

该公司预计到2026年营收仍将达到20.69亿美元。企业价值预测为132亿美元。减去5亿美元的净现金后，市场价值预测为127.36亿美元。这比8月20日的68.35亿美元高出86%。

因此，127.36亿美元和75.6亿美元这两个预测值的平均值是101.5亿美元，比预测值高48.5%。这意味着每股31.57美元才合理。

到目前为止，分析师对该公司股票的估值略高。据我们统计有8位分析师对CHPT股票的平均目标价为35.75美元，10位分析师的平均目标是35.60美元。

也就是说，Chargepoint公司相信，随着电动汽车在市场上的普及，其电动汽车充电端口的数量和收入将直接扩大。

投资诱导增长

目前，对于ChargePoint的未来发展，有两项值得关注的主要投资因素。

首先是该公司在下一代充电能力方面的高额投资，部署未来具有更高的效率和成本控制率的充电站。这些投资将帮助该公司与Blink等公司，甚至在特斯拉向所有电动汽车开放充电站后的竞争中获得优势。

第二项是拜登政府的两党基础设施法案将对电动汽车充电站投资75亿美元。这笔75亿美元的资金将分配至整个行业，并按州划分。目前尚不清楚这些资金中会有多少流入ChargePoint，并以什么速度被投入使用，但作为目前与特斯拉并驾齐驱的市场领导者之一，此次投资规模极有可能是相当大的。

ChargePoint未来将实现盈利

该公司相对于其他公司(如Blink)的毛利率依然较低。Blink的毛利率更高，是因为其每项收费的价格有时比ChargePoint高出很多。预计ChargePoint在未来十年的平均毛利率将达到28%，与Blink 26%的毛利率相近。另外，行业整体效率提升和技术创新将进一步推动这一增长。

分析师们认为，为了吸引更多的订户和付费客户(如停车场和其他商业和住宅小区)，ChargePoint采取了更低价格的策略，并在未来逐渐将价格提高到与Blink等公司一样的水平，从而提高利润率。考虑到各类产品组合，即便销售额和毛利率仅小幅增长，也能令该公司在2023年前实现盈利，并在未来加速增长。

周一，美国食品和药物管理局 (FDA) 完全批准了辉瑞-BioNTech 的新冠疫苗，用于 16 岁及以上的人群。辉瑞疫苗的两剂免疫接种于 2020 年 12 月首次获得联邦监管机构的紧急使用授权（EUA）。

作为第一个获得 FDA 批准的 COVID-19 疫苗，公众可以非常有信心的确认这种疫苗是符合安全性、有效性和制造高标准的FDA 获批产品。另外，该决定还将允许该疫苗制造商直接向公众推销他们的疫苗。不过对于12至15岁的儿童和寻求第三剂的免疫功能低下的人来说，仍然只能在获得紧急使用授权的情况下进行注射。

根据CDC 的数据，在夏季疫苗接种率滞后之后，上周接种率再次提高，连续7天全美接种平均值超过 889,00，比一周前记录的平均 718,000 人高出 23%，也是自 7 月 5 日以来的最高数字。自 2020 年 12 月以来，全美已接种了 2.04 亿剂辉瑞疫苗，几乎没有副作用报告，这一事实表明该疫苗是安全有效的。

此前，三家公司疫苗仅有FDA分发的紧急使用授权（EUA）。完全批准（BLA）和紧急使用授权这两种机制在本质上有什么区别？

对比BLA vs EUA

生物制品许可申请（BLA）是 FDA 对生物制品（包括疗法和疫苗）标准的“完全批准”机制。为其产品寻求 BLA 的公司必须证明该产品是“安全、纯净和有效的”，这通常意味着完成稳健、控制良好的临床试验。为其产品获得 BLA 的公司可以将产品引入州际贸易，BLA 也没有明确的结束日期，假设没有出现重大问题，产品可以无限期地留在市场上。

相比之下，紧急使用授权（EUA) 只是在卫生与公共服务部长正式宣布的紧急情况下分发未经批准的产品的授权。在突发公共卫生事件期间中，FDA 可以使用紧急授权（EUA）来提供可能有效预防、诊断或治疗疾病的医疗产品，前提是 FDA 确定该产品在用于预防、诊断或治疗疾病的重要性，超过产品的已知和潜在风险。

加拿大药物开发商Therapeutics (TRIL 大涨180% ) 8月23日宣布，辉瑞将收购尚未持有Trillium Therapeutics的剩余股份，后者是一家临床阶段免疫肿瘤公司，正在开发癌症治疗的创新疗法。

辉瑞将以隐含股权价值22.6亿美元或每股18.5美元的价格（比Trillium的60天加权平均价格高出118%），以现金形式收购Trillium尚未拥有的所有流通股。上周五收盘时，该股票在 2021 年下跌了 59%，今天暴涨189%。

辉瑞在2020年9月份通过辉瑞突破增长计划(Pfizer Breakthrough Growth Initiative)向Trillium投资了2500万美元，以每股 10.88 美元的价格购买了近 230 万股 Trillium 股票。该计划旨在为尖端科学提供高达5亿美元的资金。

辉瑞此次交易的财务顾问为美国银行证券公司(BAC)，法律顾问为Ropes & Gray LLP和Norton Rose Fulbright Canada LLP。Centerview Partners LLC担任Trillium的财务顾问，Goodwin Procter LLP和Baker McKenzie LLP担任Trillium的法律顾问。

此次收购将加强辉瑞在肿瘤学领域的领导地位，并为血液系统恶性肿瘤提供下一代研究性免疫疗法。将增加辉瑞血癌治疗产品线，扩大创新渠道，有可能促进2026-2030年及以后的增长。

血液系统恶性肿瘤是影响血液、骨髓和淋巴结的癌症。这种分类包括各种类型的白血病、多发性骨髓瘤和淋巴瘤。辉瑞指出，2020 年，全世界有超过 100 万人被诊断出患有血癌，占所有癌症诊断的近 6%。同年，全世界有超过 70多万人死于某种形式的血癌。该公司表示，总共有8种血癌药物已获批准或正在测试。这笔交易可能会进一步推动辉瑞股价在2021年的强劲上涨。

为什么TRIL获得高额溢价

Trillium是一家开发癌症治疗创新疗法的免疫肿瘤公司。增强患者的先天免疫系统，以检测和摧毁癌细胞。该公司的两种主要候选药物目前正处于早期研究阶段，它们的研究重点是血癌的类型。该公司的两个临床项目，TTI-622和TTI-621。针对CD47，一个“不要吃我”的信号，癌症细胞经常使用这个信号来逃避免疫系统。

Trillium的主要药物已显示出作为各种淋巴瘤的单独疗法的潜力。该公司评估了来自其药物TTI-622一期研究的30名患者，这些患者都是经过大量预处理的癌症患者。其中两名患者完全缓解，这意味着没有可检测到的癌症迹象。

Trillium正在测试两种阻止CD47的药物。这种蛋白质覆盖在许多细胞的表面。它告诉免疫细胞巨噬细胞不要吃那些细胞。但癌细胞可以利用它来避免被发现和破坏。Trillium正在对各种骨髓瘤和淋巴瘤进行药物测试。

在迄今为止的临床研究中，TTI-622和TTI-621在复发或难治性淋巴恶性肿瘤(包括弥漫大b细胞淋巴瘤(DLBCL)、外周血t细胞淋巴瘤(PTCL)、滤泡淋巴瘤(FL)和其他淋巴恶性肿瘤)的单药治疗中显示出活性。

关于SIRPα/ CD47

积累的数据表明，SIRPα-CD47轴是血液系统恶性肿瘤的关键免疫检查点，类似于实体肿瘤的PD-L1 / PD-1检查点。CD47是一种在许多癌细胞中过度表达的蛋白，一般来说，CD47的高表达与侵袭性疾病和较差的临床结果相关。SIRPα是一种表达于髓系细胞上的抑制性受体，它与CD47结合，防止免疫系统破坏癌细胞。CD47-SIRPα相互作用的破坏已经被证明可以通过触发先天性免疫反应来诱发肿瘤的破坏。

TTI-622和TTI-621是目前唯一已知的cd47靶向分子，在多种血液系统恶性肿瘤中显示有意义的单药活性和CRs。迄今为止，TTI-622和TTI-621报告的不良事件(AEs)是可控的。与TTI-622相关的3级和4级AEs少见，仅限于短暂的细胞减少。特别的是，这些分子显示出极少的红细胞结合和很少报道的贫血病例，这是其他靶向cd47方法观察到的风险。进一步的数据将在即将召开的医学会议上公布。

生物技术并购或将再次升温

辉瑞收购Trillium Therapeutic的消息，同时也推动了ALX Oncology (ALXO)的股价上涨。ALX Oncology是另一家拥有类似癌症治疗技术的免疫肿瘤公司，Trillium和ALX Oncology 都专注于靶向CD47检查点途径的癌症治疗，这些途径是癌细胞逃避免疫系统和不受控制的增殖。

Jefferies表示，随着SPDR标普生物技术(XBI)从2月份的高点下跌了约25%，在经历了3-6个月的大幅“下跌”后，随着卖方价格“正常化”，生物技术并购将再次升温。辉瑞和Trillium之间的协议也可能表明，到年底可能会有更多的交易，潜在目标为Horizon Therapeutics (HZNP) 和Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR)。

通常情况下，经过3-6个月的调整后，制药公司开始重新开始交易，而且今年制药公司可能会考虑交易，因为拜登可能会对生物技术交易施加更多审查。今年迄今为止，只有两笔超过30亿美元的交易，其中包括Jazz Pharmaceuticals(JAZZ) 以72亿美元收购GW Pharmaceuticals，以及Horizon Therapeutics以30.5亿美元收购Viela Bio。有四笔20亿美元以下的交易，其中两笔涉及癌症，两笔涉及自身免疫。这些交易包括MorphoSys(MOR)计划于本周完成对Constellation Pharmaceuticals的收购，以及Amgen以19亿美元收购Five Prime Therapeutics(FPRX)。

Jefferies表示“我们对生物技术并购的分析表明，大型制药公司往往会在市场上涨期间进行收购，当然在大幅回落之后也是如此。”大型并购发生在2013年1月至2015年7月、2016年2月至2018年8月和2018年12月至2021年1月的上升期间，而并购“在2015年7月至2016年1月至2018年8月至12月的调整期间几乎枯竭。

艾伯维(ABBV)、默沙东(MRK)和Vertex(VRTX)是潜在的收购方，而吉利德(GILD)表示，近期不太可能达成大笔交易，不过该公司仍希望积极参与并购。Forty Seven Inc也在开发和Trillium针对相同抗体的药物，去年被吉利德科学公司(GILD)以 49 亿美元收购。

列出的2021-2022年潜在并购目标(按市值排序)包括:

做波段必须要掌握的方法。

高抛低吸，它指的是在高点卖出低点买入。非常适合在大盘的震荡阶段或者一支个股处于有规律的上下波动行情所采用的一种操作手法，那怎么做到高抛低吸呢？

三个成功率比较高的方法分享给大家。

第一箱体走势的高抛低吸，在靠近支撑线附近。就可以考虑低吸，靠近压力线附近就可以考虑减仓或者离场。

第二布林线的高抛低吸，当股价达到布林线上轨这个位置。就是比较好的高抛点。当股价来到下轨这个位置就是一个很好的低吸点。

第三，上升通道的高抛低吸，大部分个股的上涨是在股价不断上下波动下前行的，一般会走着之字形或者N字型形态，那么上升通道的上下轨就是我们做高抛低吸的一个参考，

这三个方法你学会了吗？

周五美股三大股指集体收涨，科技股领涨。道琼斯工业平均指数涨幅0.65%，至35120点；纳斯达克综合指数涨幅1.19%，至14714点；标普500指数涨幅0.81%，至4441点。

道指和标普500本周稍早触及新高，受企业获利积极推动。然而，由于零售数据疲弱，且受到对美联储即将退出刺激措施的担忧情绪影响，本周主要股指均收跌。本周道指累跌1.11%，纳指累跌0.73%，标普500指数累跌0.59%。

本周中港股市再遭猛烈抛售，市场继续关注监.管方面的动向。美元创下两个月来最大周线涨幅，黄金维持区间波动。原油期货价格连续第7个交易日下跌，本周录得逾九个月最大跌幅。

此外，期权市场的一些情况表明，投资者对大幅回撤的恐惧比过去几个月要大得多，针对市场大跌的对冲需求在最近几周急剧上升。有84%的投资者预测美联储将在年底前缩减QE，这使得大部分投资者的操作转向谨慎。

几大股指在周五目前都均已看到暂时触底。其中，罗素2000小盘股IWM在过去4个月里不断触及更高的低点，这是非常好的信号，每次从210美元的支撑位反弹，都会持续数周。

道指周四在季线MA60得到了很好的支撑，收低位十字星。周五收在历史双重顶（5月7号，7月16号）上方，受到月线MA20的压力，目前关注是否可以突破MA20的压力以及周三的高点35300，支撑位在35000-34950。

纳斯达克周五表现较为强势，上涨1.2%，出现底分型，突破了5日线以及周三高点。最近的支撑位在14677点，上方压力较多，最近的MA20是14745点以及14794的缺口压力，创新高需要过五关斩六将。

标普站回月线上方，收在10日线的压力，周五收盘价目前也成为标普的短线多空分水岭。支撑位在4400点，最近压力位在4462，目前距新高只差40点，0.9%的距离，若突破前高，上方可看4500。

股票基金资金流入大幅增加

本周，美国股市基金获得近两个月最大资金流入，引了132.8亿美元的资金流入，而前一周仅为24亿美元。受对企业获利和美国经济反弹的乐观情绪提振。

资金流入美国股票、债券和货币市场基金

美国价值型基金吸引了38.8亿美元资金，为五个月来最大，而美国成长型基金则面临24.2亿美元的资金外流。

资金流入美国成长和价值型基金对比

Jefferies在一份报告中称:"成长型股票基金赎回加剧，导致'价值高于成长'的观点自6月以来首次出现逆转。"

美国大型基金的资金流入最多，达到77.4亿美元，而中小盘基金则出现资金流出。与此同时，美国债券基金的资金流入为60.7亿美元，不过比上周减少了25%。

流入美国股市基金的资金，板块对比

散户“扫货”周榜单

Vanda Research的数据显示，过去一个月，散户投资者的日购买量降至11亿美元，而一个月前的日均购买量为12.8亿美元。季节性因素和仓位过度集中是零售参与率下降的原因之一。然而，对于股票走势来讲，散户投资者的追捧可能是“压倒一切的因素”。

Onatibia表示：“自7月份以来，高增长公司和Meme股的表现比标准普尔指数差了30%以上，吸引的散户资金越来越少。因此，在标普和纳斯达克指数下跌时买入，同时等待投机性股票环境好转，似乎是大多数散户投资者的进攻计划。”

Vanda Research称，在过去5天里，像AMD、蔚来、苹果和特斯拉等公司都是散户投资者购买最多的公司。

过去5个交易日净零售购买量 (百万)

本周涨跌幅

过去5天，蔚来的零售净购买量约为1.565亿美元，半个月的时间里，蔚来汽车连续发生了两起涉及车辆自动驾驶功能的致死事故。

尽管苹果对其下一代iPhone的计划依然只字不提，苹果的上周零售净购买量近1.43亿美元。Wedbush表示，通过对亚洲供应商的调查，相信苹果将在9月第三周的一次活动中推出iPhone 13，该设备将占今年第三季度所生产iPhone的35%-45%。苹果将在2021年下半年生产1.3-1.5亿部iPhone。

散户在过去5天分别以1.55亿美元和7660万美元净买进了疫苗生产商辉瑞PFE和Moderna的股份。或许疫苗股的追涨势头并未结束，8月18日，美国诸多高级卫生官员在一份联合声明中宣布，美国将从下个月开始广泛分发疫苗加强针。因新的数据显示，疫苗的保护作用会随着时间的推移而减弱。

散户投资者购买了价值近5200万美元的特斯拉股票。本周早些时候，美国汽车安全监管机构对特斯拉的自动驾驶系统展开了调查，此前媒体报道了多起特斯拉的碰撞事故。该消息一度导致特斯拉股价大跌5%。

在本周特斯拉AI日上，马斯克公布了特斯拉神经网络自动驾驶训练、D1芯片、Dojo超级计算机、特斯拉机器人等消息。

Tesla Bot

首次展示了Tesla Bot人工智能人型机器人，表示开发一个替代人类的机器人是特斯拉从开发自动驾驶汽车工作中向前迈出的合理一步，并表示将在明年推出原型机。

特斯拉机器人外形与人非常接近，该机器人将有1.73米高，体重有56.7公斤，拥有人类级的手和工作能力。特斯拉的初衷是希望它能代替人类完成枯燥、危险、重复性强的工作，希望今后人类不想干的事统统交给特斯拉机器人来干。

超级计算机Dojo

更重磅的是Tesla Bot未来的大脑，也就是AI Day上着重介绍的特斯拉训练自动驾驶的超级计算机Dojo。Dojo 是一个由网络结构连接的分布式计算架构，将算力分布在复杂的网络构造中，实现了极高的算力、高带宽、低延迟。

作为Dojo架构的重要组成部分，自研超级计算机内置的Dojo D1芯片成为了最大的亮点。

D1芯片采用7nm制程，单芯片面积645mm²，包含500亿个晶体管，BF16/CFP8峰值算力达362TFLOPS，FP32峰值算力达22.6TFLOPS，热设计功耗（TDP）不超过400W。

D1芯片具有GPU级别训练能力和CPU级别可控性，可实现50万个训练节点无缝连接，一个训练单元的接口带宽每秒36TB，算力达9 PFLOPS。

Dojo有望成为地球上最强大的超级计算机之一。同等功耗下，Dojo超算比现有计算机性能提升4倍、能效提升1.3倍、碳足迹只有原来的1/5。特斯拉还计划让下一代Dojo性能再提升10倍。

在AI Day上，特斯拉AI高级总监Andrej Karpathy也上台讲述了特斯拉是如何只通过视觉感知，并最终实现特斯拉自动驾驶的。特斯拉车身四周拥有8枚摄像头，特斯拉会根据8个摄像头的输入数据，整合成3D环境的感知，也叫作Vector Space。

还介绍了混合规划系统，以Autopilot如何变道为例，当与其他汽车并排行驶时，Autopilot 不仅要考虑它们的驾驶方式，还必须考虑其他汽车的运行方式。

和往常一样，特斯拉此举遭到相关专业人士和机构的嘲讽。Wedbush表示，特斯拉机器人计划将“激怒投资者”，因为这与公司近期的重点无关。该公司目前应该更专注于解决更紧迫的问题，如中国市场需求、自动驾驶安全性和芯片短缺等。

人形机器人是“马斯克的又一个科幻项目，就像自动驾驶出租车和马斯克的其他科幻项目一样，特斯拉机器人绝对还是个谜，在华尔街不断担忧特斯拉安全问题之际，会进一步让投资者感到不安”。但韦德布什维持特斯拉目标股价在1000美元，这是华尔街给出的最高目标股价之一。

英国中央兰开夏大学机器人工程讲师Carl Berry则认为，特斯拉机器人计划是种炒作，“称其为马粪都是客气的，我不是说他不应该做这样的研究，但一般这都是过度炒作。”“在他们和波士顿动力(Boston Dynamics)这样专业公司之间（存在着巨大差距），特斯拉让公众对机器人目前或未来几年（拥有的）能力，产生了不切实际的期望。”

失业补助结束，给通胀“减负”

美国发放的疫情失业补助福利即将在9月6日到期，届时将有超1100万美国人无法再获得该福利，或每周获得的补助金额减少。之前，这些失业救济金让本应去寻找工作的人选择待在家中，从而增加了企业招聘的难度。

提前结束补助的佐治亚州就是一个非常好的例子，佐治亚州在6月26日提前结束了联邦疫情紧急失业补助金。该州在7月的就业相关数据显示，佐治亚州在许多行业的招聘皆呈现爆发式增长，尤其是餐厅、酒吧、娱乐场所等具有高接触性质的服务行业。该州7月的非农就业人数新增4.36万，增幅达到1%，新增幅度显著高于去年下半年。同时，该州的失业率降至3.7%，是自2020年3月以来的最低水平。

当然，一枚硬币总具有两面性。作为最早全面重启经济的州之一，佐治亚州在迎来就业增长的同时，也面临抗疫难题。尤其是当下随着“德尔塔”毒株的蔓延，旅游行业的就业增长承受不小的压力。这从消费者信心指数可见一斑。根据8月密歇根大学消费者信心指数显示，消费者信心在8月出现意外地大幅下滑。再加上疫情的蔓延令不少公司再度推迟重返办公室的计划，将对重开不久的餐厅、酒吧等服务行业在经营上构成压力。

是否会释放缩减信号吗？

展望下周，市场仍将迎来多项考验，其中最为关键的无疑是杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行研讨会，届时美联储主席鲍威尔将发表演讲，这是重头戏。多位美联储主席都曾利用杰克逊霍尔传递重要信息。根据过往经验预计，美联储届时可能给出缩减购债的线索。

本次研讨会主题为“不平衡经济中的宏观政策”。演讲主题较为笼统描述，与去年更为具体的演讲主题“货币政策框架回顾”形成了鲜明对比。对于美联储退出经济支持措施的时间表，并未立即给投资者和分析师提供任何线索。问题就在于，鲍威尔是否会在周五早间的讲话中提供更多美联储可能开始取消债券购买计划的细节，甚至他本人是否准备好接受这一计划。

上周二公布的上次官方会议纪要引发市场动荡，股市急挫，大宗商品遭猛烈抛售。会议纪要称，如果经济足够强劲，联邦公开市场委员会(FOMC)的大多数成员都准备在今年缩减购债规模。缩减购债计划可能需要数月时间，但一旦结束，可能预示着加息的开始。

美联储官员最近一直在暗示缩减购债规模，在最近的多次讲话和采访中，已经设法加快了人们对他们何时开始缓慢削减每月1200亿美元债券购买计划的预期。最近的会议纪要显示，尽管决策者一致认为应该很快开始缩减购债规模，但他们在减少资产购买的确切时间和速度上存在分歧。

从宏观的角度来看，时机对市场不会有太大的影响。无论紧缩计划最早下个月开始还是最迟2022年初开始，无论哪种方式，紧缩计划都将到来。

然而，在美联储就业目标和通胀目标取得多大进展的问题上，各方存在分歧，这可能会决定刺激措施撤出的速度。

一些分析师预计鲍威尔将在下周提出更清晰的路线图，特别是如果他希望保留提早开始缩减购债的可能性。一些美联储决策官员担忧近期高通胀率，倾向更早开始缩减购债。而鲍威尔自己认为通胀数据偏高应该只是暂时现象。

关键的经济变量仍然是通胀，通胀是暂时性的，还是永久性的？为了实现充分就业的目标，美联储会容忍何种程度的通胀？值得一提的是，上周五公布的数据显示，美国8月初消费者信心降至10年来最低，美国民众对从个人财务到通胀和就业等各个方面的前景都不太乐观。

美国银行分析师Mark Cabana认为，鲍威尔不会公布重大政策，他在9月的美联储利率会议之前都不会有大动作，并不认为现在是鲍威尔真正想引起轰动的时候。

澳洲联邦银行策略师Joseph Capurso在研报中写道。“我们仍然认为，FOMC将在9月宣布缩减购债规模，然后可能在10月或在11月实施。”

塔利班本周接管阿富汗也产生了新的地缘政治不确定性，这可能会改变美联储的想法。如果阿富汗的混乱持续下去，缩减购债计划的时间可能很容易推迟到年底之后。

美联储也将密切关注经济如何应对新冠病毒变种的传播。如果疫情变得比预期更严重，美联储有能力后退一步。

除非鲍威尔主席在杰克逊霍尔的主题演讲中提供一些明确的信息，否则日益分歧的只会越来越多。

关键点：

1．在过去5年里，这三支股票的回报率都超过了大盘。

2．这三家企业有自己的有利条件，使未来看起来很有发展潜力。

很多投资者都喜欢从他们所持有的股票中获得股息作为额外收入，还有的以股息收入作为优先投资。股息率是挑选收益型股票的重要参考标准之一，如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。决定股息率高低的不仅是股利和股利发放率的高低，还要视股价来定。但是我们要记住的是高股息收益率不应是唯一需要考虑的因素。

投资者应该关注公司提高派息的历史，以及投资资本的长期总体回报，但是这些必须来自于公司要具有坚实的基础业务。以下三家公司不仅派息而且持续提高股息，在过去的5年里，每家公司的总体回报率都远高于标准普尔500指数。

投资者目前持有工业供应商快扣公司 (NASDAQ:FAST) 和可再生能源资产所有者Atlantica Sustainable Infrastructure (NASDAQ:AY)的股票以及家得宝(NYSE:HD)的股息收益率约为2%至4%以上。

股息收益率超过标准普尔500指数并不是参考的唯一标准。另外两个重要因素是，投资者能否预期派息在未来会增长，以及相关股票的表现如何。在股票价格下跌导致投资资金恶化的情况下，获得高于平均水平的股息没有任何好处。但这三家公司在这两方面都做得很好。

过去5年，包括股息在内的总回报率轻松超过了标准普尔500指数。同时这些公司都慷慨地提高了股息率。这要归功于企业自身的实力。

FAST公司

Fastenal是美国一家批发和零售工业及建筑用品的公司，总部位于美国明尼苏达州威诺纳。它在美国，加拿大，墨西哥和欧洲拥有超过2000家分支机构和13家配送中心。公司销售工业，安全和建筑用品和包括库存管理，制造和修理工具服务。公司自称为一家工业供应公司，路透社称其为工业分销商。

2014年4月，美国快扣公司共有2683家店铺，总裁为Lee Hein，首席执行官为Willard D. Oberton。2012财年，公司收入为33.26106亿美元，营业收入为7.12657亿美元，净利润为4.48636亿美元，总资产为20.75784亿美元，总权益为17.72697亿美元。

该公司一直专注于通过自动售货设备和现场定位措施来加强与客户的联系，以增加销售。虽然疫情有所影响，但因为安全设备和清洁设备的销售飙升，Fastenal的业务仍保持稳定。与2019年相比，2020年全年销售额增长6%，净利润增长8.6%。

该公司在第二季度收益报告中表示，“与疫情相关的产品销售减少，但制造业和建筑业需求的改善基本上抵消了这一影响。”随着工业经济的发展，Fastenal的业务也会出现周期性变化，但它对派息的承诺不会动摇。它从1991年开始支付股息，甚至在2020年第四季度向股东支付每股0.40美元的特别股息。

Atlantica Sustainable Infrastructure

Atlantica Sustainable Infrastructure plc是一家可持续基础设施公司，拥有和管理可再生能源、高效天然气、传输和运输基础设施和水资产。

Atlantica可以从日益增长的可再生能源发电的广泛使用中获益。该公司拥有可再生能源发电能力，其他天然气和电力传输资产。2020年，Atlantica约75%的收入来自可再生能源部门，这将继续推动其增长。其可分配现金在2021年上半年增长了12.9%。这有力地支持了该公司到2024年以每年5%至8%的速度增长可分配现金的预期。

家得宝

家得宝公司是一家成立于1978年的特拉华州公司。根据2019财年的净销售额，该公司是全球最大的家居装修零售商。公司为客户提供各种各样的建筑材料、家装产品、草坪和花园产品以及装饰产品，并提供多项服务，包括家装安装服务和工具和设备租赁。

8月17日家得宝公布财报，公告显示公司2022财年第二财季归属于普通股东净利润为48.07亿美元，同比增长10.96%；营业收入为411.18亿美元，同比增长8.05%。

从商业角度来看，家得宝无疑是大流行的大赢家之一,但这一成功在很大程度上来自该公司在疫情期间增加家居装修支出的战略。2017年，该公司宣布了其One Home Depot战略。在对该计划的描述中，该公司表示，“我们已承诺在多年期间投资约110亿美元，用于我们的门店、合作伙伴、数字体验和供应链。”

这项战略使家得宝能够从2020年数字购物的急剧增长中受益，该年的收入比2019年增长了约20%。到2021年为止，销售增长已经加速。在今年第一季度，该公司销售额较上年同期飙升33%。2021年5月，家得宝宣布连续第137个季度派息，股息增加10%，显示出对未来的信心。该公司还批准了一项新的200亿美元的股票回购计划。

潜在的商业实力，加上稳定的回报和不断增加的股息，使快扣公司和Atlantica Sustainable Infrastructure 以及家得宝，是股息爱好者的好股票。

Hello大家好，欢迎来到美股投资网，今天给大家介绍一家很有发展潜力的视频分享网站，要撼动Youtube作为视频老大的地位。我们都知道谷歌旗下的Youtube全球最大，20亿人使用，在美国市场份额75%。那排在第二的就是 Vimeo 占 19%，拥有2亿用户， Youtube 靠广告和博主付费分成收入，而Vimeo以视频剪辑和储存的订阅模式，公司已经实现了盈利，我们将深度分析这个公司未来的发展前景和财务指标，请耐心看完。

介绍Vimeo 这个公司，

股票代号VMEO，是一个高清视频播客网站，与大多数类似的视频分享网站不同，Vimeo允许上传1280X700的高清视频，上传后Vimeo会自动转码为高清视频，源视频文件可以自由下载，就真正达到了真正的高清视频标准。Vimeo允许每月上传500MB的高清或普通视频，用户可以定制视频的显示尺寸。

上个月，Vimeo股价已悄然从发行价跌至40美元左右。这也许不应该让人感到震惊，因为它上市后并没有太多的宣传，低调上市，并且投资者了解这家公司也需要一些时间。

毕竟，Vimeo是一个视频托管和服务平台，而这方面的市场领先者是YouTube，它是谷歌的子公司。这使得我们常常用YOUTUBE和它进行比较，但其实他们很难进行同质化比较，因为商业模式和受众群体的不同。

Vimeo成立于2004年，2006年被IAC收购，与谷歌以16.5亿美元收购YouTube差不多。IAC相信Vimeo是一家有潜力的公司，他们花了十多年的时间在上面投资，试图把它发展成一个大的、引人注目的公司，而不仅仅是一个幽默网站的附属项目。

（1）专业化小众视频平台

截止目前，Vimeo的注册用户数突破2.3亿，付费用户超过160万。与像YouTube这样拥有 19亿的月活跃用户的大平台相比，Vimeo尚属“小众”。

不过相比YouTube等其他视频软件，Vimeo最大的特点是专业化。它允许用户上传1280X700的视频，上传后Vimeo将其自动转码为高清视频，源视频文件可以自由下载。

具体而言，Vimeo的产品包括视频创建、协作和通信三大功能。

“视频创建”是指用户可以利用该平台工具直接创建专业视频、在线直播以及屏幕录制；

“协作”是指用户可以在Vimeo上建立一个集中、安全的视频库，便于搜索和管理视频，并且支持用户跨平台地私密分享视频；

“通信”则是指用户可以将视频整合到企业通信中，例如开展虚拟会议、产品发布等。

2020年，用户对上述三大功能的采纳和使用频率都大幅提升。2020年第四季度，用户上传至Vimeo的原创视频数量为3100万，相比2019年同期增长72%，通过Vimeo开展在线直播93.2万次，相比2019年第四季度的1.2万次，几乎翻了8倍。

近期业务亮点

•近期，Vimeo增加并扩大了来自《财富》500强和不同行业的企业客户，包括拉尔夫·劳伦，Expedia, AT&T Wireless, eBay和Williams Sonoma。

•与TikTok和Asana建立了新的合作伙伴关系和本地整合，并扩大了现有的合作伙伴关系Facebook、Shopify和GoDaddy。

•并且推出了Video Library，一个安全的内容中心，员工可以跨团队共享和访问知识。所有的视频都自动配标题和转录，易于搜索，并可以组织到团队工作空间与健壮的许可和控制。

•进一步增强了产品提供的自动录制和归档Zoom会议到Vimeo的能力优化视频缩略图，以增加点击，并自动关闭字幕的直播流。

（3）行业分析对比

在过去的十年里，消费者看待媒体的方式发生了巨大的变化。有线电视的受欢迎程度继续下降，而YouTube、Netflix、Vimeo和亚马逊Prime等在线平台的受欢迎程度继续上升。

预计从2021-2026年，该市场将以16%的年复合增长率增长。虽然YouTube是这个行业的巨头，但Vimeo确实拥有18.81%的在线视频市场份额。

其他竞争对手的市场份额微不足道。因此，在这个行业中Vimeo基本上是双头垄断。

这就引出了下一点。YouTube和Vimeo有不同的商业模式，因此盈利方式也非常不同。YouTube拥有20亿用户，并利用该平台产生广告收入。另一方面，Vimeo通过订阅视频工具赚钱。区别就是Vimeo通过提供制作高质量视频的工具来瞄准内容创造者。

Vimeo允许内容创作者在Facebook、Pinterest、Twitter、LinkedIn、Shopify甚至YouTube上即时发布视频，而不是链接。它还提供了更多的隐私控制功能。对于那些需要在内部分享视频、不想让外人看到的大公司来说，这一点很重要。Vimeo还提供了许多其他功能，但关键是它是一个非常棒的工具，高效、强大，最重要的是，非常容易使用。

Vimeo的受众也有所不同。虽然它没有YouTube那么大，但它仍然有2.3亿用户。这是一个不小的成就，许多企业都希望拥有这样的用户基础。

人们认为Vimeo上的视频比YouTube上的视频更有声望。因此，虽然受众较小，但被认为是更复杂的。在YouTube上，你经常会发现顽固的仇恨者或喷子聚集在一起，在评论区为内容创造者创造一种不愉快的气氛。另外，Vimeo上的评论更有建设性、更成熟、更有见解。因此，Vimeo的用户更有可能对视频进行深度和高质量的互动。

（2）财务状况

1)            2020年财务状况

Vimeo的财务状况收入持续增长，2020年已经实现盈利。尽管如此，它们的销售、销售增长、盈利能力和利润率扩张仍不足以保证72.4亿美元的市值。

估值方面，根据Vimeo的估值计算，其目前和未来的估值相对于同行溢价74%。此外，去年Vimeo在用户指标和收益对比方面，与同行相比，处于行业平均水平的低端。

ARPU（每用户平均收入）是分析数字媒体公司销售数字的可靠方法。Vimeo 的 ARPU 落后于其他流行媒体平台。虽然 Vimeo 是一家仍处于起步阶段的公司，但我们还是期待日均用户 (DAU) 的长期增长；然而，它的 ARPU 为1.67 美元。这个数字与其同行相比似乎低得不成比例，并不一定意味着这个数字会随着时间的推移而增强（如 DAU）。他们的每位用户收入乏善可陈，这也可能表明，从长远来看，他们可能更难证明其用户群的成本是合理的。。

2)            2021年第一，二季度财务业绩

我们可以从图中看到第一季度收入为8900万美元，毛利润是6400万美元，毛利率与2020年第一季度相比有所提高，但是幅度不大。净利润相差很大。

最近的二季度财报显示，第二季度收入增长 43%至9600万美元. 虽然它的利润还不是很大，但这些丰厚的利润肯定很有吸引力。Vimeo一直专注于增长。

Vimeo 首席执行官 Anjali Sud 表示：“视频作为新工作方式的演变仍在继续。第二季度，我们在企业中获得了动力，产品范围扩大，因为我们增强了一体化软件”解决方案，使每个员工都能成为内容创作者，让每个企业都以视频为先。我们的执行已步入正轨，我们正在战略性投资，以将 Vimeo 定位为这个大型早期市场的长期赢家。”

•营收同比增长43%，主要受用户增长17%和ARPU增长18%的推动。企业本季度营收增长超过80%。

•运营亏损为2030万美元，占收入的21%。2020财政年度第二季度的收入为100万美元，占总收入的18%。

•调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA):EBITDA为380万美元，而2020财年第二季度为530万美元。

•现金流/流动性:经营活动的现金流为1820万美元，第二季度为1060万美元，2020年财政季度，自由现金流为1,810万美元，而2020财年第二季度为1,020万美元。

截至第二季度，该公司持有3.31亿美元现金和现金等价物。

该公司的利润率正在增长，并预计将继续这样做。

看看上面的图片，我们可以看到毛利润率在过去6个季度一直在上升。这表明该公司拥有运营杠杆，同时允许公司将更大一部分收入用于再投资增长。尽管该公司目前在收益上处于亏损状态，但重要的是要记住，自由现金流是正的，这比账面利润重要得多。

这意味着如果Vimeo愿意的话，它可以在不需要外部资本的情况下为自己的增长提供资金。同样重要的是要记住，公司选择不盈利是因为它想专注于增长。

增长的催化剂

第一个也是最明显的增长催化剂是行业的增长。就像我们刚刚说到的，未来5年，该行业预计将以16%的复合年增长率增长。作为一个拥有18.81%市场份额的双头垄断企业，Vimeo处于有利地位，将从整体增长趋势中获益。

此外，Vimeo专注于制作高质量视频的工具的差异化战略也使其间接受益于YouTube的成功。如前所述，在Vimeo上制作的视频可以立即在包括YouTube在内的各种平台上发布。因此，一些想要简单高效制作优秀视频的内容创造者会转向Vimeo，即使他们最终在YouTube上发布视频。

并且VIMEO一直重视创新，有很大的发展潜力。从上面的图片中可以看到，添加的新功能的数量增加了。

此外，我们可以看到一些战略收购也增加了公司的能力。Vimeo很可能会继续进行战略性收购。

估值

为了评价Vimeo，我们将使用管理层的期望。

我们假设营收复合年增长率为35%，因为管理层的估计排除了收购的影响。由于我们认为可能会有收购，35%似乎更合适。

从本质上讲，如果使用8.3%的贴现率，那么如果未来市值营收的倍数大于6倍，该公司就被低估了。考虑到Vimeo和Alphabet目前的股价分别约为市值/营收的17倍和8倍，那么我们有理由认为Vimeo的股价可以高于6倍。

潜在风险

第一个风险是收购失败的可能性。如果管理层高估了潜在的协同效应或出价过高，收购就可能存在风险。没有什么比执行不力的收购更能迅速摧毁股东价值了。尽管如此，没有理由相信这将是一个主要问题，因为该公司拥有收购公司的良好记录。

第二个风险是YouTube的威胁。YouTube拥有比Vimeo更多的资源，这可能会给它带来一些麻烦。然而，这并不是避免使用Vimeo的理由。想想那些在过去几年里业绩和股票表现都很出色的公司，它们并不是行业的领导者。

Shopify就是一个很好的例子。很多人忘记了Shopify在市场份额上与WordPress相比只是小巫见大巫。但这并没有阻止它快速增长。Vimeo以18.81%的市场份额占据了市场主导地位，而Shopify的市场份额仅为4%。因此，你不应该仅仅因为YouTube的存在就放弃Vimeo。

三，总结加技术面

由于后疫情时代的时机，很多消费者选择更多时间的外出游玩，该公司面临着更加严峻的可比。

另一方面，其自身的资金和管理配置是一个很大的优势，因为Vimeo是一个强大的品牌，仍处于早期的成长阶段。

VIMEO经常被拿来和YouTube比较，但其实我们认为它不应该被拿来和YouTube比较，因为它们的商业模式和受众都是不同的。

近期Vimeo股价一直处于下跌趋势，各个周期还未出现止跌信号，可以稍作等待，等后期企稳可以采取一个小的启动头寸，并随着后期的发展逐步建仓。

周二，随着美国7月份零售销售的下降，加重了市场对全球经济增长放缓的担忧，主要股指均下跌。

道琼斯工业平均指数下跌0.8%，结束了连续5天上涨的势头。标普500指数期货下跌0.71%，纳斯达克100指数期货下跌0.93%。小型股基准指数罗素2000指数周二下跌1.2%。

目前三大股指并未跌破关键支撑位，标普500的关键支撑位在4400点，纳斯达克100的支撑位为360-362，道指的第一支撑位在20天移动平均线35135，目前仍是上涨趋势中的回调。但罗素2000已经破位，投资者可多关注大盘蓝筹股。

7月份零售销售下降

美国商务部周二宣布，素有“恐怖数据”之称的7月份零售额下降了1.1%，降幅超过预期，主要受汽车销量下降的推动。不包括汽车在内的销售额下降了0.4%，低于预期的0.2%。

月度降幅主要来自汽车和零部件经销商，这两个行业的降幅为3.9%。汽车行业是2021年通胀飙升的一个主要因素，随着需求不断膨胀，二手车价格也随之上涨。

服装商店下跌了2.6%，体育用品、乐器和书店下跌了1.9%。网上销售额也下降了3.1%。

随着能源价格持续上涨，汽油销售增长了2.4%，酒吧和餐馆业务的恢复推动食品和饮料销售增长了1.7%。

饮食业的销售额比去年同期增长了38.4%。

零售销售报告中唯一的服务支出类别增长来自于餐饮销售额，升幅1.7%，为五个月来最小，增速低于前几个月，反映消费支出正在稳定转向服务业，而且随着通胀率升高，消费者可能对价格越来越敏感。未来几个月，餐饮支出可能会走软，具体取决于Delta变异株的传播情况。

截至7月末，美国银行信用卡消费总额放缓， OpenTable系统上的餐厅订位增长也有所减慢。预示第三季度消费者支出增长放缓。消费者占美国所有活动的近70%，因此零售销售作为衡量整体经济健康状况的指标受到密切关注。

周二公布的另一份经济报告显示，工业生产增长0.9%，高于0.5%的预估，主要原因是汽车生产激增11.3%。家居装修用品零售商家得宝（HD）收跌4.5%。该公司第二财季的可比销售额增长4.5%，比平均预期值低1%以上。家得宝的业绩下滑，似乎进一步证实了房地产市场与房屋装修活动在疫情过后一度反弹随即继续放缓。沃尔玛（WMT）第二财季业绩超出预期，并上调了全年业绩指引。

另一份数据表明美国8月住宅建筑商信心指数跌至13个月低点。全国住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行周二公布的数据显示，美国8月住宅建筑商信心指数从7月的80降至75，创2020年4月份以来的最大跌幅。经济学家预期中值为持平于80，这是该指数连续第三个月下跌。

此前，密歇根大学消费者信心创2011年以来的最低水平，打破了疫情以来的低点。对此，机构表示：“美国7月零售销售弱于预期，全面下滑，尽管此前预期扣除汽车的零售销售将小幅上升。前一个月的数据出现了小幅向上修正，但这不足以抵消7月份数据降幅的影响。这自然表明，消费者已经开始把钱花在实际需求上，不再购买商品——就像密歇根大学的消费者调查数据表明的那样。”

随着美国人对经济前景、通胀和近期冠状病毒病例激增的担忧加剧，8月初的美国消费者信心跌至近十年来的最低水平。这个比市场预期更低的零售数据，可能会动摇美联储提前收紧货币政策的预期。

鲍威尔出席市政厅会议

期权市场显示，投资者预计在下周杰克逊霍尔会议到来之前，市场不会有大动静。

衡量欧元、日元、英镑和加元兑美元平均1周隐含波动率的指标处于2020年2月以来最低水平，表明市场上存在一定程度的过度乐观情绪。这是因为此前交易员押注鲍威尔在下周会议前不会谈论任何实质性内容。而如今，美联储主席鲍威尔将于周二晚些时候主持市政厅会议的消息让他们措手不及。

瑞穗证券首席外汇策略师Kengo Suzuki表示：“鲍威尔很有可能会借此机会，让市场为杰克逊霍尔会议即将发生的事情做好准备。”杰克逊霍尔会议将于8月26日至28日举行，过去一直是重要消息发布的场合。

尽管央行官员基本上承认通胀率已经达到了2%的目标，但他们仍认为，在可能大幅收紧政策之前，劳动力市场需要改善。预计美联储将在未来几个月宣布，将开始放缓月度债券购买的步伐，但在2022年底或2023年初之前不太可能开始加息。

然而，政策制定者担心，除非病例开始下降，否则经济活动可能会放缓。多位美联储官员表示，如果就业数据在未来一两个月继续改善，他们将希望在今年年底前开始缩减月度债券购买规模。

鲍威尔周二表示，目前尚不清楚新冠病毒Delta变体的爆发是否会对美国经济复苏产生显著影响。上周末，美国单日平均病例数已升至约12万例，自6月中旬以来飙升了约930%；美国单日平均死亡病例已增至近550例，过去一个月上升了155%；同时，当前美国49岁以下人群的住院率达到疫情以来的最高点。

关于就业，鲍威尔表示，美国服务行业仍有数百万人没有工作，这是经济复苏的一部分，而这还远远没有完成。美国还没有度过当前的疫情危机，还不能宣布取得胜利。

安联首席经济顾问埃尔-埃利安表示，尽管过去几个月经济强劲反弹，外界猜测美联储可能会较预期更早地收紧货币政策。但由于美联储还没有表态，市场并没有做出反应，维持上涨态势。他认为哪怕美联储真正开始实施缩减资产购买计划，市场也不会崩溃，只是会回调，目前市场可能面临的两大风险包括：美联储“不作为”的重大政策错误，以及流动性过剩造成的市场事故。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示：“股市早该进行调整，病例继续飙升，给经济重新开放蒙上阴影，最近消费者数据令人震惊地暴跌——包括上周五的消费者信心，以及今天的零售销售和房屋建筑商情绪几只股票已停止对良好业绩做出积极反应，通胀报告依然火热，美联储缩减购债规模的言论到处都是。”

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于美东时间周三下午2点公布7月会议纪要。市场人士将寻找美联储对通胀立场的线索，以及美联储何时可能暂停债券购买计划。

美股后市多空因素

摩根大通发表了《牛市和熊市影响因素报告》，里面包含该行策略师认为将决定未来几个月市场走向的几个关键风险因素。

利多因素

1. 盈利势头——摩根大通首席股票策略师7月20日将他对2021年每股收益的预期上调至205美元，2022年为230美元，2023年为250美元，这些预期都高于华尔街共识。

2. 加速回购——截至2021年8月6日，市场上已宣布的回购规模为4770亿美元，意味着今年的回购规模或将高达8000亿美元，仅落后于2018年，超过2019年的7020亿美元。

3. 不断改善的疫情环境——这将促进消费支出和就业增长。认为全美50个州中有40个州的病毒有效传染数（Rt）正在下降。

4. 更多的刺激——最可能的是基础设施建设，规模可能为5500亿美元或4万亿美元左右。

5. 中国经济复苏——中国可能决定增加更多的财政预算和货币刺激来帮助世界其他国家从疫情中恢复过来。

6. 劳动力市场的改善——这也会对GDP产生积极、直接的影响。

利空因素

1. 疫情扩大传播、发生变异——摩根大通表示，有证据表明，与其他毒株相比，德尔塔变种对儿童的危害更大，18岁以下儿童的住院率是最高的。摩根大通认为，可能会看到政府恢复封锁以保护儿童。

2. 在线教育——如果推迟或取消在线教育，将对市场有负面影响，因为此举会对就业造成冲击，打击消费支出和国民情绪。

3. 美联储的政策错误——美联储认为，在现阶段，美联储宣布缩减购债规模还为时过早。这可能意味着，随着金融状况收紧，失业率尚未恢复到2020年2月的水平。

4. 政府停摆——据摩根大通称，美国的财政政策在疫情期间一直是利好市场，但围绕基础设施和债务上限的斗争可能导致政府又一次停摆。2011年政府关门导致美国信用评级在8月5日被下调，标准普尔500指数在8月到9月这一个月内下跌1.29%，10年期国债收益率从8月4日的2.40%跌至9月30日的1.92%。

风险因素

1. 地缘政治——最大的风险是阿富汗的局势，可能会蔓延到整个中东地区，可能会使得美国及其盟国或俄罗斯的军事力量进入该地区长期驻扎。不过这充其量只是一场引发难民潮的人道主义危机。

2. 美国消费者未能提振经济——虽然目前关注点是储蓄水平和财政刺激水平，但一个没被重点关注的点是“先买后付”（BNPL）金额的增加。这个金额从2019年的95亿美元增加到2020年的190亿美元，并且还可能会呈指数级增加。有证据表明，BNPL代表隐性杠杆，因而可能会削弱储蓄率正常化的积极影响，并成为整个经济的新信用风险来源。

3. 利率和美元——收益率飙升、美元暴跌或通胀预期大幅跃升，都可能导致股市波动。

4. 金融状况——可能会成为不利因素，阻碍经济增长。

Palantir (PLTR) 2021年第二季度业务更新的重大新闻和亮点。

一些鲜为人知的细节，包括领导层在财报电话会议上的评论。

深入了解CEO Alex Karp 薪酬的一些重要细节，包括他的内幕销售活动。

Palantir在不久之前发布了2021年第二季度业绩强劲的消息。数据显示公司很快将会有大量的实证报道其巨大的增长和现金流前景。

首先，收入增长了49%，超出预期。值得注意的是，商业收入增长了令人震惊的90%，这基本上推翻了Palantir只是由政.府秘密合同驱动的想法。

第二，Palantir在第二季度完成了大量交易。具体来说，达成了62笔价值100万美元以上的交易。与此同时今年剩余的交易价值很有趣，但是我们还是直接看交易规模，超过500万美元的交易有30笔，超过1000万美元的交易有21笔。这表明客户的覆盖面在不断扩大，这正是推动长期收入增长和稳定所需要的。

第三，第三季度的销售额情况将会很好。预计销售额将达到500万美元，比预期的要高。另外Palantir提高了自由现金流预期。需要明确的是，从超过1.5亿美元到现在超过3亿美元，这是一个相当大的飞跃。

我们并没有看到或听到太多关于年收入增长的变化，但有一件事是非常清楚的，我们不认为增长会放缓。根据报告和收益电话会议，预计今年的增长率将达到30%或更高，然后一直持续到2025年。

有趣的是，第一季度的收入同比增长了49%，政.府和商业部门的收入为341美元。现在，第二季度的收入同比增长49%，达到3.76亿美元。这是连续两个季度的49%。

第四，除了新客户获取，Palantir前20名客户的营收仍在持续增长。

第五，在第一季度，我们听说了“零日”客户。这里有一个报道:

我们看到了公司从第一天起就围绕foundry建立数字基础设施，依靠15年的研发时间和超过20亿美元的研发成本，可以节省多年的时间，降低路线图上的风险。我们认为这是第一次向更广阔的市场和更广泛的客户扩展代工分销。

在第二季度，Palantir领导层继续推动这一主题，例如Roivant, Celularity and Wejo。领导层的想法是让这些公司在刚起步或规模很小的时候就使用Foundry。因为他们将Foundry视为这些业务的“操作系统”。

为了达到这一目标，PLTR又增加了60名销售人员，他们在第一季度就雇佣了大约50名销售人员，所以他们在销售和营销方面一直在稳步增加人员，但是却没有取得惊人的成绩。自4月底以来，活跃的商业试点项目增长了26%。

第六，据领导层说，Palantir现在没有债务，这无疑这是个好消息。

最后，还有一个问题是关于Alex Karp的高管薪酬，特别是关于内幕交易。

Palantir 首席执行官Alex Karp在 2020 年的薪酬约为 11 亿美元，主要是通过在其软件公司上市前不久授予的股权奖励。

Palantir 在周四的代理文件中表示，Alex Karp的大部分薪酬与价值 7.979 亿美元的期权挂钩，另外还有 2.964 亿美元用于股票奖励。超大的一揽子计划是去年商定的股权激励计划的结果，给予Alex Karp1.41 亿股期权，这些期权将于 2021 年 8 月开始归属，每个季度2.5%的股权将归属。

Alex Karp的薪水刚刚超过100万美元，不算太糟，但也不算疯狂。显然，PLTR公司的股票和期权为他提供了丰厚的薪酬。然而，看到这一点有点令人沮丧，当期权被授予，行使，然后出售时，还要支付大量的税款。因此，在某种程度上，Alex Karp必须执行长期期权，同时需要处理纳税义务。

所有这些都是为了说明两件事。Alex Karp赚了一大笔钱但同时他也没有放弃Palantir。